联想收购摩托罗拉的案例分析(MISS YAO).doc

2014年1月30日，联想集团以29亿美元的价格从谷歌手中收购了摩托罗拉移动，多少令人有些差异，不是黑莓，不是HTC，也不是酷6，而是摩托罗拉移动。在陆续收购IBM PCD业务、IBM X86服务器业务后，联想终于在其短板移动业务下了一次狠手。对于联想来说，多了摩托罗拉的加持，联想在移动业务上的发展定会更平顺。 据悉，当联想完成这次收购后，摩托罗拉移动的3500名员工，2000项专利，品牌和商标，和全球50多家运营商的合作关系都归入联想移动业务集团，由联想集团高级执行副总裁刘军执掌。收购自然是有利有弊，我们不妨来看看联想在这次收购中获得了什么，以及还面临着哪些问题。联想收购了摩托罗拉29亿美元究竟买到了什么？！下面就是我们对这次联想收购摩托罗拉所做出的案例分析。联想的处境可以毫不夸张地讲，在当今IT产业领域，来自联想的技术微不足道。在创新决定市场的今天，联想“上不去下不来”的处境情理之中。在和大多数国际企业相比，联想任仍然停留在“营销主导型”公司的层面，而不是一个技术型公司，从这一点讲，联想和大多数中国企业没有本质的区别。做什么不重要，重要的是能否在自己的领域做到最好。机遇的降临谷歌对摩托罗拉移动最感兴趣的资产就是专利，从后续的一系列裁员、出售工厂等动作来看，其对手机业务实际上并没有太大兴趣。收购之后，摩托罗拉移动至少已经亏损10亿美元，且盈利无望，谷歌可能也不愿意让手机业务拖累公司整体业绩。联想收购的动机联想收购摩托罗拉，至少是符合一个大趋势的，即硬件和低端科技产品的制造甚至服务流向发展中国家。 这里面存在的问题是，两起大规模收购（即10年前联想收购IBM Pc业务和现在收购的摩托罗拉）肯定会在短期内拉低联想的利润。但平心而论，这起收购为联想带来的好处也是很多的，符合其长期发展需求和企业利益。总的来说，本次收购在五个方面可以为联想带来莫大好处。1、用品牌开路摩托罗拉移动的品牌资产还在，毕竟是美国和拉美的第三大安卓智能手机厂商。这意思就是说，美国和拉美等国人民用手机只认识苹果、三星、摩托罗拉和LG等品牌，进入全球智能手机出货量前五的联想，美国和拉美人民最多就知道这是个做电脑的，不知道他们还出手机。这就是现状。北美市场要靠自己做起来太难了，借成熟品牌曲线进入，是个很好的办法。而北美市场则是开启全球市场的一把钥匙。联想智能手机对北美市场是有企图的，收购摩托罗拉移动，是个很好的捷径。美国人民买的还是摩托罗拉手机，不过生产者是中国的联想。UBS分析师认为，联想借此收购将成为全球第三大智能手机生产商，列于苹果和三星之后。这个效应，是花钱也买不来的。2、借渠道进入摩托罗拉虽然衰落了，但有几个资产仍非常宝贵，其中一个就是渠道。摩托罗拉辉煌时在手机领域有32.5%的市场占有率，同主流运营商都有很稳固的合作关系。这一切，联想没有，但在收购摩托罗拉移动后，这个能力就有了。渠道是非常重要的，同品牌一样，需要历经多年苦心经营方有成就。摩托罗拉虽然已风光不再，业务也被拆得七零八落，但其智能终端的运营商渠道还在，这对于联想智能终端国际化而言，是他们一直梦寐以求的。3、披上专利的盔甲中国企业要是不进行专利技术积累，而是直愣愣杀出去进行国际化，肯定会被整到四肢不全的，主要原因就是知识产权方面的问题。而谷歌将摩托罗拉出售给联想，这等于是给联想国际化穿上一件铠甲，不至于遭到接二连三的追讨和诉讼，导致成本居高不下。当然，日后联想在北美的发展，还是要靠自己多弄一些专利和自主知识产权的东西出来，但摩托罗拉的专利技术，无疑是可以将联想扶上战马的一股力量，这对联想而言至关重要。4、吸取技术和产品的营养摩托罗拉虽然衰落很快，但其产品、技术和设计仍是一流的，对安卓系统的理解也非常深刻。本次收购后，摩托罗拉在33个国家共有3500名员工也归了联想，这就是营养，联想应该充分吸收这些人的理念和设计思路，用中国本土的理念与美国理念进行碰撞，想必会制造出摩托罗拉与联想相结合的手机。5、成为谷歌盟友谷歌7.5亿美元获得联想5%的股份，是本次交易的一部分。7.5亿美元，对财大气粗的谷歌来说简直是毛毛雨，但看似不经意的举动背后，还是有一些深刻含义的。 安卓圈是谷歌用来对抗苹果，遏制微软的武器，但是三星一家独大的情况，对谷歌而言不是好事，他们更希望的是安卓圈中能出现几个强者，而并非被三星一家独占市场。对于谷歌来说，扶植一个有发展潜力的外部盟友，远比自己做要划算得多。 