医院财务管理与报表分析.ppt

卫生财务管理与财务分析崔斌北京大学医学部卫生政策与管理学系2015.11.n财务管理基础知识n财务管理基本内容n医院财务报表结构n医院财务报表分析n固定资产投资项目论证2.会计核算与财务管理n会计核算：是运用货币计量的手段，采用一定的核算方法，对医院提供卫生服务过程中所占用的各种财产物资和所发生的费用消耗进行登记、计算、汇总、分析和检查的过程，以便及时、连续、系统、准确、完整地反映和监督经济活动的过程以及财务成果n财务管理：是在会计核算资料的基础上，运用会计、统计以及现代管理的理论和方法，对医院（卫生院）的财产物资进行管理，并对医院的发展提出合理的预测和规划的过程。其管理对象：资金和资金活动，是以货币形式对医院的经济活动进行综合管理的一种方法3.会计法规及其相互关系n第一层次：中华人民共和国会计法q会计工作的基本法，全国人大常委会制定，是会计工作的最高规范，是指导会计工作的基本法则，是制定其它会计法规、制度、办法的法律依据q内容涉及会计工作的各个方面：总则、会计核算的内容和要求、会计监督的原则、会计机构设置、法律责任等。n第二层次：会计准则q由财政部制定，对境内单位的会计核算工作有约束力的规范，分基本准则和具体准则n第三层次：单位内部会计制度q仅对具体使用单位具有约束力4.卫生系统财会制度体系n第一层次：财政部事业单位财务规则和事业单位会计准则n第二层次：财政部、卫生部医院财务制度和医院会计制度n第三层次：医疗单位财务管理具体规定。n卫生财会体系：以事业单位财务规则为主，医院财务制度为辅，以卫生机构内部财务管理具体规定为补充5.卫生财务管理的一般目标n客观上取决于财务主体医院存在的目的和宏观经济模式。n医院是具有一定福利职能的社会公益事业，不以营利为目的。n医院必须合理利用医院的人力资源、物力资源、财力资源，最大限度地向社会提供优质高效的服务，满足人民群众的医疗保健需求。n医院在注重社会效益的同时，也应讲求经济效益，即以最低的成本提供最好的服以最低的成本提供最好的服务。6.卫生财务管理的基本原则n合法性原则q执行国家有关法律、法规和财务规章制度，依法理财n坚持勤俭办事的原则n正确处理各种关系q事业发展需要与资金供给之间的关系q社会效益与经济效益的关系q国家、集体和个人利益的关系7.卫生财务管理的主要任务n合理编制预算，统筹安排各项资金n依法组织收入，努力节约支出n建立健全财务制度，加强经济核算和监督，提高资金使用效率n加强资产管理，防止国有资产流失8.卫生财务管理的作用n以市场分析为基础，制定最合理的财务计划，并经常作出检查和分析，指导单位的经营和运行n实行多渠道的筹资策略，以最低的成本筹集单位所需的资金n实现最合理的资本结构，合理安排长期负债n通过分析、评估，作出的最佳的投资决策，要求做到可行性和有利性n实现最佳的流动资金管理效益，实现最合理的发展速度和最佳的偿债能力n合理分配结余，维护国家利益、单位利益和投资人的利益9.卫生财务管理的方法n财务预测：是指根据单位财务活动的历史资料,结合单位的现实情况,对单位未来的财务状况作出的预计和测算，是基础和前提，定量和定性方法n财务决策：是为实现单位财务目标,根据财务预测,从几个决策方案中选择最优方案的过程,是财务管理的核心n财务计划：是在一定时期内,以货币形式综合反映单位资金运动和财务成果的形成和分配的计划，组织和指导单位财务活动n财务控制：是指单位在业务经营过程中,以计划的各种定额为依据,利用有关信息和措施,对财务活动进行计算和审核,以实现财务目标 n财务分析：是根据有关信息资料,运用特定方法,对企业财务活动过程及其结果进行分析和评价的一项工作 10.卫生财务管理的内容n单位预算管理n收入管理n支出及成本费用管理n对外投资管理n负债管理n净资产管理n财务清算n财务分析与报告11.单位预算管理n预算是卫生事业单位在计划期内的经费(财务)收支计划，是对计划年度内单位财务收支规模、结构和资金渠道所作的预计，是计划年度内单位各项事业发展计划和工作任务在财务收支上的具体反映，是单位财务活动的基本依据。n预算由收入预算和支出预算组成。