财务报表分析图文并茂.pptx

,Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,28-,#,财务报表分析,郝晓雁,hxy0351,13015401001,QQ,：,53772568,2013,年,3,月,25,日,教学内容,第一章,财务报表分析概论,第二章,财务报表分析方法,第三章,资产负债表分析,第四章,利润表分析,第五章,现金流量表分析,第六章,所有者权益变动表分析,第七章合并财务报表分析,第八章其他会计信息分析,第九章,财务报表综合分析,第十章 企业价值分析,学习方法,课堂听讲和自学相结合,结合课件和练习认真学习,共,8,次，每次,1,章，复习,1,次，结合案例讨论分析,教学目标,系统掌握企业财务评价与分析的基本方法,对企业财务状况加以诊断与分析，并进行管理透视！,主要参考书,1.,财务报表分析 黄世忠 中国财政经济出版社,2.,财务报表分析与证券定价 斯蒂芬,H,佩因曼中国财政经济出版社,3.,财务报表分析 陆正飞,中信出版社,4.,财务报表分析 查尔斯,H.,吉布森 机械工业出版社,5.,财务分析 张先治,东北财经大学出版社,6.,财务报表分析 张新民 高等教育出版社,第,1,章 财务报表分析概述,思考题：,什么是财务报表分析？,财务报表分析的目的和意义是什么？,财务报表分析的程序？有什么要求？,是谁？依据什么来进行的？是不是都总是能得到满意的结果？,财务报表分析的意义和目的,财务报表分析的主体和内容,财务报表分析的程序与要求,财务报表分析的信息基础,1,、财务报表分析的意义和目的,财务报表分析的意义,评估企业实力,确定企业偿债能力,评价企业经营业绩,评价企业管理效率,评估企业风险和前景,财务报表分析的目的,不同的报表使者有不同的分析目的：,投资者、债权人、经营者、政府、员工、客户等,财务报表分析相关概念辨析,财务报表分析与财务分析,财务报表分析与财务评价,财务报表分析与经验分析,财务报表分析与经济活动分析,2,、,财务报表分析的主体和内容,财务报表分析的主体,西方,我国,基本,财务报表分析的内容,按体系界定：对外财务报表分析和对内财务报表分析,按用途界定：财务与经营实力分析、财务与经营成性分析、财务与经营结构分析、财务与经营质量分析、财务与经营效率分析、偿债能力分析等,按其他标志界定：数量分析与质量分析、总量分析与单项分析、整体分析与结构分析、静态分析与动态分析,3,、财务报表分析的程序与要求,财务报表分析的程序,明确分析目的,设计分析程序,收集有关信息,审定并整理资料,分析资料,分析报告,财务报表分析的要求,遵循基本程序,采取多种形式,4,、财务报表分析的信息基础,财务报表,主要财务报表,资产负债表、利润表、现金流量表,财务报表伴随信息,财务情况说明书、审计报告、国企向职代会公布的财务报告、其他报告形式,上市公司公开披露的信息,上市公司信息披露的基本原则、主要内容,财务信息的局限性,财务分析的局限性及其理解,会计报表之间的勾稽关系,一、会计报表之间勾稽关系的概念,是指各主要会计报表之间存在的数字上相等，或存在相互联系的关系。,二、会计报表之间勾稽关系的内容,（一）资产负债表与利润表,（二）资产负债表、利润表与现金流量表,（三）资产负债表与所有者权益变动表,参见下图：,案例分析,以海尔,2007,年度报告的部分内容为基础，完成下列练习与分析：,与新会计准则实施以前企业的财务报表相比，资产负债表、利润表和现金流量表有哪些变化？,仔细体会四张报表之间的相互关系。,返回,资产负债表,资产,货币资金,应收票据,固定资产等,负债,应付账款,银行借款等,所有者权益,实收资本,盈余公积等,利润表,收入,主,营业务收入,其他业务收入,投资收益等,费用,主营业务成本,其他业务成本,销售费用,管理费用等,净利润,现金流量表,经营活动产生的现金流量,投资活动产生的现金流量,筹资活动产生的现金流量,现金及现金等价物净增加额,所有者权益,变动表,年初余额,本年增减变动,年末余额,（一）资产负债表与利润表,利润表中的净利润是所有者权益的一个组成部分，在资产负债表中以留存收益的形式出现，做为资产负债表的一个投入量。,资产负债表将各个会计期间的经营成果联结在一起，它是两个会计期间利润表之间的桥梁。,（二）资产负债表、利润表与所有者权益变动表,“,利润表,”,编制的正确与否会直接影响到,“,所有者权益变动表,”,中的,“,未分配利润,”,项目。