权证的操作方法及技巧.pdf

权证的操作方法及技巧一.首先要对大盘进行判断，一般而言权证和大盘是跷跷板，大盘分时走势和权 证是背离的。二.作为超级短线的炒作品种，权证关注时间的周期是60分钟，30分钟，15分 钟。三.均线系统而言可以将三十分钟均线的参数分别设置为6,18,34,55,72,8 9,而后按照均线的操作法则进行炒作。四.分时周期上可关注13,21,34,41,55等时间周期，尤其是时间周期共振。五.关注底背离和顶背离，看60分钟，30分钟，15分钟的背离，周期共振和背 离要结合。六.权证的趋势较为关键，特别是分时图的趋势，5分钟的趋势，15分钟的趋势。七.量价关系要特别的注意：1.权证的上涨和下跌是否是量价同步也比较关键，如价升量增则可以继续关注，如价升量减则注意将可能回调；创新高后一定要有成交量配合，权证不能缩量上 攻的。2.前期是否有较大的历史套牢盘也是较为重要的介入依据。3.连续堆积量能或间隔有序的量能攻击，是活跃上涨的标志。量能不济和偶尔出 现量能只能是横盘或下跌；连续缩量后，突然放量应当关注。八.注意盘面语言:1.在下跌途中静待反击形态出现。是否跌到位除了看支撑位，均线系统，技术指 标外，还要看有没有大单吞吃迹象，当卖二卖三甚至卖四的卖单在巨量成交瞬间 减少，价格不停跳跃时，就是盘中已有大单吞吃，此时往往离底部不远。与此相 反则是头部迹象，或下跌途中。阴跌不动，横盘观望，异动时少动，低位持续放 量再动。2.根据日分时的均价线来考虑买卖的可能。如均价线震荡向上，当天在均价线处 有明显的支撑，如再次回调止跌则可以果断介入。此外突破均价买入，横盘或者 回调到均价线卖出，再突破再买入。3.在上午9：30-10：00和下午的14：30-15：00容易出高低点。4.当天走势以阳线抱收，则次一交易日向上跳空开盘的可能性较大。创造你自己的权证盈利模式权证盈利模式，说白了就是投资或投机权证赚钱的方法，而且是一种有规 律的方法,是能够在一段较长时间内稳定维持，并为投资者带来源源不断的利 润的方法.我国的改革开放，由计划经济向市场经济转向，由于计划经济长期 扭曲了价格，在向市场经济过渡的时候，出现了两个价格体系，中国的第一代 富豪就是从这个“双轨价格”中赚取第一桶金.同样中国投资市场也存在这样 的“双轨价格”的机会，股市一级、二级市场的中间价格双轨制”、股改前、股改后大股东免费送红股的“股改套利”、大陆和香港A+H之间的差价、期货 市场的现货市场和期货交易所的“双轨价格、都给我们投资者非常好的稳定获 利的机会.寻找盈利模式是所有投资者、操盘手和实业家最关心的.要在市场稳 定获胜，首先就需要明白市场的盈利模式，按照盈利模式去操作，才能在市场 获利，否则按照了亏损模式操作，只能得到亏损的结果.在详细探讨权证盈利模 式之前，让我们先来看看沪深两市的权证阶段性市场都有那些特征.第一阶段 宝钢权证发行前的配股权证时代1992-06-00沪市推出大飞乐配股权证1992-10-30深市推出宝安认股权证1994-09-30深市推出厦海发、桂柳工、闽闽东等配股权证1995-1996沪市推出江苏悦达、福州东百本阶段权证最大的特点就是权证价格的暴涨暴跌.部分权证的价格竟曾被 炒得远远高于正股的价格.例如深市中意A权复牌日开盘价格为5元，而中意股 票开盘价仅为4.01元，超出近25%.沪市中的悦达股票于1994T2-26除权，开 盘价为12.60元，而悦达A1权竟然开出15.50元高位，最高曾超出正股价32%.吉轻工、福东百权证也曾经出现过这种情况。而短期的A2权在流通期将结束前,价格则可能跌至最低价位1分钱.例如深市连大冷A2权上市价为1.65元，最 高炒至5.00元，而在1995-01-25收盘时，两只权证价格均跌至1分钱.权证价格暴涨暴跌的原因可分为两类：1.政策的不确定性1994-H-03日当市场传出权证延期的消息时，中意权一日上涨了 53%.海 发权、轻工权、凤凰权、中意权、闽东权和柳工权列涨幅前六名.而当时H-12 月间，深市综合指数连续下滑，跌幅在10%以上，这与几只暴涨80%以上的权证 形成了鲜明对比.1995-12月初，因为六只权证快到除牌期，出现了集体大跳 水现象，到12-05日，跌至最低点.而后来，市场中又传出延期消息，使六只 权证全面暴涨.然而到12-13日，六只权证价格都上涨了 500%以上.但是市场 中很快又传出不延期消息，14日，与13日相比仅过一日，六只权证又都暴跌了 35%以上.