水利造价工程师考试培训讲稿.doc

说 明
一、试题类型及分值

科目名称
满分
单项选择题
多项选择题
小计
题量
每题分值
小计
题量
每题满分
水利工程造价管理基础理论与相关法规
100
60
60
1
40
20
2
水利工程造价计价与控制
120
80
80
1
40
20
2
水利工程经济
100
60
60
1
40
20
2
水利工程造价案例分析
150
共5题
二、考点比例与考题难度
所谓“考点比例”是指大纲中对专业知识要求“掌握”、“熟悉”、“了解”内容，在考试出题时所占的比例。
其中，要求“掌握”的是本专业必备的重要内容，要求“熟悉”的是与本专业密切相关的比较重要的内容，要求‘了解’的是相关的一般性内容”。考试大纲中没有进一步明确“考点比例”，但根据全国各类执业资格考试命题规律，按照考试大纲要求命题，一般了解、熟悉、掌握试题各占10%，30%，60%，也就是占总分90%的考题从大纲中要求“掌握”和“熟悉”的内容中产生。
考题难度是用难度系数来衡量。客观性试题的难度系数一般用未通过率来表示，较难为0.71～0.8，中等难度0.31～0.7，较容易的0.21～0.3。根据全国各类执业资格考试命题规律，一套试题中，较难、中等、较易的试题比例一般为2：6：2，即较难试题占20%，中等难度试题占60%，较易试题占20%，也就是说，难度较大的试题只占总分的20%左右。

第一章 工程财务基础知识
第一节 财务概述
一、财务与财务管理的概念
财务：企业在生产经营过程中客观存在的资金运动，以及通过资金运动所体现的财务关系。
资金运动：资金筹集、资金投放、资金消耗、资金回收、资金分配。
财务管理：对企业财务活动所进行的预测、决策、计划、控制、分析与考核等一系列的管理活动。
二、财务管理的目标
财务管理的目标：使企业价值最大化或者使企业盈利。
(二)、财务管理的原则
1、资金合理配置
2、收支平衡
3、成本效益原则
4、收益风险均衡原则
5、分级分权管理原则
6、利益关系协调原则
(三)、财务管理的基本任务
做好各项财务收支的计划、控制、核算、分析与考核工作，依法合理筹集资金，有效利用各项资产，努力提高经济效益。
三、财务管理的内容
财务管理的内容：资金筹集与决策、资金投放及决策、资产管理、成本费用管理、收入及分配管理、财务分析。
四、现行财务制度体系
(一)、《企业财务通则》
1、建立了资本金制度(熟悉内容)
资本金：是企业在工商管理部门登记的注册资金，是各类投资者以实现盈利和社会效益为目的，用于进行企业生产经营，承担有限民事责任而投入的资金。
投资项目建设也必须有项目资本金。
资本金按照投资主体分为：国家资本金、法人资本金、个人资本金和外商资本金。
水利工程管理单位可以采用国家投入、投劳折资、发行股票或者各方集资等方式筹集资本金。
资本金在筹集过程中，吸收的无形资产(不包括土地、水域、岸线使用权)不得超过注册资本的20%；因特殊原因需要超过时，要审批，但最高不得超过30%。
吸收的实物资产必须为企业拥有处置权的资产，已设立担保及租赁的资产不得吸收为企业的资本金。
其他内容(略)
(二)、分行业的财务管理制度
(三)、企业内部财务管理规定
第二节 资金筹集
一、筹资概述
1、筹集资金的要求(了解)
(1)合理确定资金的需要量，控制资金投放时间；
(2)周密研究投资方向，大力提高投资效果；
(3)认真选择资金来源，力求降低资金成本；
(4)适当安排自有资金比例，正确进行负债经营。
2、筹资渠道和金融市场(无要求)
二、筹资方式
企业资金来源：自有资金和借入资金。
自有资金：企业的权益资金。由实收资本、资本公积金、盈余公积金和未分配利润组成。
其中：实收资本是企业的资本金，要在生产经营中要保全资本金。借入资本是企业的债务，企业拥有这部分资金一定时期的使用权。
(一)自有资金筹集方式
1、吸收投资
(1)吸收国家投资，主要是国家财政拨款，形成国家资本金。
(2)吸收企业、事业等法人单位的投资，形成法人资本金。
(3)吸收城乡居民和企业内部职工的投资，形成个人资本金。
(4)吸收国外投资者和港澳台地区投资者的投资，形成外商资本金。
吸收外商资本金一般有：中外合资、中外合资经营两种形式。
2、发行股票
(1)普通股
(2)优先股
3、企业内部积累
依靠资本公积金、盈余公积金和未分配利润完成。
(二)借入资金筹集方式
1、银行借款
(1)国内银行贷款
(2)国外贷款：外国政府贷款、国际金融组织贷款、国外商业银行贷款、出口信贷。
出口银行 出口银行
进口商
出口商
付现
发货
出口信贷
买方信贷方式
出口商
进口商
付现
发货
出口信贷
卖方信贷方式

