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关于安徽省中小企业融资问题的探究

　　摘要：本文在充分分析企业融资理论和经验研究的基础上，结合安徽省中小企业发展现状以及安徽省中小企业所处的特殊背景，分析安徽省中小企业的融资环境，进而深入探悉安徽省中小企业融资约束以及融资难的原因。同时解读中小企业融资模式以及影响因素，以解决中小企业发展中所面临的资金短缺问题，从而促进安徽省中小企业的发展。本文的结论是解决安徽省中小企业融资难的问题，是一个系统工程，不能只靠企业自己或银行的力量，还需要企业、银行、政府、社会共同努力，实行综合治理。只有政府重视，企业、银行、政府和全社会共同配合，建立起符合安徽省中小企业发展需要的金融支持体系，才能解决好中小企业融资难的问题，进而使我国经济得到长期稳定快速的发展。
关键词：中小企业 融资 融资环境 融资渠道
1 安徽省中小企业概述
　安徽省中小企业的现状 安徽省第二次基本单位普查主要数据公报显示，在全部企业法人单位中，非公有制企业单位占相当比重。其中，私营企业数量最多，为万个，占总数的%；外商及港澳台投资企业为万个，占%；集体企业法人单位为万个，占%；国有企业法人单位为万个，占%。
在全部企业法人单位中，从业人员在100人以下的企业为万个，占%；100至499人的企业为万个，占%；500至999人的企业为万个，占%；1000-4999人的企业534个，占%；5000人以上的企业为43个，占%。根据上述对中小企业的界定，可以测算出，安徽省中小企业从业人数所占比例应该接近99%。
由于中小企业占据着绝对的数量和比重，所以中小企业的发展是保证社会健康发展的重要因素，其发展状况好坏直接影响了安徽经济发展的总体效果。因为中小企业不仅是经济增长的重要支持力量，还是促进就业的主力军和科技创新的主题。
　安徽省中小企业发展存在的问题
　产权清晰度不够，创新意识能力不强 中小企业包括国家、集体、乡镇、私营和三资五种类型，由于计划经济体制的影响依然存在，针对国家、集体、乡镇的中小企业，产权不清问题比较严重。企业的所有权与经营权不分，制约了企业管理者的积极性，不利于企业的竞争，最终影响企业的发展。
安徽省中小企业的创新能力和创新意识较低。无论是技术市场交易额，还是高科技从业人数、研发经费的支出和专利权的申请数量都低于全国平均水平，反映出安徽中小企业创新能力有待提高。
　缺乏正确的管理意识，经理层素质不高 国营中小企业领导层的年龄偏大，拥有本科学历不足三成，而集体乡镇企业的更低。中小企业的经理层大多不是专业的管理专业人才，缺乏理论知识，造成管理意识的缺乏，在市场经济条件下必然会导致企业的被动适应。
　流动资金短缺，融资环境差 流动资金是企业生存发展所必须的，由于企业再生产过程中的资金在时间和空间上的脱节，企业难免会发生流动资金的短缺。中小企业规模小，资产势力不强，资信度较差，企业获得资金的可能性受到了很大的限制，商业银行等金融机构更倾向于大企业。由于融资环境的约束，中小企业的资金使用成本加大，这无疑增加了企业的债务风险，同样制约了企业自身的发展。
　中小企业的产品科技含量低、人才战略不完善 目前，安徽省中小企业主要集中于食品，纺织等轻工业，高新科技企业的数量不多，而这些企业主要是劳动密集型企业，产品的技术含量低，产品的市场替代性高，同时竞争力不强。同时，安徽省中小企业没有完整的人才战略，人才匮乏尤为突出，主要表现在职业经理人以及高素质的技术人员的不足。针对已有的人才，没有配套的学习机制和完善的培育制度。
2 安徽省中小企业融资环境分析
　安徽省中小企业融资现状 作为中部省份之一的安徽省，相对于沿海中小企业的发展缓慢，中小企业融资困境更为严重。数据显示，2006年，安徽省中小企业已达万户，比上年增加5000户，资金需求规模逐年增加，而融资难却一直没有从实质上得到解决。
安徽省中小企业融资难主要表现为抵押难、担保难和基层银行贷款难。首先，针对于抵押贷款而言，中小企业的经济抵押物较少，主要集中于不动产的抵押；同时，抵押贷款的程序复杂，费用较高，特别是要对抵押物进行资产评估，不仅需要耗费较多的时间和财力，而且其评估的结果也有可能与市场价值有较大差异。其次，针对于担保而言，虽然安徽省中小企业信用担保体系建设的早，但是由于社会信用环境不好，整体信用水平较低，且担保业务开展缺少系列相关法律、法规与之配套，风险补偿机制难以建立，担保业务难以扩大，基本上没有起到缓解中小企业融资需求的作用。各地市担保公司普遍存在着担保资金来源窄、数量少、规模小、成本高、风险高、效率低、抗风险能力弱等问题。第三，基层银行贷款难，基层银行授权有限，办事程序复杂繁杂，当中小企业所需资金较多时，贷款时间更长。
