工程经济学项目经济评价案例分析.doc

某化学纤维厂项目经济评价
1、 概述
某化学纤维厂是新建项目，该项目经济评价是在可行性研究完成市场需求预测、生产规模、工艺技术方案、原材料燃料动力供给、建厂条件和厂址方案、公用工程和辅助设施、环境保护、工厂组织和劳动定员及项目实施诸方面进行研究论证和多方案比较后，确定了最好方案基础上进行。
项目生产国内外市场均较紧俏某种化纤N 产品，这种产品是纺织品不可缺乏原料，国内市场供不应求，每年需要一定数量进口。项目投产后能够产顶替。
主要技术和设备拟从国外引进。
厂址位于城市近郊，占用通常农田16.667公顷，靠近铁路、公路、码头，交通运输方便。靠近主要原材料和燃料产地，供给有保障，水电供给可靠。
该项目主要设施包含生产主车间，与工艺生产相适应辅助生产设施、公用工程以及关于生产管理、生活福利等设施。
2、 基础数据
（1） 生产规模和产品方案生产规模为年产2.3万吨N 产品，产品方案为棉形及毛型二种，以棉为主。
（2） 实施进度
项目拟三年建成，第四年投产，当年生产负荷达成设计能力70% ，第五年达成90% ，第六年达成100% 。
生产期按计算，计算期为
3、总投资估算及资金起源（1）建设投资估算（见表1-1《建设投资估算表》）
建设投资估算及依据。建设投资估算是依据XXXX 年XXXX 部颁发《XXXXXXXXXXX 》进行编制，引进设备价格计算参考外商企业报价，国内配套投资在建设期内依照国家要求考虑了涨价原因，即将分年投资额按年递增率6% 计算到建设期末，建设投资估算额为44669万元，其中外币3454万美元，外汇按牌价1美元=5.48元人民币
建设期利息估算为4319万元，其中外汇为469万美元。
（2）流动资金估算（见表1-2《流动资金估算表》）流动资金按分项详细估算法进行估算，估算总额为7084万元。
总投资为56072万元（总投资=建设投资+建设期利息+流动资金）
（3）资金起源本项目自有资金（资本金）16000万元，其余为借款。外汇全部经过中国银行向国外借款，年利率为9% ，
人民币建设投资部分由中国建设银行贷款，年利率为9.72%，流动资金由中国工商银行，年利率为8.64%。
投资分年使用，计划按第一年20% ，第二年55% ，第三年25% 百分比分配。
《项目总投资使用计划与资金筹措表》见表1-3。
（4）工资及福利费估算
本项目全厂定员1140人，每人每年工资和福利费之和估算为2800元，整年工资及福利费总额为320万元（其中福利费按工资总额14% 计取）。
3、财务评价
（1）年营业收入和年营业税金及附加估算
N 产品年产 2.3万吨，产品销售价格是依照财务评价定价原理。预测到生产期初市场价格每吨为
15400元计算，年营业收入估算值在正常年份为35420万元年营业税金及附加按国家要求计算。产品交纳增值税，税率为14% ，城市建设维护税按增值税7% 计提，教育费附加按增值税2% 计提。营业税金及附加估算值在正常生产年份为2689万元。
年营业收入和年营业税金及附加估算见表1-4
（2）成本估算
依照需要该项目分别作了单位生产和总成本费用估算，总成本费用估算正常年份为23815万元，其中经营成本为20454万元。
单位生产估算见表1-5和总成本费用估算见表1-6 成本说明以下：
①为了与产品销售价格相对应，全部原材料、辅助材料和燃料动力价格均以近几年市场以实现价格为基础，预测到生产其初价格。尤其对比重大A 原料进行了分析论证，采取预测价格为当前市场上恰处于供求趋于均衡现行市场价格，每吨按厂价5100元计算。
②固定资产折旧和无形及其余资产摊销计算在建设投资中共工程建设其余费用除土地费用进入固定资产原值外，其余费用均作为无形及其余资产固定资产原值为46558万元，按平均年限法折旧，折旧年限为。固定资产折旧计算见表1-7。
无形资产为1700万元，按摊销，其余资产730万元，按5年摊销。无形及其余资产摊销计算见表
1-8。
③修理费用计算修理费用按年折旧额50% 计取，每年1467万元。
④借款利息计算长久借款利息计算见表1-9，生产经营期间应计利息和汇兑损失计入财务费用。
流动借款利息计入财务费用。正常年应计利息为428万元。
⑤其余费用计算
其余费用是在制造费用、营业费用、管理费用中扣除工资及福利费、折旧费、摊销费、修理费后费用。
为简化计算，其余费用按工资福利费25% 计取，每年约为797万元。
土地使用税每年为70万元。
其余费用共计每年867万元。
主要投入物和产出物使用价格依据见表1-10
（3）利润与利润分配
利润与利润分配表见表2-3，利润总额正常年份为8916万元，所得税按利润总额33% 计取，法定盈余公积金和任意盈余公积金按税后利润25% 和10% 计取。

