竞争情报分析方法财务分析方法.doc

财务分析是以财务汇报及其有关资料为重要根据，对企业财务状况和经营成果进行评价和剖析，反应企业在运行过程中利弊得失，发展趋势，从而为改善企业财务管理工作和优化经济决策提供重要财务信息。 由于需求者利益出发点不一样，对于财务分析规定也不一样。这点企业在组织财务分析时，必须要合适地加以考虑。首先，就企业所有者而言，作为投资人，重要关注是企业投资回报率。而对于一般投资者而言，关怀是企业股息、红利发放问题，对于拥有企业控制权投资者，则会更多地考虑怎样增强企业竞争力，扩大市场拥有率，追求长期利益持续、稳定增长。另一方面，以企业债权人来看，债权人最为关注是其债权安全性，因此他们需求是企业偿债能力方面信息。第三，就企业经营决策者而言，他们则必须对企业经营理财各个方面，包括企业运行能力、偿债能力、盈利能力以及社会奉献能力等多方面信息予以详尽理解和掌握，以便及时发现问题，采用对策，规划和调整市场定位目、方略，从而深入挖掘潜力，为企业经济效益持续稳定增长奠定基础。第四，就政府管理机构而言，在关注投资所产生经济效益同步，更多地考虑社会效益，在寻求资本保全前提下，期望可以带来稳定增长财政收入。因此，在考核企业经营状况时，不仅要理解企业资金占用使用效率，预测财政收入增长状况，有效地组织和调查社会资源配置，并且还会借助财务分 析信息，来检查企业与否存在违法违纪、国有资产流失等问题，最终通过综合分析对企业发展后劲以及对社会奉献程度进行分析考核。尽管不一样利益主体对财务分析需求不一样，需要企业在财务分析时根据不一样需求，来确定不一样侧重点，但就企业总体而言，财务分析内容大体可归纳为四个方面内容：1、营运能力分析2、偿债能力分析3、盈利能力分析4发展能力分析其中，营运能力是财务目实现物质基础，偿债能力是财务目实现稳健保证，盈利能力是前两者共同作用成果，同步也对它们能力增强起着推进作用。企业进行财务分析就必然需要运用一定措施。财务分析措施有诸多种，但归纳起来重要有四个大类：一、比较分析法它是为了阐明财务信息之间数量关系与数量差异，为深入分析指明方向。这种比较可以是静态比较，如：实际与计划相比，也可以是动态比较，如：本期与上期相比，汇报期与基期相比等，还可以是强度比较，如：本企业与同行业其他企业相比较等。二、趋势分析法趋势分析法又称水平分析法，是通过对比两期或持续数期财务汇报中相似目，确定其增减变动方向、数额和幅度，来阐明企业财务状况和经营成果 变动趋势一种措施，用于进行趋势分析数据可以是绝对值，也可以是比率或比例数据，采用这种措施，可以分析引起变化重要原因、变动性质，并预测企 业未来发展前景。趋势分析法详细运用重要有如下三种方式：重要财务指标比较它是将不一样步期财务汇报中相似指标或比率进行比较，直接观测其增减变动状况及变动幅度，考察其发展趋势，预测其发展前景。这种方式在记录学上称之为动态分析。它可以有两种措施来进行。1、定基动态比率：即用某一时期数值作为固定基期指标数值，将其他各期数值与其对比来分析。其计算公式为：定基动态比率=分析期数值固定基期数值。例如：认为固定基期，分析、利润增长比率，假设某企业净利润为100万元，净利润为120万元，净利润为150万元。则：定基动态比率=120100=120%定基动态比率=150100=150%2、环比动态比率：它是以每一分析期前期数值为基期数值而计算出来动态比率，其计算公式为：环比动态比率=分析期数值前期数值。仍以上例资料举例，则：环比动态比率=120100=120%环比动态比率=150120=125%会计报表比较会计报表比较是将持续数期会计报表金额并列起来，比较其相似指标增减变动金额和幅度，据以判断企业财务状况和经营成果发展变化一种方 法。运用该措施进行比较分析时，最佳是既计算有关指标增减变动绝对值，又计算其增减变动相对值。这样可以有效地防止分析成果片面性。例如：某企业利润表中反应净利润为50万元，净利润为100万元，净利润为160万元。通过绝对值分析：较相比，净利润增长了100-50=50（万元）；较相比，净利润增长了160-100=60（万元），阐明效益增长好于。而通过相对值分析：较相比净利润增长率为：（100-50）50100%=100%；较相比净利润增长率为：（160-100）100100%=60%.