2023年期货从业资格之期货基础知识考点精题训练.docx

2023年期货从业资格之期货基础知识考点精题训练
1、一般来说，在其他条件相同的情况下，美式期权的价格通常（）欧式期权的价格。
A.高于
B.低于
C.等于
D.以上三种情况都有可能
正确答案：A
2、当远月期货合约价格低于近月期货合约价格时，市场为（ ）。
A.正向市场
B.反向市场
C.牛市
D.熊市
正确答案：B
3、江恩通过对数学、几何学、宗教、天文学的综合运用建立了一套独特分析方法和预测市场的理论，称为江恩理论。下列不属于江恩理论内容的是（　　）。
A.江恩时间法则
B.江恩价格法则
C.江恩趋势法则
D.江恩线
正确答案：C
4、基差的计算公式为（　　）。
A.基差＝期货价格－现货价格
B.基差＝现货价格－期货价格
C.基差＝远期价格－期货价格
D.基差＝期货价格－远期价格
正确答案：B
5、某交易者以7340元／吨买入10手7月白糖期货合约后，下列符合金字塔式增仓原则操作的是（ ）。
A.白糖合约价格上升到7350元／吨时再次买入9手合约
B.白糖合约价格下降到7330元／吨时再次买入9手合约
C.白糖合约价格上升到7360元／吨时再次买入10手合约
D.白糖合约价格下降到7320元／吨时再次买入15手合约
正确答案：A
6、芝加哥期货交易所的英文缩写是( )。
A.COMEX
B.CME
C.CBOT
D.NYMEX
正确答案：C
7、某股票当前价格为88.75港元，该股票期权中内涵价值最高的是（　　）。
A.执行价格为92.50港元，权利金为4.89港元的看跌期权
B.执行价格为87.50港元，权利金为2.37港元的看跌期权
C.执行价格为92.50港元，权利金为1.97港元的看涨期权
D.执行价格为87.50港元，权利金为4.25港元的看涨期权
正确答案：A
8、美式期权是指（　　）行使权力的期权。
A.在到期后的任何交易日都可以
B.只能在到期日
C.在规定的有效期内的任何交易日都可以
D.只能在到期日前
正确答案：C
9、期权的简单策略不包括（ ）。
A.买进看涨期权
B.买进看跌期权
C.卖出看涨期权
D.买进平价期权
正确答案：D
10、一般地，当其他因素不变时，市场利率下跌，利率期货价格将（ ）。
A.先上涨，后下跌
B.下跌
C.先下跌，后上涨
D.上涨
正确答案：D
11、在上海期货交易所中，黄金期货看跌期权的执行价格为290元／克，权利金为50元／克，当标的期货合约价格为285元／克时，则该期权的内涵价值为（ ）元／克。
A.内涵价值=50-（290-285）
B.内涵价值=5×1000
C.内涵价值=290-285
D.内涵价值=290+285
正确答案：C
12、某投资者在10月份以80点的权利金（每点10美元）买进一张12月份到期、执行价格为9500的道?琼斯指数美式看涨期权，期权标的物是12月到期的道?琼斯指数期货合约。若后来在到期时12月道?琼斯指数期货升至9550点，若该投资者此时决定执行期权，他将亏损（ ）美元。（忽略佣金成本）
A.80
B.300
C.500
D.800
正确答案：B
13、某投资者二月份以300点的权利金买进一张执行价格为10500点的5月恒指看涨期权，同时又以200点的权利金买进一张执行价格为10000点5月恒指看跌期权，则当恒指跌破（　　）点或者上涨超过（　　）点时就盈利了。
A.10200；10300
B.10300；10500
C.9500；11000
D.9500；10500
正确答案：C
14、现货交易者采取“期货价格+升贴水”方式确定交易价格时，主要原因为期货价格具有（　　）。
A.公开性
B.连续性
C.权威性
D.预测性
正确答案：C
15、现代期货市场的诞生地为（ ）。
A.英国
B.法国
C.美国
D.中国
正确答案：C
16、关于期权交易，下列表述正确的是（ ）。
A.买卖双方均需支付权利金
B.交易发生后，买方可以行使权利，也可以放弃权利
C.买卖双方均需缴纳保证金
