天然橡胶周报导读.docx

2006年5月8日-5月12日 第57期

99期

8期

天然橡胶周报
第88期 总第888期

张琳娜

[phone]

天然橡胶周报导读
l 天然橡胶市场一周行情
l 橡胶市场资金面研究
l 本周橡胶市场动态简述
l 图表
l 天然橡胶周评

天然橡胶期市一周行情
品种
开盘
最高
最低
收盘
涨跌
东京
274.9
276.4
274.4
276.1
+0.3
沪 胶608
21860
26155
21800
25520
+3840

橡胶市场资金面研究
RU0606 截止日期:2006-5-12
大连北方增加多单1278手。
2006年05月12日沪胶全部合约持仓排行榜
　今日全部合约总成交量: 200196，增减: 173264 ；总持仓量: 61882，增减: 1188 。
排名
席号
席位名称
多仓
增减
净多仓
席号
席位名称
空仓
增减
净空仓
席号
席位名称
成交量
增减

1
177
浙江大地
2670
-151
-516
177
浙江大地
3186
-136
516
332
河南万达
13232
12029
空
2
88
上海东亚
1921
257
1921
900
国际期货
2432
274
580
1114
上海通联
11946
11368
炒
3
900
国际期货
1852
-43
-580
247
云南农垦
1546
-8
1546
136
浙江金迪
7670
6976
锁
4
321
大连北方
1716
1278
1716
123
浙江天马
1542
41
1477
49
金瑞期货
6612
5649
多
5
128
浙江新华
1193
11
1193
103
浙江永安
1108
42
766
900
国际期货
6349
4393
锁
6
141
西南期货
775
87
775
139
中粮期货
1038
-486
540
262
鲁能金穗
5646
5307
锁
7
37
经易期货
630
41
-65
234
中化国际
917
38
871
125
浙江中大
4753
4535
锁
8
253
长城伟业
602
-58
305
37
经易期货
695
213
65
321
大连北方
4694
4426
多
9
139
中粮期货
498
90
-540
298
上海久恒
638
2
638
177
浙江大地
4369
3320
锁
10
34
北京中期
469
41
379
252
宝利华
624
1
624
8
上海中期
3117
2702
锁
11
8
上海中期
469
-31
379
1113
国贸期货
494
25
294
240
广发期货
3012
2356
多
12
125
浙江中大
441
67
52
68
科信期货
484
267
484
253
长城伟业
2985
2954
锁
13
52
鑫国联
361
175
-36
136
浙江金迪
465
103
313
320
湖南大有
2899
2657
炒
14
103
浙江永安
342
-59
-766
52
鑫国联
397
181
36
103
浙江永安
2729
2241
锁
15
312
湖南金信
310
70
310
125
浙江中大
389
-3
-52
182
东银期货
2721
2713
空
16
258
广东南金
280
-178
278
262
鲁能金穗
342
134
177
14
江苏苏物
2570
2564
空
17
240
广发期货
240
-45
240
332
河南万达
338
-18
338
107
浙新世纪
2181
2150
炒
18
310
神华期货
218
136
218
269
海南星海
307
9
307
77
浙江天地
2040
2006
炒
19
1113
国贸期货
200

-294
253
长城伟业
297
29
-305
159
成都倍特
1993
1954
锁
20
245
金海岸
200
-4
128
106
大华期货
297
251
251
2
中钢期货
1096
1012
炒
21
121
格林期货
197
88
146
600
和融期货
200
23
105
37
经易期货
1050
757
锁
22
82
中谷期货
193
18
193
19
浙江金达
193

66
245
金海岸
552
506
锁
23
262
鲁能金穗
165
-40
-177
244
山西物产
138
-28
138
63
三隆期货
496
455
炒
24
136
浙江金迪
152
55
-313
1120
华闻期货
110

110
249
重庆先融
463
415
炒
25
116
北京首创
139
31
139
1115
金元期货
107
-103
107
306
云商日盛
399
337
炒
26
19
浙江金达
127
18
-66
34
北京中期
90
-2
-379
139
中粮期货
125
85
锁
27
31
中航期货
107
8
27
8
上海中期
90
-5
-379
19
浙江金达
82
82
锁
28
600
和融期货
95
-25
-105
182
东银期货
85

85
106
大华期货
81
80
锁
29
123
浙江天马
65
-35
-1477
31
中航期货
80

-27
234
中化国际
38
38
锁
30
115
南粤期货
62
-5
55
245
金海岸
72
-4
-128
123
浙江天马
35
35
锁
31
234
中化国际
46

