棉花套保、交割流程及其相关事项.doc

一、套期保值业务操作流程
套期保值是企业借助期货工具平抑价格波动，规避经营风险的有效方法。具有套期保值需求的企业可向交易所提出套期保值申请。企业进行套期保值申请时,可遵循以下程序。
套期保值业务操作流程
1、套期保值申请
在国内的期货交易中，套期保值额度实行审批制.套期保值交易分为买入套期保值交易和卖出套期保值交易。需要进行套期保值交易的客户可向其开户的期货公司会员申报，由期货公司会员进行审核后，向交易所办理申报手续；非期货公司会员直接向交易所办理申报手续.申请时，应按规定填写申请表并提交相关证明材料：企业营业执照副本（复印件）；套期保值交易的操作说明；企业近2年的现货经营业绩；期货公司会员担保企业套期保值材料真实性的声明；交易所要求的其他材料.
【友情提示】套期保值申请应在套期保值合约交割月前一个月的第15个交易日之前提出(不含该交易日）.需要申请套期保值的会员或客户请注意在申请截止日之前提交申请，逾期交易所不再受理该交割月份合约的套期保值申请.
2、套期保值审批
收到套期保值交易申请后5个交易日内，交易所对相关申请材料进行审核，回复处理意见。套期保值额度不超过其所提供的套期保值证明材料中所申报的数量。
3、套期保值交易
获准套期保值交易额度的会员或客户，应当在套期保值合约交割月前一个月的最后一个交易日收市前，按批准的交易部位和额度建仓.套期保值额度自交割月第1个交易日起（含该日）不得重复使用。
【友情提示】在规定期限内未建仓的,视为自动放弃套期保值交易额度.获准套期保值交易额度的会员或客户务必在交割月前一个月的最后一个交易日收市前建仓，以免错过建仓时机。
二、标准交割品和替代品
1、一号棉交割单位:185包±5包（227 ± 10公斤/包） ，相当于8手棉花期货合约，约合40吨。
2、一号棉交割适用国家标准。
基准交割品：符合GB1103.1—2012《棉花第1部分：锯齿加工细绒棉》规定的3128B级,且长度整齐度为U3档,断裂比强度为S3档，轧工质量为P2档的国产棉花.
3、替代品及升贴水:符合GB1103。1—2012《棉花第1部分：锯齿加工细绒棉》规定的，颜色级为11、21、41、12、22级,平均长度级为27mm、29mm及以上,长度整齐度为U1、U2、U4档，主体马克隆值级为A级、C级C2档，断裂比强度为S1、S2、S4档，轧工质量为P1、P3档的棉花，可以替代交割.替代品升贴水由交易所另行制定并公告。
一个交割单位棉花按照颜色级和轧工质量比例实行分级计价。有主体颜色级的棉花,升水100元/吨.无主体颜色级的棉花，以其中占比例最大的颜色级为标注颜色级。
升贴水和分级计价按重新检验的结果随货款一并结算。具体升贴水分项如下：
备注：新疆棉参与期货交割销售的升水200元/吨.
三、棉花期货交割及有关事项
（一）交割流程
1、买卖双方的交割操作流程概述
买方操作流程:建仓--准备货款--按保证金比例交纳——交割月可以提出交割意向——配对后提供增值税发票的信息——交纳全额货款-—拿到标准仓单——仓单变现出库(或转抛以后月份）
卖方操作流程：建仓——交割预报(交纳定金）-—组织入库（退预报定金)-—质量检验——生成仓单——进入交割月提出滚动交割申请—-开具发票——收到货款
2、交割流程图
（1)最后交易日之前交割流程图
(2）最后交易日交割流程图
3、交割注意事项
（1)交割单位
实物交割需由期货公司办理，并以期货公司名义在交易所进行。非增值税一般纳税人和持仓非交割单位整数倍部分不得交割.一号棉交割单位：185包±5包(227±10公斤/包），对应8手期货合约.
