2024跨境电商行业研究框架专题报告.pdf

跨境电商行业研究框架专题报告跨境电商行业研究框架专题报告分析师|李雯 S0800523020002 邮箱地址：西部证券研发中心2024年8月24日证券研究报告机密和专有未经西部证券许可，任何对此资料的使用严格禁止请仔细阅读尾部的免责声明2核心结论核心结论核心结论核心结论跨境电商产业链全生态深度融合发展跨境电商产业链全生态深度融合发展，平台与卖家双边赋能平台与卖家双边赋能。1)产业链：产业链：上游卖家日益追求自主能力提升，提高品牌影响力和忠诚度；中游平台承上启下，推动产品出海转向品牌出海；2)未来：未来：卖家将多渠道布局，提高品牌影响力和降低经营风险；平台将继续深化和优化服务生态，包括跨境物流服务、支付服务和SaaS服务等，多方紧密合作，行业深度融合发展。跨境电商市场呈现全球性增长趋势跨境电商市场呈现全球性增长趋势，亚马逊及欧美地区为主要布局方向亚马逊及欧美地区为主要布局方向。跨境电商市场规模增量蒸蒸日上，其中出口电商占主导地位，未来体量仍会有新突破。1)平台格局：平台格局：亚马逊仍是主要平台，具有绝对的竞争优势；新兴平台加速发展，如国内跨境电商企业SHEIN、TikTok Shop、Temu等，具备高市场潜力。2)参与供给端重点公司：参与供给端重点公司：小商品城通过线上线下平台融合，降低贸易成本、缩短贸易链条；焦点科技创新触达方式，推出AI外贸助手麦可；华凯易佰通过自研信息化系统铸成壁垒，实施“泛品+精品+亿迈生态平台”业务并行；赛维时代凭借全链路数字化优势，建立了敏捷型组织助力品牌化发展；三态股份通过自研算法实现了智能化和精细化的解决方案；吉宏股份依托数字化系统，通过“货找人”跨境社交电商业务，实现高效的跨境社交电商业务。政策利好：政策利好：国内跨境电商发展受政策支持，低货值产品享有海外免税红利，政府出台多项措施促进行业健康有序发展。区域经济一体化，特别是RCEP协定的实施，为中国跨境电商提供更广阔的市场和贸易便利化。行业投资逻辑行业投资逻辑：新兴平台SHEIN、Temu、TikTok Shop业务欣欣向荣，创新发展寻求增长。数字能力赋能跨境业务发展，行业公司具备核心竞争力。建议关注：建议关注：（1）外贸数字化新型跨境贸易方式：小商品城（600415.SH）；（2）跨境电商B2B领先企业，中国制造网全链路外贸服务：焦点科技（002315.SZ）；（3）新兴渠道及平台端提前布局的跨境电商公司：华凯易佰（300592.SZ），吉宏股份（002803.SZ）；（4）自研算法叠加数字化优势发展提效：赛维时代（301381.SZ）。风险提示：风险提示：宏观经济波动，市场竞争加剧，平台运营风险，国际货物运价上涨，存货管理风险，汇率风险。行业评级行业评级超配超配前次评级前次评级超配评级变动评级变动维持相对表现相对表现1个月个月3个月个月12个月个月商贸零售商贸零售-2.72-16.61-33.80互联网电商互联网电商-1.28-19.78-42.76沪深沪深300-3.68-9.02-10.37-45%-38%-31%-24%-17%-10%-3%2023-082023-122024-04互联网电商沪深300近一年行业走势近一年行业走势CONTENTS目 录CONTENTS目目 录录行业复盘行业复盘&空间空间政策环境影响分析平台侧竞争格局02030401产业链剖析05风险提示06参与供给端重点公司分析请仔细阅读尾部的免责声明资料来源：商务部中国跨境电商出口合规发展报告2023年4月，西部证券研发中心4跨境出口发展历程：精细化发展为主导跨境出口发展历程：精细化发展为主导跨境出口发展历程：精细化发展为主导跨境出口发展历程：精细化发展为主导，维护行业发展持续性维护行业发展持续性维护行业发展持续性维护行业发展持续性图：跨境电商出口发展历程线上交易时代线上交易时代20042004-20112011高质量发展时代高质量发展时代20192019至今至今高速发展时代高速发展时代20122012-20182018黄页时代黄页时代20042004以前以前 B2B出口企业的盈利模式从信息撮合转变为以交易佣金为主，并提供增值服务，如阿里巴巴国际站、中国制造网等。品牌、渠道、供应链和营销等方面加速构建优势，实现全方位立体化发展。注重品牌培育，提供一站式外贸供应链服务，同时社交、直播和独立站成为重要出口方式。国内的相关政策以营造良好环境为原则，促进跨境电商发展。