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证券根底常识全书总结第四章
第一节证券投资基金概述
一、证券投资基金
〔一〕证券投资基金发生跟开展
界说：经过刊行基金单元，集合投资者的资金，由基金托管人托管，基金治理人治理跟运用资金从事股票债券等金融东西投资〔使
用偏向〕，为基金份额持有人的好处，以资产组合的方法进展证券投资的基金
称呼上的差别：美国
“独特基金〞、英国跟喷喷鼻喷鼻港“单元信任基金〞、日本跟台湾称
“证券投资信任基金
〞
英国当局1868年刊行受托痛处
我国近来多青年证券投资基金开展速率特不快，第一只开放式证券投资基金——华安翻新，
〔二〕证券投资基金的特点
2005岁终中外合伙的基金治理公司
1、靠拢投资：接收社会资金；取得范围效应
2、疏散危险：因为基金资金雄厚，可进展多元化投资组合而疏散危险。一方面借助资金庞大年夜跟投资者浩繁，使每个投资者面对的风
险变小；另一方面是运用差别投资东西的互补性落低危险
3、专业理财：运用社会分工，添加决定丢掉误
〔三〕证券投资基金的沾染
1、为中小投资者拓宽投资渠道
2、有利于证券市场的坚决
3、有利于证券市场的国际化
〔四〕证券投资基金与股票、债券的区不
1、反响经济关联差别
2、所筹集资金的投向差别
3、危险程度差别
二、证券投资基金的分类
〔一〕依照构造方法：左券型基金跟公司型基金
〔二〕按基金价钞票决定方法〔是否可自在赎回〕：封锁式基金跟开放式基金
〔三〕依照投资标的差别：国债基金、股票基金跟其余投资基金
〔四〕依照投资目标的差别：生长型基金、支出型基金跟均衡型基金
〔一〕
1、公司型基金界说跟特点
界说：以股份公司的形状呈现，经过刊行股份筹集资金，经过认购股份成为公司的股东，依照持有的股份享有投资收益
特点一，设破次第相似于普通股份公司，差别的是其治理委托专业的财政参谋跟治理公司来运营与治理
特点二，构造构造与普通股份公司相似
2、左券型基金界说
界说：投资者、治理人、托管人作为基金当事人，经过签署基金左券的方法刊行受害痛处而设破的基金。又称单元信任基金
3、左券型基金与公司型基金的区不
〔1〕构造零碎：不章程跟董事会，经过左券束缚；有完美的构造构造，有董事会跟持有人大年夜会，监视基金公司
〔2〕治理人：由当事人之一参加；委托专业的财政参谋或治理公司治理
〔二〕
1、封锁式基金跟开放式基金界说
封锁式基金：基金的发动人在设破基金时限度了基金单元的定额，筹集到那个总额后即进展封锁，宣布基金成破，在一活限日内不
再承受新的投资
开放式基金：发动人在设破基金时的基金总数不硬朗，投资者可依照需求添加〔央求按现期净资产值扣除手续费后赎回股份〕或增

加股份。开放式基金央求保存确信比例的现金，满意投资者变现的央求
2、封锁式跟开放式的区不
1、限日：平日在5年以上〔10年-15
年〕，在确信前提下可恰当延伸限日；投资者可随时赎回或购置
2、刊行范围限度：招募阐明书中清晰了基金范围，在封锁期内不经过法定次第成认，不得添加刊行
3、交易方法：交易所交易，不克不及赎回；刊行终了后肯准时代〔普通为
4、买买价钞票的计划规范：前者受市场供求关联的障碍；后者与基金的净资产值相干〔手续费〕
5、基金份额资产净值宣布时刻：一周或更长；每个交易日
3个月〕可自在赎回跟添加
6、交易用度：手续费；申购赎回费
7、投资战略
〔三〕
国债基金、股票基金、货泉市场基金、指数基金界说
国债基金是以国债为要紧投资东西的基金，收益受市场利率的障碍大年夜〔反向活动〕
股票基金以股票为投资东西的基金，寻求资源利得跟临时资源增值
。股票基金的长处：可选择多种危险型股票，克制地区性投资限
制，变现性强；流淌性强
因为股票基金对质券市场的障碍大年夜，各国对股票基金的开释特不严格
货泉市场基金：以银行短期存款、国库券、公司债券、银行承兑单子以及贸易单子等金融东西为投资东西的基金，收益与市场利率
变卦分歧
我国的货泉市场基金的五准四禁绝见书中
P85
指数基金：
〔四〕
