国际金融试卷2.docx

第十四章 外汇与国际收支
一、选择题(在每题的备选答案中，选出正确答案，并将其标号填在题后面的括号内)
1．在直接标价法下，外汇价格的涨跌与标价数额变化呈 ( A )
A．同方向 B．反方向
C．无关系 D．不确定
2．采用间接标价法的国家主要有（ AD ）
A．美国 B．德国 C．法国 D．英国 E．日本
3．国家干预汇率的措施主要包括 ( ABC )
A．贴现政策 B．外汇政策 C．外汇管制
D．财政政策 E．汇兑政策
4．一国的官方储备包括 ( ABDE )
A．货币黄金 B．外汇 C．实物黄金
D．分配的特别提款权 E．在IMF的储备头寸
5．金本位制下，两国货币单位的含金量之比称为（ C ）
A．购买力平价 B．利息平价
C．铸币平价 D．黄金平价
6．在金本位制下，汇率的决定基础是（ A ）
A．铸币平价 B．黄金输送点
C．购买力平价 D．市场汇率
7．政府长期资本流动包括（ ABC ）
A．政府贷款 B．政府投资 C．国际金融机构贷款
D．政府发行长期国债 E．银团贷款
8．短期资本流动包括 （ ABCDE ）
A．各国银行间的资金调拨和拆放
B．国际贸易的短期资金融通及其清算
C．资本外逃
D．以套汇．套利为目的的外汇买卖
E．投机活动
二、简答题
1．什么是国际收支?它的涵义包括哪几个方面?
国际收支是指一个国家或地区在一定时期内（通常指一年），由于对外政治、经济、文化等各方面往来所产生的全部经济交易的系统记录。
正确理解国际收支的含义，需要把握以下几点：
（1）国际收支不是以支付为基础，而是以交易为基础。国际收支涉及的一些国际交易可能并不用货币支付，或根本无需支付，如以实物形式提供的无偿援助，补偿贸易等。这些未涉及货币收支的交易须折算成货币记录在国际收支之中。
（2）国际收支是流量指标。它记录的是在一段时期内的交易情况，与存量指标国际借贷不同。因此，在提及国际收支时要指明属于哪一阶段。
（3）国际收支记录的交易必须是在一个国家居民与非居民之间进行的。居民是指在一个国家的经济领土内居住一年或一年以上，具有一经济利益中心的机构单位，包括个人、政府、企业和非营利机构。居民与公民的概念不同，居民是以居住地为标准的，在本地居住一年以上的外国企业、跨国公司、外国留学生等也被视为本国居民。
2．国际收支平衡表的构成内容有哪些?
根据《国际收支手册》(第5版) 基金组织对国际收支平衡表的分类所作的调整，目前国际收支平衡表包括二大项：经常帐户和资本与金融帐户。
（1）经常帐户
经常帐户包括：货物、服务、收入和经常转移。
（2）资本和金融帐户
资本和金融帐户中资本帐户包括资本转移和非生产、非金融资产的收买或放弃。金融帐户包括一经济体对外资产和负债所有权变更的所有交易。根据投资类型或功能，可以分为直接投资、证券投资、其他投资、储备资产四类。
3． 成国际收支失衡的原因有哪些?如何调节?
国际收支失衡的原因：
（1） 周期性不平衡
（2） 结构性不平衡
（3） 货币性不平衡
（4） 收入性不平衡
国际收支失衡的调节措施：
（1） 财政政策
（2） 货币金融政策
（3） 贸易政策
（4） 国际经济合作
４．什么是外汇? 汇率的标价方法主要有哪两种?