表1-1 建设投资估算表 单位：万元；外币：万美元序
号

项目

工程
费

购置
费

程
费

费用

合
计

其中

外币

合
计

比
例
(
%)
1

工程
费用

3466

22331
8651

34448
2899

81
1.1

主
要生产项目

其中
:
外币

1031

17443

2029

7320

870

25794

2899

1.2
辅助生产项目

386

1052

51

1486

1.3
公
用
工程

449
2488

1017

3954

1.4

环境保护工程

185

1100
225

1510

1.5

总
图运输

52

248

300

1.6

服务性工程

262

262

1.7

生
活福利设施

1104

1104

1.8
厂
外工程

38

38

建筑 设备 安装工 其余
2

工程建设其余费用

其中
:
土地费用

3042

612

3042

612

241

7

3

预备费用

5052

5052
314

12

3.1
基本预备费

3479

3479
314

3.2

涨价额备费

1303
1303

4

共计

3466

22331

8651

10221

44679

3454

100

表1-2 流动资金估算表 单位：万元
序号

项目

最低周
转天数

周转次数

投产期

达成设计生产能力生产期

4

5

6

7-16

1
.
流动资产

5997

8567

8567

8567
1.1

应收账款

30

12
1194

1705

1705

1705

1.2
存货

4769

6132

6813

6813

1.3
现金

15

24
34

44

49

49
2
.
流动负债

1038

1335

1483
1483

2.1

应付账款

30

12

1038

1335
1483

1483

3
流动资金

4959

6376

7084

7084
4

流动资金
增加额

4959
1417

708

表1-3 项目总投资使用计划与资金筹措表 单位：万元；外币：万美元

表1-4 营业收入营业税金及附加估算表
序
号

项目

单

价

生产负荷
(70%)

生产负荷

(90%)
生产负荷
(100%)

销售量

金额

销售量

金额

销售量

金额

外
销

内销

外
销

内销

小计

外
销

内销

小计

外
销

内销

小计

外
销

内销

小计

外
销

内销

小计

外
销

内销

小计

1

2
2.1

2.2

2.3
产品营业收入

N
产品

营业税金及附加

增值税

城市维护建设税

教育费附加

15400

15400

16100

16100

16100

16100

24794

24794

1881
1726

121
34

24794

24794

1881

1726

121
34

20700
20700

20700

20700

31878

31878

2418

2219
155

44

31878

31878

2418
2219

155

44

23000

23000

23000
23000

35420
35420

2689

2467

173

49

35420
35420

2689

2467

173

49

注: 销售量单位是吨;内\外销\小计金额单位是万美元\万元\万元

表1-5 单位产品生产成本估算表 单位:元
序号

项目

单位

消耗定额

单价
(
元
)

金额
(
元
)

