毕业论文-我国企业境外投资的风险及对策研究.doc

Xxxxx大学毕 业 论 文课题名称我国企业境外投资的风险及对策研究学生姓名学 号专 业班 级指导教师2010年 月 10我国企业境外投资的风险及对策研究摘要随着经济全球化的迅猛发展，我国企业正在全球范围内参与国际竞争，不断扩大国际市场。境外投资面临的外部环境，对我国大多数企业来说存在着诸多矛盾与风险，风险的研究对我国经济发展少走弯路有重要意义。深入研究并规避、防范其中的风险，采取切实可行的措施，关系到我国企业境外投资的成败得失，并进而影响到我国经济能否快速融入国际经济大循环，因而具有重要的理论和现实意义。本文将从我国企业境外投资现状出发，认真分析境外投资各类风险，并对其中的主要五种风险：境外投资的融资风险，境外投资的决策风险，政府监管及服务风险，境外投资保护风险，境外投资环境风险的产生根源做了全方面研究。针对产生的风险，分别从企业和国家着手考虑，得到了应对不同风险的具体应对策略，有助于我国经济的全球化发展。关键词:境外投资,风险,风险防范 Chinas Overseas Investment Risk and CountermeasuresAbstractWith the rapid development of economic globalization，Chinas enterprises are to take part in international competition around the world，Investment in expanding international markets. The external environment facing foreign investment, Most enterprises in China there are many contradictions and risks ，Risk of detours on the countrys economic development is important. Further research and to avoid and prevent the risks, take practical measures related to our business success or failure of overseas investment, and thus affect our economy can quickly integrate into the international economic cycle, which has important theoretical and practical significance . This paper will present situation of Chinas overseas investment enterprises, foreign investment in careful analysis of various types of risk, and one of the five major risks: foreign investment financing risks, risks of foreign investment decisions, government regulation and service risks, risks of foreign investment protection, Produced overseas investment source of environmental risk of all aspects of doing. Against the risks, respectively, start from the companies and countries to consider the risks have been dealing with different specific coping strategies to help the development of economic globalization.Keywords：beyond the border invests； risk；risk guard目录摘要IAbstractII引言1一、我国境外投资的总体情况2(1)第一阶段2(2)第二阶段2(3)第三阶段2二、我国境外投资面临的主要问题和挑战3(一)内部存在的主要问题。