（2）交割配对
在最后交易日之前（自进入交割月第一个交易日起至最后交易日的前一交易日),持有交割月合约和标准仓单的卖方会员可在每个交易日下午2时30分之前，通过会员服务系统提出交割申请。卖方提出棉花期货交割申请时，需同时提交相应的棉花仓单信息。
最后交易日下午，该棉花合约不再进行交易。上午闭市后，同一会员同一交易编码客户所持有的该交割月买卖持仓相对应部分由计算机自动平仓，未平仓合约视为交割合约.下午1时30分之前，卖方应主动公布用于该棉花合约交割的仓单信息。卖方未主动公布的，交易所于下午1时30分公布卖方所有棉花有效仓单信息供买方挑选;买方挑选卖方仓单的总数量不超过卖方该合约的持仓量.下午1时30分到2时30分，买方根据卖方的仓单信息，自主选择仓单并确认。
（3）交割结算
交割结算价为期货合约配对日前10个交易日（含配对日）交易结算价的算术平均价。
（二）仓单入库及注册流程
1．入库流程图
2、入库流程要点
（1)入库预报
客户或者非期货公司会员向交割仓库发货前,应当由会员填写《交割预报单》，并以书面形式或者交易所认可的其他形式向交割仓库预报。预报数量较大的，交易所可要求货主提供拥有商品的证明。特殊情况下，交易所可以要求交割库优先批准有近期月份持仓的交割预报。
自接到交割仓库同意入库的回复之日起2个工作日之内,会员应当向交割仓库缴纳30元/吨的交割预报定金。交割仓库在收到交割预报定金的当日（工作日），开具《入库通知单》.
《入库通知单》自开具之日起生效。一号棉《入库通知单》有效期（公历日）为40天.
（2)入库标准
入库棉花为符合GB6975—2007《棉花包装》国家标准规定的I型棉包（227±10公斤)要求,棉包标志符合GB1103.1—2012《棉花第1部分：锯齿加工细绒棉》国家标准规定。
一号棉入库过程中和仓单注册前发现有下列情况之一的，交割仓库应当拒绝转存为期货交割商品，并及时通知会员或者货主:
（一)掺杂使假的；
(二)不符合GB1103。1—2012组批规则的;
（三）棉包出现严重污染、水渍，发现火烧、霉变等，或者有异味的以及包装不完整的;
（四）未经检验,棉包标志不符合国家标准规定的；
（五）崩包率大于5％的；
（六)非本棉花年度生产的；
（七)单包回潮率大于10%的;采用塑料套包法包装的，一批棉花中单包回潮率超过9%,或者按批计算的平均回潮率超过8。5%的；
(八)经检验发现颜色级有51、32、13、23、33、14、24，长度有小于27毫米，长度整齐度有U5档，马克隆值有C级C1档,断裂比强度有S5档的棉花；
（九)其他不符合交割规定的。
(3）入库检验
中国纤维检验局（以下简称“中纤局”）负责交割棉公证检验的组织实施和监督抽验。地方专业纤维检验机构(以下简称“承检机构”）具体承担交割棉公证检验任务.交割棉复检工作由省级专业纤维检验机构承担。
入库时货主或仓库对交割棉检验结果有异议的，可申请一次复检.复检申请方应当自收到检验结果或郑商所开出提货通知单之日起5个工作日内通过郑商所向中纤局申请复检，填写《期货交割棉复检申请表》.入库复检由承检机构所在地省级专业纤维检验机构承担。复检申请方对复检结果仍有异议，可依法向人民法院提起诉讼。
入库复检项目:轧工质量、颜色级、长度、马克隆值.入库复检结果与原检验结果相比,允差范围以内的，即批次比对，轧工质量、颜色级逐样相符率90%及以上，平均长度值不超过0。5mm，主体马克隆值级一致，复检申请方承担复检费用;否则由原承检机构承担。
（三）仓单注销及提货流程
1．出库流程图
2、出库流程要点
（1）代办运输
货主委托交割仓库代办运输的,自客户凭《提货通知单》与交割仓库联系出库事宜、指定运达地点并预交各种费用之日起，交割仓库不能在规定时间内(汽车、船舶10日,火车20日)发出商品的,不得再收取其后的仓储费。由于货主变更发货方式、提货手续不全、费用未按时交纳、特殊要求等原因，致使商品装运推迟的,不受此限制。
(2)出库品级
因自然变异导致标准仓单与注册时相比出现下降的，仍可正常办理出库手续，客户不得拒绝接货。
在《公证检验证书》有效期内，因自然变异造成颜色级下降未超过一个类型的,或在《公证检验证书》有效期外,因自然变异造成颜色级下降未超过两个类型的，由货主承担。交割仓库承担变异超过前述规定部分的颜色级差价，差价的计算根据交易所公告的颜色级之间升贴水标准执行。
《公证检验证书》超过有效期的仓单注销时需要重新检验的，由提出重新检验方支付公检及相关费用。
（3）出库检验
出库时货主对交割棉公证检验结果有异议的，可申请一次复检.出库复检由原承检机构和复检申请方所在地之外的省级专业纤维检验机构承担.复检结论应当自收到申请之日起7日内作出，复检申请方对复检结果仍有异议，可依法向人民法院提起诉讼。
出库复检项目:颜色级。出库复检由复检机构在仓库协助下重新取样。出库复检结果符合《郑州商品交易所标准仓单管理办法》有关规定的,由出库货主承担相关的费用；否则由仓库承担。
仓单注销时，货主对《公证检验证书》有效期超期棉花提出重新检验的,应当向郑商所递交重新检验申请。
(四）期货转现货流程及要点说明
1、期货转现货流程
期货转现货是指持有同一交割月份合约的交易双方通过协商达成现货买卖协议后,变期货部位为现货部位的交易。在期货配对交割前，客户可以期货转现货交割。其好处是：卖方可以提前把货物交出去,得到货款，也节省了仓储费；买方可以提前拿到货物进行加工、销售.