令投资者没有想到的是在16日，报纸上突然正式刊登了六只权证延 期半年的消息，结果在18日周一，权证又出现大幅暴涨行情.如果按12月份权 证的最低价与最高价计算，六只权证都暴涨了 640%以上.以上现象暴露的主要 问题是：由于权证政策的不确定性而随意将权证一再延期的办法，不但给庄家 操纵市场的行为提供了题材,而且使投资者无法稳定预期，使权证投机现象达到 了极端.1996-06月底，深市的六只延期交易权证（海发、轻工、凤凰、中意、闽东、柳工）出现了因撤牌和不撤牌的谣言而引发的价格的暴涨暴跌，引起了的担心，权证交易终止.2机构大户的操纵（1）市场庄家的操纵 由于权证盘子较小，例如深市的以上6个延期权证，大部分盘子在1200-2100万张之间，6个权证总市值不到2亿元，只相当于一个 中等盘子股票规模.这就使得股市庄家很容易操纵权证的价格，从暴涨暴跌中 获取暴利.庄家除了通过“对倒”拉高权证价格外，有时还通过拔高正股价格以 拉高权证价格，便于高价派发.例如深市厦海发股票在1994-10-18日，收市仅 有一分钟时，突然出现66万股买盘，瞬间股价涨幅高达150%.（当时，证监会 已对操纵厦海发股票尾市价格的君安证券公司进行了处罚）.(2)大股东的操纵A2权(或*转权)的出现使权证在中国证券市场的投机 现象达到了极端.因为大比例持股的公股股东自然获得大比例权证.集中的持 有量使得大股东很容易采取“对倒”等方式操纵权证开盘价和价格走势，高位向 散户派发,谋取暴利.例如,沪市福州东百转权共计H65.43万张,其中福州 市财控制982.29万张，占总量的84.2%.持有量如此集中，使大股东很容易采 取“对倒”等方式操纵权证开盘价和价格走势，高位向散户派发，谋取暴利.本阶段主要适用：权证原始盈利模式、权证买新盈利模式、权证龙头盈利模式、权证跟庄盈利模式.第二阶段以宝钢权证为始的股改权证时代2005-08-23开始陆续推出宝钢认购；万科认沽；深能认沽；武钢认购、认 沽；鞍钢认购；招商认沽；机场认沽；华菱认沽；原水认沽；沪场认沽；包钢认 购、认沽；鞍钢认购；五粮认购、认沽；邯钢认购；首创认购；万华认购、认沽;钢钮认沽；海尔认沽；雅戈尔认购、认沽；茅台认沽；钾肥认沽；国电认购；伊 利认购；中集认沽；侨城认购；南航认沽；深发认购。本阶段权证最大的特点就是权证在推出后出现了实际上的高度投机，并出 现了认购和认沽权证齐涨共跌的情况.对於权证的过分投机，甚至让很多海外 研究人员看不懂.实际上，在高投机性产品欠缺条件下，此阶段市场上的权证 倒是在一定意义上实际上成为一种高投机产品欠缺条件下的替代.是部份高投 机偏好者寻求的替代投资对象，尽管在一定程度上对於市场估值有点干扰.在推出权证时本希望它可以平抑市场波动，形成双边市场和多元化交易.可是权证在推出后出现了实际上的高度投机，不少权证不仅没有平抑波动，反 而拉动正股价格上涨，更是出现了认购和认沽权证同时大幅上涨的偏离情况.原因：权证出现问题是因为发行环节上的限制导致供求失衡.本阶段最可圈可点 的是五粮认购权证，在大盘暴涨及五粮正股上涨的互相推动下，涨幅竟达40多 倍.而一文不值的五粮认沽权证，在530大盘暴跌时也上涨了接近10倍.认购认沽齐涨共跌的原因可分为三点：1.政策面的强力推动上证所副总刘啸东在宝钢权证上市时说过，宝钢权 证不允许失败，我们将调用一切资源，全力配合宝钢权证平稳上市交易，包括 准备引入做市商制.2005年n月14日，宝钢权证的单日成交金额超过了深市5 30只A股成交金额的总和，曾缔造了中国证券史上的一个神话！2.供求关系严重失衡 权证出现问题是因为发行环节上的限制导致供求 失衡.3.逐利资金的赚钱效应 权证一夜暴富的神话使得逐利资金不断加盟，雪 球越滚越大,几乎到了连监管机构都无法控制的地步.本阶段主要适用：权证定时盈利模式、权证原始盈利模式、权证买新盈利模 式、权证龙头盈利模式、权证价值盈利模式、权证月份盈利模式.第三阶段以长电、马钢认购为始的融资权证时代2006-06-05开始陆续推出长电认购；马钢认购；中化认购；钢钢认购；云 化认购；国安认购；深高认购.本阶段主要适用：权证原始盈利模式、权证买新 盈利模式、权证龙头盈利模式、权证价值盈利模式、权证月份盈利模式、权证行 权盈利模式、权证概念（指发行权证的正股）盈利模式.宝钢权证上市交易前，我因为有90年代炒作配股权证的经验，于是花了一 段时间去图书馆研究权证的图形.刚开始很困惑.