曼昆宏观经济学精要笔记.doc

宏观经济学讲义整理
N·格里高利·曼昆
第一章 宏观经济学的科学
一、宏观经济学：1、一个核心问题——政府应该而且能够干预经济吗？
2、两个流派
3、三大模型
4、四大目标
二、曼昆宏观：1、宏观应该是一个整体
2、年轻、不完善的学科
3、三大指数：①经济增长(GDP) ②通货膨胀（CPI）③失业率
三、三种价格情况
1、价格刚性
Y
P

2、价格粘性

Y
P

3、价格弹性
Y
P

第二章宏观经济学的数据
一、三大数据
1、国内生产总值（GDP）：一国的总收入及其用于产品与服务产出的总支出
2、消费物价指数（CPI）：衡量物价水平
3、失业率：失业者在劳动力中的比例
二、存量与流量
存量（stock）：时点上的数量，如个人的财富、失业者人数、经济中的资本量、政府的债务等。
流量（flow）：每一单位时间内的数量，如GDP、个人的收入和支出、失去工作的人的数量、经济中的投资量、财政预算赤字等
三、计算GDP的注意事项
①二手车并不包含在GDP中
②存货属于GDP
③住房在GDP之中
④耐用品不属于GDP
⑤那些非生产性活动以及地下交易、黑市交易等不计入GDP中，如家务劳动、自给自足性生产、赌博和毒品的非法交易等
⑥股票不是GDP
四、GDP平减指数
名义GDP:按现期价格衡量的产品与服务的价值。
实际GDP:按一组不变价格衡量的产品与服务的价值。
GDP平减指数=
五、支出的组成部分

注意：①投资可以是正可以是负，如存货减少，存货投资就是负的。
②转移支付不是CDP的一部分
六、收入的其他衡量指标
①国名生产总值（GNP）=GDP+来自外国的要素支付 面向外国的要素支付
②国名净产值（NNP）=GDP 折旧
③国民收入（NI）=NNP间接企业税
④个人收入（PI）=国民收入公司利润社会保险税净利息+股息+政府对个人的转移支付+个人利息收入
⑤个人可支配收入（DPI）=个人收入个人税收和非税收支出
七、消费物价指数
CPI衡量如：
CPI=
注：CPI是拉斯拜尔指数，GDP平减指数是帕氏指数
八、失业率、劳动力参与率
失业率=
劳动力参与率=
第三章 国民收入：源自何处，去向何方
一、生产函数

1、 规模报酬不变：
2、 长期和短期分析
长期：
短期：
3、 齐次生产函数（规模报酬不变）
如，

4、 要素市场与企业的均衡分析
(劳动的边际产量=实际工资)
二、国民收入
1、欧拉定理
劳动：( 为实际工资，即真实的价格，真实的货币供给)
资本：
2、进一步，柯布-道格拉斯函数（为资本的份额）

,即长期中国民收入在资本和劳动之间的划分大体上式不变的。
三、宏观均衡
1、竞争企业面临的决策
利润=收益劳动成本资本成本==
注：①，价格；，产品量。
②，工资；，劳动量。
③，利率，也为租赁价格；，资本量。
2、企业的要素需求
①

竞争企业有：

劳动的边际产量图
劳动单位，L
产出单位
MPL
劳动需求
实际工资

②

竞争企业有:

3、国民收入的划分
实际经济利润=

竞争企业：
小结：总产出在资本收益和劳动收入之间的分割取决于它们的边际生产率。
4、 消费函数与投资函数
消费函数
可支配收入

消费，
消费函数

投资函数
投资量，
实际利率，
投资函数，

5、 可贷资金的供给

，
实际利率，
合意的投资，
储蓄，
均衡利率

6、 储蓄的变动
① 若政府购买增加（积极的财政政策）
，

② 若税收减少（积极的财政政策）
，

投资需求的变动

第四章货币与通货膨胀
一、货币的职能
价值储藏手段、计价单位、交换媒介
二、乔顿公式
通货
活期存款
小额定期存款

中国的货币：
三、央行的货币手段
1、再贴现（央行被动）2、公开市场业务（最重要最常用）3、超额存款准备金（最简单最粗暴）
四、凯恩斯的天才洞见：持有现金的三大心里动机
1、交易动机
2、预防动机
3、投机动机
五、货币需求函数和数量方程式