q收入预算包括财政补助收入、上级补助收入、医疗收入、药品收人和其他收人等项内容;q支出预算包括医疗支出、药品支出、管理费用、财政专项支出和其他支出等内容。n国家对医院等卫生机构实行核定收支、定额或定项补助、超支不补、结余留用的预算管理办法。12.预算的编报和审批程序n单位提出预算建议n财政部门下达预算控制数n单位编报正式预算n财政部门正式批复预算 13.医院年度预算编制n编制预算科目和表式应按照统一规定办理n年度预算：自公历1月1日 至12月31日n编制预算可采用预算定额进行n分收入预算和支出预算两个部分14.n收入预算q（1）门诊收入=计划全年门急诊人次数*平均每次医药费q（2）住院收入=计划全年病人住院床日数*平均每住院床日医药费q（3）其它收入按具体情况计算q（4）上级预算补助收入q业务收入也可按医疗收入、药品收入科目核算15.n支出预算n（一）经常性经费支出 q（1）工资=计划职工数*本院职工年平均工资q（2）补助工资和职工福利费按工资数的一定百分率计算q（3）离退休人员费=计划离退休人员数*平均每一离退休人员年离退休费q（4）公用经费：可按职工人数*核算定额数q（5）药品费=药品收入/（1+药品加成率）q（6）材料费=每万元医疗费收入*预算消耗定额q（7）业务费：可按每万元业务收入*预算消耗定额q（8）零星修购费按业务收入的规定百分率计算n专项经费支出预算：q主要是大型修购项目，就由各科提出，有关职能部门初步综合，财务部门汇总平衡后，报请单位领导集体讨论决定。q在此过程中应对有关项目进行可行性论证（效益评估、有关配套条件以及对业务的影响等）16.收入管理n收入是指医院等通过开展业务及其他活动依法取得的非偿还性资金 n医院收入包括：q(一)财政补助收入,即医院从主管部门或主办单位取得的财政性事业经费(包括定额和定项补助q(二)上级补助收入,即医院从主管部门或主办单位取得的非财政性补助收入q(三)医疗收入,即医院在开展医疗业务活动中所取得的收入,包括挂号收入、床位收入、诊察收入、检查收入、治疗收入、手术收入、化验收入、护理收入和其他收入q(四)药品收入,医院在开展医疗业务活动中取得的中、西药品收入q(五)其他收入,即上述规定范围以外的各项收入,包括培训收入、救护车收入废品变价收入、不受用途限制的捐赠和对外投资收益、利息收入等 17.收入管理的要求n基本任务是合理组织收入，既考虑单位的经济收入，更要考虑社会效益，又要兼顾服务对象n收入管理的具体要求是：q正确：严格执行价格政策、正确划价、正确收费q便捷：方便病人，减少等候时间q防弊：健全内部监控制度，防止错收、漏收、及贪污舞弊；有条件时实现电算化管理18.支出及成本费用管理n（一）支出管理（一）支出管理n支出是指医院在开展业务及其他活动中发生的资金耗费和损失。n医院支出包括：q1.医疗支出即医院在医疗过程中发生的支出,包括在开展医疗业务活动中的基本工资、补助工资、其他工资、职工福利费、社会保障费、公务费、业务费、卫生材料费、修缮费、设备购置费和其他费用。q2.药品支出即医院在药品采购、管理过程中发生的支出,具体内容与医疗支出相同。q3.其他支出即医疗、药品支出以外的支出。包括被没收的财物支出、各项罚款、赞助、捐赠支出、财产物资盘亏损失、与医院医疗业务元关的基础性科研支出、医疗赔偿支出等。n医院的支出应当严格执行国家有关财务规章制度的开支范围及开支标准。19.n(二二)成本成本费用管理用管理n医院实行成本核算,包括医疗成本核算和药品成本核算。成本费用分为直接费用和间接费用。n1.直接费用即医院在开展业务活动中,可以直接计入医疗支出或药品支出的费用。包括医疗科室和药品部门开支的基本工资、补助工资、其他工资、职工福利费、社会保障费、公务费、业务费、卫生材料费、药品费、修缮费、购置费和其他费用;辅助科室中能明确为医疗或药品服务的科室或班组的费用支出,如一般医院的营养食堂、洗衣房等的支出,基本上是为医疗业务服务的,可直接计入医疗支配提取修购基金应按固定资产使用部门分别计入医疗支出、药品支出。n2.间接费用即不能直接计入医疗支出或药品支出的管理费用。