2018中国医疗健康行业市场数据报告.pdf

中国医疗健康行业市场数据报告20182019.01投中研究院Copyright 投中信息CONTENTS医疗健康VC/PE市场投资热度高涨医药行业助力医疗健康并购市场回暖医疗企业IPO数量受A股监管影响锐减医疗健康行业政策导向01/02/03/04/Copyright 投中信息医疗健康VC/PE市场投资热度高涨01/随着近年来医疗体系和制度的逐步完善、国家对医疗药品和器械创新的不断鼓励、以及对互联网+医疗的不断促进，在2018年“资本寒冬”下的冲击下，医疗健康行业依然获得了资本的高度关注，成为最受关注的投资方向之一。6215223633813115医疗健康VC/PE投融资趋势2018年，我国在医疗健康领域进行了一系列制度和政策的改革完善，医疗技术不断突破、医药行业和医疗器械不断创新，医疗健康行业获得了更多资本的关注。2018年，医疗健康行业VC/PE融资案例数量和规模大幅反弹，融资案例数量776起，较2017年增长36.38%，融资规模104.01亿美元，较2017年增长46.41%。其中，共有25家企业融资规模超亿美元，融资总额共计56.8亿美元，占2018年度融资规模的54.61%。大规模交易频发带动医疗健康领域融资规模稳中提升。Copyright 投中信息1,522 3,115 9,214 6,138 7,104 10,401 21034071472456977602,0004,0006,0008,00010,00012,000201320142015201620172018融资规模(US$M)融资数量2013-2018年中国医疗健康行业融资情况数据来源：CVSource投中研究院，2019.012018年，医药行业和医疗服务融资数量占比之和高达56%，医药行业更是在融资规模上以46%的占比占据半壁江山。随着药品保障供应制度日益完善以及医药研发创新的促进，医药行业未来仍有更加广阔的空间。细分行业分布Copyright 投中信息30%26%20%15%5%4%2018年医疗健康细分行业交易数量占比医疗服务医药行业医疗器械医疗技术医疗信息化医疗健康其他46%23%12%12%4%3%2018年医疗健康细分行业交易规模占比医药行业医疗服务医疗器械医疗技术医疗健康其他医疗信息化地区数量北京195上海150江苏104广东101浙江71VC/PE融资地域分布地区规模上海3086北京2117江苏1350广东896浙江560Copyright 投中信息2018年，医疗健康行业获得VC/PE融资事件主要集中在北、上、苏、广、浙五个地区，其中，北京和上海最为集中。优质医疗资源和科技力量的汇集等共同推进了一线城市及所属省份的医疗健康融资市场发展。金额2018年参与注资医疗健康行业的投资机构高达860家。其中，机构投资频次上，红杉资本中国基金投资21次，为投资频次最高的投资机构，且在医疗技术、医药行业、医疗器械、医疗服务多个领域全面开花。主要机构投资分布及典型案例Copyright 投中信息投资方领域项目平安医保医疗服务1150软银愿景基金/IDG资本/SBI集团微医医疗服务500中投中财科美生物医疗器械293华兴医疗产业基金/君联资本/弘晖资本/经纬中国等腾盛博药医药行业260蓝池资本/通和毓承/博裕资本/红杉资本中国基金等基石药业医药行业260通和毓承/红杉资本中国基金/GIC/云锋资本/等（单位：百万美元）总规模上，平安医保科技于2018年2月3日获得11.5亿美元融资，融资规模为年度最大额，投后估值达到88亿美元，由IDG Venture(海外)、SBI投资(思佰益)、SoftBank capital软银海外共同投资。平安医保科技是一家科技驱动管理式医疗平台，主要为医疗系统提供控费、精算、医保账户、医疗资源管理、健康档案应用等管理服务。本轮融资的完成为平安医保科技提供了弹药，使公司成功跻身一线独角兽行列。VC/PE投资规模TOP5Copyright 投中信息医药行业助力并购市场回暖02/2018年，社会办医热潮涌现，资本市场对非公医疗机构投资热情高涨；国家助力医疗体系不断改革完善，鼓励产品创新、促进产业升级；我国医疗健康行业仍存在较大发展空间，行业创新将为必然发展趋势，产业整合并购所产生的协同效益将有利于企业转型升级。6215223633813115医疗健康并购情况2018年，社会办医热潮涌现，资本市场对非公医疗机构投资热情高涨，国家助力医疗体系不断改革完善，鼓励产品创新、促进产业升级。