六、费雪方程
事前的实际利率
事后的实际利率
注：为名义利率
为实际利率
为通货膨胀率
为预期通货膨胀率
七、货币与利率

①对货币无影响
②是持有货币的成本，越高，持有货币的欲望越低。
③
八、通货膨胀
1、含义：指整体物价水平普遍而持续的上升。
2、通货膨胀的类型：
①按通货膨胀的类型程度：温和、飞奔、超级
②按居民预期：预期到的和未预期到的
③ 按市场机制作用：公开的通货膨胀和隐蔽的通货膨胀
3、通货膨胀的社会福利效应分析
①经济增长：⑴短期有利，温和有利
⑵长期不利，奔腾不利
②居民就业：⑴短期有利
⑵长期不利
⑶最怕滞涨
③宏观经济运行：⑴雇员不利，老板有利
⑵公众不利，政府有利
⑶放债不利，欠债有利
④社会财富再分配：⑴过度投机，价格扭曲
⑵经济过热
⑶资源配置失灵
4、通货膨胀的动因分析：①需求拉动
②成本推动
③输入型通货膨胀
④结构型通货膨胀
5、 通货膨胀的治理
①总需求政策：紧缩总需求政策（货币政策和财政政策）
②总供给政策：积极总供给政策：⑴减税
⑵削减社会福利开支
⑶发展生产
⑷放松管制
③收入政策：⑴工资-物价指导线
⑵以税收为基础的收入政策
⑶工资-物价冻结
④其他政策：⑴收入指数化
⑵币制改革
九、通货紧缩
1、含义：指整体物价水平普遍而持续的下降
2、通货紧缩的标志：①物价总水平下降
②货币供给量持续下降
③经济增长率下降
3、通货紧缩的动因分析：①总需求不足，居民消费或厂商投资不足
②紧缩总需求政策-财政政策/货币政策
③经济周期
④经济结构失调
4、通货紧缩的治理之争：凯恩斯学派
①扩张性财政-货币政策
②扩张性财政政策为主
货币主义学派
①反对凯恩斯，反对政策干预
②强调通货稳定
5、通货紧缩的治理：①扩张性财政政策
②扩张性货币政策
③加大产业结构调整
④推动金融制度建设
第五章 开放的经济
一、国际资金流动和贸易余额

资本净流出=贸易余额
二、小型开放经济中的储蓄与投资
小型：该经济对世界利率的影响微不足道。（）
三个假设：

r

经济封闭时利率
S
I(r)
I,S

小型开放经济中的储蓄和投资
三、政策对货币余额的影响（小国）
实际利率，r
I(r)
I,S

小型开放经济中的国内财政扩张
S
I(r)
I,S
r
r*

在小型开放经济中的国外的财政扩张

S
I(r)1
I,S
r
r*
I(r)2

小型开放经济中投资曲线的移动
四、名义汇率与实际汇率
实际汇率

五、政策对实际汇率的影响
S1-I
NX()
NX
r

S2-I
NX1
NX2

国内扩张性财政政策对实际汇率的影响（如上图）

S2-I
NX()
NX
r

S1-I
NX2
NX1

国外扩张性财政政策对实际汇率的影响（如上图）
S1-I
NX()
NX
r

S2-I
NX1
NX2

投资需求增加对实际汇率的影响（如上图）

S-I

保护主义贸易政策对实际汇率的影响（如上图）
六、一价定律（购买力平价）

S-I
NX

一价定律运用于国际市场表明，净出口对实际汇率的微小变动极为敏感。
第六章 失业
一、失业率

注：为劳动力人数；为失业人数；为就业人数
为就职率; 为离职率
二、失业的表现：
⑴短期：周期性失业
⑵长期：自然失业率
三、影响自然失业率的原因：①摩擦性失业
②结构型失业（工资刚性）
1、 摩擦性失业
① 原因：⑴信息不对称
⑵人员流动的摩擦
② 治理：⑴加强信息的发布
⑵增加劳动力的培训
⑶失业救济
⑷税收扣除
2、 结构性失业
原因：⑴最低工资法（最低限价）
⑵工会、集体议价
⑶效率工资

