财富稳健获利模式.doc

财富稳健获利模式
（摘要）
　　作者管理的1300多万达资金，在2003年4月至5月短短的两个月之内，在没有满仓运作的情况下，先后操作做悦达投资、上海汽车、深发展等多只股票，两个月共获利130余万元，资金收益率10%,同期上证指数从4月1日1520点到5月26日的1569点之间波动，大盘涨幅仅2.6%左右。1300万的大资金成功的实现了大资金跑赢大盘的难度最高的操作。

目录：
　　作者介绍
　　前言
　　　一、股市的无比魅力——自由王国和获利机会
　　　二、大师的魅力——殊途同归成就亿万富翁
　　　三、财富稳健获利模式
　　　四、财富梦想——不仅仅是百万富翁
　　　附：大资金实战操盘纪实
　　上篇：股市运动理论
　　　第一章　股市涨跌的根本法则──价值法则和供求关系
　　　　一、股市涨跌的根本法则──价值法则和供求关系
　　　　二、哪些因素是股票涨跌的原因
　　　　三、哪些因素不是股市涨跌的原因
　　　第二章　股市运动原理──不同步与同步之循环规律
　　　　一、股市走势──不可预测
　　　　二、股市运动规律──从不同步走向同步，从同步又走向不同步，循环不止
　　　　三、股市获利模式──万变不离股市运动原理
　　中篇：全面的分析技术与稳健的获利模式
　　　第三章　基本分析的精髓──行业前景分析
　　　　第一节　纵论基本分析
　　　　第二节　基本分析误区一：宏观经济分析
　　　　第三节　基本分析误区二：公司财务业绩分析
　　　　第四节　基本分析的精髓──行业前景分析
　　　第四章　技术分析的精髓──大盘趋势技术与大盘波段技术
　　　　第一节　纵论技术分析
　　　　第二节　技术分析的精髓在于分析大盘
　　　　第三节　大盘趋势技术
　　　　第四节 大盘波段技术
　　　第五章　主力分析的精髓──实战选股技术
　　　　第一节　选股的两个目的
　　　　第二节　实战选股技术（虎庄、龙庄、熊股）

作者介绍
　　作者张勇， 毕业于湘潭大学，1999年入市开始研究股市，对股市有浓厚的兴趣，大学的理想就是能成为基金管理人（目前管理千万大资金，也算实现了一半的理想）。大学毕业之后，独自一人来到北京，通过毛遂自荐成功加入北京指南针总部。兴趣是最好的老师，在指南针总部，通过一年半的学习和自己的潜心研究，对股市有了更加深刻的理解，对对股市的获利模式也有了更深刻的研究。
　　在指南针总部期间，笔者先后担任指南针资讯部飞跃研究组成员、指南针培训的总监、指南针研究所副所长。
　　由于笔者在指南针公司突出的理论功底和实战表现，2002年年底，笔者被某机构看中，邀请笔者加入该机构，管理该机构的上千万大资金的运作。笔者也开始了基金管理人的生涯。
　　如果说笔者在指南针主要注重股市理论的深入研究，那么在该机构管理大资金的实战中，笔者主要研究的就是“实战稳健获利模式”的建立和“实战经验”的不断总结和积累。
　　在管理大资金的过程中，在该机构上午大资金管理人之中，笔者再次表现出了深厚的理论功底和跑赢大盘的超高实战获利能力，在该机构众多资金管理人中，笔者独占熬头，业绩排名第一。
　　笔者管理的该机构1300多万大资金，在2003年初的4月、5月短短的两个月之内，在没有满仓运作的情况下，先后操作悦达投资、上海汽车、深发展等多只股票，两个月共获利130余万元，资金收益率10%,同期上证指数从4月1日1520点到5月26日的1569点之间波动，大盘涨副仅2.6%左右。
　　大资金为了安全考虑，一般是不能满仓操作的。笔者正是在这种没有满仓的情况下，在大盘涨幅2.6%的情况下，在两个月之内赚取了10%的利润，成功的实现了大资金跑赢大盘的难度最高的操作。通过实战证明了笔者自己多年研究成果《财富稳健获利模式》的实战获利能力。
　　证券这一行业，能说会道的人很多，马后炮的人也很多，纸上谈兵的更多，但真正从股市中通过实战赚取利润的大资金管理人却很少。
　　为了拨乱反正，笔者特公布大资金运作的盖章交割单。
　　因为在股市里，只有赚钱才是硬道理，只有交割单才最有说服力。（交割单请见18页）
　　笔者以股会友，愿交天下股友：
　　E-MAIL：[e-mail]
　　QQ:24517362
　　指南针卡号：490920

前言
