阿拉丁石油焦2012年4月报.doc

2012年4月 总第17期

正文目录
报告摘要 4
1 4月原油市场分析 5
1.1 原油期货市场分析 5
1.2 原油市场预测 6
2 4月石油焦市场分析 9
2.1石油焦生焦市场分析 9
2.1.1 生焦市场月度分析 9
2.1.2 生焦市场产品分析 10
2.1.3 生焦市场企业分析 10
2.1.4 生焦市场预测 11
2.2.1 煅烧焦市场月度分析 12
2.2.2 煅烧焦市场产品分析 12
2.2.3 煅烧焦市场企业分析 13
2.2.4 煅烧焦市场预测 13
3 4月供应状况分析 14
3.1 产能产量分析 14
3.1.1 产能分析 14
3.1.2 产量分析 14
3.2 进出口统计分析 17
3.2.1 石油焦生焦 17
3.2.2 煅烧焦 19
4 下游需求分析 22
4.1 电解铝 22
4.2 预焙阳极 22
4.3 石墨电极 22
4.4 金属硅 22
4.5 4月需求量分析 23
5 4月下游行情分析 24
5.1 电解铝 24
5.2 预焙阳极 25
5.3 石墨电极 26
5.4 金属硅 28
6 2012年4月石油焦市场行情分析及后市预测 29

图表目录

图表 1 2011-2012年4月国际原油期货月度走势图及比较 5
图表 2 2009-2012年国际原油期货日线走势图 6
图表 3 2011-2012年4月主营炼厂石油焦价格月度走势图 9
图表 4 2012年4月石油焦生焦分类别价格趋势图 10
图表 5 2011-2012年煅烧焦市场价格月度走势图 12
图表 6 2012年4月煅烧焦分类别价格趋势图 12
图表 7 2012年4月三大集团和地炼石油焦产量、占比及环比统计 14
图表 8 2012年4月三大集团和地炼石油焦产量分配 15
图表 9 2011-2012年石油焦月度产量及同比趋势 15
图表 10 2012年4月石油焦产量区域分布 16
图表 11 2012年3月石油焦生焦进口量、同比及环比 17
图表 12 2011-2012年中国石油焦月度进口量、同比及环比趋势 17
图表 13 2012年3月石油焦生焦出口量、同比及环比 18
图表 14 2011-2012年中国石油焦月度出口量、同比及环比趋势 18
图表 15 2012年3月煅烧焦进口量、同比及环比 19
图表 16 2011-2012年中国煅烧焦月度进口量、同比及环比趋势 19
图表 17 2012年3月煅烧焦出口量、同比及环比 20
图表 18 2011-2012年中国煅烧焦月度出口量、同比及环比趋势 20
图表 19 2011-2012年上海市场电解铝月度价格走势图 24
图表 20 2011-2012年铝价走势图 24
图表 21 2011-2012年预焙阳极出厂价格月度走势图 25
图表 22 2011-2012年预焙阳极、石油焦煅烧焦价格走势比较 26
图表 23 2011-2012年石墨电极出厂价格月度走势图 26
图表 24 2011-2012年石墨电极、石油焦煅烧焦价格走势比较 27

2012年中国 市场论坛
2012年7月底8月初
邀请函
品茗纳凉荟焦市，相约丽景聚论坛。
会议背景

随着世界原油资源重质化、劣质化的趋势加剧，以及重质燃料油消费的减少和轻质油品需求的增加，中国焦化装置能力在炼油工业发展的同时也在不断的发展并增长，石油焦的产量亦随之增长。
欧债危机悬而未决，美国经济复苏缓慢且存不确定性，中国通胀压力虽由强转弱货币政策依然谨慎而行。扩内需遭遇多行业产能过剩，出口受阻，国内外经济形势复杂纷纭，石油焦、炭素行业如何能突出重围。
2012年以来石油焦、煅后焦、预焙阳极市场整体表现仍然疲弱，下游铝、钢铁、硅等行业面临产能过剩的淘汰和产业结构的调整，刚性需求及需求增量受制于经济环境不济、并遭遇当前产业链整体产能增长过快引起的阶段性过剩而导致的行情低迷。
作为石油焦消耗大户的电解铝行业正在阔步西进，其产能布局将面临原料供应的短缺，东部地区的石油焦、炭素企业已经开始和西进铝企对接探讨合作，未来会有更多的企业参与冶炼业的西部战略。
石油焦产量和进口都在增长，需求也在逐步增加，未来供需格局将会如何变化，因为高热值而被青睐的燃料焦需求将如何变化。让我们相约在“2012年中国石油焦炭素市场论坛”，共同解读供需状况和行业及市场发展趋势；让我们把握行情、明朗趋势，踏准节奏、合作共赢，同行石油焦炭素产业链康庄大道。

