16.内控指标体系资料之七——融资租赁业务年度预算编制中的测算方法.doc

融资租赁业务年度预算编制中的测算方法 融资性租赁公司内控指标 体系设定方法探讨之七 一）融资租赁业务年度预算的编制包括三个步骤（一）确定指标 包括该年拟新投放额、年初前既有融资租赁合同的该年计划回收额以及该年营业费用。 （二）作出假设 新投放额是各季初匀投，还是各季末匀投，期初收取的各种名目的费用的费率是多少，租赁年利率平均是多少，筹资综合年利率平均是多少，该年营业费用是多少。 （三）进行测算 测算结果应得出如下数据：该年营业收入、该年营业支出、该年税前利润、该年税后利润、该年末融资租赁债权、该年末借款余额。 二）测算方法（一） 营业收入 营业收入是该年新投放额在该年应计提的综合收益与年初前投放额在该年应计提的租赁收益之和。在编制预算时，汇兑损益和营业外收支均可忽略不计。 （1）新投放额在该年应计提的综合收益 新投放额各种费用的费率（该年资金占用系数 租赁年利率） 其中：该年资金占用系数见所附的等额还本的融资租赁合同在不同条件下的资金占用系数汇总表及资金占用额及资金占用系数表B1和B2。 （2）年初前投放额在该年应计提的租赁收益是a) 本年到期租金及次年到期租金中应在本年计提的租赁收益。该租赁收益以明细表列示。b) 本年计划清欠额中此前设若有未计提或已冲销的租赁收益，则该租赁收益也以明细表列示。 （二）营业支出 营业支出是利息支出与营业费用之和。 新借款的利息支出新投放额该年资金占用系数筹资综合年利率 年初借款余额的利息支出（年初借款余额年初前投放额中的本年 计划回收额 2） 筹资综合年利率 营业费用可以取经验数据，例如此前各年营业费用占占用资金的平均比率，即平均营业费用率。在预测营业费用时，还应根据该公司当时所执行的营业税税基和税率考虑营业税支出。(三) 税前利润 税前利润营业收入营业支出（四） 税后利润 税后利润税前利润（该年所得税率） 三) 资金占用额及资金占用系数说明在融资租赁业务中，资金占用额是一个十分重要的指标，在编制年度预算时尤其如此。各个期间的资金占用额，一方面制约融资租赁公司的资金成本，同时也制约其以租赁收益为主的由资金运用所带来的综合收益，因而成为测算该公司在该期间的税前税后利润时所依据的主要参数。 资金占用额，顾名思义，是指在一定期间所占用资金的数额。在编制预算时所说的资金占用额，是指该公司在该预算年度所占用的资金。 融资租赁公司占用资金的压倒原因，是在融资租赁合同项下的租赁融资，即资金投放。任何投放，在投放的时点所占用的资金的数额就是投放的数额这一点，是不言而喻的。然而，随着时间的推移，随着融资租赁合同的履行，所占用资金的数额将因回收而不断发生变化，使之不再同投放额相等。就任何融资租赁合同而言，其资金占用呈趋减的模式这一点，是共同的。而就各个特定的融资租赁合同而言，其资金占用的模式，则将因各自合同条件的不同而异。 影响资金占用的合同条件有： （一）租赁期限。 是指从起租日到租赁终止日的时间长度，通常用月数表示。在其它条件相同的情况下，租赁期限越长，资金占用数额越大。 （二）每期月数 是指租金支付的间隔时间。在其它条件相同的情况下，每期月数越多，资金占用数额越大。 （三）还本方式 是指各次等额还本，还是等额付租因而递增还本。两者相比，在其它条件相同的情况下，等额付租方式下资金占用的数额大于等额还本方式。 （四）租金先付还是后付 是指租金在各期期初支付还是期末支付。在其它条件相同的情况下，两者相比，期末支付方式下资金占用的数额大于期初支付方式。 （五）在等额付租情况下的租赁利率水平 在其它条件相同的情况下，租赁利率越高，资金占用的数额越大。此外，就预算年度的资金占用数额而言，则还将因该年新的投放的时间不同而异。显然，越早投放，资金占用数额越大。为了便于量化测算，我们引入资金占用系数这一概念。资金占用系数是指，在各该特定条件下，在该期间所占用的资金折合为占用一年时的数额同投放额的比率。例如，投放额是100，一年到期时一次性偿还，则100的资金占用了一年，资金占用系数是100%；又如，投放额是100，半年到期时一次性偿还，则100的资金占用了半年，资金占用系数是50%；再如，投放额100，三年到期时一次性偿还，则100的资金占用了三年，资金占用系数是300；而设若投放额是300，一年到期时一次性偿还，则300的资金占用了一年，资金占用系数仍是100%。显然，资金占用系数同投放额的绝对值无关。