一、股市的无比魅力——自由王国和获利机会
　　股市从诞生的那天开始，就充满了无穷的魅力，吸引了无数人来到股市淘金。股市中无穷的魅力到底是什么呢？
　　我认为，股市最大的第一魅力在于“自由”。
　　股市是一个不折不扣的自由王国，在这里，不论你是什么身份地位、不管你是什么性别种族、不用烦人的请客送礼应酬等等，只要你有一定的资金，哪怕是很小的资金，都可以到股市这个自由王国来通过自己的智慧实现财富的梦想。
　　在这里，不必看老板脸色，不用定时上下班，不用在办公室尔虞我诈，想想看，炒股为生或说职业炒股是多么具有吸引力？
　　股市的第二大魅力是充满了获利机会。
　　赚钱有三个方法；用手、用脑、用钱。用手挣钱钱挣的是辛苦钱，用脑挣钱的已算是人上人，真正的挣钱是用钱挣钱。用钱挣钱，听来多来吸引人，谁不想用钱挣钱？但用钱挣钱的先决条件的必须有钱，其次是你有相关知识来用这些钱挣钱。股市就是提供了这种获利的机会。
　　股市中最不缺少的也就是获利的机会，无穷的机会，沪深两市以前多只股票，几乎每天都会有涨的不错的股票，而且每年股市大盘的整体波动都在30%以上，有充足的获利空间。
假如你有10万资金，假如你掌握了一种每年从股市赚30%的技术，那么，通过这种技术，假以时日，你将通过股市成为百万、千万甚至亿万富翁。
　　我们以本金10，每年稳健获利30%来简单的计算一下：
　　第1年是10万×（1+30%）＝13万
　　第2年是13万×（1+30%）＝16.9万
　　第3年是16.9万×（1+30%）＝21.9万
　　第4年是21.9万×（1+30%）＝28.5万
　　第5年是28.5万×（1+30%）＝37.1万
　　第6年是37.1万×（1+30%）＝48.2万
　　第7年是48.2万×（1+30%）＝62.7万
　　第8年是62.7万×（1+30%）＝81.5万
　　第9年是81.5万×（1+30%）＝106万
　　第10年是106万×（1+30%）＝137.8万
　　第11年是137.8万×（1+30%）＝179万
　　第12年是179万×（1+30%）＝232.9万
　　第13年是232.9万×（1+30%）＝302.8万
　　第14年是302.8万×（1+30%）＝393.7万
　　第15年是393.7万×（1+30%）＝511.8万
　　第16年是511.8万×（1+30%）＝665.4万
　　第17年是665.4万×（1+30%）＝865万
　　第18年是865万×（1+30%）＝1124万
　　如果你现在有10万资金，按照年资金收益率30%计算，9年将是106万，也就是百万富翁了；18年将是1124万，千万富翁了，30年以后将从股市里赚取2.6亿元。
　　也许你会觉得这是个天方夜潭，但是，掌握了这种技术的前人已经为我们证明了这个可能性。
二、大师的魅力——殊途同归成就亿万富翁
　1、投机大师——威廉·江恩
　　投机获利的技术有很多种。但是，在证卷市场，运用投机技术出神入化以至于成就亿万富翁的第一人，应该算是威廉·江恩。
　　威廉·江恩（WILLIAN D.GANN）是二十世纪最著名的投机大师。
　　威廉·江恩在股票和期货市场上的骄人成绩至今无人可比，他所创造的把时间与价格完美的结合起来，至今仍为投资界人士所津津乐道，倍加推崇。
　　江恩于1878年6月6日出生于美国德克萨斯州的路芙根市（LUFKIN TEXAS），父母是爱尔兰裔移民。在其投资生涯中，成功率高达80%～90%，他用小钱赚取了巨大的的财富，在其五十三年的投机生涯中共从市场上取得过三亿五千万美元的纯利。
　　最引人注目的是1909年10月美国THE TICKR AND LNVESTMENT DIGEST杂志编辑RICHARD WYCKOFF的一次实地访问，这次访问为期一个月，使江恩在市场买卖的能力得到进一步人证。
　　在杂志人员的监察下，江恩在10月份的25个市场交易日中共进行286次买卖，结果264次获利，22次损失，获利率竟达到92.3%，江恩所用的买卖资金增长共1000%，令人难以想象。
　　江恩理论认为市场存在着自然法则，时间是第一要素，时间将对市场的上涨或下跌起到决定性的作用。