D.交易发生后，卖方可以行使权利，也可以放弃权利
正确答案：B
17、某投资者开仓买入10手3月份的沪深300指数期货合约，卖出10手4月份的沪深300指数期货合约，其建仓价分别为2800点和2850点，上一交易日结算价分别为2810点和2830点，上一交易日该投资者没有持仓。如果该投资者当日不平仓，当日3月和4月合约的结算价分别是2830点和2870点，则该交易持仓盈亏为（　　）元。
A.30000
B.-90000
C.10000
D.90000
正确答案：A
18、1972年5月，芝加哥商业交易所(CME)推出（　　）交易。
A.股指期货
B.利率期货
C.股票期货
D.外汇期货
正确答案：D
19、 某套利者在4月1日买入7月铝期货合约的同时卖出8月铝期货合约，价格分别为13420元／吨和13520元／吨，持有一段时间后，价差扩大的情形是（ ）。
A.7月期货合约价格为13460元／吨，8月份期货合约价格为13500元／吨
B.7月期货合约价格为13400元／吨，8月份期货合约价格为13600元／吨
C.7月期货合约价格为13450元／吨，8月份期货合约价格为13400元／吨
D.7月期货合约价格为13560元／吨，8月份期货合约价格为13300元／吨
正确答案：B
20、修正久期是在麦考利久期概念的基础上发展而来的，用于表示（ ）变化引起的债券价格变动的幅度。
A.票面利率
B.票面价格
C.市场利率
D.期货价格
正确答案：C
21、黄金期货看跌期权的执行价格为1600.50美元/盎司，当标的期货合约价格为1580.50美元/盎司时，则该期权的内涵价值为（ ）美元/盎司。
A.30
B.20
C.10
D.0
正确答案：B
22、道氏理论的创始人是（ ）。
A.查尔斯?亨利?道
B.菲渡纳奇
C.艾略特
D.道?琼斯
正确答案：A
23、某公司于3月10日投资证券市场300万美元,购买ABC三种股票,各花费100万美元,三只股票与S&P500的贝塔系数分别为0.9、1.5、2.1。此时的S&P500现指为1430点。因担心股票下跌造成损失,公司决定做套期保值。6月份到期的S&P500指数合约的期指为1450点,合约乘数为250美元,公司需要卖出()张合约才能达到保值效果。
A.7
B.10
C.13
D.16
正确答案：C
24、中证500股指期货合约于（ ）正式挂牌交易。
A.2006年9月2日
B.2012年3月10日
C.2010年10月15日
D.2015年4月16日
正确答案：D
25、（ ）不属于会员制期货交易所的设置机构。
A.会员大会
B.董事会
C.理事会
D.各业务管理部门
正确答案：B
26、套期保值的实质是用较小的（ ）代替较大的现货价格风险。
A.期货风险
B.基差风险
C.现货风险
D.信用风险
正确答案：B
27、股价指数期货在最后交易日以后，以下列哪一种方式交割？（）?
A.现金交割
B.依卖方决定将股票交给买方
C.依买方决定以何种股票交割
D.由交易所决定交割方式
正确答案：A
28、某交易者以260美分/蒲式耳的执行价格卖出10手5月份玉米看涨期权，权利金为16美分/蒲式耳，与此同时买入20手执行价格为270美分/蒲式耳的5月份玉米看涨期权，权利金为9美分/蒲式耳，再卖出10手执行价格为280美分/蒲式耳的5月份玉米看涨期权，权利金为4美分/蒲式耳。这种卖出蝶式套利的最大可能亏损是（ ）美分/蒲式耳。
A.4
B.6
C.8
D.10
正确答案：C
29、关于利率下限期权的说法，正确的是（ ）。
A.利率下限期权的买卖双方需要缴纳保证金
B.期权的卖方向买方支付市场参考利率低于协定利率下限的差额
C.期权的卖方向买方支付市场参考利率高于协定利率下限的差额
D.期权的买方向卖方支付市场参考利率低于协定利率下限的差额
正确答案：B
30、在进行卖出套期保值时，使期货和现货两个市场出现盈亏相抵后存在净盈利的情况是（　　）。(不计手续费等费用)
A.基差不变
B.基差走弱
C.基差为零
D.基差走强
正确答案：D