值得注意的是，这几个例子的条件都是“一次性偿还”，因此，资金占用系数几乎可以直观地看出。然而，在融资租赁合同中，租金的支付一无例外地都是分期次的，所谓“一次性偿还”的条件，可以说是不存在的。尤其是，如上所述，资金占用系数因诸合同的种种条件不同而异，而某一年的资金占用系数则还同所占用的资金的投放时间不同而异。为此，在编制年度预算时，我们需要利用本节所附的资金占用额及资金占用系数表A。下面，对该表作一说明。以“各季末投放43,750、等额还本、租赁期限60个月，每期6个月和各期租金期末支付”的条件为例。由于是各季末投放，因此自该年第二季度初开始占用第一季度末的投放额，自该年第三季度初开始占用第一季度末的投放额和第二季度末的投放额，自该年第四季度初开始占用第一季度末的投放额中经第1 期租金回收后的余额、第二季度末的投放额和第三季度末的投放额。该年第四季度末的投放额则在该年只占用一天。（为简化计，我们把它归为自第2年初占用）。由于租赁期限是60个月，每期是6个月，因此是共应付租金10次，每次还本额应是投放额43,750 104,375。就第一季度末的投放额而言，隔6个月后，到第三季度末，应有第1次租金的回收，其回收金额中含本金4,375。因此，自第三季度末开始，第一季度末的投放额将是43,750 4,375 =39,375。第二季度末的投放额要到第四季度末才回收，为简化计，归为在下一年度回收。第三、四季度末的投放额则更是要到下一年才有回收。因此，它们在该年的占用额均不减少。这样，我们在第二季度占用的资金是第一季度末投放的43,750，在第三季度占用的资金是第一季度末和第二季度末各投放的43,750，在第四季度占用的资金是第一季度末投放额在第1次回收后的余额39,375和第二季度末和第三季度末各投放的43,750。全年合计占用的资金是43,750 5+39,375=258,125。上面所说的资金占用，都是指的各季度，因此，折合为占用一年的资金应是258,125 4=64,531。又由于各季度末的投放额均为43,750，因此，全年的合计投放额是43,750 4=175,000，该年的资金占用系数是64,531 175,000=36.8750%，资金占用额是64,531。用上述方法对第1年的上述投放额在随后各年的折合为占用一年的资金进行计算，结果是第2年占用153,125，资金占用系数是87.5000%，第3年占用118,125，资金占用系数是67.5000%，第4年占用83,125，资金占用系数是47.5000%，第5年占用48,125，资金占用系数是27.5000%，第6年占用14,219，资金占用系数是8.1250%，合计占用481,250，资金占用系数是275.0000%。各种不同条件下的各年及合计资金占用系数见等额还本的融资租赁合同在不同条件下的资金占用系数汇总表。从该表可见，无论是各期末投放还是各期初投放，只要都是期末付租，则在同样的租赁期限和每期月数的情况下，资金占用系数都是相同的。例如，当租赁期限是36个月和每期是6个月时，都是175%；当租赁期限是60个月和每期是12个月时，都是300%。而如果是期初付租，则情况同上，只是异于期末付租而已。例如，当租赁期限是36个月和每期是6个月时，都是125%；当租赁期限是60个月和每期是12个月时，都是200%。但是，某投放额在各年的资金占用系数则因年次不同而异。需要说明的是，在等额还本的情况下，资金占用的数额与融资租赁合同的租赁利率无关。这是因为，利率的不同，只是影响租金中所含的租赁收益，因而使租金数额不同。以附表A为例，如果租赁年利率是6%，则第1期租金是5,705.73，而如果租赁年利率是10%，则第1期租金是6,592.88，两者所含的租赁收益不同，各为1,330.73和2,217.88。但是两者所含的本金却都是4,375，使得所减少的资金占用额是相等的。与等额还本的情况不同，在等额付租的情况下，租赁年利率的不同将影响各期还本的数额。例如，如果上例是等额付租，而租赁年利率是6%，则各期租金是5,128.83，第1期租金中所含的收益是1,312.50(=43,750 6% 2)，所含本金是3,816.33=(5,128.83-1,312.50)，使占用资金减为39,933.67=(43,750-3,816.33)（见附表B1）。