则阐明效益增长明显不及。会计报表项目构成比较这种方式是在会计报表比较基础上发展而来，它是以会计报表中某个总体指标为100%，计算出其各构成项目占该总体指标比例，从而来比 较各个项目比例增减变动，以此来判断有关财务活动变化趋势。这种方式较前两种更能精确地分析企业财务活动发展趋势。它既可用于同一企业不一样步期财 务状况纵向比较，又可用于不一样企业之间横向比较。同步，这种措施还能消除不一样步期（不一样企业）之间业务规模差异影响，有助于分析企业花费和盈利水平，但计算较为复杂。在采用趋势分析法时，必须注意如下问题：1、用于进行对比各个时期指标，在计算口径上必须一致；2、必须剔除偶发性项目影响，使作为分析数据能反应正常经营状况；3、应用例外原则，对某项有明显变动指标作重点分析，研究其生产原因，以便采用对策，趋利避害。三、比率分析法比率分析法是把某些彼此存在关联项目加以对比，计算出比率，据以确定经济活动变动程度分析措施。比率是相对数，采用这种措施，可以把某些条件下不可比指标变为可以比较指标，以利于进行分析。常用财务分析比率一般可分为如下三类：（一）反应偿债能力财务比率它又分为短期偿债能力和长期偿债能力两类。1、短期偿债能力短期偿债能力是指企业偿还短期债务能力，短期偿债能力局限性，不仅影响企业秩序，增长此后筹集资金成本与难度，还也许使企业陷入次物危机， 甚至破产。一般来说，企业应当以流动资产偿还流动负债，而不应依托变卖长期资产，因此分析短期企业偿债能力可以通过如下比率来进行。流动比率=流动资产/流动负债100%.这一比率用于衡量企业流动资产对流动负债保障程度，也就是流动资产在短期债务到期前可以变为现金用于偿还流动负债能力。但在流动资产中往往 有些项目在实际状况下不能很快转变为现金。例如从会计处理方面来看，呆帐、坏帐是通过其他应收款、长期应收帐款等科目反应。从稳健原则出发，应在计算流 动比率指标时予以扣除。速动比率=速动资产/流动负债100%.该指标用于衡量企业流动资产可以在目前偿还流动负债能力。一般速动比率越高，债权人债务风险越小。速动资产=流动资产-存货这是财政部93年颁布企业财务通则中规定计算措施。 但由于该种措施计算使速动资产中包括了数额多预付帐款和其他流动资产等，在流动资产中占有相称大比重，却又难以随时变现以偿还债务资产，致使计算 成果缺乏谨慎性。为此，国外许多企业则采用速动资产=货币资金+短期可上市证券+应收帐款净值措施进行计算。其中，货币资金不含其他货币资金，如外埠 存款等；应收帐款则要扣除长期应收款。现金比率=（现金+银行存款+现金当量）/流动负债100%衡量企业即时偿付能力最为稳健指标就是现金比率，其中现金当量为预期三个月内可收回债务，股票投资，这个指标在分析企业财务困难，面临破产清算危机时尤为重要。长期偿债能力长期偿债能力是指企业偿还长期利息与本金能力，一般而言，企业借长期负债重要是用于长期投资，因此，最佳是用投资产生效益偿还利息与本金。因此一般以资产负债率和利息收入倍数两项指标来衡量企业长期负债能力。资产负债率=负债总额/资产总额100%资产负债又称为财务杠杆，由于所有者权益不需偿还，因此财务杠杆越高，债权人所受保障就越低。但这并不是说资产负债率越低越好，由于一定负 债表明企业管理者可以有效地运用股东资金，协助股东用较少资金进行较大规模经营，因此资产负债率过低，阐明企业没有很好地运用其资金。一般说来， 资产负债率保持在30%左右水平较为合适。利息收入倍数利息收入倍数=经营利润/利息费用=（净利润+所得税+利息费用）/利息费用利息收入倍数考察企业营业利润与否足以支付当年利息费用，它从企业经营活动获利能力方面分析其长期偿债能力，一般说来，利息收入倍数越大，长期偿债能力越强。（二）反应营运能力财务比率营运能力是以企业各项资产周转速度来衡量企业资产运用效率。周转速度越快，表明企业各项资产进入生产、销售等经营环节速度越快，那么其形成收入和利润周期就越短，经营效率自然就越高。一般说来，反应企业营运能力比率重要有如下五个。应收帐款周转率=赊销收入净额/应收帐款平均余额存货周转率=销售成本/存货平均余额流动资产周转率=销售收入净额/流动资产平均余额固定资产周转率=销售收入净额/固定资产平均净值总资产周转率=销售收入净额/总资产平均值由于上述这些周转率指标分子、分母分别来自资产负债表和损益表，而资产负债表数据是某一时点静态数据，损益表数据则是整个汇报期动态数 据，所认为了使分子、分母在时间上具有一致性，就必须将资产负债表上数据折算成整个汇报期平均值。