国际贸易课件3.doc

要素的国际流动劳动力、资本（国际借贷、直接投资）的国际间流动与商品的流动并无原则区别，但由于政治因素、经济安全等原因，劳动力、资本要素流动所受限制比商品贸易更多更严（移民、金融控制、外汇管制；直接投资部门限制）* 劳动力要素的流动如果本国劳动相对丰裕，本国工人所得（实际工资率）会低于外国；如果允许劳动力在两国间自由流动，本国工人就会流向外国，直到劳动的边际产品（劳动边际产品 = 实际工资）在两国间相等为止，尽管在现实世界中这种要素（价格）均等化难以实现。世界劳动力的这一重新配置会产生三种结果（参见图示）：1、两国的实际工资率将趋同；2、全世界的产出增加（图中的阴影部分）；3、同商品的国际贸易一样，原则上会使每个人得益，但事实上某些集团、某些阶层会受损，即同样存在利益分配的问题。* 国际资本移动- 战后国际资本移动的特点：直接投资占主导；DCS是主体（70%以上）；地区流向：对LDCSDCS（转移） LDCSDCS（逆向）部门结构（资源业、公用事业 制造业、服务业）- 国际资本移动迅速发展的原因（1） 技术革命和生产的国际化；（2） 国际市场竞争加剧，贸易保护主义抬头；（3） 国家资本输出促进私人资本输出；（4）跨国银行和区域性金融投资机构的兴起，资本市场扩大；（5）国际金融自由化（金融管制放宽），以及国际投资便利化。其他因素：例如两次石油提价（1973年 / 1975年）- 国际资本移动的主要形式持有者：国家/私人期限： 长期/短期方式： 直接投资间接投资（借贷、证券）直接投资形式：股权比例：独资；合资组建方式：收购；创建；合作经营投资动机：资源导向；要素导向；市场导向；地缘因素；宗主关系；全球战略部门关系：垂直、水平间接投资形式：证券投资：股票、债券、国库券资本借贷：政府援助贷款 国际金融机构贷款（IMF、WB、国际金融公司等）国际金融市场出口信贷 - 国际资本移动对国际贸易的影响（1） 加速国际贸易发展；（2） 对国际贸易地理分布和商品结构的影响；（3） 强化国际贸易中的竞争和垄断；（4） 促使国际贸易方式多样化；（5） 加剧国际贸易发展的不平衡；（6）影响各国（投资国和东道国）的贸易政策。对外直接投资( FDI )、跨国公司与国际贸易对外直接投资（Foreign Direct Investment）：一般是指一国厂商在另一国建立或扩大其分支机构而发生的国际资本流动；不仅是一种资源（要素）的转移，而且还是为凭借所有权得到一种控制（生产、经营、管理）。 对外直接投资的主体通常是跨国公司；跨国公司通常也是国际借贷（间接投资）的主体和媒介。跨国公司（Transnational Corporations, TNCs; Multinational Enterprises, MNEs ）跨国公司的定义(UN)：1、在两个或两个以上的国家建立有经营实体，不管这些实体采取何种法律形式和在哪个领域从事经营；2、这种企业在一个中央决策体系下进行经营决策，并制定有共同的政策，这些政策可能反映出企业的共同战略目标；3、这种实体通过股权或其他方式形成联系，使其中的一个或几个实体能够对别的实体施加重大影响，并同其他实体分享资源、信息，同时承担责任。跨国公司的基本特征：1、生产经营规模庞大；2、在多个国家从事经营活动；3、着眼于全球战略；4、以国际直接投资为纽带；5、实行内部一体化。 跨国公司的发展：历史、现状 跨国公司投资目的1、寻求有利的投资场所；2、寻求有利的生产场所，降低成本；3、获得规模经济或范围经济，占领市场、赢得竞争；4、寻求避开关税 / 非关税壁垒。跨国经营的风险（东道国）政治：国家关系；国有化等； 经济：经济制度；税收；需求偏好或习惯； 当地企业竞争；市场不完全；汇率风险；法律：制度和惯例差异社会：风俗、宗教、文化、语言等差异跨国公司投资的条件/优势1、所有权优势（垄断优势）（美国Hymer, Kindleberger等人）对有形、无形资产的独占生产管理 / 诀窍多国经营 / 规模经济优势市场不完全2、内部化优势（决定于内、外部交易成本的均衡）（英国Buckley, Casson, 加拿大Rugman等人） 避免/减少：外部市场不完全市场正常交易引致的交易成本（谈判成本等）（所有权、垄断或不确定性谈判）；避免/减少：市场失效（信息、技术等的无偿扩散、外溢）引致的损失；实现生产经营的垂直一体化（协调成本、管理成本等），或水平一体化。3、区位优势寻求有利的区位因素（资源、运输成本、贸易障碍等），把有利的海外投资场所纳入并加以利用。英国Dunning等的国际生产折衷理论（ 关于国际贸易、对外直接投资和非股权转让三者一体的理论 ）认为：三种优势须兼备，才能从事有利的对外直接投资活动。讨论：仅有单一优势情况下的行为跨国公司内部贸易（intra-firm trade）三个1/3（内部贸易 / 相互贸易 / 一般国际贸易）跨国公司内部贸易是指母公司与其子公司之间以及子公司之间在产品、技术和服务方面的跨国交易关系。