《金融学概论》国际金融市场的发展特点.docx

阶段辅导五：国际金融市场的发展特点 问题：国家金融市场包括哪些组成部分？当代国际金融市场的发展有哪些特点？一、国际货币市场（一）国际货币市场的含义首先它是货币市场，也就是短期资金市场，所交易的金融工具的期限一般在一年以下; 其次是非居民的参与。（二）国际货币市场的参与者首先是政府部门；其次是商业银行；第三是中央银行；第四是证券交易商。（三）国际货币市场的交易工具主要有国库券、大额可转让定期存单、银行承兑汇票、商业票据、银行同业拆借、回 购协议等。二、国际资本市场（一）国际股票市场1. 国际股票市场概述国际股票通常是指外国公司在一个国家的股票市场发行的，用该国或第三国货币表示 的股票。2. 股票市场的国际化趋势（1）越来越多的外国公司在发达国家的股票市场上市。（2）购买外国股票呈不断上升趋势。3. 新兴二板市场（1）香港创业板市场。创业板是香港联合交易所（联交所）于1999年第四季度推出的一个新股票市场，是 独立于联交所现时营运的股票市场（主板）以外的另一市场。（2）美国纳斯达克市场。纳斯达克，即全美证券交易商协会自动报价系统，成立于1971年，是世界上第一个 电子股票市场，现已成为全球最大的股票无形交易市场。（二）国际债券市场1. 国际债券的分类（1）外国债券、欧洲债券与全球债券。外国债券是指借款人在其本国以外的某一个国家发行，以发行地所在国的货币为面值 的债券。欧洲债券是指发行人在本国之外的另一个国家发行，以第三国货币计值的债券。全球债券是指在全世界各主要金融中心同时发行的国际债券。（2）固定利率债券、浮动利率债券和零息债券。固定利率债券是在债券发行时就将债券的票面利率固定下来的债券，通常每年付息一 次。浮动利率债券是指债券票面利率根据国际市场利率变化而变动的债券。零息债券是指没有规定票面利率的债券，即投资者在债券到期之前得不到利息。2. 国际债券的一级市场与二级市场国际债券的一级市场是指债券发行人（政府、企业、金融机构等）在中介机构（投资 银行）的安排下，向投资者出售债券的过程。它涉及债券发行的组织、信用评级、发行条件、 发行方式、包销认购、上市安排、款项交割、发行费用等众多环节。二级市场是投资者之间买卖已发售债券的场所。3. 国际债券市场的发展国际债券市场是世界债券市场的重要组成部分。