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烽火科技1. 烽火科技（武汉邮电科学研究院）直接控制人为国务院国有资产监督管理委员会，无其他出资人，直接控制人股权比例100%2. 烽火科技集团历史沿革 1974年成立 1976年研发出中国第一根光纤 1999年成立子公司烽火通信科技 2001年烽火通信在上海证券交易所上市 2009年控股子公司武汉光迅科技在深圳上市，成为国内首家上市的光电子器件企业 2012年烽火科技集团获得上市公司长江通信28.63%的股份，旨在打造光纤业的航母 2012年武汉光迅科技与烽火科技集团的另一个子公司WTD合并3. 烽火科技集团产品烽火科技的产品包括以下四大类，其中主要产品为通信系统设备、光纤线缆、光电器件、无线网络 固定网络：o 固网通信系统设备：包括光网络产品（OTN产品、CWDM产品等通信系统设备、软件等）、宽带数据产品（FTTx设备等通信系统设备）、终端类产品（网关、机顶盒）o 光纤光缆：光纤预制棒、光纤、光缆、光配线 光电子器件：有缘、无源光电器件 无线网络：网络优化工具、设备通信系统设备等 智能化应用：光纤传感及智能化应用4. 烽火科技集团旗下企业 旗下上市子公司i. 烽火通信：业务为固定网络（通信系统设备和光纤光缆），烽火科技集团持股50.3%ii. 光迅科技：光电子器件，烽火科技集团持股52.7%iii. 长江通信：光纤光缆等光通信设备，烽火科技集团持股28.63%；另外长江通信持有中国最大的光纤生产商长飞光纤25%股份，所以烽火间接持有长飞光纤的股份5. 财务情况 烽火科技集团：营业收入 2013年186.8亿元人民币， 2012年165.5亿，2008年70亿2008-2013年 营业收入 CAGR 22% 烽火科技集团旗下上市子公司营收情况，单位亿人民币（烽火通信和长江通信的营业收入为2013年为前三季度营收）其中：光迅科技2012年与WTD公司合并，收入出现大幅增加6. 烽火科技（武汉邮电科学研究院）管理层与组织架构 院长、党委书记：童国华，兼任烽火通信科技和光迅科技的董事长 副院长：吕卫平（分管市场工作，烽火通信副董事长）、鲁国庆、徐杰 总会计师、总法律顾问：夏存海 党委副书记、纪委书记、工会主席：向军 总工程师：余少华，兼任副院长7. 产业背景：光通信市场规模将超千亿人民币，其中烽火科技覆盖了光器件、光纤预制棒、光纤光缆、系统设备等产业链环节 宽带中国2014专项行动”已经启动，这是宽带中国战略落地后的第一次专项行动。国内宽带产业将迎来新的发展机会，光通信产业链将有远超千亿的市场规模，光纤预制棒、光纤光缆、芯片、光器件、光通信主设备等产业链厂商将面临机遇和挑战。 芯片：中国光通信芯片主要依赖外国供应商，诸如Cortina、Broadcom、Teem、Phyworks，少数中国企业取得了突破，但还未形成规模。 光器件：光器件属于劳动密集型产业，中国企业具有成本优势，2013年国内市场约为133亿元人民币。国内代表企业有意武汉系为主的光迅科技及华工正源。从全球市场来看，去年光器件模块供应商总销售额超过42亿美元，同比增长了10.5%。其中数据通信应用市场增幅明显，达到23%，而电信市场增长平缓。 光纤光缆：2013年国内光纤出货量为1.32亿芯公里，光缆出货量为260万公里，均超过全球出货量的一半。预计今年的光纤出货量为1.43亿芯公里，光缆出货量为286万公里。国内光纤光缆产能已经形成以长飞、烽火、亨通、中天科技、富通为五大家的格局。另外，光纤预制棒是制造光纤的核心材料，近年来国内企业（主要有烽火、长飞光纤、亨通）逐渐突破技术瓶颈，减少从国外进口的依赖。 系统设备：系统设备方面，国内企业处于行业中枢地位，竞争力较强。华为、中兴、烽火及上海贝尔占据绝大市场份额。2013年全球光网络设备销售收入微幅下滑至145亿美元，TDM设备收入下滑超过30%，而WDM/OTN整体收入已接近100亿美元，升幅达到13.9%。另外，步入黄金增长期的100G增长了172%，达24.7亿美元。 