郑州某大厦可行性研究报告.doc

郑州某大厦可行性研究汇报目 录1 XX大厦商业裙楼可行性研究分析 31.1 项目位置简介 31.2 郑州市都市规划发展分析 51.3 商业环境层次构造 61.4 本项目特点分析 71.5 本项目裙楼客户定位 81.6 裙楼定位论证 91.6.1 银行、证券企业选址必要条件 91.6.2 本项目区域唯一性 91.6.3 周围繁华经三路存在先天缺陷 101.7 裙楼状况简介 122 XX大厦写字楼可行性研究分析 172.1 郑州目前写字楼市场状况 172.1.1 目前市场供应现实状况 172.1.2 甲级写字楼状况 192.2 写字楼发展世界性趋势 202.2.1 从国际写字楼普遍形式反应 202.2.2 国内大都市写字楼形式反应 212.3 办公商务形式演变必然性 242.4 XX大厦领先市场持续性优势 262.4.1 本项目整体优势 262.4.2 本项目细部优势 272.4.3 高档写字楼具有较大升值空间 292.4.4 XX大厦符合国际甲级写字楼通用原则 302.5 XX大厦价格分析 312.5.1 XX大厦价格市场水平 312.5.2 XX大厦推广价格方略简析 332.5.3 XX大厦投资回报 342.6 从销售状况估计升值空间 353 结论 361 XX大厦商业裙楼可行性研究分析1.1 项目位置简介本项目位于金水区，花园路侧。金水区属于郑州商政一体功能版块。 。项目所在地区地图图片。 交通网络发达，花园路双向八车道，车流顺畅； 北环立交附近，位扼交通要塞； 周围省机关部门汇集；省电视台以及其广告业务部门、迎宾馆、高档别墅群等近在咫尺； 1.2 郑州市都市规划发展分析郑州市整体都市规划是“北移东扩”整体战略，都市中心北移。（1） 郑州西南城区作为老城区，曾经有过相对繁华时期。某些颇具规模工业企业和外驻单位曾给该区域经济发展带来无可比拟动力。伴随市场经济发展和国企改革不停深入，西南区域发展相对滞后，国企改革、就业问题也是导致该区域整体消费水平较低，购置力减弱原因，在一定程度上影响到波及居民生活、居住等有关行业发展。（2） 西南区域虽然是郑州市市政府所在区域，但较之省政府机构集中东区、北区，其人气、信息量、物流、人文环境等资源所形成很强积聚效应，存在明显差异。（3） 所谓“东扩”，即是建设郑东新区（CBD）。郑东新区是郑州市政府重点建设一种全新区域。但由于一种完全CBD从成型到成熟、配套设施完善、区域功能实现、人气有效汇集，按全国众多大中都市发展经验看，是一种较为漫长过程；按经验，应当大概需要68年时间。因此，商政一体金水区，必然是都市北移发展进程中关键区域；与新区域CBD发展比较，其数年历史沉淀、成熟市政配套、完善交通网络以及得天独厚郑州北门户位置，是“东扩”区域中难以望其项背。1.3 商业环境层次构造本项目8分钟车程范围内可辐射到商业环境层次构造重要如下：类型 名称省、市机关单位 省广播电视中心、省工商局、省财政厅、省税务局、省烟草专卖局、省新闻出版局、省邮电研究所、河南日报报业集团、省煤炭总医院、郑州海关、郑州金水中医院大型国企 中原石油天然气开发总企业、省物资集团、奥克啤酒厂、零售业 汽车配件大世界、丹尼斯量贩、国美电器城、河南科技市场、天荣国际建材港院校 省试验中学、河南财经学院、省水利学校其他 大河锦江饭店、龙门大酒店、中国移动营业中心、中国联通从金水区现实状况观测，是由商、政、文化相结合较高层次功能区域，其人流、物流、资金流形成了较强汇集效应。 1.4 本项目特点分析本项目重要具有如下长处： 郑州标志性建筑； 本项目已获得市场高度承认，“大郑州首席纯写字楼”形象已经树立；目前是郑州最顶级写字楼，符合国际甲级写字楼物业通用原则； 交通以便； 周围省直机关、高层次客户汇集； 信息产业厅进驻其中，带动一批有关高端客户进驻； 项目整体定位高，形象好，物业综合质素较高，进驻客户质素较高； 超大容量停车场，有200多种车位，停车以便。