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中国石油财务报表分析石家庄邮电职业技术学院毕业设计 XXXXXXXXXX股份有限公司财务报表分析 届 系专业 班级 学号 姓名 指导教师 完成日期 石家庄邮电职业技术学院毕业设计任务书姓 名 学号 专 业 班 级 毕业设计题目XXXXXXX份有限公司财务报表分析指导教师姓名 职称或职务 工作单位 毕业设计内容、基本要求、重点研究问题、主要设计方法（或步骤）：毕业设计内容：1本次毕业设计的总体思路或概述；2中国石油天然气股份有限公司财务报表分析；3企业财务报表分析的心得体会。基本要求：1独立地收集资料，完成毕业设计内容；2利用所学理论和知识提出自己的观点，要求做到论据充分，逻辑清晰，语言通顺；3必须严格按照毕业设计任务书的要求撰写毕业设计，并虚心接受指导教师的指导。重点研究问题： 重点研究企业资产负债表、利润表、现金流量表的结构，从偿债能力、运营能力、获利能力、发展能力和综合能力等方面对企业财务状况进行评定分析。主要研究方法：重点采用趋势分析法、比率分析法来分析财务报表；运用比较法、列举法、分类说明、案例分析等方法做进一步的分析。主要参考文献、资料：1利用中国期刊全文数据库CNKI进行相关资料检索； 2有关我国会计报表分析方面的参考书籍；3有关公司进行会计报表分析的思路、方法和案例。计划进度:2011年月日月日 下达任务书2011年11月日11月日 撰写毕业设计提纲2011年11月日月日 撰写毕业设计初稿2011年月日月日 修改毕业设计初稿，撰写第二稿2011年月日月日 修改毕业设计第二稿，撰写并提交定稿2012年月日月日 毕业设计答辩指导教师签字： 年 月 日注：本表由指导教师填写，一式两份，一份交系留存，一份发给学生。 石家庄邮电职业技术学院毕业设计评定书姓 名学 号专 业班 级毕业设计题目XXXXXXX股份有限公司财务报表分析指导教师评语：指导教师建议成绩（60）指导教师签字： 年 月 日答辩小组建议成绩（40）组长签字： 年 月 日答辩委员会最后审定成绩主任签字： 年 月 日备注摘 要本次毕业设计对中国石油天然气股份有限公司的相关财务数据进行了分析，主要是对资产负债表、利润表、现金流量表以及企业的盈利能力、营运能力、偿债能力、发展能力等进行了财务分析，主要分析方法包括水平分析、垂直分析、杜邦分析等。同时，这些数据分析，能够为报表使用者进行相关财务决策、财务计划和财务控制提供依据和帮助。还有，通过对中石油公司财务报表进行分析，可以看出该公司在经营管理和财务管理的一些不足，中石油管理层应该对此引起重视，对这些问题和不足进行改善。在这次财务报表分析中，我学到一些财务知识，也收获了许多。目 录1 财务报表分析总体思路12 中石油公司基本信息12.1 公司简介12.2 公司相关的财务数据12.2.1 资产负债表简表12.2.2 利润表简表12.2.3 现金流量表简表23 总量变动分析23.1 资产负债表水平分析23.2 利润表水平分析33.3 现金流量表水平分析44 结构变动分析44.1 资产负债表垂直分析44.2 利润表垂直分析55 专项能力分析55.1 盈利能力分析65.2 营运能力分析65.3 偿债能力分析75.3.1 短期偿债能力分析75.3.2 长期偿债能力分析85.4 发展能力（成长能力）分析86 中国石油杜邦分析数据及分析结论97 总结和收获11参考文献121 财务报表分析总体思路 本次毕业设计，主要选择了中国石油天然气股份有限公司（以下简称：中石油）的财务报表，对公司的资产负债表、利润表、现金流量表进行了分析。本次分析工作的总体思路是：根据公司基本信息和公司财务数据及相关附表，进行企业盈利能力、营运能力和发展能力等专项能力分析，得出分析结论。2 中石油公司基本信息2.1 公司简介中国石油天然气股份有限公司是于1999年11月5日在中国石油天然气集团公司重组过程中按照中华人民共和国公司法成立的股份有公司。在重组过程中，中油集团向公司注入了与勘探和生产、炼制和营销、化工产品和天然气业务有关的大部分资产和负债。主要经营石油、天然气的勘查、生产、销售；炼油、石油化工、化工产品的生产、销售；石油天然气管道运营等。 2.2 公司相关的财务数据2.2.1 资产负债表简表表2-1 资产负债表简表 单位：百万元报表日期2007年2008年2009年货币资金885894587988284资产总计9940921190001450740流动负债合计201654264000388553长期借款353052868.436506非流动负债合计7736782839154078负债合计27902134700542631所有者权益(或股东权益)合计715071848000908111负债和所有者权益(或股东权益)总计994092119000014507402.2.2 利润表简表表2-2 利润表简表 