达成期转现协议的双方共同向交易所提出申请,获得交易所批准后，分别将各自持仓按双方达成的平仓价格由交易所代为平仓（现货的买方在期货市场应当持有多头部位，现货的卖方在期货市场应当持有空头部位).同时双方按达成的现货买卖协议进行与期货合约标的物种类相同、数量相当的现货交换。
期货合约自上市之日起到该合约最后交易日期间,均可进行期转现。
2、期货转现货要点说明
（1)买卖双方通过交易所会员服务系统发布期转现意向；
（2）买卖双方协商,就平仓价、交货价（二者可以不相同）达成现货买卖协议；
（3）持有同一交割月份合约的买卖双方达成协议后，在每一个交易日的下午2：30分之前向交易所提交期转现申请；
（4）交易所批准后，期转现的买卖双方持有的期货持仓，由交易所在审批日的下午闭市之后,按照买卖双方达成的平仓价格平仓。买卖双方达成的平仓价格应当在审批日合约价格限制的范围内；
(5)用标准仓单进行期转现的，可由交易所进行货款划转.买方提交期转现申请前应当有20％以上的货款，货款不足的不予批准或不予办理；在期转现申请批准后的下一个交易日，交易所为成功的期转现买卖双方办理仓单过户;增值税专用发票由卖方向买方开具，买方收到卖方开具的发票后才能把全部的货款转给卖方;
（6）非标准仓单的期转现，交易所代为平仓后，货物交收、货款划转由双方自行解决；
(7）买卖双方各自负担标准仓单期转现中的仓单转让环节的手续费。
3、期转现的好处
(1）不受交割月的限制,灵活掌握经营节奏；
（2）可以选择物流便捷、运距最近、服务更优的仓库，节约物流成本；
(3）可以选择适合自己生产、经营的等级.
（4）灵活确定价格,进行合理避税；
(5）降低交割成本,实现利润最大化；
（6）减小资金压力，提高资金利用效率；
（7）有效避免时间所带来的行情风险；
（8）交割效率明显提高,提货更加便捷、快速；
（9）让不可能实现的生意轻松完成；
(10）期转现适合大、中、小企业的参与.
（五)仓单充抵业务流程
1、仓单充抵业务流程图
2、仓单充抵业务流程要点
（1)仓单持有人填写《有价证券充抵保证金专项授权书》，向交易所提交申请；
(2)仓单充抵保证金交易所按照最近合约前一日结算价的75％额度授予，同时充抵保证金与结算账户实有货币资金的比例不超过4:1；
（3）每日监控充抵保证金，充抵资金仅用于交易担保，发生的亏损、交割货款、出金、费用等款项均须以货币资金及时结清；
(4）仓单充抵保证金业务在每个交易日交易时间的下午2：30之前办理；
(5）在仓单有效期内，每次仓单充抵保证金期限一般为6个月；
（6）充抵期限内,当仓单价值涨跌幅度达到10％及以上时，交易所对充抵资金作相应调整；
（7）解除仓单充抵保证金时，同一批次办理的仓单充抵保证金全部解除；
（8）仓单充抵保证金按照充抵资金的年化1。8%的比率收取手续费，解除充抵保证金时在账户上扣除;
（9)仓单充抵保证金期间，仓储费照常收取。
（六）仓单折抵业务流程
1、仓单折抵业务流程
仓单折抵业务流程图仓单持有人
冻结仓单，相应空头头寸保证金释放

交易所审批
申请标准仓单折抵头寸
恢复收取保证金，仓单可流通
解除折抵保证金
解除标准仓单折抵头寸申请
交易所审批

2、仓单折抵业务流程要点
（1）仓单折抵业务在每个交易日交易时间下午2 : 30之前向交易所提交申请;
(2）仓单折抵头寸只能用于折抵空头头寸的保证金;
（3)折抵资金会随着仓单持有人最近月空头合约所收取的保证金变动而变动，即相应空头头寸保证金不再收取；
(4)解除标准仓单折抵头寸时，将恢复收取相应空头头寸保证金，同时仓单从冻结状态转为流通状态；
（5)仓单折抵期间仓储费照常收取.