轻松防止了郑州众多写字楼停车位日益紧张甚至缺乏窘况； 裙楼超大落地玻璃幕墙，明亮通透，具有强烈现代气息；既能使室内有明亮宽阔办公环境，又能使进驻商家最充足体现自己形象；崇高、气派，为企业形象建设提供了最佳展示基础；并且，相对独立裙楼，能给进驻商家更大展示空间，有效增进进驻商家企业形象建设； 裙楼内平面构造设计宽阔、实用； 在本项目南向2分钟车程地方，是郑州市“地王”，此地块是综合用地，定位较高。而本项目是此地段唯一一种顶级写字楼，商家进驻本项目，必然能抢占先机，待“地王”建成并投入使用后，必然再次拉升此地段价值；本项目投资价值、商业价值从长远看，有较大升值空间。1.5 本项目裙楼客户定位本项目裙楼市场定位重要针对如下几项根据： 与整个金水区区域定位相结合； 与周围商业环境相结合； 与本项目特点相结合； 与本项目形象相结合。本项目商业裙楼客户定位为：有实力、重视企业形象建设、准备开展多功能业务银行、证券企业 1.6 裙楼定位论证1.6.1 银行、证券企业及高档酒楼选址必要条件此两类企业营业点选址，估计有如下几方面必要条件： 资金流密集； 周围消费层次构造构成丰富； 交通以便；车位充足； 以便形象展示，地区标识性强； 所使用物业在软、硬件设施方面能符合企业目前及未来持续性发展办公需要； 具有餐饮业建筑设计布局；1.6.2 本项目区域唯一性一般而言，银行进驻写字楼裙楼物业，是最佳选择。由于写字楼大堂、物业管理等方面能到达银行等金融业企业使用规定。而本大厦是目前郑州最顶级写字楼物业，软、硬件设施一流。本大厦更是本区域内唯一顶级全新商业物业。它唯一性，决定了它商业价值。这对于类似银行这种具有需要迅速抢占市场份额经营战略企业而言，是最为合适。1.6.3 周围繁华经三路存在先天缺陷 缺陷一：车道狭窄，交通阻塞，人流、车流不畅通离本项目约3分钟车程经三路，是金水区内发展成熟商业路。虽然此处商业较为密集，不过，由于初期道路规划原因，双向两车道设计，已远远不能适合现代办公企业所讲求效率规定。路口多、红绿灯多客观环境，导致平常办公时间内，这里车流都不太顺畅。上、下班时间堵车更是司空见惯。 缺陷二：物业软、硬件方面均难以适合企业可持续发展办公需求这里写字楼物业绝大部分属于过渡性产品（这在下一节写字楼可行性研究分析中有详细论述），无论物业质素、档次、机电设备、配套设施、物业管理等方面，无法满足现代企业办公需求；更无法很好地满足企业可持续性发展需求。假如最终因物业方面原因而最终放弃所驻守区域，也即“非战斗性”损失已抢占市场份额，这绝对是企业不可接受。从以上三方面综合分析，论证了本项目商业裙楼作为银行、证券企业办公场所是具有了充足条件与必要条件，因此，本项目商业裙楼功能上，是适合银行、证券等金融企业使用。实际上，从目前多家与本项目正在洽谈客户状况观测，银行类客户占了大多数。这从另一角度也证明了这个结论对性。 1.7 裙楼状况简介本项目裙楼为地面14层，面积共约1平方米，分层面积如下：楼层 建筑面积（平方米）1 南（101） 1,000.87 北（102） 1,100.042 南（201） 1,629.01 北（202） 1,236.943 南（301） 1,700.92 北（302） 1,580.254 南（401） 1,129.23 北（402） 1,500.99 平面图(见下页)： 平面图显示区 2 XX大厦写字楼可行性研究分析2.1 郑州目前写字楼市场状况郑州近两年都市化进程不停加紧，老城区规划改造及郑东新区建设发展增进了郑州投资环境愈加完善；良好区位优势及重要交通枢纽为写字楼市场发展奠定了基础。作为都市经济发展晴雨表，都市品牌形象“名片”，写字楼伴随经济繁华，城区规模扩大，将迎来新一轮建设高潮。2.1.1 目前市场供应现实状况通过本行实地调查，郑州写字楼市场现实状况是：部分写字楼使用功能混杂、定位不清，体现现代商务办公高水准物业较为缺乏，商住型写字楼仍为市场主流产品。但商住型写字楼物业特点，决定了其自身属性仅仅是写字楼发展过程中过渡产品。