会议热点

Ø 宏观经济及政策：中国通胀压力由强转弱、货币政策由紧至适度放松，国内外经济走向如何？
Ø 焦市运行及趋势：当前石油焦市场持续偏弱，能否迎来拐点、何时能迎来拐点？未来运行趋势如何？
Ø 供需现状及分析:
——石油焦产能及产量情况，产能产量变化趋势短期还将继续增加，长期趋势如何？石油焦进出口状况；
——下游铝、钢铁、硅等行业及燃料用石油焦需求分析及预测，后市需求是强或弱？
Ø 炭素及预焙阳极: 炭素行业运营情况及发展趋势，洗牌阶段来临了吗？铝厂自备炭素产能渐增，独立预焙阳极企业将如何发展？当前产能高度集中在山东河南的预焙阳极企业，应该跟随电解铝的产能西进。
Ø 电解铝供需状况: 电解铝产能及产量短期将继续增加，铝用石油焦需求随之增加，后市将如何发展？

会议特点

2 与会企业贯穿产业链各行业的炼油厂、炭素厂（煅后焦和预焙阳极等）、铝厂采购部门等生产商及贸易商；
2 会议邀请业内人士及权威专家，和阿拉丁分析师一起主持论题；同时进行与会人员共同参加的热点讨论；
2 与会企业来自全国各地及购销部门，多方交流有助于优化购销结构——匹配最佳的供应商和采购商，选择更好的买家和卖家合作，选择最高性价比的原料节约采购成本、选择最短运距高效率运行节省费用。

会议热线：010-85895117

报告摘要
◆4月NYMEX原油期货月均价小幅下行，跌幅为2.8%，连续五个月收涨以后，4月份原油月均价下行。截至4月30日，NYMEX原油期货收盘价为104.87元/桶。月内NYMEX期货价格围绕着欧美经济数据变化、原油库存变化等消息，价格小幅震荡。
◆2012年4月初地炼石油焦价格探涨，但是受中石化中旬和下旬2度揭牌优惠的影响（挂牌价格不变），部分地炼反身小幅下行；中石油低硫焦资源依然较紧，价格坚挺。
◆2012年4月，阿拉丁（aladdiny）统计的34家地炼和三大集团42家企业的产量为1813500吨，同比减少8.2%，环比减少1.3%，4月主营和地炼部分企业有开工亦有检修。4月三大集团产量为1339400吨，环比减少3.1%；地炼474100吨，环比增加4.4%。

咨询：13810379720

1 4月原油市场分析
1.1 原油期货市场分析
4月NYMEX原油期货月均价小幅下行，跌幅为2.8%，连续五个月收涨以后，4月份原油月均价下行。截至4月30日，NYMEX原油期货收盘价为104.87元/桶。月内NYMEX期货价格围绕着欧美经济数据变化、原油库存变化等消息，价格小幅震荡。
4月10日，油价行至当月最低价101.02美元/桶。市场对全球石油需求增速表示怀疑，且中国原油进口数据也并未帮助市场改观。重要的一点在于较为疲弱的进口数字。而这一数据衍生出一些对中国国内生产活动及投资计划的问提，并引起市场对中国整体经济状况的质疑。
而后，原油震荡小幅回升，4月低受美国成屋销售数据好转的影响油价上行，同时，美联储推出更多宽松政策提振了市场对经济复苏的信心。4月27日，NYMEX升至当月的最高点104.93美元/桶。
图表 1 2011-2012年4月国际原油期货月度走势图及比较
103.26

106.21
101.36

数据来源：阿拉丁-中营网（A）
阿拉丁（Aladdiny）监测数据分析表明，近三年原油期货价格趋势向上，处于上行通道，近期表现强势。
图表 2 2009-2012年国际原油期货日线走势图