　　江恩曾说：“所有的市场顶部及底部都与其他的市场顶部及底部，存在一个数学上的关系，市场上没有一个次要的顶部或底部，不能应用角度及阻力位加以解释，分析者可留意市场在这些水平上的每日走势及成交量变化。”
　　“我们拥有一切天文学及数学上的证明，以决定市场的几何角度为什么及如何影响市场的走势。如果你学习时有所进步，而又证明你是值得教导的话，我会给你一个主宰的句子（MASTERWORD）”
　2、投资大师——沃伦·巴菲特
　　沃伦·巴菲特是当今世界上通过股市赚钱最多的投资家和富翁。
　　沃伦·巴菲特在少年的时候就出语惊人：“如果不能在30岁以前成为百万富翁，我就从奥马哈最高的建筑物上跳下去。”结果，它实现了自己的诺言。巴菲特从1956年从亲朋凑的10.5万（其中有100美元是巴菲特个人的），投资到现在，个人资产已经达到360亿美元，是当今世界通过股市赚钱最多的富翁。
　　巴菲特的投资理论在于发现好的公司，并且集中在少数好的公司的股票，长期持股获取公司带来的盈利。
　　其实，巴菲特一生最成功的也只是选出了几家著名的公司。例如：可口可乐、吉列、美国特快、迪斯尼和华盛顿邮报这样一些享誉全球的大公司的持股权。这些公司的股票，在30年间上涨了2000倍，从而成就了一代投资大师。
　3、资本运作大师——索罗斯
　　在证券市场的资本运作的第一人自然非索罗斯莫属。
　　索罗斯是金融界的怪才，他在国际金融界掀起的索罗斯旋风几乎席卷世界各地，所引起的金融危机令各国金融界闻之色变。从古老的英格兰银行，南美洲的墨西哥，到东南亚新兴的工业国，甚至连经济巨兽日本，都未能幸免在索罗斯旋风中败北。
　　索罗斯管理的对冲基金，投资使用的金融工具，以及使用的资金数量是一般投资者难以望其项背的。
　　索罗斯管理基金的方法与巴菲特不一样，他是主动出击型的管理方法。在国际货币市场和证券市场上，利用手中的庞大资金，发挥大资金的优势，在市场中发现并制造获利机会。
　　1992年9月，索罗斯陈英镑危机，卖空英镑，在短短一个月内赚取了创纪录的15亿美元。1993年，索罗斯以11亿美元的年收入成为美国历史上第一个年收入超10亿美元的人，其后的索罗斯名声大噪。
　　中国股市的庄家，其实也是大资金获利模式的一种。只是索罗斯作的是大庄，经常连一个国家的经济都无法与之抗衡。
三、财富稳健获利模式
　1、股市运动理论
　　股市运动理论，是本人对股市的一种新的理解。本人认为，股市是不可预测的，但是，股市运动是有规律的，我们可以利用股市运动获利。我们只要了解了股市涨跌的法则和股市运动的规律，利用股市的波动获利就会变得轻而易举。
这是一种新的理论，也是一种很实用的能赚钱的理论。
　2、三大获利的核心技术
　　证券分析技术有三大派别；一是技术分析，一是基本分析，一是主力庄家分析技术。
　　（1）技术分析——大盘波段技术
　　　技术分析是通过图表或技术指标的纪录，研究市场过去及现在的行为反应，以推测未来价格的变动趋势。然后，企图在分析的基础上做到高抛低吸，达到赚取股市波动的差价的目的。
　　　所以，技术分析，说到底就是一门以赚取差价为目的的“投资技术”。
　　　我认为，投机并不是贬义词，因为证券市场容许一定的投机，没有投机，市场就不会活跃，就不能发挥其优化资源配置的作用。
　　　因此，市场应该保持一定的投机。既然有投机，那么研究投机的技术就是有用的。
　　　但是，在单一的个股上，股价的走势很容易受到主力的影响，所以，技术分析在个股上的运用并没有多大的作用。在个股上，更多的应该使用主力分析，即庄家分析。
　　　技术分析只适合分析大盘走势，应为大盘的走势是众多股票和众人的和合力形成的，具有一定的稳定性和可分析性。
　　　所以，技术分析的精髓在于对大盘波段的分析和把握。
　 （2）基本分析——行业价值发现
　　　基本面分析主要通过对决定证卷投资价值及价格的基本要素如宏观经济、行业发展状况、公司财务状况等的分析，评估证卷的投资价值，判断证卷的合理价位，从而提出相应的投资建议的一种分析方法。
　　　其实，我认为，基本面分析的精髓并不在于宏观经济的分析和公司的分析，而在于行业的分析。
　　　因为目前来说，宏观经济对于股市的影响并不明显；研究公司的财务报表的基本面资料，也由于会计虚假、信息滞后、信息披露不全面等因素而变得没有多大价值。
