城镇化已经成为中国经济步入“十二五”规划第三个年头的头号热词.doc

每日经济新闻记者 原金 发自北京

　　城镇化已经成为中国经济步入“十二五”规划第三个年头的头号热词。

　　在2012年多次中央级别的会议预热之后，近日有消息传出，作为我国城镇化发展总体纲要的《全国促进城镇化健康发展规划 （2011~2020年）》（以下简称《规划》）已经编制完成，即将对外发布。号称能拉动40万亿元投资的城镇化发展终于将迎来一个全面的纲领性文件。魔术

　　“《规划》目前已经上报国务院。”国家发改委国土开发与地区经济研究所副所长肖金成在接受《每日经济新闻》记者采访时表示。

　　据了解，《规划》是由国家发改委牵头，包括财政部、国土资源部、住建部等在内的十多个部委共同参与编制。此次《规划》将涉及全国20多个城市群、180多个地级以上城市和1万多个城镇的建设，尽管尚在国务院批复过程中，不过所产生的效应已开始显现。近期，各地方政府提速城镇化的消息不绝于耳。2012年年底，包括福建、云南在内的多个省区出台了城镇化体系建设规划方案，高调发布城镇化目标。

　　目前来看，针对此次《规划》中可能涉及到的问题，现行的土地和户籍管理制度将成为关注的焦点。多数专家学者表示，长期在城市打工的农民工市民化的问题，以及农村征地补偿，逐步实现农村集体土地同权同价参与城镇开发等，都是城镇化过程中亟需解决的问题。

　　城镇化所要面临的问题十分繁琐，也不可能一步到位。肖金成表示，短期内将致力于逐步化解现有矛盾，而土地和户籍等相关政策都在一个探索的过程中，将会逐步得到推进。

城市化受益股份
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　　601299 中国北车
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　　智慧城市 300020 银江股份
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　　固废处理 000652 泰达股份
　　000826 桑德环境
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　　002534 杭锅股份
　　近日，有媒体称，由发改委主导的《促进城镇化健康发展规划(2011-2020年)》初稿已编制完成，而在该规划中指出，“城镇化将在未来十年拉动40万亿投资”。魔术教学
　　业界普遍认为，房地产与城镇化密不可分，城镇化将是未来房地产行业发展的重要机遇，城镇化或将引领中国地产的新格局。
　　提前布局二三线城市的恒大地产和碧桂园显然是新型城镇化的受益者，而其他各大房企也有所动静，纷纷开始抢占二三线市场。
　　新型城镇化利好地产
　　据报道，在十八大报告提出推动新型“城镇化”规划后，2012年12月中旬召开的中央经济工作会议再次明确指出，城镇化是我国现代化建设的历史任务，也是扩大内需的最大潜力所在，要围绕提高城镇化质量，因势利导、趋利避害，积极引导城镇化健康发展。
　　而或在此利好信息提振下，A股在地产及银行两大板块带领下，自2012年12月4日低点1949.46点以来已上涨超过300点；同样，受利好消息影响，多只在香港上市的内地房企股价也创出一年多来的新高。
　　东兴证券研报认为，城镇化的建设将给房地产带来较大的历史机遇。从中央对城镇化的重视程度来看，未来城镇化的发展速度很可能会进一步提高，这对于房地产业具有巨大的拉动作用，房地产行业再次进入快速发展期，估值得以持续提升。魔术表演
　　也有研究员指出，加快城镇化建设对房地产行业构成中期利好，但短期内的实质性影响并不大。
　　二三线城市发展空间大