数据来源：阿拉丁-中营网（A）
1.2 原油市场预测
消息面
英国4月制造业PMI为50.5，不及预期和前值，为去年12月以来最低。数据还显示，英国4月制造业PMI新订单分项指数49.2，为去年11月以来首次萎缩，创2009年5月以来最大跌势。
西班牙统计局公布的数据显示，西班牙一季度GDP初值季率萎缩0.3%，和去年四季度萎缩程度相当，年率萎缩0.4%，前值增长0.3%。
美国方面公布的数据显示，美国3月核心PCE物价指数年率为增长2.0%，符合此前市场预期，前值为增长1.9%。核心通胀率是剔除食品和能源价格之后的综合物价指数，是美联储货币政策的重要参考。
美国4月芝加哥采购经理人指数为56.2，预期为61.0。美国达拉斯联储公布的数据显示，美国4月达拉斯联储制造业产出指数为5.6，3月为11.1。
此前两轮量化宽松(QE)计划很大程度上是针对美国经济增长放缓和面对通缩风险而作出的政策调整。此次核心物价指数增高并达到美联储的政策目标后，美联储继续推行新的宽松政策的预期快速下降。
据了解，伊朗原油产量的下滑主要是受到欧美等西方国家欲对其施加的制裁有关。按照计划，欧盟在今年1月份宣布的针对伊朗的制裁措施将在今年夏天生效。调查显示，从月度情况来看，伊朗日均石油产伊朗驻莫斯科大使Mahmoud-Reza Sajjadi周三(4月25日)表示，伊朗正在考虑俄罗斯关于停止扩大核计划规模的建议，以避免新的制裁。欧盟与美国不断施压迫使伊朗减少其核活动。与此同时，欧盟计划于今年7月1日对伊朗的原油进行禁运制裁，这将波及到全球原油供应总量的4%。
供应方面
据国际能源署（IEA）统计，3月份，欧佩克原油日产量增长13.5万桶，达到3143万桶，创三年半以来的新高。伊拉克、利比亚、科威特和阿联酋的增产抵消了伊朗、安哥拉和尼日利亚的减产，其中，阿联酋日产量增长6万桶，达到265万桶/日，是2008年以来的最高产量，2010和2011年，阿联酋日产量分别为231万桶和250万桶。根据道琼斯新闻社的一项调查显示，欧佩克4月原油产量继续保持增长，而伊朗的原油产量下滑至过去20年以来的低位。
道琼斯新闻社对行业专家和分析师发起的这项调查显示，在今年4月，欧佩克12个成员国的原油产量较3月提升了11.5万桶，达到日均3182万桶。维也纳咨询公司JBC Energy GmbH的数据显示，尽管伊朗的原油产量下滑至上世纪90年代以来的最低水平，达到日均320万桶，但欧佩克成员国的原油产量依然实现了增长。
2012年3月，中国原油产量为1726.9万吨，较上年同期下降1.74%。一季度生产原油5003万吨,同比下降1.4%。进口原油6655万吨,增长3.4%。
越南统计办公室（GSO）周三表示，4月份越南原油产量有望达到135万吨，或329850桶/天，同比大幅增加13.7%。
库存方面
美国能源部麾下的能源信息署（EIA）宣布，在截至4月27日的一周中，原油库存环比增至3.759亿桶，环比增幅为0.8%，库存总量较上年同期高出2.5%。
中国3月末商业原油库存较2月份增加2%,这与3月份中国原油进口以及国内生产形势相符，上述规模超过3月份炼厂加工量。
根据中国官方数据，中国3月份原油进口量与国内原油产量共计4,082万吨，合每天965万桶，但是炼厂加工量仅为3,837万吨。两者之间的差距约为每天580,000桶，这一差距可能转化为商业库存，原因可能是炼厂进行检修，也可能是中国着手在国际市场油价上涨前补充战略石油储备。
据日本石油协会公布的统计的资料显示，截止4月21日当周，日本炼厂原油加工总量402.606万立方米，折合每天361.78万桶，比前一周增加了4.42万桶，日本原油日加工能力393.53万桶。炼厂原油蒸馏装置平均开工率从前一周的81.6%增加到82.6%.日本原油库存量1564.0297万立方米，折合9837.9023万桶，比前一周减少了160.0926万桶。
后市预测
阿拉丁（Aladdiny）分析认为，4月份原油期货价格依然表现强势，但是受欧盟和美国经济数据不稳定的影响上涨乏力，多空分歧较大。伊朗核事件方面显和平之态，在压力位运行的原油价格无太大利好支撑。
油价是把双刃剑，太高易输出通胀压力。在当前的局势下，5月继续震荡的可能性较大，NYMEX料将运行在97-100美元的空间；如有利好（经济复苏）出现，会再度上攻110美元/桶。