　　　基本分析最有价值的技术是发现有发展前景的行业，从而买入这行业中有发展潜力的上市公司的股票，赚取朝阳行业和公司管理带来的增值利润。
　　　所以，基本分析的精髓在于对行业发展前景的把握，在股市中体现为对行业板块的把握。
　　（3）主力分析——热点资金分析
　　　市场总是有大资金的主力，这些大资金主要通过对市场的分析以及人的主动策划，创造盈利的机会。
　　　有这么一则故事充分说明了主力对单一个股的巨大影响力：
　　　一个技术派人士和一位机构主力的操盘手一起吃饭聊天，酒觥交错间那位操盘手开始对技术派人士喋喋不休的技术分析声厌，冒出一句惊人之语：“什么技术分析、什么KDJ，老子拿出10个亿要那只股票涨跌还不是小菜一碟，足以把你们这些技术派玩弄于股掌之间。”　　　技术派人士闻后哑然无语，是啊，在战争中是枪杆子说了算，在股市中是资金实力说了算，现在回想起来，不管你是追涨杀跌还是追跌杀涨也好，都不过是以血肉之躯去抵抗武装到铁骑装甲的主力。
　　　大资金入场的地方就是底，大资金出逃的地方就是顶。股票的底和顶的确存在着这么一个规律。
　　　有大资金关照的股票就是能涨，没有大资金关照的股票，即使基本面、业绩等等再好，也是白搭，无法形成大幅上涨。
　　　真是有千里马，还须有伯乐啊！
　3、股市实战经验
　　只有理论和技术，还是不够的。很多股市理论和技术，都是纸上谈兵，在实战中毫无获利能力。
　　在股市实战中磨练出来的经验，同样是至关重要的。没有经验，所有的东西都是纸上谈兵。
四、财富梦想——不仅仅是百万富翁
　　这本书之所以称为“著”，而不是编，是因为书中阐述的股市运动理论，绝对是对于股市最深刻的领悟和最新的理解。
　　书中阐述的三大赚钱技术；大盘波段技术、行业价值发现、个股主力分析，含盖了大盘、板块、个股三个方面，是第一个具有“全面分析技术”的技术。这些全面的新技术，都是适合中国国情的分析技术，是能够真正赚钱的技术。
　　书中的股市实战经验中的若干经验，都是笔者在操作上千万的大资金的时候，“真刀真枪”积累的宝贵财富，不同于市面上常见的“纸上谈兵”的所谓“经验”。
　　这是一本操盘手“著”的书，也是一本“著”给有心成为专业炒股专家的书。因为，只要你用心研究本书的全部内容，本书将帮你通过股市实现自有资金的稳健增长，从而用智慧、技术和时间来实现自己的财富梦想。从而摆脱经济对于人的自由的约束，这也是本人最初研究股市的目的。
　　股市对于你来说，将成为真正的自由和获利的地方。每年的百分比的获利已经不仅仅是用一个百万富翁能够形容的了。因为，百分比的获利将随着本金的大小和时间长短，而无限的放大财富。
　　本书所阐述的建立在全面分析基础上的“财富稳健获利模式”的实战性和获利能力，已被本人的大资金实战所证实。
附：大资金实战操盘纪实和盖章交割单
附一：初战千里马--------悦达投资，获利12万多员（资金收益率10%左右）
　　在2003年春节之后的2月，我就向机构提出今年的主流热点和最有成长的行业就是汽车行业，因此应该把汽车板块作为今年主要的关注板块。并且，选出了上海汽车处于最明显的“次低位横盘吸筹”的状态，股价在8元左右，那时福田汽车也处于10元左右。但是，由于机构中其他两位资金管理人在每周的例会中表示了不同意见（每人管理1000多万资金），会议没有通过我在汽车板块上建仓的计划，导致错失了上海汽车和福田汽车最佳的买入时机，少赚了100多万的利润。
　　2003年3月底，我认为大盘开始走好，于是开始关注汽车板块中的还没有上涨的潜力黑马股-------悦达投资（600805）。这只股票虽然2002年亏损，但是由于生产的起亚悦达“千里马”轿车由于最优的性价比，“千里马”销售十分火暴。因此，我认为，悦达投资的业绩和汽车的概念必将会使该股成为汽车大黑马股。
　　2003年3月底，悦达投资呈现“次低位强势横盘抗跌”的强势状态，行动就此展开。
　　2003年3月31日，我以5.5元首次买入10万股悦达投资。
　　买入交割单1如下：
注：因节约空间，交割单将省略，请大家见谅！
上篇：股市运动理论

　　有一次，一个记者采访华尔街一位很有名的投资大师的时候问道：“请您预测一下明天股市的涨跌？”这位投资大师回答：“毫无疑问，明天股市仍将继续波动.”