包括医院行政管理部门和后勤部门发生的各项支出,以及职工教育费、咨询诉讼费、坏账准备、科研费、报刊杂志费、租赁费、无形资产摊销、利息支出、银行手续费、汇兑损益等。间接费用按医疗科室和药品部门的人员比例进行分摊,并按支出明细项目逐项进行分配 20.加强支出管理的方法n目标管理法q制订共同目标，使各项业务和经济活动朝着预定的目标努力，系统地层层制订目标并强调目标成果的考核以改进并提高管理n归口管理法q将单位各项支出，分配给有关职能部门分级负责，归口管理。n定额管理法q运用科学的方法根据单位的具体情况制定物资消耗及费用开支的各种标准，一般用于控制经常性费用支出n科室核算法q将核算单位划小，建立二级核算或三级核算。各自划分核算范围n以上均应与奖惩制度、支出审批制度相结合21.结余及其分配管理n收支结余是指医院收入与支出相抵后的余额。业务收支结余和财政专项补助结余应分别计算n收支结余的计算公式如下:q业务收支结余=财政补助收入中经常性补助+上级补助收入+医疗收入+药品收入+其他收入-医疗支出-药品支出-其他支出q财政专项补助结余=财政专项补助上年结余+财政补助收入中专项补助-财政专项支出 n年末业务收支结余首先支付超收上缴款。支付超收上缴款后的收支结余为负数的应由事业基金弥补,不得进行其他分配;事业基金不足以弥补的,保留待分配结余为正数的,按规定提取职工集体福利基金,记入专项基金,剩余部分转入事业基金。财政专项补助结余按规定结转下年继续使用 22.资产管理n资产：是指过去的交易活动中形成的，并能拥有或控制的，能预期给医院带来一定经济利益的资源（财产、物资等）n资产分为流动资产和固定资产两大类q流动资产是指可以在1年内变现或者耗用的资产。包括现金、各种存款、应收款项、库存物资、药品等 q固定资产是指一般设备单位价值在500元以上，专业设备单位价值在800元以上，使用期限在1年以上，并在使用过程中基本保持原有物质形态的资产。单位价值虽未达到规定标准，但耐用时间在1年以上的大批同类物资，应作为固定资产管理 23.流动资产的管理n货币资金的管理q包括库存现金、银行存款、其它货币资金的管理n应收账款的管理q指开展业务活动或其它活动形成的应收而未收的各种款项。应及时清理和结算n库存物资的管理q指医院在开展业务活动及其它活动中为耗用而储备的资产，包括低值易耗品、卫生材料和其它材料q包括采购管理、保存管理、领用管理和使用管理n药品管理q为开展医疗活动而储备的各种药品，应遵循“计划采购，定额管理，加速周转、保证供应”的原则24.固定资产管理n医院固定资产分为五类：房屋及建筑物、专业设备、一般设备、图书、其他固定资产 n固定资产管理包括如下内容：q固定资产的定价q修购基金的提取q固定资产的清查与处理25.负债管理n负债：是指医院所承担的能以货币计量，需要以资产或者劳务偿还的债务。n负债包括流动负债和长期负债。q流动负债是指偿还期在1年以内的短期借款、应付账款、医疗预收款、预提费用和应付社会保障费、应交超收款等。q长期负债是指偿还期在1年以上的长期借款，长期应付款等。n医院应对不同性质的负债分别管理，严格控制规模，合理确定结构，及时清理结算26.净资产管理n医院净资产是指医院资产减去负债后的余额。包括：q(一)事业基金，即未限定用途的基金。包括滚存结余资金，主办单位以国有资产形式投入医院未限定专门用途的资金、资产评估增值等转入形成的基金。q(二)固定基金，即单位固定资产占用的基金。其主要来源于国家基建拨款、专项经费拨款，单位事业基金和专项基金。q(三)专用基金，即医院按照规定提取或者设置的有专门用途的资金。包括：修修购基金基金，即医院按固定资产一定比率提取的用于固定资产更新、大型修缮的资金；职工福利基金，工福利基金，即医院按规定提取的和结余分配形成的用于职工福利的资金。其他基金其他基金，即医院按照有关规定提取或设置的住房基金、留本基金等其他专用资金。专用基金要专款专用，不得擅自改变用途。专项基金使用形成的固定资产价值转入固定基金。q(四)财政专项补助结余，即需结转下年继续使用的未完工项目的财政专项补助。q(五)待分配结余，即事业基金不足以弥补的亏损。27.