我既没有政策方面的灵通消 息，又没有足够的资金操纵权证的价格，凭什麽进行买卖而且持续盈利？后来 我发现基本上所有的权证都有一个共同点，那就是尾市收盘前时大跌的机会比 较多，早上开盘后大涨的机会比较大.在五粮认购上市之前，我在宝钢权证嫌 的钱依靠的就是我自己独创的定时盈利模式，每天固定一个时间进行买卖，结 果宝钢权证从2块钱跌到6毛钱我还挣钱，在五粮认购上市时投入宝钢权证的资 金居然有3倍多的回报.后来才发现定时盈利模式不仅仅适合于宝钢权证的炒 作.也适合其它权证，但面对五粮认购这种特殊品种，我不得不重新创造价值 盈利模式去操作.打听消息、跟庄炒作、盲目的买进卖出等等，这是很多投资者常年积累的操 作习惯.我们每天面对市场时容易被短线的涨跌迷惑，大多数投资者的结局是：该赚的钱没赚到手，碰到下跌时亏损面反而不断扩大，如果不及时设计一套符 合自己的系统化的买卖信号体系，投资失败甚至全军覆没只是时间问题！权证盈利模式是探求权证投资利润来源、买卖过程和回收方式的系统方法.权证盈利模式设计包含三个关键技术：第一，投资价值或投机价值发现决定 利润的来源；第二，投资价值或投机价值匹配决定盈利水平高低；第三，投 资价值或投机价值管理决定盈利能力的稳定性.权证盈利模式设计的重要 概念是：任何投资的利润都是由于权证盈利要素“投资价值或投机价值匹配度”的不同而分成不同阶段的，如高利润阶段、平均利润阶段、低利润阶段和无利润 阶段.在不同的利润阶段权证盈利模式是完全不同的，自然利润状况也不同；与此同时，权证投资处于何种利润阶段是权证盈利模式决定的.因此，一个权 证投资者只有在权证盈利模式设计完成的前提下，才能进行权证品种规划设计、权证决策模式规划、权证资金投入配置、权证下单人员管理等相关操作层面的规 划.一名投资者或投机者是否能够在权证实战中应用权证盈利模式，关键是否掌握 三种技术：权证品种利润分析技术、权证模式设计技术及权证盈利模式实战管理 技术.权证品种利润分析包括上市定价、正股价值分析、不同大盘区间的差异、板块热点、资金流向等；权证盈利模式设计包括：上市前后分析、交易途中数据 跟综、退市前后决策等；权证盈利模式实施管理包括：盈利指标体系设计、操盘 规划、资金配置、持仓计划、交易体系设计、操盘人员管理方案、市场异常变动 等.无论投资或投机，它的根本意义是赚钱.如同人的生命一样，资金寿命的长 短决定于它的健康状况，盈利水平就是资金健康状况的最重要指标.人的生活 方式有很多种，没有先进与落后之分，重要的是生活质量；资金的生活方式就 是它的盈利模式，同样没有所谓的先进与落后，重要的是升值和不断赚钱.投 资市场不一定是资金大小单一要素的较量，盈利模式创新才是根本.否则，缺 乏盈利模式的投资者，无论你现在多有钱，你仍然有可能失败.所以，尽可能 快的设计一套符合自己的系统化的买卖信号体系，创造或建立适合自己的权证 或股票或期货盈利模式，才能把利润最大化，才能争取在一人赚、两人赔、七人 亏的投资市场里立于不败之地！权证技巧方法绝招权证操作过程中有很多的技巧，其中量能作为一个最重要的技巧，却不大为广大股民所关注。在此，为大家作一仔细分析。首先是当权证的每天换手能够超过100%甚至达到几百的时候，意味着权证的黄金操作期正式来临。其 次看随着权证价格的逐步走高，量能是否能够跟上，通常情况下当权证价格高位横盘且量能出现萎缩的时 候，后市的操作前景就不是非常乐观了。而那些天天创出新高而量能温和放大的品种正处于涨势当中，这 样的品种如果涨幅还不是很大，将是最佳的看涨选择。操作权证主要是克服恐惧心理,不要老想著权证曾大跳水；第二要克服极度贪婪的心理,获利510%以 上就获利了结，看清超势可再度出手，反正T+0!在波动较小的时候，数量减少操作！上升通道的权证，量能 是霞魂，盘口是信虢！不要老是看那些黑分钟的K线圈，根本没有任何意羲，股票的所需招也不能遹用於 权证！目前影警国内权证波勤的因素非常罩一，主要是看资金面和跟凰盘，典正股和日寺冏，行价格，存 女亶期等等基本瓢昌昌！因此大家要忘掉价值，也不要看正股的走势。大家可以看一下交易所公布的交易席位，基本上大多数情况下，权证上涨畤，前五彳固席位常天买入和卖出的数量基本相等！造明主力普遍采取循 琪套利的操作手法，典股票的做庄操盘有本的显别。主力具醴操作是，一边拉升，一边出货，利用跟凰 盘的资金迅速把价格拉至高位，然彳爰横盘整理出货，然彳爰再拉升。如此循琪操作获利，因此主力不需要 太多资金投入，基本上12千离的资金，一天可以做出黑彳固值的成交量。