　　对于新型城镇化的影响，有专家对媒体表示，新型城镇化将有利于中国人口、产业向中小城市、小城镇的集聚，有利于国内产业、经济、人口结构更加合理化、均衡化，在总体上将会遏制房价上涨过快的势头，并带来全民居住条件的更大改善。
　　就未来房价的趋势而言，上述专家认为，大城市房价从长远看会呈现高位温和徘徊的趋势，中小城市房价会受到利好刺激启动一轮上升，小城市和小城镇，尤其是小城镇在政策导向上有一定的不确定性，将成为未来房地产业的亮点所在。
　　对此，多位分析师认为，从房地产市场的发展规律来看，二、三线城市楼市无泡沫；同时，尽管不知道未来产业转移的具体路线，但是产业向二、三线城市转移的方向是明确的，二、三线城市人口必将增加，因此，二、三线城市的房地产市场发展空间大。魔术新闻
　　恒大碧桂园因提前布局受益
　　提及因新型城镇化而受益的知名房企，人们不免会联系到早就在二三线城市布局运作的恒大地产和碧桂园。
　　据资料，恒大地产2012年前11个月累计销售846.3亿元，二三线城市项目贡献比例超过98%，成为在新型城镇化战略中超前布局二三线城市而受益的大赢家。
　　而截至2012年9月底，碧桂园2012年前三季度营收235.22亿元，同比增长22.3%；前三季度净利润38.45亿元，同比增长34.2%。如此超出意料的业绩，或与碧桂园一直坚持布局二三线城市有关。
　　大房企抢占二三线市场
　　与此同时，其他各大房企也于2012年开始纷纷抢占二三线城市市场。
　　自2012年4月万科首次在唐山耗资1.9亿元拿下两幅地块以来，截至2012年8月，万科在全国至少新增项目18个，总地价约为112亿元，大部分都集中在二三线市场，其中仅在2012年7月万科就动用了60亿拿下11块土地。从2012年第三季度开始，万科新增的土地项目至少有23个，而新增项目也大多位于二三线城市。
　　而招商地产(000024)2012年前三季度共拿地97万平方米，大部分集中在二三线，甚至四线城市。招商地产负责人曾表示，魔术师2012年招商的一个重要目标就是积极补充三四线城市核心地段项目资源。
　　此外，2012年有望跻身地产千亿俱乐部的中海地产，仅在刚过去的2012年12月第一周就已经动用了近50亿元在国内4个城市拿下4幅地块，这些地块都是位于二线城市。
　　城市群是城市发展到成熟阶段的最高空间组织形式,在城市群建设的下，最直接带动的两个产业，就是轨道交通和基建。
　　理财周报上市公司重大项目实验室研究员 蔡俊/文
　　新型城镇化来了，轨道交通和机械开始跃跃欲试。
　　新概念最大的突破点，就是新型城镇化要走一条高效的投资路径。
　　过去的10年城市化进程，大多是以现有市区为中心向城市郊区圈层扩散的方式进行，但随着资源浪费、成本高企等负面弊端的暴露，转型升级迫在眉睫。
　　而新型城镇化通过城市群的联动，不仅优化城市空间布局、也提高了城市资源配置。
　　在这场政府自上而下的带动里，轨道交通将最先受益，这是因为硬件的建设总是最早实施，而轨道交通行业里多为国有垄断企业，如中国中铁(601390.SH)中国南车(601766.SH)中国北车(601299.SH)，这些公司受政策影响而非市场因素较大，将率先享受到政策红利。
　　轨道基建的振兴也带动了下游机械设备的发展，这个行业由于产能过剩的原因，饱受库存积压和资金回收难题。
　　但基建重启后，如中联重科(000157.SZ)三一重工(600031.SH)柳工(000528.SZ)徐工机械(000425.SZ)等行业龙头，不仅库存压力有望缓解，下游需求也将旺盛起来。
　　新型城镇化，告别“摊大饼”式发展
　　新一轮的城镇化浪潮即将到来，然而，魔术心得与过去城市化相比，这一轮的建设优化有何不同？其中蕴含着哪些机会？
　　根据去年中央经济工作会议提出的新概念，此次“新型城镇化”聚焦于城市群，即以中心城市为核心，向周围辐射构成城市的集合。