2、发行债券
(1)企业债券
(2)发行国际债券
(3)债券筹资的优点：固定支出；少交所得税；资金成本低；不改变企业控制权。
3、融资租赁
(1)经营租赁
(2)融资租赁
4、商业信用
5、补偿贸易
(三)、项目融资(了解)
1、项目融资的概念
狭义概念：通过项目来融通资金，即以项目的资产、收益做抵押来融资。
广义概念：一切为了建设一个新项目，收购一个现有项目，或者对已有项目债务重组所进行的融资活动，都可以称为项目融资。
2、项目融资的特点
(1)项目导向；
(2)有限追索；
(3)风险分担；
(4)非公司负债型融资；
(5)信用结构多样化；
(6)融资成本高。
3、项目融资的阶段与步骤
(1)投资决策分析；
(2)融资决策分析；
(3)融资结构分析；
(4)融资谈判；
(5)融资的执行。
第三节 资产管理
一、流动资产的分类(了解)
流动资产：可以在一年内或者超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产。
流动资产包括：现金以及各种存款、短期投资、应收及预付款、存货等。
二、应收帐款的成本(熟悉)
应收帐款的成本：是指企业因持有应收账款而付出的代价。
应收帐款的成本包括：机会成本、管理成本、坏账成本。
1、机会成本
机会成本：是指由于资金投放在应收帐款上而不能用于其他投资所损失的收益。计算公式为：

式中：C1-应收帐款机会成本；
S-全年赊销净收入；
T-应收帐款周转期；
V-变动成本率，等于变动成本除以销售收入；
R-机会成本率，一般按有价证券利息率计算。
实例：某企业预测年赊销收入净额为4800000元，应收账款周转期为60天，变动成本率为70%，资金成本率为10%，则应收账款的机会成本多少。
解：
C1= 4800000/360×60×70%×10%=56000元
2、管理成本
管理成本：企业对应收帐款进行管理而耗费的开支。
构成：自信调查费、账簿记录费、收账费用以及其他费用。
3、坏账成本
坏账成本：是指应收账款因某些原因无法收回，而给企业带来的损失。
水利工程管理单位应按年末应收账款余额的1%计提坏账准备金，计入管理费。
应提坏账准备金=年末应收账款余额× 1%－坏账准备金年末余额
企业每年坏账准备金余额都是该年末应收账款余额的1%。
三、应收账款的管理方法
应收账款的管理：是通过制定信用政策来实现。
信用政策：企业对应收账款投资进行规划与控制而确立的原则与行为规范，包括：信用标准、信用条件和收账政策。
1、信用标准
2、信用条件：信用期、折扣期以及现金折扣。
3、收账政策：当客户违反信用条件，拖欠甚至拒付账款时企业所采取的收账策略与措施。
四、固定资产管理(熟悉)
(一)、固定资产的概念
水利工程管理单位的固定资产：是指使用年限在一年以上的水工建筑物、设备、仪器、房屋及其其他建筑物、经济林木等。不属于生产经营主要设备的物品，单位价值在2000元以上，并且使用期限超过两年的，也应当作固定资产。
固定资产判定标准：(1)主要生产经营设备只有使用期限上的限制；(2)非主要生产经营设备，价值2000元以上，且使用两年以上。
(二)固定资产的分类
1、按照经济特征分类
(1)、水工建筑物；
(2)、房屋及其他建筑物；
(3)、设备及传导设施；
(4)、工具及仪器；
(5)、防护林及经济林木；
(6)、其他。
2、按照作用分类
(1)生产经营用固定资产；
(2)公益服务用固定资产；
(3)共用固定资产。
(三)、固定资产折旧
1、折旧范围
(1)下列资产计提折旧
1）房屋、建筑物及传导设施；
2）在用固定资产；
3）以融资租赁方式租入的固定资产；
4）以经营租赁方式租出的固定资产；
5）防护林及经济林木。
(2)下列资产不计提折旧
1）除房屋、建筑物及传导设施外，未使用及不需用的固定资产；
2）以经营租赁方式租入的固定资产；
3）已提足折旧但继续使用的固定资产；
4）提前报废的固定资产。
折旧计提方式：公益服务用固定资产按年计提折旧；生产经营用固定资产按月计提折旧。
2、折旧方法
法定折旧方法：平均年限法、工作量法、双倍余额递减法、年数总和法。
(1)平均年限法

