综合资金成本.pptx

_财务管理实训5工商A1001实训人：孙超（041）2012.6.3 指导老师：张爱辉任务描述 天晨百货股份有限公司2009年为拓展法国化妆品销售业务，销售部门已制定了销售可行性分析报告提交公司董事会，并提交需要增加1000万元投资，公司董事会要求财务部门制定1000万元资金筹集计划，计算综合资金成本率，撰写资金成本效益报告，提交公司董事会决策。法国化妆品销售可行性分析报告表摘要法国化妆品销售可行性分析报告表摘要 市场分析市场分析由表中数据可知由表中数据可知对法国化妆品的喜爱程度的年增长率为对法国化妆品的喜爱程度的年增长率为10%10%销售预测预计当年的销售收入为预计当年的销售收入为700万元，以后每年增长万元，以后每年增长10%投资收益总投资1000万元500万元属于可收回的流动资金投资 500万元为不可回收的固定资产与无形资产每年缴纳场每年缴纳场地费地费20万元万元经营管费经营管费 用率用率为为20%销售毛利率销售毛利率为为40%资金成本计算报告资金成本计算报告 根据财务部门制定的资金筹集计划表可分根据财务部门制定的资金筹集计划表可分别计算别计算银行借款资金成本银行借款资金成本、发行债券资金发行债券资金成本成本、发行股票资金成本发行股票资金成本、留存收益资金留存收益资金成本成本，以及，以及综合资金成本率综合资金成本率。筹集资金成本报告筹集资金成本报告法国化妆品销售筹集资金成本收益分析报告法国化妆品销售筹集资金成本收益分析报告一、筹集一、筹集10001000万元资金成本万元资金成本 据上述的计算分析可知，筹集1000万元的资金成本为16.06%16.06%二、经营五年资金成本支出二、经营五年资金成本支出 占用资金1000万元，按综合资金成本16.06%计算，每年利息支出为160.6万元，按年金终值计算，五年的资金成本支=160.6*5.6371=905.32905.32万元万元 三、法国化妆品经营五年的净收益三、法国化妆品经营五年的净收益预计五年的销售收入=700*6.1051=4273.57（万元）预计五年的销售毛利=4273.57*40%=1709.428（万元）预计五年不可收回投资=500（万元）预计五年场地占用费=20*5=100（万元）预计五年的经营管理费用=4273.57*20%=854.714（万元）不考虑经营税金的经营利润=1709.428-500-100-854.714-905.32=-650.606-650.606（万元）（万元）对投资经营法国化妆品的建议对投资经营法国化妆品的建议以上研究表明：以上研究表明：1 1、据分析五年的生产筹集、据分析五年的生产筹集10001000万元，将亏本万元，将亏本650.606650.606万元万元 2 2、不能满足经营的需求、不能满足经营的需求 3 3、综合资金成本率不符合总价值最大的资本结构，所以该、综合资金成本率不符合总价值最大的资本结构，所以该 计划不可行计划不可行