　安徽省中小企业融资困境的原因分析
　内源融资的局限 安徽省经济发展比较落后，中小企业总体规模较小，企业的营运能力不足，资产周转速度慢，经济效益较差，因此中小企业的留存盈余较小。留存盈余作为企业自有资金的重要部分，是企业内源融资的主要来源。由于企业自有资金的不足，企业内源融资受到限制，同时加剧了企业融资的困境。
　信息不对称 中小企业的信息基本是内部化的，正是由于这种内部信息不透明的特点，且很多中小企业将其经营管理决策、相关的经营行为等视为重要的经济情报，通过一般的渠道很难获得这些信息。此外，大多数中小企业不需要由会计事务所对其财务报表进行审计，所以他们的信息基本上是不透明的。因此，中小企业在寻找贷款和外源资本时，很难向金融机构提供证明其信用水平的信息。 中小企业信息不对称较为严重的另一个原因是银行和企业间没有建立起长期合作关系，使得银行难以长期分析企业贷款账户的资金往来情况，在“心中无数”的情况下，银行提供贷款的积极性自然不会太高，从而影响到中小企业的债务融资。
　贷款缺乏理性 商业银行在贷款对象的选择上，偏重于大型企业和大集团，而大量的中小企业难以获得银行贷款的支持。贷款投向的过于集中在各大商业银行的资产业务上均可反映出来。
安徽省各县域商业银行在针对中小企业提供贷款方面的贡献很少。全省的一个普遍现象就是，县域商业银行存款规模不断增加，但是放款权并没有相应的加大，因此商业银行吸收的很多存款没有得到充分运用。这些不仅增加了银行的成本，同时浪费了地方资源，由于安徽省很多的中小企业在县级以下，所以中小企业获得资金的机会减少，造成了企业的融资困境。
　金融体系不完善 安徽省金融体系不完善，中小企业的间接融资往往只是局限于商业银行融资。目前，除了四大商业银行、城市商业银行和农村信用社，股票市场、债券市场、保险市场、基金市场以及其他的金融衍生品几乎没有针对中小企业的融资业务。同时，由于安徽省的民间资信评级机构没有发展起来，所以，中小企业信用评定大多有商业银行自身完成，增加了银行的业务成本，也加大了中小企业贷款的难度。，同时，直接融资渠道不畅也成为加剧安徽省中小企业融资困境的因素。
3 安徽省中小企业融资环境的优化
企业融资环境是指企业内部和外部各种影响企业融资活动的总和。因此，在影响企业融资活动的各项因素中，一部分来自于企业的内部，这些因素受到企业的控制，构成企业融资的可控制环境。另一部分则来自于企业的外部，这些因素仅依靠企业自身力量无法控制，它们构成企业融资的不可控制环境。因此，融资环境优化主要从企业内外部两个方面创造宽松良好的融资环境。
　企业内部环境的优化
　建立现代企业制度 安徽省中小企业要按现代企业制度要求，进行产权制度改革，完善企业治理结构。对国有中小企业实行积极的退出战略，走改制重组道路；对集体企业要进行产权改革，明晰产权关系；对私营企业要引导资本社会化，改变家族式管理方式，吸收现代企业制度和管理制度的要素。
　规范企业的财务制度 中小企业应该规范自身的财务制度，加强企业的财务管理，同时积极适应国家的相关法则，促使企业定期制定出反映企业经营状况、企业资产负债情况的财务报表，增加企业财务的透明度。通过定期向利益相关者提供全面准确的财务信息，可以减少金融机构向企业提供贷款的逆向选择和道德风险，有利于企业向金融机构获得生产经营中所需资金。
　约束盲目的投资行为 中小企业在投资前首先进行认真深入的调查和分析，主要是就市场环境和企业自身发展作出调研。企业应充分考虑商品市场和借贷市场的供求状况，并且分析自身的发展需求和竞争力，对企业的投资行为进行有效的内部控制。
作为企业有效内部控制的一部分，企业在投资前有必要测算出企业资金需求量。利用财务管理知识，中小企业结合利息率的高低、对外投资的多寡、企业经营状况的好坏等，运用销售百分比法、线形回归分析法以及定性分析法等对企业所需自己进行测度。这样既可以避免因资金筹措不足造成生产经营不能顺利进行，又可以减少因资金筹措过多而造成资源浪费，企业用资成本提高。
　加强人力资源的管理 加强中小企业经营人才培养，全面提高企业经营管理水平。建立起高素质的管理层队伍，不断提高市场开拓能力、风险管理能力和业务创新能力，同时实现企业产品的创新和制度的创新，努力提高企业融能力，最终实现企业的可持续发展。
　外部融资环境的优化
　政府政策的调控
　建立健全中小企业融资和发展的法律法规体系。就全国而言，中小企业相关法律包括《中小企业促进法》、《担保法》等法规，《中小企业促进法》的实施对我国创业板市场的创建起到了极大的作用。安徽省银监局于2005年出台了《安徽省银行开展中小企业贷款业务实施办法》，这对于规范安徽省银企之间的贷款行为发挥了重要的作用。尽管国家出台了相应的法律法规，但是要消除当前资本市场的制度缺陷，完善资本市场结构，建立多层次的市场体系，还需要对这些我国相关的法律体系进行完善。主要可以从以下几个方面考虑：首先，制定《中小企业促进法》的实施细则；其次，制定和完善有关中小企业融资的财政优惠政策；第三，针对中小企业融资问题，在财务会计制度方面落实操作指南。