　　此前，政府已相继在“十一五”规划中首次将城市群纳入战略框架体系，并在“十二五”规划中继续提出“两横三纵”的城市化战略格局，此次的“新型城镇化”，实质是对以往目标的具体明确和进一步推进。
　　事实上，“新型城镇化”与过去10年最大的差别，就体现在资源配置的优化和空间布局。
　　以往而言，我国城市化的进程都以“摊大饼”的形式，即以现有市区为中心、向城市郊区圈层扩散。这种方式当城市规模较小时，集中发展能达到节省交通、供水等建设成本，但当城市规模无限扩大后，就会导致资源聚集效应的降低，并且带来越来越高的成本。
　　吴敬琏就此曾一针见血地评价过，加速的城市化导致“土地资源大量浪费，中国是一个土地短缺的国家，但我们在城市化过程中土地浪费非常严重，魔术魔术教学，土地城市化的速度大大地超过了人口城市化的速度”，并且“摊大饼式的发展推进城市化，把金融服务业和各种各样的制造业企业都堆在大城市里面，因为专业混杂，所以并不能够发挥专业集聚效应，导致了城市的专业化水平很低，这样就很难提高效率”。
　　而新提出的城市群的优势，魔术杂谈就在于它是地域上集中分布的若干城市和特大城市聚成的庞大的联合体，因此不仅能优化城市空间布局、也提高了城市资源配置。
　　这个概念由法国地理学者戈德提出，他认为城市群是城市发展到成熟阶段的最高空间组织形式。
　　在城市群建设之中，最直接带动的两个产业，就是轨道交通和基建。
　　首先是轨道交通，由于城市群是地域集中城市的联合体，因此它的发展必须依赖通畅和低成本的物流、客流、信息流和资金流。
　　轨道交通相对公路、航空等运输方式，具备节能减排、节约土地等优势，可以说轨道交通越发达，则越能降低物流和客流的成本。
　　未来的交通运输，城市内依靠地铁和轻轨、城市群依靠城际轨道、而城市群之间的客流依靠高铁。
　　在基建领域，城镇化中传统投资，即固定资产投资仍然将在中短期里扮演重要角色。
　　中央经济工作会议明确强调，“要增加并引导好民间投资，同时在打基础、利长远、惠民生、又不会造成重复建设的基础设施领域加大公共投资力度”。
　　铁路投资加速，轨道交通受益
　　温州动车事故后，沉寂一段时间的铁路投资重新上路。
　　去年下半年，铁道部债券顺利发行，设备招标工作也重启，特别是9月份，发改委集中批复近9000亿元的轨道交通投资规划，而在10月份的《铁路“十二五”发展规划》里，铁道部提出到2015年“全国铁路货物发送量要达到55亿吨，货物周转量达到4.29万亿吨公里”，数据较2010年分别增长51.5%、55.2%。
　　而在新型城镇化的带动下，魔术比赛铁路投资可能持续发酵。
　　这是因为在过去“摊大饼”式的城市发展路上，随着城市规模的不断扩大，低效的投资导致城市交通承载压力日益加重，改善城市交通状况、提高运输效率和降低成本成为了新型城镇化的重要任务。
　　在“十八大”和中央工作会议上，新型城镇化被落实为“采取措施增强城镇综合承载能力，全面提升交通、通信、水电气暖、污水垃圾处理、医疗教育、文体等基础设施和公共服务水平”，由此看出，交通将是作为首要解决的问题。
　　在这种基调下，城镇化的铁路投资将在一线城市和二三线城市同时开花。
　　根据统计，“十一五”期间我国新建城市轨道交通里程达到880公里，项目主要集中在北上广深等一线城市。
　　其中2011年底，北京城轨运营里程达到373km、上海达428km，呈程总数虽然与发达国家不相上下，但就人均拥有量和路网密度而言，一线城市仍与纽约、东京等国家大都市有不小的差距，增长空间还能继续拓展。
　　一线城市尚有发展空间，二三线城市则更是城镇化交通运输的重点突破口。
　　根据铁道部的“十二五”规划目标，到2015年，全国铁路营业里程将达12万公里左右，其中西部地区铁路5万公里左右，复线率和电气化率分别达到50%和60%以上，基本建成快速铁路网，营业里程达4万公里以上，基本覆盖省会及50万人口以上城市。
　　可以预见，城镇化下持续的铁路投资带来通车里程的增加，从而导致进一步拉抬车辆采购的需求。