©2010 Aladdiny Group. All rights reserved. 第 33 页 共 33 页
2 4月石油焦市场分析
2.1石油焦生焦市场分析
2.1.1 生焦市场月度分析
2012年4月初地炼石油焦价格探涨，但是受中石化中旬和下旬2度揭牌优惠的影响（挂牌价格不变），部分地炼反身小幅下行；中石油低硫焦资源依然较紧，价格坚挺。
4月进口焦库存依然高企，销售一般。价格方面保持基本稳定，短期受到国内资源低价销售的冲击。截至月底产品报价如下表：
型号
1#A
1#B
2#A
高硫
价格（元/吨）
2150-2450
1700-2150
1630-1800主营
1510-1600地炼
1260-1300高端
型号
2#B
3#

价格（元/吨）
1600-1710主营
1450-1500地炼
1460-1600主营
1320-1450地炼

阿拉丁（Aladdiny）监测数据分析表明，2012年4月主营炼厂石油焦均价1790元/吨，环比微幅下行26元/吨。
图表 3 2011-2012年4月主营炼厂石油焦价格月度走势图
2267
1790

1816

数据来源：阿拉丁-中营网（A）
2.1.2 生焦市场产品分析
2012年4月份，石油焦2#A、2#B 、3#A、3#B、高硫焦日平均价格下行，1#A 单边上行，1#B先涨后跌（杭州炼厂月初涨、惠州炼厂月末跌）。
至4月30日，主营炼厂均价1#A均价报2350元/吨，保持稳定；1#B均价报2050元/吨，保持稳定；2#A报1687元/吨，保持稳定；2#B报1705元/吨，下调41元/吨；3#A报1786元/吨，下跌30元/吨；3#B均价1682元/吨，下跌12元/吨；高硫焦均价1337，上涨101元/吨（因为其揭牌优惠挂牌不变）。
图表 4 2012年4月石油焦生焦分类别价格趋势图

数据来源：阿拉丁-中营网（A）
2.1.3 生焦市场企业分析
4月初至上旬，利津石化、昌邑石化、正和集团、汇丰石化、京博石化、华星石化、富海石化等地炼价格小幅上调价格。
4月10日，中石化华东地区3#B以及高硫焦揭牌优惠50元/吨，华南地区3#B以及高硫焦揭牌优惠60元/吨，中低硫石油焦整体稳定个别优惠30元/吨。据了解，此次揭牌后中石化继续按照3月31日价格进行挂牌销售。
中石化揭牌优惠后，引发地炼垦利石化、京博石化、利津石化、正和集团等少部分企业价格下调，而中石油兰州石化、东营神驰化工等企业价格因销售较好价格上行。
4月24日，中石化石油焦揭牌优惠政策出台（针对4月10日-23日采购价格）多了一份谨慎，以高硫优惠为主。其中，3#B石油焦优惠50-100元，高硫焦优惠60-110元个别优惠130-150元/吨。中石化揭牌再度优惠，使得中石油中硫和个别地炼价格跟随下调。
2.1.4 生焦市场预测
阿拉丁（Aladdiny）监测数据分析表明，2季度中石化焦化装置检修产能基本同一季度。鑫泰、垦利等地炼步入检修周期，焦市供应趋降。中石油吉林石化、抚顺石化5月亦步入检修。
下游主要行业运营情况： 3月国内氧化铝、原铝产量接近去年5、6月份的历史记录最高值，铝合金产量创历史新高，铝材产量虽仍处历史高位但同比增速大幅放缓。进入4月份以后，房地产市场和汽车产销迎来季节性改善，刺激铝、钢铁的终端消费，拉动产业链开工率明显上升。3月铝合金产量创历史新高，汽车产销量环比和同比均出现增长，为历年3月份产销最高水平。铝材产量增速大幅放缓，主要由于国家坚持房地产调控不动摇打压建材行业。
中国物流与采购联合会钢铁物流专委会发布钢铁行业PMI指数显示，4月份环比回升6.4个百分点，达到55.7%；新订单指数继上月大幅回升重返扩张区间后，本月又升6.5个百分点达到59.2%，显示出之前持续低迷的钢市明显回暖。但产量先于需求快速释放，供需矛盾令人担忧，后市如出现预期反弹，仍需依赖更多利好因素支撑。4月份，钢铁行业生产指数大幅回升，较3月份回升13.8个百分点，达到60.3%。从三个指数的变化情况来看，随着市场需求回升，当前钢铁企业原材料备货更显积极。
阿拉丁（Aladdiny）分析认为，5月石油焦的需求依然稳中有增，而国内供应方面不会有太大变化；石油焦的消耗大户铝行业遇原料方面重大利好行情可期；各行业则均步入产销旺季；货币政策方面也将为中国经济稳步发展开辟绿色通道。因而，多重利好将支撑5月各品种石油焦的价格坚挺，择机上涨的可能性大，焦市红5月可期。
2.2.1 煅烧焦市场月度分析
4月煅烧焦行业部分企业减产，但是煅后焦扩产过大造成的供应较多的局面依然无法改变，部分企业降价销售。个别企业高端产品价格上调。
阿拉丁（Aladdiny）监测数据分析表明，4月煅烧焦月均价2421元/吨，环比下行2%，既51元/吨。
图表 5 2011-2012年煅烧焦市场价格月度走势图
2472
2421