各国重视电子商务发展，积极搭建基础合规框架。设立跨境电商综合试验区、创建国家电子商务示范城市、增设海关监管代码、出台流程管理规范、以及在反洗钱、知识产权、便利化等领域的政策。跨境电商平台以信息黄页形式开展业务，主要提供信息撮合服务。慧聪网、环球资源、中国制造网等平台成立 施行电子商务法，明确要求建立适应跨境电商特点的管理制度，推动国际交流合作和争议解决机制。新增跨境电商综试区，在扶持政策上聚焦多个领域，提升贸易便利化水平。市场规模不断扩大，渠道、平台与品类快速扩张，实现了全链路线上化。国内商家通过国内外跨境电商平台，如阿里巴巴国际站、亚马逊、全球速卖通等，快速打开国际市场。以高质量发展为核心以高质量发展为核心，多元立体化发展进程演变多元立体化发展进程演变由简单的信息撮合，发展为全链路立体化供应链服务，并且随着跨境出口合规及标准化体系的不断完善，推动行业向高质量发展演变，前期品牌、渠道、供应链及营销的积累沉淀，叠加平台侧及服务商的资源整合，提升跨境出口业务整体便利度，促进行业健康有发展。请仔细阅读尾部的免责声明全球电商渗透率提升全球电商渗透率提升，推动跨境电商行业规模增长推动跨境电商行业规模增长。全球电商渗透率在2015-2027年呈现持续上升趋势。随着消费者消费习惯的转变，越来越多的消费者通过线上方式进行商品采购，尤其是在新冠疫情的影响下，线上消费需求大幅增加，推动了跨境电商市场的加速扩张。资料来源：Statista、智研咨询、西部证券研发中心全球电商渗透率提升全球电商渗透率提升全球电商渗透率提升全球电商渗透率提升，未来市场空间有望进一步提升未来市场空间有望进一步提升未来市场空间有望进一步提升未来市场空间有望进一步提升5图：2015-2027年全球电商占零售总额比例图：2017-2023年全球互联网用户数及增速(亿人)7.4%8.6%10.4%12.2%13.8%17.8%18.9%18.9%19.5%20.3%21.2%22.2%23.0%0%5%10%15%20%25%2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023E2024E2025E2026E2027E343741464951548.8%10.8%12.2%6.5%4.1%5.9%0.0%2.0%4.0%6.0%8.0%10.0%12.0%14.0%01020304050602017201820192020202120222023用户量（亿人）yoy请仔细阅读尾部的免责声明资料来源：弗若斯特沙利文、网经社、eMarketer、中商产业研究院整理，西部证券研发中心跨境电商行业正处于高速发展阶段跨境电商行业正处于高速发展阶段跨境电商行业正处于高速发展阶段跨境电商行业正处于高速发展阶段，长期仍有增长空间长期仍有增长空间长期仍有增长空间长期仍有增长空间6全球跨境电商市场：2022年全球跨境电商行业交易总额为2.4万亿美元，同比增长14.29%，2023年交易总额约为2.8万亿美元，同比增长16.67%，预计2024年将达到3.3万亿美元。北美、欧洲、日韩澳等重点成熟电商市场规模体量大，但增速平缓；东南亚、中东及拉丁美洲的新兴市场规模体量较小，但拥有较大的增长潜力。1.31.62.12.42.83.35.2%7.0%7.4%7.5%8.0%8.6%0%2%4%6%8%10%00.511.522.533.5201920202021202220232024E全球跨境电商行业交易总额（万亿美元）全球跨境电商行业渗透率前景瓶颈前景瓶颈前景光明前景光明前景黯淡前景黯淡前景可期前景可期图：2019-2024年全球跨境电商行业交易总额及行业渗透率图：2022年各地区电商零售销售额增速及移动电商渗透率请仔细阅读尾部的免责声明资料来源：海关总署，艾瑞咨询，西部证券研发中心中国跨境电商稳定增长中国跨境电商稳定增长中国跨境电商稳定增长中国跨境电商稳定增长，资源整合趋势集中资源整合趋势集中资源整合趋势集中资源整合趋势集中71、高增长趋势高增长趋势：据艾瑞研究，2021年中国跨境电商进出口规模首次超过万亿美元，达到1.2万亿美元，截至2023年，中国跨境电商市场规模达1.4万亿美元，较2019年增长约2倍，实现18.5%的年均复合增长率，高于同期中国GDP年均复合增长率6.2%。预计至2028年，中国跨境电商市场将以11.3%的年均复合增长率稳定增长，达到2.4万亿美元。整体资源将向大卖家集中，行业经历洗牌过程。