外汇是国际汇兑的简称。外汇的概念有动态和静态之分。动态的外汇是指把一国货币兑换为另一国货币以清偿国际间债务的金融活动。静态的外汇，又有广义与狭义之分。广义的外汇是指以外币表示的可用作国际间债务清偿的支付手段和信用凭证。各国外汇管理法令所称的外汇就是广义的外汇。狭义的外汇，它是指以外币表示的用于国际结算的支付手段。只有为各国普遍接受的支付手段，才能用于国际结算。因为以外币表示的有价证券和黄金不能直接用于国际结算，不能视为外汇。
汇率的主要标价方法有两种：直接标价法和间接标价法。
（1） 直接标价法。
直接标价法是以一定单位的外国货币为标准，折算为一定数额的本国货币。
（2） 间接标价法。
间接标价法是以一定单位的本国货币为标准，折算为一定数量的外国货币。
５．汇率变动对一国经济的主要影响。
答：汇率变动对经济的影响主要表现在以下几方面：
(1)对进出口贸易的影响。汇率变动不稳会增加国际贸易的风险，不利于国际贸易的顺利发展，但是在一定条件下，汇率下降会有利于本国的出口；反之，如果汇率上升则有利于进口。这是通过汇率升降对本国进出口商品价格的影响来实现的。由于汇率变动的上述效应，许多国家都倾向于运用外汇倾销来扩大贸易出口、限制进口，以缓和国际收支经常项目的危机。
(2)汇率变动对资本输出入的影响。国际资本流动的主要目的是为了追求利润与避险。汇率稳定能确保国外投资者得到预期利润，有利于资本输出入发展。在货币实行自由兑换的国家，当本币对外价值暴跌时，国内的本币持有者(包括国外投资者)为了避免损失，就会将本币兑换成其他较坚挺的货币或购买其他外国金融资产，从而导致国内资金外流，国际收支恶化，并促使汇率继续下跌；反之，则出现相反情况。
(3)汇率变动对各国国际储备和国际债务的影响。一方面，汇率变动通过影响国际贸易及国际资本流动引起一国国际储备规模增减波动；另一方面，汇率波动引起的风险，使得一国管理其国际储备与国际债务的难度大为提高，因为汇率升降会增加或减少一国外汇储备存量的实际价值以及对外的实际债务负担。
(4)汇率变动对国内物价水平的影响。汇率变动通过影响进出口商品价格从而直接或间接影响国内的物价水平，通常是本币汇率上升，国内物价水平下降；本币汇率下降，国内物价水平上升。
另外，汇率变动通过影响一国的进出口状况及资本输出入，也对该国的经济增长与就业、国内利息水平等产生影响。总之，汇率变动对国际及国内的经济影响是多层次、多角度的。

第十五章　国际金融市场与国际信贷
一、选择题(在每小题的备选答案中选出正确答案，并将其标号填在题后面的括号内)
１．国际货币基金组织的英文缩写是（　A　）
A．IMF B．IBRD C．IDA D．IFC
２．最早的欧洲货币是（　C　）
A．欧洲马克 B．欧洲日元
C．欧洲美元 D．欧洲法郎
３．中国某公司在日本发行以日元标价的债券属于（　D　）
A．欧洲债券 B．离岸债券
C．跨国债券 D．外国债券
４．出口信贷的贷款金额一般只能占合同金额的( B )
A．70％ B．85％　 C．90％ D．80％
5．在日本发行的外国债券称为( A )
A．武士债券 B．扬基债券
C．猛犬债券 D．离岸债券
6．哪个组织的贷款与会员国缴纳的份额挂钩?（　A　）
A．国际货币基金组织 B．世界银行
C．国际开发协会 D．国际金融公司
7．哪个组织的贷款主要用于解决成员国国际收支暂时性不平衡？（　A　）
A．国际货币基金组织 B．世界银行
C．国际开发协会 D．国际金融公司
8．欧洲货币市场中长期信贷多采取银团贷款的方式，这主要是 ( BC )
A．为了降低经营成本
B．出于安全经营、避免风险的考虑
C．为了扩大业务经营范围，向更多的客户提供金融服务
D．可以降低贷款利率，吸引更多的客户
９．出口信贷的特点在于（　ABDE）
A．利率优惠，利差由国家补贴
B．贷款指定用途
C．提供全部资金融通