以某一股价指数为投资东西的基金。基金收益随指数的坚决而坚决，指数升，收益增，反之亦然。四点上风：
P85
生长型、支出型跟均衡型基金
生长型：寻求基金资产的临时增值；投资东西为信用度高、有临时生长远景或临时红利的公司
支出型：寻求当期支出最大年夜化，投资东西为支出绝对坚决，危险小，生长潜力小的资产。能够分为硬朗支出型跟权利支出型
均衡型：既要生长，又要支出，即既要坚持红利性，又要坚持平安性
〔五〕
交易所交易的开放式基金
交易所交易的开放式基金界说：是传统封锁式基金的交易便当性与开放式基金可赎回性相联合的一种新型基金
1、ETF是英文ExchangeTradedFunds
的简称，上证定名“交易型开放式指数基金〞
特点：能够像封锁式基金在二级市场交易；能够像封锁式基金申购跟赎回〔是股票而不是现金〕
〔1〕发生
1991年多伦多证券交易所推出的指数参加份额〔
TIPs〕是严格意思上呈现的交易所基金，进展于
2000年
现存最早的是美国证券交易所〔
AMEX〕于1993年推出的规范普尔存托痛处〔SPDRs〕
2004年12月30日中原推出上证50交易交易型开放式指数证券投资基金
〔简称50ETF〕，2005年2月23日在上交所交易，2006
年2月21日，易方达深证100ETF，是厚交所推出的第一只
〔2〕ETF的运转
ETF
①参加主体：发动人、受托人、投资者②
根底指数选择及模仿
指数型ETF是否刊行胜利与根底指数〔大年夜量的市场参加者普遍运用
的指数〕有关③构造单元的联系
ETF的刊行量取决于每构造单元净值的上下④构造单元的申购于赎回：ETF分两个市场，投资者能够在一
级市场进展ETF的申购于赎回，也能够在二级市场能够交易
2、上市开放式基金〔LOF〕是英文ListedOpen-endedFunds
简称
特点：能够同时在场外市场进展基金份额申购、赎回、在交易所进展基金份额交易并经过份额转托管机制将场外与场内市场无机联
系在一同
2004年10月14日北方基金治理公司召募设破“北方踊跃设置证券投资基金〞，
2005年12月20日在厚交所交易到2005
岁尾，15只LOF在厚交所交易。ETF与LOF比拟，LOF不肯定采纳指数基金方法，申购赎回均以现金进展，天下开创
第二节证券投资基金当事人
一、证券投资基金份额持有人

界说：指持有基金份额或基金股份的天然人跟法人，也确实是基金的投资人
〔一〕基金份额持有人的权利
1、基金财富收益；
2、参加调配清理后的残余基金财富；
3、依法让渡或许央求赎回其持有的基金份额；
4、依照规那么央求召开基金份额持有人大年夜会；
5、对持有人大年夜会审议事项行使表决权；
6、查阅或许复制地下吐露的基金信息材料；
7、对侵害其公平权利的举措依法提告状讼；
8、基金条约约定的其余权利
持有人大年夜会审议的事项
1、耽误进展基金条约；
2、基金扩募或许延伸基金条约限日；
3、转换基金运作方法；
4、进步基金治理人、基金托管人的酬劳规范；
5、改换基金治理人、基金托管人；
6、基金条约约定的其余事项。
〔二〕基金份额持有人的义务
1、恪守基金左券；
2、交纳基金认购款子及规那么的用度；
3、承当基金红利或进展的有限义务；
4、不从事任何有损基金及其余基金投资人公平权利的活动；
5、在封锁式基金存续时代，不得央求赎回基金份额；
6、在封锁式基金存续时代，交易举措跟信息吐露必需恪违执法、法那么的有关规那么；
7、执法、法那么及基金左券规那么的其余义务
二、证券投资基金治理人资历前提
〔一〕基金治理人的不美不雅念：是担负基金发动设破与运营治理的专业机构
〔二〕基金治理人资历
1、有契合基金法跟公司法那么那么的章程；
2、注册资源不低于一亿元国平易近币，实缴货泉资源；
3、要紧股东存在较好的经营业绩跟社会信用，近来三年不违法记载，注册资源不低于三亿元
国平易近币；
4、取得基金从业资历的职员到达法定人数；
5、有契合央求的营业场合、平安防备配备跟与基金治理营业有关的其余配备；
6、有完美的外部调查监操纵度跟危险操纵轨制；
7、其余前提
〔三〕治理人职责