2、精细化数字化精细化数字化：大数据时代下，多渠道精细化经营将成为未来跨境电商发展的主旋律，通过用户行为数据寻找目标客群、分析用户旅程、定位业务痛点，深度挖掘用户数据。3、品牌出海与柔性供应链品牌出海与柔性供应链：品牌出海、柔性供应链、合规运营将是跨境电商未来几年的主旋律。0.70.91.21.31.41.61.82.02.22.424.8%25.4%35.4%3.7%12.1%13.9%13.2%11.5%9.2%9.0%0%5%10%15%20%25%30%35%40%00.511.522.53201920202021202220232024E2025E2026E2027E2028E中国跨境电商市场规模（万亿美元）yoyCAGR 11.3%CAGR 18.5%图：2019-2028年中国跨境电商市场规模CONTENTS目 录CONTENTS目目 录录行业复盘&空间政策环境影响分析平台侧竞争格局02030401产业链剖析产业链剖析05风险提示06参与供给端重点公司分析请仔细阅读尾部的免责声明资料来源：艾瑞咨询，西部证券研发中心9跨境全产业链全生态发展跨境全产业链全生态发展跨境全产业链全生态发展跨境全产业链全生态发展跨境出口电商处于由跨境出口电商处于由“产品出海产品出海”到到“品牌出海品牌出海”过程中过程中，致力于构建全产业链生态圈的全新阶段致力于构建全产业链生态圈的全新阶段。跨境电商的发展是品牌商和平台方的共同发展，同时叠加与ERP/CRM、物流仓储、金融支付、营销服务等全产业链全生态的深度融合与发展。图：跨境出口电商产业链请仔细阅读尾部的免责声明资料来源：艾瑞咨询，中国跨境电商发展报告（2023），西部证券研发中心10平台服务生态化大势所趋平台服务生态化大势所趋平台服务生态化大势所趋平台服务生态化大势所趋图：跨境出口电商平台服务生态化平台孵化延伸服务支持业务平台孵化延伸服务支持业务，外部合作更多服务商补齐生态外部合作更多服务商补齐生态。未来，跨境电商平台将会持续深化和优化自身的服务生态，为卖家提供更加全面和高效的服务，为买家提供更加优质和便捷的购物体验。CONTENTS目 录CONTENTS目目 录录行业复盘&空间政策环境影响分析政策环境影响分析平台侧竞争格局02030401产业链剖析05风险提示06参与供给端重点公司分析请仔细阅读尾部的免责声明资料来源：观研天下，前瞻产业研究院，政府官网，西部证券研发中心国内扶持政策推动跨境电商发展国内扶持政策推动跨境电商发展国内扶持政策推动跨境电商发展国内扶持政策推动跨境电商发展12发布时间发布时间政策名称政策名称发布部门发布部门重点内容重点内容2021年12月“十四五”数字经济发展规划国务院大力发展跨境电商，扎实推进跨境电商综合实验区建设，积极鼓励各业务环节探索创新，培育壮大一批跨境电商龙头企业、海外仓领军企业和优秀产业园区，打造跨境电商产业链和生态圈。2022年1月“十四五”现代流通体系建设规划发改委促进跨境贸易多元化发展，培育外贸新功能。深入推进跨境电商综合实验区建设，研究调整跨境电商零售进口商品清单范围，支持发展保税进口、B2B出口等模式，鼓励跨境电商平台完善功能。2022年5月国务院办公厅关于推动外贸保稳提质的意见国务院推动跨境电商加快发展提质增效。针对跨境电商出口海外仓监管模式，加大政策宣传力度，对实现销售的货物，指导企业用足用好现行出口退税政策，及时申报办理退税。尽快出台便利跨境电商出口退换货的政策，适时开展试点。针对跨境电商行业特点，加强政策指导，支持符合条件的跨境电商相关企业申报高新技术企业。2023年8月关于跨境电子商务出口退运商品税收政策的公告财政部、海关总署、税务总局为加快发展外贸新业态，推动贸易高质量发展，对 2023年1月30日至 2025年12月31日期间在跨境电子商务海关监管代码（1210、9610、9710、9810）项下申报出口，且自出口之日起 6 个月内因滞销、退货原因原状退运进境的商品（不含食品），免征进口关税和进口环节增值税、消费税；出口时已征收的出口关税准予退还；出口时已征收的增值税、消费税，参照内销货物发生退货有关税收规定执行。2023年12月 关于加快内外贸一体化发展的若干措施国务院加强外贸新业态新模式及相关政策宣传和业务培训，支持内贸企业采用跨境电商等新业态开拓国际市场，提升企业的国际竞争力。推动高质量实施RCEP等自由贸易协定，拓展企业的国际发展空间，为跨境电商提供更广阔的市场机会。