-871
183
弘信期货
69
-2
69
310
神华期货
30
25
多
32
106
大华期货
46
-16
-251
121
格林期货
51
-6
-146
95
四川天元
30
30
多
33
95
四川天元
32
30
32
1123
南华期货
49
-15
37
100
辽宁中期
29
29
锁
34
100
辽宁中期
29
29
3
14
江苏苏物
34

34
16
上海大陆
28
16
炒
35
7
建证期货
29
-4
29
100
辽宁中期
26

-3
600
和融期货
25
23
锁
36
1123
南华期货
12

-37
315
云晨期货
16
5
16
1115
金元期货
13
12
空
37
159
成都倍特
10

161
新基业
12

12
31
中航期货
13
13
锁
38
65
上海五矿
10
10
10
159
成都倍特
10

315
云晨期货
5
1
空
39
49
金瑞期货
10
-1
10
115
南粤期货
7

-55
68
科信期货
4
4
空
40

#N/A
0
#N/A
#N/A
3
上海良茂
7

7
7
建证期货
4
4
多
前10名
12326
1553
4588
2510

13726
-19
7623
3424

68388
60705

前20名
15387
1684
5097
5226

17536
959
9466
4881

92614
83312

前40名
16913
#N/A
#N/A
11118

18982
822
9135
9059

96116
86259

席号
多头进榜
原仓
现仓
增仓

席号
空头进榜
原仓
现仓
增仓

52
鑫国联
186
361
175

68
科信期货
217
484
267

312
湖南金信
240
310
70

262
鲁能金穗
208
342
134

310
神华期货
82
218
136

106
大华期货
46
297
251

#N/A

#N/A

#N/A

#N/A

#N/A

#N/A

#N/A

#N/A

#N/A

#N/A

席号
多头退榜
原仓
现仓
减仓

席号
空头退榜
原仓
现仓
减仓

262
鲁能金穗
602
<200
>402

100
辽宁中期
412
<297
>115

123
浙江天马
294
<200
>94

245
金海岸
241
<297
>-56

77
浙江天地
196
<200
>-4

1115
金元期货
214
<297
>-83

本周橡胶市场动态简述
突破25000元/吨创历史新高天胶将成为下一个“铜牛”？
昨日，沪胶再度全线涨停，其中0611合约收于25470元，为各合约之最高价，也创下了沪胶历史新高，近4个交易日累计涨幅超过14%。有市场人士惊呼“天胶将成为下一个铜”。与前两个交易日放量涨停不同，昨日主力合约0608成交量略有萎缩，为2876手，较前一交易日的122052手减少了3%。近三个交易日，天胶持仓量分别为30346手、30218手、29254手，未出现明显变化。分析人士认为，追随东京胶补涨、现货紧缺、供需不平衡是天胶本轮行情的主要原因。
昨日，东京胶小幅上涨，8月、9月合约分别上涨0.7日元/公斤、0.1日元/公斤。2月份以来，东京胶处在在高位横盘整理态势，近几个交易日走势强劲，并突破历史高点，8月合约昨日报收于271.1日元/公斤，盘中曾冲高到274.5日元/公斤。今年二月，沪胶走势弱于东京胶，曾一度出现下跌行情，下探至19200元，随后才震荡上行。
据市场人士介绍，在当前天胶市场现货紧缺，期货市场价格飙升的同时，还出现了天胶仓单外流到现货市场的现象。自2005年起，受天气影响，国际、国内天胶产量削减较大，包括泰国在内的传统主要产胶国产量旺季不旺，而近年来新兴的产胶国，比如，越南的产量也在锐减，这都直接影响了国际市场的供应；另一方面，国内天胶主产区———海南产区受去年自然灾害的影响，产量难以在近两年内得到恢复。而国内企业近年来害怕原材料上涨，而采取的现采现用的方式也导致了用胶企业库存不足。随着第一季度一些企业库存量逐渐消耗完毕，不得不重新面向市场采购，而国内、外胶源的不足直接导致了现货胶价的持续上涨。
据国际橡胶研究组织近期预测，2006年全球产量901万吨，各产胶国平均年增长率为2.4%；2006年全球预计消费量906.7万吨，增长率约3.6%；2009年预计消费991.5万吨，年增长率3.7%。业内人士预测，近几年天胶的资源增长仍可能会低于消费需求增长，全球供不应求局面将继续延伸。
近一段时间来，天胶基本面与铜比较类似，都存在着供不应求，库存水平较低的情况。因此，随着天胶强势上涨，业内人士已纷纷预测天胶是否能走出类似“铜”的行情。中信期货分析师王西昂认为，由于原油下游产品合成橡胶是天胶的替代品，原油价格对天胶有风向标的作用。随着国际原油价格的上涨，天胶完全有可能走出类似“铜”的行情。
由于沪胶存在天气方面等等不确定因素，加上金属市场火爆情况，导致沪胶一直缺乏投机资金的关注。沪胶自从2月份的当时历史高位———25000元/吨附近下跌后，市场一度出现沉重的抛售，更让投机资金避而远之。即便基本面表现强劲，还难于引起投机资金足够重视，因此天胶不太可能走出“铜的行情”。
东京橡胶报道：期胶周五大多收跌 周末前获利了结
东京5月12日消息：TOCOM橡胶期货大多收跌，盘中交投淡静，因投机客于周末前获利了结。
新加坡，马来西亚及泰国因节假日休市，基金和商业活动不活跃，同时日圆强劲打压所有TOCOM商品期货。
基准10月RSS3合约下滑0.2日圆，收报每公斤275.7日圆
上海期货交易所指定交割仓库库存周报
交割商品：天然橡胶