四、工资刚性
供给
需求
劳动
实际工 资
刚性实际工资
雇佣的劳动力力
愿意工作的劳动力数量
失业量

实际工资刚性引起工作配额配给（如上图）

工资刚性导致失业（回头曲线），上图

第三篇（7、8章） 增长理论：超长期中的经济
索洛模型 （外生增长理论）
从静态到动态—聚焦资本
研究经济增长的三步思路 从函数到制度—考虑人口
从富国到穷国—考虑技术

人均产出、折旧和投资
y* 第一步：聚焦资本 △k=sy-δk
y=f(k) (1) 稳定状态：k=k* y=y*
(2) 黄金律水平：MPk=δ
sy （3）增长率：△Y/Y=0

δk
稳定状态时的人均资本k*

y* 第二步：考虑人口 △k=sy-（δ+n）k
人均产出、折旧和投资
y=f(k) (1) 稳定状态：k=k* y=y*
sy
(2) 黄金律水平：MPk=δ+n
（3）增长率：△Y/Y= n

（δ+n）k
稳定状态时的人均资本k*

人均产出、折旧和投资
y* 第三步：考虑技术 △k=sy-（δ+n+g）k
y=f(k) (1) 稳定状态：k=k* y=y*
sy
(2) 黄金律水平：MPk=δ+n+g
（3）增长率：△Y/Y=n+g

稳定状态时的人均资本k*
（δ+n+g）k

由模型可以推导出：
有效资本k=K/(E·L) 实际资本K/L=E·k
有效产出y=Y/(E·L) 实际产出Y/L=E·y

结论：在超长期的国民经济中，只有科学技术的进步（E ↑）才能使经济持续的增长！

资本的黄金律水平

δk*
稳定状态人均产出、折旧与投资

c*

I*

稳定状态人均资本 K*

储 蓄 率 和 黄 金 律

只有一种产生资本的黄金率水平的储蓄率。储蓄率的任何变动都会使曲线移动，并使经济运行到较低消费水平的稳定状态。

超越索洛模型（内生增长理论）
△Y/Y=△K/K=sA-δ
Y=AK 生产函数（不存在资本收益递减的假设）
△K=sY-δK 资 本 积 累
有上述推导不难看出：只要 sA>δ，即使没有外生技术进步的假设，经济收入的增长也会永远持续下去。
综上，比较外生模型和内生模型不难看出：生产函数的简单变动可以显著地改变对经济增长的预测。在索洛模型中，储蓄引起暂时增长，但资本收入递减最终迫使经济达到稳定状态，在这一稳定状态下增长只取决于的进步。相反，在内生增长模型中，储蓄和投资都可以导致持续的增长。
索洛模型中向黄金律稳定状态的过渡
储蓄率的提高导致了消费的立即减少和投资的等量增加。在一段时间内，随着资本存量的增加，产出、消费和投资同时增加。由于经济以资本少于黄金律为开始，新的稳定状态比初始稳定状态的消费水平高。
从资本小于黄金率稳定状态时储蓄率的提高
I
C
Y
储蓄率的下降引起消费的立即增加和投资的等量减少。在一段时间内，随着资本存量的减少，产出、消费和投资同时减少。由于经济初始有太多资本，所以，在新的稳状态消费水平高于初始稳定状态。

从资本大于黄金律稳定状态时储蓄率的下降
I
C
Y

第九章 经济波动导论
9.1经济周期的事实
9.1.1GDP的构成
GDP是衡量总体经济状况的最概括的指标。
Y=C+I+G+（X-M）
9.1.2失业与奥肯定律
失业与GDP之间的这一反向关系被称为奥肯定律。
实际GDP的百分比变动=3.5%-2失业率的变动
9.1.3前导经济指标
经济学家完成预测的一种方法是观察前导指标，由此对经济形势做出判断。
9.2宏观经济学的时间范围
9.2.1短期和长期有什么不同？
在长期中，价格是有伸缩性的。
在短其中，许多价格在某个前定水平上是黏性的。
9.2.2总供给与总需求模型
在古典宏观经济理论中，产出取决于经济供给产品与服务的能力，这种能力又取决于资本和劳动的供给以及可获得的生产技术。
9.3总需求
9.3.1作为总需求的数量方程式
MV=PY
M为货币供给，V为货币流通速度，P为物价水平，Y为产出

