物流财务管理计算分析题复习.doc

物流财务管理计算分析题复习
一、时间价值
（一）单利
1.FVn = PV0 (1 + i×n)
2.PV0 = FVn/ (1 + i×n)
（二）复利
1. FVn = PV0×(1 + i)ⁿ= PV0× FVIFi , n
2. PV0 = FVn×(1 + i) -ⁿ= FVn×PVIFi , n
3.计息期短于一年时间价值
r =
t =m×n
实际年利率
（三）年金
1.后付年金
(1)FVAn=A= A× ＝A×FVIFAi，n
(2)PVA0＝A ＝A× =A×PVIFAi，n
2.先付年金
(1) Vn ＝A×FVIFAi，n×(1+ i) ＝A×FVIFAi，n+1 － A
(2) V0 ＝A×PVIFAi，n×(1+ i) ＝A×PVIFAi，n—1 ＋ A
3.递延年金
(1)Vn 计算同后付年金
(2)V0 = A×PVIFAi，n×PVIFi, m＝A×( PVIFAi，m+n－PVIFAi，m )
4.永续年金（无终值）
V0 = A×
二、风险价值
1.计算（项目本身报酬率）= iPi
2. δ=
3. V= ×100%
4. RR=b×V
5. 投资的总报酬率（投资者要求）K= RF+ RR = RF+ b×V
三、利息率
K = K0+IP+DP+LP+MP
四、补偿性余额
实际利率= ×100%
五、债券发行价
债券发行价格 =
1.息票债券V=面值×票面利率×PVIFA市i , n＋面值×PVIF市i , n
2.一次还本付息债券
票面利息按单利计算 V＝面值×（1＋票i×n）×PVIF市i , n
票面利息按复利计算 V＝面值×(1 +票i)ⁿ×PVIF市i , n
六、可转换债券转股
七、个别资本成本 K=
1．长期借款资本成本 ＝ i×（1－T）
2．长期债券资本成本
3．优先股资本成本
4. 普通股资本成本
(1)股利折现模型
(2) 资本资产定价模型 Kc=RF+β(RM —RF)
(3) 债券投资报酬率加股票投资额外风险报酬率
5.留存收益资本成本（机会成本）
八、综合资本成本
九、杠杆利益
1.
2.
3.

十、资本结构决策
1. 综合资本成本比较法（初始、追加）
2. 每股收益分析法
=
3.公司价值比较法
十一、固定资产投资决策
1. 非贴现指标 (不考虑时间价值)
（1） 投资回收期=
或 = n +
（2） 平均报酬率=
2. 贴现指标（考虑时间价值）
（1） 净现值==
或 =NCF×PVIFAk，n—C
（2） 内部报酬率
（3） 获利指数 PI==
或 =
十二、证券估值
1. 债券投资 P =
2. 股票估值
（1） 近期出售
（2） 长期持有
固定股利
固定增长股利
（3） 持有期收益率（不考虑时间价值因素）

3. 证券投资组合
（1）确定证券组合的β系数 βp=
（2）计算该证券组合的风险收益率 Rp=βp×（Km—Rf）
（3）计算该投资组合的收益率 Ki=Rf+βi（Km—Rf）
十三、营运资金管理
（一）最佳现金持有量
1.存货模式： 最佳现金余额N=
总成本 TC = 现金持有成本 = 现金转换成本 =
2.成本分析模型
总成本 总成本线

机会成本线

管理费用线

短缺成本线
0 最佳现金持有量 现金持有量
TC＝机会成本＋短缺成本＋管理成本 （TC最低时对应的即为现金最佳余额）
3因素分析模型
最佳现金持有量
=（上年现金平均占用额—不合理占用额 ）×（ 1预计营业额变化的百分比）
（二）应收账款管理
1.机会成本计算步骤
（1）计算应收账款周转率 = 360÷应收账款周转期
（2）计算应收账款平均余额 = 赊销收入净额÷应收账款周转率
（3）计算维持赊销业务所需要的资金 = 应收账款平均余额×变动成本率
（4）计算应收账款的机会成本 = 维持赊销业务所需要的资金×资本成本率
2.坏账损失＝ 赊销净额×坏账损失率
3.现金折扣成本＝ 赊销净额×享受折扣概率×现金折扣率
（三）存货管理
1.经济订货批量
成
本

总成本
储存成本

订货成本
0
经济批量 进货量
经济批量Q= 经济批数= 订货周期
存货总成本T
2.再订货点