其权证大部分琐盒的都是散户，主力一般只占20%30%。基於迄一黠，以下黑槿方法遹合大散户操作：1.因卷权证在上升通道中，一般都曾高开，造跟股票的操作原理一棣，一彳固涨停板彳爰，第二天高开出 货，造棣能做到利润最大化！权证高开彳爰，迅速拉升吸引跟凰盘，然彳爰出货，余空谩一段畤整理，再度拉 升！大家仔余田看看上升通道的权证每天的走势，是不是基本上是道棣？一-造棣的言舌，大家可以在收盘的最 彳爰一分钟买进权证（因卷怕尾盘跳水，所以最好是最彳爰一分钟买进），然彳爰第二天高开彳爰，待主力拉升至 高黠，再出货！一般最少有2%的获利，可以满盒操作！判断拉升的高黠是有言善究的，主要看量能和均线的角度，如果均线的角度超谩45度，拉升的畤畲很 短；盘口可以看卖出的大罩的数量，也就是盘（内盘）的数量和大小；量能上可以看每分钟的成交量，昇常放大日寺基本兄项！造槿方法每天至少2%5%,一周也有10%以上，止损位可以成你的成本，如果离一 有状况，你常即卖掉，只庵弓手2.在收盘前一分钟买进，在第二天盘中或者尾盘卖出；造槿方法需要具借一定的看盘能力和一 般在上升通道的权证，每天的开盘价（前一天的收盘价），基本卷全天的最低黠，因此在前一天收盘买进，不管盘中权证走势如何，你的成本肯定是最低，被套的黑率很小，因此适檬一般至少获利5%以上！如何把 握最好的卖黠呢？道要分黑槿情况：如果操作能力较差的，可以在权证没有回之前卖掉；或者不要管盘 中的走势，直接在收盘前半小畤卖掉；造棣基本是稳赚，不谩注意U好止损位，在T%作卷你的止损，加上 成本，你最多庵亏L 6%!不到止损位，都不用管！离一跳水，你直接挂止损位卖出！造棣一般获利在5Q10%,有畤甚至30%!3.看盘高手的操作，可以参考以下方法：首先你如果有准借好的资金，你可以先采瞒前雨槿方法，收 盘前买进！第二天如果高开加拉升至5%左右，建先获利出局；然彳爰待回至开盘价2%之再毅入，好止损位卷-2%左右；然彼觐察拉升角度和量能、盘口，一般如果是振藻上行的言舌，就一直拿著，因卷差价 很小，瓢法做波段！如果急拉，就在拉高彳爰盘整日寺先获利了余吉，待整理到均线附近再次出手！如果拉，明主力必符大作，就拿到直到急拉的畤候！一般在上午畲有一彳固高黠，建先获利卖出，然彳爰在盘整彳爰 的相举寸低黠再买入一半，如果回祷詹一半，住破均线止损！然彳爰再次拉升日寺卖出！最彳爰在下午 急跌日寺买进，或者收盘最彳爰一分钟买进！造梯操作，一般成功黑率很高即使你操作金昔二次，止损雨次，也 有很大的利润!权证板块的涨跌与大盘有翘翘板现象.在大盘弱势时,权证炒作机会较大.具体操作时,不能忙于进进出 出，一天操作也只能控制在两次之内.手法:追涨杀跌,应该坚决果断,不可犹豫不决,尽量不过夜.没时间看 盘的股民不可炒权证。1、在操作时，应用5分钟分时图，均线设为：5,15,30;MACD修改为34,12,12;成交量设为5,60;这些设 置很关键,是赢利的基础.做权证是小波段操作，时间不能拉长.一般情况应当天了结.强势权证还要参考15 分钟分时图.总结T+0的经验和技巧并结合这几个月来权证的盘中操作，总结出以下适合大家学会并灵活运 用的权证操作方法和技巧，同时必须严格遵守操作原则。2、买进时，用分时图。冲高回调V形底、W底或U形底形成后（1分钟K线或5分钟K线）买入；第二 个高点超过第一个高点，抢入；第三个高点超过第二个高点，慎买，若抢入，稍获利要尽快退出。3、卖出时，在价格远离当日均价3%至5%时卖；第二个高点低于第一个高点时卖；第三个低点低于第 二个低点时，清仓。4、权证操作时必须严格遵守的原则：盘中搏弈时,找准点位入场后必须严格止损和止赢,一般看情况以 买入后回落3%或5%为止损.到价位必须坚决离场，由于权证成交一般比较火爆,关键价位离场时可以打提前 量。5、权证操作的核心是抓大机会，权证市场只要有大的机会，才可以操作，否则要休息，大家要耐得住寂 寞,要牢记:量能是权证操作的生命和指针，同时在牛市里要尽量回避认沽权证的操作,赚钱和亏损都要明明 白白，另外非常重要的一点是：投资者对股票和权证的投资应该按自己的资金分配好投资比例,也就是资金 管理一定要做好。有所为有所不为，这是成功的处世之道，权证交易同样如此，不但要知道什么样的品种介入，还要知 道什么样的品种回避。根据我的理解，下面便是要回避的类型。第一种：在分时图均线下方运行。如图十三所示：第二种：围绕均线频繁震荡，此间成交量波动幅度大，价格波动幅度大，但未出现突破。