　　按照这个投资的逻辑，国内铁路基建的领头羊之一，魔术大会中国中铁，以及轨道交通装备领域的双寡头，中国南车(601766.SH)、中国北车(601299.SH)将成为受益者。
　　首先是中国中铁，这家主营铁路和城轨项目建设的龙头企业，去年前三季度新签订单4506亿元，同比增长26%，并且未完工订单尚有1.17亿元，是2011年同期的2.54倍，足以支撑公司未来的发展。
　　再次是中国南车，自2009年国内高铁建设启动，公司的利润增速就爆发式增长，2009年净利润增幅为21.23%、2010年、2011年高达50.85%、52.65%。
　　虽然去年以来受铁路投资暂缓、需求下降的影响，2012年前三季度公司净利润同比增速仅为1.25%。
　　但下半年铁道部投资提速后，中国南车自8月份以来签订合同192.44亿元，较1—7月份的102.3亿元提升88%，已经渡过低潮。
　　同样的情况也发生于中国北车。
　　虽然公司在电力机车、动车组业务方面实力逊于南车，但自2009年高铁启动以来，每年净利润增速也出现爆发式增长，达到50%以上的高速。
　　2012年下半年铁路投资重启后，中国北车9—12月份总计取得258.43亿元的订单，这一数字较上年前8个月133.64亿元相比，增长93.37%。
　　需求重新点燃，机械行业复苏在望
　　2012年对工程机械无疑是惨淡的一年，虽然房地产略有回暖，下游需求稍有起伏，但仍掩盖不了颓势。
　　根据国家统计局的信息，去年1-11月份，房地产企业的新屋新开工面积16.24亿平方米，下降7.2%，降幅环比1-10月份缩小1.3%；其中，住宅新开工面积接近12亿平方米，扑克魔术下降11.1%，而土地购置面积3.16亿平方米，同比下降14.8%，环比1-10月份缩小3.2%。
　　惨淡的原因，是过去“摊大饼”式的城市发展导致GDP对固定资产投资产生严重依赖，投资结构过度依靠房地产而失衡严重。
　　在这样的背景下，和房地产有关的行业，如工程机械，虽在前几年发展迅速，但受到地产严格调控、四万亿拉动的产能扩张滞后，如今也面临着下游需求不振和供给过剩的两头挤压。
　　不过，东边日出西边雨。虽然房地产需求不够支撑，但铁路投资却为工程机械打开了一扇窗。
　　根据目前铁道部的规划，今年上半年铁路基建投资将大幅增长。
　　2012年，铁道部曾在7月、9月、10月三次上调去年投资计划至6300亿元，其中铁路基建投资5160亿元，设备更新及改造投资1140亿元。
　　而在今年，随着新型城镇化的推出，铁道部的投资可能有增无减。
　　去年9月，全国铁路建设动员大会传出消息，称2013年铁路固定资产投资6500亿，其中基建投资5270亿。
　　而中国中铁董事长李长进在“十八大”硬币魔术，接受媒体采访时表示，国家初步确定将2013年的铁路基建投资规模提高到6000亿元，其中高铁占比约60%。
　　然而，要想在今年吃下大项目，各家机械行业的公司还面临着去库存和资金回收的压力。
　　机械行业的库存压力来自过去房地产调控以及去年铁路基建停滞的设备积压。
　　民生证券的一份研究报告称，“从2004-2012年的数据来看，行业经历了3次去库存周期：2005年上半年、2009年下半年和2012年下半年。
　　从现在的情况来看，行业正处于去库存阶段”。
　　而根据各家机械龙头企业的三季报。去年三季度，中联重科的应收账款高达197亿元、同比增长70%，三一重工为207亿元、同比增长39%，柳工为24.9亿元、同比增长6.4%，徐工机械为178亿元，同比增长97%。
　　高企的库存和应收账款成了束缚，但面对今年铁路投资持续加大，市场回暖迹象初显的机会，拥有充足现金流的企业，将最有可能成为最大的受益者。
　　由此对比下来，中联重科稍占优势。