1、依法召募基金，操持或许委托经国务院证券监视治理机构认定的其余机构代为操持基金份额的出售、申购、赎回跟注销情况；
2、操持基金存案手续；
3、对所治理的差别基金财富分不治理、分不记账，进展证券投资；
4、依照基金条约的约定断定基金收益调配计划，实时向基金份额持有人调配收益；
5、进展基金司帐核算并体例基金财政司帐讲演；
6、体例中期跟年度基金讲演；
7、计划并布告基金资产净值，断定基金份额申购、赎回价钞票；

8、操持与基金财富治理营业活动有关的信息吐露事项；
9、招集基金份额持有人大年夜会；
10、保存基金财富治理营业活动的记载、账册、报表跟其余相干材料；
11、以基金治理人名义，代表基金份额持有人好处行使诉讼权利或许施行其余执法举措；
12、其余职责。
制止职责：〔新内容〕
1、将其固有财富或不人财富混淆于基金财富进展证券交易
2、不公高山看待其治理的差别基金财富
3、运用基金财富为基金持有人以外的第三人谋取好处
4、向基金份额持有人违规许诺收益或承当丧丢掉
5、依照执法法那么规那么，国务院证监会制止的其余举措
三、证券投资基金托管人
〔一〕证券投资基金托管人不美不雅念：又称基金保存人，是依照基金运转中“治理与保存离开〞的原那么对基金治理人跟保存基金的机构，
是基金持有人好处的代表，平日由无力气的贸易银行或信任投资公司担负。
〔二〕基金托管人的前提
1、净资产合伙源充分率契合规那么
2、设有专门的基金托管部分
3、区的基金从业资历的人数到达法定的人数
4、有平安保存基金的前提
5、有平安高效的清理交割零碎
6、有契合央求的营业场合、平安防备配备跟与基金托管营业有关的其余配备
7、有完美的外部调查监控跟危险治理轨制
8、执法、行政法那么跟国务院证监会、银监会所贵定的其余前提
〔三〕基金托管人的职责
1、平安保存基金财富；
2、开设基金财富的资金账户跟证券账户；
3、对所托管的差别基金财富分不设置账户，确保基金财富的完整与独破；
4、保存基金托管营业活动的记载、账册、报表跟其余相干材料；
5、依照基金治理人的投资指令，实时操持清理、交割情况；
6、操持与基金托管营业活动有关的信息吐露事项；
7、对基金财政司帐讲演、中期跟年度基金讲演出具见地；
8、复核、检察基金治理人计划的基金资产净值跟基金份额申购、赎回价钞票；
9、招集基金份额持有人大年夜会；
10、监视基金治理人的投资运作；
11、国务院证监机构规那么的其余前提
〔四〕基金托管人的改换前提
1、被依法撤消托管人资历
2、被基金份额持有人大年夜会解职
〔新〕
3、依法遣散、或依法消弭或依法宣布开业
4、基金条约约定的其余情况
四、证券投资基金当事人之间的关联
〔一〕持有人与治理人：委托人、受害人、受托人的关联
〔二〕治理人与托管人：是互相制衡的关联
〔三〕持有人与托管人：委托与受托之间的关联

第三节基金的用度与资产估值
一、证券投资基金的用度
〔一〕治理费：从基金资产中提取，领取给为基金供给专业化效能的治理人的用度，即治理人治理跟操纵基金收取的用度。
〔二〕托管费：托管工资保存跟处置基金资产而想基金收取的用度。
〔三〕其余用度：交易有价证券的手续费、领取给司帐师跟状师的用度、聚首费、讲演信息费以及告白费、宣扬品支出、地下阐明
书跟活期讲演的印刷制造费、贩卖职员的佣金、股票经纪人及财政参谋的佣金等营销费
二、证券投资基金资产估值
〔一〕基金资产净值
界说：指证券投资基金所领有的各种证券的代价、银行存款本息、基金应收的申购基金款以及其余投资所形成的代价总跟。单元基
金实际代表的代价，是基金单元价钞票的内涵代价，是权衡基金运营优劣的要紧目标，也是计划买买价钞票的依照
基金单元价钞票应当与净资产分歧，尤其是开放式基金，但封锁式基金要遭到供求关联等多种要素的障碍
基金资产净值
=
基金资产总额
-
欠债总额
〔二〕基金资产的估值
1、估值的目标。估值确实是对某个时点上基金单元实际代表的代价进展预算，使其精确反响基金的实际代价，并以净资产进展宣布
2、估值东西。基金依法领有的各种资产。