3079

数据来源：阿拉丁-中营网（A）
2.2.2 煅烧焦市场产品分析
2012年4月，高中低硫煅烧焦价格均略有下行。
至4月30日，低硫煅烧焦日平均价格报3008元/吨，下跌100元/吨；中硫煅烧焦报2170元/吨，均价下调57元/吨；高硫煅烧焦报1950元/吨，下调25元/吨。
图表 6 2012年4月煅烧焦分类别价格趋势图

数据来源：阿拉丁-中营网（A）
2.2.3 煅烧焦市场企业分析
2012年4月，高中低硫煅烧焦企业价格普遍下调，葫芦岛地区低硫煅烧焦下调100元/吨，华北地区从2800-2900元/吨下行至2800元/吨；各地中高硫煅烧焦企业下调50-100元/吨；方大高新价格独家上调。
截至月末，低硫煅烧焦东北地区企业报价在2900-3000元/吨左右，高端产品报上调375元至3975元/吨；华北主营炼厂煅烧焦报2800/吨。中硫煅烧焦华北地区报价2200-2300元/吨，山东地区报2100-2200元/吨；江苏和河南地区高硫焦报价基本接近，为1800-2000元/吨。
2.2.4 煅烧焦市场预测
煅烧焦企业销售表现不愠不火，利润触底。因为不见明显需求增量，价格依然没有起色。在当前低迷的格局下，有的企业基于出口和签的合同长单，销售情况还是不错；有的企业以销定产。
煅烧焦企业反应利润触底、有的企业降量生产。而5月下游需求应该会继续好转，铝市受原料供应趋降的利好支撑有拉涨的可能；高中硫石油焦价格较低，涨易跌难；低硫焦供应少价格坚挺。这些理由将足以支撑5月煅烧焦市场稳定，市场略有转机便将迎来报复性反弹。
3 4月供应状况分析
3.1 产能产量分析
3.1.1 产能分析
三大集团方面，镇海炼化5月初出焦，茂名石化一套检修装置出焦，九江石化出焦后指标不稳定、荆门石化5月初出焦；金陵石化一套装置检修；安庆石化仍在检修中；大庆石化4月21日检修，尚未开工，锦州石化仍在在检修。5月，中石油吉林石化、抚顺石化步入检修期，大港石化20日检修；中石化齐鲁石化2#140万吨焦化5月20-6月14日装置检修，5月20日-6月29日3#焦化装置扩能改造。
地方炼厂方面，除鑫亿化工之外，前期检修炼厂均已出焦。江苏润尔华炼厂出焦；河北鑫泉炼厂出焦；山东潍坊弘润石化出焦；博兴永鑫石化开工出焦；京博石化一套装置出焦；汇丰石化出焦；恒源石化开工出焦；湖北金澳科技（新石油焦生产企业）出焦。
鑫泰石化检修；富海石化预计五月中旬开工。地炼鑫泰、垦利、润尔华化工5月步入检修周期。
综合分析，4月中石化运行产能减少、地炼运行产能增加，整体运行产能略降。
3.1.2 产量分析
3.1.2.1 4月产量分析
2012年4月，阿拉丁（aladdiny）统计的34家地炼和三大集团42家企业的产量为1813500吨，同比减少8.2%，环比减少1.3%，4月主营和地炼部分企业有开工亦有检修。4月三大集团产量为1339400吨，环比减少3.1%；地炼474100吨，环比增加4.4%。
图表 7 2012年4月三大集团和地炼石油焦产量、占比及环比统计
月份
3月
占比
4月
占比
环比
三大集团
1382600
75%
1339400
74%
-3.1%
地炼
453950
25%
474100
26%
4.4%
合计
1836550
100%
1813500
100%
-1.3%
4月主营产量占比74%，略降1%；地炼产量占比25%，略增1%。
图表 8 2012年4月三大集团和地炼石油焦产量分配