31.投资主体32.境外产业投资与外汇储备、金融资本输出的关系。43.政府管理和策略体系4(二)外部而临的主要挑战。41.国际竞争和投资环境压力。42.全球金融危机和国际经济形势变化4三境外投资存在的主要风险。5(一)境外投资的融资风险5(二)境外投资的决策风险5(三)政府监管及服务风险6(四)境外投资保护风险6(五)境外投资环境风险6四 导致风险的原因分析7(一)境外投资的投资结构不尽合理7(二)缺乏对境外投资项目的可行性研究7(三)总体技术水平落后7五、应对风险的策略措施8(一)企业应采取的措施81.对投资所在国政治、经济形式的正确评估。82.完善公司治理结构。83.充分发挥企业自身的比较优势。84.实行境外企业本地化战略。85.合理安排投资结构。96.进行周期性国际投资风险分析。9(二)政府应采取的措施91.完善我国境外投资保险制度。92.建立投资工业园。93.建立境外投资咨询机构以及政府与企业新的协调配合关系。10六.完善境外投资的思路及对策10(一)重点选取优势行业进行境外投资10(二)鼓励境外企业再投资10(三)政府提供相应的扶持策略10参考文献11引言 随我国经济的发展和国力提升，在经济全球化深入发展的整体大趋势下，最近几年来我国境外投资的规模和水平正在快速稳步增长，国际化进程正在加快，并为弥补国内战略和的资源短缺、推动国内产业结构优化以及经济结构的调整以及发展互利共赢的国际经济技术的合作发挥了相当重要作用。但总体上看来，我国境外投资还处于前期发展阶段，面临很多机遇，也有诸多风险和挑战，为更好地贯彻党我们中央、国务院关于加快实施“走出去”战略的决策方针，必须全而落实科学发展观，统筹国内发展与对外开放，做好引导工作，处理协调好内和外部关系，积极分析和防范风险，抓住挑战中蕴藏的种种机遇，使境外投资有序健康的发展，成为保持我国经济长期平稳比较快发展的有效补充和调节。知情人士的话说，中国握有政府财富的投资者去年对日本主要蓝筹股公司的股权投资增加了近一倍多，股权总额超过了1.6万亿日元（合194亿美元）。其中就包括正在遭遇大麻烦的东京电力公司。来自某央企的财务负责人告诉中国经营报(微博)记者，中国“巨额的外汇储备正成为中国企业走向世界的有力支持，加速了中国企业境外投资、并购的步伐。”就在国务院国资委紧锣密鼓酝酿“央企境外资产监管办法”的时刻，3月1日，国家统计局发表了最新报告显示，2010年末，我国外汇储备量已达到28473亿美元，比2005年增长2.5倍，并已连续五年居世界第一。然而，中国境外投资、并购的风险也在呈现趋上涨，有国资背景的内部人士即指出，“央企在境外的资产有些实质上是一笔糊涂账。由于央企境外负责人的不诚信问题引发国有资产流失在很多企业都有发生，只是暂时没有在舆论面前暴露出来，随着企业在境外步伐的加速，这种风险正亟须引起足够的重视。”一、我国境外投资的总体情况 伴随我国改革开放以来，我国企业进行对外投资的尝试，从微小型、小型的贸易和加工业为主，正在逐步发展到了涉及国民经济的部分行业中型投资项目，在投资规模、领域、方式等方而都取得了比较快发展，国家有关境外投资的策略也有一个与时俱进的发展过程。 从发展过程总的说来，我国境外投资还处于前期发展阶段，对这段历史可以分为三个子阶段。(1)第一阶段1991年前(尝试)。1991年前，我国境外投资主要以开办餐馆，以及在对外贸易基础上发展起来的窗口公司、贸易公司或少量低级加工等为主。这时期境外投资平均规模非常小，年度总投资额不超过10亿美元。据联合国贸发会议统计，截至到1990年底，我国对外直接投资达到44. 55亿美元。在这一阶段的后期，境外投资出现相对活跃的趋势，特别是个别的实体企业开始尝试境外投资。其中，1988年中钢公司与澳人利亚哈默斯利铁矿公司合作开发的位于澳人利亚酉澳州皮尔巴拉地区恰那山铁矿石资源，成为我国第一例境外资源开发项日。 本阶段境外投资总体特征是项目规模小、投资领域比较窄、方式相对单一，但有较明的稳步上涨和多样化的发展态势。(2)第二阶段1991一1999年(调整)。本阶段的境外投资规模连续扩大，年度投资规模大体达到20亿美元，但这一阶段的境外投资表现波浪起伏的特征。前半期我国政府因境外投资出现无序问题进行清理和加强了管理，后期则因国际金融危机我国严格管制外汇及流出，这些都在一定程度上抑制了境外投资过快增长的不良势头，形成了一个反思、摸索和积累的阶段。 