格力电器财务报表分析报告.doc

目录一、公司介绍1二、 格力电器资产负债表具体分析2（1） 资产负债表水平分析2（2） 资产负债表垂直分析4（3）资产负债的主要项目分析:7（4）资产负债表的总体评价8三、 格力电器资产利润表分析8（1） 利润表水平分析8（2） 利润表垂直分析10（3）利润表主要项目的分析11（4）利润表的总体评价。12六、 格力电器盈利能力分析12（1）销售毛利率13（2）营业收益率13（3）销售净利率13（4）总资产报酬率14（5）净资产收益率14（6）基本每股收益14（7）每股股利14七、 格力电器偿债能力分析15（1） 营运资金15（2）流动比率15（3）速动比率15（4）现金比率16（5）现金流动负债比率16（6）资产负债率16（7）所有者权益比率16（8）产权比率17（9）权益乘数17（10）已获利息倍数17（11）全部债务现金流量比率18（一）偿债能力总体分析：18八、 格力电器营运能力分析181、应收账款周转情况分析182、 存货周转情况分析193、流动资产周转情况综合分析204、固定资产周转情况分析205、总资产营运能力分析21（一）营运能力分析的总体评价21格力电器财务报表分析报告一、公司介绍格力电器股份有限公司是一家集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业.主营业务范围:生产销售空调器、自营空调器出口业务及其相关零配件的进出口业务.2010年,公司自主研发的R290 天然环保制冷剂空调,得到了国际权威机构德国VED 认证机构的认可,获得德国国家电气安全认证标志VDE 证书.公司离心式冷水机组和螺杆式冷水机组共29 款水冷冷水机组全部通过了美国空调供热制冷协会AHRI 认证.由此公司成为国内首家获得水冷冷水机组AHRI 认证的中国空调生产商,也是目前唯一一家取得该认证的中国空调生产商,填补了国内空白.国家科技部火炬高新技术产业开发中心发布了关于发布2010年国家火炬计划重点高新技术企业评选结果的通知,公司被科技部火炬中心认定为国家火炬计划重点高新技术企业,成为家电业内率先通过国家级重点高新技术企业认定的企业。二、 格力电器资产负债表具体分析（1） 资产负债表水平分析表一格力电器资产负债表水平分析表 单位：万元报告期2017/9/302016/9/30变动情况对总资产的影响项目期末数期初数变动额变动（%）流动资产货币资金9,337,923.189,723,368.27-385445.09-4%-0.02 应收票据5,160,441.992,735,516.312424925.6889%0.13 应收账款481,325.46352,325.81128999.6537%0.01 预付账款493,026.33431,827.7961198.5414%0.00 应收利息132,724.8173,533.1159191.780%0.00 其他应收款22,459.2523,216.95-757.7-3%0.00 存货1,311,789.10502,704.84809084.26161%0.04 其他流动资产525,487.43103,363.94422123.49408%0.02 影响流动资产其他科目2,371.07-2371.070.00 流动资产合计17,467,548.6113,945,857.023521691.5925%0.19 可供出售金融资产247,335.22136,557.80110777.4281%0.01 投资性房地产52,077.3059,431.39-7354.09-12%0.00 长期股权投资10,583.7010,065.74517.965%0.00 固定资产1,727,772.051,672,439.1455332.913%0.00 在建工程91,798.72115,441.02-23642.3-20%0.00 固定资产清理1,898.594,146.12-2247.53-54%0.00 无形资产357,908.39327,323.8830584.519%0.00 递延所得税资产1,211,114.351,087,729.34123385.0111%0.01 其他非流动资产93,545.10108,230.65-14685.55-14%0.00 非流动资产合计4,604,829.664,224,889.84379939.829%0.02 资产总计22,072,378.2818,170,746.863901631.4221%0.21 短期借款1,931,176.851,019,926.87911249.9889%0.05 