Presentation Oboya 欧勃亚园艺.商业计划书.pdf

公司背景和经营理念公司背景 成立于2006年的瑞典欧勃亚园艺股份是一家在瑞典证券交易所上市的国际化公司。欧勃亚园艺股份是现代智慧农业整体解决方案服务平台。经营理念 在亚洲、欧洲、非洲、北美为花卉，蔬菜，植物种植商，零售商及家庭园艺领域以及室内微环境改善服务商，提供全方位服务和整体解决方案。成为全球领先的现代智慧农业整体解决方案服务台；成为家庭园艺产品的产品设计，品牌管理和渠道供应商；通过全球化的收购并购和自然增长，超高速的实现市场占 有率的增加和收入的增长，从而实现对投资人的超高回报。公司发展目标Horticulture Supplies资材配套供应Smart Agriculture 智慧农业Technical&Production Services技术服务业务架构Horticulture Supplies农业/园艺资材HorticultralTechnical Service技术服务Oboya Horticulture Industries AB(publ)SmartAgriculture智慧农业Oboya QingdaoAgri Tech CoVefi A/S NorwayFigulus ABVefi Europa PolandElmerPrint DenmarkOboya Horticulture PLOboya Packaging QDOboya Metal QDKunming PackagingOboya C&T QDOboya Japan LtdOboya Africa Ltd KenyaOboya Horticulture H KCombiPotDenmark全球8家生产公司贴近市场技术服务和销售团队中国3家；青岛，上海，福建，广州，西昌，昆明波兰2家；华沙，Rybnik丹麦2家；丹麦Velje，肯尼亚1家；肯尼亚Nairobi德国汉堡挪威Drammen 瑞典Stenkullen荷兰 Rotterdam组织架构 欧勃亚园艺在全球共有16家生产、销售子公司股权结构 NumberofA-sharesNumberofsharesvotes%Capital%Oboya Holding HK Ltd1 995 6007 682 99077,7%54,9%Hkan Hu 714 2852,0%4,1%LUCO Holding AB 657 1101,8%3,7%Mikael Palm Andersson 605 0001,7%3,4%JAFU Holding A/S 569 9591,6%3,2%Regal Prospect Investment Ltd 482 8801,4%2,7%Rapid Invest A/S 450 0001,3%2,6%Innovation International Inv.Ltd 428 5431,2%2,4%Oboya Investment HK Ltd 427 4591,2%2,4%其他公众股东其他公众股东 3 613 57210,2%20,5%1 995 60015 631 798100,0%100,0%业务关系Horticulture Supplies资材配套OboyaHor/culture Industries AB(publ)B2C Online and Retail Sales of Home Garden Products家庭园艺电商及零售SmartAgriculture智慧农业Horticulture Technical Services技术服务智慧农业整体方案为设施农业提供从基地规划、大棚设计、无土栽培设施、资材提供、土壤改良、栽培技术与管理、市场与渠道的整体方案以及代运营服务。家庭、办公生态环境改善整体方案为家庭、办公室、公共空间提供从策划、设计、研发、施工、安装、售后服务的整体方案。蔬菜、鲜花包装解决方案；蔬菜、鲜花栽培、分布解决方案；高效物流运输解决方案；土壤改良解决方案；绿色有机种植营养肥效解决方案；花店、蔬菜店陈列展示解决方案；植物供应链整体解决方案 优秀的国际化管理、技术和研发团队全球资源整合品牌和市场美誉度核心竞争力一站式产品和技术服务提供商多年欧洲现代绿色有机 种植的技术服务的积累市场份额欧勃亚园艺股份在未来有极大的市场空间，通过收购并购和自然增长增加其市场份额。欧勃亚园艺增长迅速,增长战略是通过有机增长和 收购并购来实现其快速增长;年增长目标为50%未来两三年将通过有机增长和并购实现10亿销售额，从而实现规模经济和更广的技术及产品核心竞争力。