利用中国国际进口博览会等展会，推动跨境电商与国际市场的对接。加强知识产权保护，保护跨境电商企业的商标权、专利权，打击侵权假冒行为，维护企业的合法权益。完善内外贸信用体系，推动企业信用信息共享，帮助跨境电商企业获得更多信贷支持，降低市场销售风险。加强与境外港口的跨境运输合作，支持内外贸集装箱同船运输，加快跨境物流基础设施建设。鼓励金融机构提供基于应收账款、存货等的金融产品和服务，支持跨境电商企业的发展。扩大本外币合一银行结算账户体系试点范围，支持支付机构和银行为跨境电商提供外汇结算服务，降低跨境交易成本。2024年6月关于拓展跨境电商出口推进海外仓建设的意见商务部、国家发改委、财政部通过建设产业带展示选品中心、引入新技术、提升服务能力、支持企业借展出海等方式，培育跨境电商经营主体，促进跨境电商赋能产业发展。畅通融资渠道，优化资金结算服务，推动供应链降本增效，为跨境电商企业提供金融支持。加强基础设施和物流体系建设，推动海外仓高质量发展，增强物流保障能力，助力企业走出去。优化出口监管，提升跨境数据管理和服务水平，提高通关便利化。积极开展标准规则建设与国际合作，加快标准建设，提升企业合规经营水平，深化国际交流合作，积极参与国际规则制定。请仔细阅读尾部的免责声明资料来源：中国税务网，政府官网，新华社，西部证券研发中心海外低货值产品具备红利海外低货值产品具备红利海外低货值产品具备红利海外低货值产品具备红利13海外政策海外政策影响影响重点内容重点内容不同区域国家细节展开不同区域国家细节展开关税调整关税调整马来西亚对线上销售的低价进口产品征收10%消费税。马来西亚政府从2024年1月1日起实施低成本产品消费税政策，对网上销售的除香烟外的低价进口产品征收10%销售税。东南亚最大的电商平台Shopee以及中国的速卖通和Lazada等主要电商平台已开始征收销售税。美国取消美国取消800美元免税限额的详细政策内容主要包括以下几点：美元免税限额的详细政策内容主要包括以下几点：1）取消免税限额：根据现有的规定，进口到美国的商品如果金额不超过800美元，可以免征关税。如果这一政策被取消，所有进入美国的包裹都需要缴纳关税。2）影响跨境电商：这一政策变化将对跨境电商企业产生重大影响。特别是对于低端出口卖家，便宜且低质的商品基本没有生路了。这意味着这些卖家需要支付更高的关税，从而增加了他们的运营成本。3）增加海关收入：取消免税限额将使美国海关能够从更多的包裹中收取关税，从而增加其收入。近年来，随着包裹数量的增加，美国海关已经损失了大量的收入。4）如果只是降低起征点，则需要根据具体情况分析，这与免税限额以及加征关税的税率有关。美国取消了800美金的免税限额，这对低端出口卖家有较大影响。全球多个国家或地区和地区在2024年对相关产品的进出口关税及税费进行了重要调整，这些变化直接影响跨境电商的成本和价格。增值税改革增值税改革欧盟在2021年的增值税改革中，跨境电商平台被“视为供应商”，这次对欧盟海关法典的修改引入了“视同进口人”的概念，增加了关税和通关方面的义务。此外，欧盟计划取消目前150欧元的免税门槛，这对从中国跨境电商购买廉价商品的消费者和卖家都会产生影响。欧盟增值税改革后，跨境电商平台面临的新关税和通关义务主要包括以下几个方面：欧盟增值税改革后，跨境电商平台面临的新关税和通关义务主要包括以下几个方面：1）视同进口人：在最新的欧盟海关法典修改中，引入了“视同进口人”的概念。这意味着跨境电商平台被视为在欧盟境内自己收到并处理商品的进口商，从而增加了关税和通关方面的义务。2）增值税责任：根据2021年7月1日实施的增值税改革，电商平台或海关申报人负责收取和缴纳增值税。这包括取消低于22欧元进口增值税免征政策，所有进口到欧盟的货物都必须使用电子报关单在边境申报缴纳增值税。3）一站式申报（OSS）服务：推出了一站式注册申报服务（One-Stop-Shop），由电商平台或者海关申报人负责在销售环节征收增值税，并编制相关税务文件。4）新的进口增值税免税政策：虽然取消了低于22欧元的小额包裹进口免税政策，但引入了新的进口增值税免税政策，以适应不同情况下的税务要求。CONTENTS目 录CONTENTS目目 录录行业复盘&空间政策环境影响分析平台侧竞争格局平台侧竞争格局02030401产业链剖析05风险提示06参与供给端重点公司分析请仔细阅读尾部的免责声明新兴跨境电商平台及独立站加速发展新兴跨境电商平台及独立站加速发展，亚马逊等主流平台面临着来自新兴平台的挑战亚马逊等主流平台面临着来自新兴平台的挑战。