08技术经济学投资项目可行性研究-PPT课件.pptx

单击此处编辑母版标题,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,首页,第八章投资项目的可行性研究,结束,单击此处编辑母版标题,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,第一节,项目可行性研究的基本理论,首页,第八章投资项目的可行性研究,结束,单击此处编辑母版标题,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,第二节,项目的财务评价,首页,第八章投资项目的可行性研究,结束,单击此处编辑母版标题,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,第三节,项目的国民经济评价,首页,第八章投资项目的可行性研究,结束,第八章 投资项目的可行性研究,项目可行性研究的基本理论,1,项目的财务评价,2,项目的国民经济评价,3,重点与难点,本章重点,项目的国民经济评价,项目可行性研究的基本理论,项目的财务评价,本章难点,项目的财务评价与国民经济评价的费用与效益的识别,项目财务评价与国民经济评价区别,8.1,项目可行性研究的基本理论,一,.,可行性研究的涵义,二,.,可行性研究的阶段划分,三,.,可行性研究的作用,四,.,可行性研究的内容,8.1.1,可行性研究的涵义,可行性研究（,Feasibility Study),是一种包括机会研究、初步可行性研究和可行性研究三个阶段的系统投资决策分析研究方法，是项目投资决策前对拟建项目的所有方面（包括工程技术、经济、财务等）进行全面的、综合的调查研究，对备选方案从技术的先进性、生产的可行性、建设的可能性、经济的合理性等进行比较评价，从中选出最佳方案的研究方法。,阶段,机会,研究,初步可行,性研究,可行性,研究,目 的,寻找投资机会,，对投资方向,提出设想,判断机会研究,提出的投资方,向是否正确,进行综合分,析，得出结论,主要内容,自然、资源、生态、,社会等各方面的,具体问题,机会研究的前景；,是否需要做辅助,研究等,结合具体数据作,详细的调研、分析,最大误差,30%,20%,10%,8.1.2,可行性研究的阶段对比,8.1.3,可行性研究的作用,作为投资项目决策的依据。,作为投资项目设计的依据。,作为向银行贷款的依据。,作为向当地土地、环保、消防等主管部门申请开工建设的依据。,作为项目实施的依据。,作为项目评估的依据。,作为科学实验和设备制造的依据。,作为项目建成后，企业组织管理、机构设置等的依据。,总论,建设背景及必要性,市场预测与建设规模,建设条件与厂址选择,技术方案,节能节水与环境保护,8.1.4,可行性研究的内容,项目实施进度安排,投资估算与资金筹措,财务分析与敏感性分析,社会效益分析,风险分析,可行性研究结论与建议,8.2,项目的财务评价,一,.,财务评价概述,二,.,财务评价指标体系,三,.,财务评价基础数据测算,四,.,现金流量表的编制,五,.,财务评价报表编制及评价指标,8.2.1,财务评价概述,1.,财务评价概念,投资项目的财务评价是根据国家现行的财税制度,和价格体系，分析、计算项目直接发生的财务效,益和费用，编制财务报表，计算评价指标，考察,项目的盈利能力、清偿能力以及外汇平衡能力，,从而据以判别项目在财务上的可行性。,2.,财务评价的费用与效益识别,8.2.1,财务评价概述,费用和效益都是相对于,评价目标,而言的，是以评价目标来定义的。,效益就是对评价目标的贡献；,费用则是对评价目标的反贡献，是负效益。,习惯上把财务评价中的费用统称为支出（直接费用、现金流出），把效益统称为收益（直接收益、现金流入）。,8.2.2,财务评价指标体系,概率分析,财务评价内容与评价指标体系,盈利能力分析,清偿能力分析,外汇平衡,能力分析,全部投资盈利能力分析,自有资金盈利能力分析,总投资盈利能力分析,不确定性分析,自有资金财务净现值,自有资金内部收益率,投资利税率,投资利润率,固定资产投资借款偿还期,资产负债率,流动比率,速动比率,外汇余缺情况,盈亏平衡分析,敏感性分析,8.2.3,现金流量表的编制,1.,项目现金流量表,站在项目,全部投资,的角度，对项目各年的现金流量所进行的系统的表格式反映。