,年末时，,“,资产负债表,”,中的,“,未分配利润,”,项目主要来源于,“,所有者权益变动表,”,中的,“,未分配利润,”,项目。,（三）资产负债表与现金流量表,现金流量表是应计制报表,资产负债表和利润表的补充，通过对计入现金流量中的应计制数据的分解和调整，能够提供更新、更有用的信息。,1,在现金流量表的编制基础不包括现金等价物的情况下，年末资产负债表中,“,货币资金,”,的年末数与年初数之差必须与现金流量表正表中的,“,现金及现金等价物净增加额,”,相等。,2,现金流量表中的,“,投资活动现金净流量,”,主要是指企业长期资产增减变动所引起的现金流量的增减变动，它主要依据资产负债表中的,“,固定资产,”,、,“,无形资产,”,等长期资产项目及相关账户资料来反映；筹资活动是指导致企业所有者权益及借款规模和构成发生变化的活动所引起的现金流量的增减变动，它主要依据资产负债表中的,“,银行借款,”,、,“,应付账款,”,等负债项目来反映。,返回,第二章 财务分析方法,财务分析方法概述,比率分析与比较分析,横向分析与趋势分析,因素分析与综合分析,财务报表信息与非财务报表信息结合,财务分析中需要注意的其他问题,第一节 财务分析方法概述,财务分析的评价标准,经验标准,历史标准,行业标准,预算标准,财务分析的基本方法,比率分析法,比较分析法,趋势分析法（两种理解）,因素分析法,综合分析法,第二节 比率分析与比较分析,比率分析的意义,企业偿债能力分析,企业盈利能力分析,企业营运能力分析,现金流量比率分析,企业偿债能力分析指标,长期偿债能力指标,资产负债率,所有者权益比率,产权比率,短期偿债能力指标,流动比率。,速动比率,利息保障倍数,企业盈利能力指标,盈利能力分析,主营业务利润率,总资产报酬率,净资产收益率,资本收益率,成本费用消化能力,主营业务成本率,成本费用利润率,财务费用率,管理费用率,企业营运能力分析,总资产周转率,流动资产周转率,存货周转率,应收账款周转率,现金流量比率,现金比率,经营净现金比率,现金在投资比率,每股现金流量,销售现金收益率,净利润现金含量,现金债务总额比率,案例：,某公司本年利润分配及年末股东权益的资料如下,：,净利润,2100,股本,3000,加：年初未分配利润,400 (,每股面值,1,元，每股市价,10.5,元,),可供分配利润,2500,资本公积,2200,减：法定盈余公积,500,盈余公积,1200,可供分配利润,2000,未分配利润,600,减：任意盈余公积,200,股东权益合计,7000,已分配的股利,1200,未分配利润,600,要求计算：,（,1,）普通股的每股收益,（,2,）计算市盈率、每股股利、股利支付率,（,3,）计算每股净资产。,某公司,97,年会计利润,2300,万元，所得税率,33%,，年初发行在外的普通股,2490,万股（每股面值,1,元，市价,8,元）优先股,500,万股（每股面值,2,元，按面额,10%,的比例支付股利）。,7,月,1,日将优先股按,1,：,2,的比例全部转化为普通股，,11,月,1,日购回股票,48,万股，本年宣告的普通股现金股利为,860.5,万元，年末股东权益总额为,8260.8,万元。,要求计算：,1,、计算以下指标：,（,1,）该公司,97,年的每股收益 （,2,）市盈率,（,3,）每股股利 （,4,）股利支付率,（,5,）股利保障倍数 （,6,）股票获利率,（,7,）留存收益率 （,8,）市净率,2,、从每股收益的角度分析该公司转换优先股和购回股票业务对公司是否有利。,注：,股票获利率是指,每股股利,与每股市价的比率,.,比较分析,比较分析的含义与计算,比较分析的基本方式与比较对象标准,资产负债表比较分析,利润表比较分析,资产负债表比较分析,资产负债表比较分析是指用金额、百分比的形式对资产负债表每个项目的本期或多期的金额与其基期的金额相比较进行分析，编制出比较资产负债表，以观察企业财务状况的变化趋势。,案例分析,利润表比较分析,利润表比较分析是只用金额、百分比的形式，对利润表每个项目的本期或多期的金额与基期的金额进行比较分析，编制出比较利润表，以观察企业经营成果的变化趋势。