而当租赁年利率是8%时，则各期租金是5,393.98，第1期租金中所含的利息是1,750.00(=43,750 8% 2)，所含本金是3,643.98=(5,393.98-1,750.00)，使占用资金减为40,102.02(43,750.00-3,643.98)（见附表B2）。可见，在等额付租的情况下，资金占用数额随租赁年利率的提高而提高。另外，与等额还本相比，在其它条件相同的情况下，等额付租时的资金占用大于等额还本时的资金占用。例如，在上例中，当等额还本时，无论租赁年利率是多少，是6%还是8%，第1期租金回收后的资金占用均减为39，375.00，都小于上面等额付租时所减得的39,933.67或40,102.02。下面是相关的通式。等额还本下的各期资金占用额投放额（投放额 还本次数） （本期在还本次 数中的序次1）等额付租下的各期资金占用额该期初资金占用额该期租金该期初资金占用额 租赁年利率 （12每期月数）各年新投放的资金占用额各季新投放资金占用额之和 4各年资金占用额各年新投放的资金占用额以前年度投放额在该年的资金占用额 四）其它说明 （一） 必须把资金占用额同投放额或投放余额严格区别开来。前者是期间概念，后者是时点概念。各期间的资金占用数额是该期间的投放及回收这两个因素同时作用的结果。投放使资金占用数额增大，回收使资金占用数额减少。例如，某年初某公司的投放余额是4,000,000,000，该年的新投放额是1,500,000,000，该年的回收额是200,000,000，则该年年末的投放余额是5,300,000,000。这些都是时点概念。该公司该年占用的资金是多少这一点，从上述数字并不能直接得知。假设上述投放额是在该年12月1日发生，上述回收额是在该年5月1日发生，又假设该年日历天数是365，则该公司该年的资金占用额=4,000,000,000 134（1月1日至5月15日天数） 365+(4,000,000,000-200,000,000) 200（5月15日至12月1日天数） 365+(4,000,000,000-200,000,000+1,500,000,000) 31(12月1日至12月31日天数） 365=1,468,493,150.68+2,082,191,780.82+450,136,986.30=4,000,821,917.80而假设上述投放额不变，但是是在该年5月15日发生，上述回收额也不变，但是是在该年12月1日发生，则该公司该年的资金占用额=4,000,000,000 134 365+(4,000,000,000+1,500,000,000) 200 365+(4,000,000,000+1,500,000,000-200,000,000) 31 365=1,468,493,150.68+3,013,698,630.14+450,136,986.30=4,932,328,767.12可见，尽管两者在年初年末的时点值是完全相同的，年初投放余额都是4,000,000,000，年末投放余额都是5,300,000,000，投放增幅相同，都是1,300,000,000，甚至投放净增1,300,000,000的原因也相同，都是由于新投了1,500,000,000和回收了200,000,000。但是，期间值却相差五分之一强。而在测算资金成本、资金收益乃至投放规模时，我们却必须考虑资金占用时间，即期间值。例如如果该公司的综合筹资年利率是6%和综合租赁年利率是7.5%，则在前一情况下，该公司该年的租赁收益是300,061,643.84，利息支出是240,049,315.07，息后收益是60,012,328.77；而在后一情况下，该公司该年的租赁收益是369,924,657.53，利息支出是295,939,726.03，息后收益是73,984,931.51,差别是实质性的。 （二）在确定某年的新投放额时，除非所涉及的是某家在该年新设立的公司这种特例，否则，都必须考虑以前年度的投放在该年的资金占用额这一因素。因为，正是两者之和，才是该年该公司的资金占用总额。其中，该年的新投放额带有明显的假设和预测的性质。例如，假设各季季初或季末投放多少金额这一点，在实际发生时当然不会与之吻合。而以前年度的投放在该年的资金占用额，则由于相关的融资租赁合同条件已经是确定的，因此，假设合同被严格履行，则其资金占用数额应该是可以按各合同精算的。固然，合同是否被严格履行是未知的，该年的到期应付租金有可能延付或未付。这种不确定性，将影响到该公司对借入资金的利息支出，即或许使之增大。