如图十四所示：第三种：成交量出现不规则变化，萎缩和放大，均不连续。如图十五所示：成交量的不规则变化，必然导致价格的反复无常，在这种变化莫测的市场里，很难找到良好而持续的 套利机会。宁可错过，不可做错。是这对此类品种最好的态度，千万不可因一时的冲动而盲目杀入。第四种：权证价格波动幅度很大，呈现过山车式的变化。价格的剧烈波动，背后显示出的是市场预期的巨大分歧，而且多数是散户行情，并无主力资金入场。尤其是在开盘后的前三十分钟，出现类似的大幅度波动，绝不可盲目杀入。还是那句话，宁可错过，不可做错。第五种：单边下下跌之后的V字型反弹。抢反弹是多数人的习惯，但在权证交易里，触底之后的V字型反弹，是特别需要警惕的一种，如果没 有持续的成交量的配合，尽量回避，更不可追高。因为这种反弹随时可能夭折。第六种：0轴以下的宽幅度震荡，回避波段操作。有人喜欢波段操作，享受反复赢利的快感。但我要提醒你，在。轴以下的宽幅度震荡，尽量回避。经 常可以看到的情形是，前面几次波段操作的利润，可能在最后一波的下跌全部赔光。还是前文的思路，上述的六种要回避的情形，只是其中的基本形式，其立足点依然是成交量。在这六 种情形下，几乎能够判断，没有主力资金的持续进入，自然不会有主升的行情，回避是最好的选择。以上便是本文的全部内容。本文结论：一、风险提示。权证是风险远大于股票的类型，投资者若无足够的时间、足够的经验和足够的风险承受能力，万不可 参与权证交易。二、操作纪律。1、2%是停损点，只要跌破成本的2%,坚决出局。2、跌破阶段性最高点的2%,是停赢线，先保着利润再说。3、初级投资者，不可持权证过夜，当天买当天卖。4、贪婪是比恐惧更能摧毁投资者的坏毛病。二、影响权证价格走势的五个要素。1、大盘走势。2、正股走势。3、成交量。4、均线。5、五分钟K线。特别说明的是，本文不以五分钟K线分析为主。四、套利模型。1、潜射导弹。2、深渊蛟龙。3、掠地飞鹰。4、盘古开山。五、陷阱回避。以成交量为核心着眼点的分析方法，注定要回避本文尾提到的那六种走势：均线以下运行、围绕均线 震荡但不突破、成交量无规则变化、价格波动剧烈、单边下跌V字型反弹、。轴以下波段操作。权证是伴随着股改过程引进的新品种，它最大的魅力在于起T+0的交易制度，通俗地说，就是当天买 可以当天卖。而普通股票的交易制度是T+1,当天买第二天才能卖。如遇到530这样的无耻日子，风险极 大。所以，权证带来了新的赢利机会，如果操作得当，必然能获得超出市场平均水平的收益。但同时必须 指出，权证伴随巨大的市场风险，介入之前必须慎重考虑，衡量自己能否承受这样的风险。为进一步提示风险，我认为，具备如下特点的投资者，不适合权证交易：1、没有充分的看盘时间，尤其 是上班一族。权证和股票不同，首先它有期限性，其次它受大盘的影响非常大，再者就是投机性非常强。如果没有足够的时间，损失时刻伴随着你。2、对权证不熟悉，没有丰富的交易经验和技巧。和股票类似,任何交易品种，都有其内在的运行规律和操作技巧，无论是股票还是权证，以及做其他事业，首先得熟悉,秉承不熟悉不做的理念，将使你终生收益。3、风险承受能力差者。相比其他行业，证券市场处处充满着 风险，稍不留意，就可能陷入痛苦的损失当中。对于那些风险承受能力差的投资者，这可能给您带来生活 的压力和精神的折磨。其实很简单，没时间，没经验，没风险承受能力，三者缺一，均不可进行权证。以 上算是本文的前言判断权证价格走势的五大要素一切源自T+0的交易制度，它象催化剂一样，让中国的权证交易额，瞬间成为世界第一，这简直是世 界第九大奇迹，这一奇迹归功于中国股民。在中国股市里，权证自诞生，便注定是投机的品种。它和股票 之间最大的区别有两点，其一它不具备长期投资价值，其二它可当天买当天卖。所以，多数权证交易者，都信奉不持有权证过夜的理念。从上述分析可以看出，作为信奉T+0的超短线交易者，你没必要知道明天 即将发生什么，只需要知道接下来的两个小时甚至几分钟发生什么，就已经足够。本文所讨论的范围，仅 限于当天三点以前，而不在乎未来。不管是任何投资品种，其短线的价格波动，必然是由供需双方决定的,通俗地说，买的人多，价格就会上涨，卖的人多，价格就会下降。这是市场经济的核心原理，在权证市场 里同样适用。可见，决定当天权证价格走势的根本而唯一的因素，便是权证的供求关系，众所周知，权证 的供给是限量的，起码当天不会增加。