,案例分析,p37,xxx,公司比较利润表,8,2010,年度,（单位：人民币元）,项目,2008,年,2009,年,2010,年,一营业收入,1,008,838,950,851,437,730.84,770,699,194.72,减：营业成本,666,982,348,558.398.884.14,482,182,883.35,营业税金及附加,72,706,107,61,976,932.63,69,535,744.19,销售费用,101,693,335,94,459,797.59,103,891,450.97,管理费用,61,149,863,48,836,146.26,55,675,001.38,财务费用,22,658,054,8,041,145.38,8,426,248.85,资产减值损失,16,656,400,1,362,754.63,5,231,011.51,加：公允价值变动,-10,096,844.02,投资收益,3,483,104,51,281.06,118,942,712.07,其中：对联营企业和合营企业的投资收益,14,936,51,261.06,76,036.16,二营业利润,70,275,948,72,413,361.27,154,800,689.52,加：营业外收入,8,351,961,5,758,098.95,4.,662,924.25,减：营业外支出,4,816,916,735,406.30,4,083,401.45,其中：非流动资产处置损失,6,463,-538,007.33,三利润总额,73,810,993,77,434,043.92,155,380,212.32,减：所得说费用,13,603,944,10,474,681.80,23,695,032.03,四净利润,60,207,049,66,959,362.12,131,685,180.29,归属于母公司所有者的净利润,30,098,642,30,418,677.75,101,721,642.46,少数股东损益,30,108,407,36,540,684.37,29,963,337.83,比较利润表分析企业经营情况如下：（见上表）,1.,营业收入变化分析,营业收入,2009,年为,851437730.84,元，比,2008,年减少了,157401219.2,元，降低了,15.6%,；,2010,年为,770699194.72,元，比,2009,年减少了,80738536.1,元，降低了,9.5%,。,2.,成本费用变化分析,营业成本,2009,年为,558398884.14,元，比,2008,年减少了,108583463.9,元，降低了,16.28%,；,2010,年为,482182883.35,元，比,2009,年减少了,76216000.8,元，降低了,11.43%,。营业税金及附加,2009,年为,61976932.63,元，比,2008,年减少了,10729174.37,元，降低了,14.76%,；,2010,年为,69535744.19,元，比,2009,年增加了,7558811.56,元，增长了,12.20%,。销售费用、管理费用和财务费用三项费用之和,2009,年为,151337089.2,元，比,2008,年减少了,34164162.77,元，降低了,18.42%,；,2010,年三项费用之和为,16655611.9,元，比,2009,年三项费用之和减少了,134681477.3,元，降低了,88.99%,。,3.,利润变化分析,营业利润,2009,年为,72413361.27,元，比,2008,年增加了,2137413.27,元，增长了,3.04%,；,2010,年为,154800689.52,元，比,2009,年增加了,82387337.23,元，增长了,113.77%,。利润总额,2009,年为,77434043.92,元，比,2008,年增加了,3623050.92,元，增长了,4.91%,；,2010,年为,155380212.32,元，比,2009,年增长了,77946168.38,元，,100.66%,。税后净利润,2009,年为,66959362.12,元，比,2008,年增加了,6752313.12,元，增长了,11.22%,；,2010,年为,131685180.29,元，比,2009,年增加了,64725818.08,元，增长了,96.67%,。,从以上分析可知，虽然,2009,年,的,营业收入出现负增长，比,2008,年降低了,15.6%,，但是净利润增加的很多，这是,2008,年得企业所得税率减少所致，,2009,年成本费用减少的较快，尤其是三项费用减少速度过快，达到了,18.42%,，这是造成净利润增长快速的主要原因。