单位：吨

地区
仓库
上周库存
本周库存
库存增减
可用库容量

小计
期货
小计
期货
小计
期货
上周
本周
增减

上海长桥
70
70
70
70
0
0
19930
19930
0

上海
上海桃浦
2240
2240
600
600
-1640
-1640
13760
15400
1640

期晟公司
60
0
5
0
-55
0
40000
40000
0

中储大场
1345
1290
1145
850
-200
-440
33710
34150
440

合 计
3715
3600
1820
1520
-1895
-2080
107400
109480
2080

山东
奥润特
2560
2560
2710
2710
150
150
15440
15290
-150

青岛832
1125
875
1025
875
-100
0
21125
21125
0

合 计
3685
3435
3735
3585
50
150
36565
36415
-150

云南
储运中心
14965
11965
14540
11540
-425
-425
3035
3460
425

海口港
9235
9235
7645
7645
-1590
-1590
8765
10355
1590

海南
永桂
480
440
380
340
-100
-100
15560
15660
100

合 计
9715
9675
8025
7985
-1690
-1690
24325
26015
1690

天津
天津艺达
2300
1970
2015
1875
-285
-95
29030
29125
95

总 计
34380
30645
30135
26505
-4245
-4140
200355
204495
4140

天然橡胶标准仓单到期数量
时 间
当 月
一个月
二个月
备注

数量（吨）
0
0
0

天然橡胶周评
本周沪胶强势暴涨，ru0608收报于25520，全周上涨3840点，最高价达26155。经过11周的盘整后，沪胶继续延续年前强牛暴涨的行情。
国产胶需求强烈，以及供需缺口短期难以解决是支撑沪胶牛市的根基所在。
目前，胶价维持高位主要得益于基本面的强劲支撑，3月份国家出台斜交胎消费税，从10﹪下调至3﹪，这一措施大大减轻了生产企业的压力，同时也将进一步刺激斜交胎产能的恢复。从现货方面看，国内已进入了全面开割，但现货价格未见下滑，反面出现了回升，从20000元/吨上涨到24078元/吨，而产区竟拍成交活跃，说明天胶在20，000元以上的价格正逐步得到市场的认可同时，上交所的期货库存也大幅下降，本周可交割库存减少4245吨至30135吨种种迹象表明国产胶的消费已启动。
2006年我国经济仍将保持稳步增长，伴随着汽车产量及保有量也将快速增长，这将对整个橡胶消费起到巨大的推动作用。而国际跨国轮胎企业也看到了中国巨大的市场，纷纷来中国设厂，这将进一步刺激天胶的供求失衡。从历年的数据可表明：2004年全球天胶产量822万吨，消费量829万吨，供需基本平衡，2005年开始出现较大缺口，达40万吨，而这一现象仍将无法在短期内解决。
技术分析：

沪胶长线仍处于牛市行情中，且已对前期高点形成突破，ru0608支撑位于24200，待巩固后目标可参考27000元。
操作建议：中线多单持有，ru0608支撑参考24250，止损参考24000。

（上海金源 张琳娜20060515）