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财务财务分析方法探分析方法探讨讨 1财务财务分析方法探分析方法探讨讨 财务财务分析是以分析是以财务报财务报告及其相关告及其相关资资料料为为主要主要依据，依据，对对企企业业的的财务财务状况和状况和经营经营成果成果进进行行评评价和剖价和剖析，反映企析，反映企业业在运在运营过营过程中的利弊得失，程中的利弊得失，发发展展趋势趋势，从而从而为为改改进进企企业财务业财务管理工作和管理工作和优优化化经济经济决策提供决策提供重要的重要的财务财务信息。信息。财务财务分析是分析是财务财务会会计计的一的一项项重要工作，企重要工作，企业业领导领导愈来愈重愈来愈重视视。微。微观观上，它可以帮助企上，它可以帮助企业业改善改善经经营营管理，挖掘潜力，提高管理，挖掘潜力，提高经济经济效益和抗效益和抗风险风险能力，能力，促促进实现经营进实现经营目目标标；宏；宏观观上，可以帮助企上，可以帮助企业预测业预测未未来，来，规规化化战战略，略，规规避企避企业经营风险业经营风险，实现实现可持可持续续性性发发展。展。2财务财务分析方法探分析方法探讨讨 营营运能力分析运能力分析财务财务分析内容分析内容偿债偿债能力分析能力分析盈利能力分析盈利能力分析发发展能力分析展能力分析3财务财务分析方法探分析方法探讨讨 财务财务分析一般方法分析一般方法比比较较分析分析趋势趋势分析分析比率分析比率分析因素分析因素分析4财务财务分析一般方法分析一般方法 它是为了说明财务信息之间的数量关系与数量差异，为进一步的分析指明方向。这种比较可以是静态的比较，如：实际与计划（预算）相比，也可以是动态的比较，如：本期与上期相比，报告期与基期相比等，还可以是强度的比较，如：本企业与同行业的其他企业相比较等。比比较较分析法分析法5 趋势趋势分析法分析法财务财务分析方法分析方法 趋势趋势分析法又称水平分析法，是通分析法又称水平分析法，是通过对过对比两期或比两期或连续连续数期数期财务报财务报告中相同目告中相同目标标，确定其增减，确定其增减变动变动的方向、数的方向、数额额和幅度，来和幅度，来说说明企明企业财务业财务状况和状况和经营经营成果的成果的变动趋势变动趋势的一的一种方法，用于种方法，用于进进行行趋势趋势分析的数据可以是分析的数据可以是绝对值绝对值，也可以，也可以是比率或百分比数据，采用是比率或百分比数据，采用这这种方法，可以分析引起种方法，可以分析引起变变化化的主要原因、的主要原因、变动变动的性的性质质，并，并预测预测企企业业的未来的未来发发展前景。展前景。6 趋势趋势分析法分析法财务财务分析方法分析方法趋势趋势分析法的具体运用主要有以下三种方式：分析法的具体运用主要有以下三种方式：重要重要财务财务指指标标的比的比较较 会会计报计报表的比表的比较较 会会计报计报表表项项目构成比目构成比较较 7 重要重要财务财务指指标标的比的比较较 它它是将不同是将不同时时期期财务报财务报告中的相同指告中的相同指标标或比率或比率进进行比行比较较，直接，直接观观察其增减察其增减变动变动情况及情况及变动变动幅度，考察幅度，考察其其发发展展趋势趋势，预测预测其其发发展前景。展前景。这这种方式在种方式在统计统计学上学上称之称之为动态为动态分析。分析。它可以有两种方法来它可以有两种方法来进进行：行：定期定期动态动态比率比率 环环比比动态动态比率比率趋势趋势分析法分析法8 重要重要财务财务指指标标的比的比较较 定期定期动态动态比率比率 即用某一即用某一时时期的数期的数值值作作为为固定的基期指固定的基期指标标数数值值，将，将其他的各期数其他的各期数值值与其与其对对比来分析。比来分析。