,2010,年得净利润高于营业收入增长速递，主要是成本费用减少过快所致。,总的来看，该公司的财务状况不大稳定，财务风险,有,增加的趋势，但是，公司净利润增长速度非常快。所以，,应加强,公司管理，努力加强主营业务，控制各种负债的增加，这样才有可能是公司的财务风险,有,降低的趋势。,第三节 横向分析与趋势分析,横向分析：同一时期不同企业之间的比较分析,共同规模报表分析,财务比率比较分析,趋势分析：同一企业不同时期的比较分析,趋势报表分析,趋势比率分析,结构分析和趋势分析,结构分析法又称垂直分析法、纵向分析法或者共同比分析法。它是以财务报表中的某个总体指标作为,100%,（一般以某一类项目的合计数为准，如资产负债表中的资产总额，利润表中的销售收入等），再计算出其各组成部分占该项目的百分比，来比较各个项目百分比的增减变动，结识各个项目的相对地位和总体结构关系，判断有关财务活动的变化趋势。,趋势分析法又称水平分析法或者横向分析法。它是将两期或者连续数期的财务报表中相同指标进行对比，确定期增减变动的方向、数额和幅度，以说明企业财务状况和经营成果的变动趋势的一种方法。,结构分析法的一般步骤是：第一，根据具体的分析目的，选定恰当的项目作为共同基数；第二，计算各年度确定报表中各组成项目占基数总额的比重或百分比；第三，通过各项目的比重分析各项目在企业经营中的重要性，通常认为项目比重越大则其重要程度越高；第四，根据企业各期的变动情况，研究其变动趋势或规律，从而预测出企业未来的发展变动情况。,A,公司资产负债表（纵向比较）,金额单位：元,会计报表项目,2011,年,2012,年,结构百分比（,%,）,2011,2012,增减,流动资产,106,488,785.67,173,800,256.74,60.45%,58.47%,-1.98%,长期投资,32,998,229.27,32,998,229.27,18.72%,11.10%,-7.62%,固定资产净额,7,091,321.71,12,659,439.01,4.03%,4.26%,+0.23%,在建工程,29,591,310.92,77,770,843.95,16.80%,26.17%,+9.37%,长期待摊费用,-,-,-,-,-,无形及其他资产,-,-,-,-,-,待处理财产净损失,-,-,-,-,-,资产合计,176,169,647.57,297,228,768.97,100.00%,100.00%,-,流动负债,99,776,590.10,166,338,389.33,56.64%,55.96%,-0.68%,长期负债,-,20,000,000.00,-,6.73%,+6.73%,负债合计,99,776,590.10,186,338,389.33,56.64%,62.69%,+6.05%,实收资本,28,500,000.00,28,500,000.00,16.18%,9.59%,-6.59%,其他权益,47,893,057.47,82,390,379.64,27.18%,27.72%,+0.54%,负债及权益合计,176,169,647.57,297,228,768.97,100.00%,100.00%,-,B,公司利润表（纵向比较）,金额单位：万元,项目,2012,年,2011,年,结构百分比（,%,）,2012,2011,增减,一、营业收入,12,000,11,025,100%,100%,-,减：营业成本,6,150,5,475,51.25%,49.66%,+1.59%,营业税金及附加,480,441,4.00%,4.00%,-,销售费用,502.5,459,4.19%,4.16%,+0.03%,管理费用,975,712.5,8.13%,6.46%,+1.67%,财务费用,450,225,3.75%,2.04%,+1.71%,资产减值损失,-,-,-,-,-,加：公允价值变动损益,-,-,-,-,-,投资收益,115.5,18,0.96%,0.16%,+0.8%,二、营业利润,3,558,3,730.5,29.65%,33.83%,-4.18%,加：营业外收入,-,18,0.00%,0.16%,-0.16%,减：营业外支出,60,48,0.50%,0.44%,+0.06%,三、利润总额,3,498,3,700.5,29.15%,33.56%,-4.41%,减：所得税费用,1,049.4,1,110.15,8.75%,10.07%,-1.32%,四、净利润,2,448.6,2,590.35,20.41%,23.50%,-3.09%,趋势分析法的一般步骤是：,第一，计算趋势比率或指数。