财务清算n经国家有关部门批准宣布医院撤销时，应当在主管部门和财政部门的监督指导下，由各级政府授权主管部门或主办单位负责按有关规定组成清算机构。清算机构负责制订清算方案，对医院的财产、债权、债务进行全面的清理，对现有资产进行重新估价，编制资产负债表和财产清单、债权清单、债务清单，通知所有的债权人在规定期限内向清算机构申报债权，提出财产作价依据和债权、债务处理办法，做好国有资产的移交、接收、划转和管理工作，并妥善处理各项遗留问题。n清算期间，未经清算机构同意，任何组织机构和个人不得处理医院财产。n医院清算完毕，清算机构应当提出清算报告，编制清算期间的收支报表，验证后，报送主管部门和财政部门或主办单位审查备案 28.卫生财务报表及分类n是将会计账簿中所记录的各种核算资料加强整理，汇总加工而形成的具有内在联系、相互配合、相互补充的综合性信息资料n分类：q编报时间：月报表、季报表、年报表q报送程序：基础报表、汇总报表q使用目的：内部使用报表、外部报表29.常用财务报表n资产负债表q反映特定日期资产、负债和所有者权益n收入支出总表q反映一定时期内的收入、支出和结余，包括2张附表n医疗收支明细表n药品收支明细表n基金情况变动表q反映一定时期内基金的流入和流出变动情况n基本数字表q反映机构基本情况，包括基本数字和财务分析30.卫生财务分析n卫生财务分析是以会计核算提供的资料为主要依据，结合统计核算、业务核算和其它有关资料，采用专门的方法，对一定时期内相互联系的各项经济指标进行比较分析，以检查单位经济活动和财务收支的执行情况和结果，预测发展趋势，发现存在的问题，并提出改进意见的方法31.卫生财务分析的作用在于动态地使用财务报表及有关资料，满足单位内部和外部以及经营管理者的特定要求。其主要作用有：n为经营管理者提供财务分析信息，促进单位内部管理。n为外部投资者提供决策依据。n为社会提供单位财务信息，为同级行政主管部门和财政部门提供决策依据。32.卫生财务分析的内容n资本（金）结构分析：q分析长期负债、短期负债、所有者权益比例是否合理n资金营运分析q分析运用资金是否有效n获利（结余）能力分析q分析单位是否具有活力和发展前途n偿债能力分析q判断单位财务状况是否稳定n发展能力分析q单位生存和可持续发展能力n医药费用控制情况分析33.卫生财务分析的方法（1）n比较分析法q通过两个或以上相关指标进行对比确定数量差异，用以说明两个事物之间的联系和差距q常用的形式有三种：n实际指标与计划指标n同一指标纵向比（上期或历史先进水平）n同一指标横向比（同类型、同行业单位之间）q使用时要注意指标的可比性，即要注指标内容、计算方法、评价标准、时间单位等方面的一致性，以及业务经营规模和业务范围的基本一致性。34.卫生财务分析的方法（2）n趋势分析法q是将不同时间的同一指标进行对比，分别进行环比和定基比的计算，从而掌握特定指标的发展趋势和增长趋势。q有定基比和环比两种方法，环比可以看出指标的连续变化趋势q公式：本期金额-基期金额q 某期增长速度=-100%q 基期金额35.例：某卫生院医疗收入统计表（1995-2002）年份19951996199719981999200020012002医疗收入（万元）49.67 61.72 73.76 90.78 107.80 121.80 128.80 135.80 定基比%-24.26 48.50 82.77 117.03 145.22 159.31 173.40 环比%-24.26 19.51 23.07 18.75 12.99 5.75 5.43 36.卫生财务分析的方法（3）n结构分析法q选一个项目作为总体，其它项目是总体构成中的一个部分，计算各项指标占总体指标的百分比。q如以医院收入作为总体，可以计算财政补助收入占总收入的比例，分析政府对医院的支持程度；分析药品收入占业务收入的比例，可以分析药品收入在医院业务收入中的作用37.卫生财务分析的方法（4）n因素分析法q是对某项综合指标的变动原因按其内在的组合因素进行数量分析，用以确定各个因素对指标的影响程度和方向的方法。q步骤：n（1）确定对财务指标变动的影响因素n（2）对影响这项经济指标的各项因素进行分析n（3）对各因素的影响程度进行验证38.