D．提供部分资金融通
E．与信贷保险相结合
１０．对成员国提供长期开发贷款的国际金融机构是 ( BC )
A．国际货币基金组织 B．国际复兴开发银行
C．世界银行 　 D．IMF 　　　
二、简答题
１． 欧洲货币市场的特点。
答：欧洲货币市场既不同于各国的国内金融市场，也不同于传统的国际金融市场。该市场的特点是：(1)欧洲货币市场是基本上不受任何国家管理和控制的市场；(2)欧洲货币市场具有相对独立的、灵活的利率制度； (3)欧洲货币市场资金规模庞大，调度也非常灵活。
２． 简述出口信贷及其特点。
答：出口信贷的特点是：(1)出口信贷利率优惠。贷款利率低于国际资金市场相同条件的贷款利率水平，利差由国家补贴。(2)贷款指定用途。出口信贷必须联系出口项目，即贷款只能用于购买贷款国出口的资本货物或技术及有关劳务。 (3)部分资金融
通。出口信贷的贷款金额只能占合同金额的85％左右，其余的10％～15％要支付现汇。(4)与信贷保险相结合。出口信贷发放之前，通常都要求出口商向本国的出口信贷机构投保，以减轻进口商不履行合同的风险损失。
３． 外国债券和欧洲债券的概念及其特点。
答：(1)外国债券是国的政府、公司(企业)、银行及其他金融机构以及国际组织，在某一外国的债券市场上，以该外国货币为面值货币所发行的债券。具有五个特点：
①债券发行人是某一国家的政府、公司(企业)、银行及其他金融机构、国际组织(主要是国际金融机构)。
②债券发行地点和债券面值货币都属于某一外国。
③投资人都是该外国的居民或非居民。
④负责包销外国债券的是该债券面值货币的银行和金融机构。
⑤外国债券的发行，需经发行地国家金融当局的批准，并受该国金融当局的管理，也受该国有关法律和规章制度约束。
(2) 欧洲债券又称离岸债券，是指各国政府、公司(企业)、金融机构和国际组织，在某国境外以该国货币为面额发行的债券。欧洲债券的特点主要有：
①债券发行人是某一国家的政府、公司(企业)、金融机构，或者是国际组织(主要是国际金融组织)。
②债券发行地点属于两个外国或更多外国，筹资面较外国债券更广。
③债券面值货币是某种境外货币。
④由于同时在几国发行，通常只有跨国银行甚至多家银行组成的跨国银团才能胜任欧洲债券的包销工作。
⑤投资人是该两个外国或更多外国的居民或非居民(实际上主要投资人是非居民)。
⑥欧洲债券的发行，不必经过债券市场所在国政府的批准，基本上不受有关国家政府金融当局的管理及法规约束。
　⑦欧洲债券的购买者不受利息所得税扣缴的限制，投资人纳税负担较轻。
４．国际货币基金组织的资金来源与运用。
答：(1)国际货币基金组织的资金来源是成员国缴纳的份额、借款、信托基金。
　 (2)国际货币基金组织的资金运用。国际货币基金组织向成
员国提供的贷款有以下几种：
① 普通贷款
②中期贷款
③出口波动补偿贷款
④缓冲库存贷款
⑤补充贷款。
⑥扩大资金贷款
⑦信托基金贷款
⑧石油贷款。
５．简述世界银行的贷款特点。
答： 世界银行的贷款具有以下特点
(1)手续严密，审查严格，从提出项目到取得贷款通常需要一年半到两年时间。
(2)贷款利率参照资本市场利率，一般低于市场利率。
(3)贷款必须如期归还，不能拖欠或改变还款日期。
(4)汇率风险要由借款国来承担。
(5)货款期限较长，一般为10年～20年，宽限期为4年。

2001年10月浙江国际贸易专科国际金融试卷[附参考答案
一、单项选择题(在每小题的四个备选答案中，选出一个正确答案，并将正确答案的序号填在题干的括号内。每小题1分，共10分)
1.一国国际收支平衡表中最基本、最重要的帐户是( )。
A.经常帐户 B.资本帐户 C.金融帐户 D.储备与相关项目
2.根据吸收分析理论，如果总收入大于总吸收，则国际收支( )。
A.平衡 B.顺差 C.逆差 D.无法判定
3.根据利率平价理论，一国利率的上升将会导致该国货币( )上升。
