招商银行托管业务分析.doc

商业银行资产托管业务的发展状况分析以招商银行资产托管业务为例小组成员：姚谦（40929008）马莹（40908082）乐萍（40912041）宋懿达（40913034）黄郑超（40913010）一、 商业银行资产托管业务的简介商业银行资产托管业务是指商业银行作为独立的第三方当事人，根据有关法律法规的规定，与委托人或受托人签订委托资产托管合同，在托管合同规定的范围内，履行安全保管委托资产，进行会计核算、绩效评估、投资监督等相关职责并收取一定托管费的一种中间业务。商业银行的资产托管业务包括证券投资基金托管、委托资产托管、社保基金托管、企业年金托管、信托资产托管、农村社会保障基金托管、基本养老保险个人账户基金托管、补充医疗保险基金托管、收支账户托管、QFII(合格境外机构投资者)托管、贵重物品托管等。 资产托管业务是商业银行日益重视和迅速发展的一项新型中间业务和创新金融服务产品。只要有投资和交易行为，都有托管机制的引入。引入托管机制，将资金运作的后台管理工作从投资管理人处分离出来，交由信誉良好、专业性更强的托管银行来完成，形成外部第三方对投资管理人的制约，有效防范投资管理人的道德风险，提高了公信力和受托资产的安全性，从而促进了相关市场的规范健康发展。 二、我国商业银行开展资产托管业务的外部环境1.法律法规的保障我国商业银行的资产托管业务模式，是借鉴国际上成熟的资产托管人制度，依托信托法的法律基础，结合我国的具体国情确立和完善起来的。证券投资基金管理暂行办法（1997.11）、中华人民共和国证券投资基金法（2003.10）和证券投资基金托管资格管理办法（2004.11）等一系列法规制度的颁布实施，标志着我国托管业务制度框架的基本确立。目前，我国对于托管业务实行资格审批制，并非所有的银行都可全线开展托管业务。这一系列的法律规范主要对申请者的净资产和资本充足率，机构设置，专职人员人数，清算交割系统，营业场所以及内部稽核监控制度，风险控制制度提出了具体要求。2.金融市场的迅速发展资产托管市场规模迅速增长。随着我国资本市场的快速发展，商业银行的资产托管业务也将有广阔的发展前景。伴随着金融市场的发展，托管业务品种日益丰富，服务种类不断增加。目前，全国社保、企业年金、证券投资基金、QFII、QDII等的投资管理，都已引入第三方独立托管。资本市场将包含丰富的投资产品、多样化的交易平台，形成满足多层次投融资需求的市场体系，为托管银行做大做强提供广阔的平台。金融市场发展所蕴含的商机也伴随着一些挑战，非常明显的就是市场竞争十分激烈，中小托管银行生存和发展的空间相对狭小。资产托管是个规模化的业务，只有拥有一定的托管资产规模，大量的技术投入，专业人员以及销售渠道，才可能实现稳定的利润。从国外的实际情况来看，规模过小的托管业务最终都被大的托管机构并购。3.QFII业务在我国的快速发展QFII(Qualified Foreign Institutional Investors)，即合格金外机构投资者。QFII机制是指外国专业投资机构到境内投资的资格认定制度。QFII是一国在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地引进外资、开放资本市场的一项过渡性的制度、有创意的资本管制。根据2002年11月7日中国人民银行和证监会联合发布的合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法的规定,合格境外机构投资者必须选择一个中国境内商业银行作为其托管银行开展投资活动,这就给广大的国内银行提供了开展新业务的机遇。4.外资银行的进入我国加入WTO之后，外资银行加快进入中国的步伐，它们因此对中资商业银行构成了巨大挑战。由于外资银行具有很多国有商业银行所不具备的优势，如拥有先进的通讯方式和划款方式、完善的环球托管服务以及先进的证券托管和资金结算服务，势必将分割一部分市场,给中资商业银行带来竞争压力。