数据来源：阿拉丁-中营网（A）
3.1.2.2 产量趋势分析
2010年，中国石油焦月产量震荡上行。2011年月度产量呈波浪形，2011年5月到10月，产量呈微幅下行趋势，10月开始产量小幅上升，一直持续到2012年1月。
从同比增长率来看，2011年月度趋势向下，到8月略有回升。但是基于行情影响和检修季节到来，9-10月炼厂检修情况较多，产量增幅表现回落。11、13月开始炼厂大的检修活动基本结束，产量增幅拐头向上。
图表 9 2011-2012年石油焦月度产量及同比趋势

数据来源：阿拉丁-中营网（A）
从环比增幅来看，2季度和4季度表现逐月递增，1季度则表现逐月下降。
2012年1季度，焦化装置步入检修季，产量环比下降。3月环比下降幅度更明显，4月环比仍然下降但降幅趋缓。
3.1.2.3 产量区域分布
中国石油焦生产企业主要集中在华东和北方地区，山东省是产量最大的省份。
2012年4月山东地区石油焦产量占比29%，其次是华东地区产量占比20%，各区域产量对应的占比如下图所示。
图表 10 2012年4月石油焦产量区域分布

数据来源：阿拉丁-中营网（A）
3.1.2.4 5月产量趋势预测
从近年石油焦产量月度趋势分析，5月份产量环比略增。从阿拉丁对炼厂检修周期的信息监测分析，2012年5月产量环比亦将略增。
地炼方面，因为新增企业检修，5月产量将略有下降；主营炼厂方面，由于开工产能略大于检修产能，产量略有增加。
分产品看，中硫焦资源增加幅度较大；高硫焦资源略增；低硫焦资源略降。

3.2 进出口统计分析
3.2.1 石油焦生焦
3.2.1.1 3月进口分析
海关统计数据分析表明，2012年3月石油焦生焦进口环比大幅减少，进口量为41.4万吨，同比减少4.1%，环比2月大幅减少56.09%。
图表 11 2012年3月石油焦生焦进口量、同比及环比
石油焦总计

1月
2月
3月
进口数量（千克）
2011年
415499033
529257943
431461859
2012年
757336785
942382328
413759897
同比
82.3%
78.1%
-4.1%
环比
2.90%
24.43%
-56.09%
进口金额（美元）
2011年
65913566
83911149
75759277
2012年
103632622
129217285
50968398
2011年1-10月，中国石油焦生焦进口量呈现下行趋势，4，5，6，8月受石油焦市场行情低迷影降幅明显，8月份进口量到滑最低谷，环比减少达66%，9月进口量增加明显，11、12月份进口量表现更为突出。
2012年2月进口量依然保持在高位，同比大幅增长并创近年以来的月度进口量新高。因连续四个月大量进口，港口库存高居不下，3月进口量环比大幅下降。此外，美国炼厂检修也减小了对海外的供应。
图表 12 2011-2012年中国石油焦月度进口量、同比及环比趋势

数据来源：阿拉丁-中营网（A）
3.2.1.2 3月出口分析
海关统计数据分析表明，2012年3月石油焦生焦出口量同比环比均大幅下降至7.3万吨，同比减少51.4%，环比减少35.81%。
图表 13 2012年3月石油焦生焦出口量、同比及环比
石油焦总计

1月
2月
3月
出口数量（千克）
2011年
81014458
139342837
150202635
2012年
89335753
113666838
72967182
同比
10.3%
-18.4%
-51.4%
环比
63.80%
27.24%
-35.81%
出口金额（美元）
2011年
21472978
31976155
34460056
2012年
23081136
25251492
16088532
2011年1-12月，中国石油焦生焦出口量趋势呈抛物线形，月度增幅呈下行趋势，同比增长幅度4月份和5月份最为突出，5月份出口量最大，9月份出口量环比上升，但未延续上升趋势，10月出口量又开始下滑。
进入2012年，出口量同比环比持续下降，3月降幅甚至表现增长，其原因是国外金融市场的不稳定引发的需求下降。
图表 14 2011-2012年中国石油焦月度出口量、同比及环比趋势