A.即期汇率 B.远期汇率 C.商业汇率 D.金融汇率
4.( )是指由于外汇汇率发生波动而引起国际企业未来收益变化的一种潜在的风险。
A.交易风险 B.会计风险 C.经济风险 D.转换风险
5.( )指在进出口合同中使用两种以上的货币来计价以消除外汇汇率波动的风险。
A.平衡法 B.组对法 C.LSI法 D.多种货币组合法
6.一国货币对另一国货币存在着两个或两个以上的比价称为( )。
A.单一汇率 B.复汇率 C.市场汇率 D.买入汇率
7.1980年代中期以后，( )已取代国际银行贷款成为国际融资的主渠道。
A.国际债券 B.国际证券 C.国际股市 D.政府债券
8.除按规定允许在外汇指定银行开立现汇帐户外，国家规定范围内的外汇收入，均须按银行挂牌汇率，全部结售给外汇指定银行，这种制度称为( )。
A.外汇收入结汇制 B.银行售汇制
C.外汇留成制 D.外汇台帐制
9.1997年东南亚金融危机发源于( )。
A.墨西哥 B.韩国 C.印度尼西亚 D.泰国
10.“马歇尔—勒纳条件”指当一国的出口需求弹性与进口需求弹性之和( )时，该国货币贬值才有利于改善贸易收支。
A.大于0 B.小于0 C.大于1 D.小于1
二、多项选择题(在每小题的五个备选答案中，选出二至五个正确的答案，并将正确答案的序号分别填在题干的括号内，多选、少选、错选均不得分。每小题2分，共10分)
1.广义的国际金融市场包括( )。
A.货币市场 B.资本市场 C.外汇市场
D.黄金市场 E.商品市场
2.一国货币能充当储备货币，则该货币必须( )。
A.是可兑换货币 B.为各国所普遍接受 C.价值相对稳定
D.与黄金保持固定的比价 E.与特别提款权保持固定的比价
3.一国调节国际收支的政策措施有( )。
A.外汇缓冲政策 B.财政政策 C.货币政策
D.汇率政策 E.直接管制
4.国际开发协会贷款的特点是( )。
A.贷款对象为低收入会员国政府与隶属于政府的实体
B.贷款可全部或一部分用本币偿还
C.贷款利率一般高于世界银行贷款的利率
D.贷款条件比世界银行贷款优惠
E.贷款必须用原借入货币偿还
5.国际收入平衡表的经常帐户包括的项目有( )。
A.货物 B.服务 C.收入
D.经常转移 E.资本转移
三、填空题(每空1分，共10分)
1.商业银行等机构买进外币时所依据的汇率叫________。
2.在金本位制下，各国汇率确定的基础是各国货币单位所代表的含金量之比，即_______。
3.1994年1月1日开始，我国实行了人民币________，即调剂外汇价与官方牌价合二为一。
4.拥有履行或不履行购买(或出卖)远期外汇合约选择权的外汇业务称为________。
5.________是远期外汇的购买者(或出卖者)在合约的有效期内任何一天有权要求银行实行交割的一种外汇业务。
6.国际上将对外贸易中长期贷款统称为________。
7.衍生金融工具是指在原生金融资产交易基础上派生出来的各种________。
8.国际货币基金组织的基本职能是向会员国提供________期信贷，调整_______________的不平衡，维持________的稳定。
四、名词解释(每小题3分，共12分)
1.动态的外汇概念
2.国际储备
3.汇率政策
4.跨国节税租赁
五、计算题(列出演算过程，每小题6分，共12分)
1.已知：美国纽约市场
美元/法国法郎 6.8800—6.8900
美元/德国马克 2.0100—2.0200
求：德国马克/法国法郎的卖出价与买入价；法国法郎/德国马克的卖出价与买入价。
2.已知：纽约外汇市场
即期汇率 3个月远期
美元/瑞士法郎 1.6030—40 140—135
求瑞士法郎/美元3个月远期点数。
六、简答题(每小题6分，共12分)
1.简述国际收支平衡表的主要内容。
2.简述欧洲货币市场的特点。