例：请分析门诊收入变动的原因n（1）计算因门诊人次变动而影响的门诊收入金额（21000-20000）50=50000（元）n（2）计算因人均费用变动而影响的门诊收入金额（52-50）21000=42000（元）n（3）两个因素共同影响，使门诊收入发生的差异50000+42000=92000（元）项目计划数实际数差异数门诊人次20000210001000人均费用50522门诊收入 1000000 10920009200039.卫生财务分析的方法（5）财务比率分析n通过将两个相关的会计项目数据进行计算来得到各种财务比率，用来提示各相关会计项目之间逻辑关系的一种分析方法。n可以将某些条件下不可比指标变成可比指标，以利于分析。n常用指标有：营运能力指标、盈利能力指标、偿债能力指标、发展能力指标等40.营运能力分析指标n指单位经营的效率高低，即资金周转的速度快慢及其有效性，指标如下：n1、总资产周转率：单位一定时期经营业务收入与平均资产总额之比，是衡量资产投资规模与收入水平之间配比情况的指标，公式：经营业务收入金额总资产周转率（次数）=-平均资产总额平均资产总额=（年初资产总额+年末资产总额）/2 n总资产周转率越高，说明单位创收能力越强，资产投资效益越好 41.n2、流动资产周转率：单位一定时期经营业务收入与平均流动资产总额之比，反映在一定时期内流动资产周转的快慢程度。公式：经营业务收入金额 流动资产周转次数=-平均流动资产总额 平均流动资产金额 流动资产周转天数=-日平均经营业务收入金额42.n3、存货周转率：衡量单位销售能力及存货管理水平的综合性指标。公式：销售成本 存货周转率（次数）=-平均存货 平均存货 存货周转率（天数）=-日销售成本 平均存货=（年初存货+年末存货）/243.盈利能力分析指标n衡量经营效果的重要指标，主要有n1、总资产收益率：指单位一定时期内获得的收支结余总额与资产总额之间的比率，公式：收支结余总额 总资产收益率=-平均资产总额 平均资产总额=（年初资产+年末资产）/244.n2、净资产收益率：指单位一定时期内的收支结余总额与平均净资产之比，公式：收支结余总额 净资产收益率=-平均净资产 平均净资产=（年初净资产+年末净资产）/2n3、资产保值增值率：指单位本年末净资产与年初净资产的比值。公式：年末净资产 资产保值增值率=-年初净资产 45.偿债能力分析指标n分析单位对各种到期债务的偿付能力n1、资产负债率：指单位一定时期内的负债总额与资产总额之比。衡量负债水平及风险程度。公式：负债总额 资产负债率=-100%资产总额n资产负债率一般不超过50%。46.n2、流动比率：指单位一定时期内的流动资产与流动负债之比。衡量流动资产周转速度和偿还流动负债的能力。公式：流动资产流动比率=-流动负债n流动比率越高，流动资产周转速度越快，偿还流动负债的能力越强。但流动比率过高，则表示资金利用效率比较低下n流动比率一般在2左右，说明偿还短期负债能力较强，资产结构也较合理47.n3、速动比率：指单位一定时期内的速动资产（流动资产-存货）与流动负债之比。公式：速动资产速动比率=-流动负债n速动资产是剔除了变现能力差的存货后的流动资产。主要包括现金、有价债券、各种应收款和其它应收款n流动比率越高，流动资产周转速度越快，变现能力越强，偿还流动负债的能力越强。n流动比率一般在1左右，说明既有好的偿还短期负债能力，又有合理的资产结构48.例：n根据某医院2002年财务报表信息，该医院资产总额为164.86万元，其中负债总额30.17万元，流动资产33.85万元，流动负债30.17万元，现金13.05万元，应收住院病人医药费4.997万元，应收医疗款4.29万元，其它应收款2.99万元。请分析该医院的偿债能力。49.n资产负债率=30.17/164.86100%=18.3%n流动比率=33.85/30.17=1.12n速动比率=（13.05+4.997+4.29+2.99）/30.17 =0.84n流动比率小于2，速动比率小于1，说明该医院的还债能力较弱，还债压力大。50.