因此，决定权证当天价格走势的唯一因素，就落在了需求方面，需 求量大，价格自然上涨，需求量小，价格自然平庸，要么盘整，要么下跌。用什么来衡量需求量的大小呢？一个直观且有效的指标是成交量，具体说便是分时图上的成交量。以成交量作为核心的分析指标，是本文 最显著的特点。下面，我将围绕着权证价格的影响因素，从五个方面进行分析。特别要说明的是，这五个 方面，是相互联系、相辅相成的，虽然是不同的技术指标，但最终的决定因素，都是需求量，只是从不同 的角度进行分析而已。第一、大盘走势。大盘的表现，从本质上并不影响权证的价值，它的主要影响是一 种心理作用。而这种心理作用，短期内往往起着决定性的作用。著名投机大师索罗斯的反射理论，其核心 内容是：投资者的普遍预期决定市场的方向。所谓的预期，便是客观外部环境通过内心作用而形成的判断。具体到权证交易上面，大盘走弱，对认沽权证是一种利好，大盘走强，对认股权证是一种利空。这种利好 或利空的消息，显然会对投资者的预期造成影响。这就不难理解，为什么2007年5月30日认沽权证会集 体走牛。下图是招行CMPl(580997)2007年3月26日至2007年7月14日的日K线图，从K线图上可清楚 地看出，该权证自从5月30日启动至6月12日，在短短的H个交易日内，累计涨幅超过7.5倍。其他品 种的认沽权证有着同样惊人的表现，这里不一一列举。众所周知，认沽权证之所以选择在5月30日启动，那是投资者普遍心理预期的反应。因为这天发生了一件大事，财政部大幅度提高印花税，股市跌得一塌糊 涂，导致投资者对认沽权证普遍看好，引来大量资金的追捧。股票与权证操盘秘诀为了回报一直关注我的朋友，现总结一下几年来的经验编成口诀，希望给大家一个指导和借鉴。每一 个口诀都是本人多次观察验证，甚至于是用多次赔钱才换来的，希望大家珍惜并把它背诵下来，在出现相 应的走势时，默念一遍，再去交易。口诀一：不冲高不卖，不跳水不买，横盘不交易。出手操盘，看似简单，不过买卖二字，但何时出手，此诀一语道破天机。就是这最简单、最基本的道 理，实为最根本、最有效之大法。不懂此诀，交易万次，亦不过股市中的盲人瞎马，最终难免一死。未曾 摸盘先必默念一遍，牢记于心。日久天长，养成习惯，方能百炼成钢。此诀看似简单，实则做来不易，多 年炒股就是因为做不到这最简单的一点，才赔钱无数。记住了它，你从此就不再追涨杀跌，而是与大多数 人逆着操作，你就成了股市中的少数派、另类，就成了股市中的赚钱 的那少部分人了。前两句好理解，后一句“横盘不交易”是权证操作应该格外注意的，横盘时交易，一旦反向变盘，你必然会去止损或者追 涨，这两者都是不可取的。横盘时差价不大，你没有耐心，多次交易，势必会造成手续费亏损。口诀二：买阴不买阳，卖阳不卖阴，逆市而动，方为英雄。这一口诀与第一诀有点类似，就是讲逆市而动的道理，第一诀是说短线的，第二诀是说中线的。即，买时，选则K线收阴线时买，卖时，选则K线收阳线时卖。口诀三：高低盘整，再等一等。这一口诀的内容包括了诀一中“横盘不交易”的内容，但主要的意思是说，当一只股票或者权证持续 上涨或者下跌了一段时间后就进入了横盘状态，此时不必在高位全仓卖出，也不必在低位全仓买进，因为 盘整之后就会变盘，故盘整时期不可主观决定建仓或清仓。如果是高位向下变，则及时清仓，不会有损失；如果是低位向高变，及时追进，也不会踏空。口诀四：高位横盘再冲高，抓住时机赶紧抛；低位横盘又新低，全仓买进好时机。这一口诀是对口诀三的进一步具体化说明，是描述诀三中的一种最佳时机。股价和大盘常常是高位盘 整后还有新高，低位盘整后又创新低，因此说，要等待变盘的方向明朗后再开始行动。如高位横盘后向上 变盘，再创新高，这是卖出的最佳时机；而低位横盘整理之后再向下变盘，这将是满仓买入的最佳时机。口诀五：未曾下手先认错，宁可买少勿买多。大道至简，这句诀又是一个看似简单做来不易的大道理。是说一个资金的分配使用问题，你不能一下 子把资金全都买进去，那你就只有等着挨套了。会买，买在低点才是真正的师傅，卖则不那么重要了，只 是赚多赚少的问题了。下手买股之前，你必须承认你的买入是错误的，做好股价跌下去，你被套后在低位 如何加仓补进的准备，而不是人常说的什么技术上的止损，那是要你割肉，全是害人的瞎话。自有股市以 来，只有“金字塔式买入法”是操作技法上唯一一条永恒不变的真理。口诀六：正股未涨权先行，正股回调权后应。这一诀是说如何看正股操作权证的，说明了权证和正股的联动关系。