一般说来，上述指标越高，阐明企业经营效率越高。 但数量只是单方面原因，在进行分析时，要考虑防止片面性问题，还必须注意各资产项目构成构造，构成不一样，分析成果也就不一样。（三）反应盈利能力财务比率盈利能力是与企业有关各方关注焦点，同步也是企业成败关键，只有保持企业长期盈利性，才能真正做到持续稳定经营。反应企业盈利能力比率有诸多，但常用不外乎如下几种：毛利率=（销售收入-成本）/销售收入100%营业利润率=营业利润/销售收入100%=（净利润+所得税+利息费用）/销售收入100%净利润率=净利润/销售收入100%总资产酬劳率=净利润/总资产平均值100%权益酬劳率=净利润/权益平均值100%上述比率中，毛利率、营业利润率、净利润率分别阐明企业生产（或销售）过程，经营活动和整体盈利能力，越高阐明企业获利能力越强；资产酬劳率 反应股东和债权人共同投入资金盈利能力，权益酬劳率则反应股东投入资金盈利状况。权益酬劳率与财务杠杆有关，假如资产酬劳率相似，则财务杠杆越高， 企业权益酬劳率也越高，由于股东用较少资金实现了同等收益能力。但正如前面分析，同样，财务杠杆高则企业债权人所受保障就会减少，这样，企业信 用就会随之下降，给企业未来发展带来隐患。上述各个比率反应都是企业分析当期盈利能力状况，对于经营者而言，可以充足体现其工作业绩，因而倍受关注，而对于投资者而言，也许更为关注 是企业未来盈利能力，也就是企业成长性问题，成长性好企业具有更广阔发展前景。因此，对于企业未来盈利能力分析也很有必要。一般说来，可以通过企业过去几期销售收入、营业利润、净利润等指标增减变化状况来预测企业未来发展前景。常用分析比率有：销售收入增长率=（本期销售收入-上期销售收入）/上期销售收入100%营业利润增长率=（本期销售利润-上期销售利润）/上期销售利润100%净利润增长率=（本期净利润-上期净利润）/上期净利润100%在采用上述比率进行分析时，可以根据已掌握企业持续若干期数据逐年进行对比，通过环比分析，较为精确地预测出企业未来发展前景。四、原因分析法原因分析法又称为原因替代法，或连环替代法，它是用来确定几种互相关联原因对分析对象影响程度一种分析措施。采用这种分析措施前提是当有若干个原因对分析对象发生影响时，若分析其中某一种原因则假定其他各原因都不变化，从而确定需分析这个原因单独发生变化所产生影响。原因分析法既可以全面分析若干原因对某一经济指标共同影响，又可以单独分析其中某个原因对某一经济指标影响，在财务分析中应用十分广泛。但在应用这一措施时必须注意如下几方面问题：1、原因分解关联性。即确定构成经济指标原因，必须是客观上存在着因果关系，要可以反应形成该项指标差异内在构成原因，否则就失去了其存在价值。2、原因替代次序性。替代原因时，必须按照各原因依存关系，排列成一定次序并依次替代，不可随意加以颠倒，否则就会得出不一样计算成果。一般而言，确定对排列原因替代程序原则是，按分析对象性质，从诸原因互相依存关系出发，并使分析成果有助于分清责任。3、次序替代连环性。连环替代法在计算每一种原因变动影响时，都是在前一次计算基础上进行，并采用连环比较措施确定原因变化影响成果。由于只有保持计算程序上连环性，才能使各个原因影响之和，等于分析指标变动差异，以全面阐明分析指标变动原因。4、计算成果假定性。连环替代法计算各原因变动影响数，会因替代计算次序不一样而有差异，因而计算成果不免带有假定性，即它不也许使每个 原因计算成果，都到达绝对地精确。它只是在某种假定前提下影响成果，离开了这种假定前提条件，也就不会是这种影响成果。为此，分析时财务人员应力争使 这种假定是合乎逻辑假定，是具有实际经济意义假定。这样，计算成果假定性，才不致于阻碍分析有效性。企业财务分析措施有诸多种，但并不是企业在每次财务分析时都需要逐一运用这些措施，可以是有针对性地根据企业各方实际需要从中选择一种或几 种措施来加以分析，也可以通过多种措施从不一样侧面去分析企业某首先能力或预测企业未来发展前景。怎样合理有效地运用这些措施，则需要我们在实际工 作中不停地去探索，去发现。