应付票据938,196.42819,916.16118280.2614%0.01 应付账款3,376,011.452,909,645.73466365.7216%0.03 预收账款2,818,751.231,174,168.451644582.78140%0.09 应付职工薪酬165,419.80164,291.301128.51%0.00 应交税费+353,358.34372,830.97-19472.63-5%0.00 应付利息14,166.095,261.108904.99169%0.00 应付股利707,913.60707,913.6000%0.00 其他应付款253,876.18291,860.74-37984.56-13%0.00 其他流动负债6,012,580.516,197,508.96-184928.45-3%-0.01 影响流动负债其他科目90,023.3844,563.3845460102%0.00 流动负债合计16,047,178.2713,044,486.373002691.923%0.17 递延所得税负债27,680.9210,028.0317652.89176%0.00 非流动负债合计51,157.6539,891.1911266.4628%0.00 负债合计16,098,335.9213,084,377.553013958.3723%0.17 实收资本（或股本）601,573.09601,573.0900%0.00 资本公积金18,340.0618,840.06-500-3%0.00 盈余公积金349,967.16349,967.1600%0.00 未分配利润4,870,734.293,994,265.04876469.2522%0.05 归属于母公司股东权益合计5,862,390.024,974,506.08887883.9418%0.05 所有者权益合计5,974,042.355,086,369.31887673.0417%0.05 负债及所有者权益总计22,072,378.2818,170,746.863901631.4221%0.21 根据表一，可分析出:流动资金增长了3521691.59万元，增长幅度为25%，使总资产增长了0.19%，可是，货币资金减少了385445.09万元，降低幅度为4%，从这两方面说明公司资金流动性差，可支配资金较少。当然，对于货币资金这种变化，还应该结合公司现金需求量，从资金利用效果方面分析。应收票据减少了2424925.68万元，下降幅度达89%，说明应收票据的质量是可靠的，基本不存在拒付。存货增加了809084.26万元，增长幅度高达161%，可能会导致企业资金占用，影响资金使用效率。可供出售金融资产增加了110777.42万元，增长幅度高达81%，从这里说明了公司有富余的资金，可变现能力强，财务风险小。本年度负债增加了3013958.37万元，增长幅度为23%，对总资产的影响增加了0.175.其中流动负债，增长幅度为23%，主要表现为短期借款，预收账款和应付利息大幅度增加。非流动负债增长幅度为28%，主要由递延所得税负债引起的。股东权益增加了887883.94万元，增长了18%，对总资产的影响为0.05%，主要由未分配利润较大幅度增长引起的。（2） 资产负债表垂直分析表二格力电器资产负债表垂直分析表 单位：万元报告期2017/9/302016/9/30项目期末数期初数期末（%）期初（%)变动情况（%）流动资产货币资金9,337,923.189,723,368.270.42 0.54 -0.11 应收票据5,160,441.992,735,516.310.23 0.15 0.08 应收账款481,325.46352,325.810.02 0.02 0.00 预付账款493,026.33431,827.790.02 0.02 0.00 应收利息132,724.8173,533.110.01 0.00 0.00 其他应收款22,459.2523,216.950.00 0.00 0.00 存货1,311,789.10502,704.840.06 0.03 0.03 其他流动资产525,487.43103,363.940.02 0.01 0.02 影响流动资产其他科目2,371.07-0.00 0.00 流动资产合计17,467,548.6113,945,857.020.79 0.77 0.02 可供出售金融资产247,335.22136,557.800.01 0.01 0.00 投资性房地产52,077.3059,431.390.00 0.00 0.00 