残值率按原值的3%-5%确定。
(2)工作量法
详见：机械台班预算定额编制部分内容。
(3)双倍余额递减法

(4)年数总和法

3、公用固定资产折旧的分配
(1)库容比例法在防洪和供水兴利的分摊

(2)工作量法在排涝和供水兴利的分摊

五、无形资产的管理(了解)
无形资产包括：专利权、商标权、著作权、土地(水域、岸线)使用权、非专利技术、商誉等。
1、无形资产的计价
2、无形资产的摊销
摊销按不少于10年计算。
其他资产：国家防汛储备物资、银行冻结存款、冻结物资、涉及诉讼中的财产等。
第四节 水利工程管理单位的成本管理
一、成本费用的概念
1、费用的概念
费用是在一定会计期间内，企业为取得当期营业收入而消耗掉的资产。
费用构成：直接费用、制造费用、期间费用。
直接费用：直接人工费、材料费，商品进价和其他直接费。直接计入生产经营成本。
制造费(间接费)：分配计入生产经营成本。
期间费用：销售费、管理费和财务费。不计入生产经营成本，直接计入当前损益。
2、成本的概念
狭义成本：制造产品所发生的费用支出，包括直接人工、材料、其他直接费和制造费用。
广义成本：企业为实现生产经营目的而取得各种特定资产或者劳务所产生的费用支出。包括企业生产经营过程中一切对象化的费用支出。
3、成本与费用的关系
二、企业费用的内容
企业成本费用：直接费用、制造费用、期间费用。
1、直接费用：直接工资、直接材料、其他直接支出。
2、制造费用：
3、期间费用：销售费、管理费、财务费用。
三、成本费用管理
(一)、成本费用预测
1、影响成本费用变动的因素
(1)产品产量；(2)管理水平；(3)工艺技术；(4)市场价格。
2、成本费用预测方法
(1)回归分析法
(2)因素分析法
成本降低率=某项费用变动率×某项费用占成本的比重
产品成本降低率＝各项成本降低率之和
(二)、成本计划
1、在成本降低指标试算平衡的基础上编制
2、弹性预算
3、零基预算
4、滚动预算
(三)、成本费用控制
1、成本费用控制的程序
1)制定成本费用控制标准；
2)实施成本费用控制；
3)确定差异；
4)消除差异；
2、标准成本控制法
1）、标准成本的制定
标准成本＝实际产量×单位产品标准成本
＝标准数量×标准单价
单位产品标准成本＝单位产品标准消耗×标准单价
2）标准成本差异分析
成本差异＝实际成本－标准成本
＝实际数量×(实际价格－标准价格)
＋ (实际数量－标准数量)×标准价格
＝价格差异＋数量差异
(四)、成本费用核算