31、看涨期权空头的损益平衡点为（ ）。
A.标的资产价格-权利金
B.执行价格+权利金
C.标的资产价格+权利金
D.执行价格-权利金
正确答案：B
32、6月5日，买卖双方签订一份3个月后交割的一揽子股票组合的远期合约，该一揽子股票组合与恒生指数构成完全对应，此时的恒生指数为15000点，恒生指数的合约乘数为50港元，假定市场利率为6%，且预计一个月后可收到5000港元现金红利，则此远期合约的合理价格为（ ）点。
A.15000
B.15124
C.15224
D.15324
正确答案：B
33、下列不属于经济数据的是（ ）。
A.GDP
B.CPI
C.PMI
D.CPA
正确答案：D
34、8月1日，大豆现货价格为3800元／吨，9月份大豆期货价格为4100元／吨，某贸易商估计自8月1日至该期货合约到期，期间发生的持仓费为100元／吨（包含交割成本），据此该贸易商可以（ ），进行期现套利。
A.买入大豆现货，同时买入9月大豆期货合约
B.买入大豆现货，同时卖出9月大豆期货合约
C.卖出大豆现货，同时卖出9月大豆期货合约
D.卖出大豆现货，同时买入9月大豆期货合约
正确答案：B
35、交易双方以一定的合约面值和商定的汇率交换两种货币，然后以相同的合约面值在未来确定的时间反向交换同样的两种货币，这种交易是（　　）交易。
A.货币互换
B.外汇掉期
C.外汇远期
D.货币期货
正确答案：B
36、（ ）的出现，使期货市场发生了翻天覆地地变化，彻底改变了期货市场的格局。
A.远期现货
B.商品期货
C.金融期货
D.期货期权
正确答案：C
37、中国人民银行决定，自2015年10月24日起，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，以进一步降低社会融资成本。其中，金融机构一年期贷款基准利率下调0．25个百分点至4．35％；一年期存款基准利率下调0．25个百分点至1．5％。理论上，中国人民银行下调基准利率，将导致期货价格()。
A.上涨
B.下跌
C.不变
D.无法确定
正确答案：A
38、某投资者以65000元/吨卖出1手8月铜期货合约，同时以63000元/吨买入1手10月铜合约，当8月和10月合约价差为（ ）元/吨时，该投资者亏损。
A.1000
B.1500
C.-300
D.2001
正确答案：D
39、某锌加工商于7月与客户签订了一份3个月后交货的合同。生产该批产品共需原料锌锭500吨，当前锌锭的价格为19800元/吨。为了防止锌锭价格在3个月后上涨，决定利用期货市场进行套期保值。该制造商开仓买入11月份锌期货合约100手，成交价格为19950元/吨。到了10月中旬，现货价格涨至20550元/吨。该制造商按照该价格购入锌锭，同时在期货市场以20650元/吨的价格将锌期货合约全部平仓。以下对套期保值效果的叙述正确的是（ ）。
A.期货市场亏损50000元
B.通过套期保值，该制造商锌锭的实际购入成本相当于是19850元/吨
C.现货市场相当于盈利375000元
D.因为套期保值中基差没有变化，所以实现了完全套期保值
正确答案：B
40、某机构持有价值为1亿元的中国金融期货交易所5年期国债期货可交割国债。该国债的基点价值为0．06045元，5年期国债期货（合约规模100万元）对应的最便宜可交割国债的基点价值为0．06532元，转换因子为1．0373。根据基点价值法，该机构为对冲利率风险，应选用的交易策略是（ ）。
A.做多国债期货合约96手
B.做多国债期货合约89手
C.做空国债期货合约96手
D.做空国债期货合约89手
正确答案：C
41、某投机者预测6月份大豆期货合约会下跌，于是他以2565元/吨的价格卖出3手（1手=10吨）大豆6月合约。此后合约价格下跌到2530元/吨，他又以此价格卖出2手6月大豆合约。之后价格继续下跌至2500元/吨，他再以此价格卖出1手6月大豆合约。若后来价格上涨到了2545元/吨，该投机者将头寸全部平仓，则该笔投资的盈亏状况为（）。
A.亏损150元