　　这个简单的故事说明了两个深刻的道理：第一、股市不可预测；第二、股市永远会波动。
　　股市不可预测，所以我们不用预测股市。但是，股市永远会波动。因为只有波动，才有差价，只有波动的股市才有获利的机会。
　　因此，只要我们知道了股市波动的法规和股市波动的规律，那么，就可以利用股市的波动赚取差价，赚钱和致富将变得轻而易举。
　　下面我们就详细阐述股市波动的根本法则和股市运动的根本规律。
第一章　股市涨跌的根本法则──价值法则和供求关系
一、股市涨跌的根本法则──价值法则和供求关系
　　 股市是一个很复杂的系统，影响股市涨跌的原因有很多。例如：政策的利空利多、大盘环境的好坏、主力资金的进出、个股基本面的重大变化、个股的历史走势的涨跌情况、个股所属板块整体的涨跌影响等等。
这些因素都对股市有不同程度的影响，都是股市涨跌的原因。
　　如果把原因分为根本原因（直接原因）和一般原因（间接原因）两种，那么这些因素都只是股市涨跌的一般因素（间接原因）。这些一般因素（间接原因）都必须通过影响根本原因（直接原因），才能对股市起作用。
　　通过研究我发现，股市涨跌的最根本和最核心的原因主要有两个法则：价值法则和供求关系法则。
　　第一个法则：价值法则是指这只股票的筹码的含金量和真正价值，股票的波动总是以价值为中枢，围绕价值中枢上下波动。
　　第二个法则：供求关系是指这只股票的筹码与资金的供求关系，当资金供给超过筹码供给的时候，股票就会上涨；反之，股票就会下跌。
　　一只股票，当买股票的资金大于卖股票的筹码，股票就会被买入资金推动而上涨；当卖股票的筹码大于买股票的资金，股票就被筹码打压而下跌。
　　这就是股市里的供求关系。买股票的资金量比卖股票的筹码量多，“求大于供”，股市就会上涨；卖股票的筹码量比买股票的资金量多，“供大于求”，股市就会下跌。这种供求关系也可以称为“资金原理”。
　　所有的影响股市涨跌的原因都必须能够影响价值关系和供求关系。因此，凡是能影响这两个关系的因素都是股市涨跌的原因。凡是不能影响这两个关系的因素都不是股市涨跌的原因。
二、哪些因素是股票涨跌的原因
　　影响股票涨跌的因素有很多，例如：政策的利空利多、大盘环境的好坏、主力资金的进出、个股基本面的重大变化、个股的历史走势的涨跌情况、个股所属板块整体的涨跌情况等，都是一般原因（间接原因），都要通过价值和供求关系这两个根本的法则来起作用。
　　下面就这些一般原因如何通过根本的两个法则对股市产生作用的原理一一分述之。
　　1、政策的利空利多
　　政策基本面的变化一般只会影响投资者的信心。例如：如果政策出利好，则投资者信心增强，资金入场踊跃，影响供求关系的变化。如果政策出利空，则影响投资者的信心减弱，资金就会流出股市，从而导致股市下跌。
　　当然，有时候政策面的变化，也会影响股票的价值。比如：2001年下半年国家公布国有股减持政策，不流通的国有股要通过减持变成能够流通的流通股，这就导致原来的流通股的价值贬值，从而导致了股市的大跌。
　　因此，政策面的利空利多有时候是通过供求关系来影响股市的涨跌，有时候是通过价值关系来影响股市。　　2、大盘环境的好坏
　　个股组成板块，板块组成大盘。大盘是由个股和板块组成的，个股和板块的涨跌会影响大盘的涨跌。同样，大盘的涨跌又会反过来作用于个股。
　　因为当大盘涨的时候，投资者入市的积极性比较高，市场的资金供应就比较充裕，从而使得个股的资金供应也相对充裕，从而推动个股上涨。当大盘跌的时候，则反之。
　　特别是在大盘见底或见顶，突然变盘的时候，大盘的涨跌对个股有很大的影响：当大盘见底的时候，绝大部分个股都会见底上涨；当大盘见顶的时候，绝大部分个股都会见顶下跌。
　　在大盘下跌的时候买股票，亏钱的机率极大；
　　在大盘上涨的时候买股票，赚钱就容易很多了。
　　实践也证明，在2001年6月份，大盘见到历史大顶，之后一路下跌，几乎所有的股票都下跌了30%─50%。在这段时间，可以说，只要买股票，就会被套牢。很多投资者平均亏损在30%以上。
　　同样，在大盘见底的时候，即使随便买入一只股票，都可以给你可观的收益。例如，1995年5月19日的大底，几乎所有的股票都上涨了30%以上；2002年1月29日的大底，也是几乎所有的股票都上涨了20%以上。
　　大盘变盘大幅上涨或大幅下跌的时候对于股票的涨跌影响很大，但是，我们也必须注意到，当大盘没有变盘，处于横盘的状态的时候，大盘的作用就显得不怎么明显，也不怎么重要了。