1

原材料、化工料及辅料

A
吨

1.027

5100

5238

B
吨

0.59

1600

944

C
吨

0.79
230

181

D
吨

0.14
2400

336

E
吨

0.011

1400

15

F
吨

0.87
154

133

小计

6847

2

燃料及动力

水

吨

174

0.6

104

电

度

2755

0.17

468

煤

吨

1.83

175

320

小计

892

3
工资及福利

97
4

制造费用

1043

5

副产品回收

吨

6

单位生产成本

8879

表1-6 总 成 本 费 用 估 算 表 单位：万元

其中：固定成本

86235

5903

5903
5903

5903

5903

5757

5757

5757

5587

可变成本

280001

16254

19360

20581

20349

19739

19099

18795

18228

18228

经营成本

301727

15405

18965

20745

20745

20745

20745

20745

20454

20454

表 1-7 固定资产折旧估算表 单位：万元

序
号

项

目

合

计

投产期

达成设计生产能力生产期

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

15

16

17

18

1

固定资产共计

1
．
1

原值

46558

1
．
2

本年折旧费

2933

2933

2933

2933

2933

2933

2933

2933

2933

2933

2933

2933

2933

2933

2933

净值

43625

40692

37759

34826

31893

28960

26027

23094

1

17228

14295

11362

8429

5496

2563

表1-8无形及其余资产摊销估算表 单位：万元

表1-9 借 款 偿 还 本 付 息 计 划 表 单位：万元

2.4

本年还本

558

2287

3317
3434

3740

279

2.5
本年付息

1323

1269
1047

724

391

27

3
还本资金起源

3.1

利润

380

2109

3139

3256

3562

3429

3562

3.2

折旧费

2933

2933

2933
2933

2933

2933

2933

3.3
摊销费

316

316

316

316

316

316

316

3.4
3.4.1

3.4.2

3.4.3
还本资金起源共计

偿还外汇本金

偿还人民币本金

偿还本金后余额

3629
3071

558

5358
3071

2287
6388

3071

3317

6505

3071

3434

6811
3071

3740

6678
3071

279

3328

6811
3072

3739

人民币借款偿还期 (从借款开始年算起) 8.

表1-10 主要产出物和投入物使用价格依据表项目 单位 单价（元） 价格依据主要投入物 原料
A 吨 5100 以近几年国内市场已实现价格为基础，预测到生产期初价格 B 吨 1600 以近几年国内市场已实现价格为基础，预测到生产期初价格 C 吨 230 以近几年国内市场已实现价格为基础，预测到生产期初价格 D 吨 2400 以近几年国内市场已实现价格为基础，预测到生产期初价格 E 吨 1400 以近几年国内市场已实现价格为基础，预测到生产期初价格 F 吨 154 以近几年国内市场已实现价格为基础，预测到生产期初价格主要产出物
N 产品 吨 15400 以近几年国内市场已实现价格为基础，预测到生产期初价格

表2-3 利润与利润分配表 单位：万元

13

可供投资者分配利润

（
11-12
）

56098

380

2109

3139

3256

3562

3957

4110

4395

4480

14

提取任意盈余公积金

5819

528
548

586

597

15

应付普通股股利

（
13-14
）

16

各投资方利润分配

16

未分配利润（
15-16
）

50279

380

2109

3139

3256

3562

3429

3562
3809

3883

17
累计未分配利润

380

2489
5628

8884

12446

15875

19437

30864

50279

18

息税前利润

（利润总额
+
利息支出）

119724

4259

7491

9104

8737

8773

8883

8881

9174

9344

19

息税折旧摊销前利润（息
税前利润
+
折旧
+
摊销）

7508

10640

12353

11986

12022

11986

11984

12277

12277

表2-1 项目投资现金流量表 单位：万元

计算指标： 税后 税前项目财务内部收益率 (%) 12.27 17.72
项目财务净现值（ic= 12%）(万元) 676 16309 投资回收期(年) 9.26 7.8

表2-2 项目资本金现金流量表 单位：万元

计算指标：
财务内部收益率 14.10% 项目财务净现值（ic= 12%） 2808万元资本金收益率 % 表2-4 资产负债表 单位：万元

注：货币资金包含现金和累计盈余资金