其其计计算公式算公式为为：定基：定基动态动态比率比率=分析期数分析期数值值固定基固定基期数期数值值。趋势趋势分析法分析法9 重要重要财务财务指指标标的比的比较较 定期定期动态动态比率比率 例如例如：以以2000年年为为固定基期，分析固定基期，分析2001年、年、2002年年利利润润增增长长比率，假比率，假设设某企某企业业2000年的年的净净利利润为润为100万元，万元，2001年的年的净净利利润为润为120万元，万元，2002年的年的净净利利润为润为150万元。万元。则则：2001年的定基年的定基动态动态比率比率=120100=120%2002年的定基年的定基动态动态比率比率=150100=150%趋势趋势分析法分析法10 重要重要财务财务指指标标的比的比较较 环环比比动态动态比率比率 它是以每一分析期的前期数它是以每一分析期的前期数值为值为基期数基期数值值而而计计算出来算出来的的动态动态比率。比率。其其计计算公式算公式为为：环环比比动态动态比率比率=分析期数分析期数值值前期数前期数值值。2001年的年的环环比比动态动态比率比率=120100=120%2002年的年的环环比比动态动态比率比率=150120=125%仍以上例仍以上例资资料料举举例例：趋势趋势分析法分析法11 会会计报计报表的比表的比较较 会会计报计报表的比表的比较较是将是将连续连续数期的会数期的会计报计报表表金金额额并列起来，比并列起来，比较较其相同指其相同指标标的增减的增减变动变动金金额额和幅度，据以判断企和幅度，据以判断企业财务业财务状况和状况和经营经营成果成果发发展展变变化的一种方法。运用化的一种方法。运用该该方法方法进进行比行比较较分分析析时时，最好是既，最好是既计计算有关指算有关指标标增减增减变动变动的的绝对绝对值值，又，又计计算其增减算其增减变动变动的相的相对值对值。这样这样可以有可以有效地避免分析效地避免分析结结果的片面性。果的片面性。趋势趋势分析法分析法12 例如例如：某企某企业业利利润润表中反映表中反映2000年的年的净净利利润为润为50万元，万元，2001年的年的净净利利润为润为100万元，万元，2002年的年的净净利利润为润为160万元。万元。通通过绝对值过绝对值分析：分析：2001年年较较2000年相比，年相比，净净利利润润增增长长了了100-50=50（万元）；（万元）；2002年年较较2001年相比，年相比，净净利利润润增增长长了了160-100=60（万元），（万元），说说明明2002年的效益增年的效益增长长好于好于2001年。年。而通而通过过相相对值对值分析：分析：2001年年较较2000年相比年相比净净利利润润增增长长率率为为：（100-50）50100%=100%；2002年年较较2001年相比年相比净净利利润润增增长长率率为为：（160-100）100100%=60%.则说则说明明2002年的效益增年的效益增长长明明显显不及不及2001年。年。会会计报计报表的比表的比较较 趋势趋势分析法分析法13 会会计报计报表表项项目构成比目构成比较较 这这种方式是在会种方式是在会计报计报表比表比较较的基的基础础上上发发展而来的，它展而来的，它是以会是以会计报计报表中的某个表中的某个总总体指体指标为标为100%，计计算出其各算出其各组组成成项项目占目占该总该总体指体指标标的百分比，从而来比的百分比，从而来比较较各个各个项项目百分比目百分比的增减的增减变动变动，以此来判断有关，以此来判断有关财务财务活活动动的的变变化化趋势趋势。这这种方式种方式较较前两种更能准确地分析企前两种更能准确地分析企业财务业财务活活动动的的发发展展趋势趋势。它既可用于同一企。