近年销售状况很好XX国际大厦、财富广场、XX数码大厦；我们对此三个物业简朴分析如下，以窥得郑州市场写字楼现时供应状况：【财富广场】 基本上是住宅型构造，居家式建筑尺度无法满足商务企业宽阔、明亮办公规定；每户带个小阳台，商务办公严谨性不够。电梯数量较少也无法有效配合高效现代企业需求。【XX国际大厦】较财富广场有进步，完全商住型构造，电梯配置及电梯等待大堂设计等开始靠近现代写字楼原则。但在构造上尚带有住宅痕迹，对于提高企业形象方面没有起到增进作用。【XX数码大厦】三个物业中，在构造上研究，最为靠近现代写字楼模式。只不过许多配置原则尚未到达平均水准，给平常办公带来不便。例如电梯数量少、公共部分灯光阴暗、停车不便等。以上三个物业，基本上可以代体现时郑州写字楼发展状况。据本行调查，客户在平常工作中，反应如下几种较为集中问题，应当可以阐明现时物业商务缺陷： 停车位少，停车难； 等待电梯时间过长； 更乐意使用中央空调； 电梯速度太慢； 大厦外墙尚可，但内部形象不专业，无法提高企业企业形象； 内部构造局限，面积需求稍大企业需要合并数个单元，导致内部构造差，死位较多，影响使用；同步也无法满足企业持续性扩展； 物业管理较差。2.1.2 甲级写字楼状况目前郑州市公认最佳写字楼有未来大厦、润华商务花园、裕达国贸大厦、河南报业大厦。我们可从中发现，这些物业已靠近甲级写字楼一般原则，基本上可以代表郑州市“顶级”写字楼水准。此类写字楼确实与商住物业相比，进了一大步。可惜数量在郑州实在太少。从这些物业进驻客户中，也可发现，外资企业、国内著名企业集中进驻比例比其他商住型物业非常明显地增多。例如：润华商务花园：飞利浦、三星等众多外资企业进驻设置办事处；未来大厦：诺基亚、法国达飞船务、华为、清华同方、英美烟草等多家国内外著名企业等进驻。由客户需求看，发展到一定阶段企业，已经将企业形象作为成功商务交往重要原因之一。他们在国内外各大都市商务办公习惯，在他们挑选办公物业时已明显反应出，商住物业，并不符合他们办公选址规定。目前郑州市场上高档写字楼物业稀缺，只有很少数楼宇到达较为优质水准；伴随郑州市经济逐渐增长，已具有一定发展实力和规模写字楼客户对物业质素规定将越来越高，2.2 写字楼发展世界性趋势2.2.1 从国际写字楼普遍形式反应目前国际上新建写字楼，所有采有纯写字楼形式，甲级原则更是众多客户追求理想指标。 国际上写字楼形象，完全向“纯粹”发展，这也符合商务形象。国际上，虽然是中小企业发展，也会重视企业形象建立，以求全方位赢得市场先机。2.2.2 国内大都市写字楼形式反应目前，国内各大都市写字楼，虽都存在商住类型物业，但伴随市场发展，与国外市场频密交流，再加上商住物业过渡性质，决定了其退出市场主流必然。在目前各大都市写字楼市场中，最受客户追捧，仍然是属于甲级写字楼纯办公物业。 而在深圳近来新建写字楼中，所有都是纯写字楼物业，也从另一角度反应了，市场发展决定了商住物业最终退出市场必然。并且这个趋势，只用了不长时间，就完毕了。 基本上，纯粹写字楼，讲求空间开阔、明亮、空间自由分隔。这些是平面构造形式上体现。而在北京、上海、深圳等地在建写字楼，几乎所有都采用这种形式，以迎合写字楼发展趋势及客户需求。 2.3 办公商务形式演变必然性在完全公有制经济年代，企业办公物业，仅仅是工作场所，没有太多讲究。这种状况维持了相称长一段时期。在经济开放年代初期，一批民营企业茁壮成长，也是他们最先拓宽视野，与国内外企业不停加流，不停学习。企业办公物业，开始由完全工作场所逐渐转向带有社交性质办公空间。但受限于企业发展规模，经济实力，以及国内市场状况，更多企业处在创业阶段，亦商亦住办公物业成为了符合市场发展阶段性产物。而在经济开放年代，尤其是中国加入WTO后，经济不停腾飞，企业不停发展与壮大，面对剧烈国内外市场竞争时，企业已识意到企业形象对他们赢得市场先机重要性。企业对办公物业选择，除具有完全办公功能，实现平常商务社交外，更关注办公物业对企业形象影响，也即转向精神层面追求了。由于这是市场发展必然成果。以上写字楼物业类型发展痕迹，与市场开放程度、经济发展水平亲密有关，因此，商住型办公物业，注定是一种过渡性产物。