B.盈利150元
C.亏损50元
D.盈利50元
正确答案：A
42、中国外汇交易中心公布的人民币汇率所采取的是（）。
A.单位镑标价法
B.人民币标价法
C.直接标价法
D.间接标价法
正确答案：C
43、沪深300股指期货以期货合约最后( )小时成交价格按照成交量的加权平均价作为当日结算价。
A.1
B.2
C.3
D.4
正确答案：A
44、期货合约标准化指的是除（　　）外，其所有条款都是预先规定好的，具有标准化的特点。
A.交割日期
B.货物质量
C.交易单位
D.交易价格
正确答案：D
45、客户保证金不足时应该（ ）。
A.允许客户透支交易
B.及时追加保证金
C.立即对客户进行强行平仓
D.无期限等待客户追缴保证金
正确答案：B
46、进行外汇期货套期保值交易的目的是为了规避（　　）。
A.利率风险
B.外汇风险
C.通货膨胀风险
D.财务风险
正确答案：B
47、基差的计算公式为（　　）。
A.基差＝期货价格－现货价格
B.基差＝现货价格－期货价格
C.基差＝远期价格－期货价格
D.基差＝期货价格－远期价格
正确答案：B
48、某套利者利用焦煤期货进行套利交易，假设焦煤期货合约3个月的合理价差为20元／吨，焦煤期货价格如下表所示，以下最适合进行卖出套利的情形是（ ）。
A.①
B.②
C.③
D.④
正确答案：C
49、世界上最主要的畜产品期货交易中心是（ ）。
A.芝加哥期货交易所
B.伦敦金属交易所
C.芝加哥商业交易所
D.纽约商业交易所
正确答案：C
50、当客户的可用资金为负值时,（ ）。
A.期货公司应首先通知客户追加保证金或要求客户自行平仓
B.期货公司将第一时间对客户实行强行平仓
C.期货交易所将首先通知客户追加保证金或要求客户自行平仓
D.期货交易所将第一时间对客户实行强行平仓
正确答案：A
51、()是指期权买方能够行使权利的最后时间，过了规定时间，没有被执行的期权合约停止行权。
A.合约月份
B.执行价格间距
C.合约到期时间
D.最后交易日
正确答案：C
52、2015年2月15日，某交易者卖出执行价格为6．7522元的CME欧元兑人民币看跌期货期权(美式)，权利金为0．0213欧元，对方行权时该交易者（　　）。
A.卖出标的期货合约的价格为6.7309元
B.买入标的期货合约的成本为6.7522元
C.卖出标的期货合约的价格为6.7735元
D.买入标的期货合约的成本为6.7309元
正确答案：D
53、下列情形中，属于基差走强的是（　　）。
A.基差从-10元/吨变为-30元/吨
B.基差从10元/吨变为20元/吨
C.基差从10元/吨变为-10元/吨
D.基差从10元/吨变为5元/吨
正确答案：B
54、郑州小麦期货市场某一合约的卖出价格为1120元／吨，买入价格为1121元／吨，前一成交价为1123元／吨，那么该合约的撮合成交价应为（ ）元／吨。
A.1120
B.1121
C.1122
D.1123
正确答案：B
55、某投机者在6月以180点的权利金买入一张9月份到期、执行价格为13000点的股票指数看涨期权，同时他又以100点的权利金买入一张9月份到期、执行价格为12500点的同一指数看跌期权。从理论上讲，该投机者的最大亏损为（ ）。
A.80点
B.100点
C.180点
D.280点
正确答案：D
56、上海证券交易所个股期权合约的行权方式是（ ）。
A.欧式
B.美式
C.日式
D.中式
正确答案：A
57、历史上第一个股指期货品种是（ ）。
A.道琼斯指数期货
B.标准普尔500指数期货
C.价值线综合指数期货
D.香港恒生指数期货
正确答案：C
58、截至2013年，全球ETF产品已超过（ ）万亿美元。
A.1
B.2
C.3
D.4
正确答案：B
59、期货交易的交割，由期货交易所统一组织进行。
A.中国期货业协会
B.中国证券业协会
C.期货交易所
D.期货公司
正确答案：C
60、点价交易是指以期货价格加上或减去（）的升贴水来确定双方买卖现货商品价格的定价方式。?