单位发展能力分析指标n评价单位的发展能力，主要是观察单位的经营规模、资产增值、支付能力、业务经营成果、财务成本等增长状况，指标有：n1、业务收入增长率：指单位本年业务收入增长额同上年业务收入总额的比率。公式：本年业务收入增长额业务收入增长率=-100%上年业务收入总额51.n2、总资产增长率：指单位本年总资产增长额同年初资产总额的比率。反映本年单位资产的扩展速度。公式：本年总资产增长额总资产增长率=-100%年初资产总额n3、净资产增长率：指单位本年净资产增长额同年初净资产总额的比率。反映本年单位净资产的增长速度。公式：本年净资产增长额净资产增长率=-100%年初净资产总额52.n此外,还可根据分析需要计算其它多个指标n如：医药收入比例等医药费用控制情况分析指标等。53.卫生财务风险分析n财务风险：也称筹资风险或融资风险。是指医院在负债筹资方式下，由于各种原因而引起的债务到期不能还本付息的风险和压力。n财务风险可分两类：q现金性筹资风险：指在特定时点上，现金流出量超过现金流入量产生的到期不能偿还债务本息的风险。来源于理财不当，或资本安排不当，是一种暂时性的支付风险，与医院是否盈利无关，是个体风险q收支性筹资风险：在收不抵支的情况下，完全无能力支付到期债务本息的风险。主要来源于经营不当。是整体风险，不仅是支付风险，而且是终极风险，处于收不抵支的破产状态，使再筹资遇到困难。54.财务风险的规避n现金性筹资风险q注重资金占用与资金来源之间的合理的期限搭配，作好现金流量安排q按照资金运用期限长短来安排和筹集相应期限的债务资金，尽量用长期性负债和资本来满足永久性资产的需要，用短期借款满足临时性波动性流动资产的需要n收支性筹资风险q优化资本结构，从总体上减少收支风险q加强医院经营管理，扭亏增盈，提高效益q实施财务重组，降低收支性筹资风险55.固定资产项目投资论证56.固定资产投资n固定资产投资是指生产(经营)性的投资，不包括金融性资产的投资。n固定资产投资论证的程序：q估算出投资方案的预期现金流量，制定现金流量表q估算出预期现金流量的风险q确定资本成本的一般水平q确定投资方案的收入现值q运用分析指标对投资方案进行评价，决定拒绝或确认投资方案57.现金流量n现金流量在投资决策中是指一个项目引起的现金支出和现金收入增加的数量。n现金是广义的，不仅包括货币现金，还包括非货币资源的变现价值（或重置成本），如利用原有房屋的变现价值。n现金流量包括现金流出量、现金流入量和现金净流量三部分 58.现金流出量n指方案引起的医院现金支出的增加额n包括：q购置设备的价款：可一次支付，也可分期q固定资产的维护、修理费用q垫支流动资金：由于投资引起的流动资产需求增加59.现金流出量n指该方案引起的医院现金收入的增加额n包括q经营服服务现金流入金流入：由于投资，增加医院医疗收入，扣除有关付现成本增量后的余额。n付现成本指医院每年需要支付现金的经营服务成本，可用经营服务成本减去固定资产折旧n医院经营服务现金流入=该项目经营收入-付现成本 =该项目经营收入-（经营成本-折旧）=该项目收益+折旧q该项目出售（报废）时的残值收入q收回的流动资金60.现金净流量n一定时期内现金流入量和现金流出量的差额n如某个项目投资总额1000万元，分5年支付，3年后开始正式使用，有效期为5年，正式使用时垫付流动资金200万元。结束时收回，每年该项目医疗收入1000万元，付现成本700万元，制作该项目的现金流量表。61.固定资产投资的现金流量表（单位：万元）年份12345678合计投资-200-200-200-200-200-1000医疗收入100010001000100010005000付现成本-700-700-700-700-700-3500折旧(直线折旧法)-200-200-200-200-200-1000收益100100100100100500流动资金-2002000医疗服务现金流入量3003003003005001700医疗服务现金流出量-200-200-200-400-200000-1200现金净流量-200-200-200-10010030030050050062.