即正股启稳后，还未上涨之时，权证就已经提前上行了，原因是有先知先觉的人已提前下手了，当正股上涨之时，权证则加速上扬，当正 股到位时，权证还常有最后一冲；而当正股开始下调时，权证则表现为调整滞后，起初跌的慢，跌的少，当正股调整趋缓时，权证的下调时常是加速赶上来。掌握了股和权的节奏，操作也就胸有成竹了。口诀七：正股回调5天线，权证暂且看10天；正股调向10天线，权证且看20天。本诀是讲在正股回调时，权证的中线介入时机。主要是针对购权说的。由于权证比正股的波动幅度大,所以当正股下调至5天线时，权证可能早已跌破了 5天线，有时跌到了 10天线，而当正股跌破5天线，向 10天线回调时，权证则可能已经跌向20天线了。口诀八：5天线处，可能套住；10天线处，小心介入。本诀是对诀七操作的进一步说明，即当权证回调到5天线时，不可轻易买入，一定要看正股走到了什 么位置，如果正股还没有到5天线，则权证的5天线看似有技术上的支撑，实则风险极大，在此买入被套 的概率极大。而当正股跌到5天线，权证跌到10天线时，在10天线处买入权证风险同样是很高的。因为 正股一旦跌破5天线，向10天线回调时，权证则会立刻跌破10天线，向20天线调整。这种情况本人也简 称之为“10天线处不可马虎”，也曾几次在权证的10天线处大量买入，而正股突然跌穿了 5天线，我则 被套在权证的10天线上。口诀九：套牢补仓求保本，奢求盈利乃为贪。这一诀说的是人们常犯的一种错误，也是我多次亲眼见过的。就是说当你被套了，你在技术上的支撑 位补了一把仓，或者加量补了一次仓，但你要清楚认识到你这么做的目标只是为了搬回本钱。当反弹不亏 时，你应该及时卖出，而很多人则是看见股价涨了起来，心理就想再涨一涨我就赚了，就赚多少多少了，结果是又跌回去了，再次重仓被套，这回连自救的资金也没了，只有束手待毙。故此列出以示大家。口诀十：一推二荐就不涨，只好往下再震仓。这一诀很重要，是股市的一则潜规则。主要是针对股票说的。这种情况一般是：一只股票已经回调很 久，接近尾声了，大多处于平台整理状态，开始接二连三地有人推荐，你看基本面也的确不错，可你买入 了，它就是不太动，某一天却突然向下破位了，你大骂着卖了出去，但你会看到，它的K线在做了一个坑 形后一直涨了上来，并轻松地突破了原来整理的平台，绝尘而去。你就是这样被抛下了。看了本诀，应该 怎么操作你就一下子明白了。这种现象在只铁的铁血短线一书上也提及过，他指出了股评师推荐股票 时K线一般所处的位置。这种走势的股，如最近的股票600011华电国际，07年11月20日前多次有机构 推荐，大家都看好，可就是不涨，20日后却突然破位下去了，K线在做了一个标准的坑后，轻松突破前期 平台，已经再创新高了。口诀十一：绿荫丛中一线红，抓紧买入莫放松。这一诀说，当一只股票或者权证，连续向下多日回调，如3根、5、7、9根阴线，呈现出一片绿时,有一天你发现K线当日可能收阳星，或者是小阳线时，不必分析原因，是主力震仓、吸货、还是什么放量 出货，尽管杀入，次日一般都会出现长阳线反弹。权证的这种现象则多出现在沽权中，反应则要求更加迅 速。口诀十二：下跌趋缓，反弹亦缓；下跌加速，反弹亦速。下跌形态大体上可分两种，一种是下跌趋缓型，另一种是下跌加速型。本诀的意思是说在一个连续 的下跌过程中，从日K线看，下跌的幅度呈越来越小型，那它反弹的时候一般开始的比较慢，你完全有时 间去跟进，但如果从日K线看，那种跌幅越来越大的走势，它反弹的时候则是突然间就开始的，速度快且 幅度大，你必须快速反应才能追进去，否则，当你发现的时候就已经是底部起来的一棵带长下影的大阳线 了，进晚了利润空间就不大了。总之，诀十一，主要是针对下跌趋缓型走法的，那么对于下跌加速型走势,如果等到K线翻红时进就有点晚了，因此，就要“相时而动”，就是自己要凭感觉来把握最佳时机了。一 般是在“最危险的时刻”果断介入。口诀十三：平静水面一波高，当心后面大波涛。一场军事小演习，后面将有大战役。这两句话是一个意思，是从连续的分时线上，看底部启动初期的 技术特征。即当一只股票或者权证在底部横盘了很长时间，其多日连续的分时线会呈现出十分平缓的形态,如下倾的缓坡或平静的水面，而当有一天水面突然涌起一波比较高的波浪，而后又不能再回到原水平面时,则后面往往会来一股更加惊人的大波涛。前面的这个小波浪也如同一次小的军事演习，而后面的这个大波 涛才是一场真正的大战役。在“绿荫丛中一线红，抓紧买入莫放松”一诀所描绘的K线形态中，这个“一 线红”的小阳线，就是初次高起来的“一波高”，就是“小演习”，而“大波涛”“大战役”就是次日即 将出现的长阳线。