从上表可以看出，在2006年左右，世界前十大托管银行的托管资产规模远远中资银行之上，而且就花旗银行来说，其2005年末在全球的托管资产为8.6万亿美元，其中跨境资产达到4.5万亿美元，在全球拥有3800多个客户。中资银行在托管资产规模以及资产的构成方面都不及发达国家的大型托管银行。5.进入国际市场的机遇与挑战进入20世纪90年代后，随着经济全球化的步伐加快，商业银行的资产托管业务进入全球投资者服务阶段。QDII（合格境内机构投资者）业务是指在人民币资本项下不可兑换、资本市场未开放条件下，在一国境内设立，经该国有关部门批准，有控制地，允许境内机构投资境外资本市场的股票、债券等有价证券投资业务的一项制度安排。2006年4月18日，经国务院批准，中国人民银行、中国银监会和国家外汇管理局共同发布了商业银行开办代客境外理财业务管理暂行办法，允许境内机构和居民个人委托境内商业银行在境外进行金融产品投资，标志着QDII制度开始全面推出。同时，相关办法规定，QDII业务运作必须引入托管机制。随后，商业银行、基金管理公司、证券公司和信托公司等机构相继获得QDII资格和投资额度。这项业务为我国商业银行的资产托管业务走向国际市场提供了良好的机会。同时，对于我国商业银行而言，跨境的资产托管也很有挑战，比如，我国资产托管部门需要熟悉国际的法律环境，税收准则，以及会计准则，甚至提供技术方面的保障，这些都是新的挑战。三 我国商业银行资产托管业务的现状资产托管业务规模在我国日益扩大，我国的商业银行纷纷开展此类业务，在实际中，很多商业银行利用自身的优势，拓展业务。同时，该业务的发展也存在着一些普遍的问题。 1.商业银行的资产规模大，信誉度高我国的国有商业银行资产总量占我国银行体系全部资产的80%以上, 存贷款业务占市场份额的60%以上。它们作为中国金融体系的重要支柱，是我国金融的核心和国民经济的命脉。由于其自身的资产规模较大，因此在民众中间的信誉度也较高，这对于开展资产托管业务有着积极的影响。同时，较大的规模也意味着我国的国有商业银行密切关注资金的安全性，加强内控制度。因此，在商业银行的资产托管内部一般都设有独立的监督稽核部门，配备精通业务的人员负责托管运营的日常监督、风险控制及制度执行情况的检查等工作。这种日常的流程控制与商业银行已有的审计、稽核等部门的定期检查相结合，能够更好地保证托管业务内部控制的有效性。因此，较大的资产规模，有利于商业银行完善资产托管的内控制度，提升其资产托管的安全性。较好的信誉，也有助于国有商业银行更好地开拓市场，获得客户的青睐。2. 中资银行相对于外资银行的优势加入WTO之后，虽然中资银行面临外资银行的严峻挑战，但同时也具有外资银行所无法比拟的优势：其中之一，是无可替代的本土化。虽然外资银行在2006年全面开放人民币业务，但其在境内的业务渗透深度与广度远不及中资银行。中资银行与国内的企业、个人及机构客户关系紧密,与政府关系良好,对国家金融政策具有一定的影响力。特别地，中资银行与证券公司的关系密切，中资银行已与国内大多数证券公司形成了良好的业务关系，这为中资银行联手国内证券公司共同为合格境外机构投资者提供服务，抢占合格境外机构投资者市场的制高点奠定了基础。其次，中资银行的人民币资金实力相对雄厚。在资金的绝对数量上，中资银行可能并不占绝对优势,但在人民币资金存量方面，中资银行尤其是大型中资银行则具有雄厚的人民币资金实力。3.专业人才的缺失资产托管业务作为商业银行一个新兴的利润增长点，该业务对于专业人才也提出了较高的要求。当资产托管业务逐渐成为我国各个商业银行最重要的中间业务之际，银行的管理者发现人才的储备问题日益突出，成为了我国商业银行资产托管业务进一步发展壮大的瓶颈，尤其是对于希望进入国际市场的商业银行而言，国外的法律环境与国内有较大差异，因此，如何挖掘，或者培养具有高素质的业务能力的专业人才显得很重要。4.