k =1/V是决定人们对于每一美元收入所想持有多少货币的一个参数。
物价水平p
总需求，AD
收入，产出，Y

总需求曲线
总需求曲线AD表示物价水平P与产品和服务的需求量Y之间的关系。它是在货币供给M的一个给定值下绘出的。总需求曲线向右下方倾斜，物价水平越高，实际货币余额水平M/P越低，从而产品与服务的需求量Y越低。
9.3.2为什么总需求曲线向右下方倾斜？
总需求曲线是根据人的满意度和总收入决定的，由IS-LM模型推出的。
价格P上升时，实际货币余额（m/P）会减少，利率r上升，LM曲线向左移动，在新的均衡点上，国民收入Y会下降。
即价格P和国民收入Y是成反向关系（价格P上升，国民收入Y下降），因此总需求曲线（描述价格P和国民收入Y的关系）向右下方倾斜。
9.3.3总需求曲线的移动
物价水平，P
AD1
AD2
货币供给的减少使总需求曲线向左移动。
收入，产出，Y

（a）总需求曲线向内移动
物价水平，P
AD2
AD1
货币供给的增加使总需求曲线向右移动。
收入，产出，Y

（b）总需求曲线向外移动
9.4总供给
9.4.1长期：垂直的总供给曲线

物价水平，P
长期总供给曲线，LRAS
收入，产出，Y

长期总供给曲线
降低了长期中的物价水平
物价水平，P
AD1
AD2
1总需求下降
收入，产出，Y
但产出不变

长期总需求的移动

9.4.2短期：水平的总供给曲线
物价水平，P
短期总供给，SRAS
收入，产出，Y

短期总供给曲线
短期中当物价为黏性时
物价水平，P
AD1
AD2
1总需求下降
收入，产出，Y
降低了产出水平
SRAS

短期中总需求的移动
货币供给的减少使总需求曲线由AD1下降到AD2由于短期中总供给曲线是水平的，所以总需求的减少使产出水平下降。

9.4.3总短期到长期
物价水平，P
收入，产出，Y
长期均衡
SRAS
AD
LRAS

长期均衡
降低了短期的产出水平
物价水平，P
收入，产出，Y
1总需求下降
SRAS
AD1
LRAS
在长期中只影响物价水平
AD2

总需求的减少

9.5稳定政策
整体经济的变动来自总供给或总需求的变动，经济学家把使这些曲线变动的外生事件成为对经济的冲击，使总需求曲线移动的冲击称为需求冲击，使总供给曲线移动的冲击称为供给冲击。经济学家用稳定政策来表示旨在减少短期经济波动严重性的政策行为。
9.5.1对总需求的冲击
物价水平，P
收入，产出，Y
1总需求上升
SRAS
AD1
LRAS
在长期中只影响物价水平
AD2
提高了短期的产出水平

总需求的增加
9.5.2对总供给的冲击
这引起物价水平上升
物价水平，P
收入，产出，Y
LRAS
SRAS1
SRAS2
不利的供给冲击使短期总供给曲线向上移动
产出下降
AD
不利的供给冲击
总需求增加对冲击做出调节
结果是持久的较高的物价水平
物价水平，P
收入，产出，Y
LRAS
SRAS1
SRAS2
不利的供给冲击使短期总供给曲线向上移动
产出不变
AD

对不利的供给冲击的调节

第十章 总需求I：建立IS-LM模型
10.1产品市场与IS曲线
10.1.1凯恩斯交叉图
计划支出E为消费C，计划投资I和政府要购买G的和
E=C+I+G
加上消费函数 C=C（Y-T）
消费取决于可支配收入（Y-T）
为了简化，我们把计划投资作为外生的固定的I=
最后，我们假定财政政策是固定的G=，T=
把5个变量结合起来我们得出E=C(Y-)++
计划支出E
计划支出E=C(Y-)++
收入，产出，Y

