弯弓射箭 关前蓄力.doc

彎弓射箭 關前蓄力
2011-3-9
　　繼週一長陽突破之後，週二A股市場縮量整理。兩市股指在盤中多次出現跳水走勢，但均被成功拉回，最終雙雙微漲報收。其中上證指數收報2999.94點，離3000點僅差不到1個點卻未竟全功，是做多能量不繼還是主力引而不發？我們認為，近日權重股的做多力量已有衰弱跡象，但由於新興產業股依舊活躍，上證指數仍有望上攻3000點。
　　做多動能漸趨衰弱
　　就昨日A股市場的走勢來說，一方面可以看出多頭的確具有較強的調控盤面能力，因為在幾次跳水之時都能夠迅速組織力量反攻，並成功將指數拉紅。但另一方面也看出多頭在持續小跑之後，昨日漸有氣喘吁吁的感覺。畢竟昨日上證指數收盤離3000點隻差0.06點，只需要略微拉升一下中國石油等權重股即可站上3000點。但最終多頭未能如願，故可以認為市場的做多能量已趨於衰弱。
　　這其實也得到了兩個市場訊息的佐證：一是傳統產業股作為近期大盤反彈的核心品種，在經過了持續輪漲之後，已缺乏進一步沖高的能力。畢竟每一次的輪漲之後，都留下一大批套牢盤，後續資金自然不願意在基本面未有明顯改觀之前就湧入這些品種。故傳統產業股的輪漲可能已進入尾聲，也意味著A股市場做多的核心力量趨於衰弱。
　　二是大宗商品期貨價格在昨日出現了較大的異動，這其實也是昨日午後上證指數跳水的直接原因。而大宗商品期貨的異動或許意味著支撐這些品種前期大漲的基礎出現了鬆動，並影響到主流資金對有色金屬股、煤炭股、石化股等走勢的判斷。而此類個股也是大盤近期反彈的核心推動力量。
　　在此背景下，大盤短線趨勢面臨著較大的壓力，這可能也是多頭在昨日尾盤不一鼓作氣拉動上證指數站上3000點的重要原因，畢竟他們擔心站上3000點之後，會引來空頭更為猛烈的反撲。
　　熱點出現新動向
　　不過，由於當前仍處於維穩的關鍵時期，同時，銀行股、煤炭股等品種極具窪地效應的估值資料也封閉了此類個股的下跌空間，所以，市場的調整壓力也不至於過分強大。昨日午市後，多頭能夠在跳水之際迅速將股指拉成紅盤就是最好的說明。
　　更為重要的是，市場出現了新的做多方向：一是擁有新產業催化劑或基本面新資訊刺激的品種成為多頭關注的新熱點。如造紙印刷板塊昨日明顯活躍，其中太陽紙業、華泰股份、岳陽紙業等個股走勢相對強勢。此類個股的行業成長性一般，但由於擁有人民幣持續升值所帶來的進口原料價格降低的優勢，同時造紙行業的溶解木漿產品盈利能力大幅提升，賦予了它們新的業績增長推動力，也改變了投資者對此類個股估值座標的預測，進而成為市場新的興奮點。類似品種還有擁有探礦權或採礦權的相關個股，如長征電氣、啤酒花、明星電力等。
　　二是新興產業股在經過持續休整之後，昨日漸有活躍跡象，如稀土永磁材料概念股的西藏城投、包鋼稀土均漲逾4%。其中，包鋼稀土還有一季度業績大幅飆升的預期，成為了該板塊的龍頭品種。與此同時，移動互聯網、物聯網等概念股也明顯逞強，世紀鼎利、三元達、傑賽科技等品種明顯有資金介入，有望賦予此類個股短線持續漲升的能量。
　　仍有望衝擊3000點
　　綜上所述，雖然傳統產業股的做多能量有所衰弱，導致了昨日A股市場在逼近3000點時無力攻關。但由於新興產業股活躍等做多因素存在，上證指數仍有望在今日上沖3000點。
　　因此在操作中仍可相對積極，但策略上需略作調整，如對傳統產業股的倉位元配置要降低，同時，可相對積極地跟蹤一些調整較為充分且符合產業發展趨勢的品種，如醫療器械行業的東富龍、新華醫療等，移動互聯網、稀土永磁材料的傑賽科技、三元達、包鋼稀土、天通股份等。