资产托管业务对于信息技术提出较高的要求资产托管业务主要为客户提供证券托管，资金托管，交割与清算等业务，这些业务对于信息技术的要求很高，需要能够实现自动化的业务处理。因此，搭建一个高水平的信息支持平台对于每个托管资产部门的意义重大。有数据表明，世界发达国家的大型托管银行一般将其营运预算的20%用于信息系统和支持技术的开发，并不断提高信息处理能力。对于我国的商业银行来说，目前在信息平台的搭建上还有待进一步提高，这不仅需要资金支持，还需要精通业务规则，了解市场的专业人才给予协助。例如，汇丰银行，单纯从事托管业务的人员就达到 3000多人，超过整个汇丰集团总人数的1%，年均托管系统投入达到3000万美元。5.资产托管业务的产品服务同质化倾向目前，我国大多商业银行都开展了资产托管业务，一方面，资产托管市场前景广阔，另一方面，各个银行提供的产品服务也趋于同质化，为了获得更多的客户资源，很多银行不得不以降低托管费率来吸引客户眼球，这样的竞争方式可能会给该业务未来的发展造成不良的影响。因此，积极探索差异化服务，提供托管业务的增值服务，也成为许多银行面临的问题。例如，作为我国资产托管规模最大的工商银行，截止2011年6月末，其规模已经超过3万亿，目前正在发展一些诸如为机构投资者提供个性化的评估与咨询服务，这不同于个人投资者的净值披露。四招商银行资产管理业务分析1.招商银行的资产托管业务简介招商银行的资产托管业务产品种类齐全，已基本覆盖境内市场所有托管业务品种，主要分为证券基金托管、养老金基金托管、委托资产托管等三大类托管业务，具体包括：（1）证券投资基金托管、（2）证券公司客户资产托管、（3）QDII托管、（4）QFII托管；（5）企业年金基金托管、（6）个人账户基金托管、（7）全国社会保障基金托管；（8）信托资金托管、（9）保险资金托管、（10）委托理财客户资金托管、（11）交易资金托管、（12）资产证券化资金保管、（13）产业投资基金托管、（14）住房公积金托管、（15）业主维修基金托管、（16）公益性基金托管等16个托管产品。2.招商银行资产托管业务服务招商银行根据托管业务市场和客户需求，在提供基础的资产托管服务的同时，不断扩大其增值服务的范围。1） 基础服务资产托管的基础服务包括资产保管、交易清算、账户管理、资产账务处理、资产估值、和投资监督等。A. 资产保管服务是指资产委托人或管理人将资产交付托管人托管后,托管人为托管资产开设独立的资金账户和证券账户，保证托管资产的完整、独立和安全。B. 交易清算服务是指托管人根据投资管理人的划款指令,完成托管资产投资活动涉及的资金清算与证券交收。其特点是准确性、安全性、及时性。C. 账户管理，资产账务处理指托管人对基金资产进行完整规范的会计记录,定期制作会计报表,与投资管理人定期核对账务,保证会计记录与账务的规范。D. 资产核算估值业务准确定期对托管资产的市场价值进行估算,与投资管理人核对估值结果,使委托人能够及时、准确的了解基金资产的价值波动情况。E. 投资监督服务是指托管人按照法律法规、托管协议的规定,监督托管资产的投资运作,确保投资管理人在法律法规、托管协议规定的范围内进行投资。2） 增值服务招商银行提供的增值服务包括：投资风险揭示与绩效评估；丰富、及时的市场资讯及深度研究报告；代理签订与托管资产有关的合同或契约；公司行动服务，诸如代领股息、红利、代理投票表决服务等。3.招商银行资产托管业务的综合价值招商银行开展资产托管业务，其收益也是巨大的，不仅仅在于客观的利润，还包括对于银行品牌形象，客户资源等方面的价值。具体体现在以下几个方面：1） 资产托管业务带来稳定，可观的中间业务收入资产托管收取托管费，虽然托管费率不高，但由于资金托管的存续期较长，因此，招商银行可以从中获取稳定的，长期的托管费收入，这可以直接增加其中间业务的收入。相关数据表明，在2011年上半年，招商银行实现净利润186.00亿元，同比增长40.88%；每股收益0.86元， 同比增长32.31%。