单位：百万元报表日期2007年2008年2009年一、营业总收入83503710711501019280营业收入83503710711501019280二、营业总成本647380926547875919营业成本487112683677633100投资收益630147331409三、营业利润193958149332144765营业外收入30981806.73681营业外支出423162998679利润总额192825161100139767四、净利润143494125946106378五、每股收益基本每股收益0.750.620.56稀释每股收益0.750.620.562.2.3 现金流量表简表表2-3 现金流量表简表 单位：百万元报表日期2007年2008年2009年一、经营活动产生的现金流量净额210819176803268017二、投资活动产生的现金流量净额-187046-216260-267498三、筹资活动产生的现金流量净额-6878386153077四、现金及现金等价物的净增加额16935-3570.8537753 总量变动分析3.1 资产负债表水平分析资产负债表水平分析相关数据如下： 表3-1 资产负债表水平分析表 单位：百万元报表日期 2007年 2008年 2009年货币资金 88589-48.21%-0.34%应收利息 109-80.73%-100.00%流动资产合计 236228-90.39%25.18%非流动资产合计 75786427.73%52.41%资产总计 99409219.71%45.94%短期借款 18734365.55%298.32%应付利息 173-91.04%-100.00%流动负债合计 20165430.92%92.68%长期借款 35305-18.75%3.40%非流动负债合计 773677.07%99.15%负债合计 27902124.36%94.48%所有者权益(或股东权益)合计 71507118.59%27.00%负债和所有者权益(或股东权益)总计 99409219.71%45.94%从表中可以看出，中国石油公司的资产从2008年所占比重19.71%到2009年的45.94%，这说明了公司的规模变化较大，说明2009年度有更大的建设发展；总体来看，该公司的资产是增长的，说明该公司的未来前景很好。该公司的负债是呈逐年上升趋势的，2009年比2008年增长了70.12%，从表中可以看出，公司的短期负债和长期负债都增加了许多，说明公司受到金融危机的影响是很大的。3.2 利润表水平分析利润表水平分析相关数据入如下： 表3-2 利润表水平分析表 单位：百万元报表日期2007年2008年2009年一、营业总收入835037-87.17%22.06%营业收入835037-87.17%22.06%二、营业总成本64738043.12%35.30%营业成本48711240.35%29.97%投资收益6301-92.49%-77.64%三、营业利润193958-23.01%-25.36%营业外收入3098-41.68%18.82%营业外支出423148.88%105.13%利润总额192825-16.45%-27.52%四、净利润143494-12.23%-25.87%五、每股收益0.00%0.00%基本每股收益0.75-17.33%-25.33%稀释每股收益0.75-17.33%-25.33%从表中可以看出，营业成本降低了，说明公司意识到金融危机下的成本高风险，降低了不必要的成本，但是中国石油公司2009年的营业收入较2008年增加了许多，净利润却由2008年的-12.23%下降为-25.33%，说明公司经营效益差，经营管理有待加强。3.3 现金流量表水平分析通过分析企业现金的流通，可以看出一个企业的投资活动和筹资活动，现金流量表水平分析表相关数据，如下：表3-3 现金流量表水平分析表 单位：百万元报表日期2007年2008年2009年一、经营活动产生的现金流量净额210819-1092.39%21.34%二、投资活动产生的现金流量净额-187046-764.91%30.08%三、筹资活动产生的现金流量净额-68781881.40%112.96%四、现金及现金等价物的净增加额16935574.26%68.51%通过以上数据不难看出，该企业基本上是依靠正常经营活动来产生现金收入的，其中，以2007年为标准，2008年的现金收入呈负值，说明中石油基本在投资固定资产等较大的投资，以促进企业的发展壮大。而2009年则出现了较大的增长，说明2008年的金融危机之后，中石油管理层作了相应的调整，主要是增加筹资活动，同时也进行了一些投资活动。