投资项目评价分析方法n动态法：考虑了时间价值的评价分析指标q净现值（NPV）q现值指数（收益成本比率）q内部报酬率（内部收益率，IRR）n静态法：没有考虑时间价值因素q投资回收期q会计收益率q保本工作量（本-量-利分析）63.净现值法 n是指按照一定的贴现率，计算投资方案在实施周期内各年所发生所有现金流出的现值之和与所有现金流入的现值之和，再计算二者之间的差值，即为净现值（Net Present Value），记为NPV n计算公式：64.n净现值法评价原则：a对于某一具体方案，如果NPV0，可以接受该方案；b对于多个实施方案，NPV最大的方案为最优方案。n净现值法的特点：na考虑了整个计划周期内所有的成本投入和效益产出nb将各年成本和效益都折算为现值，便于进行不同方案之间的比较。nc贴现率的选择对于净现值的计算以及方案的评价结论影响很大nd如果各个方案周期不同，净现值法难以直接判断方案的优劣。ne净现值没有考虑投入资金（初始投资）的利用效率65.n例1：某医院拟购买一台核磁共振，下表中是预计以后4年内各年的成本投入和效益产出。试用净现值法评价该医院是否应该购买一台核磁共振。(按照贴现率为10%计算，单位：万元)66.n根据表中所给出的资料，首先计算各年成本现值和效益现值：n第0年（现在）的成本现值为当年发生的实际数额2000万元n第1年成本现值=F*(1+i)1=500*（1+0.1）1=454.5万元n第2年成本现值=F*(1+i)2=500*（1+0.1）2=413.2万元n第3年成本现值=F*(1+i)3=500*（1+0.1）3=375.7万元n第4年成本现值=F*(1+i)4=500*（1+0.1）4=341.5万元n方案实施周期内各年发生的成本现值和=2000+454.5+413.2+375.7+341.5=3584.9万元n第0年（现在）的效益现值为当年发生的实际数额0元n第1年效益现值=F*(1+i)1=1500*（1+0.1）1=1363.6万元n第2年效益现值=F*(1+i)2=1500*（1+0.1）2=1239.7万元n第3年效益现值=F*(1+i)3=1500*（1+0.1）3=1127.0万元n第4年效益现值=F*(1+i)4=1500*（1+0.1）4=1024.5万元n方案实施周期内各年发生的效益现值和=0+1363.6+1239.7+1127.0+1024.5=4754.8万元n净现值NPV=效益现值和成本效益和=4754.83584.9=1169.9万元 67.n或者：n根据净效益=效益额成本额n第0年的净效益=02000=2000万元n第1年的净效益=1500500=1000万元n第2年的净效益=1500500=1000万元n第3年的净效益=1500500=1000万元n第4年的净效益=1500500=1000万元n第0年的净效益现值=2000万元n第1年的净效益现值=F*(1+i)1=1000*（1+0.1）1=909.1万元n第2年的净效益现值=F*(1+i)1=1000*（1+0.1）2=826.5万元n第3年的净效益现值=F*(1+i)1=1000*（1+0.1）3=751.3万元n第4年的净效益现值=F*(1+i)1=1000*（1+0.1）4=683.0万元n方案实施周期4年内所有的净效益现值和n=-2000+909.1+826.5+751.3+683.0=1169.9万元,n即该方案的净现值。68.例2：某医院购买仪器，有三种方案可以选择，下表是有关数据，试判断应该选择哪一种方案。69.效益-成本比法 n 定义：按照一定的贴现率，计算卫生规划或卫生活动实施方案周期内效益现值和与成本现值和之比，n计算公式：70.n效益成本比法的评价原则：A、对于某一具体的方案，如果R 1，可以接受该方案，如果R 1，该方案可以接受的，该医院可以购买一台核磁共振。72.n例2：试比较下表中两个方案，通过效益成本比率法确定哪个方案为最优。（按照贴现率为10%）73.解：对于方案1：对于方案2：n方案1的效益成本比R1大于方案2的效益成本比R2，根据效益成本比率法的判别原则，应该优先选择方案1。n用净现值法计算：n对于方案1：n对于方案2：n可以看出，若是使用净现值法对两个方案进行比较评价，得出的结论应该是方案2优于方案1，74.