七、论述题(每小题12分，共24分)
1.分析固定汇率制的主要优缺点。
2.试述欧元的“趋同标准”及欧元推行存在的内在矛盾。
八、对比分析题(每小题5分，共10分)
1.单一汇率与多种汇率
2.买方信贷与卖方信贷
浙江省2001年10月高等教育自学考试
国际金融试题参考答案
课程代码：00076
一、单项选择题(每小题1分，共10分)
1.A 2.B 3.C 4.C 5.D
6.B 7.B 8.A 9.D 10.C
二、多项选择题(每小题2分，共10分)
1.ABCD 2.ABC 3.ABCDE 4.ABD 5.ABCD
三、填空题(每空1分，共10分)
1.买入汇率
2.铸币平价
3.汇率并轨
4.货币期权业务
5.择期
6.出口信贷
7.金融合约
8.短 国际收支 汇率
四、名词解释(每小题3分，共12分)
1.是指一国货币兑换为另一国货币以清偿国际间债务的金融活动。
2.是一国货币当局(财政局、中央银行或外汇管理机构)持有的用于稳定汇率、弥补国际收支逆差和偿付对外债务的储备资产，亦称国际储备。
3.指一货币当局为达到一定的目的，通过金融法令的颁布、政策的规定或措施的推行，把本国货币与外国货币比价的确定或控制在适度水平而采取的政策手段。
4.指一国享有投资税收优惠的出租人与海外承租人之间达成的租赁交易。
五、计算题(列出演算过程，每小题6分，共12分)
1.套算德国马克/法国法郎的卖出价与买入价的方法：
将德国马克的数字处于分母的地位，但卖出价与买入价换位即买入价倒在卖出价位置上；卖出价倒在买入价位置上。
将法国法郎的数字处于分子的地位，卖出价与买入价不易位，仍为6.8800—6.8900。
(2)/(1)所得之数即为德国马克/法国法郎的卖出价与买入价。
德国马克/法国法郎的卖出价为(6.8800/2.0100)=3.4229
德国马克/法国法郎的买入价为(6.8900/2.0200)=3.4109
如求法国法朗/德国马克的卖出价与卖入价，其方法如下，即：
将法国法朗的数字处于分母地位，卖出价与买入价易位，即由6.88—6.89换位为
6.89—6.88将德国马克的数字处于分子地位，卖出价与买入价不易位，仍为
2.0100—2.0200。
(2)/(1)所得之数，即为法国法郎/德国马克卖出价与买入价。
法国法郎/德国马克的卖出价为(2.0100/6.8900)=0.2917
法国法郎/德国马克的买入价为(2.0200/6.8800)=0.2936
2.计算程序与方法：
代入公式P×=P/(S×F)，P×为瑞士法郎/美元的3个月远期点数；
P为0.0140—0.0135；S为1.6030—1.6040；F为
1.6030 1.6040
－)0.0140 －)0.0135
1.5890 1.5905
六、简答题(每小题6分，共12分)
1.国际收支平衡表一般包括：
(1)经常帐户，经常帐户下面包括货物、服务、收入和经常转移四个项目；
(2)资本金融项目，下面包括资本和金融两个帐户；
(3)净差错与遗漏；
(4)总差额；
(5)储备与相关项目。
2.(1)管理较松；
(2)调拨方便；
(3)税收负担少；
(4)可选货币多样；
(5)资金来源广泛；
(6)市场的形成不以所在国强大的经济实力和巨额的资金积累为基础。
七、论述题(每小题12分，共24分)
1.固定汇率制的主要优点，是有利于世界经济的发展。由于固定汇率制是两国货币比价基本固定，或汇率的波动范围被限制在一定幅度之内，它就便于经营国际贸易、国际信贷与国际投资的经济主体进行成本和利润的核算，也使进行这些国际经济交易的经济主体面临汇率波动的风险损失较小，而有利于这些国际经济交易的进行与发展，从而有利于世界经济的发展。
但是，固定汇率制也有突出的缺点：
(1)汇率基本不能发挥调节国际收支的经济杠杆作用。