4 结构变动分析4.1 资产负债表垂直分析表4-1 资产负债表垂直分析报表日期2007年2008年2009年单位百万元比重（%）百万元比重（%）百万元比重（%）货币资金 885898.91%4587.93.86%882846.09%流动资产合计 23622823.76%2270019.08%29571320.38%非流动资产合计 75786476.24%9680081.34%115503079.62%资产总计 994092100.00%119000100.00%1450740100.00%短期借款 187341.88%8721.77.33%746225.14%应付利息 1730.02%15.50.01%00.00%其他流动负债 130.00%0.30.00%625544.31%流动负债合计 20165420.29%2640022.18%38855326.78%长期借款 353053.55%2868.42.41%365062.52%非流动负债合计 773677.78%8283.96.96%15407810.62%负债合计 27902128.07%3470029.16%54263137.40%所有者权益(或股东权益)合计 71507171.93%8480071.26%90811162.60%负债和所有者权益(或股东权益)总计 994092100.00%119000100.00%1450740100.00%以2007年为标准，中国石油公司2009年流动资产所占比重20.38%比2008年的19.08%有所增长，表明企业资产的流动性增强，偿还能力、支付能力和应变能力有所提高；但2008年流动资产所占比重却比2007年的23.76%下降了许多，说明流动资产有些变化幅度。在建工程比重由2007年的10.63%和2008年的13.45%上升为14.46%，固定资产比重也有所增加，说明企业固定资产投资成效显著，生产能力和产品质量得到河大的提高。债务比重都有所提高，企业需要注意资本结构的合理性。4.2 利润表垂直分析表4-2 利润表垂直分析报表日期2007年2008年2009年单位百万元比重（%）百万元比重（%）百万元比重（%）一、营业总收入835037100.00%107115100.00%1019280100.00%营业收入835037100.00%107115100.00%1019280100.00%二、营业总成本64738077.53%92654.786.50%87591985.94%营业成本48711258.33%68367.763.83%63310062.11%投资收益63010.75%473.30.44%14090.14%三、营业利润19395823.23%14933.213.94%14476514.20%营业外收入30980.37%1806.71.69%36810.36%营业外支出42310.51%629.90.59%86790.85%利润总额19282523.09%1611015.04%13976713.71%四、净利润14349417.18%12594.611.76%10637810.44%五、每股收益0.00%0.00%0.00%基本每股收益0.750.00%0.620.00%0.560.00%稀释每股收益0.750.00%0.620.00%0.560.00%从表中可以看出，中国石油公司2009年财务成果的构成情况：2009年的营业净利润占营业总收入10.44%，分别比2008年的11.76%和2007年的17.18%减少了1.32%和6.74%，投资收益也分别下降了0.3%和0.61%，营业成本支出2008年和2009年都比2007年分别高出8.97%、8.41%，说明中国石油公司也受到金融危机的影响，造成净利润、营业利润、利润总额都减少，企业经营效果不佳。5 专项能力分析一般来说企业财务报表分析的指标通常包括营运能力分析指标、盈利能力分析指标、偿债能力分析指标和发展能力分析指标等。 5.1 盈利能力分析反映企业盈利能力的指标，主要有销售利润率、成本费用利润率、资产总额利润率、资本金利率、股东权益利润率等。相关指标计算结果如下：表5-1 盈利能力相关指标公司名称中石油中石化中石油中石化报表日期2008年2008年2009年2009年总资产利润率（%）10.54033.47177.33277.3862主营业务利润率（%）25.30084.718625.15713.1112总资产净利润率（%）11.50723.55118.04187.9075成本费用利润率（%）17.86461.661416.00136.4057主营业务成本率（%）63.826791.369962.112877.0093销售净利率（%）11.75811.798410.43664.7582净资产报酬率（%）40.6245121.986638.8702127.715资产报酬率（%）28.821156.911324.331359.0448投资收益率（%）18.59105.05620主营业务利润（百万元）27100.96851.925641.917635.3净资产收益率（%）14.48.9912.1716.25扣除非经常性损益后的净利润（百万元）9927.42982010708.16125.8中石油的销售利润率由2008年的11.7581%下降为2009年的10.4366%，而中石化的销售净利率却呈上升趋势，这说明中石油公司的利润减少，公司并没有创造更多的价值和为企业增收，这也说明了企业盈利能力下降，主营业务的市场竞争力不强。中国石油公司的营业利润率2008年和2009年基本保持不变，主要是成本费用相对降低了。