长期股权投资10,583.7010,065.740.00 0.00 0.00 固定资产1,727,772.051,672,439.140.08 0.09 -0.01 在建工程91,798.72115,441.020.00 0.01 0.00 固定资产清理1,898.594,146.120.00 0.00 0.00 无形资产357,908.39327,323.880.02 0.02 0.00 长期待摊费用162.582,518.780.00 0.00 0.00 递延所得税资产1,211,114.351,087,729.340.05 0.06 0.00 其他非流动资产93,545.10108,230.650.00 0.01 0.00 非流动资产合计4,604,829.664,224,889.840.21 0.23 -0.02 资产总计22,072,378.2818,170,746.861.00 1.00 0.00 短期借款1,931,176.851,019,926.870.09 0.06 0.03 应付票据938,196.42819,916.160.04 0.05 0.00 应付账款3,376,011.452,909,645.730.15 0.16 -0.01 预收账款2,818,751.231,174,168.450.13 0.06 0.06 应付职工薪酬165,419.80164,291.300.01 0.01 0.00 应交税费353,358.34372,830.970.02 0.02 0.00 应付利息14,166.095,261.100.00 0.00 0.00 应付股利707,913.60707,913.600.03 0.04 -0.01 其他应付款253,876.18291,860.740.01 0.02 0.00 其他流动负债6,012,580.516,197,508.960.27 0.34 -0.07 影响流动负债其他科目90,023.3844,563.380.00 0.00 0.00 流动负债合计16,047,178.2713,044,486.370.73 0.72 0.01 递延所得税负债27,680.9210,028.030.00 0.00 0.00 非流动负债合计51,157.6539,891.190.00 0.00 0.00 负债合计16,098,335.9213,084,377.550.73 0.72 0.01 实收资本（或股本）601,573.09601,573.090.03 0.03 -0.01 资本公积金18,340.0618,840.060.00 0.00 0.00 盈余公积金349,967.16349,967.160.02 0.02 0.00 未分配利润4,870,734.293,994,265.040.22 0.22 0.00 归属于母公司股东权益合计5,862,390.024,974,506.080.27 0.27 -0.01 所有者权益合计5,974,042.355,086,369.310.27 0.28 -0.01 负债及所有者权益总计22,072,378.2818,170,746.861.00 1.00 0.00 根据表二，可分析：从静态方面分析，该公司本期流动资产比重为0.79%,非流动资产为0.21%，说明该公司资产的流动性比较强。资产风险比较小，资产结构较为合理。该公司本期所有者权益比重为0.27%，负债比重为0.73%，资产负债率较高，财务风险较高。从动态方面分析，公司流动资产比重上升了0.02%，非流动资产比重下降了0.02%,结合各资产项目的结构变动情况来看，说明该公司的资产结构相对比较稳定。所有者权益比重降低了0.01%，负债比重上升了0.01%，表明资本结构还是比较稳定的，财务实力有所减弱。（3）资产负债的主要项目分析:1.货币资金分析.货币资金减少了385445.09万元,2016年占了0.54%，2017年占了0.42%，降低了4%，货币资金占总资产的比重不太稳定，说明公司资金流动性较弱，但是收益性比较高。2.应收账款分析.应收账款2017比2016年增长了37%，并且其比重较低，仅为0.02%,结合该公司为家电行业，现销比重较大，所以应收账款比重较低为正常现象。3.存货分析.公司存货的增幅达到161%，本年存货比上年增加了809084.26万元，对总资产增长的影响为0.04%。存货占总资产的比重从2016年0.03%增长到2017年0.06%，很明显存货增长幅度过高，公司可能有存储积压现象。4.长期投资分析.公司长期股权投资规模较小，增加幅度为5%，但是对总资产的影响为0，说明该公司的经营资金较少去对外投资，保证主营业务的发展。