(2)固定汇率制有牺牲内部平衡之虞。由于汇率基本不能发挥调节国际收支的经济杠杆作用，一国当国际收支失衡时，就需采取紧缩性或扩张性财政货币政策，这会使国内经济增长受到抑制和失业扩大，或者是通货膨胀与物价上涨严重化。
(3)易引起国际汇率制度的动荡与混乱。 一国当国际收支恶化，进行市场干预仍不能平抑汇价时，该国最后有可能采取法定贬值的措施。
2.(一)欧元趋同标准：
《马约》规定；申请加入欧洲货币联盟的欧盟成员国，必须具备以下条件：
(1)预算赤字不超过其GDP的3%；
(2)债务总额不超过其GDP的60%；
(3)长期利率不高于三个通货膨胀率最低国家平均水平的2%；
(4)消费物价上涨率不超过三个情况最佳国家平均值的1.5%；
(5)两年内本国货币汇率波动幅度不超过ERM规定。
欧元的推行，也存在着不可忽视的问题：
(1)人为地硬性趋同标准，改变不了经济发展不平衡规律；
(2)欧洲中央银行执行统一的货币政策与成员国保有的财政政策发生矛盾时，协调难度很大；
(3)欧盟扩大、欧元推行必然加剧与发展中国家的矛盾。
八、对比分析题(每小题5分，共10分)
1.单一汇率：凡是一国对外仅有一个汇率，各种不同来源与用途的收付均按此计算，称为单一汇率。
多种汇率：一国货币对某一外国货币的汇价因用途及交易种类的不同而规定有两种或 两种以上汇率，称为多种汇率，也叫复汇率。
2.买方信贷与卖方信贷是出口信贷的两种形式在大型机器装备或成套设备贸易中，由出口商(卖方)所在地的银行贷款给外国进口商(买方)或进口商的银行，以给予融资便利，扩大本国设备的出口，这种货款就是买方信贷。
在大型机器设备与成套设备贸易中，为便利出口商以延期付款方式出卖设备，出口商所在地的银行对出口商的提供的信贷就是卖方信贷

--  国际金融试卷题目2参考答案
人民币汇率政策改革方向是与改革目标紧密相连的。一般说来，人民币汇率改革目标有“维持内外部均衡；降低汇率波动，维护金融安全；保持出口竞争力”等三个目标，与此对应的人民币改革方案由以下几种，其利弊分析如下：
（1）固定单一钉住美元汇率制度的缺陷
中国实行的是事实上的固定单一钉住美元的汇率制度。这种制度最突出的优点在于它满足了汇率政策的第二项目标：降低汇率风险，确保金融市场与宏观经济安全，但却无法满足其他两项汇率政策目标。
首先，人民币与美元保持超稳定无法反映国内外经济基本面变化对汇率调整的需要，无法纠正汇率失调。1 9 9 4 -2 0 0 2 年期间，人民币均衡汇率面临持续上升压力，恰好在这个时期的美元也在升值，人民币借助美元的升值实现了自身的升值，这在一定程度上缓解了汇率失调所导致的内、外部经济失衡。2 0 0 2 年以后，美元走入了持续下跌的趋势，这与人民币均衡汇率的运动趋势恰好相反，于是，汇率价格扭曲凸现，所带来的汇率升值压力更是对宏观经济内外部均衡构成了严重威胁。其次，由于美元对世界其他主要货币之间的大幅波动，单一固定钉住美元的汇率制度带来了人民币贸易加权汇率的不稳定，这对于稳定进口成本与出口竞争力带来了负面影响。
     （2）钉住一揽子货币的优点与缺陷
在当前人民币汇率制度改革的各种方案之中，钉住一揽子货币一直都受到众多关注。钉住一揽子货币最突出的优点在于稳定人民币的名义贸易加权汇率（如果权数按照贸易比重在各货币之间分配），如果中国与主要贸易伙伴国家没有严重的通货膨胀率差异，钉住一揽子货币同时也保障了真实贸易加权汇率的稳定，这满足了人民币汇率政策的第三项目标：稳定出口国际竞争力与进口成本，但是其缺陷在于与以上的第一、二项汇率政策目标有严重冲突。
首先，钉住一揽子货币从本质上看还是一种固定汇率制度，它无法反映国内外经济基本面变化对汇率调整的需要，无法帮助实现内外部均衡。比如，如果中国相对区域内其他国家发生了比较严重的通货膨胀，人民币贸易加权名义汇率虽然不变，但是贸易加权的实际汇率急剧升值，可能会造成外部失衡。再比如，如果中国相对劳动生产率的迅速提高要求人民币升值以保持中国经济的内外部均衡，但是一揽子钉住要求的是人民币贸易加权名义汇率的稳定，因此无法在制度上帮助实现内外部均衡。