作为收入的函数的计划支出
处于均衡状态下的经济
实际支出
实际支出=计划支出
Y=E
均衡收入
计划支出E
收入，产出，Y
计划支出

凯恩斯交叉图

财政政策与乘数：政府购买
1.政府购买的增加使计划支出向上移动△G
2．政府购买的增加引起GDP增加了

Y1
Y2
E2
E1
计划支出

实际支出

A
B
支出
收入，产出
凯恩斯交叉图中政府购买增加

财政政策与乘数：税收
1.税收的减少使计划支出向上移动△T
2．税收的减少引起GDP增加了

Y1
Y2
E2
E1
计划支出

实际支出

A
B
支出
收入，产出

凯恩斯交叉图中的减税
10.1.2投资，利率，及IS曲线
使计划支出向下移动

r2
r1
1利率的提高
2降低计划投资
Y2
Y1
（b）凯恩斯交叉图
降低了收入
IS曲线概括了这些产品市场均衡的变化

（a） 投资函数 （c）IS曲线
10.1.3财政政策如何使IS曲线移动
增加产品与服务需求的财政政策变动使IS曲线向右移动，减少产品与服务需求的财政政策变动使IS曲线向左移动。
10.1.4 IS曲线的可贷资金解释
国民收入核算等式
Y-C-G=I
S=I
用消费函数替代C，投资函数替代I
Y-C（Y-T）-G=I（r）
利率
引起利率下降
1收入的增加使储蓄率上升
IS曲线概括了这些变化
投资，储蓄I，S
收入，产出，Y

IS曲线的可贷资金解释
10.2货币市场与LM曲线
10.2.1流动性偏好理论
凯恩斯交叉图是IS曲线的基石，流动性偏好理论是LM曲线的基石
M/P是实际货币余额的供给，流动性偏好理论假设存在一个实际余额供给

实际货币余额M/P
均衡利率
供给
需求L（r）

流动性偏好理论 /
实际货币余额的供求决定利率。实际货币余额的供给曲线是垂直的，这是因为供给并不取决于利率。需求曲线向下倾斜是因为较高的利率增加了持有的货币成本，并因此降低了需求量。在均衡利率上，实际货币余额需求量等于供给量。
10.2.2
收入，货币需求和LM曲线
=L(r,Y)
实际货币余额需求量与利率负相关，而与收入正相关。

……使利率上升
利率，r
收入的增加使货币需求上升
利率，r
实际货币供给余额M/P
收入，产出，Y

（a）实际货币余额市场 （b） LM曲线

AD1
AD2
A
Q2
Q1
P1
P
M
LRAS
SRAS
P2

1.政府购买的增加使计划支出向上移动△G
2．政府购买的增加引起GDP增加了

Y1
Y2
Y2
Y1
计划支出

实际支出

A
B
支出
收入，产出

凯恩斯交叉图

Y1
Y2
利率
收入，产出
LM
2．IS曲线向右移动

IS—LM模型中IS曲线的移动
R1
R2
MS1
MS2
实际货币余额，

货币市场均衡模型、
LM1
LM2
Y1
Y2
IS曲线
R1
R2
货币供给的增加使LM曲线向下移动
收入增加
利率下降

IS-LM模型中的货币供给增加

第十一章 总需求Ⅱ
一、重要概念：
货币传递机制：指各种货币工具的运用引起中间目标的变动和社会经济活动的某些变化，从而实现中央银行货币政策的最终目标这样一个过程。
庇古效应：是指价格水平变化引起实际货币余额变化，而实际货币余额是家庭财富的一部分，从而直接影响消费，影响总需求和产出。
债务-通货紧缩理论：用于解释未预期到的物价下降对收入的抑制作用的理论。
二、复习重点：
1、用IS-LM模型解释波动
A财政政策如何影响IS曲线并改变短期均衡
r
Y
LM
IS1
IS2
r1

r2
Y1
Y2
IS-LM模型中财政政策的扩张
政府购买的增加和税收的减少使得IS曲线向右移动，均衡从A点移动到B点。收入从Y1增加到Y2，利率从r1上升r2.