它既可用于同一企业业不同不同时时期期财务财务状况的状况的纵纵向比向比较较，又可用于不同企，又可用于不同企业业之之间间的横向比的横向比较较。同同时时，这这种方法种方法还还能消除不同能消除不同时时期（不同企期（不同企业业）之）之间间业务规业务规模差异的影响，有利于分析企模差异的影响，有利于分析企业业的耗的耗费费和盈利水平，和盈利水平，但但计计算算较为较为复复杂杂。趋势趋势分析法分析法14 会会计报计报表表项项目构成比目构成比较较 项项 目目本年本年上年上年同比增同比增长长金金额额结结构构金金额额结结构构金金额额增增长长结结构构流流动资产动资产700700100%100%610610100%100%909015%15%100%100%流流动负债动负债30030043%43%22022036%36%808036%36%89%89%营营运运资资本本40040057%57%39039064%64%10102.6%2.6%11%11%长长期期资产资产1300130010701070230230长长期期资资本本1700170014601460240240 ABC公司公司营营运运资资本分析（运用本分析（运用资产负债资产负债表表项项目分析）目分析）流流动资产动资产=流流动负债动负债+营营运运资资本；本；营营运运资资本本=长长期期资资本本-长长期期资产资产例例趋势趋势分析法分析法15 会会计报计报表表项项目构成比目构成比较较 在采用在采用趋势趋势分析法分析法时时，必，必须须注意以下注意以下问题问题：1、用于、用于进进行行对对比的各个比的各个时时期的指期的指标标，在，在计计算口径上必算口径上必须须一致；一致；2、必、必须须剔除偶剔除偶发发性性项项目的影响，使作目的影响，使作为为分析的数据能分析的数据能反映正常的反映正常的经营经营状况；状况；3、应应用例外原用例外原则则，对对某某项项有有显显著著变动变动的指的指标标作重点分作重点分析，研究其析，研究其产产生的原因，以便采取生的原因，以便采取对对策，策，趋趋利避害。利避害。趋势趋势分析法分析法16 比率分析法是把某些彼此存在关比率分析法是把某些彼此存在关联联的的项项目加以目加以对对比，比，计计算出比率，据以确定算出比率，据以确定经济经济活活动变动动变动程度的分析方法。程度的分析方法。比率是相比率是相对对数，采用数，采用这这种方法，能种方法，能够够把某些条件下的不把某些条件下的不可比指可比指标变为标变为可以比可以比较较的指的指标标，以利于，以利于进进行分析。行分析。常用的常用的财务财务分析比率通常可分分析比率通常可分为为以下三以下三类类：反映反映偿债偿债能力的能力的财务财务比率：比率：反映短期反映短期偿债偿债能力能力反映反映长长期期偿债偿债能力能力比率分析法比率分析法17 反映反映偿债偿债能力的能力的财务财务比率比率 短期短期偿债偿债能力能力 短期短期偿债偿债能力是指企能力是指企业偿还业偿还短期短期债务债务的能力，短期的能力，短期偿债偿债能力不足，不能力不足，不仅仅影响企影响企业业的秩序，增加今后筹集的秩序，增加今后筹集资资金的成本与金的成本与难难度，度，还还可能使企可能使企业业陷入次物危机，甚至破陷入次物危机，甚至破产产。一般来。一般来说说，企，企业应该业应该以流以流动资产偿还动资产偿还流流动负债动负债，而，而不不应应依靠依靠变卖长变卖长期期资产资产，所以分析短期企，所以分析短期企业偿债业偿债能力可能力可以通以通过过以下比率来以下比率来进进行。行。比率分析法比率分析法18 反映反映偿债偿债能力的能力的财务财务比率比率 短期短期偿债偿债能力能力 流流动动比率比率=流流动资产动资产/流流动负债动负债100%.（比率（比率为为2为优为优）速速动动比率比率=速速动资产动资产/流流动负债动负债100%.