数据来源：阿拉丁-中营网（A）
3.2.1.3 4月进出口预测
因为外盘价格较低，2011年10月以来石油焦进口较多，一直持续到2012年2月，因而进口焦库存也较多。
阿拉丁监测信息分析表明，欧美经济复苏的步伐沉重，消息面时好时坏，但从整体上看，有向好的转机。美国地区对中国的石油焦出口有所减少，预计4月份石油焦进口量环比继续小幅下降，而出口环比上升的可能性较大。
3.2.2 煅烧焦
3.2.2.1 3月进口分析
海关统计数据分析表明，2012年3月煅烧焦进口量1692吨，同比大幅下降79.9%，环比增加，幅度为17.81%。
图表 15 2012年3月煅烧焦进口量、同比及环比
煅烧焦总计

1月
2月
3月
进口数量（千克）
2011年
5269134
5214654
8406247
2012年
5561907
1436787
1692703
同比
5.6%
-72.4%
-79.9%
环比
-36%
-74.17%
17.81%
进口金额（美元）
2011年
8049806
6395389
9490911
2012年
7962115
2344788
2630411
2011年1-12月，中国煅烧焦进口量趋势呈波浪形态，高点在5月和13月。6月和7月，煅烧焦进口同比大幅下降。8月以后进口量波浪上行。
2012年2-3月，煅烧焦进口月度同比大幅下降，比较1月环比进口亦大幅下降。因为2011年2012年国内企业煅烧焦扩产较大，供应充足对煅烧焦的进口形成了一定的冲击。
图表 16 2011-2012年中国煅烧焦月度进口量、同比及环比趋势

数据来源：阿拉丁-中营网（A）
3.2.2.2 3月出口分析
海关统计数据分析表明，继二月出口同比和环比巨幅增加之后，3月出口环比合同比表现下降。
2012年3月煅烧焦出口量7.7万吨，环比大幅减少27%，同比亦减少38.8%。
图表 17 2012年3月煅烧焦出口量、同比及环比
煅烧焦总计

1月
2月
3月
出口数量（千克）
2011年
114491512
26283612
125302800
2012年
35452689
104991193
76654944
同比
-69.0%
299.5%
-38.8%
环比
-73.65%
196.14%
-26.99%
出口金额（美元）
2011年
51369234
12515756
56763183
2012年
15511640
45329767
34282528
基于国外很多客户有进口石油焦转向进口煅烧焦，2011年1-9月，中国煅烧焦出口量大幅增长，4月、5月、7月同比增长幅度尤为突出，9月出口量达到当前最高值，10月又开始下降，11、12月略有回升。
但由于外围经济环境低迷的影响，2012年1月煅烧焦出口表现低迷，环比和同比均大幅下降。而今年以来欧美经济数据利好多于利空，2月煅烧焦出口大幅增长，进入3月出口又略有下降。
图表 18 2011-2012年中国煅烧焦月度出口量、同比及环比趋势

数据来源：阿拉丁-中营网（A）
3.2.2.3 4月进出口预测
3月煅烧焦进出口均表现下降，出口下降主要原因是由于进口企业进入原料消耗周期，采购较少；其次因为2月进口量大增对3月进口量的比较效应的体现。
4月份企业反应出口情况要强于3月，4月煅烧焦进口将表现平淡，而出口量将有所增加。