本阶段第二产业境外投资有比较好的发展，境外装配加工投资发展非常迅速，并有几起较大规模的境外的能源资源投资。1997年党的十五大报告提了出鼓励发挥我国比较优势的对外投资，充分利用国内、国外两个大市场、两种资源。为促进国内产业结构整体调整，1998年之后国家开始鼓励发展境外带料加工装配类等项日。在这一阶段，我国企业在苏月、哈萨克斯坦、澳大利亚、秘鲁等国的投资，为我国国际能源资源合作打下非常好的基础。(3)第三阶段2000年至今(发展)。2000年初，党中央首次提出了实施“走出去”战略。召开的党的十五届三中全会审议通过的中共中央关于制定国民经济和社会发展第十个五年计划的建议指出，在“十五”期间乃至未来更长的一段时期，实施“走出去”的开放战略是一项极其重要的工作。2002年十六人报告提出，实施“走出去”战略是对外开放新阶段的重要举措，要坚持“引进来”和“走出去”相互结合，鼓励和支持有比较有优势的各种所有制企业对外投资。2007年党的十七大报告中提出，要把“引进来”和“走出去”更好地结合起来，创新对外投资和合作的方式。根据全球化和我国境外投资在新情形，国务院审议通过了关于鼓励和规范我国企业对外投资合作的意见，支持有条件企业按照国际上通行规则对外投资和跨国的经营，是对外开放新阶段的重大的举措，更好地充分利用国内、国外两类资源、两个市场，推进经济的结构调整，增强企业国际上的竞争力，促进国际交流与合作、共同谋发展，具有重要的意义。同时还认为，总体上看来，我国企业对外投资合作还处于前期阶段，迫切需要正确的引导，和及时规范。这一阶段我国境外投资发展快速，特别是自2003年来，境外投资规模成倍连年增长。2000-2007年，境外投资流量增加近2. 6倍，流量年增速73. 3%。但从总体看，直到2007年，与我国GDP占全球6. 3%。进出口贸易总额占全球的7. 7%相比，境外投资流仅占全球直接对外投资流量的1.2%，流量仅占全球直接对外投资流量的0.6%。因此，我国境外投资目前仍处于前期发展阶段。 二、我国境外投资面临的主要问题和挑战从境外投资与GDP以及进出口额、全球直接对外的投资流量数据的比较，以及产业结构等对比上看，我国境外投资约相当于德国20世纪60年代之前和前期、日本20世纪70年代至80年代初、韩国20世纪90年代后的水平。从存在的形势来看，境外的投资在内部与外部都存在有较大挑战。(一)内部存在的主要问题。1.投资主体我国企业规模还比较小，力量相对很是分散。这不仅使主体在实力和规模上难以与国际上的巨头去抗衡，尚不具备长远规划或者投资的能力，并且非常易形成多头对外、无序发展。境外投资主体的水平规模参差不齐。总体上虽然我国境外投资在一步一步走向规范，培育引导企业间的协作和自我约束有所获，但确实仍存在着急于扩大、短期的行为等不良问题，由此引发的恶性竞争和无序投资的情况仍时有发生。 同时，虽经历多年现代化的企业制度改革，部分企业的决策机制和内部的管理机制仍不是很健全，存在前期市场调研不细和对市场变化风险估计不足、法律意识很是淡薄、盲目上项目的现象。我国企业国际运作和经营管理经验尚且不足，专业高素质人才缺乏也确是是我国企业开展跨国投资、提高跨国经营水平最主要制约因索。目前我国企业普遍缺乏精通外语、能够驾驭跨国生产经营管理、了解东道国法律制度和热悉国际惯例复合型的精英人才。 2.境外产业投资与外汇储备、金融资本输出的关系。境外产业投资、外汇储备投资以及金融资本输出之间目前尚未形成良性互动的关系。2007年末，对外直接投资仅占我国国际投资资产4. 7%，是四类资产中占比最低，而储备资产占比高达67. 1%(美国2007年的国际投资资产结构对外直接投资、外汇储备投资的比率分别为19%1.6%，韩国为11.2%44.6%）。2004- 2007年，国外直接投资资产的年平均增长率比外汇储备资产年均增长率低了8. 5个百分点。（国家外汇管理局公布中国国际投资头寸表）3.政府管理和策略体系目前在我国对境外投资的策略和政府管理在实践中逐步摸索调整和发展，已基本形成了包括审核、扶持、服务和后续监管等等在内的体系。但是这体系仍有较多不健全的地方，法规建设相对较为滞后，与当前境外投资快速发展和境外投资战略重点有不适应的地方，也存在缺乏协调性和统一性等等问题。中介机构、行业组织等社会服务体系建设尚处在起步阶段。旨在保护我国企业境外投资多双边政府间合作机制还需进一步加强。(二)外部而临的主要挑战。1.国际竞争和投资环境压力。据联合国贸发会议统计，近年来，不利于直接对外投资的策略变化的比例持续上涨。