5.固定资产分析.公司的固定资产2017年比2016年增长了3%，但是对总资产的影响为0，可见，固定资产的增幅和比重都很小。但是格力公司属于制造业，所以固定资产数额一般比较大。6.流动负债分析.流动负债增幅为23%，流动负债占总资产的比重为0.73%，比2016年的0.72%提高了0.01%，主要原因是短期借款和预收账款提高所致，短期借款增幅高达89%，预收账款增幅高达140%，而应付利息增幅也高达169%，而短期借款的增幅主要是由于该公司属于制造业，是一家家电制作企业，所以格力公司对生产设备或者原材料需求较多，赊购情况多，因此短期借款负债较多，总体来看，格力电器的流动负债比重较大。但是格力电器销售业绩较好，贷款回收速度在业内处于领先水平，因此，短期偿还负债能力尚可接受。7.非流动负债分析。主要体现在递延所得税负债，增加幅度高达176%8.股东权益分析.公司2017年的股东权益比2016年增长了17%，但由于增幅低于总资产，所以它所占的比例只有0.27%，比2016年下降了0.01%。（4）资产负债表的总体评价该公司的净运营成本为1420370.34万元，属于稳健结构性企业。总体来说，公司资产总体质量比较好，可以维持正常有效的周转。但是存货和负债的负重比较大，作为一家家电企业，还是需要引起重视，加强对存货的管理和销售能力，有效的利用资金，减轻债务的负担，降低财务的风险。该公司的资产可变现能力与流动性比较强，资产风险比较小，资产结构比较合理，对经济形势的应变能力比较好。而公司的流动资产和负债较高，说明该公司的稳定性不太好，但是比较灵活。三、 格力电器资产利润表分析（1） 利润表水平分析表三 格力电器利润水平分析表 单位：万元项目2017年9月30日2016年9月30日增减额增减（%）一、营业收入1108746810,830,2572572112.37%二、营业总成本93574309,152,9382044922.23%营业成本76089817,288,5643204174.40%营业税金及附加109941143,040-33100-23.14%销售费用11865411,647,727-461186-27.99%管理费用288552548,896-260344-47.43%财务费用-19186-484,555465369-96.04%资产减值损失29314-9929413-29662.26%允许价值变动净收益4082109,333-105251-96.27%投资净收益16404-222,136238539-107.38%联营、合营企业投资收益359803-445-55.35%三、营业利润10948931,745,570-650677-37.28%营业外收入24737109,623-84887-77.44%营业外支出8602,074-1215-58.56%非流动资产处置净损失6611,508-847-56.15%四、利润总额11187701,853,119-734349-39.63%所得税168433300,656-132223-43.98%五、净利润(百万元)9503371,552,463-602127-38.79%少数股东损益50891,542,097-1537008-99.67%归属于母公司股东的净利润94225810,3679318918989.02%基本每股收益23-1-38.67%稀释每股收益23-1-38.67%根据上表三，可分析出：该公司2017年的净利润比2016年减少了602127万元，减少幅度为38.79%，主要原因是利润总额减少所致，利润总额减少了734349万元，减少39.63%。利润总额的减少主要由于营业利润减少所致，2017年的营业利润减少了650677万元，减少幅度为37.28%。一般而言，营业利润的增减主要由营业收入增减所致， 但是在本公司中，营业利润减少主要由于成本费用过高所致。该公司的营业收入增长了2.37%，而营业利润减少了37.28%，远远低于营业收入的增幅，主要原因是投资金净收益和资产减值损失大幅度减少，以及营业税金及附加及销售管理财务费用大幅度的减少。利润总额的下降率高于营业利润的下降率，主要原因是营业外收入的下降率高于营业外支出的下降率。 （2） 利润表垂直分析表四 格力电器利润垂直分析表 单位：万元项目2017年9月30日2016年9月30日变动幅度一、营业收入100%100%0营业成本68.63%67.30%1.33%营业税金及附加0.99%1.32%-0.33%销售费用10.70%15.21%-4.51%管理费用2.60%5.07%-2.47%财务费用-0.17%-4.47%4.30%资产减值损失0.26%0.00%0.27%允许价值变动净收益0.04%1.01%-0.97%投资净收益0.15%-2.05%2.20%联营、合营企业投资收益0.00%0.01%0.00%营业利润9.88%16.12%-6.24%营业外收入0.22%1.01%-0.79%营业外支出0.01%0.02%-0.01%非流动资产处置净损失0.01%0.01%-0.01%利润总额10.09%17.11%-7.02%所得税1.52%2.78%-1.26%净利润(百万元)8.57%14.33%-5.76%少数股东损益0.05%14.24%-14.19%归属于母公司股东的净利润8.50%0.10%8.40%基本每股收益0.00%0.00%0.00%稀释每股收益0.00%0.00%0.00% 根据表四，可分析出： 公司的营业利润占营业收入的比重为9.88%，比上年度的16.12%下降了6.24%，主要是由于销售费用和管理费用的增加。利润总额占营业收入的比重为10.09%，比上年度的17.11%下降了7.02%，主要是营业利润构成比重下降和营业外收入的比重由1.01%下降到0.22%所致，净利润营业收入的比重为8.57%，比上年度的14.33%下降了5.76%，主要是利润总额构成比重下降及所得税比重下降所致。（3）利润表主要项目的分析第一，营业收入分析。2017年，该公司的营业收入比2016年增加了257211万元，增幅为2.37%，销售能力较弱。第二，成本费用分析。营业成本的增幅为4.4%，但其比重增加了1.33%，营业税金及附加，无论是下降率还是比重，均有较大程度的下降，这两者是导致营业利润下降的主要因素。在营业收入增长的情况下，销售费用有所增长是理所当然的，况且其比重还在下降。而且管理费用也在极大幅度的下降，下降了47.43%，其比重也下降到2.47%。第三，营业利润分析。2017年的营业利润比2016年下降了37.28%，远远低于营业收入的增长幅度2.37%。主要原因是由于营业成本财务费用的增加所致。其营业成本占营业收入的比重由2016年的67.30%增加到68.63%，增加了1.33%。财务费用增加了4.30%。导致了营业利润占营业收入的比重从2016年16.12%下降到2017年9.88%，下降幅度为6.24%。投资收益和资产减值损失2017年有所增长，比重分别从-2.05%，0%增长到0.15%，0.26%。第四，净利润分析。营业外收入和营业外支出都大幅度的下降，但是占营业收入的比重较小，对利润总额的影响不太大。所得税占营业收入的比重2017年比2011年下降了1.26%。（4）利润表的总体评价。综合以上分析，总的来说，格力公司2012年的营业收入额有待提高，盈利水平不太稳定，盈利能力较弱。六、 格力电器盈利能力分析表五 格力电器利润水平分析表 单位：万元项目2017年9月30日2016年9月30日增减额增减（%）一、营业收入1108746810,830,2572572112.37%二、营业总成本93574309,152,9382044922.23%营业成本76089817,288,5643204174.40%营业税金及附加109941143,040-33100-23.14%销售费用11865411,647,727-461186-27.99%管理费用288552548,896-260344-47.43%财务费用-19186-484,555465369-96.04%资产减值损失29314-9929413-29662.26%允许价值变动净收益4082109,333-105251-96.27%投资净收益16404-222,136238539-107.38%联营、合营企业投资收益359803-445-55.35%三、营业利润10948931,745,570-650677-37.28%营业外收入24737109,623-84887-77.44%营业外支出8602,074-1215-58.56%非流动资产处置净损失6611,508-847-56.15%四、利润总额11187701,853,119-734349-39.63%所得税168433300,656-132223-43.98%五、净利润(百万元)9503371,552,463-602127-38.79%少数股东损益50891,542,097-1537008-99.67%归属于母公司股东的净利润94225810,3679318918989.02%基本每股收益23-1-38.67%稀释每股收益23-1-38.67%（1）销售毛利率计算结果表明，该公司的销售毛利率2017年比2016年有所下降，说明该公司的盈利能力有所下降。