通常指数的计算有两种方法，一是定基指数，二是环比指数。定基指数就是各个时期的指数都是以某一固定时期为基期来计算的。环比指数则是各个时期的指数以前一期为基期来计算的。趋势分析法通常采用定基指数。第二，根据指数计算结果，评价与判断企业各项指标的变动趋势及其合理性。第三，预测未来的发展趋势。根据企业以前各期的变动情况，研究其变动趋势或规律，从而可预测企业未来发展变动情况。,A,公司资产负债表（横向比较）,金额单位：元,会计报表项目,2011,年,2012,年,增减,金额,百分比,流动资产,106,488,785.67,173,800,256.74,67,311,471.07,+63.21%,长期投资,32,998,229.27,32,998,229.27,0,0.00%,固定资产净额,7,091,321.71,12,659,439.01,5,568,117.3,+78.52%,在建工程,29,591,310.92,77,770,843.95,48,179,533.03,+162.82%,长期待摊费用,-,-,-,-,无形及其他资产,-,-,-,-,待处理财产净损失,-,-,-,-,资产合计,176,169,647.57,297,228,768.97,121,059,121.4,+68.72%,流动负债,99,776,590.10,166,338,389.33,66,561,799.23,+66.71%,长期负债,-,20,000,000.00,-20,000,000.00,-,负债合计,99,776,590.10,186,338,389.33,86,561,799.23,+86.76%,实收资本,28,500,000.00,28,500,000.00,0,0.00%,其他权益,47,893,057.47,82,390,379.64,34,497,322.17,+72.03%,负债及权益合计,176,169,647.57,297,228,768.97,121,059,121.4,+68.72%,B,公司利润表（横向比较）,金额单位：万元,项目,2012,年,2011,年,增减,金额,百分比,一、营业收入,12,000,11,025,975,+8.84%,减：营业成本,6,150,5,475,675,+12.33%,营业税金及附加,480,441,39,+8.84%,销售费用,502.5,459,43.5,+9.48%,管理费用,975,712.5,262.5,+36.84%,财务费用,450,225,225,+100%,资产减值损失,-,-,-,-,加：公允价值变动损益,-,-,-,-,投资收益,115.5,18,97.5,+541.67%,二、营业利润,3,558,3,730.5,-172.5,-4.62%,加：营业外收入,-,18,-18,-100%,减：营业外支出,60,48,12,+25%,三、利润总额,3,498,3,700.5,-202.5,-5.47%,减：所得税费用,1,049.4,1,110.15,-60.75,-5.47%,四、净利润,2,448.6,2,590.35,-141.75,-5.47%,第四节 因素分析法与综合分析法,因素分析法,综合分析法,因素分析法,因素分析法的含义,因素分析法是指对经济活动的总体进行因素分析，确定影响经济活动总体的各种因素，并按一定的方法确定各因素变动对经济活动总体的影响程度和影响方向的分析方法。,因素分析法是一种常见的定量分析方法。财务报表因素分析方法，就是在一定的财务指标层层分解为若干个分项指标的基础上，对该财务指标的各影响因素的影响程度大小进行定量的分析。这对于如何改进企业的财务状况，从而改善企业的生产经营状况，提供了有益的参考。,因素分析法的种类,因素分析法主要就各分解因素对某一综合指标的影响程度进行衡量，在具体运用中形成了多种具体的方法。,（,1,）主次因素分析法。这种分析法也称,ABC,分析法，一般是根据各种因素在总体中的比重大小，一次区分为主要因素、次要因素、一般因素，然后抓住主要因素进行深入细致的分析，以取得事半功倍的分析效果。,（,2,）因果分析法。这种分析法主要用于层层分析解释经济指标变化的原因。