A.结算所提供
B.交易所提供
C.公开喊价确定
D.双方协定
正确答案：D
61、某执行价格为1280美分/蒲式耳的大豆期货看涨期权，当标的大豆期货合约市场价格为1300美分/蒲式耳时，该期权为（ ）期权。
A.实值
B.虚值
C.美式
D.欧式
正确答案：A
62、关于股票期货的描述，不正确的是（ ）。
A.股票期货比股指期货产生晚
B.股票期货的标的物是相关股票
C.股票期货可以采用现金交割
D.市场上通常将股票期货称为个股期货
正确答案：A
63、互换是两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内交换（ ）的合约。
A.证券
B.负责
C.现金流
D.资产
正确答案：C
64、期货投资咨询业务可以（ ）。
A.代理客户进行期货交易并收取交易佣金
B.接受客户委托，运用客户资产进行投资
C.运用期货公司自有资金进行期货期权等交易
D.为客户设计套期保值，套利等投资方案，拟定期货交易操作策略
正确答案：D
65、在大豆期货市场上，甲为多头，开仓价格为3000元/吨，乙为空头，开仓价格为3200元/吨，甲乙进行期转现交易，双方商定的平仓价格为3160元/吨，交收大豆价格为3110元/吨，通过期转现交易后，甲实际购入大豆的价格和乙实际销售大豆的价格分别为（　　）。
A.3000元/吨，3160元/吨
B.3000元/吨，3200元/吨
C.2950元/吨，2970元/吨
D.2950元/吨，3150元/吨
正确答案：D
66、3月初，某纺织厂计划在3个月后购进棉花，决定利用棉花期货进行套期保值。3月5日初，某纺织厂计划在3个月后购进棉花，决定利用棉花期货进行套期保值。3月5日该厂在7月份棉花期货合约上建仓，成交价格为21300元／吨，此时棉花的现货价格为20400元／吨。至6月5日，期货价格为19700元／吨，现货价格为19200元／吨，该厂按此价格购进棉花，同时将期货合约对冲平仓，该厂套期保值效果是（ ）。（不计手续费等费用）
A.有净亏损400元／吨
B.基差走弱400元／吨
C.期货市场亏损1700元／吨
D.通过套期保值操作，棉花的实际采购成本为19100元／吨
正确答案：A
67、（ ）不属于会员制期货交易所的设置机构。
A.会员大会
B.董事会
C.理事会
D.各业务管理部门
正确答案：B
68、10月20日，某投资者认为未来的市场利率水平将会下降，于是以97．300的价格买入50手12月份到期的欧洲美元期货合约。一周之后，该期货合约的价格涨到97．800，投资者以此价格平仓。若不计交易费用，则该投资者（ ）。
A.获利50个点
B.损失50个点
C.获利0.5个点
D.损失0.5个点
正确答案：A
69、3月5日,某套利交易者在我国期货市场卖出5手5月锌期货合约同时买入5手7月锌期货合约,价格分别为15550元/吨和15650元/吨。3月9日,该交易者对上述合约全部对冲平仓,5月和7月锌合约平仓价格分别为15650元/吨和15850元/吨。该套利交易的价差（ ）元/吨。
A.扩大90
B.缩小90
C.扩大100
D.缩小100
正确答案：C
70、关于期权交易的说法，正确的是（ ）。
A.交易发生后，卖方可以行使权利，也可以放弃权利
B.交易发生后，买方可以行使权利，也可以放弃权利
C.买卖双方均需缴纳权利金
D.买卖双方均需缴纳保证金
正确答案：B
71、某交易者在1月份以150点的权利金买入一张3月到期，执行价格为10000点的恒指看涨期权。与此同时，该交易者又以100点的权利价格卖出一张执行价格为10200点的恒指看涨期权。合约到期时，恒指期货价格上涨到10300点。
A.-50
B.0
C.100
D.200
正确答案：B
72、在正向市场中，期货价格与现货价格的差额与（　　）有关。
A.预期利润
B.持仓费
C.生产成本
D.报价方式
正确答案：B
73、6月11日，菜籽油现货价格为8800元／吨，某榨油厂决定利用菜籽油期货对其生产的菜籽油进行套期保值，当日该厂在9月份菜籽油期货合约上建仓，成交价格为8950元／吨，至8月份，现货价格跌至7950元／吨，该厂按此现货价格出售菜籽油，同时以8050元／吨的价格将期货合约对冲平仓，通过套期保值，该厂菜籽油实际售价相当于（ ）元／吨。（不计手续费等费用）
A.8100
B.9000
C.8800
D.8850
正确答案：D
74、下列关于场内期权和场外期权的说法，正确的是（　　）