2017年该公司的销售毛利率下降原因有：营业成本上升了；但是2017年格力电器中央空调市场位居行业第一，可能受到企业战略实施的影响。（2）营业收益率计算结果表明，该公司的营业利润率2017年比2016年较大幅度下降，而且比值较低，但是2017年的营业收入有所增长，说明该公司2017年的费用管理可能出现了较为突出的问题。（3）销售净利率计算结果表明，该公司的销售净利润率呈下降趋势，企业盈利能力较大幅度的下降，企业利润的较大幅度的减少的是由营业外收入的大幅度的下降，利润质量不是很好，持续盈利能力的提高不太乐观。（4）总资产报酬率由计算结果得知，该公司的盈利能力有所下降，进一步分析发现，由于企业平均占有总资产的增长超过了利润总额的增长，致使企业投资报酬能力下降，企业应该对此关注，做出进一步的措施。（5）净资产收益率由计算结果得知，该公司净资产收益率2017年与2016年相比，2017年大幅度的下降，说明该公司的盈利能力在下降。（6）基本每股收益（7）每股股利七、 格力电器偿债能力分析（1） 营运资金计算结果表明，2017年的短期偿债能力明显高于2016年的短期偿债能力。（2）流动比率计算结果表明，该公司无论2017年还是2016年，流动比率都远低于2的水平，表明该公司的短期偿债能力较弱。（3）速动比率计算结果表明，该公司2016年偿债能力高于2017年偿债能力，2017年偿债能力有所减弱，但是一般来说，速动比率在0.8左右比较理想，所以，该公司的偿债能力处于一般水平。（4）现金比率该公司2017年现金比率比2016年现金比率减少了，这表明企业的直接支付能力有所减少，有所减弱。（5）现金流动负债比率计算结果表明，该公司的2016年的短期偿债能力高于2017年。（6）资产负债率通过比较得知，该公司2017年的资产负债率比2016年的资产负债率增长了1%，表明企业债务微微增加，但是这一比率相对较高，长期偿债能力较弱。（7）所有者权益比率计算结果表明，该公司的所有者权益比率较低，可见，债权人利益的保障程度较低。（8）产权比率计算结果表明，该公司2017年和2016年的产权比率都比较低，同资产负债率可以相互印证，表明该公司的长期偿债能力较弱，债权人利益的保障程度较低。（9）权益乘数该公司的权益乘数，2017年大于2016年，说明企业2017年资产对负债的依赖性增大，由于资产负债率较高，企业的长期偿债能力仍然较弱。（10）已获利息倍数通过计算结果得知，2017年和2016年的已获利息倍数都是负数，说明利息收入大于利息支出，但也表明该公司的长期偿债能力弱。（11）全部债务现金流量比率从计算结果得知，2016年和2017年的指标都很低，说明企业偿还全部债务的能力弱。（一）偿债能力总体分析：从流动比率和资产负债率可以看出格力电器的短期偿债能力比较弱，也说明资金没有出现闲置的情况。从所有者权益比率和权益指数来看，格力电器的长期偿债能力也比较弱，总体偿债能力不强，格力电器公司需要不断提高盈利能力，增强偿债能力意识，优化资本结构，制定合理的偿债计划。八、 格力电器营运能力分析1、应收账款周转情况分析（1）应收账款周转率（2）应收账款周转期计算结果表明，该公司应账款周转率2017年比2016年大幅度下降，且应收账款周转天数均在2个月以上，说明该公司应收账款的管理效率不是很高。2、 存货周转情况分析（1）存货周转率（2）存货周转期计算结果表明，该公司2017年存货周转率比2016年下降幅度较大，说明存货管理效率退步较明显，但是总的来说2017年和2016年的存货周转率的比值都不低，而2016年的存货周转率有些过高，可能该公司有存货水平太低，采购过于频繁，批量太小等现象问题。3、流动资产周转情况综合分析（1）流动资产周转率（2） 流动资产周转天数计算结果表明，该公司流动资产周转率变化不太大，2017年流动资产周转天数有所上升，说明该公司流动资产的利用效率在不断下降。4、固定资产周转情况分析（1）固定资产周转率（2）固定资产周转天数计算结果表明，该公司的固定资产周转率2017年有所下降，并且2017年的固定资产周转天数有所增加，说明该公司的固定资产利用效率在下降。5、总资产营运能力分析（1）总资产周转率（2）总资产周转天数计算结果表明，该公司总资产周转率2017年比2016年有所下降，并且2017年总资产周转天数比2016年增多了，说明企业总资产的使用效率比较低。（一）营运能力分析的总体评价总体来说，格力公司营运能力不高，企业格力公司企业资产运用效率不太高，同时也说明企业管理人员经营管理和运用资金的能力比较弱，该公司在资产运用中有待提高，还需不断努力提高。