例如，产品销售收入的变化主要受销售数量和销售价格变动等原因的影响，而销售价格变动又受产品质量、等级等变动的影响。因此，可以依次对收入变动、价格变动的原因进行分析，以揭示影响产品销售收入变动的深层次原因。,（,3,）平行影响法。这种分析法又称因素分摊法，适用于各因素同时变动、平行影响的情况。它进一步又可分为差额比例分摊法、变动幅度分摊法和平均分摊法。,（,4,）连环替代法。这种分析法是在经济指标对比分析确定差异的基础上，利用各个因素的顺序替代变动，连续进行比较，从数量上测定各个因素对经济指标差异的影响程度的一种科学的因素分析方法。,基本形式,连环替代法,.,确定分析指标与其影响因素之间的关系；,.,排列各因素的顺序，一般先量后质、先实物后价值、先主要后次要。,.,连环顺序替代，计算替代结果；（以基期指标为基础，将各因素的基期数依次以实际数来替代）,.,比较各因素的替代结果，确定各因素对分析指标的影响程度；,.,检查分析结果。,即将各因素对分析指标的影响额相加，其代数和应等于分析对象。,48,例、某企业某月份材料消耗资料如下：,使用连环替代法分析各因素的影响,项目,计划,实际,差异,产品产量（件）,单耗（千克,/,件）,单价（元,/,千克）,材料消耗总额（元）,1000,20,4,80 000,1200,18,5,108 000,200,-2,1,28 000,F=abc,a,因素变动影响程度：,(a,1,-a,0,)b,0,c,0,b,因素变动影响程度：,(b,1,-b,0,)a,1,c,0,c,因素变动影响程度：,(c,1,-c,0,)a,1,b,1,、产量由,10001200,(1200-1000)204=16 000,B,、单耗由,2018,1200(18-20)4=-9 600,C,、单价由,45,120018(5-4)=21 600,三者之和,16 000-9 600+21 600=28 000(,元,),特点,1.,计算程序的连环性；,2.,替代计算的顺序性；,3.,计算结果的假定性。,综合分析法,沃尔评分法,杜邦分析体系,经济增加值分析,平衡计分卡分析,第五节 财务报表信息与非财务报表信息的结合,产品市场信息,资本市场信息,第六节 财务分析中需要注意的问题,重要趋势是年度报表信息量的增长,计算比率时项目的分类及定义问题,财务信息质量,财务分析的局限性,财务分析的局限性,1,、财务报表本身的局限性,（1）,历史成本,（,2,）假设币值不变,（,3,）稳健原则,2,、报表的真实性问题,（,1,）技能原因,（,2,）道德原因,3,、企业会计政策的不同选择影响可比性,会计政策的变化给财务分析带来不可比性,4,、比较基础问题,（,1）,横向比较,同业标准,（,2,）趋势分析,历史数据,（,3,）差异分析,计划预算,返回,案例,1,：,某公司本年利润分配及年末股东权益的资料如下,：净利润,2100,股本,3000,加：年初未分配利润,400 (,每股面值,1,元，每股市价,10.5,元,),可供分配利润,2500,资本公积,2200,减：法定盈余公积,500,盈余公积,1200,可供分配利润,2000,未分配利润,600,减：任意盈余公积,200,股东权益合计,7000,已分配的股利,1200,未分配利润,600,要求计算：,（,1,）普通股的每股收益,（,2,）计算市盈率、每股股利、股利支付率,（,3,）计算每股净资产。,案例,2,：,某公司,97,年会计利润,2300,万元，所得税率,33%,，年初发行在外的普通股,2490,万股（每股面值,1,元，市价,8,元）优先股,500,万股（每股面值,2,元，按面额,10%,的比例支付股利）。,7,月,1,日将优先股按,1,：,2,的比例全部转化为普通股，,11,月,1,日购回股票,48,万股，本年宣告的普通股现金股利为,860.5,万元，年末股东权益总额为,8260.8,万元。,要求计算：,1,、计算以下指标：,（,1,）该公司,97,年的每股收益 （,2,）市盈率,（,3,）每股股利 （,4,）股利支付率,（,5,）股利保障倍数 （,6,）股票获利率,（,7,）留存收益率 （,8,）市净率,2,、从每股收益的角度分析该公司转换优先股和购回股票业务对公司是否有利。