A.场外期权被称为现货期权
B.场内期权被称为期货期权
C.场外期权合约可以是非标准化合约
D.场外期权比场内期权流动性风险小
正确答案：C
75、在某时点，某交易所7月份铜期货合约的买入价是67570元/吨，前一成交价是67560元/吨，如果此时卖出申报价是67550元/吨，则此时点该交易以（ ）成交。
A.67550
B.67560
C.67570
D.67580
正确答案：B
76、下列关于技术分析特点的说法中，错误的是()。
A.量化指标特性
B.趋势追逐特性
C.直观现实
D.分析价格变动的中长期趋势
正确答案：D
77、以下属于财政政策手段的是（　　）。
A.增加或减少货币供应量
B.提高或降低汇率
C.提高或降低利率
D.提高或降低税率
正确答案：D
78、技术分析中，波浪理论是由()提出的。
A.菲波纳奇
B.索罗斯
C.艾略特
D.道?琼斯
正确答案：C
79、期货期权交易中，期权买方了结期权头寸的方式包括对冲平仓、行权了结和（ ）三种。
A.放弃行权
B.协议平仓
C.现金交割
D.实物交割
正确答案：A
80、20世纪90年代，国内股票市场刚刚起步不久，电脑匮乏。有的投资者便以观察证券营业部门前自行车的多少作为买卖股票进出场的时点。当营业部门口停放的自行车如山时，便卖出股票，而当营业部门口自行车非常稀少时便进场买进股票。这实际上是运用了（ ）。
A.时间法则
B.相反理论
C.道氏理论
D.江恩理论
正确答案：B
81、一笔美元兑人民币远期交易成交时，报价方报出的即期汇率为6.8310/6.8312，远期点为45.01/50.33B、p.如果发起方为卖方，则远期全价为（ ）。
A.6.8355
B.6.8362
C.6.8450
D.6.8255
正确答案：A
82、 保证金比例通常为期货合约价值的( )。
A.5％
B.5％～10％
C.5％～15％
D.15％～20％
正确答案：C
83、某交易者以0.0106（汇率）的价格出售10张在芝加哥商业交易所集团上市的执行价格为1.590的GBD/USD美式看涨期货期权。则该交易者的盈亏平衡点为（　　）。
A.1.590
B.1.6006
C.1.5794
D.1.6112
正确答案：B
84、某香港投机者5月份预测大豆期货行情会继续上涨，于是在香港期权交易所买入1手（10吨/手）9月份到期的大豆期货看涨期权合约，期货价格为2000港元/吨，期权权利金为20港元/吨。到8月份时，9月大豆期货价格涨到2200港元/吨，该投机者要求行使期权，于是以2000港元/吨买入1手9月大豆期货，并同时在期货市场上对冲平仓。那么，他总共盈利（ ）港元。
A.1000
B.1500
C.1800
D.2000
正确答案：C
85、我国期货公司须建立以（　　）为核心的风险监控体系。
A.净资本
B.负债率
C.净资产
D.资产负债比
正确答案：A
86、某交易者买入执行价格为3200美元/吨的铜看涨期货期权，当标的铜期货价格为3100美元/吨时，该期权为（　　）期权。
A.实值
B.虚值
C.内涵
D.外涵
正确答案：B
87、下列关于缺口的说法中，不正确的是()。
A.普通缺口通常在盘整区域内出现
B.逃避缺口通常在价格暴涨或暴跌时出现
C.疲竭缺口属于一种价格反转信号
D.突破缺口常在成交量骤减、价格大幅变动时出现
正确答案：D
88、（ ）是某一合约在当日成交合约的双边累计数量，单位为“手”。
A.价格
B.成交量
C.持仓量
D.仓差
正确答案：B
89、下面对套期保值者的描述正确的是（ ）。
A.熟悉品种，对价格预测准确
B.利用期货市场转移价格风险
C.频繁交易，博取利润
D.与投机者的交易方向相反
正确答案：B
90、期货市场中不同主体，风险管理的内容、重点及措施是不一样的。下列选项中主要面临可控风险与不可控风险的是()。
A.期货交易者
B.期货公司
C.期货交易所
D.中国期货业协会
正确答案：A
91、期转现交易双方商定的期货平仓价须在（）限制范围内。
A.审批日期货价格
B.交收日现货价格
C.交收日期货价格
D.审批日现货价格
正确答案：A
92、某投资者开仓买入10手3月份的沪深300指数期货合约，卖出10手4月份的沪深300指数期货合约，其建仓价分别为2800点和2850点，上一交易日结算价分别为2810点和2830点，上一交易日该投资者没有持仓。如果该投资者当日不平仓，当日3月和4月合约的结算价分别是2830点和2870点，则该交易持仓盈亏为（ ）元。