反观中国石化公司的营业利润率却呈上升趋势，其成本费用利润率2008年和2009年分别是1.6614%和6.4057%，远远低于中国石油公司的17.8646%、16.0013%，因而中国石油公司应注重加强管理，以降低成本费用，增加利润。5.2 营运能力分析营运能力分析指标包括总资产周转率、应收账款周转率、存货周转率等。相关指标计算结果如下：表5-2 营运能力相关指标公司名称中石油中石化中石油中石化报表日期2008年2008年2009年2009年应收账款周转率（%）60.903880.81644.76367.9645应收账款周转天数（天）5.9114.45468.04245.2969存货周转天数（天）47.163628.66758.413141.1617存货周转率（%）7.63312.5586.1638.746固定资产周转率（%）4.01223.48683.23962.9777总资产周转率（%）0.97871.97460.77051.6619总资产周转天数（天）367.835182.3154467.229216.62流动资产周转率（%）4.62498.81283.90017.9771流动资产周转天数（天）77.839540.849792.305345.1292中石油公司从2008年和2009年的存货周转天数是47.1636天和58.4131天，与中国石化相比比较长，存货周转率也分别在7.633%和6.163%，也比中石化小许多，存货周转不顺畅，这就严重影响了产品的销售不顺畅。总资产周转率2008年和2009年呈下降趋势，这说明中国石油公司的营运能力较差，也就影响了公司的盈利能力。5.3 偿债能力分析企业偿债能力包括短期偿债能力和长期偿债能力两个方面。5.3.1 短期偿债能力分析短期偿债能力的衡量指标主要有流动比率、速动比率和现金流动负债等。相关数据如下表所示：表5-3 短期偿债能力相关指标公司名称中石油中石化中石油中石化报表日期2008年2008年2009年2009年流动比率（%）0.85870.57320.76110.6279速动比率（%）0.51570.24030.46570.158流动比率可以反映短期偿债能力影响流动比率的主要因素一般认为是营业周期、流动资产中的应收帐款数额和存货周转速度。由于种种原因存货的变现能力较差，因此把存货从流动资产种减去后得到的速动比率反映的短期偿债能力更令人信服。一般来说，流动比率保持在2：1和速动比率保持在1：1左右表明企业有较强的短期偿债能力。偿债能力分析指标中流动比率和速动比率都呈下降趋势，由2008年的0.8587%、0.5157%下降为2009年的0.6279%、0.4657%，说明企业偿债能力减弱，面临着很大的短期偿债风险，发展能力也不强。相对而言，目前中石油的境况比中石化好些，但中石化的偿债能力正逐渐增强。建议中石油公司应该增强应收账款的变现能力和存货周转速度，降低短期偿债风险。5.3.2 长期偿债能力分析长期偿债能力的衡量指标主要有股东权益比率、资产负债比率和利息支付倍数等。相关数据如下表所示：表5-4 长期偿债能力相关指标公司名称中石油中石化中石油中石化报表日期2008年2008年2009年2009年利息支付倍数（%）7275.95377.72562791.971241.33股东权益比率（%）70.945246.653862.596346.2316长期负债比率（%）2.40058.63252.51646.0088负债与所有者权益比率（%）40.9538114.344959.7538116.302资本化比率（%）3.272915.61423.864611.5023固定资产净值率（%）55.851550.980258.866552.0227资产固定化比率（%）114.178172.1712127.19169.066固定资产比重（%）23.126855.576824.32756.0143资产负债率（%）29.054853.346237.403753.7684总资产（百万元）11949075223.514507486647.5从表中可以看出中石油公司的利息支付倍数一直呈下降趋势，主要是经营净利润的下降，使公司没有那么多的收益支付因借款而产生的利息。而中石化公司比中石油公司好多了，利息支付倍数增长速度快。中石油的股东权益比率从2008年的70.9452%下降到2009年的62.5963%，说明公司的基本财务结构不稳定，而中石化公司的财务结构则比较稳定。中石油的资产负债率比较稳定，比中石化公司低许多，说明中石油公司的长期债务不多，资本结构较合理，远远低于警戒线200%。5.4 发展能力（成长能力）分析评价企业成长能力的主要指标有：主营业务增长率、主营利润增长率、净利润增长率等。相关数据如下表所示：表5-5 成长能力相关指标公司名称中石油中石化中石油中石化报表日期2008年2008年2009年2009年主营业务收入增长率（%）28.275320.522-4.8426-7.372净利润增长率（%）-12.229-54.3069-15.537145.07净资产增长率（%）18.55127.53777.123314.1443总资产增长率（%）20.20024.684721.411115.1867根据表中分析，中石油公司从2008年到2009年的主营业务收入增长率一直呈下降的趋势，中石化公司从2008年到2009年也呈下降趋势；净利润增长率也是一直呈负增长的趋势，说明公司业务扩张能力弱，公司经营质量不好，没什么经营业绩，发展能力弱，不具有成长性。