(五)、成本费用考核
将实际完成的指标与计划、定额或者预算指标进行对比，来审核和考察成本费用的完成程度。
第五节 收入、利润及其分配
一、收入
收入：企业因销售产品、提供劳务以及进行其他销售活动所获得的货币收入。
(一)、水利工程管理单位收入的内容
1、营业收入
2、公益收入
(二)、营业收入的确认
产品、商品已发出，劳务已经提供其收讫价款或者取得收取价款的凭证时，确认营业收入的实现。
二、利润及利润分配(熟悉)
(一)、利润组成
利润总额=营业利润+公益服务利润+投资净收益+营业外收支净额+补贴收入。
1、营业利润=生产利润+其他业务利润-管理费用-财务费用。
1）生产经营利润=生产经营收入-生产经营成本-经营费用-销售税金及附加。
2）其他业务利润=其他业务收入-其他业务支出-其他业务经营费用-其他业务销售税金及附加。
2、公益服务利润=公益收入-公益成本-管理费
3、投资净收益=投资收益-投资损失
4、营业外收益净额=营业外收入-营业外支出
5、净利润=利润总额-所得税
(二)、利润分配(熟悉)
税后利润顺序：
1、被没收的财务损失，支付各项税收的滞纳金和罚款；
2、弥补以前年度亏损；
3、提取法定公积金；
4、提取公益金；
5、向投资者分配利润。
三、与工程有关的税收(熟悉)
与水利工程有关税种：营业税、增值税、城乡维护建设税、教育附加、所得税。
1、营业税
应纳税额=营业额×税率
2、增值税
应纳税额=销项税额-进项税额
销项税额=销售额×税率
3、所得税
相关规定。
4、其他税
第六节 财务评价(了解)
一、偿债能力评价
1、流动比率
流动比率=流动资产/流动负债
一般取2.0比较合理。
2、速度比率
速度比率=速度资产/流动负债
速度资产=流动资产-存货-应付费用
速度比率一般为1为宜，超过1说明企业有足够的偿还短期债务的能力，同时企业有较多不能盈利的速度资产。
3、资产负债率
资产负债率=负债总额/资产总额×100%
二、营运能力评价
1、公益服务补偿率
公益服务补偿率=(公益收入+补贴收入)/公益成本
2、经营性收益弥补公益亏损率
经营性收益弥补公益亏损率=[公益成本-(公益收入+补贴收入)]
÷(利润总额-公益服务利润)×100%
3、应收帐款周转率
应收帐款周转率=赊销净额/平均应收帐款余额
赊销净额=销售收入-现销售收入-销售退回和折让
平均应收帐款余额=(期初应收帐款余额+期末应收帐款余额)/2
4、存货周转率
存货周转率=销售成本/平均存货
平均存货=(期初存货+期末存货)/2
三、盈利能力评价
1、资本金利润率=(税后利润/注册资本金)×100％
2、营业收入利润率=(利税总额/营业收入) ×100％
3、成本费用利润率=(营业利润总额/经营成本费用总额)×100％
经营成本费用总额=经营成本+期间费用
4、总资产利润率=利润总额/平均总资产
5、净资产利润率=税后利润/所有者权益。

第二章 工程经济评价基础
第一节 时间价值理论
一、资金时间价值的概念
任何投资活动，从发生、发展到结束，都有一个时间上的延续过程。对于投资者来说，资金的投入与收益的获得往往构成一个时间上有先后的现金流量序列，客观地评价投资项目的经济效果或对不同投资方案进行经济比较时，不仅要考虑支出和收入的数额，还必须考虑每笔现金流量发生的时间，以某一个相同的时间点为基准，把不同时间点上的支出和收入折算到同一个时间点上，才能得出正确的结论。
在不同的时间付出或得到同样数额的资金在价值上是不等的。也就是说，资金的价值会随时间发生变化。
今天可以用来投资的一笔资金，即使不考虑通货膨胀因素，也比将来可获得的同样数额的资金更有价值。因为当前可用的资金能够立即用来投资并带来收益，而将来才可取得的资金则无法用于当前的投资，也无法获得相应的收益。
因此，同样数额的资金在不同时点上具有不同的价值，而不同时间发生的等额资金在价值上的差别称为资金的时间价值。
例如现在将1000元存人银行，一年后得到的本利和为1060元，经过1年而增加的60元，就是在1年内让出了1000元货币的使用权而得到的报酬。也就是说，这60元是1000元在1年中的时间价值。对于资金的时间价值，可以从两个方面理解：
1．随着时间的推移，资金的价值会增加。这种现象叫资金增值。在市场经济条件下，资金伴随着生产与交换的进行不断运动，生产与交换活动会给投资者带来利润，表现为资金的增值。从投资者的角度来看，资金的增值特性使其具有时间价值。
2．资金一旦用于投资，就不能用于即期消费。牺牲即期消费是为了能在将来得到更多的消费，个人储蓄的动机和国家积累的目的都是如此。从消费者的角度来看，资金的时间价值体现为放弃即期消费的损失所应得到的补偿。
资金时间价值的大小，取决于多方面的因素。从投资的角度来看主要有：投资利润率，即单位投资所能取得的利润；通货膨胀率，即对因货币贬值造成的损失所应得到的补偿；风险因素，即对因风险可能带来的损失所应获得的补偿。
在技术经济分析中，对资金时间价值的计算方法与银行利息的计算方法相同。实际上，银行利息也是一种资金时间价值的表现方式，利率是资金时间价值的一种标志。
由于资金存在时间价值，就无法直接比较不同时点上发生的现金流量。因此，要通过一系列的换算，在同一时点上进行对比，才能符合客观的实际情况。这种考虑了资金时间价值的经济分析方法，提高了方案评价和选择的科学性和可靠性。
二、现金流量图和资金等值计算
(一)、现金流量图
把某一项投资活动作为一个独立的系统，其资金的流向(收入或支出)、数额和发生时点都不尽相同。为了正确地进行经济效果评价，有必要借助现金流量图来进行分析。现金流量图是用以反映投资项目在一定时期内资金运动状态的简化图式，即把经济系统的现金流量绘人一个时间坐标图中，表示出各现金流人、流出与相应时间的对应关系。绘制现金流量图的基本规则：
1、以横轴为时间轴，向右延伸表示时间的延续，轴上的每一刻度表示一个时间单位，两个刻度之间的时间长度称为计息周期，可取年、半年、季度或月等。横坐标轴上“0”点通常表示当前时点，也可表示资金运动的时间始点或某一基准时刻。时点“1”表示第1个计息周期的期末，同时又是第2个计息周期的开始，以此类推，如图所示。
图2-1 现金流量时间刻度