国际上，保护主义已引发了越来越多的争论和担忧。于此同时，随着我国企业参与国际竞争与合作不断深入，各种矛盾与摩擦日益显著，风险的因索复杂化。国际上对我国企业正常投资活动疑虑和限制逐渐增多，成为我国对外投资主要障碍之一。一方面是，针对我国企业在发展中国家投资，反华势力又散播“中国威胁论”、“资源掠夺论”，使我国企业境外投资门槛、风险和成本进一步上涨。另一方面，西方一些国家对我国企业在该国投资采取歧视性策略和态度，往往以“安全”和“国有”为由把我国企业拒之门外。其他新兴市场国，在某些特定领域也有针对我国企业投资歧视性做法。2.全球金融危机和国际经济形势变化以2007年美国爆发次贷危机为导线，并且在2008年引发大规模银行业危机，再次蔓延到欧洲，现已逐渐演化成为全球金融和经济危机。有的观点认为，由于这次全球同步陷入危机，资产泡沫破灭带来紧缩效应，银行业倒闭和信贷紧缩使流动性陷入了枯竭，实体经济更是急剧恶化，以及各国政府采取反危机策略也会延长危机持续时间等原因，这次危机可能将成为第一次世界大战后历史上最严重的经济危机，还有可能成为第二次世界大战后60年经济长周期终结标志。 新兴经济体避免金融危机打击希望已化为泡影。全球金融市场动荡严重冲击了发展中国家的股票市场、债券市场以及汇率市场，同时由于发达国家经济收缩严重影响部分新兴经济体的出口，美元升值和资本外流导致很多国家货币贬值的压力明显增加。这些因素和财政危机、债务危机等叠加，加深了部分新兴经济体脆弱性。大部分新兴市场国经济指标已经不容乐观。在金砖四国当中，俄罗斯和巴西货币和股市已遭重创，俄罗斯银行业还承受着偿还外债的压力，印度因经常赤字过高而面临威胁，我国经济形势相对是最为稳定，但受国内外需求下降响，我国经济也存在较大的增速放缓可能性。上述国际经济形势变化，对我国境外投资效益和风险，以及下一步境外投资面临的机遇与挑战、步伐与策略，都有很大影响。三境外投资存在的主要风险。目前由于国际经营环境及管理复杂性.中国境外投资还面临着许多风险.按不同研究角度分类.其主要风险表现在企业境外融资风险、投资决策风险、境外投资保护以及政府监管，服务风险风险、投资环境风险等等。其中从投资所在国的角度看.主要是投资环境风险: 从政府的角度看.主要有监管及服务风险、投资保护风险:从企业的角度看.主要是融资风险以及投资决策风险.其风险程度受投资所在国环境和政府监答、服务和保护力度的制约。具体分析如下:(一)境外投资的融资风险我国企业境外投资普遍存在着资金短缺问题.究其原因表现为:是境外投资企业日常运作中融资渠道主要是应收贴现、当地银行融资和全球授信等三种途径.相对于国内的融资渠道.企业境外投资的融资渠道较为相对较为狭窄:一是我国针对境外投资企业的支持力度尚且还不够.例如政府没有建立完善融资支持以及便利化服务体系，不完善国内金融市场无法形成为境外企业输血的融资机制。二是企业目前对国际融资环境研究和重视不足，对国际融资环境还暂时不够热悉，利用国际融资暂时能力不强。(二)境外投资的决策风险决策的失误确实是企业最大的失误。在境外投资话动当中.决策正确与否往往决定企业的目标能否实现。我国境外投资决策风险主要表现在: ( 1)决策实施过程中失控.缺乏事中监督和控制程序。许多境外投资企业没有建立相配套事中监督和控制程序.不能保证决策按照预先计划和方案正确实施.在决策环境和企业具体情况发生突然变化时.没有及时补救措施.致使投资风险进一步恶化。(2)决策盲目性.没有建立必要决策风险分析和控制程序。决策程序通常是根据已经确定的目标，制定多个备选方案.然后评估各个方案风险和收益，根据风险评估结果选定决策方案.否则很难保证决策正确性与科学性。(三)政府监管及服务风险从监督角度来看.政府监督弱化使得境外投资存在国有资产流失.银行信贷控制度不力.缺乏事前监督机制等等风险:从政府服务角度来看，因为我国政府对境外投资宏观调控大体上就是一个项目的审批制度，缺乏对境外中资企业指导和信息咨询等公共服务。对投资后相应监管,跟踪、统计和分析等公共服务功能还很薄弱.因此造成投资决策时信息不十分充分.从而形成不对称风险。导致了很多境外投资企业存在着因对投资所在国的法律法规、外汇策略、税收策略、环保策略的规定及其变化了解还不够充分的结果。从管理角度看.由于我国境外投资存在着如多头管理、审批手续繁杂、政府管理制度滞后、境外投资的总体战略规划尚且不清晰等问题.使得企业而临着很难“走出去”和盲目“走出去”的风险。