商业计划书中的财务分析.doc

财务分析
一、静态财务指标分析
我们通过对投资利润率、投资回收期和投资利税率、销售利润率、销售利税率等财务指标的分析，从而对本项目产品的综合获利和收益能力有更进一步的认识.
1、资金利润率和投资回收期
（1)公式：投资利润率=税后年利润/项目投资额×100％
投资利润率指每年情况，税后年利润按三年平均值 万元,项目投资额按 万元计.
投资利润率 ÷ ×100％= %
（2）公式：投资回收期=项目投资额/税后年利润
税后年利润按三年平均值 万元计。
投资回收期= ÷ = 年
实际投资回收期 年。
2、投资利税率、销售利润率和销售利税率
（1）公式：投资利税率=年利税总额/项目投资额×100％
投资利税率指每年情况，年利税总额按三年平均值 万元计.
投资利税率= ÷ ×100％= %
(2）公式:销售利润率=年净利润总额/产品年销售收入×100％
销售利润率指每年情况，年净利润总额按三年平均值 万元计,产品年销售收入按三年平均值 万元计。
销售利润率= ÷ ×100= ％
（3)公式：销售利税率=年利税总额/产品年销售收入×100％
销售利税率指每年情况，年利税总额按五年平均值 万元计，产品销售收入按三年平均值 万元计。
销售利税率= ÷ ×100％= ％
从以上指标可看出，本公司投资利润率高,回收期短，表明本公司回报好，获利能力强.
二、动态财务指标分析
本项目主要以财务净现值、财务内部收益率进行财务动态指标评价,财务净现值、财务内部收益率的计算公式分别如下：
n
FNPV = ∑ CF t （1 + I c ） -t (6)
t =1
式中，FNPV — 财务净现值； CFt - 第t年净现金流；n - 计算期;
ic — 基准折现率（ic = 20%)；
n
FNPV = ∑ CF t （1 +FIRR ） —t = 0 （7）
t =1
式中， FIRR - 财务内部收益率;其它参数项同公式(6）
根据上节利润分析中得到的有关数据,将计算结果列于下表
财务动态评价指标(ic = 20％）
指标名称 所得税后 所得税前
FNPV（财务净现值）
FIRR（内部收益率）
从表中可看出，本项目财务净现值所得税后有 万元人民币,内部收益率所得税后有 ,高于基准折现率（ic = 20%），通过动态财务指标分析，表明新公司创利能力强，投资回报好，符合并超过高新技术产业的创利标准。
第五部分 资本经营策略
品牌与技术、市场作价 万元，其他股东现金入股 万元,每股价格1元,总股本 万元。
一、防范风险资本退出方式
由股东会特别决议第一期只动用现金 万元，组成临时总股本 万元，
以技术等无形资产占35％股权，其他股东以现金投入占65％股权。
若当年没有发生销售，产品难以打开市场或企业没有市场竞争优势,股东们对继续经营本企业丧失信心，新公司终止经营进行清算，各现金出资股东按本方在 万元所动用现金比例承担损失,企业解散。末动用的现金 万元和试营业期的剩余资产按各股东现金出资比例退还各股东。
若试营业期企业产品打开市场，新公司获得一定经济效益，经股东会批准动用 万元，扩大经营。
二、经营成功的资本经营方式
新公司经营三年，连同第一年的试营业，新公司三年累计净利润 万元,三年每股累计收益 元。届时,增资扩股,通过利润转股本金和吸收新股东,将股本金扩大到 万元，改组成股份公司，进行上市。新公司上市后,新公司股权按股市行情,可望价值 亿元.
按以上积极性估算， 通过新公司可望获得红利 亿元，获得上
市后股权 亿元，两项相加获得 亿元；其他股东可望获得红利 亿元，获得上市后股权 亿元，两项相加获得 亿元。真正实现新公司裂变式发展，超常规资本增长.