2、如果现金流出或流入不是发生在计息周期的期初或期末，而是发生在计息周期的期间，为了简化计算，公认的习惯方法是将其代数和看成是在计算周期末发生，称为期末惯例法。在一般情况下，采用这个简化假设，能够满足投资分析工作的需要。
3．为了与期末惯例法保持一致，在把资金的流动情况绘成现金流量图时，都把初始投资P作为上一周期期末，即第0期期末发生的，这就是在有关计算中出现第0周期的由来。
4．相对于时间坐标的垂直箭线代表不同时点的现金流量。现金流量图中垂直箭线的箭头，通常是向上者表示正现金流量，向下者表示负现金流量(图2—2)。某一计息周期内的净现金流量，是指该时段内现金流量的代数和。

二、资金等值的相关概念
资金等值计算：是指在考虑时间价值的情况下，把一个时点发生的资金换算成另一个时点的等值金额的过程。
1、现值P：是指发生在或者折算为现金流量系统起点的价值。
2、终值F：是指发生在或者折算为现金流量系统终点的价值。
3、年金A：是指一定时期内每期都有相等金额的收付款
项的现金流量。
(1)普通年金(后付年金)；(2)预付年金(先付年金)；(3)延迟年金；(4)永续年金。
4、利率(折现率i)：在工程经济分析中使用的利率。
5、计息周期n：投资项目在从开始投入租金(开始建设)到项目寿命周期终结为止的整个期限，通常以年为单位。
(三)、资金等值计算
1、一次支付类型
一次支付又称为整付，是所分析的系统的现金流量，无论是流入还是流出均在某一时点上一次发生。
(1) 、一次支付终值公式
问题：如果有一笔资金，按年利率i进行投资，n年后本利和F应该是多少？
该问题相当于已知P、i、n，求终值F，所用公式：

公式2－1表示：在利息为i、计息数为n的条件下，终值F与现值P之间的等值关系。 (1+i)n称为复利终值系数，记为：(F/P，i，n)。
例1-1某企业为进行技术改造向银行贷款1000万元，期限为5年，年利率为12％，则到期时企业应还银行多少钱？
解：
Fn＝1000×(1+12%)5＝1762.30万元
(2)、一次支付现值公式
问题：人工希望在n年后得到一笔资金F，在年利率为i的情况下，现在应该投资多少？
该问题相当于已知F、i、n，求现值P，所用公式：

系数 称为复利现值系数，记为(P/F，i，n)。
例2－2某企业六年后需要一笔500万元的大修基金，如果年利率为8％，问现在应在银行存入多少钱？
解：

2、等额支付类型
等额支付是指所分析的系统中现金流入与流出可在多个时间点上发生，而不是在某个时间点，即形成一个现金流量序列，并且在该序列的现金流量都相等。
(1)、等额支付序列年终值公式
问题：已知A，i，n,求 F?，相当于零存整取。
计算公式：