既然是一种过渡产物，必然存在许多先天缺陷：功能：商住型写字楼双面兼顾思绪制约了建筑纯粹性，建筑功能力争面面俱到，但仅仅停留于蜻蜓点水。商住型写字楼在空间组合、信息传递、公共设施上已不能适应现代企业使用规定，更无法应对业务扩张所带来增长性变化。气质：商住主义摇摆不定，使得建筑空间散发气质风格游离于现代商务规定之外。商住型写字楼在办公层高、入口大堂、走廊净宽、电梯数量及速度等多方面存在无法克服缺陷，使得企业气质受到严重干扰，对于企业品牌形象塑造不利。管理：现代管理理论认为，办公环境是企业制度外在化体现，对于员工有潜移默化影响。而商住楼办公随意性较强，稳定性较差，不能予以企业平常管理以硬件上支持，不能有效约束、规范员工，也无法有效激发员工工作动力，提高工作效率。物管：运用住宅原则行使商务办公职能，使得商住型写字楼在安防、监控、配套设施等方面与真正商务规定之间存在巨大落差，客观上阻碍了企业办公效率提高。价值：目前，商住型写字楼价格以其较低价格及对应较长产权年限特点，受到中小企业欢迎，其预期价值似乎比专业写字楼更大。但由于商住楼本质上终归只是过渡类产品和阶段性产物，所谓“预期价值”将伴随市场发展而展现下降趋势，“预期价值”即将成为“短期价值”。此前瞻性眼光看，商住型写字楼保值与增值性远远不及专业写字楼。以上特点分析显示，写字楼物业合适选择，将在全方位配合企业长远持续发展规定。怎样尽快完毕办公场所换代升级，突破企业发展壮大瓶颈原因，已经成为每个企业无法回避紧要课题。 2.4 XX大厦领先市场持续性优势2.4.1 本项目整体优势本项目地处郑州市行政区，地理位置优越，具有先天区位优势，是都市规划“北移东扩”重点发展区域，前景良好。 本项目位于花园路北段，距北环立交桥仅数百米，临近农业路、文化路、经三路等重要干道，并处在区域规划交通网络主干道线路上，公交系统完善便利；项目所处花园路对外交通同样以便快捷，并占据郑州市“北大门”有利地势，为沿线物业带来最有力、最持久利好消息； 本项目是目前推向市场最高档写字楼，不仅弥补了该档次写字楼市场空白点，成为未来新标志性建筑；并且将办公模式新概念引入市场，势必引领一定期期内写字楼开发原则和走向； 本项目周围环境优美；北向立交桥周围为规划生态绿化广场，视野开阔，具有天然景观优势； 本项目各朝向景观良好，视野开阔；所处位置紧临花园路和北环立交，利于项目宣传及推广； 开发商对于本项目高原则、高档次规划设计规定，将是项目成功有力保证。2.4.2 本项目细部优势 层高层高是衡量物业档次重要原则之一，并且是办公环境舒适程度体现。因此，层高是客户挑选物业重要考虑原因之一。国际甲级写字楼层高(吊顶后)重要集中在2.7m2.8m之间。本项目层高在建筑工程上采用大板构造，提高了楼层净高（到达2.86米），又可减少使用能耗。 走廊宽走廊宽舒适度在销售过程中能予以客户楼宇内部环境良好感觉，本项目走廊宽度为1.8米，有助于楼盘档次建设，也是未来客户心目中甲级写字楼评判原则之一。 外立面设计目前甲级写字楼多数采用玻璃幕墙、铝板、石材相结合形式，本项目外墙装饰材料方面，突破老式采用了金属漆，并配合热反射镀膜落地玻璃，迎合了生态发展世界时尚。 使用率楼层使用率也是写字楼客户比较关注方面（70%使用率是客户心理线）。甲级写字楼使用率原则为七成或以上，建筑构造方面应注意在合理范围内尽量减少梁、柱截面积；建筑平面要力争方正；公用工程部分科学设计，减少对有效空间占用，提高单元内使用率，充足体现了建筑构造设计科学性，为客户带来物业超值享有。 项目生态体现项目空调系统采用“空调盘管+新风系统”，可常年提供过滤调整后清洁、舒适新鲜空气，为大厦内部发明了良好健康办公环境。对于改善商业办公楼宇内部空气质量、有效调整人们精神状态，有积极作用；大厦前庭为5000平方米大型生态广场，为顾客提供了舒适共享空间，增添了项目人文与绿色气息。 停车位共210个停车位，数量充足，符合现代商务办公需求。傲视郑州顶级写字楼； 电梯数5部德国原装德森高速电梯，符合高效商务办公规定。