B货币政策如何影响LM曲线并改变短期均衡
r
Y
LM2
IS
r2

r1
Y1
Y2
IS-LM模型中货币政策的扩张
货币供给的增加，使得LM曲线向右移动，均衡从A点移动到B点。收入从Y1增加到Y2，利率从r1下降到r2.
LM1

C财政政策和货币政策的互相作用：假使国会增加税收
a保持货币供给不变
r
Y
LM
IS2
IS1
保持货币供给不变

b保持利率不变
r
Y
LM1
IS2
IS1
保持利率不变
LM2

c保持收入不变
r
Y
LM1
IS2
IS1
保持收入不变
LM2

2、IS-LM模型与总需求曲线
A总需求曲线
r
Y
LM（P2）
IS
a IS-LM模型
LM(P1)
Y2
Y1
P
Y
P1
P2
AD
Y2
Y1
b 总需求曲线
图a表示IS-LM模型：物价水平从P1上升到P2减少了实际货币余额，从而使LM曲线向上移动。LM曲线移动从而使Y1下降到Y2。 图b表示物价水平与收入之间的这种关系的总需求曲线：物价水平越高，收入水平越低。

B扩张的财政政策和货币政策使总需求曲线向右移动。
C凯恩斯主义（短期）与古典主义（长期）的区别
①凯恩斯主义假设价格是黏性的，产出可能背离自然率
IS方程：
LM方程：
价格固定：
同时满足IS和LM方程，与Y必须调整，凯恩斯主义假设较准确地描述了短期经济
②古典主义假设价格是完全伸缩的，产出总是在自然率水平
IS方程：
LM方程：
产出在自然率上：
同时满足IS和LM方程，与P必须调整，古典主义假设较准确地描述了长期
（4）大萧条的几种主要解释
①支出假说；②货币假说，包括债务-通货紧缩理论和可预期的通货紧缩理论

第十二章 重放开放经济： 蒙代尔-弗莱明模型与汇率制度
一、 产品市场与曲线
，假设，则有：

Y
E
实际支出
计划支出

（b）凯恩斯交叉图
（a）净出口曲线
(c) 曲线

曲线（如上图）
注：①曲线是从净出口曲线和凯恩斯交叉图中推导出来的。
②图（a）表示净出口曲线：汇率从上升为，使净出口从减少为。
③图（b）表示凯恩斯交叉图：净出口从减少为，使计划支出线向下移动，并使收入从减少为。
④图（c）表示概括汇率与收入之间这种关系的曲线：汇率越高，收入水平越低。
二、 货币市场与曲线
，假设，则有：

(a)LM曲线
（b）曲线
1、货币市场均衡条件
2、和世界利率
3、决定了收入水平

曲线（如上图）
注：图（a）表示标准的曲线[它用图形表示了方程式]和代表世界利率的水平线。无论汇率如何，这两条线的相交决定了收入水平。因此，正如图（b）所示，曲线是垂直的。
三、 蒙代尔-弗莱明模型

蒙代尔-弗莱明模型说明了在开放的条件下，e与Y负相关，与Y无关。解释：如下图。

均衡利率

均衡收入
均衡利率

四、 浮动汇率下的小型开放经济
① 财政政策

1、扩张性财政政策使曲线向右移动
2、这提高了汇率
3、并且使收入保持不变

政府购买的增加或税收的减少使曲线向右移动。这提高了汇率，但对收入没有影响。
② 货币政策

1、货币扩张使曲线向右移动
2、这降低了汇率
3、并提高了收入

货币供给的增加使曲线向右移动，降低了汇率并提高了收入。
③ 贸易政策

1贸易限制使NX曲线向外移动

（a） 净出口曲线的移动

2、这使曲线向外移动
3、提高了汇率
4、而收入不变

（b）浮动汇率下的贸易限制
关税或进口配额使图（a）中的净出口曲线向右移动。结果，图（b）中的曲线向右移动，这提高了汇率而收入保持不变。
五、 固定汇率下的小型开放经济
1、 固定汇率是如何支配货币供给