(四)境外投资保护风险企业到境外投资除了存在国内投资遇到的正常生产经营风险之外.还存在着东道国的政治风险。如果是一个国家缺乏境外投资保护制度，那么境外投资企业除了要承担商业性质风险外，还要承担相应政治风险。一方面由于我国对境外投资缺乏整体战略和行业性质的指导，使得我国企业在境外投资时存在一定盲目性；另一方面由于还没有合理的投资保护协定，这也使得企业因东道国政治风险遭受着境外投资损失得不到相应的补偿，从而增加了企业境外投资的巨大安全隐忧。 (五)境外投资环境风险这是因为投资所在国环境变化而给企业带来的风险.它包含政治风险，如国家政局的不稳定，政权更迭频繁等给境外企业带来的巨大风险，它是境外投资最大、最最不可预期风险，是经营者们不能控制的风险:经济风险如汇率风险，合作对象企业信用风险、经济形势急剧变化风险等:法律风险如知识产权保护及技术保护、标准壁垒风险等；它是因为企业外部法律环境发生变化.或是由于企业自身及有关各方未按照法律规定或着合同约定有效行使权力、履行义务形成风险:自然风险如地震、海啸、洪水、冻灾等其他人力不可抗拒的破坏带来风险。四 导致风险的原因分析境外投资风险防范体系包括不同的层次，关键是要建立和完善境外投资各项运行制度，依靠制度使防范境外投资风险时的行为规范化、明确化。目前，我国境外投资主要存在以下问题:(一)境外投资的投资结构不尽合理在地区结构上，主要是集中于发达国家及周边发展中国家和地区，对非洲和拉美投资的数量和规模则非常有限，十分不利于分散风险。在产业结构上，偏重于对加工、制造等等初级产品产业投资，对高新技术产业的投资极其偏少，这样的投资行业结构非常不利于加快产业结构升级和结构优化调整。(二)缺乏对境外投资项目的可行性研究由于我国与国外政治、经济、法律和风俗习惯存有非常的差异，因此可以说投资风险较大。如果在决策一个境外项目前不做好项目可行性研究，就会造成巨大损失。目前我国为数不少的境外投资企业在对投资项目尚未进行可行性研究之前，便急于境外投资，这就使企业面临经济上带来的十分巨大风险。(三)总体技术水平落后我国自然资源、劳动力资源丰富，这使得劳动密集型产业具有目前比较大优势。因而境外投资项目集中在附加值还是不高、技术含量较低劳动密集型行业。但国外的高科技产品和资本、知识、技术密集型的产品逐步成为我国支柱产业，这又导致我国境外投资与国外产品竟争力存在差距较大，在竟争中处于相当弱势地位。 五、应对风险的策略措施(一)企业应采取的措施1.对投资所在国政治、经济形式的正确评估。企业应在投资前对投资所在国的经济的发展状况、政局稳定情况和对外国投资的优惠策略进行综合性质的评估。境外企业设立之后，也应要求境外经理人员及时提供当地各种策略动向的及时情报，井由专门机构进行有效分析。评估工作专业性较强，如果是企业实力有限，就要注意发挥咨询公司等中介机构作用。2.完善公司治理结构。企业需要加强和及时完善公司治理机构，强化企业内部激励和约束机制，积极培的养人才，完善人才的管理。发展国际化经营的管理，不仅需要金融、法律、财务、技术、营销等方面专业人才，更是需要有战略思想和熟悉现代企业管理的经理人才。目前，我国还是比较缺乏熟悉国际规则和东道国市场法律的人才，可以通过招聘优秀的国际人才来弥补自身培养形成的不足。3.充分发挥企业自身的比较优势。积极发展企业具有比较优势的产业与产品，是我国企业国际化经营使用的重要策略。并通过自行开发、合资开发、战略联盟等各种形式，大力推进科技的创新，努力形成自主知识产权核心技术和实力雄厚企业品牌形象。通过兼并、收购、战略联盟等各种方式，运用市场化和国际化的手段，增强与外国跨国公司平等对话实力。4.实行境外企业本地化战略。我国企业应加强对投资所在国公关策略。在投资力方式上应尽量采用合资形式，以取得一定程度的本国企业身份，可以使合资方分担相应投资风险;对资源开发等敏感领域投资，可据所在国情况以债务形式出资，通过产品分成获得收益，这样可以避免直接取得控股权所带来的国有化的巨大风险。如果投资主体具有品牌、技术，也可以采取特许经营的有利形式，做到既节约资金、避免直接投资的风险，又占领市场。在境外企业经营中采用本地化的战略，多雇佣当地的员工，另一方面尽量去实现采购本地化。5.合理安排投资结构。跨国公司是可以通过调整经营策略和金融策略，把政治风险降低到最低的限度。调整的中心是将单独 一家风险变为多公司甚至把母国和东道国的利益联系在一起，可采取下面措施:跨国公司应设法在国际上寻找利益的相关者，尤其是利用筹集资本的机会把风险分散在着其他国家或东道国，和国际金融机构或公司的持股者、客户的身上。