另外，钉住一揽子货币意味着人民币不再对美元挂钩，由于美元、欧元和日元均实行的是浮动汇率制度，结果是人民币对美元的双边名义汇率开始频繁变化，这会给外贸易和投资带来巨大汇率风险。当前国内的对外贸易和投资结算大多使用美元，国内企业和居民持有的外汇资产也多是美元资产，人民币与美元之间频繁的汇率波动会给对外贸易、投资带来巨大外汇风险。目前国内外汇市场发育非常有限，远期外汇市场、外汇期权市场、外汇期货市场或者是非常有限，或者根本还没有建立，因此，市场上还不能够充分提供规避对外贸易和投资汇率风险的金融工具。面对突如其来的巨大外汇风险，如果再没有充分的风险对冲工具支持，无疑会对国际贸易、投资和国内金融市场稳定带来巨大威胁。
    （3）.区间浮动制度优点与缺陷
从制度本身看，区间浮动制度比一揽子钉住制度有更大的灵活性，有助于达成第一项汇率目标：既维护内外部均衡，其缺陷在于对第二、三项汇率政策目标构成冲突。
首先，区间浮动制度意味着人民币汇率在一定的区间范围内可以高频率的灵活浮动。实施过程当中，货币当局面临的首要问题就是浮动区间的大小。如果浮动区间很大，如上文说述，在目前国内金融市场发育以及其他制度因素的限制下，浮动可能意味着巨大的汇率风险，并威胁到金融市场与宏观经济安全，尤其是在近期外汇市场基础设施建设还不完备的情况下，浮动带来的成本会更大。如果浮动的区间很小，涉及的风险会降低，但前提条件是在引入浮动之前必须把当前的汇率一次性调整到市场预期的合理水平上，否则窄幅的浮动会面临市场上单向的冲击，区间浮动本身的意义就消失了。另外，在区间浮动制度下，汇率的走势
更多地受到一些短期的不确定因素干扰，很难保证名义汇率的运动趋势与名义贸易加权汇率的运动趋势保持一致。

根据以上的分析，上述三种汇率制度，都不同程度地满足了某一项人民币汇率政策目标，但同时又与其它两项汇率政策目标构成冲突。我们需要寻找一种能够最大程度地兼顾三项汇率政策目标的中间方案---有管理低频浮动汇率制度。
    “有管理”，是指政府将根据国内外经济环境的变化和既定的汇率政策目标保持调整汇率的能力和权力。 “有管理”主要服务于第一、三个汇率政策目标，具体操作内容包括政府根据国内外经济基本面的变化，调整人民币汇率接近其均衡汇率水平，进而促进宏观经济的内外部均衡；同时，政府还可以根据美元、欧元、日元等世界主要货币之间汇率的变化，以及国内外相对通货膨胀率的变化，调整人民币汇率，保持人民币实际贸易加权汇率的稳定，进而确保进口成本与出口竞争力的稳定。
在管理的操作过程当中，不同的政策目标可能会对汇率调整提出不同的要求。考虑到中国的大国经济特征，维护宏观经济的内外均衡比维护进口成本与出口竞争力具有更重要的意义，因此，在操作当中第三项政策目标应该服从于第一项政策目标。

对外经济贸易大学继续教育学院
北京夜大2001国贸专科
2002—2003学年第二学期
《国际金融学》模拟试卷及答案
姓名 学号 成绩
一、 名词解释（每题2分，共10分）：
1、 国际收支：
2、 间接标价法：
3、 结汇制：
4、 硬货币：
5、 交易风险：

二、 填空题（每题1分，共12分）：
1、外汇保值条款有 种类型，它们都是以 保值，以 支付。
2、布雷顿体系下的双挂钩是指 和 挂钩；
和 挂钩。
3、国际收支平衡表是按 原理编制的，以 和
为符号记录每笔交易。因此，每笔交易都会有一定金额的
和一定金额的 记录。
三、单选题（每题1分，共5分）
1、交易者能在短时间内获利的是（ ）。
A、套汇 B、套利 C、货币期货 D、货币期权
2、一国执行外汇管理的机关一般都是（ ）。
A、 专门的外汇管理机构 B、中央银行
C、财政部 D、指定银行
3、欧洲货币市场首先出现的是（ ）。