我国医疗健康行业并购数量和规模有所反弹，宣布并购数量高达568起，较上年增长27.93%，宣布并购规模315.08亿美元，较上年增长41.04%；完成并购数量227起，与上年基本持平，完成并购规模140.32亿美元，较上年增长34.47%。Copyright 投中信息8,065 13,443 30,866 20,368 22,340 31,508 5,189 7,219 18,032 12,005 10,435 14,032 27134856449444456814016629924321922705,00010,00015,00020,00025,00030,00035,000201320142015201620172018宣布并购规模US$M完成并购规模US$M宣布并购数量完成并购数量2013年-2018年中国医疗健康市场并购情况数据来源：CVSource2019.01当前，我国医疗健康领域仍存在较大发展空间，产业整合并购能产生协同效益、打通产业链关键环节，将成为行业发展必然趋势。2018年，医药行业在并购数量和并购规模上均拔得头筹，以绝对优势领跑其他细分行业。227起并购事件中，医药行业占据97起；140.32亿美元并购规模中，医药行业完成60.75亿美元。细分行业分布Copyright 投中信息医疗健康领域多点执业全面放开、药品加成全面取消、鼓励药品创新等新政策极大程度鼓励了医药行业的发展。43%21%18%9%7%2%2018年医疗健康细分行业交易数量占比医药行业医疗服务医疗器械医疗技术医疗健康其他医疗信息化43%24%18%14%1%0%2018年医疗健康细分行业交易规模占比医药行业医疗器械医疗服务医疗技术医疗健康其他医疗信息化并购重点案例Copyright 投中信息金额投资方领域项目Sirtex Medical医疗器械1410鼎晖投资/远大医药奥赛康药业医药行业1154东方新星世鼎生物技术医疗服务903南京新百东阳光药医药行业469东阳光科国大药房医疗服务424沃博联项目2018年5月4日，鼎晖投资与远大医药提出以每股33.6澳元现金收购Sirtex Medical（ASX:SRX）的全部股票，交易价格共18.7亿澳元（14.1亿美元）。2018年9月20日，交易完成。规划Sirtex总部位于澳大利亚，主攻肿瘤介入治疗，核心技术为一种选择性内部放射疗法(SIRT)。目前，Sirtex产品尚未在中国大陆市场销售。此次收购不仅有助于将Sirtex产品引入中国市场，而且还将有助于远大医药深入多产业医疗器械布局、进入肿瘤介入领域。（单位：百万美元）Copyright 投中信息医疗企业IPO数量受A股监管影响锐减03/2018年，港交所新规吸引了生物科技公司赴港上市，降低了生物科技公司上市门槛；但A股市场监管趋严，医疗健康企业上市受到影响，导致IPO数量大幅减少。6215223633813115Copyright 投中信息医疗健康IPO情况2018年，港交所新规吸引了生物科技公司赴港上市，但A股市场医疗健康企业受监管影响导致IPO数量大幅减少，因而全年医疗健康行业IPO数量仅为15起，为近5年来数量最少；但在大额募资交易引领下，IPO募资规模有所上升，全年募资总额高达36.61亿美元。其中，药明康德于2018年5月在上交所上市后，又于同年12月成功在港交所上市，成为第六家同时在AH股两地上市的医药企业，募集资金超10亿美元，带动本年度医疗健康企业IPO募资规模稳步回升。353 3,389 3,932 1,570 2,544 3,661 3394344531505001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,500201320142015201620172018IPO募集金额US$MIPO企业数量2013年-2018年中国医疗健康行业IPO情况数据来源：CVSource投中研究院，2019.01行业6215223633813115Copyright 投中信息IPO细分行业分布2018年，医疗健康领域企业IPO数量共15起，其中，医药行业企业过半，赴港上市企业占绝大多数。2018年IPO企业中，规模TOP5的企业均在香港上市，其中4家均为医药企业。