建议公司适当减少不必要的债务，减少资产管理费用，增加再投资的比率，拓展业务，增加市场的占有率。6 中国石油杜邦分析数据及分析结论我们采用杜邦分析法对中国石油天然气股份有限公司的财务状况和经营状况进行综合分析。杜邦分析法是利用各主要财务比率指标间的内在关系，对企业综合财务状况及经济效益进行系统分析的方法。采用这方法可以系统、直观的反映企业的财务状况。杜邦分析法毕竟是财务分析方法的一种，作为一种综合分析方法，并不排斥其他财务分析方法。相反与其他分析方法结合，不仅可以弥补自身的缺陷和不足，而且也弥补其他方法的缺点，使得分析结果更完整、更科学。比如以杜邦分析为基础，结合专项分析，进行一些后续分析对有关问题作更深更细致分析了解。杜邦分析等式为：权益乘数=平均总资产/平均净资产销售净利率=净利润/销售收入净资产收益率=资产净利率权益乘数 资产净利率=销售净利率总资产周转率 总资产周转率=销售收入/平均资产总额根据中石油公司2007年-2009年的财务数据得出以下的表：表6-1 杜邦分析数据报表日期2007年2008年2009年权益乘数（%）13.8914.0815.87销售净利率（%）16.1210.6210.1222净资产收益率（%）19.9014.4012.1698资产净利率（%）0.150.10400.0800总资产周转率（%）0.92310.980.77表6-2 中石油和中石化主要营运周转数据公司名称中石油中石化中石油中石化报表日期2008年2008年2009年2009年应收账款周转率（%）60.903880.81644.76367.9645应收账款周转天数（天）5.9114.45468.04245.2969存货周转天数（天）47.163628.66758.413141.1617存货周转率（%）7.63312.5586.1638.746固定资产周转率（%）4.01223.48683.23962.9777总资产周转率（%）0.97871.97460.77051.6619总资产周转天数（天）367.8349182.315467.229216.6195根据表中的分析，中石油销售利率正在逐渐下降，从2007年的16.12%、2008年的10.62%降到2009年的10.1222%，净资产收益率的下降幅度也比较大，主要是收入虽然也增加了，但是营业收入增长速度跟不上总成本的增长速度，这就造成了企业利润的减少。资产净利率下降的主要原因是由于销售净利率的降低和总资产周转率下降造成的。中石油的存货周转率与中石化相比较低，说明企业的管理效率较低，存货周转速度慢，存货占用资金较多，企业的利润率较低。2007年的13.89%到2009年的15.87%权益乘数逐年增长，可以看出中石油公司的负债程度越来越高，偿还能力越来越差，财务风险程也越来越来越高。整体上说中石油的资产结构还是相对完善的，在一定程度上增大了企业的偿债能力。通过对中国石油天然气股份有限公司营运能力、盈利能力、偿债能力及综合财务状况的分析，可以看到中国石油天然气股份有限公司的短期偿债能力和盈利能力呈下降趋势，长期偿债能力呈现上升趋势。总体来说，中国石油天然气股份有限公司经营成果和财务状况欠佳。7 总结和收获通过对中国石油天然气股份有限公司营运能力、盈利能力、偿债能力及综合财务状况的分析，可以看到中国石油天然气股份有限公司的短期偿债能力和盈利能力呈下降趋势，长期偿债能力呈现上升趋势。总体来说，中国石油天然气股份有限公司经营成果和财务状况欠佳。这主要是由于市场竞争激烈，国际油价上升较快，还有全球金融危机造成的市场不景气，造成了公司经营效益的减少。针对经营管理和财务控制方面的不足，应当采取恰当的改进措施，公司的竞争实力将会有所加强。建议中石油公司加强管理存货的周转，合理地配置资源和优化资源配置，减少存货的浪费，降低成本。同时，公司要减少一些不必要的短期债务和长期债务，增加投资，优化资本结构。应该制定长期合理的应收账款项目管理，为企业减少坏账损失，有效地使用资金。同时，在这次对中国石油公司的财务报表分析中，我也收获了许多。作为一名会计，做财务方面的工作，要做到严谨、仔细、认真和负责任，学会如何去分析和评价一个企业的财务状况，做出一份正确的财务报表；丰富了财务知识，包括审计、金融等其他方面的财务知识，随着各种知识的扩展并融会贯通，我们能够发现财务报表中内容丰富，简单的财务后蕴含着生动的经济交易，对于我们加强对财务报表认识、挖掘财务报表信息大有帮助。同时，还要非常感谢我的指导老师魏老师对指导我做这个财务报表分析的毕业设计给予了很大的帮助。参考文献1 刘明辉，刘玉梅，财务分析，大连：大连出版社，2007（1）2 孙班军，财务管理，北京：中国财政经济出版社，2007（4）3 中国石油天然气股份有限公司网站，2007年-2009年财务报表4 中国石油化工集团股份有限公司网站，2008年-2009年财务报表