这种内部贸易是国际直接投资迅速发展在国际流通领域内形成的一种新现象，是国际贸易和国际直接投资相结合的产物。内部贸易发展原因（参见“内部化优势”）：1、克服外部市场的不完全性；2、满足公司生产体系对中间产品的特定需求；3、维护和增强公司拥有的技术垄断优势；4、利用转移价格机制（即公司内部交易价格 / 定价）谋取利益。跨国公司内部贸易和转移价格跨国公司为达到某些目的，在其内部贸易中实行的价格；一定程度上不受市场供求关系的影响；根据其全球战略目标来实行，谋取整体利益 / 利润最大化，局部利益服从整体利益；可分为转移高价和转移低价。1、逃避和减少赋税（所得税、关税等）。世界各国的税率有着很大的差异，跨国公司可以利用转移价格把盈利从位于高税率国家的公司转移到低税率国家的公司，从而减少整个公司的纳税总额。在跨国公司避税的过程中，国际避税港起到了特殊的作用。国际避税港是指那些仅要求外国公司缴纳很低所得税或完全不需要纳税的国家或地区（例如巴林、巴哈马、百慕大、维尔京群岛和开曼群岛等）。2、通过资金调拨来提高资金使用效率或逃避外汇管制。跨国公司在其经营过程中通常需要在整个公司体系内统筹调拨资金，以提高资金的使用效率。再者，跨国公司在海外投资，大多希望尽早收回投资，往往需要把利润汇回母国或转向其他国家和地区进行再投资。在现实中，许多国家对外汇都实行不同程度的管制，跨国公司通过转移价格则可以比较有效地绕过外汇管制。3、避免外汇风险或获取汇率波动的收益。跨国公司在从事全球化经营中，一般都会遇到各国汇率波动所致的外汇风险。但它可以操纵转移价格来避免这类风险或获得汇率波动可能带来的收益。例如，预期某东道国货币将贬值时，母公司可设法让其在该国的子公司增加当地债务，同时提前向母公司或位于货币相对坚挺国家的其它子公司支付货款；反之，则设法让其在该国的子公司减少当地债务，同时推迟向母公司或位于货币相对疲软国家的其它子公司支付货款。4、增强子公司的市场竞争能力。当跨国公司的子公司在某东道国立足未稳、迫切需要打开局面时，或者子公司在当地市场上遇到强有力的竞争对手时，跨国公司便可利用转移定价，集中力量支持子公司。比如以转移价格向子公司低价供货，高价收购，或者允许子公司低价销售，从而增强子公司的市场竞争能力，帮助子公司开拓新的市场或扩大原有的市场份额。此外，还可以通过内部定价体系来分摊管理费、R/D费用等。例如，所得税：高税国：高进低出（人为调低利润） 低税国：低进高出关税：高税国：低进低（无）税国：高进(中国对外商企业投资品进口的关税减免)跨国公司转移价格策略举例Ex.1: 通过虚报价格转移利润 某国公司在中国设立合资企业，组装生产照相机，中方和外方各出资50。合同规定，由外商提供照相机CKD散件，中方负责装配，产品由外方包销70，内销30。进口散件外商报价是40美元（FOB），而境外市场同类产品散件价格只要3l美元；外商收购装配好的照相机价格为每架46美元（CIF），其实际售价为57美元，每架赚取11美元。合资3年时间，该企业共装配照相机30万架，外商通过高进低出地虚报价格从中转移了利润140多万美元。Ex.2: 通过转移定价减少赋税 某跨国公司的A、B、C三个子公司分别设在甲、乙、丙三国，三国的公司所得税率分别为40、20和l0，子公司A为子公司B生产组装成品的零部件。假设A以100万美元的生产成本生产了一批零部件，按照当时市场价格以130万美元的定价直接销售给B，B将零部件组装后按150万美元的总价投放市场。此时该跨国公司这笔交易的税金是：子公司A在甲国的税金：(130-100)4012 (万美元) 子公司B在乙国的税金：(150-130)204 (万美元)该跨国公司缴纳的总税金为16万美元； 如果子公司A不直接向子公司B提供零部件，而是以115万美元的低价将这批零部件销售给子公司C，再由C以140万美元的定价转售给B，B组装后的成品仍以150万美元的总价格销售。此时该跨国公司所交税金为：子公司A在甲国的税金：(115-100)406 (万美元) 子公司B在乙国的税金：(150-140)202 (万美元) 子公司C在丙国的税金：(140-115)102.5 (万美元)该跨国公司缴纳的总税金为10.5万美元。与第一种情况相比，跨国公司可以少交纳税金5.5万美元。跨国公司对国际贸易的影响1、跨国公司的发展仍将不断推动国际贸易的增长；2、跨国公司继续主导国际贸易结构的调整；3、跨国公司继续改变国际贸易的地区分布和贸易流向；4、跨国公司的发展促进全球贸易开放；5、跨国公司的发展推动全球市场一体化。但是，与此同时，跨国公司内部贸易也在一定程度上改变了国际贸易的比较利益基础；转移价格的定价机制则在一定程度上改变了市场的价格信号乃至贸易秩序。注意：（跨国公司）对外直接投资与国际贸易之间的另一种关系增加（促进）贸易的作用：跨国公司贸易活动（尤其中间品贸易）减少（替代）贸易的作用：跨国公司贸易活动（当地生产销售一最终产品）