交易所募资金额证券代码项目药明康德医疗技术香港023591010.62百济神州医药行业香港06160904.02信达生物医药行业香港01801421.61歌礼制药医药行业香港-400.40君实生物医药行业香港01877392.97（单位：百万美元）IPO规模TOP560%23%8%8%1%2018年医疗健康细分行业IPO数量占比医药行业医疗器械医疗服务医疗技术医疗健康其他6223633813115Copyright 投中信息医疗健康IPO退出情况行业退出基金退出机构企业君实生物医药行业上海盛歌上海檀英投资药明康德医疗技术汇桥资本-台微体医药行业Taiwan Global Biofund-信达生物医药行业平安资本嘉兴祥安华领医药医药行业富达国际F-Prime Capital Fund II百济神州医药行业高瓴资本-歌礼制药医药行业前海母基金前海投资基金中国同辐医药行业航天产业基金航天产业投资2018年，医疗健康领域共有72家机构基金通过8家企业上市实现账面回报。在8家上市企业中，7家均为医药企业。IPO退出数量较上一年大幅减少。其中，共计16家VC/PE机构基金通过药明康德上交所上市实现账面回报，IPO账面回报规模高达8.49亿美元。汇桥资本、国开博裕、中民资本通过药明康德上市实现超亿美元账面回报。IPO退出典型案例Copyright 投中信息医疗健康行业政策导向04/2018年，国家积极推进“互联网+医疗”发展，推动现代化医疗体系建设；不断完善国家基本药物制度，17种抗癌药纳入医保报销目录；港交所发布上市新规，修订生物科技公司上市规则。未来，医疗健康行业将受到更多关注。2018年4月24日，香港交易所（下称“港交所”）正式公布新修订的上市规则，上市新规于4月30日开始生效，并接受上市申请。上市新规主要有三大修订：港交所发布上市新规生物1、容许未能通过主板财务资格测试的生物科技公司上市，即通常所说的未有收入的生物科技公司；2、容许拥有不同投票权架构的公司上市；即欲采纳同股不同权的公司上市；3、为寻求在香港作第二上市的中国内地及国际公司，设立新的便利的第二上市渠道。国际Copyright 投中信息架构2018年三四季度医疗健康领域企业IPO数量相比本年前两季度有所回升，歌礼生物、百济神州、华领医药、信达生物、君实生物五家未获盈利生物医药接连赴港上市。资本寒冬之下，港交所上市新规给众多生物科技公司发出了利好的信号。2018年，长春长生因狂犬病疫苗生产记录造假、我不是药神引爆大屏幕、丁香医生揭秘百亿保健帝国权健等不断引起大众对医药行业的广泛关注。为了更好解决人民看病就医过程中的问题，国家也在不断完善基本药物制度、调整药品价格。2018年4月23日，国务院关税税则委员会对外印发公告，对部分药品进口关税进行调整。该次调整以暂定税率方式，将包括抗癌药在内的所有普通药品、具有抗癌作用的生物碱类药品及有实际进口的中成药进口关税降为零，一共涉及28项进口药物。2018年10月10日，国家医保局印发文件将17种抗癌药纳入医保报销范围，未来将减轻大量患者家庭用药负担。2018年9月13日，国务院办公厅提出关于完善国家基本药物制度的意见。2018年11月1日，国家基本药物目录(2018年版)正式实施。新版目录发布实施后，将能够覆盖临床主要疾病病种，更好适应基本医疗卫生需求，为进一步完善基本药物制度提供基础支撑，高质量满足人民群众疾病防治基本用药需求。完善国家基本药物制度Copyright 投中信息2018年4月25日，国务院办公厅印发了关于促进“互联网+医疗健康”发展的意见，提出：1、健全“互联网+医疗健康”服务体系。2、完善“互联网+医疗健康”的支撑体系。3、加强行业监管和安全保障，对强化医疗质量监管和保障数据安全作出明确规定。2018年7月17日，国家卫生健康委研究制定了互联网诊疗管理办法(试行)、互联网医院管理办法(试行)和远程医疗服务管理规范(试行)。内容包括明确互联网医院性质及与实体医疗机构的关系、明确互联网医院和互联网诊疗活动准入程序和监管、明确互联网医院的法律责任关系等。推进“互联网+医疗”Copyright 投中信息互联网+医疗代表了医疗行业新的发展方向，有助于缓解看病就医难题、提升人民健康水平。近年来，互联网医疗产业在我国发展迅速，极大提升了医疗健康产业水平与大众就医效率。新法规的出台在促进互联网医疗发展的过程中，也在不断完善着互联网医疗的体系、制度。ABOUT US总有梦想可以投中INVEST IN YOUR 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