增长战略单位：百万瑞典克朗财务信息-资产负债表单位：百万瑞典克朗2014.12.312015.12.312016.6.302015.6.30资产总资产合计237 267 292288股东权益和负债股东权益合计54626749负债合计183205224238负债和股东权益合计237267292288财务信息-利润表单位：百万瑞典克朗2014.1-122015.1-122016.1-6 2015.1-6 营业收入183335174 157 当期利润 -12 -85 -5 拟收购公司信息 收购对象为成立于1928年的挪威现代农业资材和技术服务公司，位于挪威的首都奥斯陆。公司具有良好的财务状况。目前销售额达2亿1500万挪威克朗，并拥有与良好的盈利。该公司在未来几年持续良好的增长，并有很好的机会在挪威市场获得额外的市场份额。2017预测 利润表挪威公司（MSEK）2017销售额240,0营业成本-228,2息税折旧及摊销前利润11,8折旧及摊销0,6息税前利润11,2财务费用0,5税金-3,2净利润8,5单位：百万挪威克朗协同效应 挪威公司与欧勃亚园艺股份在挪威的子公司Vefi和其他北欧市场及中国大陆市场有很多协同效应。包括：通过欧勃亚园艺产品组合实现有机增长并进一步丰富技术服务能力；并购后成本与园艺子公司VEFI优化效应在300400万克朗年；通过欧勃亚园艺的采购渠道大幅度增加溢价能力提升利润；管理上的协同效应：如财务、会计、客户服务、物流规划和运费等；利用挪威公司的技术和管理团队扩张瑞典、丹麦，芬兰、波兰等业务。欧勃亚园艺未来3年财务预测2017201820192020销售额614,7682,4757,6839,2营业费用-560,6-613,5-672,0-739,8息税折旧或摊销前利润54,168,985,699,4折旧及摊销-10,2-10,8-11,5-12,3息税前利润43,958,174,187,1单位：百万瑞典克朗如何实现销售额加强我们的市场活动，销售，市场份额和市场存在；通过低人工成本的国家生产，提供具有竞争力的价格。财务事项/费用置换或偿还高成本的贷款，以减少财务费用，如利息；加强正的现金流，并希望在未来几年分期偿还贷款。营业费用优化营业费用，并致力于成本控制；在管理、物流及其他方面的协同效应。息税折旧或摊销前利润/净利润通过更广泛的产品范围,组织变化,增加市场份额和市场存在和进入欧洲消费市场。欧勃亚相信我们会达到预期的盈利能力。财务目标 欧勃亚园艺有足够的信心按照公司增长战略实现快速增长。为实现快速增长，目前的可能性是通过在我们市场中的并购。我们收购的目标是能够达到财务目标，并且找到互补的产品组合，成为全球领先的现代智慧农业整体解决方案服务平台。实现10亿销售额毛利率达到35%经营利润率超过10%净利率超过5%产权比率超过30%欧勃亚园艺的股票截止到2016年6月30日，排名前十的股东2016年股票价格走势股票在瑞典斯德哥尔摩的AKTIETORGET市场交易所交易，总股本1762万股。募集项目说明1、募集资金规模及用途 本次募集资金总额为1500万美元，其中920万美元用于收购挪威园艺资材有限公司100%股份及其他费用的支出。580万美元为为在中国市场加大智慧农业项目的投入，加大技术服务团队并加强与国内农业科技公司、科研机构、大学的合作，提升欧勃亚园艺欧洲技术与国内技术的有机结合。2、收购项目利润以及PE倍数挪威园艺2016年度预计实现利润为700万挪威克朗（折合美元85万美元），本次收购按照挪威园艺2016年预计净利85万美元11.5倍PE买入。挪威园艺公司整体并于欧勃亚园艺，预计2017年度可实现利润为850万挪威克朗（折合103万美元），不包括产品协同增加的利润400万瑞典克朗（折合45万美元）。3.收购后对欧勃亚园艺的影响 收购完成后，欧勃亚园艺2017年预计实现利润3600万瑞典克朗（折合396万美元），在瑞典 资本市场中，按照20-25倍的PE,2017年瑞典园艺整体估值8146-10180万美元。（欧勃亚园艺目 前估值为2670万美元）本次收购前欧勃亚园艺总股本为1762万股，市场价格为14.9克朗/股，折合美元为1.69美元/股。2016年欧勃亚园艺预估净利 1100万克朗（折合133万美元）；2017年预估净利 4400万克朗 （折合497万美元），2018年预估净利 5800万克朗（折合656万美元）4.1 认购者本次认购最低额度为30万美元；4.2 募集资金的主体为：欧勃亚园艺股份有限公司；4.3 规模：3000万瑞典克朗（折合330万美元）+1170万美元可转股债；4.4 价格：按照增发前20个交易日平均价格；4、募集方案（增发可转股债）4.5 期限：增发无锁定期，但建议持有1年以上；债权2+1年，从第二年可债转股，债年 化收益不低于8%；4.6 退出安排：增发从二级市场减持退出，债权通过欧勃亚园艺增发或者股东转让；4.7 风控安排：若达不到预期每年投资收益，欧勃亚园艺对不低于8%的年化回报率收购。5、免责条款 本募集报告按照瑞典法律实施，相关条款的内容引起的争议应由瑞典法院全权解决。THANKS