联想正是那个外部盟友，谷歌对联想在专利权方面的倾斜，才是更有力度的帮助。并购类型：按行业关系划分本案例中的联想并购摩托罗拉属于混合并购。混合并购包括横向并购与纵向并购，一般包括产品扩张型、地域扩张型、纯粹混合型。联想和摩托罗拉处于同一行业，生产同类产品，并且由于能够扩大生产经营规模，所以属于混合并购。支付方式：（现金支付/股票支付/银行本票支付）支付金额：2014年1月30日，联想集团有限公司拟收购谷歌公司持有的摩托罗拉移动控股公司100%股权，交易金额为29.1亿美元，其中包括6.6亿美元的现金，以及7.5亿美元的联想普通股股份支付，而余下15亿美元则将以三年期本票支付。达到效果：缩短差距：并购摩托罗拉业务，将可以确保联想在智能手机市场确立第三的位置，同时也缩短与三星、苹果在整体智能终端市场的份额差距。市场份额：根据IDC全球智能终端市场数据报告，三星公司目前以23.6%的出货量市场份额排名第一，苹果公司以16.2%的市场份额排名第二，联想集团市场份额约为6.7%，而收购之后，将会攀升至7.4%。收购风险1.重建摩托罗拉。谷歌花了几年的时间重建摩托罗拉，但从摩托罗拉目前的市场份额来看，一直处于缩水状态，即便其在近期内推出了Moto X和Moto G两款优秀产品，但就事实来看并不能带来多少改变。联想接手后，又应该如何去做？2.文化整合。企业并购最大的困难是文化整合，对于联想和摩托罗拉来说，文化差异是必然存在的，在人事、行政等方面的管理和调度也不尽相同，如何能在最短的时间内达到最佳的整合效果，是联想需要考虑的。3.用户流失。对于并购的企业来说，暂时性的用户流失是在所难免的，即便是IBM PCD这样的成熟业务，在被联想收购之际也出现了这样的问题。对于联想，把握住大部分的用户和客户是非常必要的，其中不仅包括普通消费者等零散用户，还包括企业、集团等大型客户。双赢联想通过并购，联想将从中国手机生产第一梯队“中华酷联”脱颖而出，比肩三星和苹果，取得了量上的胜利，未来联想的重心将是如何把巨大的手机入口量转化成真金白银，这才是决胜移动互联网的关键。谷歌与联想集团这样专业性很强、影响力巨大，并具有强大领导力的公司联姻，将大大加大摩托罗拉移动的实力。联想集团拥有专业且丰富的经验，将会帮助摩托罗拉移动成为Android阵营里主要的厂商。”总而言之，联想收购摩托罗拉移动的结果是双赢的。对摩托罗拉来说，在危难时刻得到联想的鼎力支撑，将有助其在软件服务领域的规划发展，而“解脱”之后的谷歌也能够将更多精力投入到Android生态系统的建设中。而对联想来说，收获摩托罗拉的意义重大，不仅获取了宝贵的专利资产，丰富完善其产品线，同时依靠着摩托罗拉强大的品牌影响力，以及成熟的供应商和销售渠道，为其进军国际市场奠定了坚实的基础。收购启示1、合理选择目标企业是收购的根本因为曾经收购和整合过IBM的PC业务，联想非常清楚IBM在陷入价格战之后，它的致命伤到底在哪里。对于收购摩托罗拉，这次业务剥离反而使得联想可以更加专注于高价值硬件和软件领域的创新，为联想的战略性业务，比如认知计算、大数据和云带来新的价值。这也的确可以体现出摩托罗拉差异化的价值。抛弃“劣质”资产赢得资金，去进攻更有前景的高价值市场，这也是联想此次为其长期战略所作出的努力。 2、明确的战略并购是成功的关键 联想走的是“以制造根基，以提升运营效益为核心，以中国区域的客户基础和销售能力为依托”的运营战略模式，只有自己企业的能力达到了国际化水平，在开展国际化战略时才游刃有余。联想就是做现实的深耕细作者。3、 双方互补性强是收购成功的基础 谷歌走的是“构建全面的Android生态系统，把系统建构能力作为核心，对其他各种资源进行合作整合，为我所用，做以Android为统一战线的领导者”的整合战略模式。双方各有特色，各自专注，值得深研借鉴。最后值得一提的是，从当下和短期未来来看，联想的做法，一方面使联想不能成为高价值的科技领导者，另一方面使联想不能成为“统一战线的领导者”。如此，联想可以成为“拥有一定高效运营能力的参与者、跟随者”，成为基于中国市场的“硬件制造大象”。但是如当代战略大师迈克尔波特所提醒的，当一个企业把“围绕财务增长目标而不断提升运营能力”当作核心战略时，是典型的“职业经理人管理者思维模式”，而不是真正的“领导者战略思维模式”，失去的将是企业的长远未来。联想这次收购摩托罗拉的胆大作为到底能不能实现它在国际市场上长远发展和企业利益？让我们拭目以待！