固定汇率
均衡汇率

（a）均衡汇率大于固定汇率

固定汇率
均衡汇率

（b）均衡汇率小于固定汇率
2、政策对固定汇率下的小型开放经济的影响
①财政政策

2、财政政策使曲线向右移动
3、这导致曲线的移动

1、在固定汇率下
4、并增加了收入

固定汇率下的财政扩张
②货币政策

固定汇率

固定汇率下的货币扩张
④ 贸易政策

2、贸易限制使曲线向右移动
3、这导致曲线的移动

1、在固定汇率下
4、和收入的提高

固定汇率下的贸易限制

1、当风险贴水拉动利率上升时，曲线向左移动
2、而曲线向右移动
3、而这导致了货币贬值

风险贴水的增加

第十三章 总供给与通货膨胀和失业之间的短期取舍
三种总供给模型
黏性价格模型 我们把企业的合意价格写为：
其中P为物价总水平，Y为总收入。
该式说明，合意价格p取决于物价总水平P和相对于自然水平的总产出水平。参数（大于0）衡量企业的合意价格对总产出水平的反应有多大。
现在假设有两种企业，一种企业的伸缩性的，他们根据上式来确定价格。另一种企业的价格是粘性的，他们根据自己预期的经济状况事先宣布自己的价格，黏性价格的企业根据下式来确定价格：，其上标e 代表一个预期值。为了简化起见，假设这些企业的预期产出处于其自然水平，因此最后一项=0.这样 这些企业的合意价格就可以写为。
如果s是价格为粘性的企业所占的比例，1-s是价格有伸缩性的企业所占的比例。那么物价总水平是：,
整理可得：,因此不难看出，物价总水平取决于预期的物价水平和产出水平。
上式代数整理为：,其中，
综上，价格粘性模型说昆明了产出与自然水平的背离和物价水平与预期物价水平的背离是正相关的。
黏性工资模型 工人和企业根据目标实际工资w和他们对预期物价水品确定名义工资。他们确定的名义工资是：.
当企业知道了实际物价水平P，实际工资成为:.
黏性工资模型的最后一个假设是就业由企业所需的劳动量决定，我们用劳动需求函数来描述企业的雇佣决策：,这个式子说明，实际工资越低，企业雇佣的劳动越多。
产出由生产函数决定：
则可以构建以下的模型：

（b）生产函数
(a)劳动需求

由于名义工资是黏住不变的，物价水平从上升到，是实际工资从下降到。较低的实际工资使劳动需求量从上升到，从而使产出从上升到。物价水平从上升到使产出从增加到。

(c)总供给

不完全信息模型 不完全信息模型假设，经济中的每个供给者生产一种单一产品并消费许多产品。
当物价水平发生了未预期到的上升时，经济中的所有供给者都观察到了自己所生产的产品价格的上升。他们都理性而错误地推断，他们生产的产品的相对价格上升了。他们更努力地工作并生产更多。
总之，不完全信息模型说明：当实际物价水平超过预期物价水平时供给者增加其产出。该模型意味着我们熟悉的总供给曲线：，即当物价水平背离预期物价水平时，产出背离自然水平。
总结与含义
尽管这三个总供给模型在其假设和重点上不同，它们队总产出的含义是相似的。所有模型都可以概括为下式：。
即产出与自然水平的背离和物价水平与预期物价水平的背离是相关的。如果物价水平高于预期的物价水平，产出大于其自然水平。反之反然。
短期总供给曲线是根据一个给定的画出的，的变动将使曲线移动。如下图：
总需求的移动是如何导致短期波动的图例分析
收入，产出 Y

物价水平 P
如果物价水平P背离预期物价水平，产出Y就背离自然产出水平。

P
物价水平

短期总供给
长期总供给
收入，产出 Y

在长期，当总需求出现未预期到的增加时，物价水平上升到高于预期的物价水平，经济沿着短期总供给曲线向左移动，产出暂时高于自然水平。随着物价水平的上升，导致短期总供给曲线的向上移动。经济回到新的长期均衡，产出回到自然水平。

从总供给曲线推导出菲利普斯曲线 菲利普斯曲线的现代形式说明了通货膨胀率取决于三种力量：●预期的通货膨胀率
●失业与自然率的背离，被称为周期性失业。
●供给冲击
这三种力量可以用下式表达：
总供给方程式：
第一步，方程式右边加上一个供给冲击V , 第二步，从方程式两边减去上一年的物价水平，