运维服务方面，宽带运维服务正面临转型，面向业务、以客户服务为中心、技术支撑型运维成为趋势。国内代表企业有宇观、虹信、京信。 2013年，我国固网宽带用户新增1900万户，累计1.89亿户，而中国电信（1亿户）、中国联通（6464.7万户）占据了绝大市场。不过，中国移动及广电等运营商去年的用户数增长达到13.6%，增长幅度较中国电信和联通高出两、三个百分点。8. 市场地位和竞争情况 光器件行业：子公司光迅科技为龙头企业。中国已经成为光器件的主要市场之一，这一市场相对分散，目前仅有六家公司收入达到亿元规模（光迅，昂纳，海信，华工正源，中兴光电子），整合WTD 之后，光迅在有源和无源上的收入超过20 亿人民币，全球市场份额达到5%，成为第七大光器件厂商。光迅科技甚至在美国取得了Google这样的互联网客户为其提供高速网络建设的元器件 光纤光缆行业：烽火通信、长江通信和间接控股的长飞光纤的总规模排名第一。国内光纤光缆产能已经形成以长飞、烽火、亨通、中天科技、富通为五大家的格局。长江通信持有的长飞光纤缆股权(25%)与烽火通信股份有限公司的光纤缆业务重合度最高。作为中国最大的光纤缆制造企业，长飞拥有年产2500 万芯公里以上的光纤拉丝能力，市场份额占22%25%,2010 年销售收入40 个亿，净利润3.1 亿。烽火科技集团最终控股长飞，烽火科技将成为全国竞争力最强的光纤缆生产企业，同时享受长飞的技术和烽火通信的资本优势，国内光纤缆行业将加速整合。 通信系统设备：烽火科技的主要竞争对手为华为、中兴、上海贝尔；根据三大运营商集采中标结果来看，中标企业以华为、中兴及烽火等国内厂商为主。据相关数据显示，华为、烽火通信(600498.SH)和中兴通讯等厂商占据了中国光通信系统设备市场上的80%以上市场份额。烽火通信目前已经是国家干线网络的主力军。2012年，中国电信OTN集采中，烽火通信占有40%的市场份额；中国移动一干OTN集采中，烽火中标东北环、西部环，覆盖60%的省份；中国联通40G/OTN一干集采中，获得60%的市场份额9. 最新动向 2014年4月2日，中国光纤: 与烽火科技签订战略合作框架协议 协议旨在深化光电子产业及智慧城市等多方面的合作及建立长期合作关系。根据协议，双方的战略合作方向如下：1) 加快海外市场拓展：公司与烽火科技共同加强开展光电子行业海外业务合作及拓展海外市场，提升双方在国际光电子行业领域的竞争力。2) 加强国内业务合作：公司结合烽火科技在通讯、传感、电脑等方面的产品技术及应用服务等综合优势，合作开展国内智慧城市、三网融合及金融、交通、石化、钢铁等行业信息化的重大建设项目。 三网融合带来新的机遇：广电和运营商将加大网络建设、光纤等投入 “三网融合”在2010年年初迎来破冰曙光。13日召开的国务院常务会议，决定加快推进电信网、广播电视网和互联网三网融合，并明确提出阶段性目标和重点工作。 专家认为，此举标志着三网融合将正式进入实质性推进阶段，而三网融合将刺激广电及电信运营商对光纤网络建设的投入，对光通信设备厂商极其利好。 2011年烽火通信借助三网融合的大趋势进入广电市场，从开始为各省广电做网络建设到后来开始发展数据中心、智能家庭等应用 国际化：战略层面上，2010年烽火科技就明确了构建通信领域国际化产业集团的目标和任务，并在十二五规划中，将加快国际化进程、加大海外市场拓展力度放在了至关重要的地位。 近年来，烽火通信不断加快“走出去”的步伐，先后中标欧洲、南亚、中东等跨国主流运营商，其光网络、光接入、光纤光缆、终端等产品全线出口，产品销售到80多个国家和地区。 2012年年报显示，公司海外业务增长迅猛，实现营业收入8.23亿元，占公司总收入的10.01%，同比增长高达81.17%。2013年半年报显示，海外营收为4.86亿元，占比提升至11.57%，同比增长54.57%，依然保持高速增长。 烽火科技在上半年形成了光通信、无线通信、数据通信、智能信息化四大业务集群整体海外突破，其中尤以一直立足的光通信主业进展最为迅速，吕卫平表示。