A.30000
B.-90000
C.10000
D.90000
正确答案：A
93、某投资者二月份以300点的权利金买进一张执行价格为10500点的5月恒指看涨期权，同时又以200点的权利金买进一张执行价格为10000点5月恒指看跌期权，则当恒指跌破（　　）点或者上涨超过（　　）点时就盈利了。
A.10200；10300
B.10300；10500
C.9500；11000
D.9500；10500
正确答案：C
94、关于我国期货交易所会员强行平仓的执行程序，下列说法中正确的是（ ）。
A.首先由交易所执行，若规定时限内交易所未执行完毕，则由有关会员强制执行
B.首先由有关会员自己执行，若规定时限内会员未执行完毕，则由交易所强制执行
C.首先由有关会员自己执行，若规定时限内会员未执行完毕，交易所将处以罚款
D.首先由有关客户自己执行，若规定时限内客户未执行完毕，则由有关会员强制执行
正确答案：B
95、某交易者以86点的价格出售10张在芝加哥商业交易所集团上市的执行价格为1290点的S＆P500美式看跌期货期权（1张期货期权合约的合约规模为1手期货合约，合约乘数为250美元），当时标的期货合约的价格为1204点。当标的期货合约的价格为1222点时，该看跌期权的市场价格为68点，如果卖方在买方行权前将期权合约对冲平仓，则平仓收益为（ ）美元。
A.45000
B.1800
C.1204
D.4500
正确答案：A
96、最早推出外汇期货合约的交易所是（ ）。
A.芝加哥期货交易所
B.芝加哥商业交易所
C.伦敦国际金融期货交易所
D.堪萨斯市交易所
正确答案：B
97、某交易者在4月8日买入5手7月份棉花期货合约的同时卖出5手9月份棉花期货合约，价格分别为12110元/吨和12190元/吨。5月5日该交易者对上述合约全部对冲平仓，7月和9月棉花合约平仓价格分别为12070元/吨和12120元/吨。
A.反向市场牛市套利
B.反向市场熊市套利
C.正向市场牛市套利
D.正向市场熊市套利
正确答案：C
98、通常情况下，卖出看涨期权者的收益（不计交易费用）（　　）。
A.最小为权利金
B.最大为权利金
C.没有上限，有下限
D.没有上限，也没有下限
正确答案：B
99、上证50股指期货合约乘数为每点（　　）元。
A.300
B.500
C.50
D.200
正确答案：A
100、某投资者发现欧元的利率高于美元的利率，于是决定买入50万欧元以获得高息，计划投资3个月，但又担心在这期间欧元对美元贬值。为避免欧元贬值的风险，该投资者利用芝加哥商业交易所外汇期货市场进行空头套期保值，每张欧元期货合约为12.5万欧元，2009年3月1日当日欧元即期汇率为EUR/USD=1.3432,购买50万欧元，同时卖出4张2009年6月到期的欧元期货合约，成交价格为EUR/USD=1.3450。2009年6月1日当日欧元即期汇率为EUR/USD=1.2120,出售50万欧元，2009年6月1日买入4张6月到期的欧元期货合约对冲平仓，成交价格为EUR/USD=1.2101。
A.损失6.745
B.获利6.745
C.损失6.565
D.获利6.565
正确答案：B
101、（ ）是指对整个股票市场产生影响的风险。
A.财务风险
B.经营风险
C.非系统性风险
D.系统性风险
正确答案：D
102、某新客户存入保证金50000元，5月7日买入5手大豆合约，成交价为4000元/吨，结算价为4010元/吨，收盘价为4020元/吨。5月8日再买入5手大豆合约成交价为4020元/吨，结算价为4040元/吨，收盘价4030元/吨。5月9日将10手大豆合约全部平仓，成交价为4050元/吨，则5月9日该客户的当日结算准备金余额为（ ）元。（大豆期货的交易单位是10吨/手）
A.51000
B.5400
C.54000
D.5100
正确答案：C
103、某投机者预测10月份大豆期货合约价格将上升，故买入10手大豆期货合约，成交价格为2030元／吨。可此后价格不升反降，为了补救，该投机者在2000元／吨的价格再次买入5手合约，当市价反弹到（ ）时才可以避免损失。
A.2010元／吨
B.2020元／吨
C.2015元／吨
D.2025元／吨
正确答案：B
104、远期利率，即未来时刻开始的一定期限的利率。3×6远期利率，表示3个月之后开始的期限为（ ）的远期利率。
A.18个月