系数 称为年金终值系数，记为(F/A，i，n)。
例2－3为设立某项基金的需要，每年末存入100万元，如果年利率为10％，问3年后该基金内有多少钱。
解：

(2)偿债基金公式
问题：已知F，i，n，求A。相当于分期付款。计算公式：

系数 称为偿债基金系数，记为(A/F，i，n)。

例2－4某企业5年后需要一笔50万元的基金用于固定资产的更新，如果年利率为5%，问从现在开始企业每年应存入银行多少钱?
解：

(3)、年现值公式
问题：已知A，i，n,求 P? 。
计算公式：

系数 称为年金现值系数，记为(P/A，i，n)。

例2－5如果某工程建成并投产，寿命期为10年，每年净收益为2万元，按10％的折现率折现，恰好能在寿命期内把期初投资收回。问该工程期初投资是多少?
解：

(4)资金回收公式
问题：已知P，i，n,求 A?，相当于当初投资为P，每年回收多少钱，可以在n内收回投资P。
计算公式：

系数 称为资金回收系数，记为(A/P，i，n)。

资金回收系数是一个重要的系数，在工程经济分析中，如果对应于单位初时投资的每年的实际回收金额小于相应的资金回收金额，就表示在给的利率条件下，在项目寿命期内不可能收回全部投资。
例1－6 某项目投资100万元，计算在8年内全部收回投资，如果已知年利率为8%，问该项目平均年净收益至少达到多少才能收回投资？
解：

注意：上述公式是假设所以的现金流量均发生在期末，如果发生在期出或者发生在期中，要折算到期末，才能应用该公式。
折算公式：
例2－7某大学生在大学4年学习期间，每年年初从银行借款2000元以支付学费，若按年利率6%计算复利，则第4年末一次归还全部本息需要多少钱？
解：本题A发生在期出，需要现折算到期末，然后才能套用计算公式。

第二节 工程经济评价指标
一、静态经济评价指标
在工程经济分析中，把不考虑资金时间价值的经济效益评价指标称为静态经济评价指标。
静态经济评价指标：静态投资回收期和投资收益率。
主要应用：(1)方案粗略评价；(2)时间较短、投资规模与收益规模比较小的投资项目的经济评价。
(二)、静态投资回收期
静态投资回收期是指以项目每年的净现金流量回收项目全部投资所需要的时间。主要评价项目在财务上投资回收能力。一般投资回收期越短越好。
全部投资包括：固定资产投资和流动资金投资。
公式：

式中：
Pt－静态投资回收期；
CI－现金流入；
CO－现金流出；
(CI-CO)t－第t年的净现金流量。
注：(1)本公式的含义是在投资回收期内净现金流量为零;(2)投资回收期的单位为年；(3)一般投资回收期从开始建设起算起，如果从建成算起需要说明。
如果项目建成投产后，每年的净收益相等，则可以用下公式计算：

式中：
K－全部投资；
NB－每年的净收益(净现金流量)；
Tk－项目建设期。
例2－8某投资方案的现金流量图如下所示，计算该投资方案的投资回收期。
解：

如果项目建成投产后各年的净收益不同，则静态投资回收期可以根据累计净现金流量计算，公式为：

注意：投资回收期从第0年开始算起，t=0,1,2……n。
静态回收期评价标准：
如果Pt小于等于基准投资回收期Pc，则考虑接受项目；
如果Pt大于基准投资回收期Pc，则考虑拒绝项目；
基准投资回收期Pc可以参考行业投资标准。
静态投资回收期指标的特点：(1)经济意义明前、直观，计算简便；(2)在一定程度上反映投资效果的优劣；(3)可适用于各种投资规模；(4)只考虑了投资回收期之前的现金流量，不能反映投资回收期之后的情况；(5)没有考虑资金的时间价值，因此无法准确辨识项目的优劣。
(二)、投资收益率(R)
投资收益率又称投资效果系数：是指在项目达到设计能力后其每年的净收益与项目全部投资的比率，是考察项目单位投资盈利能力的指标。

当项目在正常生产年份内各年净收益情况变化幅度较大时，可用每年平均净收益替代年净收益，计算投资收益率。
评价标准(准则)：
R大于等于Rc时，考虑接受项目；
R小于Rc时，项目不可行。
Rc为行业平均投资收益率。
投资收益率是一个综合指标，在做项目经济评价时，投资收益率还可以进一步分为：(1)投资利润率；(2)投资利税率；(3)资本金利润率等。其中投资利润率是正常生产年份内所获得的投资利润总额或者平均利润总额与项目全部资本的比率。
二、动态经济评价指标
常用的动态经济评价指标：净现值(率)、内部收益率、净年值、动态投资回收期等。
(一)、净现值
净现值(NPV)，是指项目按行业的基准收益率或设定的目标收益率ic 将项目计算期内各年的净现金流量折算到建设期初的现值之和。净现值是考察项目在其计算期内盈利能力的主要动态指标。