（比率（比率为为1为优为优）现现金比率金比率=（现现金金+银银行存款行存款+现现金当量）金当量）/流流动负债动负债 100%比率分析法比率分析法19 反映反映偿债偿债能力的能力的财务财务比率比率 长长期期偿债偿债能力能力 长长期期偿债偿债能力是指企能力是指企业偿还长业偿还长期利息与本金的能期利息与本金的能力，一般而言，企力，一般而言，企业业借借长长期期负债负债主要是用于主要是用于长长期投期投资资，因此，最好是用投因此，最好是用投资产资产生的效益生的效益偿还偿还利息与本金。所利息与本金。所以通常以以通常以资产负债资产负债率率、产权产权比率比率、权权益乘数益乘数、长长期期资资本本负债负债率率、利息保障倍数利息保障倍数、现现金流量利息保障倍数金流量利息保障倍数、现现金流量与金流量与债务债务比比几个指几个指标标来衡量企来衡量企业业的的长长期期负债负债能力能力。比率分析法比率分析法20 反映反映偿债偿债能力的能力的财务财务比率比率 长长期期偿债偿债能力能力 资产负债资产负债率率=负债总额负债总额/资产总额资产总额100%产权产权比率比率=负债总额负债总额/股股东权东权益益100%权权益乘数益乘数=总资产总资产/股股东权东权益益 长长期期资资本本负债负债率率=非流非流动负债动负债（非流（非流动负债动负债+股股东东 权权益）益）100%利息保障倍数利息保障倍数=息税前利息税前利润润/利息利息费费用用 =（净净利利润润+利息利息费费用用+所得税所得税费费）利息利息费费用用 现现金流量利息保障倍数金流量利息保障倍数=经营现经营现金流量金流量利息利息费费用用 现现金流量与金流量与债务债务比比=（经营现经营现金流量金流量债务总额债务总额）100%比率分析法比率分析法21 反映反映营营运能力的运能力的财务财务比率比率 营营运能力是以企运能力是以企业业各各项资产项资产的周的周转转速度来衡量企速度来衡量企业资产业资产利用的效率。周利用的效率。周转转速度越快，表明企速度越快，表明企业业的各的各项项资产进资产进入生入生产产、销销售等售等经营环节经营环节的速度越快，那么其的速度越快，那么其形成收入和利形成收入和利润润的周期就越短，的周期就越短，经营经营效率自然就越高。效率自然就越高。一般一般说说来，反映企来，反映企业营业营运能力的比率主要有以下运能力的比率主要有以下五个：五个：比率分析法比率分析法22 反映反映营营运能力的运能力的财务财务比率比率 应应收收帐帐款周款周转转率率=赊销赊销收入收入净额净额应应收收帐帐款款（及（及应应收票据）收票据）平均余平均余额额 存存货货周周转转率率=销销售成本售成本存存货货平均余平均余额额流流动资产动资产周周转转率率=销销售收入售收入净额净额流流动资产动资产平均余平均余额额固定固定资产资产周周转转率率=销销售收入售收入净额净额固定固定资产资产平均平均净值净值总资产总资产周周转转率率=销销售收入售收入净额净额总资产总资产平均平均值值 以上指以上指标为报标为报告期内的周告期内的周转转次数，通常的周次数，通常的周转转率指率指标标是指一年内的是指一年内的周周转转次数，可以次数，可以换换算成周算成周转转天数天数.比率分析法比率分析法23 反映反映营营运能力的运能力的财务财务比率比率 以上以上这这5个比率，通常是指跨度个比率，通常是指跨度为为1年年期的指期的指标标比率比率值值，所以我，所以我们们必必须须注意在分析注意在分析1个月（季）或多个月（季）的比率个月（季）或多个月（季）的比率时时，要，要相相应扩应扩大至大至1年（年（365天），天），计计算出来算出来 的比的比率方率方为为正确，才具有可比性。正确，才具有可比性。