2.4.3 高档写字楼具有较大升值空间 从长远发展趋势看，伴随郑州市未来经济水平发展，新建写字楼建设原则较高，良好质价比将成为吸引客户重要原因之一，高档写字楼因此拥有较大发展空间； 高档甲级写字楼顺应时代发展趋势，可以满足新经济时代人们对于物业形象和内部功能规定； 在政府大力扶持下，北移东扩所形成区域将成为房地产市场投资热点，未来该规划区域所拥有都市环境决定着区内写字楼项目必须具有前瞻性眼光以免很快被淘汰。本项目坚持高档写字楼定位基础，塑造郑州市“纯”甲级写字楼物业整体形象，成为都市标志性精品楼宇新典范。写字楼基本配置可以体现高原则物业质素，并在风格上拥有与众不一样时尚感和文化特色，持续具有市场号召力和影响力。2.4.4 XX大厦符合国际甲级写字楼通用原则本行结合国际经验，归纳了十二点甲级写字楼通用原则，如下：国际甲级写字楼通用原则 纯写字楼 5A原则智能化大厦 层高10米以上宽阔写字楼大堂 天花板吊顶后净层高2.6米以上 走廊净宽1.8米以上，电梯间净宽度3米以上 平均每200平方米建筑面积配一种车位 电梯数量平均每台最多服务5层 电梯速度每秒4米以上 采用中央空调 所在位置能5分钟车程内可抵达繁华商业区 自由空间组合，可灵活分隔 专业品牌物业管理XX大厦所有有关指标，均到达较高水平。可以预测，XX大厦高物业质素，是支撑其长期保值、增值坚实基础。2.5 XX大厦价格分析2.5.1 XX大厦价格市场水平本行在制定此价格方略时，进行了全方位市场调查，以保证本大厦价格方略可行性。如下是本行通过市场抽样调查后各代表性大厦成交价格：项目 成交均价（元/平方米）A 新闻大厦 3700A XX数码大厦 4850A 财富广场 3500B 融元广场 3500B 广汇国贸大厦 4450B XX国际大厦 3800C 豫港大厦 3200D XX大厦 5040D 河南报业大厦 3960注：A 大厦成交参照个案价格较高且不完整，但数量对应较多，故仅此所知成交个案平均价作为整栋大厦成交均价。B 未能获得反应正常市场水平成交参照个案，仅以非正式渠道获得之价格作为均价。C 仅获知一单成交个案信息，故以其个案成交价作为整体成交价。D 大厦仅用于出租，故并无权威性售价。但因项目类型及质素与本项目具有较高可比性，故根据项目平均租金，以市场较为承认回报率，运用静态投资回报方式折算而得售价。从以上调查成果显示，以上各楼盘销售均价约为4,000元/平方米。 近年销售较佳项目财富广场、XX国际大厦、融元广场位于经三路，所谓“金融大道”，位置上佳，属于商住型物业；由于物业质素、交通等原因，无法支撑高位价格，销售均价徘徊在3,5003,800元/平方米幅度范围内； 而XX数码大厦，同样位于经三路，但物业质素较财富广场等上述三个物业在物类形式上有大进步，愈加靠近现代型写字楼类型，属于非商住物业。因此，几乎同样位置，但其成交价格却高达4,850元/平方米； 从以上记录显示，很明显，属于商住型物业财富广场、XX国际大厦、融元广场、新闻大厦等写字楼，最终销售均价不超过4,000元/平方米；但属于非商住型物业报业大厦、XX数码大厦、广汇国贸大厦等售价均在4,000元/平方米以上，说有市场需求已逐渐转向非商住类物业；甲级写字楼物业前景看好；而本项目现时均价约为4,488元/平方米。本项目物业定位为郑州首席纯甲级写字楼；并且，按前章节客观分析，本项目具有多项优势，在外部交通、周围环境、内部物业质素等多方面以压倒性优势傲视郑州写字楼市场。以现时价格水平，较市场平均价格水平略低，此价格仍未真正反应物业市场价值。2.5.2 XX大厦推广价格方略简析本行根据丰富市场操作经验，对于本项目推广，本行制定了“低开高走”推广价格方略。本行采用这种方略原因在于： 以优惠价格吸引客户关注物业； 预留一定价格空间，在合适时间，提高价格，从而建立良好项目形象。实行这种方略，是基于本行对此项目进行全方位考察后，本行对此物业有充足信心，因此，有把握做到价格拉升。实现发展商最大化之利润以及迅速建立企业品牌。XX大厦于5月26日正式开盘，目前处在前期最优惠价格阶段。