这种 形态，不但表现在权证底部启动的初期，也常表现在庄股启动初期的日K线图中，也就是短线是银一书中所说的“老鸭头”。口诀十四：底部长阳第一次，坚决持股到收市。这一诀对权证来说尤其重要的，尤其是对沽权。当一只权证在底部盘整了很长时间，突然有一天拉起 一根阳线的时候，这根阳线的长度往往是你无法判断的。因为盘整时间长，大家渐渐地忘记了它，当它突 然拉起来的时候，人们不能立刻发现，当大家不断发现，不断地追进来，它的涨幅就越来越大，常常是收 盘在最高点。而原来持有的人，因为在里面被闷了很久了，耐心已经到了不能忍受，一看见它涨了起来，就克制不了卖的冲动，而卖了，就错了，因为它是底部刚刚启动，次日还会大有表现，所以说，至少，一 定要坚持到收盘时再做决定。口诀十五：一根巨阳头顶光，尾市抢盘我清仓。这一诀是继续说底部长阳线的操作。接第十三诀，由于大家接连发现了底部的大阳线启动和不断地追 进，权证的涨幅会高达十几、二十几个点，以至于翻番。如果直到收盘时仍在抢盘，K线将收出一个光头 的特大阳线，那我则在收盘的一瞬全部清仓。因为次日往往大幅低开，或者高开后迅速下跌，将无法保住 昨日的收益。口诀十六：一根巨阳上影长，收盘一瞬抢入忙。这一诀是继十四诀的进一步说明。如果这根特大的阳线出现了长长的上影，尾盘有获利盘涌出，（有 时也是大盘的尾市突然变盘影响）上影超过了K线实体，或者至少也有当日升幅的三四个点以上，那么在 分时线尾盘跳水收盘的一瞬间我则快速重仓抢入。次日开盘后，会直冲前日高点，或者再创新高。口诀十七：首日长阳慎持仓，次日震荡做差忙。本诀的前半句是说首日长阳线收盘时是否持仓应该谨慎对待。这在诀十四、十五中已经详细说明了。后半句说次日的走势将会是大幅震荡，操作上应该以做差为上策，次日早盘继续冲高则卖出，早盘大幅回 调，则坚定买入做差。口诀十八：大涨之后必回调，K线多日画三角。这诀说，权证或者股票在大涨之后必然要回调，但怎么调呢？就是首次下调的幅度特别大，一般会调 到5天线，或者涨幅的一半多一点的位置，然后再次上冲，但高点会低于前高点，而第二次下调的低点，因均线的上行，也不会低于第一个回调的低点，这样几天的K线会构成一个明显的三角形收敛形态，三角 形的尖端有时落在正中间，也有时是向上的如上升旗形，也有时是向下的，呈上降楔形。操作上宜在三角 形的下边买、上边卖。直到最后无差可做，等待再一次变盘。口诀十九：小阳携量往上排，暴发长阳还没来。这诀描绘的是一种十分常见的股票走势形态。即K线图呈现为有成交量的多个小阳线不断缓慢向上攀 升，每个阳线实体均不大。排推到一定高度，或特定的技术关口时，主力会突然发力，向上暴发式上涨，一般会拉出两三个较长的阳线，然后再震荡回调。操作上，见小阳推升时应耐心等待，在长阳暴发上升时 卖出。口诀二十：震荡攀升一上午，且待午后再冲高。这一诀说的是权证分时线表现出的一种形态。它多出现在底部开始谨慎回升时期，有时也出现在高位 横盘后又开始谨慎上攻时期。分时线表现出十分清晰的上行的震荡波，波幅的大小为：高低点之间基本上 不能做差。如果这种形态保持了一个上午，则午后常常有一个冲破上轨的加速时刻。操作上，如果是谨慎 上行，可在冲高时短线卖出，再择机回补；如果是高位谨慎上攻形态，则是清仓的最后机会。口诀二十一：逢利好乌云盖顶，而后将震荡攀升。这一诀是讲股票的一种受利好刺激形成的特殊形态。因受利好影响，大幅高开，或几个涨停之后直线 下跌，收出一个巨大阴线，或连续阴线。形成技术上常说的乌云盖顶，看似主力大肆放空，形态恐怖，实 则长线建仓难得良机。其后走势定势为：缓慢反弹数日到长阴线的一半或接近长阴线高点时，再次向下回 档，但低点已经不会再低于前低，这个二次低点为长线建仓的最佳位置，而后会慢牛攀升，突破长阴高点，创新高、新高、再新高。近期这种走势的股票有600061中纺投资，07年8月28日，公布利好后放量收阴，而后则是震荡上涨，已近翻番。000629新钢矶（07年11月7日）及其权证031002矶购又是此形态。将来 又会是突破前高，再创新高。此诀为本人多年之经验总结，走势显有例外。口诀二十二：沽权跌出“母女”线，一般反弹两三天。所谓“母女”线，是指权证，多为认沽权证走出的一种特别的标志性形态。当沽权上涨数日到高点时,因无正股走势支撑，不同于购权，会突然大跌，跌出一根大阴线和一根小阴线，大阴线实体长，跌幅在八 九个点，以至于十几个点之上，小阴线实体小，