　　例如：2003年1月16日之后的几个月的时间里面，大盘大多时候处于横盘趋势，此时大盘对于个股的涨跌影响就不明显，个股的涨跌主要受到其他因素，例如价值关系的影响、主力资金的运作等重要因素的影响。
这样，2003年初，在大盘横盘的情况下，所谓的“局部牛市”也就是因为几个有价值的板块被主力资金充分发掘而形成的。
　　总之，不能一味的强调大盘的重要性，也不能忽视大盘的重要性。大盘在不同的时候，扮演的角色也不一样，要具体情况具体分析。
　　3、主力资金的进出
　　主力资金对于一只股票的影响十分重要，因为主力资金的进出直接影响股票的供求关系，从而对股票产生重要的作用。
　　任何一只业绩优良的股票，如果没有主力资金的发掘和关照，也是“白搭”。
反而有些亏损的ST股票，由于主力资金的拉动，而出现连续上涨的态势。
　　可见，主力资金的重要性。
　　4、个股基本面的重大变化
　　个股基本面的好坏在相当大的程度上决定了这只股票的价值。因此，个股的基本面是通过价值法则来影响股价的。
　　当个股基本面出现重大的利空的时候，股价一般都会下跌。
　　当个股基本面出现重大的利好的时候，股价一般都会上涨。
　　当然，这都是一般的情况。特殊的情况，还有在高位的时候，庄家发出利好配合出货，那样股价就会下跌了。那个时候，其主要作用的就是主力资金的流出，从而导致股价的下跌了。
　　因此，个股基本面的变化或者说个股的消息面对股价的具体影响，还必须结合技术面上个股处于的高低位置来仔细分析，以免上假消息的当。
　　高位出利好，要小心。高位出利空，也要小心。
　　低位出利好，可谨慎乐观。低位出利空，也不一定是利空。
　　5、个股的历史走势的涨跌情况
　　江恩曾说过：“人性不变，所以历史继续重演。”因此，一只股票的历史走势，对于股票将来的走势也会有很大的影响。
　　打个简单的比方：个股经过前期一段时间（历史走势）的上涨，目前处于比较高的位置，此时，个股上涨的动力就会明显减弱，风险就会逐渐增加。因此，这段时间的上涨（历史走势），对股票将来的走势的影响就表现在风险的增加上面。
　　当然，这只是一个简单的历史走势影响股票将来的例子，还远远没有达到江恩的“人性不变，所以历史继续重演”的境界。
　　股市是有人控制买卖股票，从而形成的市场。股市的涨跌，都烙上了人性的痕迹。人性影响股市，而人性又是相对不变的。所以，股市的规律也在一定程度上不会改变，所以历史将在人性的影响下继续重演。
　　6、个股所属板块整体的涨跌情况
　　大盘对于个股有重要的影响作用，同样，板块的涨跌对于本版块的个股也有相当的影响作用。
　　因为大盘上涨的时候，一般都有热点板块的支持。热点板块形成之后，就会在这个板块中形成赚钱效应，从而吸引更多的资金进入这个板块。这样，供求关系就发生了变化，资金的供大于求，于是这个板块的股票就　　比其他板块的股票涨幅大的多。例如：
　　1999年，网络股行情的时候，凡是有网络概念的网络板块股票，都有很大的涨幅。
　　2003年，汽车行业高速发展，汽车板块的股票明显比其他板块的股票涨幅大的多。
　　因此，板块效应是个股涨跌的不可忽视的因素。
　　当然，股市的涨跌还有其他的原因，但是所有的原因都必将是通过价值法则和供求关系法则来影响股市的涨跌的。
三、哪些因素不是股市涨跌的原因
　　只要是不能影响价值关系和供求关系的因素就不是股市涨跌的原因，那么就没有研究的必要，因为研究这些不是原因的东西，对于预测股市的涨跌毫无意义。
　　之所以在第一章就阐述股市涨跌的原因，也是因为很多分析技术和很多人不清楚股市涨跌的真正原因，有的把不是原因的东西拿来解释故事，有的甚至把结果和原因本末倒置了。
　　比如：技术分析的指标.任何指标都是在股价形成之后才走出来的，是对股价的一种状态的描述。技术指标的最大作用在于反映股票的状态，但并不能影响股票的价值，也不能影响股票的供求关系，所以指标并不是股票涨跌的原因。指标在一定程度上是股票涨跌的结果的描述，是结果而不是原因。所以，任何指标都有滞后性或其他缺陷。
　　当然，这并不是说指标毫无用处，指标可以描述股票目前的状态，是一种工具。有些好指标可以帮助我们进行主力资金分析，如果一旦发现主力资金的进出，那么就找到了影响股票涨跌的资金原因了。
　　因此，只有能发现影响股票涨跌的原因的指标才是比较好的指标。金叉或死叉的指标，是没有多大价值的。
　　指南针最好的指标就是CI个性指标，通过这个指标能在大盘下跌的时候发现有主力护盘的股票，从而发现主力资金。