4 下游需求分析
4.1 电解铝
阿拉丁(Aladdiny)统计数据显示，2012年4月中国电解铝运行产能2198.2万吨，同比增长14.47%，环比增长0.41%。当月电解铝开工率86.93%，产量为185万吨，环比增长7.4%。
当月仍是甘肃及新疆地区新投产能仍继续释放，运行产能增加，其中东兴铝业嘉峪关分公司一期后30万吨产能基本建成，运行产能逐渐增加。山东地区运行产能环比减少2.8%，因魏桥减产导致运行产能有所减少。
据阿拉丁了解，四川和云南地区进入平水期电价下调，当地电解铝企业料将不会出现减产。
阿拉丁(Aladdiny)认为，目前没有新的减产消息，西部投产项目产能仍在释放中，预计5月份产能将保持温和上行。
4.2 预焙阳极
2012年3月，阿拉丁统计的52家预焙阳极的预焙阳极产量为44.6万吨，4月产量略有上升。
2012年3月份海关数据显示，国内预焙阳极出口93,801吨，环比3月的51,191吨大幅增长83.2%。
4.3 石墨电极
金属硅市场行情仍然低迷，5月金属硅开工率仍然保持在低位。
中钢协最新数据显示，4月下旬重点大中型钢铁企业粗钢日产量166.9万吨，全国预估日产量203.5万吨。4月全月全国粗钢日产量202.58万吨，较3月实际日产量(198.6万吨)增加2%，创下历史新高。3月份之后，钢厂盈利状况有所好转，在很大程度上刺激了生产；而各行业均进入传统生产和需求旺季。
4.4 金属硅
2012年一季度中国工业硅产量为22.6万吨，同比下滑9.6%。工业硅价格走低导致开工率低于往年，根据硅业分会估算，一季度中国工业硅平均开工率仅为30-35%，工业硅价格低于往年导致大量企业利润下滑，进而导致停产企业较往年增加。截止3月底，湖南企业开工率不足10%，创下了近几年国内单月开工率新低。
出口方面：2012年3月份中国工业硅出口量为3.77万吨，同比下滑38.5%，环比上涨28.35%， 2012年1-3月份中国工业硅总出口量为10.4万吨。欧洲经济下滑使得欧洲汽车工业及化工业萎缩，造成工业硅需求锐减。此外，欧洲市场光伏产业停产比较严重。
4.5 4月需求量分析
国内石油焦消耗主要有炼厂自用；电厂、水泥厂、玻璃厂做燃烧；用于炭素厂、金属硅厂、碳化硅做原料及出口。
电解铝对石油焦需求：
2012年4月中国电解铝运行产能2198.2万吨，同比增长14.47%，环比增长0.41%。当月电解铝开工率86.93%，产量为185万吨，环比增长7.4%，对石油焦需求为148万吨，比上月略有增加。
煅烧焦行业需求：
阿拉丁（Aladdiny）对80家炭素企业的统计数据分析表明，4月85家炭素企业煅烧焦的产量合计达45万吨左右，理论计算石油焦用量为58.2万吨。
钢铁行业需求
中国国家统计局统计数据分析表明，4月粗钢产量可达6077万吨，推算3月电炉钢产量为690万吨。
测算增碳剂需求33.1万吨，石墨电极2.76万吨。石油焦总消耗46万吨左右。
玻璃行业需求：
阿拉丁调研统计测算，4月玻璃行业需求量为24万吨左右。

5 4月下游行情分析
5.1 电解铝
以上海市场为例，4月电解铝均价继续小幅上行。
阿拉丁（Aladdiny）监测数据表明，上海市场4月铝均价15996元 /吨，环比微幅上涨43元/吨。
图表 19 2011-2012年上海市场电解铝月度价格走势图
16598
15953
15996

数据来源：阿拉丁-中营网（A）
本月，沪铝总体走势触底反弹。沪铝多次下探16000一线，相比年初16500左右的高点已下跌达500元/吨，走势相当疲弱。
尽管今年国内铝市供需仍较快增长，汽车市场发展也依然火爆，但在持续进行的房地产调控及未有明显好转的宏观环境面前，这些利好因素并不能使沪铝走强。
本月上半月国内期市随外盘走势不断承压二跌势加深，节后现货铝价曾跌至15940元/吨低位，不少贸易商和厂家出货意愿因此而降低，惜售情绪表现明显。
后半月虽然沪铝上行仍面临较强压力，但筑底已基本完成，当时贸易商报价出现分化，多数持货商逢低依旧惜售。
月末，随着外盘反弹，国内电子盘小幅呈现上扬之势，带动市场人气回升，月末铝价最高涨至16100元/吨，随着价格好转市场交投气氛积极。
图表 20 2011-2012年铝价走势图

数据来源：阿拉丁-中营网（A）
总体来看，伦铝于2000美元一线、沪铝于16000元一线获得较强支撑。外围经济环境有所改观，美国经济有企稳的迹象，中国则维稳经济措施不断，各行业进入产销旺季，而印度矿石政策对国内铝市亦形成利好支撑，5月份铝市将迎来反弹。
5.2 预焙阳极
阿拉丁（Aladdiny）监测数据表明，2012年4月山东地区预焙阳极（型号和地区如下图）出厂均价3633元/吨，环比微涨18元/吨。
图表 21 2011-2012