式中：NPV—项目在起始时间点的净现值；
ic—基准收益率或设定的目标收益率；
n－项目计算期。
如果项目建成投产后，各年净现金流量相等，均为A，则投资现值为Kp，则有：
NPV＝A×(P/A,ic,n)－Kp
评价准则：
NPV>0，则方案可行；
NPV＝0，则方案可以考虑接受；
NPV<0，则方案不可行
NPV与折现率的关系：

如果已知某投资方案各年的净现值，则该方案的净现值完全取决于所选择的折现率。折现率越大，净现值就越小；折现率越小，净现值就越大。随i由大到小，NPV逐步由正值变为负值。当NPV等于0时的折现率定义为内部收益率。
标准折现率的概念：标准折现率又称基准折旧率，表明项目投资应获得的最低财务盈利水平，即衡量投资方案是否可行的标准。
折现率过大，NPV可能为负，有可能将可行方案拒绝；折现率过小，NPV可能为正，有可能将不可行方案判为接受。
标准折现率的确定：一般以行业的平均收益率为基础，同时综合考虑资金成本、投资风险、通货膨胀以及资金限制等影响因素。国家投资项目，由国家公布行业基准收益率，非国家投资项目可参考行业基准收益率。
(二)、净现值率(NPVR)
净现值指标用于多个方案比较时，由于方案的投资额不同，而缺少可比性，也没有考虑资金的利用效率。
净现值率(NPVR)：是项目的净现值与投资额现值的比较值，其含义是单位投资现值所能带来的净值，考察项目单位投资盈利能力的指标。公式为：

式中：Kp为全部投资的现值和。
评价准则：NPVR应大于等于0为可行；多方案比较时NPVR大者为优。
例2－12某企业拟购买一台设备，购置费为35000元，使用寿命为4年，低4年参值为3000元，使用期间内年收入为19000元，经营成本为6500元，标准折现率为10％，计算其净现值。
解：NPV＝ -35000+(19000- 6500)×(P/A,10%,4)
+3000× (P/F,10%,4)＝6674元
净现值率＝6674/3500=0.1907
(三)、净年值(NAV)
净年值：是指通过资金时间价值的计算将项目的净现值换算成项目计算期内各年的等额年金，用于考察项目投资各年盈利能力的指标。公式为：
NAV＝NPV×(A/P, i,n)
式中： (A/P,i,n)为资本回收系数。
评价准则：NAV大于等于0，投资方案可考虑接受。否则不可行。
例2－13 根据上例计算NAV。
解：NAV=6674×(A/P,10%,4)=2105.64元。
净年值指标主要用于寿命期不同的方案评价与比较，特别是寿命周期相差较大，或者寿命周期的最小公倍数较大的多方案评价与比较。
(四)、内部收益率(IRR)
内部收益率(IRR)，是指项目在整个计算期内，各年净现金流量现值累计等于零时的折现率，是评估项目盈利性的基本指标。其计算公式为：

式中：IRR为内部收益率。
其他符合同前。
评价准则：
IRR>ic，则NPV>0，方案可以考虑接受；
IRR=ic，则NPV=0，方案可以考虑接受；
IRR<ic，则NPV<0，方案不可行。
IRR计算：采用试算及配合内插法。
先试算一个正的IRR，并且越接近0越好，再试算一个负的IRR，并且也是越接近0越好。然后用内插法计算ic值。公式为：

式中 il——当净现值为接近于零的正值时的折现率；
i2——当净现值为接近于零的负值时的折现率；
NPV1——采用低折现率时净现值的正值；
NPV2——采用高折现率时净现值的负值。

例2－14经计算i1=12%时NPV1=4.126万元；i2=15%时NPV2=-4.105万元，计算ic。

(五)、动态投资回收期
动态投资回收期：是指当考虑现金流折现时，项目以净收益抵偿全部投资所需的时间，是反映开发项目投资回收能力的重要指标。对投资项目来说，动态投资回收期自投资起始点算起，累计净现值等于零或出现正值的年份,即为投资回收终止年份，其计算公式为：