,注：,股票获利率是指,每股股利,与股票市价的比率,.,案例,3,：,p53,本章自学内容：,1、企业财务状况的趋势分析,2、企业财务状况的综合分析,3、阅读上市公司的财务报告及报告分析,第三章 资产负债表分析,资产负债表基本概念,资产负债表项目质量分析,资产结构与质量分析,资本结构与质量分析,资产负债表总括分析,一、资产负债表基本概念,资产负债表涵义,资产负债表主要作用,资产负债表的结构：账户式和报告式,资产负债表分要素分析,二、资产负债表项目质量分析,1,、资产按质量分类的理论,资产质量的内涵和特征,企业资产按质量分类：,按账面价值等金额实现的资产；,按低于账面价值金额贬值实现的资产；,按高与账面价值的金额增值实现的资产。,2,、流动资产质量分析,流动资产的含义和构成,货币资金质量分析,交易性金融资产质量分析,应收账款质量分析,应收票据质量分析,存货质量分析,其他流动资产项目的质量分析,流动资产的整体质量分析,3,、主要非流动资产质量分析,可供出售金融资产质量分析,持有至到期投资质量分析,长期股权投资质量分析,投资性房地产质量分析,固定资产和在建工程质量分析,无形资产与商誉质量分析,长期待摊费用分析,其他非流动资产分析,4,、企业资产质量的总括分析,企业资产结构与企业战略之间的吻合度,企业资产结构重大变化的质量含义,企业主要不良资产区域,5,、流动负债质量分析,短期借款质量分析,应付票据及应付账款质量分析,预收账款质量分析,6,、非流动负债质量分析,长期借款质量分析,应付债券质量分析,专项应付款质量分析,长期应付款质量分析,7,、所有者权益质量分成,权益与负债比例是否影响企业的发展,资本公积所包含的质量信息,企业长期融资能力与偿债风险,三、资产结构与质量分析,1,、资产结构及其种类,2,、资产结构对企业经营的影响,资产结构对企业风险的影响,资产结构对企业收益的影响,资产结构对流动性的影响,资产结构对企业弹性的影响,3,、资产结构分析,资产类别结构分析,流动资产比率,非流动资产比率,长期股权投资比率,固定资产比率,流动资产与固定资产比例,无形资产比率,主要资产项目结构分析,全部资产项目结构分析,四、资本结构与质量分析,1,、资本结构及其分析,资本结构的含义及分析目的,资本结构分析：,资本结构,产权比率,2,、负债及结构分析,负债及其分类,按金额是否肯定,按产生原因,按期限长短,负债类别结构分析,流动负债比率,非流动负债比率,负债项目结构分析,流动负债结构分析,费流动负债结构分析,3,、所有者权益结构分析,所有者权益及其构成,实收资本,资本公积,盈余公积,未分配利润,所有者权益项目结构分析,4,、全部资本项目结构分析,全部资本项目结构分析同全部资产项目结构分析一样借助于,共同比资产负债表分析,（比较百分比资产负债表）,第五节 资产负债表总括分析,1,、了解企业背景,2,、关注资产总体规模及其行业定位,3,、关注资产结构及其盈利模式,4,、关注主要的资产变化区域及其变化方向的质量含义,5,、关注主要的不良资产区域,6,、关注对流动负债的保障程度,7,、利用资产负债表预测企业发展前景,第四章 利润表分析,利润表分析概述,收入项目质量分析,成本费用质量分析,利润质量分析,利润表结构分析,一、利润表分析概述,1,、利润表的作用,有助于分析、评价、预测企业经营成果和获利能力；有助于分析、评价、预测企业的偿债能力；有助于分析、评价、预测企业未来的现金流动状况；有助于评价、考核管理人员绩效；利润是企业经营成果分配的重要依据,2,、利润表的结构,一般有表首、表身和补充资料三部分；格式一般两种：单步式和多步式,3,、利润表的项目内容,营业收入、营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用、资产减值损失、公允价值变动损益、投资收益、营业利润、营业我收入、营业外支出、利润总额、所得税、净利润、基本每股收益、稀释每股收益,4,、利润表的局限性,利润表中没有包括未实现利润和已实现未摊销费用；利润表信息没有反映物价变动的影响；因原材料计价的原因销售成本没有反映实际价值。,二、收入项目质量分析,1,、收入的性质及特点,是指企业在销售商品、提供劳务及让渡资产使用权等日常活动中所形成的经济利益的总流入，包括主营业务收入、其他业务收入、投资收入、补贴收入、不包括为第三方或客户代收的款项。,收入特点,4,个：日常经营活动中产生；资产的增加；权益的增加；本企业经济利益流入。,2,、收入项目的质量分析,影响收入质量：营业利润与非营业利润；经常业务利润和偶然利润；内部利润和外部利润；资产利润和杠杆利润。