　　总之，我国证券市场起步较晚，我国股市在2002年之前一直都处于资金推动型的市场，因此主力资金的运作十分明显。一直到2003年，证券二级市场的游戏规则和机构的盈利模式才出现历史性的转变，与公司内在投资价值毫无关系的强庄炒作时代将被终结。总体上看，二级市场运行将从单一的资金供求推动型向内在价值投资为主的价值资金混合推动型过渡。公司二级市场价格由以前的供求关系决定向价值与供求关系共同决定转变；股票价格由以前的齐涨共跌向不同股票围绕自身价值涨跌各异转变。
　　这说明，价格法则和供求关系法则已经开始在中国股市起到同样重要的作用

第二章　股市运动原理──不同步与同步之循环规律
一、股市走势──不可预测
　　股市的波动很复杂，以至于到科学发达的今天还没有一个系统能够对股市进行准确的预测。这是因为：
　　第一、股市是由很多只股票组成的。在众多的股票中，又可以按照各种标准分成各种板块。因此，股市是由众多的个股和若干板块组成的。所以，股市大盘的走势是由各个股票和板块的走势综合的结果，是全部股票和全部投资者的合力的作用，因此十分复杂。
　　第二、股市是由人组成而相互运动的市场，由于人性的复杂性，从而使得没有一个系统能够准确预测股市。
　　由于股票市场是人参与的市场，其中包含了投资人的贪婪、智慧、恐惧等人性在里面。而人性是世界上最难琢磨的东西，也是永远不可能用科学量化的东西。正是由于人的参与和人性在股市中的渗透，所以，股市的走势直到科学发达的现代，并且永远也不可能用科学来进行量化的准确预测。
　　大盘将要到达的点位是没有任何一种方法能够准确预测的，也是没有任何一个人能够准确预测的。所以，预测大盘的准确点位是不现实和不可能的。明白了这个道理，我们就不会去企图预测大盘的具体点位了。
　　当然，这并不代表我们就不用研究大盘的走势了。因为，大盘的走势对于股票涨跌的影响是相当大的。所以，研究大盘的状态是完全有必要的，而且是相当重要的。
　　对于大盘，虽然我们不可能准确预测大盘的具体点位，但是我们可以通过对大盘目前状态的分析，通过股市运动原理，找到获利的机会。
　　因为人性也是有一定的规律的，比如贪婪和恐惧等等，都是人的共性。因此，股市的波动也是有规律的。只要清楚了股市波动的规律，从股市中获利就会变得像从银行里面取款一样轻松。
那么股市到底是如何运动的呢？
二、股市运动规律──从不同步走向同步，从同步又走向不同步，循环不止
　　大盘是由个股组成的，个股同时又受大盘影响。正是个股的运动，从而构成了整个股市和大盘的运动。也就是说，众多个股的走势决定大盘的走势，反过来，大盘的走势又会反作用于个股。个股与大盘之间的决定和反作用的关系，是个体和集体的关系。
　　股市的涨跌大致是这样进行运动的：
　　1、股市见底上涨的时候
　　首先是一部分强势股票（通常是一两个强势板块）见底上涨，从而形成赚钱效应，激发人气，吸引场外资金入场，从而造成供求关系的变化，拉动大盘见底；然后，由于大盘的见底上涨，人气得到进一步激发，一部分踏空的资金开始寻找一些没有上涨的股票买入，这些弱势股票由于买盘资金的增加，从而形成反弹见底上涨，即补涨。
　　也就是说，股市在上涨的时候，并不是完全同步的。而是一部分股票先上涨，另外一部分股票后上涨。在这里面，正是大盘的带动影响作用，使得股市的大多数股票的步调慢慢趋于一致，从而形成大部分股票都上涨的趋势。
　　2、股市见顶下跌的时候
　　首先是一部分股票（通常是前期涨幅巨大的板块）先见顶下跌，从而形成市场的恐慌，打击投资者的信心，导致股市资金外流观望，从而造成供求关系的变化，拉动大盘见顶；然后，由于大盘的见顶下跌，进一步打击了其他还没有下跌的股票的投资者的信心，从而影响这部分没有下跌的股票，随后随着大盘的下跌而见顶下跌，即补跌。
　　由于股票太多，所以，股票之间的步调肯定会由于个股的差异存在不一致性。但是，正因为大盘的整体影响作用，从而使得大部分股票逐步与大盘的走势一致。
　　也就是说，股市的步调不一致，然后趋向一致。然后又从趋向一致，转变为不太一致。股市就是这样不断的运动着。
　　3、当股市横盘的时候
　　大盘和个股的关系是，大盘是个股的外部环境。大盘在关键点位变盘的时候，个股受大盘的影响是巨大的。此时个股主要表现为受大盘的走势的影响。
　　但是，当大盘处于横盘震荡的时候，大盘对于个股来说，是一个平衡的环境。此时，股市就表现为大盘横盘，个股有些上涨有些下跌的无序的个股行情。此时个股的涨跌主要受大盘之外的因素，如：行业板块、主力资金运作、个股重要基本面变化等因素的影响。
　　此时由于大盘横盘，所以股票的涨跌趋势大多是横盘走势。
三、股市获利模式──万变不离股市运动原理