其中，推动其业绩增长的因素主要为净利息收入，和中间业务收入增长。从中间业务结构看，财务顾问与托管业务增速最快。手续费及佣金净收入28.17亿元，增幅达52.69%。由此可见，资产托管业务逐渐成为招商银行的一个中间业务的主要增长点。2） 资产托管业务带来沉淀资金由于客户将资金交由托管银行管理，因此，在托管组合的存续期内，托管银行有着大量的沉淀资金，且这部分资金的维护成本较低，一般情况下，资产托管业务可为银行带来10%-20%的沉淀资金。在2011年5月18日，招商银行的资产托管规模已经突破4000亿元，高居中小托管银行的首位，其沉淀资金的规模也相当可观。资产托管业务能带来低成本负债3） 资产托管业务带来大量客户资源资产托管业务的客户主要为两大类，其中最主要的一类是金融机构，主要有证券投资基金公司、证券公司、信托公司、保险公司等；二是拥有资金、擅长资本运作的公司、企事业等。招商银行的资产托管业务面向广大机构，这有利于加强合作，例如银保合作，银证合作。另一方面，由于基金公司有着大量的个体客户资源，因此这对于招商银行进一步拓展业务大有裨益。在托管服务过程中，招商银行可以通过提高服务水平，整合服务资源，紧密同业关系，实现客户资源，信息资源的共享。4） 有利于建设良好的品牌形象银行作为金融连结投资者与融资者的关键纽带，其品牌信誉和公众形象的重要性不言而喻。良好的信誉和口碑是银行宝贵的无形的财富，对于招商银行这一中小型商业银行来说，资产托管业务的成功必然会增强其品牌形象，有利于其今后发展。凭借其快速增长的业绩，招商银行近三年来蝉联境外权威财经杂志财资授予的“中国最佳托管专业银行”称号。此外，资产托管业务作为招商银行的一项重要中间业务，并不反映在资产负债表之中，却带来可观利润，这也利于提高其资产收益率（ROA）。综上，资产托管业务为招商银行带来了巨大的综合价值。4.招商银行资产托管业务的竞争力分析作为中小托管银行中佼佼者，招商银行的成功与很多因素有关，同时，之前的分析也表明，我国商业银行资产托管业务也存在一些普遍的问题，这里对招商银行的竞争力作一简要分析。（1）招商银行资产托管业务的成功与有利的外部环境不无关系。例如，我国法律法规的保障，金融市场的迅速发展，除此之外，其自身也具有一定的优势。A.领先的信息技术平台正如之前的分析，我国商业银行资产托管业务面临着信息系统的风险，而招商银行正是抓住了这一契机，以敏锐的眼光发现了这一空白，招商银行迅速调整公司战略，以创新为企业的核心竞争力，率先推出了“6S资产托管综合业务平台”。该业务平台依托先进的技术实现了托管技术、运营模式、处理方式、风控机制和客户服务体验的创新。包括：1）首次采用企业级大网络技术架框，为所有托管产品制定简化统一科目核算体系；2）打破了国内托管系统以资产类别、套账为处理单元局限，建立托管产品组新的运营模式，实行批量化处理；3）最早实现电子指令、资产核算、资金清算的无缝链接和直通式托管业务处理方式；4）首创系统用户权限、参数集中和逐级控制的管理模式；5）首次将跨越时空、地域限制的托管客户服务系统与全覆盖、批量式托管业务处理平台有机整合。在2009年度深圳市金融创新奖评比中，招商银行自主研发“6S资产托管综合业务平台”在161个参评项目中异军突起，荣获二等奖（第一名）B.专业化的团队，高素质人才对于我国商业银行资产托管业务人才缺乏的问题，招商银行也积极采取策略，培养托管业务团队，招商银行的资产托管部在信息技术部、分支机构部门的支持下，形成了集IT 经 理、产品经理、研究经理、合规经理、报告经理和客户经理的业务团队。值得一提的是，其研究经理是在全国唯一托管业务博士后科研工作站选出；另外， IT经理是32名专业开发人员，负责托管系统升级；合规经理是3名合规监督人员，团队领导具有长达成28年全面丰富内审经验；客户经理在全国有3000名，为客户提供就近的服务。