近似计算公式：

评价准则：
当NPV＝0时，投资回收期＝n
如果投资回收期小于等于n，则NPV大于等于0，接受；
如果投资回收期大于n，则NPV小于0，不可性。
第三节 多方案比较(了解)
(1)独立关系：各个投资方案的现金流量是独立的，不具有相关性。
(2)互斥关系：各个方案之间存在着互不相容、互相排斥。在多个备方案中进行比较选择时，只能选择一个，其余必须放弃，不能同时存在。
(3)相关关系：在各个投资方案之间，其中某一个方案的采用与否会对其他方案的现金流量带来一定的影响，进而影响其他方案的采用或者拒绝。
一、独立方案的比较
相互独立方案可视为单个方案。按单个方案处理。其原因是每个方案是否被采纳完全取决于自身的经济性。
二、互斥方案的比较
互斥方案的比较本质为选取最优方案。比较时要注意方案之间的可比性。
(一)、寿命期相同的互斥方案的比较
主要的方法：净现值法、差额法内部收益率法、最小费用法等。
1、净现值法
以净现值大的为优。
2、差额内部收益率(∆IRR)法
投资额不同的互斥方案比较，实质时分析增量投资(或者差额投资)的经济合理性，即投资大的方案相对于投资额小的方案所增加的投资能否带来增量收益。如果能，则投资额大的方案由于小的方案；否则，小的方案为优。公式为：

判断准则：
当折现率为∆IRR时，NPVA= NPVB。当折现率小于∆IRR时， NPVA> NPVB，A优于B；否则B优于A。
具体方法：教材P391页。
3、最小费用法－收益效果相同方案的比较
费用现值(PC)比较方：如果各个备选方案的收益相同，则比较其费用现值，以费用现值小者为优。计算公式：

(二)、寿命期不同的互斥方案的比较与选择
此类问题解决的关键是消除寿命期不同的影响。
1、净年值(NAV法)
以NAV大者为优。
2、最小公备数法
以此统一寿命期。
3、研究期法
考试大纲无要求。
三、相关方案的比较
(一)、有资金限制的独立方案比较
1、独立方案互斥法
独立方案互斥法：是指在资金有限制的情况下，将相互独立的方案组合成总投资不超过投资限额的方案组合，将每一方案组合视为一个新方案，则可以转换成互斥关系，按互斥关系处理。
2、净现值排序法
按净现值排序法，按排序法进行投资组合。
(二)、一般相关方案的比较
考试大纲无要求(略)。
第四节 价值工程理论
一、价值工程的基本概念
价值工程：是通过各相关领域的协作，对所研究对象的功能与费用进行系统分析，不断创新，旨在提高所研究对象价值的思想方法和管理技术。
目的：是以研究对象用最低的寿命周期成本可靠地实现使用者所需功能，以获得最佳的综合效益。
价值工程的特点：
(1)着眼于寿命周期成本
寿命周期成本＝生产成本＋使用成本
2、价值功能的核心是功能分析
功能：是指研究对象能够满足某种要求的一种属性，即产品的具体用途。
功能划分为：必要功能和不用要功能。其中必要功能是用户所要求的功能，以实现用户所需求功能有关的功能。
价值工程的功能：一般是指必要的功能。
价值工程→功能分析→必要功能和不必要功能→去掉不必要功能，补充不足的功能→实现单位成本功能最大化。
3、价值工程是一项有组织的活动
价值工程活动涉及从功能识别、功能分析、设计、采购、生产、运输、销售、使用、用后服务等一系列过程，涉及诸多的部门。
4、价值工程的目标表现为产品价值的提高
价值：是指对象所具有的功能与获得功能的全部费用之比。

F1
F*
F2
成本
功能
生产成本C1
使用成本C2

价值的计算公式：
式中：V－价值；
F－功能水平；
C－寿命周期成本。
提高产品价值的途径：
(1)、在提高产品功能的同时，降低产品成本－最理想的途径。
(2)、提高功能，同时保持成本不变；
(3)、功能不变，降低成本；
(4)、成本稍有增加，同时功能大幅度提高；
(5)、功能稍有下降，同时成本大幅度降低。
注意：不同阶段，价值工程获得的效果不同。大型复杂
产品研究设计阶段效果最好。产品设计完成后，其功能也就固化了。
二、价值工程的工作程序
价值工程工作程序：
准备阶段：(1)选择对象；(2)组织价值工程领导小组；(4)制定工资计划。
分析阶段：(4)收集整理信息资料；(5)功能系统分析；(6)功能评价。
创新阶段：(7)方案创新；(8)方案评价；(9)提案编写。
实施阶段：(10)审批；(11)实施与检查；(12)成果鉴定。
三、价值工程的对象选择
(一)、选择对象的原则
1、优先考虑选择在企业生产经营上有迫切需要或者对国计民生有重大影响的产品；