赢余管理测度的现有模型分析报告.pptx

Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,单击此处编辑母版样式,单击此处编辑幻灯片母版样式,第二层,第三层,第四层,第五层,*,*,*,单击此处编辑母版样式,单击此处编辑幻灯片母版样式,第二层,第三层,第四层,第五层,*,*,*,赢余管理测度现有模型综述,王雁若,北京大学经济学院,NAFE,10/2/,1,赢余管理测度的现有模型分析报告,第1页,关键概念,企业盈利主要分为两部分,1已实现 CFO(cash from operations),2未实现按照权责发生制标准确认现金流入盈利TA(total accruals),TA=DA -NDA,(discretionary (nonediscretionary,accruals)accruals),10/2/,2,赢余管理测度的现有模型分析报告,第2页,从会计报表中直接取得数据,Earnings,CFO,注意,TA=Earnings-CFO,10/2/,3,赢余管理测度的现有模型分析报告,第3页,由此能够看出，计量可控应计利润（DA)关键是对非可控应计利润(NDA)进行计量，以下模型主要是对NDA进行计量,文本,文本,文本,文本,文本,文本,文本,文本,10/2/,4,赢余管理测度的现有模型分析报告,第4页,（一）最早 Healy Model(1985),假设NDA是稳定即一常数,预计期企业各年DA遵照随机游走特点，所以，从长久来说各年DA代数和为0,10/2/,5,赢余管理测度的现有模型分析报告,第5页,所以该模型可得出预计期企业非可控应计利润,10/2/,6,赢余管理测度的现有模型分析报告,第6页,陆建桥所提到随机游走模型则是假设NDA遵照随机游走，即上年应计利润总额为本年应计利润,10/2/,7,赢余管理测度的现有模型分析报告,第7页,陆建桥还补充了考虑成长原因应计利润预期模型，即应计利润只有在扣除上年应计利润和成长原因影响之后才是DA,10/2/,8,赢余管理测度的现有模型分析报告,第8页,（二）De Angelo Model,假设事件期前一年TA为事件期NDA，实际上是Healy Model预计期为1年特列,10/2/,9,赢余管理测度的现有模型分析报告,第9页,（三）Jones Model,企业营业收入和固定资产规模发生改变，NDA也随之发生改变,10/2/,10,赢余管理测度的现有模型分析报告,第10页,即,10/2/,11,赢余管理测度的现有模型分析报告,第11页,10/2/,12,赢余管理测度的现有模型分析报告,第12页,Modified Jones Model,Jones Model忽略了赢余管理对主营业务收入影响，因为信用销售收入增加额部分（应收帐款增加额）往往是赢余管理结果，于是提出了修正Jones Model,10/2/,13,赢余管理测度的现有模型分析报告,第13页,修正模型以下,10/2/,14,赢余管理测度的现有模型分析报告,第14页,陆建桥认为修正琼斯模型依然忽略了无形资产和其它长久资产对NDA影响，所以提出了扩展琼斯模型,10/2/,15,赢余管理测度的现有模型分析报告,第15页,10/2/,16,赢余管理测度的现有模型分析报告,第16页,注意，三种琼斯模型既能够用于时间序列模型也可用于横截面数据研究而且效果普通优于时间序列研究,10/2/,17,赢余管理测度的现有模型分析报告,第17页,（四）行业模型,从特定行业入手，假设NDA影响原因在该行业是一致，与三种琼斯模型最大区分是不去探求影响NDA详细原因，而是经过统计得出特定行业影响值,10/2/,18,赢余管理测度的现有模型分析报告,第18页,10/2/,19,赢余管理测度的现有模型分析报告,第19页,（五）上市企业赢余管理门槛 模型,1连续三年亏损暂停股票上市,税后利润0门槛,2 配股权要求税后利润三年平均10,税后利润10门槛,对应此二门槛，设计模型以下：,10/2/,20,赢余管理测度的现有模型分析报告,第20页,10/2/,21,赢余管理测度的现有模型分析报告,第21页,10/2/,22,赢余管理测度的现有模型分析报告,第22页,（六）以上模型测度实证检 验方法,10/2/,23,赢余管理测度的现有模型分析报告,第23页,1 前三个模型,主要是经过选取参考企业，计算样本企业以及参考企业DA平均值，中位数是否显著不一样方法。,又有t检验和符号秩检验两种方法,10/2/,24,赢余管理测度的现有模型分析报告,第24页,2 三个琼斯模型以及行业模型,较之前三个模型，主要是增加了一步线性回归，而且对回归系数显著性也能够进行检验,经过线性拟合性质来分析是否存在赢余管理,10/2/,25,赢余管理测度的现有模型分析报告,第25页,3 门槛模型,主要是检验回归系数d显著性程度,以此来判断是否存在赢余管理。,10/2/,26,赢余管理测度的现有模型分析报告,第26页,