3、估值日确实定。基金治理人应于每个交易日当天对基金资产进展估值
4、估值停息
估值停息的情况：一是交易所法定沐日或开业；二是开放式基金呈现巨额赎回；三是呈现无奈允从的缘故，以致治理人无奈精确评
估
5、估值原那么。
〔1〕任何上市流畅的有价证券，以估值日证券交易所挂牌的时价〔均匀价或开盘价〕估值，估值日无交易的，以近来交易日的时价
估值
〔2〕未上市的股票应辨别两种情况处置：关于配股跟增发新股，按估值日在证券交易所挂牌的分歧股票的时价估值；关于初次地下
刊行的股票，按本钞票股价。
〔3〕配股权证，从配股除权日起到配股确认日止，准时价高于配股价的差额估值；假准时价低于配股价，那么估值为零。
〔4〕假定确实证听阐明按上述方法，对基金资产进展估值不克不及客不美不雅反响其公平的代价，基金治理人可依照详细情况并与基金托管人
约定后，按最能反响公平代价的价钞票估价。
〔5〕假定有新增事项，按国度最新规那么估值。
第四节基金的收益、危险、信息吐露与投资
一、证券投资基金的收益
起源：本钞票、股息红利、资源利得跟资源增值
〔一〕证券投资基金的收益形成：
1、基金投资所得红利、股息、债券本钞票；
2、交易证券差价
3、存款本钞票
4、执法法那么及基金左券所规那么的其余支出
〔二〕证券投资基金的收益调配
基金调配的两种方法：一是现金；二是基金份额
基金调配的原那么：
1、调配比例不得低于基金净收益的
2、采纳现金方法，每年至多调配
90%；
1次；
3、昔时收益应先补偿上一年度红利后，才可进展昔时收益调配；
4、投资红利，或许虽有收益但基金份额净值低于面值，那么不进展收益调配；
5、收益调配后基金份额净值不克不及低于面值

6、每份基金份额享有等同调配权。
二、证券投资基金投资危险
1、市场危险
2、治理危险
3、技艺危险
4、巨额赎回危险
5、其余危险
三、证券投资基金信息吐露的内容
1、基金招募阐明书、基金条约、基金托管协定；
2、基金召募情况；
3、基金份额上市交易布告书；
4、基金资产净值、基金份额净值；
5、基金份额申购、赎回价钞票；
6、资产组合季度讲演、财政司帐讲演及中期跟年度基金讲演；
7、临时讲演；
8、持有人大年夜会决定；
9、基金治理人、基金托管部分的严格人事故动；
10、触及诉讼。
11、其余信息
第五节证券投资基金的投资
一、证券投资基金的投资范围：股票、国债、企业债券跟金融债券
二、证券投资的限度：
目标：一是指点基金疏散投资、落低危险。二是防止基金操纵市场；三是发扬基金指点市场的沾染。
对基金投资的制止性规那么
1、承销证券；
2、向不人存款或许供给包管；
3、从事承当有限义务的投资；
4、交易其余基金份额，国务院尚有规那么的除外；
5、向基金当事人出资或许交易当事人刊行的股票或许债券；
6、交易有严格利弊关联的公司刊行的证券或许承销期内承销的证券；
7、从事内幕交易、操纵证券买买价钞票及其余不公平的证券交易活动
8、依照执法、法那么有关规那么、国务院证券监视治理机构规那么制止的其余活动。
讲堂训练题：
1、以下不是证券基金不称的是〔
A〕
A、交易所基金
B、信任基金
C、独特基金
D、单元信任基金
2、基金按〔D〕分类，能够分为开放式跟封锁式
A、投资标的
B、治理人是否硬朗
C、单元代价
D、是否可自在赎回跟基金份额是否硬朗
3、按投资目标分不，基金可分为〔
BCD〕

A、开放式基金
B、生长型基金
C、支出型基金
D、均衡型基金
4、以迷信的投资组合方法落低危险、进步收益，是基金的一大年夜特点〔对〕
5、公司型基金比左券型基金红利才能强〔错〕
课后训练：
1、基金的特点不包含〔C〕
A、疏散危险
B、专业理财
C、坚决市场
D、靠拢投资
2、衍生证券投资基金包含〔
A、指数基金
B〕
B、认股权证基金
C、交易所基金
D、上市开放式基金
3、决定基金限日是非的要素要紧是〔
A、刊行范围
BC〕
B、微不美不雅经济方式
C、基金自身投资限日的是非
D、交易方法
4、指数基金投资疏散，能够完整消弭投资组合的零碎危险。〔错〕
5、基金托管人是基金所有活动的核心〔错〕