,2.,现金流入项目,产品销售收入,回收固定资产余值,固定资产使用年限等于项目计算期,固定资产使用年限长于项目计算期,回收流动资金,3.,现金流出项目,固定资产投资,流动资金投资,经营成本,销售税金及附加,所得税,8.2.4,现金流量表的编制,4.,现金流量表的计算,静态部分,净现金流量,累计净现金流量,动态部分,复利系数,折现净现金流量,累计折现净现金流量,8.2.5,财务评价报表编制及评价指标,基本报表,用来对财务评价的基础数据进行测算，为基本报表提供数据，并作为辅助分析所用的报表固定资产投资估算表、流动资金估算表、投资计划与资金筹措表、总成本费用估算表、固定资产投资估算表等,辅助报表,用来计算财务评价指标，分析项目盈利能力、清偿能力和外汇平衡能力，并作出财务评价结论所用的报表。,现金流量表、损益表、资金来源与运用表、资产负债表和财务外汇平衡表,1.,资金来源,1.1,利润,1.2,折旧与摊销,1.3,长期借款,1.4,流动资金贷款,1.5,其他短期贷款,1.6,自有资金,1.7,其他,:,1.7.1,回收固定资金,1.7.2,回收流动资金,2.,资金运用,2.1,固定资产投资,2.2,建设期利息,2.3,流动资金投资,2.4,所得税,2.5,应付利润,2.6,长期借款还本,2.7,流动资金还本,2.8,其他短期贷款还本,3.,盈余资金,8.3,项目的国民经济评价,一,.,国民经济评价的概述,二,.,国民经济评价效益与费用的识别,三,.,国民经济评价的指标体系,8.3.1,国民经济评价的概述,1.,国民经济评价的概念,国民经济评价是按照资源合理配置的原则，从国家整体角度考察项目的效益和费用，用货物,影子价格,、,影子汇率,、,影子工资,和,社会折现率,等,经济参数,，分析计算项目对国民经济的净贡献，评价项目的经济合理性。,2.,国民经济评价的作用,宏观上合理配置资源的需要,真实反映项目对国民经济净贡献的需要,投资决策科学化的需要,共同点,评价的目的相似,评价的基础相同,基本分析方法和主要评价指标相似,区别,评价角度不同,费用、效益的含义及划分范围不同,费用、效益的计算价格不同,评价的判据不同,3.,国民经济评价与财务评价的区别,两者对项目决策的影响：,财务评价和国民经济评价结论均可行，项目应予通过；均不可行，应予否定；只有财务评价结论可行，项目应予否定；只有国民经济评价结论可行，应予推荐。,8.3.1,国民经济评价的概述,8.3.2,国民经济评价效益与费用的识别,1.,识别效益和费用的基本原则,系统边界：,财务评价从项目,(,或投资主体,),自身的利益出发。国民经济评价从国民经济的整体出发。,追踪对象：,财务评价在考察财务收益和费用的过程中，其追踪对象是货币。由项目外流入项目内的货币是财务收益；,国民经济评价考察最终产品的总和。项目投入导致社会资源的减少产生了国民经济费用。,2.,项目的直接效益和直接费用,项目的直接效益,由于项目向国民经济大系统提供产品或劳务而对国民经济所作出的直接贡献。,项目的直接费用,指因项目建设和生产耗费的直接投入而使国民经济为项目所付出的代价。,8.3.2,国民经济评价效益与费用的识别,3.,外部效果,外部效果是内部效果的对称，即与本项目无直接关连所导致的效益和费用。,4.,直接支付转移,项目与社会实体之间不伴随有资源变动的纯粹货币性质的转移。税金、补贴、国内贷款和其债务偿还。,5.,无形效果,无形效果是有形效果的对称，人们目前还不能够较为准确地用货币单位给予预测或计量的各种效果，它可以是内部效果，也可以是外部效果。,8.3.2,国民经济评价效益与费用的识别,8.3.3,国民经济评价的指标体系,经济效益指标,：定量计算的指标，主要考察项目的国民经济盈利能力,社会效益指标,：主要针对无形效果进行评价,用定量形式表示：劳动就业效果、收入分配效果、产品国际竞争力和环境保护效果,用定性指标表示：先进技术的引进、生态平衡、人口结构及文化素质改变,本章知识回顾,1,项目可行性研究的基本理论,2,项目的财务评价,3,项目的国民经济评价,思 考 题,项目可行性研究的目的是什么？,依据资产负债表可以计算哪些经济评价指标？,编制外汇平衡表的目的是什么？,国民经济评价和财务评价有何区别？,国民经济评价中效益和费用是如何识别的？,