面对火爆销售行情，本行即将对价格进行上调。2.5.3 XX大厦投资回报考虑到房地产地区差异性，本行抽样市场调查中，随机挑选了某些与本项目距离相近楼盘，对其投资回报作简朴分析：楼盘 售价元/平方米 租金元 / 天平方米 投资回报率XX国贸广场 3800 1.1 10.42%XX数码大厦 4850 1.3 9.65%XX数码C座 3800 1 9.47%数据采样：2月 按静态投资回报方式计算。以上数据显示，目前，郑州写字楼物业投资回报率约在9.5%10.5%之间。是合理水平。当然不可忽视，郑州顶级写字楼如裕达国贸、润华商务XX大厦、报业大厦等，其租金高达2元/天平方米以上水平！按本物业目前市场反应，综合物业质素、交通等方面考虑，保守估计后来租金可达1.8元/天平方米以上。按现时销售均价4488元/平方米计算，按静态投资回报方式计算，其投资回报率约为：1.8 * 30 *12 / 4488 = 14.44%如虽然本项目后来销售均价拉升至5000元/平方米时，按静态投资回报方式计算，其投资回报率约为：1.8 * 30 *12 / 5000 = 12.96%其投资回报也可达11.52%。非常可观。这也应验了物业市场上越是顶级物业其投资回报率越高规律。2.6 从销售状况估计升值空间从目前销售状况看： 本项目从4月2日正式进行内部认购至今只有短短两个月推广，就到达了占可销售面积15%销售率（以签协议为准）； 平均每天保持有8批到访客户，约20个征询电话。市场反应甚为热烈。 目前尚有众多客户在洽谈过程中。因此，本项目升值前景看好。以本行市场经验估计，XX大厦升值空间保守估计有8%10%幅度。最终推广均价将超越5000元/平方米。 3 结论XX大厦具有了优秀物业质素，到达了国际甲级写字楼通用原则。如下几点优势，保证了其保值、增值市场基础： 到达国际甲级写字楼通用原则； 高起点建筑设计规划； 高原则建筑用材； 高规格物业定位； 真正纯甲级写字楼，超前设计理念，领先市场； 建筑设计符合未来写字楼国际发展趋势；迎合未来市场高端需求； 郑州顶级物业稀缺，有效供应将长期局限性； XX大厦拥有高层次物业质素； 少有超大容量停车库，处理日益突显停车难问题； 交通网络完善发达，车流畅通； 位于郑州北门户显赫位置； 位于郑州唯一商政地理版块； 迎宾大道上标志性建筑； 周围环境优美； XX大厦专业、完善物业管理。 以上是保证物业领先市场，从而使物业保值、增值先天市场基础，其他项目难以完全各项复制，也即是XX大厦具有市场唯一性。综合分析，按目前郑州市写字楼价格水平衡量，XX大厦价格只处在中等水平，尚有较大价值空间仍未体现。升值空间较大。内部资料，请勿外传！9JWKffwvG#tYM*Jg&6a*CZ7H$dq8KqqfHVZFedswSyXTy#&QA9wkxFyeQ!djs#XuyUP2kNXpRWXmA&UE9aQGn8xp$R#͑GxGjqv$UE9wEwZ#QcUE%&qYpEh5pDx2zVkum&gTXRm6X4NGpP$vSTT#&ksv*3tnGK8!z89AmYWpazadNu#KN&MuWFA5uxY7JnD6YWRrWwcvR9CpbK!zn%Mz849GxGjqv$UE9wEwZ#QcUE%&qYpEh5pDx2zVkum&gTXRm6X4NGpP$vSTT#&ksv*3tnGK8!z89AmYWpazadNu#KN&MuWFA5uxGjqv$UE9wEwZ#QcUE%&qYpEh5pDx2zVkum&gTXRm6X4NGpP$vSTT#&ksv*3tnGK8!z89AmYWpazadNu#KN&MuWFA5uxY7JnD6YWRrWwcvR9CpbK!zn%Mz849GxGjqv$UE9wEwZ#QcUE%&qYpEh5pDx2zVkum&gTXRm6X4NGpP$vSTT#&ksv*3tnGK8!z89AmUE9aQGn8xp$R#͑GxGjqv$UE9wEwZ#QcUE%&qYpEh5pDx2zVkum&gTXRm6X4NGpP$vSTT#