内部收益率法,IRRnIRR：指能使未来指能使未来现金流入量的金流入量的现值等于未来等于未来现金流金流出量出量现值的的贴现率，也即率，也即NPV为0的的贴现率。率。n前两种方法只能前两种方法只能说投投资方案高于或低于某一特定的方案高于或低于某一特定的收益率，没有反映方案本身的收益率。内部收益率收益率，没有反映方案本身的收益率。内部收益率法可以法可以计算出方案本身的算出方案本身的实际投投资报酬率。酬率。n标准准:IRR期望收益率，或期望收益率，或IRR1IRR275.不同贴现率下的净现值n1000万投万投资，3年中每年可年中每年可获得得500万收益，万收益，则不同不同贴现率下的率下的NPV如下表如下表Discounting rate（%）Present value of costPresent value of benefitNPV 010001500.0 50.0 510001362.0 36.21010001243.0 24.31510001142.0 14.22010001053.0 5.3251000 97.62.4301000 90.8 9.2401000 79.4 20.6501000 70.4 29.6801000 51.8 48.21000 0.0 100.076.不同贴现率下的NPV曲线IRR77.IRR的计算n试差法：是用不同的差法：是用不同的贴现率反复率反复试算算拟建建项目的目的净现值与与零相差多少，直至零相差多少，直至试算出算出净现值等于零的那个等于零的那个贴现率，即率，即为项目的内部收益率。目的内部收益率。n插入法：是在使用两个不同插入法：是在使用两个不同贴现率率试算算项目目净现值而得到而得到下下负两个相反两个相反结果果时，运用插入的方法来，运用插入的方法来换算内部收益率算内部收益率的方法。的方法。偏低偏低贴现率的率的净现值内部收益率内部收益率=偏低的偏低的贴现率率+两个两个贴现率之差率之差 两个两个贴现率的率的净现值的的绝对值之和之和78.例:现金净流量贴现率=18%贴现率=16%贴现系数现值贴现系数现值-200001-200001-20000118000.8479994.60.86210171.6132400.7189506.30.7439837.3合计-499.18.9IRR=16%+(18%-16%)*8.9/(8.9+499.1)=16.04%79.投投资回收期回收期n指指投投资项目的各年目的各年现金金净流量流量累累计到与投到与投资额相等相等时所需要的所需要的时间，代表收回投，代表收回投资的年限，的年限，越短越好。越短越好。n在原始投在原始投资一次支出，各年一次支出，各年现金金净流入量相等流入量相等时：回收期：回收期=原始投原始投资额/每年每年现金金净流入量流入量n若若现金流入量或投金流入量或投资每年不等，每年不等，则使正式成立使正式成立的的n为回收期回收期80.A方案现金流量 回收额未回收额B方案现金流量 回收额未回收额原始投资-20000原始投资-9000现金流入现金流入 第一年11800118008200 第一年120012007800 第二年1324082000 第二年600060001800 第三年600018000回收期=1年+8200/13240=1.62年回收期=2年+1800/6000=2.3年81.会计收益率法n指达到指达到设计产量的年份所取得的量的年份所取得的现金金净流量与原流量与原投投资额之比。之比。n会会计收益率收益率=年平均年平均净收益收益/原始投原始投资额*100%n方案方案A：2年，投年，投资20000，净收益收益为1800，3240 R1=(1800+3240)/2/20000=12.60%n方案方案B：3年，投年，投资9000，净收益收益为-1800，3000，3000 R2=(-1800+3000+3000)/3/9000=15.60%82.保本工作量n即固定资产投资项目收入与成本相等的经营状况n保本工作量=固定成本/(单价-单位变动成本)=固定成本/边际贡献n保本收入额=固定成本/边际贡献率83.