新兴平台如 Temu、TikTok Shop、SHEIN 等，凭借低价、快速等优势，同时利用自身的流量、多品类、物流等优势，开拓更多的国家和地区，吸引了大量的消费者和卖家，抢占部分市场份额，具备较大增长空间。跨境电商平台竞争日益激烈跨境电商平台竞争日益激烈，各平台之间对用户各平台之间对用户、商家商家、物流合作方等方面的资源争夺如火如荼物流合作方等方面的资源争夺如火如荼。跨境电商平台的未来将取决于它们能否在低价、快速、多样的基础上，提供更好的服务和体验，以满足消费者的多元化需求。资料来源：Frost&Sullivan、西部证券研发中心亚马逊仍为主要平台亚马逊仍为主要平台亚马逊仍为主要平台亚马逊仍为主要平台，新兴平台布局速度加快新兴平台布局速度加快新兴平台布局速度加快新兴平台布局速度加快15图：2021-2026E主要第三方平台中国卖家产生的GMV(亿美元)1,284 1,637 2,006 2,381 2,705 3,055 3,396 01,0002,0003,0004,0005,0006,000202020212022E2023E2024E2025E2026E全球速卖通WisheBayAmazon请仔细阅读尾部的免责声明资料来源：跨境眼，魔镜洞察，电商报，金融界，AMZ跨境电商，西部证券研发中心亚马逊亚马逊亚马逊亚马逊 全球领先的电商平台全球领先的电商平台全球领先的电商平台全球领先的电商平台，具备多元化的产品及服务具备多元化的产品及服务具备多元化的产品及服务具备多元化的产品及服务16Amazon布局布局2024年五大战略重点年五大战略重点赋能品牌打造赋能品牌打造：亚马逊将从品牌的建立、推广到保护进行全面创新，助力卖家构建真正的“品牌资产”，并继续强化知识产权加速器（IPA）中的资源。简化全球运营简化全球运营：通过创新产品工具和卖家服务升级，简化全球运营流程，提升运营效率。强化全球供应链解决方案强化全球供应链解决方案：亚马逊供应链整体解决方案（Supply Chain by Amazon）正式向中国卖家开放，旨在优化全球供应链管理。驱动全球拓展驱动全球拓展：推动跨境电商企业高质量出海，助力更多产业带通过跨境电商加速转型。提升本地服务提升本地服务：通过“4+1”战略全面模式模式通过发展第三方卖家模式（通过发展第三方卖家模式（3P）和拓展线下零售渠道，加速其电商业务的转型。）和拓展线下零售渠道，加速其电商业务的转型。截至2023年Q2，3P卖家在平台上销售了60%的付费商品。此外，亚马逊平台的GMV（商品交易总额）中，3P模式占主体，而1P模式则是主要收入来源。虽然亚马逊也保留了1P模式，但其依赖程度预计继续提升。市场规模市场规模2023年，亚马逊的全球交易额（GMV）为6,930亿美元。在北美市场，亚马逊2023年的净销售额高达3,956.4亿美元，yoy+12%。2023年Q4，亚马逊北美站的销售额为1,055.1亿美元，yoy+13%。渗透率渗透率在美国市场，亚马逊的市场份额在2023年Q4达到了46.4%，并且连续第六个季度实现了超过100个基点的同比涨幅。据最新的摩根大通预测，亚马逊在美国市场的电商渗透率预计将达到40%以上。当前亚马逊美国站Prime会员的渗透率已经超过70%，而对美国家庭的渗透率可以达到80%。请仔细阅读尾部的免责声明资料来源：雨果跨境，华尔街见闻，36氪，跨境圈，晚点LatePost，西部证券研发中心TETEMUMU 高性价比战略开拓全球市场高性价比战略开拓全球市场高性价比战略开拓全球市场高性价比战略开拓全球市场17TEMU布局布局全球市场布局：截至目前，Temu已经在全球范围内设立了55个海外市场，覆盖了亚洲、欧洲、北美、拉美、非洲和大洋洲等多个国家或地区和地区。Temu的全球化战略逐步从最初专注美国市场转向更加均衡的全球布局，进入更多新兴市场。在不到一年半的时间里，Temu已经开通了50多个站点，并且覆盖了全球所有大洲。模式模式全自营转开放平台全自营转开放平台1、自营模式自营模式：Temu采用商家供货的类自营模式，商家仅负责供货，而平台则负责定价、销售、履约和售后服务。这种模式类似于亚马逊的自营模式，平台即采购商有最终定价权，通过商品销售获取收入。2、全托管模式全托管模式：在全托管模式下，卖家只需专注于商品的生产，将商品照片、尺码信息上传至平台，并将货物送到Temu指定的国内仓。随后的店铺运营、产品销售、定价、引流、仓储、跨境物流等环节均由平台负责。