　　大盘点位虽然不可提前预知，但是我们可以根据股市运动的规律，找到某一阶段将要上涨的个股。也就是利用“股市的不同步性趋向同步性”的规律进行获利。因为股市的不同步性就是市场的错误，就是赚钱的机会。
　　总的来说，股市中所有的获利模式，都离不开股市运动的原理。
　　下面我们就简单的介绍几种获利模式与股市运动原理的密切关系：
　　1、热点板块和大盘的不同步性──发现龙头板块
　　大盘在见底的时候，都是热点板块先启动，所以先于大盘见底上涨的板块一般就是龙头板块。因为正是龙头板块的上涨才拉动大盘见底上涨。这就是股市运动的原理之一的运用。
　　2、热点板块和本板块中个股的不同步性──发现龙头股和强势潜力股
　　同样，在热点板块中，也有不同步性，涨的最快的就是龙头股。正是龙头股的快速上涨拉动板块的其他的股票的上涨，从而形成了整个板块的上涨，最终整个热点板块的上涨又拉动大盘的上涨。
　　而在热点板块中，由于股市运动的不同步性，总会有一些处于低位的还没有来得及上涨的股票，这些股票虽然没有大幅上涨，但是相对于板块之外的其他股票，仍然属于强势股，这些股票，我把他们称之为“强势潜力股”。这些股票都是获利的绝佳机会（详细论述请见获利模式那一章）。
　　3、个股和大盘的不同步性──发现先于大盘启动的股票和要补涨的股票
　　在没有板块效应的时候，个股和大盘也能进行比较。先于大盘启动的股票，是强势股。在牛市初期，买入强势股获利的机会是比较大的。
　　同样，按照不同步原理，也有走势弱于大盘的股票，极端的就是超跌的股票，买入超跌的股票也是获利模式的一种。
　　这些获利模式，都离不开股市运动原理。因此，深入理解股市运动的原理，是研究和运动一切获利模式的基础，是值得我们重视的。
　　股市运动原理，是根本。股市稳健的获利模式，是运用。关于股市稳健获利模式的研究和运用的详细内容，请见第六章最稳健最有效的获利模式。

中篇：全面的分析技术与稳健的获利模式

第三章　基本分析的精髓──行业前景分析
第一节　纵论基本分析
　　基本分析又称基本面分析，是指证券投资者根据经济学、金融学、财务管理学及投资学的基本原理，通过对决定证券投资价值及价格的基本要素如宏观经济指标、经济政策走势、行业发展状况、产品市场状况、公司销售和财务状况等的分析，评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，从而提出相应的投资建议的一种分析方法。
　　基本面分析主要包括三个方面的内容：
　　1、宏观经济分析。经济分析主要探讨各经济指标和经济政策对证券价格的影响。
　　2、行业分析。行业分析通常包括产业分析与区域分析两个方面，是介于经济分析与公司分析之间的中观层次的分析。
　　3、上市公司分析。公司分析主要是对上市公司的财务、经营管理等进行分析。
　　持基本面进行分析技术的人认为，上市公司的基本面（业绩、成长性等）决定股票在二级市场的价格高低，其他因素（包括技术因素）都是影响股价的次要因素。他们认为，股价是围绕公司的价值进行波动的。
　　本人认为，基本分析的精髓在于行业前景分析，宏观经济分析和上市公司分析的次要的。
　　因为，宏观经济的走势与股市的走势相关性并不大，至少现在来看是没有多大关联的。从实践中来看，宏观经济对股市的影响并不是很成正相关，宏观经济与股市走势背离的例子比比皆是。比如：2001年和2002年，国民经济都保持了每年7%的增长速度，宏观经济向好，而股市却持续低迷18个月。
　　而上市公司的分析，则由于公司财务的真实性与信息披露的不及时性的原因，导致对于公司分析的难度的增加。研究公司的业绩年报，会由于年报本身的会计水分也变得意义不大。而且，即使知道公司现在的业绩，并不能说明公司以后会出现什么样的业绩。而股票的基本面分析，在于预测公司未来的业绩。
　　所以，我个人认为，研究宏观经济和公司的年报，并不是目前基本面分析的首要点。目前来说，基本面分析的主要思路应该是在于行业分析，在于对行业的前景进行有效的分析和预测。
　　因为，中国目前的上市公司的业绩的好坏，虽然受到很多因素的影响，但是，上市公司处于哪个行业，这个行业此时的发展前景无疑是一个很重要的因素，有时候甚至可以决定一个行业的业绩。
　　比如：2002年，由于证券市场的低迷和下跌，证券公司特别是基金公司，形成了全行业的亏损。
　　再如：今年目前出现的非典传染病的流行，对于整个旅游行业的打击同样是很严重的，也导致了五一黄金周旅游行业的全行业的萧条和亏损。受到非典影响严重的还有航空、餐饮等其他行业。只要公司是处于萧条行业，那么就很难盈利。