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高折价的封基与不折价的开基分红再投后5年的巨大差别
看看高折价的封基与不折价的开基分红再投后的巨大差别
以五年为限，基本假定：1、封基年净值增长率为20%，开基年净值增长率为20%；2、均为同样分红后再投资，忽略交易手续费（实际上开基的手续费远高于封基，但选择红利再投开基则不需再交手续费了）；3、假设封基折价率30%~0%。计算五年后的收益率如下：
表一
折价封基 年净值增长率为20%
净值 市价 折价率 分红 份额 期初投入
期初分红前 1.5 1.05 30% 100 105元
第一年分红后 1.2 0.84 30% 0.3 100
分红再投总份额 135.7 (100+35.7)
第二年分红前 1.44 1.08 25% 135.7
第二年分红后 1.14 0.855 25% 0.3 135.7
分红再投总份额 183.31 (135.7+47.61)
第三年分红前 1.368 1.094 20% 183.31
第三年分红后 1.068 0.854 20% 0.3 183.31
分红再投总份额 247.71 (183.31+64.4)
第四年分红前 1.2816 1.089 15% 247.71
第四年分红后 1.0316 0.877 15% 0.25 247.71
分红再投总份额 318.32 (247.71+70.61)
第五年分红前 1.2379 1.114 10% 318.32
第五年分红后 1.0379 0.934 10% 0.20 318.32
分红再投总份额 386.50(318.32+68.16)
第五年后到期时1.246 1.246 0% 386.50
五年后资产总值 481.55元
收益率：358.62%
表二
开放式基金 年净值增长率为20%
净值 市价 折价率 分红 份额 期初投入
期初分红前 1.5 1.5 0% 100 150元
第一年分红后 1.2 1.2 0% 0.3 100
分红再投总份额 125 (100+25)
第二年分红前 1.44 1.44 0% 125
第二年分红后 1.14 1.14 0% 0.3 125
分红再投总份额 157.9 (125+32.9)
第三年分红前 1.368 1.368 0% 157.9
第三年分红后 1.068 1.068 0% 0.3 157.9
分红再投总份额 202.25 (157.9+44.35)
第四年分红前 1.2816 1.2816 0% 202.25
第四年分红后 1.0316 1.0316 0% 0.25 202.25
分红再投总份额 251.26 (202.25+49.01)
第五年分红前 1.238 1.238 0% 251.26
第五年分红后 1.038 1.038 0% 0.20 251.26
分红再投总份额 299.67(251.26+48.41)
第五年后 1.2456 299.67
五年后总市值 373.27元
收益率：148.85%
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