注意注意比率分析法比率分析法24 存存货货周周转转率（次）率（次）=（1-6月月销销售成本售成本 1-6月月存存货货平均余平均余额额）（年天数（年天数/报报告期内天数）告期内天数）周周转转率（天）率（天）=（1-6月月存存货货平均余平均余额额报报告期内天数）告期内天数）1-6 月月销销售成本售成本比率分析法比率分析法以半年的指以半年的指标值为标值为例：例：存存货货周周转转率（次）率（次）=1-6月月销销售成本售成本 1-6月月存存货货平均余平均余额额周周转转率（天）率（天）=365天天（1-6月月销销售成本售成本 1-6月月存存货货平均余平均余额额）错误错误方法方法正确方法正确方法25 盈利能力的盈利能力的财务财务比率比率 盈利能力是与企盈利能力是与企业业相关的各方关注的焦点，同相关的各方关注的焦点，同时时也也是企是企业业成成败败的关的关键键，只有保持企，只有保持企业业的的长长期盈利性，才能真期盈利性，才能真正做到持正做到持续稳续稳定定经营经营。反映企。反映企业业盈利能力的比率有很多，盈利能力的比率有很多，但常用的不外乎以下二种：但常用的不外乎以下二种：发发展展趋势趋势增增长长比率比率 当期盈利比率当期盈利比率比率分析法比率分析法26 盈利能力的盈利能力的财务财务比率比率 当期盈利比率当期盈利比率 毛利率=（销售收入-成本）/销售收入100%营业利润率=营业利润/销售收入100%=（净利润+所得税+利息费用）/销 售收入100%净利润率=净利润/销售收入100%总资产报酬率=净利润/总资产平均值100%权益报酬率=净利润/权益平均值100%比率分析法比率分析法27 盈利能力的盈利能力的财务财务比率比率 上述各个比率反映的都是企上述各个比率反映的都是企业业分析当期的盈利能力分析当期的盈利能力状况，状况，对对于于经营经营者而言，可以充分体者而言，可以充分体现现其工作其工作业绩业绩，因，因而倍受关注，而而倍受关注，而对对于投于投资资者而言，可能更者而言，可能更为为关注的是企关注的是企业业未来的盈利能力，也就是企未来的盈利能力，也就是企业业的成的成长长性性问题问题，成，成长长性性好的企好的企业业具有更广具有更广阔阔的的发发展前景。因此，展前景。因此，对对于企于企业业未来未来盈利能力的分析也很有必要。盈利能力的分析也很有必要。一般一般说说来，可以通来，可以通过过企企业过业过去几期的去几期的销销售收入、售收入、营营业业利利润润、净净利利润润等指等指标标的增减的增减变变化情况来化情况来预测预测企企业业未来未来的的发发展前景。展前景。比率分析法比率分析法28 盈利能力的盈利能力的财务财务比率比率 发发展展趋势趋势增增长长比率比率 销售收入增长率=（本期销售收入-上期销售收入）/上 期销售收入100%营业利润增长率=（本期销售利润-上期销售利润）/上 期销售利润100%净利润增长率=（本期净利润-上期净利润）/上期净利 润100%在采用上述比率在采用上述比率进进行分析行分析时时，可以根据已掌握的企，可以根据已掌握的企业连续业连续若干若干期的数据逐年期的数据逐年进进行行对对比，通比，通过环过环比分析，比分析，较为较为精确地精确地预测预测出企出企业业未未来的来的发发展前景。展前景。比率分析法比率分析法29 因素分析法又称因素分析法又称为为因素替因素替换换法，或法，或连环连环替代法，它替代法，它是用来确定几个相互关是用来确定几个相互关联联的因素的因素对对分析分析对对象影响程度的象影响程度的一种分析方法。采用一种分析方法。采用这这种分析方法的前提是当有若干个种分析方法的前提是当有若干个因素因素对对分析分析对对象象发发生影响生影响时时，若分析其中某一个因素，若分析其中某一个因素则则假定其他各因素都不假定其他各因素都不变变化，从而确定需分析的化，从而确定需分析的这这个因素个因素单单独独发发生生变变化所化所产产生的影响。