,3,、主营业务收入分析,含义；确认；收入和利得的界限；主营业务收入与应收账款配比；主营业务收入是否存在关联方交易；主营业务收入与不同利益主体的关系。,三、成本费用质量分析,1,、,成本费用的含义,与确认原则,成本是指企业为生产产品、提供劳务而发生的各种耗费，费用是指企业为销售商品、提供劳务等日常活动所发生的经济利益的流出。,确认原则：合理划分期间费用和成本界限；分清本期与下期成本费用；应将当期已销产品或已提供劳务的成本转入当期费用。,2,、营业成本,主营业务成本率,=,主营业务成本,/,主营业务收入,*100%,；,主营业务成本增减变化率,=,（本期主营业务收入,-,上期,.,）,/,上期,.*100%,同业成本率对比差,=,本企业主营业务成本率,-,同行业主营业务成本率,3,、期间费用,营业费用分析；管理费用分析；财务费用分析；资产减值分析；公允价值变动分析；税费分析。,什么是费用（概念）,1.,狭义的费用概念将费用限定于获取收入过程中发生的资源耗费；,2.,广义的费用概念则同时包括了,经营成本,和,非经营成本,；,3.,我国现行制度采用的是狭义的费用概念，即企业为,销售商品,、提供劳务等日常活动所发生的,经济利益,的流出，包括计入生产经营成本的费用和计入当期损益的,期间费用,。,费用的特征,1.,费用是在企业日常的活动中所产生的，而不是在偶发的交易或事项中产生的；,2.,费用可能表现为企业,负债,的增加，或企业资产的减少，或者二者兼而有之；,3.,费用最终会减少企业的,所有者权益,。,费用的确认,费用作为为获取收入所发生的资产流出或资源牺牲，实质上是已经耗用的资产。费用的确认和计量与资产的确认和计量密切相关。,费用的确认应遵循以下两条基本标准：,1.,划分,资本性支出,和,收益性支出,。这一原则限定了,费用确认,的时间界限。,2.,权责发生制,。这一原则限定费用应当按照权责发生制原则在确认,有关收入,的同一期间予以确认，从而为费用的确认提供了进一步的指南。,费用的内容,一、,营业成本,营业成本是与营业收入直接相关的，已经确定了归属期和归属对象的各种直接费用。营业成本主要包括,主营业务成本,、,劳务成本,、,其他业务成本,。,二、,期间费用,期间费用是指虽与本期收入的取得密切相关，但不能直接归属于某个特定对象的各种费用。期间费用是企业当期发生的费用中重要的组成部分,成本与费用的联系与区别,一、,成本,和费用的概念,1.,成本是指企业为生产产品、提供劳务而发生的各种耗费；,2.,费用是指企业为销售商品、提供劳务等日常活动所发生的经济利益的流出。,二、成本和费用的联系,1.,成本和费用都是企业除偿债性支出和分配性支出以外的支出的构成部分；,2.,成本和费用都是企业,经济资源,的耗费；,3.,期末应将当期已销产品的成本结转进入当期的费用。,三、成本和费用的区别,1.,成本是对象化的费用，其所针对的是一定的,成本计算,对象；,2.,费用则是针对一定的期间而言的,利润质量分析,利润作为反映企业经营成果的指标，在一定程度上体现了企业的盈利能力，同时也是我国目前对子业经营者进行业绩考评的重要依据。在关注企业盈利能力的同时，更应关注企业利润的质量分析。,利润质量是指企业利润形成过程以及利润结果的合规性、效益性和公允性。高质量、低质量。,利润质量分析：主营业务利润、公允价值的确定、投资收益的高低、成本费用降低、营业外收入贡献,1,、影响利润质量的主要因素,利润来源的稳定可靠性,信用政策及存货管理水平,关联方交易,关联方交易对利润数量的影响,关联方交易对利润质量的影响,2,、利润质量的分析方法,不良资产剔除法,关联交易剔除法,异常利润剔除法,现金流量分析法,3,、降低利润质量分析成本,利润质量分析是一项潜在高成本的分析活动。把精力集中于经验表明最有可能发现利润质量下降的公司情形，可以降低这项成本。包括：,巨大市场份额,经常签订企业合并协议,管理当局利润调节史,更换事务所或者审计人员,公司增长迅速,认为提升每股收益,公司业绩好到难以置信,五、利润表结构分析,利润动态分析,对比分析,趋势分析,利润表结构分析,共同比利润分析,利润表比率分析,（主营业务收入利润率、成本利润率、销售毛利率、营业利润率、销售净利率、税前利润率）,思考题,企业利润质量下降有哪些特征？,与利润表相关的财务比率由哪些？,企业利润高低是否反映企业的获利能力,?,为什么？,分析海尔集团,2006-2008,年的利润表，分析其利润变化趋势及原因。,第五章,现金流量表分析,现金流