一旦东道国发生政治或着经济风险，能受到国际性保护，公司不会承担过多风险。设法把东道国国内子公司原料、零部件等市场与其它国家市场紧密联系在一起，并且还可以将研究与开发设备的特有技术以及关键部分集中在母国，这样以便一旦发生国家政治或着经济风险时，可以使东道国也付出应有的代价。6.进行周期性国际投资风险分析。对投资者来说，国际投资风险分析贯穿于整个投资期，不仅仅是投资前期的工作。对于劳动密集型的企业来说，因为大量雇佣当地劳动力，其政府没收风险可能较低，但还存在其它风险，杜如资金筹集、企业扩大再生产等等。国际投资风险不断的变化，投资企业的外部与内部环境也不断的变化，所以投资力方应密切注意各种风险影响因素变化情况，定期的进行投资风险分析。(二)政府应采取的措施1.完善我国境外投资保险制度。现阶段我国建立起了一套完性的境外投资保险制度，它是有效保护我国境外投资前提条件。我国境外投资保险制度的适用必须以我国与东道国签订的双边投资保证协定为前提。目前我国己同20多个国家和地区签订了双边投资保证协定，井且主要集中于发达的国家，因此我国应加快与外国特别是广大发展中国家缔结双边投资保证协定，依靠国内立法与国际双边和多边协定的紧密配合去为我国境外投资提供担保。2.建立投资工业园。企业走出去，特别是中小企业，很难独自的成功避免策略风险。如果有国内好的中介服务机构或着组织，可以在境外建立集投资咨询、投资工业园，法律顾问等一同到境外去投资，若出现策略风险，政府之间可以去双边签订贸易、投资协议，以避免可能带来的策略风险，甚至可以去避免汇率风险，国家纪委、外经贸部、国家经贸委和外汇局可以去协调，乃至成立一个专门机构来做这些方面工作。3.建立境外投资咨询机构以及政府与企业新的协调配合关系。企业在走出去的过程当中遇到的问题是复杂多样的，可能遭遇的风险类型以及程度在不同的投资目的国也是不同的。有些国家的政治风险非常大，很多是经济、金融风险比较大，很多是汇率、债务风险比较大。企业要想快速分辨境外投资有无策略风险，就需要大量资料与研究来做判断。政府建立一个风险评估与咨询机构，将对企业境外投资给予帮助与扶持。同时，政府可以设立为企业境外投资提供信息咨询服务的专门机构为企业提供相应信息、财务、法律、知识产权和认证等方面服务。六.完善境外投资的思路及对策(一)重点选取优势行业进行境外投资 为满足经济的发展要求，境外投资行业重点是选择具有产业与技术比较优势的行业，如家用电器、纺织服装以及机电行业等。在扶持大企业过程中要积极培育国际上的知名品牌，提高产品竟争力。同时增大产品技术的含量，提高产品的品质，加大品牌的经营力度。(二)鼓励境外企业再投资 由于目前中国资本市场成熟，资金尤其是用于境外直接投资的资金稀缺，这样境外企业若想继续扩大规模，行之有效的途径是利用自己已有资本积累扩大境外再投资。(三)政府提供相应的扶持策略 税收优惠：政府在对公司的国外投资征税时，允许在应征税收中先减去在国外己缴纳的税金，避免两重的课税，井且在公司国外投资收回前不去予征税。外交支持。政府应当通过外交手段与外国签定投资协定，在法律上为我国企业境外投资创造一个比较安全的环境。参考文献1刘曼红.我国风险投资的现状及前景J.中关村，2005(10)2.陈小寅.风险投资在我国的现状分析及发展思考J.现代管理学2005 (7)3盛立军.风险投资:操作、机制与策略.上海远东出版社，20004钟丙祥.国外风险投资比较及借鉴.上市公司，20005刘少波.风险投资一风靡全球的新兴投资方式.广东经济出版社，19996黄辉.WTO与国际投资法律实务M.吉林:吉林人民出版社 2001: 4177陈立虎，杨氏海.论建立我国境外投资保险制度 DB/OL 8李砾.谈如何建立我国的境外投资保险制度DB/OL北大法律信息网9刘红霞.中国境外投资风险及其防范研究J.中央财经大学报.200610 Francisco B.Castro. “Foreign Direct Investment in a Late Industrialising Country:The Portuguese IDP Revisited,” .Centros de Estudos Macroeconomicos e Previsao, 200411 Mark R Amstutz. International Conflict and Cooperation M .Boston: McGraw-Hill, 1999