　　政府参与改善信用环境。健全关于中小企业的信用评级制度，鼓励民间评级机构的建立，改进对中小企业的信用评级办法，制定科学、切合实际的中小企业信用评级制度，促使信用评级结果更加公正。根据《国务院办公厅转发国家经贸委关于鼓励和促进中小企业发展若干政策意见的通知》，实施中小企业信用工程，充分发挥中介机构对中小企业信用管理的促进作用，提高中介机构对中小企业信用的约束力。加强组织协调，实现中小企业信用监督管理的社会化；同时，要探索建立部门间联合的信用信息征集与信用评价体系，充分利用计算机和网络等先进技术和现代化工具，逐步建立信息发布、信息共享和网络化的信用体系，实现中小企业信用资料的查询、交流及共享的社会化。营造良好的信用体系，将由信用不对称引起的逆向选择和道德风险降到最低。
　政府参与中小企业的融资渠道的创新。安徽省中小企业的融资渠道过于狭窄，在当前中小企业以银行贷款为主的融资体系下，政府可以参与企业融资渠道的创新。据合肥市体改办相关人士介绍，合肥市每年将确定50家左右的中小企业，作为政府推荐银团贷款的对象，向银行申请贷款。2007年1月，合肥20多家中小企业获得8家银行亿元贷款。这种政府参与的银团贷款，一方面解决了部分中小企业融资难的问题，另一方面也降低了金融机构的信用风险。
　金融市场的完善
　加快中小银行的发展步伐，切实改善中小企业融资环境。商业银行特别是四大国有商业银行的组织规模庞大，其主要的资产业务是针对大型企业而言，对于中小企业进行贷款所获得的利润通常不足以弥补其成本，表现为规模不经济。对于中小型银行，例如徽商银行，与当地中小企业有着更多的直接接触，与一些中小企业本身就有着产权关系，从而可以以更低的成本掌握贷款企业的信息。因此，加快中小银行的发展步伐，有助于优化银行业的组织结构，对于改善中小企业融资环境具有一定意义。
　进一步完善金融机构信贷激励机制和考核机制。由于中小企业融资的信息不对称,使得金融机构对中小企业往往十分谨慎,积极性不高。针对对上述现象，可以从以下几个方面完善金融机构信贷激励机制和考核机制：首先，在一定的范围内，简化对中小企业贷款的审批程序；其次，给予县域及以下的金融机构贷款更大的放款权；第三，金融机构就中小企业贷款，设立风险基金，确定一定的风险损失率，并且给予一定的政策优惠。
　建立多层次的资本市场体系，扩大直接融资。建立多层次的资本市场体系，完善为中小企业服务的股权市场，丰富资本市场产品，规范和发展产权市场。同时，大力促进我省最优质的中小企业和科技企业与资本市场接轨，扩大我省中小企业的规模。发展创业投资机构，充分利用市场机制吸引各种社会资本进行风险投资。创造条件支持有实力的优质中小企业利用国内外资本市场加快发展。引导中小企业通过产权交易中心等渠道，以股权融资、项目融资等方式筹集民间或海外资金。
4 解决安徽省中小企业融资问题的几点建议
　挖掘信贷融资潜力 与发达地区相比，我省信贷总量还相对较小。2006 年末，安徽金融机构贷款余额相当于浙江的%和江苏的%；我省金融机构贷款余额占GDP 的比例为%，浙江则达128%。从人均贷款来看，我省位居中部末位、全国第28 位左右。2008 年国家采取从紧的货币政策，对信贷规模进行总量控制，对安徽来说，应积极引导银行加大对“861”项目、新农村建设、县域经济等重点领域的信贷投放力度，鼓励徽商银行、城市信用社等区域性金融机构发展壮大，并在有条件的市设立分支机构。立足规范积极发展金融租赁和典当行业，增加中小企业融资渠道。
　创新融资工具 随着金融市场的不断发展，融资工具不再只是局限于银行贷款，股票融资和债券融资，要不断创新融资工具。近年来主要的12种中小企业融资创新产品包括：保全仓库贷款、出口退说质押贷款、无限责任担保贷款、动产质押担保贷款、应收帐款质押贷款、保付代理业务、联保协议贷款、买方付息票据贷款、出口项目的付费、出口外汇票据买卖、中德财政合作中小企业信贷规划、创业贷款。
　设立产业投资基金 目前，合肥、芜湖已正式向国家申报产业投资基金，支持科技创新和节能减排。除此之外，合肥和芜湖的汽车、皖北地区的煤炭、马鞍山的钢铁及水泥、铜陵的有色等产业发展及产业链的延伸，也需要大量的资金支持。参照山西等地的做法，设立煤炭产业投资基金、煤化工投资基金、钢铁投资基金、有色投资基金等，并纳入财政年度预算，确保资金来源的稳定性和可靠性。
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