B.9个月
C.6个月
D.3个月
正确答案：D
105、 在其他因素不变的情况下，美式看跌期权的有效期越长，其价值就会（ ）。
A.减少
B.增加
C.不变
D.趋于零
正确答案：B
106、先买入目前挂牌的1年后交割的合约，在它到期之前进行平仓，同时在更远期的合约上建仓，这种操作属于（ ）。
A.展期
B.套期保值
C.期转现
D.交割
正确答案：A
107、某日交易者在我国期货市场进行讨论交易同时买入10手7月玻璃期货合约、卖出20手9月玻璃期货合约，买入10手11月份玻璃期货合约成交价格分别为1090元/吨、1190元/吨和1210元/吨，一周后对冲平仓时的成交价格分别为1130元/吨、1200元/吨、1230元/吨，玻璃期货合约交易单位为20吨/手，该交易者的净收益是()元。(不计手续费等费用)
A.16000
B.4000
C.8000
D.40000
正确答案：C
108、某公司向一家糖厂购入白糖，成交价以郑州商品交易所的白糖期货价格作为依据，这体现了期货市场的（ ）功能。
A.价格发现
B.对冲风险
C.资源配置
D.成本锁定
正确答案：A
109、某日，我国黄大豆1号期货合约的结算价格为3110元/吨，收盘价为3120元/吨，若每日价格最大波动限制为±4%，大豆的最小变动价为1元/吨，下一交易日不是有效报价的是（?）元/吨。
A.2986
B.3234
C.2996
D.3244
正确答案：D
110、下列（ ）正确描述了内在价值与时间价值。
A.时间价值一定大于内在价值
B.内在价值不可能为负
C.时间价值可以为负
D.内在价值一定大于时间价值
正确答案：B
111、某投资者开仓买入10手3月份的沪深300指数期货合约，卖出10手4月份的沪深300指数期货合约，其建仓价分别为2800点和2850点，上一交易日的结算价分别为2810点和2830点。（不计交易手续费等费用）
A.-90000
B.30000
C.90000
D.10000
正确答案：B
112、某进口商5月以108000元/吨的价格进口镍，同时卖出7月镍期货保值，成交价为108500元/吨。该进口商寻求基差交易，即以7月镍期货合约价格为基准，加一定的升贴水。不久，该进口商找到了一家不锈钢生产企业。两家企业协商的镍销售价格应比7月期货价（ ）元/吨可保证进口商至少300元/吨的盈利（忽略交易成本）。
A.最多低200
B.最少低200
C.最多低300
D.最少低300
正确答案：A
113、国内某证券投资基金在某年6月3日时，其收益率已达到26％，鉴于后市不太明朗，认为下跌的可能性大，为了保持这一业绩到9月，决定利用沪深300股指期货实行保值。其股票组合的现值为2．25亿元，并且其股票组合与沪深300指数的B系数为0．8。假定6月3日的现货指数为5600点，而9月到期的期货合约为5700点。该基金为了使2．25亿元的股票组合得到有效保护，需要（ ）。
A.卖出期货合约131张
B.买入期货合约131张
C.卖出期货合约105张
D.买入期货合约105张
正确答案：C
114、（　　）是指持有方向相反的同一品种和同一月份合约的会员（客户）协商一致并向交易所提出申请，获得交易所批准后，分别将各自持有的合约按双方商定的期货价格（该价格一般应在交易所规定的价格波动范围内）由交易所代为平仓，同时按双方协议价格与期货合约标的物数量相当、品种相同、方向相同的仓单进行交换的行为。
A.合约价值
B.股指期货
C.期权转期货
D.期货转现货
正确答案：D
115、基点价值是指（ ）。
A.利率变化100个基点引起的债券价格变动的百分比
B.利率变化100个基点引起的债券价格变动的绝对额
C.利率变化一个基点引起的债券价格变动的百分比
D.利率变化一个基点引起的债券价格变动的绝对额
正确答案：D
116、我国期货交易所的会员资格审查机构是（ ）。
A.期货交易所
B.中国期货业协会
C.中国证监会地方派出机构
D.中国证监会
正确答案：A
117、一般来说，在其他条件相同的情况下，美式期权的价格通常（）欧式期权的价格。
A.高于
B.低于
C.等于
D.以上三种情况都有可能
正确答案：A
118、期权的简单策略不包括（　　）。
A.买进看涨期权
B.买进看跌期权
C.卖出看涨期权
D.买进平价期权
正确答案：D
119、日本、新加坡和美国市场均上市了日经225指数期货，交易者可利用两个相同合约之间的价差进行（ ）
A.跨月套利
B.跨市场套