三一重工价值评估.ppt

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,三一重工,1,会计盈余对上市公司进行估值,2,一，总体思路,二，样本选择,三，市盈率估值计算,市盈率估值,3,一，总体思路,在市场上找出一个或者多个与被评估企业相似的参照企业，分析，比较被评估企业既合适的价值乘数，在此基础上，通过修正，调整参照企业的市场价值，最后确定被评估企业的价值,4,二，样本的选择,样本选择的好坏直接联系到整个评价结果的正确与否，在样本的选择上理论上选择的是同一行业的相关公司，在样本选择时还剔除了业绩为负和微利企业，因为这些公司个体的市盈率太高而导致整体的市盈率被高估。,5,三，市盈率估值,动态市盈率静态市盈率,/(1+,年复合增长率,)N,次方,静态市盈率股价,/,当期每股收益,三一重工的估值,=,三一重工每股股利*市场平均市盈率,6,华夏幸福：,8.81,徐工机械：,7.36,中联重科：,7.64,星马汽车：,10.05,柳工：,9.12,中集集团：,9.38,潍柴动力：,8.63,厦工股份：,11.03,上海机电：,11.53,通过算术平均，得出市场平均市盈率为,9.28,7,三一重工的估值,=,三一重工每股股利*市场平均市盈率,=1.01*9.28 =9.37,目前三一重工的市盈率为,9.06,9.379.06,可以的出得结论是，目前市场对三一重工的公司价值评价略微偏低，但其偏离程度不大，属于正常范围，其公司具有投资价值。,8,三一重工股票和公司价值比较分析,9,企业价值决定企业的股票价值。,企业的整体价值,股权资本价值,债务价值,净负债可有正有负、因此，公司价值可大于、等于或小于股权价值。,10,三一重工的市场价值大约为,511275902520.07,。,到现在为止三一重工的股票价格每股,12.20,元，总共派发了,7593688525,股，可以得出三一重工的股权总市值大约为,926.43,元。三一重工的股权流通市值大约为,857.76,亿,。其中有些股票存在现售条件，所以股权总市值与股权流通市值之间存在差额。公司在,2010,年实现的净利润为,5615461622.88,元，可供股东分配的利润为,5007802883.97,元，向股东分配,每,10,股送红股,5,股，含税,0.6,元现金红利,。这些都建立在三一重工良好的营业收入基础上。,11,近几年三一重工的股利分配情况,12,公司经营管理 公司盈利 给投资者带来的回报 股票价格,全球最大的混泥土机器制造商,中国最大，全球第六的工程机械制造商,亚洲品牌,50,强,13,这样的一家企业国家一定会给予优惠和帮助，这样公司拥有很强的持续增长能力，公司的经营状况不仅包括公司现有的经营状况，还包括公司未来发展前景和公司的自身是否具有可持续发展能力。,在当前税后利润确定的前提下，公司的经营能力既有可持续发展性，则公司未来的利润就能够保持增长或者稳定经营，未来盈利的趋势越好，公司股票的市场表现就越好。,14,理论上讲，股票的市盈率越低，这支股票越值得投资。市盈率越低，代表投资者能够以比较低的价格购入股票以取得回报。,理论上讲，股票的市盈率越低，这支股票越值得投资。市盈率越低，代表投资者能够以比较低的价格购入股票以取得回报。,行业价值平均排行市盈率的平均值为,9.28,，但是三一重工的市盈率为,9.06,，低于了市场平均的市盈率。,15,