财管作业与复习附 答案.doc

1、根据资本资产定价模型（CAPM），证券的期望收益取决于哪些因素？
2、资本预算方法有哪些？怎样利用这些方法进行决策？
3、公司财务管理目标有哪些？你所认同的公司财务管理目标是什么？
4、简述企业常用的股利分配政策有哪些及其各自的内容。
5、已知某公司与库存有关的资料如下：
（1） 全年需求量为30 000单位，（假设每年360天）；
（2） 购买价格每单位100元；
（3） 库存储存成本是商品买价的0.3%；
（4） 订货成本每次60元,一次到货；
（5） 公司希望的安全储备量为750单位；
（6） 订货数量只能按1000的倍数（四舍五入）确定；
（7） 订货至到货的时间为15天。
要求：
（1） 最优经济订货量为多少？=(2DK/Kc)^1/2
（2） 存货水平为多少时应补充存货？
（3） 存货平均占用多少资金？（不考虑K和KC，只考虑U）

6、某企业每年需耗用A材料45 000件，单位材料年储存成本20元，平均每次进货费用为180元，A材料全年平均单价为240元，假定不存在数量折扣，不会出现陆续到货和缺货现象。要求：
（1） 计算A材料的经济订货批量
（2） 计算A材料年度最佳进货批数
（3） 计算A材料的相关进货成本
（4） 计算A材料的相关储存成本
（5） A材料经济订货批量平均占用资金
（1）A材料的经济进货批量＝(2×45 000×180/20)^1/2 ＝900（件）
（2）A材料年度最佳进货批数＝45 000/900 ＝50（次）
（3）A材料的相关进货成本＝50×180＝9 000（元）
（4）A材料的相关存储成本＝900/2 ×20＝9 000（元）
（5）A材料经济进货批量平均占用资金＝240×900/2 ＝108 000（元）

7、某公司每年需用某种材料8000吨，每次订货成本400元，每件材料的年储存成本为40元，买价为每吨1500元。要求：
（1） 每次购入多少吨，可使全年与订货批量相关的总成本达到最低？此时相关总成本为多少？

（2） 若一次订货量在500吨以上时可获得2%的折扣，在1000吨以上时可获得3%的折扣，计算公司最经济订货量为多少？

8、ABC公司生产中使用的甲零件既可自制也可外购。若自制，单位成本为6元，每次生产准备成本500元，年固定生产准备成本为10000元，日产量40件；若外购，购入价格是单位自制成本的1.5倍，一次订货成本20元，年固定订货成本为5000元。甲零件全年共需耗用7200件，储存变动成本为标准件价值的10%，固定储存成本为20000元，假设一年有360天。问：
（1）通过计算判断企业应自制还是外购甲零件？
（2）若公司选择自制，假设零件从投产到完工正常生产周期为5天，延迟交货1天的概率为0.2，延迟交货2天的概率为0.1，其他均能提前或按照正常生产周期完工，若单位缺货成本为50元，则甲零件合理的保险储备和再订货点为多少？
（3）若公司选择自制，确定企业全年的取得成本和储存成本（考虑保险储备）。
（1）自制：
Q=[2×500×7200/（6×10%）×40/（40－20）]1/2=4899（件）
TC（Q*）=[2×500×7200×6×10%×（40－20）/40]1/2=1470（元）
TC=7200×6+10000+1470=54670（元）
外购:
Q=[2×20×7200/（6×1.5×10%）]1/2=566（件）
TC（Q*）=（2×20×7200×6×1.5×10%）1/2=509（元）
TC=7200×6×1.5+5000+509=70309（元）
因为外购相关总成本大于自制相关总成本，所以企业应自制甲零件。
（2）
每天生产需要量=7200/360=20个
年生产准备次数＝7200÷4899＝1.47次
若延期交货1天，则交货期内的需要量=6×20=120
若延期交货2天，则交货期内的需要量=7×20=140
不设保险储备：再订货点=5×20=100
缺货量S=（120-100）×0.2+（140-100）×0.1=8
相关成本TC（S，B）=50×1.47×8+0=588元
设保险储备=20，再订货点=5×20+20=120
缺货量S=（140-120）×0.1=2
相关成本TC（S，B）=50×1.47×2+20×6×10%=159元
设保险储备=40，再订货点=5×20+40=140
缺货量S=0
相关成本TC（S，B）=0+40×6×10%=24元
所以合理保险储备为40件，再订货点140件。
（3）全年取得成本=7200×6+10000+（7200/4899）×500=53934.84元
全年储存成本=20000+（4899/2）×（1－20/40）×6×10%+40×6×10%=20758.85元