生的影响。因素分析法既可以全面分析若干因素因素分析法既可以全面分析若干因素对对某一某一经济经济指指标标的共同影响，又可以的共同影响，又可以单单独分析其中某个因素独分析其中某个因素对对某一某一经经济济指指标标的影响，在的影响，在财务财务分析中分析中应应用十分广泛。用十分广泛。因素分析法因素分析法30 因因素分解的关素分解的关联联性。即确定构成性。即确定构成经济经济指指标标的因素，必的因素，必须须是客是客观观上上存在着的因果关系，要能存在着的因果关系，要能够够反映形成反映形成该项该项指指标标差异的内在构成原因，差异的内在构成原因，否否则则就失去了其存在价就失去了其存在价值值。但在但在应应用用这这一方法一方法时时必必须须注意以下几方面的注意以下几方面的问题问题：因因素替代的素替代的顺顺序性。替代因素序性。替代因素时时，必，必须须按照各因素的依存关系，按照各因素的依存关系，排列成一定的排列成一定的顺顺序并依次替代，不可随意加以序并依次替代，不可随意加以颠颠倒，否倒，否则则就会得出不就会得出不同的同的计计算算结结果。果。顺顺序替代的序替代的连环连环性。性。连环连环替代法在替代法在计计算每一个因素算每一个因素变动变动的影响的影响时时，都是在前一次都是在前一次计计算的基算的基础础上上进进行，并采用行，并采用连环连环比比较较的方法确定因素的方法确定因素变变化影响化影响结结果。果。计计算算结结果的假定性。果的假定性。连环连环替代法替代法计计算的各因素算的各因素变动变动的影响数，会的影响数，会因替代因替代计计算算顺顺序的不同而有差序的不同而有差别别，因而，因而计计算算结结果不免果不免带带有假定性，即有假定性，即它不可能使每个因素它不可能使每个因素计计算的算的结结果，都达到果，都达到绝对绝对地准确。地准确。因素分析法因素分析法31 构成指构成指标标的相关因素的相关因素顺顺序：序：M毛利=Q销量 P单价R毛利率按按顺顺序因素序因素连环连环替代替代计计算分析算分析构成指构成指标标的相关因素的相关因素顺顺序：序：M毛利=P单价 Q销量 R毛利率按按顺顺序因素序因素连环连环替代替代计计算分析算分析商品商品毛利毛利有有6种种计计算算结结果果因素分析法因素分析法32 构成指构成指标标的相关因素的相关因素顺顺序：序：P产值=S面积 D单产V单价按按顺顺序因素序因素连环连环替代替代计计算分析算分析构成指构成指标标的相关因素的相关因素顺顺序：序：P产值=D单产 S面积 V单价按按顺顺序因素序因素连环连环替代替代计计算分析算分析农产农产品品产值产值有有6种种计计算算结结果果因素分析法因素分析法33 构成指构成指标标的相关因素的相关因素顺顺序：序：P各品种销售收入=M总收入 D比重按按顺顺序因素序因素连环连环替代替代计计算分析算分析构成指构成指标标的相关因素的相关因素顺顺序：序：P各品种销售收入=D比重 M总收入按按顺顺序因素序因素连环连环替代替代计计算分析算分析产产品品销销售售（比重）（比重）收入收入因素分析法因素分析法34 =销销售收入售收入毛利率毛利率-费费用用=销销售收入售收入（毛利率（毛利率-费费用率）用率）影响利影响利润润的因素的因素影响利影响利润润因素因素 销销售利售利润润模式模式=销销售收入售收入-销销售成本售成本-费费用用 销销售收入售收入毛利率毛利率费费用率用率因素分析法因素分析法35影响利影响利润润因素分析因素分析因素分析法因素分析法36财务财务分析方法探分析方法探讨讨 除以上分析方法外，除以上分析方法外，还还有常有常见见的量本利的量本利分析、杠杆分析、敏感分析等等，构成分析、杠杆分析、敏感分析等等，构成财务财务分析体系。分析体系。37