A、欧洲美元 B、欧洲英镑 C、欧洲德国马克D、欧洲法国法郎
4、以美元为中心的固定汇率制规定汇率波动范围不得超出货币平价的（ ）%。
A、1.25 B、2.25 C、1.50 D、1.00 E、2.00
5、国际货币基金组织成员国的投票权取决于它们的（ ）。
A、 股金 B、借款 C、份额 D、信托基金
6、最基本的外汇业务是（ ）。
A、远期外汇业务 B、货币期货 C、货币期权 D、择期
7、实行部分外汇管制的国家和地区是（ ）。
A、对居民经常项目收付原则上不管制
B、对非居民经常项目收付原则上不管制
C、对居民资本、经常项目收付原则上不管制
D、对非居民经常项目收付原则上不管制
8、银行间同业拆放绝大多数的期限是（ ）。
A、半年期 B、1年期 C、1年以上 D、3个月期内
9、发行特别提款权的时间是（ ）。
A、1970年 B、1968年 C、1973年 D、1971年
10、一战前，（ ）是世界上最主要的国际金融市场。
A、苏黎世 B、纽约 C、东京 D、伦敦
11、外汇市场的实际操纵者是（ ）。
A、外汇银行 B、外汇经纪人 C、跑街 D、中央银行
12、签有双边清算协定的国家，其负责清算的机构常常是（ ）。
A、中央银行 B、指定银行 C、经营外汇业务的银行
D、专门清算机构
13、在美国证券市场上信用最好、流动性最强、交易量最大的是
（ ）。
四、 判断题（每题2分，共14分。对的在括号内划√，错的划ⅹ，需改正）：
1、《马斯特里赫特条约》是由《经济货币联盟条约》和《政治联盟条约》组成。（ ）
2、布雷顿森林体系的实质是国际金汇兑本位制。（ ）
3、亚洲美元市场是欧洲货币市场的延伸。（ ）
4、借款人在宽限期内无需支付利息。（ ）
5、只有发展中国家对非贸易收支进行管制。（ ）
6、符合IMF第十四条规定的国家属于实行严格外汇管制的国家。
7、外汇风险给涉外企业带来的的结果可能是受损，也可能是受益。 （ ）
五、多选题（每题1分，共7分，多选、少选均不得分。）：
1、国际货币体系一般包括( )。
A、各国货币比价规 B、一国货币能否自由兑换 C、结算方式 D、国际储备资产 E、黄金、外汇流动与转移是否自由
2、欧洲中长期借贷市场借贷协议中的主要费用有（ ）。
A、管理费 B、代理费 C、承担费 D、杂费
E、利率及附加利率
3、1994年以来，人民币外汇体制改革的主要内容是（ ）。
A、实行外汇留成制 B、外汇可以自由买卖 C、建立外汇调剂市场 D、建立银行间外汇交易市场 E、实行单一汇率
4、属于维持布雷顿森林体系运转采取的措施是（ ）。
A、巴塞尔协定 B、黄金总库 C、史密森学会协议
D、货币互换协定 E、华盛顿协议
5、证券的种类有（ ）。
A、国库券 B、政府债券 C、股票 D、公司债券 E、国际债券
6、若汇率采用的是间接标价法，那么（ ）。
A、外币数额变 B、外币数额固定 C、买入价在前
D、买入价在后 E、为大多数国家采用
7、欧洲货币体系的主要内容有（ ）。
A、创建欧洲货币单位 B、建立双重的中心汇率制
C、建立单一的固定汇率制 D、建立欧洲货币基金
E、创设欧洲记账单位

六、计算题（每题6分，共12分）
1、已知美元/德国马克是1.4567--98，美元/法国法郎=4.6736--839，
求：（1）德国马克/法国法郎 （2）法国法郎/德国马克
（3）若一客户买入10万法国法郎，应向银行支付多少马克？若买入10万德国马克，应向银行支付多少法国法郎？

2、德国法兰克福外汇市场英镑与德国马克的汇率是2.0345，德国马克年利率为9%，英镑年利率为8%，问在其他条件不变的情况下，英镑和马克的远期汇率会发生什么变化？为什么？六个月英镑/马克远期汇率是多少？升贴水数字及年率是多少？

七、简述题（每题4分，共16分）
1、 国际货币体系中的国际矛盾是什么？