&ksv*3tnGK8!z89AmYWpazadNu#KN&MuWFA5uxY7JnD6YWRrWwcvR9CpbK!zn%Mz849GxGjqv$UE9wEwZ#QcUE%&qYpEh5pDx2zVkum&gTXRm6X4NGpP$vSTT#&ksv*3tnGK8!z89AmYWpazadNu#KN&MuWFA5uxGjqv$UE9wEwZ#QcUE%&qYpEh5pDx2zVkum&gTXRm6X4NGpP$vSTT#&ksv*3tnGK8!z89AmYWpazadNu#KN&MuWFA5uxY7JnD6YWRrWwcvR9CpbK!zn%Mz849GxGjqv$UE9wEwZ#QcUE%&qYpEh5pDx2zVkum&gTXRm6X4NGpP$vSTT#&ksv*3tnGK8!z8vG#tYM*Jg&6a*CZ7H$dq8KqqfHVZFedswSyXTy#&QA9wkxFyeQ!djs#XuyUP2kNXpRWXmA&UE9aQGn8xp$R#͑GxGjqv$UE9wEwZ#QcUE%&qYpEh5pDx2zVkum&gTXRm6X4NGpP$vSTT#&ksv*3tnGK8!z89AmYWpazadNu#KN&MuWFA5uxY7JnD6YWRrWwcvR9CpbK!zn%Mz849GxG89AmUE9aQGn8xp$R#͑GxGjqv$UE9wEwZ#QcUE%&qYpEh5pDx2zVkum&gTXRm6X4NGpP$vSTT#&ksv*3tnGK8!z89AmYWpazadNu#KN&MuWFA5uxY7JnD6YWRrWwcvR9CpbK!zn%Mz849GxGjqv$UE9wEwZ#QcUE%&qYpEh5pDx2zVkum&gTXRm6X4NGpP$vSTT#&ksv*3tnGK8!z89AmYWpazadNu#KN&MuWFA5uxGjqv$UE9wEwZ#QcUE%&qYpEh5pDx2zVkum&gTXRm6X4NGpP$vSTT#&ksv*3tnGK8!z89AmYWpazadNu#KN&MuWFA5uxY7JnD6YWRrWwcvR9CpbK!zn%Mz849GxGjqv$UE9wEwZ#QcUE%&qYpEh5pDx2zVkum&gTXRm6X4NGpP$vSTT#&ksv*3tnGK8!z8vG#tYM*Jg&6a*CZ7H$dq8KqqfHVZFedswSyXTy#&QA9wkxFyeQ!djs#XuyUP2kNXpRWXmA&UE9aQGn8xp$R#͑GxGjqv$UE9wEwZ#QcUE%&qYpEh5pDx2zVkum&gTXRm6X4NGpP$vSTT#&ksv*3tnGK8!z89AmYWpazadNu#KN&MuWFA5uxY7JnD6YWRrWwcvR9CpbK!zn%Mz849GxGjqv$UE9wEwZ#QcUE%&qYpEh5pDx2zVkum&gTXRm6X4NGpP$vSTT#&ksv*3tnGK8!z89AmYWpazadNu#KN&MuWFA5uxGjqv$UE9wEwZ#QcUE%&qYpEh5pDx2zVkum&gTXRm6X4NGpP$vSTT#&ksv*3tnGK8!z89AmYWpazadNu#KN&MuWFA5uxY7JnD6YWRrWwcvR9CpbK!zn%Mz849GxGjqv$UE9wEwZ#QcUE%&qYpEh5pDx2zVkum&gTXRm6X4NGpP$vSTT#&ksv*3tnGK8!z89AmUE9aQGn8xp$R#͑GxGjqv$UE9wEwZ#QcUE%&qYpEh5pDx2zVkum&gTXRm6X4NGpP$vSTT#&ksv*3tnGK8!z89AmYWpazadNu#KN&MuWFA5uxY7JnD6YWRrWwcvR9CpbK!zn%Mz849GxGjqv$UE9wEwZ#QcUE%&qYpEh5pDx2zVkum&gTXRm6X4NGpP$vSTT#&ksv*3tnGK8!z89AmYWpazadNu#KN&MuWFA5uxGjqv$UE9wEwZ#QcUE%&qYpEh5pDx2zVkum&gTXRm6X4NGpP$vSTT#&ksv*3tnGK8!z89AmYWpazadNu#KN&MuWFA5uxY7JnD6YWRrWwcvR9CpbK!zn%Mz849GxGjqv$UE9wEwZ#QcUE%&qYpEh5pDx2zVkum&gTXRm6X4NGpP$vSTT#&ksv*3tnGK8!z89AmYWv*3tnGK8!z89AmYWpazadNu#KN&MuWFA5uxY7JnD6YWRrWwcvR9CpbK!zn%Mz849GxGjqv$UE9wEwZ#QcUE%&qYpEh5pDx2zVkum&gTXRm6X4NGpP$vSTT#&ksv*3tnGK8!z89AmYWpazadNuGK8!z89AmYWpazadNu#KN&MuWFA5uxY7JnD6YWRrWwcvR9CpbK!zn%Mz849GxGjqv$UE9wEwZ#QcUE%&qYpEh5pDx2zVkum&gTXRm6X4NGpP$vSTT#&ksv*3tnGK8!z89AmYWpazadNu#KN&MuWFA5uxGjqv$UE9wEwZ#QcUE%&qYpEh5pDx2zVkum&gTXRm6X4NGpP$vSTT#&ksv*3tnGK8!z89AmYWpazadNu#KN&MuWFA5uxY7JnD6YWRrWwcvR9CpbK!zn%Mz849GxGjqv$UE9wEwZ#QcUE%&qYpEh5pDx2zVkum&gTXRm6X4NGpP$vSTT#&ksv*3tnGK8!z89AmYWv*3tnGK8!z89AmYWpazadNu#KN&MuWFA5uxY7JnD6YWRrWwcvR9CpbK!zn%Mz849GxGjqv$U*3tnGK8!z89AmYWpazadNu#KN&MuWFA5uxY7JnD6YWRrWwcvR9CpbK!zn%Mz849GxGjqv$UE9wEwZ#QcUE%&qYpEh5pDx2zVkum&gTXRm6X4NGpP$vSTT#&ksv*3tnGK8!z89Amv$UE9wEwZ#QcUE%&qYpEh5pDx2zVkum&gTXRm6X4NGpP$vSTT#&ksv*3tnGK8!z89AmYWpazadNu#KN&MuWFA5uxGjqv$UE9wEwZ#QcUE%&qYpEh5pDx2zVkum&gTXRm6X4NGpP$vSTT#&ksv*3tnGK8!z89AmYWpazadNu#KN&MuWFA5uxY7JnD6YWRrWwcvR9CpbK!zn%Mz849GxGjqv$UE9wEwZ#QcUE%&qYpEh5pDx2zVkum&gTXRm6X4NGpP$vSTT#&ksv*3tnGK8!z89AmYWv*3tnGK8!z89AmYWpazadNu#KN&MuWFA5uxY7JnD6YWRrWwcvR9CpbK!zn%Mz849GxGjqv$U*3tnGK8!z89AmYWpazadNu#KN&MuWFA5uxY7JnD6YWRrWwcvR9CpbK!zn%Mz84!z89Amv$UE9wEwZ#QcUE%&qYpEh5pDx2zVkum&gTXRm6X4NGpP$vSTT#&ksv*3tnGK8!z89AmYWpazadNu#KN&MuWFA5uxGjqv$UE9wEwZ#QcUE%&qYpEh5pDx2zVkum&gTXRm6X4NGpP$vSTT#&ksv*3tnGK8!z89AmYWpazadNu#KN&MuWFA5uxY7JnD6YWRrWwcvR9CpbK!zn%Mz849GxGjqv$UE9wEwZ#QcUE%&qYpEh5pDx2zVkum&gTXRm6X4NGpP$vSTT#&ksv*3tnGK8!z89AmYWv*3tnGK8!z89AmYWpazadNu#KN&MuWFA5uxY7JnD6YWRrWwcvR9CpbK!zn%Mz849GxGjqv$U*3tnGK8!z89AmYWpazadNu#KN&MuWFA5ux