3、C2M商业模式商业模式：Temu建立起了一套新一代完善的C2M（Consumers to Manufacturers，即消费者对制造商）商业模式，并跑通了五位一体的流程闭环，包括及时收集市场信息、与合作的制造商共享数据分析结果等。4、低成本运营低成本运营：Temu通过构建全球供应链网络，保持极致性价比的价格生态，从而实现成本竞争的优势。5、半托管模式：提供更多的自主权和灵活性，同时免费提供广告营销和推广，帮助店家节省成本和解决营销压力。市场容量市场容量Temu的表现非常强劲。2023年全年GMV约为140亿美元，预计2024年将达到300亿美元，翻倍增长。此外，Temu在2023年Q4的收入已达264亿元人民币，在拼多多集团当季总收入中占比29.7%。根据汇丰银行的预测，Temu的GMV将在2024年增长两倍，达到约480亿美元，并在2027年达到1400亿美元。用户数量：Temu的独立访客数量已达到4.67亿。Temu在美国的用户数量已经超过1亿。市场份额：根据数据分析公司Earnest Analytics的数据，截至2023年11月，Temu已经占据了美国零售市场的17%份额，成为苹果应用商店中排名第一的应用。在欧洲市场，Temu的站点数量最多，在德国市场中，TEMU拥有超过1500万访客，流量市场分额超过5%。在日本市场，Temu的用户人数也在快速增长，每月以220万人的速度增长。交易额（GMV）：Temu在2024年定下了300亿美元的GMV目标，预计比2023年的数据有所增长。产品趋势产品趋势Temu的成功部分得益于其强大的数据分析能力，能够快速铺货并精准捕捉趋势款。1、多样化商品品类多样化商品品类：Temu平台的商品品类非常丰富，涵盖了服装、美妆个护、家居等多个领域。例如，服装品类的商品在Temu上属于热门大类，平台发布了2024年春夏女装流行趋势和上新指南，显示出对时尚趋势的敏锐捕捉能力。此外，大家居类目也是Temu的重点发展方向，涉及衣帽鞋收纳架、旅行收纳等产品。2、垂直细分品类运营垂直细分品类运营：Temu在2024年继续深耕高价值和高客单人群市场，打造专业风格店铺，进行垂直细分品类运营。例如，大家居行业品类推荐中提到的浴室、收纳、厨房等细分场景。3、创新与差异化创新与差异化：为了适应新市场的环境，Temu围绕本土进行差异化创新。例如，在日本市场，Temu需要适应陌生环境并进行本土化调整。请仔细阅读尾部的免责声明资料来源：雨果跨境，观研报告，36氪，西部证券研发中心SHEINSHEIN 中国中国中国中国B B2 2C C跨境电商独角兽跨境电商独角兽跨境电商独角兽跨境电商独角兽，快时尚服饰跨境先行者快时尚服饰跨境先行者快时尚服饰跨境先行者快时尚服饰跨境先行者18SHEIN布局布局覆盖范围：Shein服务的市场遍布全球超过150个国家和地区，包括美洲、欧洲、澳洲、中东等地区。此外，Shein还重点布局东南亚市场，并将新加坡作为东南亚的业务中心。市场扩展：Shein在美国、西班牙、法国、俄罗斯、德国、意大利、澳大利亚和中东地区分别有相应的支持网站。最近，Shein也在欧洲9国和墨西哥等多国市场开放了自主运营模式。模式模式1P转转3P过程中过程中1、平台化发展（平台化发展（1P自营）自营）：Shein正在推进平台化发展模式，推出了SHEIN Marketplace，允许本土商家在平台上开店并负责运营和物流。这种模式类似于国内的淘宝，商家需要自行管理店铺和物流。2、全托管模式全托管模式：Shein提供全托管模式，商家只需上传产品并提供供货价，Shein会负责后续的一切动作，包括营销推广和商品配送。3、半托管模式半托管模式：Shein还推出了半托管模式，商家可以实现海外本地备货、自主履约、自主选品上架并提报价格，而Shein则协助运营。4、代运营模式代运营模式：对于没有海外第三方平台销售及运营经验的中小卖家，Shein提供代运营服务，帮助他们更好地进入海外市场。市场容量市场容量从全球市场的角度来看，Shein在服装电商行业中占据了2.5%的市场份额，位列全球第一。此外，Shein在美国快时尚市场中占据了40%的份额，成为美国快时尚消费榜的榜首。这表明Shein在全球和美国市场上都具有强大的竞争力。Shein在跨境电商平台中的表现也非常出色。根据2023年iOS全球购物类App渗透率排行榜，Shein位列第二。