附件1：一号棉交割仓库
省份
编号
仓库名称
联系人
联系电话
传真
升贴水（元/吨)
地址
邮编
铁路到站
河南
301
河南国储物流股份有限公司
原忠民
0373-5965905
0373—5965916
0
河南省获嘉县史庄镇南
453833
获嘉（432处专用线）
13569868886
李运生
0373—5965918
13598695666
302
南阳市棉花储运有限公司
关  仲
0377-63293168
0377-63298868
0
河南省南阳市光武西路万商街9号
473006
南阳站（棉储专用线）
13507638377
徐天奎
0377—63296339
13838776788
303
河南豫棉物流有限公司
孙连君
13937160659
0371-66711395 66716101 66713107
0
河南郑州管城区南曹乡小李庄火车站
450048
小李庄（棉麻专用线）
0371—66713101
河北
304
衡水市棉麻总公司储备库
宋文会
0318—2398268
0318-2200719
0
衡水市人民西路西段98号
53000
前磨头（储备库专用线）
13932894467
山东
305
菏泽市棉麻公司
李宏庆
0530—5110033
0530-5110055
0
菏泽市长江路东段
274023
荷泽市（棉麻公司巨野棉麻站）、荷泽（棉麻公司荷泽转运站）
13805302233
309
山东省禹城棉麻有限公司
孟凡顺
0534—2126265
0534-2126265
0
禹城市人民路777路
251200
禹城棉麻专用线
13505449155
312
山东省棉麻有限公司
周长辉
0531—82599709 13505311391
0531-82599710
0
济南市历城区辛祝路2号
250100
黄台（山东省棉麻有限公司棉花储备库专用线）
陈婷
0531—82599710
13505411868
313
滨州中纺银泰实业有限公司
耿英贤
0543-3613613
0543—3613613
0
山东省滨州市高新区小营办事处虎跃三路十四号
256623
小营站（滨州中纺银泰实业有限公司专用线）
13905430020
湖北
307
湖北银丰仓储物流有限责任公司
胡凯
13308650997
027—83258241
0
湖北省武汉市东西湖区余氏墩
430040
舵落口（棉花专用线）
码头:湖北省棉花总公司中转储备库专用码头
317
湖北储备物资管理局三三八处
吴建卫
0712—4835048
0712—4835048
0
湖北省孝昌县卫店镇三三八处
432918
卫家店(武汉铁路局，三三八处专用线)
13871898880
安徽
308
芜湖市棉麻有限责任公司
张可良
0553-5809370
0553—5809370
0
芜湖市褐山路79号
241009
芜湖西站铁路货运中心
13955315865
码头：芜湖市朱家桥外贸码头
浙江
310
中国储备棉管理总公司绍兴直属库
王永强
0575—88329755
0575—88329755
0
浙江省绍兴市亭山工业园区
312000
绍兴铁路东站
13806752341
江苏
306
中国储备棉管理总公司徐州直属库
张守强
0516—66665978
0516-83508755
0
江苏省徐州市铜山县新区二堡
221116
高家营站（棉专线)
15996961037
311
南通棉麻有限公司
唐德祥
0513—85597011
0513—85704826
0
江苏省南通市崇川区崇川路46号
226004
南通东
13806297783
314
江阴市协丰棉麻有限公司
杨同安
0510—86060699
0510—86060698
0
江阴市华西村物流园(沿江高速华西出口处）
214420
无锡南
13801522007
315
中国储备棉管理总公司盐城直属库
王跃文
0515—86013015
0515-86013005
0
盐城市开放大道316号
224053
上海局盐城北
18936312776
316
连云港新苏豫棉花储运有限公司
李伟挚
0518-85447039
0518—85440700
0
连云港开发区（猴嘴）沿新西路16号
222069
盐坨站
13705137669
湖南
318
湖南银华现代农业物流股份有限公司
文继贵
0736—7326689
0736—7315520
0
常德德山经济开发区海德路
415000
德山站
18974222501
水运码头：德山恒力码头