截至今年上半年，烽火科技的光通信系列产品已经成功进入海外80多个国家和地区，特别是网络设备和光纤光缆产品实现规模增量，同时进入全球最具竞争力十强榜单之列；而光电器件产品亦延续了在北美、欧洲、日韩等高端市场上的畅销局面。 而烽火科技经过多年跟进与培育，已经成功与西班牙电信（Telefonica）、意大利电信（TI，Telecom Italia）、德国电信（DT，Deutsche Telekom）、美洲移动（America Movil）等TOP20运营商中的七家展开合作、进入其核心市场，并且规模突破了多个国家和地区的主流运营商。 吕卫平在去年采访中曾表示，国际化没有捷径可走，现时的大突破无疑是烽火科技长期布局与积累的结果。战略层面上，2010年烽火科技就明确了构建通信领域国际化产业集团的目标和任务，并在十二五规划中，将加快国际化进程、加大海外市场拓展力度放在了至关重要的地位。战术层面上，烽火科技自内而外采取了多项措施，例如在各产品线设专门负责国际市场的副总经理、将海外市场业绩直接与一把手绩效的50%挂钩；又例如集中资源突破顶尖运营商与主流运营商。 今年的采访中，吕卫平提出了海外拓展的正面市场策略，即正规化与本地化相结合，突破跨国运营商和各地主流运营商。他表示，这两者间相辅相成，共同指引烽火科技在海外市场拓展领域的各项活动和举措。基于海外拓展正面市场策略，烽火科技将先前的积累进行消化，在全球范围形成了20余个分支机构和四大区域性本地化基地，为突破跨国运营商和各地主流运营商打下坚实基础。 此外，烽火科技及其子公司还以此为指引制定出一区一策、一品一策的战术。前者意为按照不同国别和地区的发展水平、市场特点来制定差异化营销策略；后者则是根据区域市场特点和客户需求来制定各类产品的营销策略。 吕卫平亦坦言，机遇与挑战犹如一对双生子，海外版图的扩张既催生了烽火科技海外收入的突破，也带来了新的问题。一来部分国家和地区受经济环境影响贸易保护主义抬头、贸易壁垒现象也日益严重；二来部分国家和地区政治局势动荡，市场拓展和维护的投入都存在一定风险，后续如何应对将考验烽火科技的决策层与执行能力。 4G牌照发放为烽火科技带来了巨大的机遇 从产业层面来看，随着4G牌照的落定，未来三年将大幅拉动网络基建、终端、应用等上下游产业发展，产业规模有望超过万亿元。具体来看，通信设备商有望率先受益。在运营商总投资中，基站的建设需大量购买通信设备，以及光通信设备商，另外，对网络优化服务的需求将随着基站数、用户数、流量增长而增长。 东莞证券分析师杨鑫林表示，烽火通信作为国内传输网设备龙头企业，未来三年传输网市场增长将在30%-40%，其中主要驱动力为LTE建设和宽带中国建设，高速数据流量需求倒推传输网进入100G时代，三大运营商将强化传输网建设，同时随着中国移动获得固网牌照，固网投资将大幅增长，其中传输网将成为优先投资。 群益证券分析师胡嘉铭也指出，在年初进行的中国电信2013年PON设备集采专案中，产品涉及GPON、EPON、10GEPON和政企设备，烽火通信处于第一梯队，其中10G PON设备获得近40%的份额。在宽频中国、4G建设的推动下，四季度运营商资本开支将加紧落实，预计公司业绩增速有望大幅度提升。 烽火通信科技未来的走向：专注于通信主业，加大技术研发、拓展信息化市场新业务、国际化 童国华：在烽火十余年的发展中，也曾面临各种各样的诱惑，但考虑到自身的实际，烽火通信果断选择了“专注光通信，做光通信专家”的发展方向。 为了持续增强在光通信领域的技术实力，保持行业领先地位，烽火每年将收入的10%用于研究和开发企业独有的核心技术。 记者：未来五年是中国通信行业飞速发展的五年。特别是4G牌照的颁发，给通信市场带来了机遇和挑战。未来5年，烽火通信的发展路线图如何？童国华：未来5年，烽火通信将进一步集中优势资源，加大研发投入力度，重点加强核心技术和关键技术的积累，通过自主创新促进公司的产业技术升级，继续保持行业技术领军位置，做大做强光通信这一主业。在此基础之上，还将大力拓展信息化大市场，培育新的业务增长点，以形成对主业的有效补充。