Shein不仅在移动端用户活跃度（DAU）方面远超其他快时尚品牌，还在数字化供应链和个性化服务方面展现出独特的优势。产品趋势产品趋势1、低价优势低价优势：随着海外中产阶级的消费降级，消费者对低价商品的偏好越来越强。Shein凭借其无与伦比的低价优势，在2020年吸引了大量消费者，网站和APP的访问量增长率超过40%。2、快速上新和多样化产品快速上新和多样化产品：Shein以极致性价比和极快的上新速度为特色，主要面向年轻女性用户群体，并逐步向美妆、宠物用品等品类拓展。此外，Shein还涵盖了男女儿童三大用户市场，衍生出美容、家居等相关商品。3、实时零售模式实时零售模式：Shein利用趋势搜索工具以及实时细化追踪颜色、面料和款式等关键词来应对市场需求的变化。当某个款式的产品在市场上展现出强劲的销售势头时，Shein能够迅速响应并进行返单补货操作，确保满足不断增长的需求。4、供应链优化供应链优化：Shein在不断优化供应链，缩短从设计到交付的周期，以满足快速变化的消费者偏好。这种敏捷的供应链优势使得Shein能够在短时间内迅速响应市场变化，保持产品的竞争力。5、消费者需求分析消费者需求分析：Shein通过顺应市场趋势变化并分析用户回馈数据，密切跟随着消费者的需求变化，并以此匹配设计相应的时尚单品。请仔细阅读尾部的免责声明资料来源：雨果跨境，前瞻经济学人，观点指数，36氪，电商报，新华网，西部证券研发中心AliexprAliexpressess 物流无忧的全球化物流无忧的全球化物流无忧的全球化物流无忧的全球化B B2 2C C在线零售平台在线零售平台在线零售平台在线零售平台19Aliexpress布局布局AliExpress在全球范围内布局广泛，特别是在欧洲和巴西市场。在欧洲，AliExpress加强了对海外仓的布局，在德国、法国、意大利等国家设有仓位，确保本地交货可以在三天内完成。AliExpress还在巴西重点布局海外仓业务，最快可实现5日达。模式模式3P转全托管自营转全托管自营1、3P：AliExpress的进入门槛低，交易程序简单，这使得许多小商家能够轻松入驻并开展业务。AliExpress注重本土化运营和品牌建设，提升物流交付服务体验，以差异化竞争优势应对激烈的市场竞争。2、全托管模式全托管模式：AliExpress推出了基于托管模式的Choice服务，通过改善用户体验加速订单增长，相比传统平台模式更具竞争力。市场容量市场容量AliExpress是全球最大的跨境电商平台之一，拥有庞大的买家群体。截至2024年3月，全球速卖通手机APP用户约为818万人，同比有所增长。此外，AliExpress在韩国的会员数在2024年4月约为858万，比2023年4月翻了一番。产品趋势产品趋势AliExpress利用站内外大数据挖掘并整合、分析出服装、服饰、鞋包、珠宝手表等类目的流行趋势，推动卖家开发系列化产品。例如，AliExpress发布了2022年下半年“国货出海六大趋势”报告，列出了预计会热销的六大类商品。此外，AliExpress还发布了欧洲热卖品类趋势报告，研判不同国家的产品消费趋势和侧重点。请仔细阅读尾部的免责声明资料来源：雨果跨境，跨境魔方，TKTOC运营导航，2024TikTok Shop年度趋势报告，TikTok导航，西部证券研发中心T TikikT Tokok ShopShop 开拓海外直播电商蓝海开拓海外直播电商蓝海开拓海外直播电商蓝海开拓海外直播电商蓝海20TikTok Shop布局布局东南亚市场东南亚市场：TikTok Shop已经在新加坡、马来西亚、印度尼西亚、菲律宾、越南和泰国等国家开展业务，并且在这些市场上取得了显著的增长。据雨果跨境2024 Tik Tok Shop年度趋势报告，印尼、泰国、越南、马来西亚的销售额增长幅度明显，且23年下半年增速快于23年上半年。欧美市场欧美市场：TikTok Shop已经进入美国和英国市场，并且在美国市场取得了不错的成绩，小店数量大幅增加。此外，TikTok Shop还计划在欧洲市场进一步扩张，包括西班牙、意大利、德国、法国和墨西哥等国家或地区。新市场的拓展新市场的拓展：根据最新消息，TikTok Shop计划在2024年进军澳大利亚、意大利、法国、德国、加拿大、西班牙、日本和韩国澳大利亚、意大利、法国、德国、加拿大、西班牙、日本和韩国等八大新市场。此外，还有消息称TikTok Shop可能会在以色列等南美市场进行拓展。全球布局策略全球布局策略：TikTok Shop根据不同地区的文化、经济和消费者行为差异，采取了差异化运营策略。