　　公司去年三季度拥有187.91亿元的货币资金，负债合计占总资产的53%，与同行60%左右的数据相比，中联重科的杠杆相对较低，并且公司的混凝土机、起重机、土石方机和环卫机的产品结构比较平衡，稳定性更高。
　　"小城故事多，充满喜和乐。"2012年底，扑克魔术，魔术魔术教学，魔术表演，"城镇化"概念股使得不少投资者赚得盆满钵满。作为一项重要政策，城镇化绝不会是昙花一现的题材，它或将贯穿2013年整年，甚至影响未来很长一段时间的经济结构转型。随着地方"两会"的即将召开，城镇化概念第二波行情即将展开。
　　城镇化炒作迎来第二波
　　"十八大"报告提及"城镇化"的次数多达7次。"十八大"报告还将城镇化放在了十分重要的位置：一是城镇化成为全面建成小康社会的载体；二是城镇化成为经济结构调整和发展方式转变的载体。
　　在此背景下，去年11月底城镇化第一波行情在A股展开，近景魔术由于当时还停留在概念上，城镇化第一波行情自然而然地围绕农村改革和城市基建展开。辉隆股份（002556）代表的是农资流通、新研股份（300159）代表的是农业机械化、秦岭水泥（600217）则代表城镇基建。而地产股的强势表现则代表城镇化背后，房地产的涨价逻辑。
　　不过，在持续上涨1个多月后，无论是农业股、机械股、水泥股还是地产股都显出疲态，呈现出横盘态势，城镇化概念迫切需要新的热点出现。
　　随着2013年的到来，城镇化概念第二波的时间窗口已经出现，这就是各地区陆续召开的"两会"。
　　城镇化进入地方时间
　　在1月底之前，全国各省市自治区的"两会"都将陆续开幕。有分析人士指出，地方"两会"上，城镇化将成为与会代表热议的话题。
　　实际上，"两会"尚未召开，不少地方已经在谋划如何打好城镇化这张牌。
　　新年伊始，有报道称海口市统筹城乡综改试验区已经上报国家发改委，正等待批复。而早在2012年12月25日，浙江省发改委主任孙景淼就提出"开展撤镇设市的制度和路径研究"。而在随后召开的"小城市培育试点工作现场推进会"上，更是传出浙江"初步考虑建立小城市试点镇用地指标单列制度，争取国家在浙江率先开展撤镇设市试点，将条件具备的镇升格为小城市"等消息。
　　而在西部地区，2012年11月30日国家发改委批复了川渝合作示范区（广安片区）建设总体方案。在该方案中，提及的"适时调整行政区划，支持广安申报较大的市"。此后，广安地区的上市公司广安爱众（600979）在横盘近一年后突然涨停。
　　有消息称，目前不少地区有意申报城镇化试验区，而即将开幕的地方"两会"必将出现此类消息大爆发，从而拉开城镇化概念第二波行情的序幕，相关地区的受益上市公司也将成为资金关注的重点。
　　关注小城概念
　　如果说城镇化第一波行情还是"囫囵吞枣"般地"瞎炒"，进入第二波行情后，城镇化行情可能需要更有针对性地布局和炒作了。
　　"城镇化的根本不是让大城市越来越大，让农村人口向大城市转移。而是将一批小城市变成大城市，让一大批小乡镇变成中小型城市，从而吸纳富余的农村劳动力。香烟魔术"昨日，一位不愿具名的私募人士向记者表示。在他看来，前期机械、水泥、农业股的大涨更像是一种报复性反弹，多少公司能够真正受益于城镇化建设并不好说。"毕竟，当前经济结构转型下，基建投资拉动经济增长的方式已不可行。"
　　该私募人士认为，未来的机会应该主要集中在一批小城镇里面的小公司，依托城镇化带来的"人口红利"从而带动经营的成长。
　　值得注意的是，在我国经济发达的沿海地区，发展城镇化的任务十分迫切。这是因为，不少"小镇"的经济体量远超一些内陆地级市。记者注意到，浙江省的县级市诸暨市有多达12家A股上市公司，其下属的店口镇就有4家上市公司，分别是海亮股份（002203）、万安科技（002590）、露笑科技（002617）和盾安环境（002011）。显然，一个店口镇发展成一个市是有坚实基础的。
　　上述私募人士分析认为，一批有望成为城镇化试点的地区的上市公司，有望成为城镇化第二波行情的领头羊。