第三步，整理为

上式即为菲利普斯方程式。

上述所有代数式都说明了一件事：菲利普斯曲线方程式和短期总供给曲线方程式在本质上代表了同样的宏观经济思想。根据短期总供给方程式，产出与为预期到的物价水平负相关。根据菲利普斯方程式，失业率与未预期到的通货膨胀率的变动相关。
通货膨胀率上升和下降的两个原因：1.公式的第二项表示周期性失业对通货膨胀率施加向上或向下的压力。
2.通货膨胀也会由于供给的冲击而向上或向下。

通货膨胀率 π
通货膨胀与失业的短期取舍

失业率 u

Uⁿ

由上图可知，在短期中，通货膨胀与失业之间存在一种负相关的关系。在任何一个时点，控制着总需求的决策者可以再这条菲利普斯曲线上选择一个通货膨胀和失业的结合点。
通货膨胀与失业之间的短期取舍取决于预期的通货膨胀，当预期通货膨胀较高时，该曲线也较高。
短期取舍关系的移动

低通货膨胀率
高通货膨胀率
通货膨胀率π

失业率 u

第十四章 稳定政策
积极干预pk自由放任
积极干预的理由：货币和财政政策可以对供给和需求的冲击做出反应来抑制衰退。
自由放任的理由 (1) 政策存在时滞（内在时滞和外在时滞）
（2）棘手的经济预测和无知的干预
（3）无知、预期和卢卡斯批评
（4）历史经验批判
相机抉择和单一规则
相机抉择的掣肘：（1）决策者的失信与政治程序
（2）斟酌处置政策的前后不一致性
单一规则的举例：货币政策规则
货币需求……经济主体对执行流通手段和贮藏手段的货币的需求。
1． 马克思主义的货币需求理论： , 其中为商品价格，为交易总量，为货币流通速度。
2. 费雪方程式： ,其中其中为商品价格，Y为商品交易量，为货币流通速度。
理论解析：V与Y两个变量几乎可以视为常数。
结论：政府不应干预经济，因为物价水平P取决于货币供应量M，国币供应量M应适应商品交易总量Y。
财富储存（与收入成正比）
3. 剑桥方程式：,其中P为商品价格，Y为总收入，K是以货币形态保有的财产占总收入的比例。 交易媒介（与收入成正比）
理论精义：人们保有货币的两种动机
4．凯恩斯的货币需求理论：
交易动机+预防动机+投机动机
其中，投机动机是凯恩斯的伟大发现，他认为基于投机动机的货币需求与利率成反比。
贡献“将利率引入货币需求函数。
5. 弗里德曼的货币需求理论：
理论根源……….剑桥方程式：
凯恩斯理论：
自成一家………
第一组变量：收入变量（），其中y为持久收入，w为人力资本比重。
作用机制：与货币需求量成正比，最具有影响力的变量。（短期内持久收入不变，货币需求稳定。）
第二组变量：机会成本变量（），其中分别代表存款、债券与股票的投资收益; 代表通货膨胀率。
作用机制：与货币需求量成反比，影响力不大。
第三组变量：随机变量（u）,u代表社会富裕程度，影响亦不大。
总结：根本影响：政府应该而且能够干预经济吗？
凯恩斯：应该而且能够好的!
方案： 随时调整利率………. 相机抉择。
弗里德曼：管的最少的政府是最好的政府！
建议：改变不了持久收入，不应干预经济。………单一规则。

第十五章 政府债务

政府的预算赤字等于政府支出减去政府收入，它又等于政府为其运行筹资所发行的新债务量。但是政府债务的衡量向来存在争端，主要有以下四方面的问题:
衡量问题一：通货膨胀
衡量问题中争论最小的是对通货膨胀的校正。几乎所有经济学家都同意，应该用实际值而不是名义值来衡量政府的负债。
假设实际政府债务不变，以实际值衡量，预算是平衡的。在这种情况下，名义债务必定按通货膨胀率增加。这就是：
式中，π是通货膨胀率，而D是政府债务量。这就意味着：,因此，大多数经济学家都相信，所报告的预算赤字高估的数量为。
衡量问题二：资本资产