例如，在东南亚市场采用商家自运营模式，在沙特市场则采用全托管模式全托管模式。模式模式1、全托管模式全托管模式：（1）商家只需提供产品供货，平台负责后续所有运营活动。（2）平台全权负责商品运营，包括获取流量、营销推广、数据分析、物流配送和客户服务等。（3）商家需要对商品质量和备货负责。2、1P自运营自运营：（1）商家自行负责运营商城、直播、短视频和达人合作。（2）可以根据运营策略灵活定价，运营模式更为自由。市场容量市场容量TikTok Shop在全球范围内迅速扩张，美国市场的容量较大，服饰赛道较为热门，转化率较高。2023年是TikTok Shop生态圈极速变化的一年，雨果跨境对超过1000个已布局TikTok Shop的卖家进行了调研，发现品类分布、营收增长、利润变化等方面都有显著变化。产品趋势产品趋势根据2024年的趋势报告，TikTok Shop上的热销产品趋势展现了消费者对个性化、便捷性以及高品质生活的追求。护肤品、服装类商品增长强劲，反映出年轻女性的消费主力地位；休闲食品需求旺盛，代表消费者追求便利。此外，美妆个护、女装与护肤品类在美区市场表现突出。请仔细阅读尾部的免责声明资料来源：雨果跨境，电商报，Shopee官网，西部证券研发中心ShopShopeeee 高度社交性高度社交性高度社交性高度社交性&强本土化策略强本土化策略强本土化策略强本土化策略21Shopee布局布局Shopee是一家东南亚领先的电子商务平台，采用C2C运营模式。这种模式允许个人和小型企业在平台上开设店铺，并直接与消费者进行交易，去除了中间商，降低了销售成本并提高了交易效率。此外，Shopee还提供安全支付和物流服务，确保交易的安全性和顺利完成。在市场布局方面，Shopee覆盖了新加坡、马来西亚、菲律宾、泰国、越南、巴西等十余个市场，并在中国深圳、上海和中国香港设立了跨境业务办公室。近年来，Shopee还积极扩展到拉美市场，特别是在巴西市场的表现尤为突出。模式模式1P&3P1、建立本地团队建立本地团队：Shopee在不同站点建立了本地团队，为卖方伙伴提供服务。2、本地化的运营策略本地化的运营策略：Shopee的本土化运营策略不仅包括本地化的团队和应用程序设计，还包括本地化的营销方式。3、合作与增值服务合作与增值服务：Shopee积极与当地银行及物流企业合作，以确保无缝且高效的购买和交付体验。此外，Shopee还推出了多项增值服务，如App内个性化列表“Shopee Feed”，用户可以关注喜爱的店铺并浏览卖家新上架的产品。4、专门销售平台专门销售平台：Shopee推出了专门招揽印尼本土高端时装品牌的销售平台Shopee High End Brands（HEB），旨在为印尼本土设计师品牌打开国际市场。市场容量市场容量Shopee在2023年的总订单量达到了82亿，其中第四季度的总订单量增速达到了46%，显示出强劲的增长势头。产品趋势产品趋势Shopee平台上热卖产品的选择是一个不断变化的过程，随着时间和市场需求的变化，消费者对各类产品的需求也会有所不同。目前，健康类目成为全年龄层群体的“刚需”，并且保健类目的销量在市场上有显著增长。此外，Shopee还关注高增长类目、利用节日经济以及符合消费者“悦己”需求的产品。CONTENTS目 录CONTENTS目目 录录行业复盘&空间政策环境影响分析平台侧竞争格局02030401产业链剖析05风险提示06参与供给端重点公司分析参与供给端重点公司分析请仔细阅读尾部的免责声明收入端：收入端：得益于其供应链优势、强品牌力或平台优势等，品牌力及渠道力较强的跨境大卖2023年实现业绩高速增长。利润端：利润端：研发成本低的公司毛利率较高，如赛维时代、焦点科技等；仓储物流费用降低对毛利率影响显著，如吉宏股份等。净利润方面，除三态股份及跨境通受外部事件及债务危机所累，其他公司均有高速增长。费用端：费用端：随着业务扩展销售费用高涨，为降低费用支出，各公司在通过AI赋能降本增效。营运能力：营运能力：泛品公司存货周转能力较强，行业公司存货周转率普遍提升。资料来源：Wind、西部证券研发中心渠道力较强公司收获高增长渠道力较强公司收获高增长渠道力较强公司收获高增长渠道力较强公司收获高增长23表：2023年跨境电商行业公司业绩数据一览(百万元)图：2019-2023年各公司营收(百万元)图：2023年各跨境电商公司营收(百万元)小商品城小商品城焦点科技焦