物流财务管理计算分析题复习.doc

物流财务管理计算分析题复习一、时间价值（一）单利1.FVn = PV0 (1 + in)2.PV0 = FVn/ (1 + in)（二）复利1. FVn = PV0(1 + i)= PV0 FVIFi , n2. PV0 = FVn(1 + i) -= FVnPVIFi , n3.计息期短于一年时间价值r =t =mn实际年利率（三）年金1.后付年金 (1)FVAn=A= A AFVIFAi，n(2)PVA0A A =APVIFAi，n2.先付年金(1) Vn AFVIFAi，n(1+ i) AFVIFAi，n+1 A(2) V0 APVIFAi，n(1+ i) APVIFAi，n1 A3.递延年金(1)Vn 计算同后付年金(2)V0 = APVIFAi，nPVIFi, mA( PVIFAi，m+nPVIFAi，m )4.永续年金（无终值）V0 = A二、风险价值1.计算（项目本身报酬率）= iPi 2. = 3. V= 100%4. RR=bV5. 投资的总报酬率（投资者要求）K= RF+ RR = RF+ bV三、利息率K = K0+IP+DP+LP+MP四、补偿性余额实际利率= 100%五、债券发行价债券发行价格 = 1.息票债券V=面值票面利率PVIFA市i , n面值PVIF市i , n2.一次还本付息债券票面利息按单利计算 V面值（1票in）PVIF市i , n票面利息按复利计算 V面值(1 +票i)PVIF市i , n六、可转换债券转股七、个别资本成本 K= 1长期借款资本成本 i（1T）2长期债券资本成本 3优先股资本成本 4. 普通股资本成本(1)股利折现模型 (2) 资本资产定价模型 Kc=RF+(RM RF)(3) 债券投资报酬率加股票投资额外风险报酬率5.留存收益资本成本（机会成本）八、综合资本成本 九、杠杆利益1. 2. 3. 十、资本结构决策1. 综合资本成本比较法（初始、追加）2. 每股收益分析法= 3.公司价值比较法十一、固定资产投资决策1. 非贴现指标 (不考虑时间价值)（1） 投资回收期= 或 = n + （2） 平均报酬率=2. 贴现指标（考虑时间价值）（1） 净现值= 或 =NCFPVIFAk，nC（2） 内部报酬率（3） 获利指数 PI= 或 = 十二、证券估值1. 债券投资 P = 2. 股票估值（1） 近期出售 （2） 长期持有固定股利 固定增长股利 （3） 持有期收益率（不考虑时间价值因素）3. 证券投资组合（1）确定证券组合的系数 p= （2）计算该证券组合的风险收益率 Rp=p（KmRf）（3）计算该投资组合的收益率 Ki=Rf+i（KmRf）十三、营运资金管理（一）最佳现金持有量1.存货模式： 最佳现金余额N=总成本 TC = 现金持有成本 = 现金转换成本 = 2.成本分析模型总成本 总成本线 机会成本线 管理费用线 短缺成本线 0 最佳现金持有量 现金持有量 TC机会成本短缺成本管理成本 （TC最低时对应的即为现金最佳余额）3因素分析模型 最佳现金持有量=（上年现金平均占用额不合理占用额 ）（ 1预计营业额变化的百分比）（二）应收账款管理1.机会成本计算步骤（1）计算应收账款周转率 = 360应收账款周转期（2）计算应收账款平均余额 = 赊销收入净额应收账款周转率（3）计算维持赊销业务所需要的资金 = 应收账款平均余额变动成本率（4）计算应收账款的机会成本 = 维持赊销业务所需要的资金资本成本率2.坏账损失 赊销净额坏账损失率3.现金折扣成本 赊销净额享受折扣概率现金折扣率（三）存货管理1.经济订货批量 成 本 总成本 储存成本 订货成本 0 经济批量 进货量经济批量Q= 经济批数= 订货周期存货总成本T2.再订货点