专业化的业务团队提升了招行资产托管业务的核心竞争力，使业务触及各地区，扩大客户群体数量，保证了产品和服务的高质量，并做到于细节处满足客户差异化需求。C.优良的品牌形象为招商银行带来了稳定的客户招商银行服务范围不断扩大，所拥有的产品线齐全，包括2006年8月,托管国内第一只境外银行QDII基金；2006年10月,托管国内第一只红利ETF基金；成功开发首只托管慈善基金，实现中国慈善基金制度化的创新；2007年11月托管国内第一只股权私募基金。（2）招商银行资产托管业务同时也面临一定的挑战，这些挑战不仅来自于外部环境，例如加入WTO后，外资银行进入我国，对我国商业银行造成了一定冲击；也来自于我国商业银行自身面临的一些问题，例如产品的同质化现象较严重，此外，招商银行的资产托管业务还面对着其他的挑战。A. 招商银行的规模招商银行作为中等规模的商业银行，并不拥有国有托管大行的庞大的客户群体、稠密经的经营网络和得天独厚的企业资源，例如，在大型企业年金的托管业务中，招商银行的优势并不明显。B. 面临工商银行的强有力竞争截止2011年6月末，工商银行的资产托管规模已经超过3万亿，连续十余年稳居我国最大规模的资产托管的市场地位，对于招商银行而言，很难超越。此外，工商银行已获得内控审计国际认证，成为国内首家拥有认证资格的托管银行，该标准是由美国会计师协会制定的针对金融服务机构向客户提供服务的内部控制、安全保障、稽核监督措施的审计标准，并且已得到国际金融服务业特别是资产管理与托管行业的普遍认可。因此，对于招商银行来说，应该做到利用外部的机遇，结合自身的技术优势，管理优势，良好的品牌形象的优势，致力于产品差异化，进一步提高服务水平；并且，在稳定发展的基础之上，积极改善自身问题，努力扩大业务规模。五 我国商业银行资产托管业务发展启示通过以上的分析，可以看出，我国商业银行资产托管业务有着良好的环境，发展前景也十分广阔，但是在发展的同时，需要解决自身存在的一些问题。以下是关于资产托管业务的启示：1.资产托管服务内涵不断深化和发展，形成产品多元化的格局通过以上分析，可以看出，现在资产托管业普遍存在的一大问题就是产品服务的同质化严重。然而，未来我国资本市场的深度和广度都将大为扩展,市场规模将不断扩大，股票、债券、期货和金融衍生品市场全面发展。由于证券产品种类日益多样化，产品设计日趋复杂化，需要托管银行能够提供更多样、更复杂的托管服务。托管银行的托管服务，将从单一证券品种发展到一系列与证券相关的产品。因此，对于招商银行这样的中小型托管银行，则一定要避开与大型托管银行的同质化竞争,走有自身特色的道路。2.选择适合的发展战略我国商业银行发展资产托管业务应选择适合自身的发展战略，从目前情况看，国内的大型托管银行暂时无法与国际上的大型全球托管银行展开竞争，可以考虑优先拓展境外区域市场，以国内客户需求为依托，结合自身业务专长、网络分布、对国内客户需求的熟悉打造专项优势服务。积极在全球范围内进行业务拓展，有助于中资银行快速学习到其他境外全球托管银行的成熟经验，实现自身的快速成长。3.夯实资产托管业务系统基础，拓宽领域深化服务上文的分析，可以发现托管业务对技术要求高，一是技术投入高，包括硬软件系统；二是创新较多，对托管业务人才素质与知识要求高。资产托管业务的高技术含量特点，要求业界不断更新设备、业务处理软件，不断改进业务流程，对客户实现提供差异化服务并不断提高服务标准。通过数据的挖掘和分析,了解客户的详细信息、确定其需求、贡献度等,进而实现针对客户特点及需求提供个性化的托管服务。4.人员技术支持保证面对资产托管业务人才不足的现状，我国商业银行还应充分重视人员培养，提高从业人员业务素质，打造专业化团队，提高自身的业务水平和服务质量。综上所述，我国的商业银行只有选准战略定位，逐步深化资产托管服务的内涵，不断提高资产托管业务的服务标准和服务水平，持续完善托管业务信息支持系统，才能在托管业务激烈的市场竞争中取得一席之地。