同时，继续坚定不移地贯彻和加快“走出去”的步伐，逐步向“国际知名”的全球化电信设备制造企业的目标迈进。 烽火通信董事长童国华表强调，“十二五”期间，烽火通信总体业务规模要再上一个新台阶，全面实现“国内一流、国际知名”的初期发展目标。在这一过程中，企业转型无可避免，但不变的是“做大做强光通信这一主业”的战略方向与决心。他表示，目前烽火通信正在积极加快“走出去”的步伐，积极整合研发、行销、服务、人力等各方面的资源，以加强对国际市场的有效支撑；并且还参与到国际标准的制定，重视核心知识产权的保护，为进军国际市场保驾护航。 从“国内一流”转变为“国际知名”，并不仅仅是简单的市场拓展，更是公司管理、运营能力的全面提升。对烽火通信而言，国际化之路顺利与否取决于如何发挥“光通信专家”的优势、如何直面世界级竞合，乃至能否解决好资金支持、管理体系、决策流程等问题，而这些，仍有待时间的验证。 10. 烽火科技三大业务面临的挑战 光纤光缆：短期来看产能过剩，如何降低成本，开源节流，顺利过冬？旗下的企业烽火通信、长江通信和间接控股的长飞光纤存在同业竞争，为来如何整合，发挥协同优势？长期来看核心技术仍然落后，与国际领先企业差距明显。 在我国的宽带中国战略和4G的刺激下，各大企业纷纷扩大产能，中国光纤光缆面临产能过剩的挑战。运营商光纤采集价格不断刷新最低的记录，这将直接拉低烽火科技的利润率。另外，长期来看，由于光纤光缆核心技术的落后，烽火通信光纤光缆的全产业链战略并不成功。因为光纤光缆产业链的利润遵循7：2：1的比例，70%的利润集中于光纤预制棒，20%集中于光纤，10%集中于光缆，且光棒主要依赖进口，烽火通信虽然成功自己研发出了光棒，但合格率不高、生产成本高、拉丝效率低于国际领先企业，所以2013年上半年，光纤光缆毛利率提升在3-6%之间，而烽火通信仅提升1%，2012年烽火通信光纤光缆毛利率甚至出现1%的下滑 控股子公司烽火通信、长江通信以及间接控股的公司长飞光纤存在同业竞争，未来如何进行资源整合，发挥协同优势，存在挑战 烽火通信与其他光纤光缆商通过国际化来提高利润率，目前，烽火通信凭借光通信系统、线缆、器件于一体的系统优势，打开非洲、东南亚、南美这些正在崛起的市场，2012年国际市场开局之年曾实现3100%的收入增长，虽然国际市场也竞争激烈，但利润要高很多 通信系统设备：短期国内面临华为、中兴等厂商的激烈竞争；长期来看，烽火科技的国际化战略受到全球化领先的华为、中兴的威胁 短期：国内三大运营商4G设备招标过程中，烽火科技与华为、中兴等厂商的竞争非常激烈，但最终烽火还是稍微落后与华为、中兴等全球化厂商。国内厂商在前期4G招标中占据的优势比较明显。不过，在国内发放4G牌照欢欣鼓舞的同时，应看到通信产业投资有高峰期，也会有平稳期甚至削减期。因此，要致力于抢占全球市场。当前国内设备商除了中兴华为外，剩余的几大设备厂商并没有显示出多大的竞争力。 长期：烽火科技长期的国际化进程将毫无疑问受到华为、中兴的阻击。华为中兴海外营收占企业总营收的大部分，可以说是实实在在的国际化企业，相比之下烽火科技目前只有10%的收入来自海外市场，与华为、中兴差距明显。另一方面，华为、中兴已经抢占了国外大量市场份额，烽火科技想要与这两位巨头竞争难度很大 光器件：短期国内市场领先优势明显，但由于核心的芯片技术落后，产品处于中低端，长期产品高端化存在挑战 烽火科技控股的光迅科技是国内光器件行业的龙头企业，规模优势明显。但光迅科技以及其他的国内光器件厂商都面临产品中低端化的难题，高端产品市场被国外先进企业占领，主要是因为高端产品的核心技术 芯片，被国外领先企业所垄断。 据统计，2012 年全球光传输设备领域中国厂商占到了 40%的份额，光接入网设备领域中国厂商占到了 75%的份额，但是在光电子芯片与器件领域中国厂商只 占到了 25%的份额，从份额比例上来看极不对称。而即使是仅有的 25%份额中，绝大部分集中在中低端芯片及器件，中高端芯片及器件大部分被国外厂商所垄断。 Information classification: Internal信息分类: 内部