九、单项选择题
　　1.某公司的现金最低持有量为3000元，现金余额的最优返回线为5500元，有价证券的年利率为5%。如果公司现有现金10000元，根据现金持有量随机模式，此时应当用现金购买有价证券的金额是（ B ）元。
　　A.9000
　　B.0
　　C.1000
　　D.7000

　　　　2.企业拟将信用期由目前的30天放宽为60天，预计赊销额将由1000万元变为1200万元，变动成本率为60%，等风险投资的最低报酬率为10%，则放宽信用期后应收账款占用资金的应计利息增加额为（C　）万元。
　　A.17
　　B.5
　　C.7
　　D.12

　　　　3.某公司根据现金持有量的存货模式确定的最佳现金持有量为60000元，有价证券的年利率为6%。在最佳现金持有量下，该公司与现金持有量相关的年持有现金总成本为（A　）元。
　　A.3600
　　B.6000
　　C.7200
　　D.30000

　　　　4.信用条件为“2/10，1/20，n/30”，预计有40%的客户（按30天信用期所能实现的销售量计）享受2%现金折扣优惠，40%客户享受1%的现金折扣优惠，则平均收账期为（B　）天。
　　A.30　　　　　　　B.18
　　C.28　　　　　　　D.22

　　　　5.某零件年需要量7200件，日供应量50件，每次订货成本300元，单位储存成本0.2元/年。假设一年为360天，企业对该零件的需求是均匀的，不设置保险储备并且按照经济订货量进货，则经济订货量为（ A ）件。
　　A.6000　　　　　B.3600
　　C.3000　　　　　D.720

　　　　6.确定最佳现金持有量的方法中，下列说法不正确的是（A ）。
　　A.在存货模式中，最佳现金持有量指的是机会成本和管理成本之和最小的现金持有量
　　B.随机模式建立在企业的现金未来需求总量和收支不可预测的前提下
　　C.存货模式的一个缺点是假定现金的流出量稳定不变
　　D.在成本分析模式中， 最佳现金持有量指的是机会成本、管理成本和短缺成本之和最小的现金持有量

　　　　7.根据存货经济订货量基本模型，经济订货量是能使（C　）的订货批量。
　　A.存货购置成本与变动储存成本相等
　　B.取得成本与储存总成本相等
　　C.变动订货成本与变动储存成本相等
　　D.固定订货成本与变动储存成本相等

　　　　8.应收账款是为了扩大销售和盈利而进行的投资，因此企业进行应收账款管理的目标是（ D ）。
　　A.缩短收账天数
　　B.减少资金占用额
　　C.提高企业信誉
　　D.求得利润

　　　　9.某企业现金收支状况比较稳定，全年的现金需要量为50000元，每次转换有价证券的交易成本为400元，有价证券的年利率为10%。达到最佳现金持有量的全年交易成本是（A　）元。
　　A.1000
　　B.2000
　　C.3000
　　D.4000

　　　　10.某公司目前的信用条件为“2/10，1/20，n/60”，年赊销收入3300万元，变动成本率70%，等风险投资的最低报酬率为10%，预计有60%的客户会在第10天付款，15%的客户在第20天付款，其余客户在信用期内付款，一年按360天计算，则该公司目前应收账款占用资金为（D　）万元。
　　A.24
　　B.220
　　C.15.4
　　D.154