但是，就租赁收益而言，如果是严格按权责发生制处理，则无论到期租金收到与否，是不影响该期租赁收益的计提的。由此可以认为，在编制预算时，对于过去年度的投放在该年的应提租赁收益这一点，应该是可以精算出确数的。 （三）鉴于借入资金的利率水平千差万别，租赁利率也千差万别，因此，用某个假设的综合筹资年利率和某个假设的租赁年利率对该年的新投放额的资金成本和租赁收益进行测算时，其偏差可能会相当大。可以考虑的方法之一，是用综合筹资年利率和租赁年利率之差，即所谓该公司的“利差”，来测算息后收益。因为，就每一宗交易而言，融资租赁公司的利率报价，基本上都是考虑了当时的综合筹资年利率并加上自己的所需“利差”的。 （四）又鉴于该年新订立的融资租赁合同的条件可能极不相同，在测算时资金占用系数的取值很难准确。可供考虑的方法是，针对各类投放及回收取所附的等额还本的融资租赁合同在不同条件下的资金占用系数汇总表中各类别的均值或最接近于该公司交易习惯的值。在该表中，在各季末投放和各期末回收的情况下，第1年资金占用系数是35.42%-37.50%；在各季初投放和各期末回收的情况下，第1年资金占用系数是57.29-62.50%；在各季末投放和各期初回收的情况下，第1年资金占用系数是25.00%-34.38%；在各季初投放和各期初回收的情况下，第1年资金占用系数是41.67%-56.25%； （五）在考虑到以前年度投放余额的基础上设定该年的新投放额时，除了该公司的市场机会、赢利需求和作业能力外，还有一个十分重要的制约因素，就是该公司的资本充足率。也就是说，在现行的监管条件下，某融资租赁公司的风险资产总额，不得超过其自有资金的10倍。我们知道，除了该公司不承担其风险的委托租赁或杠杆租赁中其它出资人的投放资金外，该融资租赁公司的租赁融资均应视为风险资产。因此，各公司的租赁融资余额的上限，是很容易确定的。例如某公司的自有资金是500,000,000，则简单地说，其租赁融资余额不得超过5,000,000,000。如果其该年年初的租赁融资余额是4,400,000,000，则该年的新投放额同回收额的差额，即投放净增额不得大于600,000,000。16 资金占用额及资金占用系数表A 全年投放额：175,000 各季末投放额：43,750 各期等额还本 租赁期限：60个月 每期6个月 租金各期末支付投放日第 1 年第 2 年第 3 年第 4 年季度季度季度季度季度季度季度季度季度季度季度季度季度季度季度季度第1年一季度末43,75043,75039,37539,37535,00035,00030,62530,62526,25026,25021,87521,87517,50017,50013,125第1年二季度末43,75043,75039,37539,37535,00035,00030,62530,62526,25026,25021,87521,87517,50017,500第1年三季度末43,75043,75039,37539,37535,00035,00030,62530,62526,25026,25021,87521,87517,500第1年四季度末43,75043,75039,37539,37535,00035,00030,62530,62526,25026,25021,87521,875折合为一年占用 64,531 153,125 118,125 83,125 资金占用系数36.8750%87.5000%67.5000%47.5000%第2年一季度末43,75043,75039,37539,37535,00035,00030,62530,62526,25026,25021,875第2年二季度末43,75043,75039,37539,37535,00035,00030,62530,62526,25026,250第2年三季度末43,75043,75039,37539,37535,00035,00030,62530,62526,250第2年四季度末43,75043,75039,37539,37535,00035,00030,62530,625第3年一季度末43,75043,75039,37539,37535,00035,00030,625第3年二季度末43,75043,75039,37539,37535,00035,000第3年三季度末43,75043,75039,37539,37535,000第3年四季度末43,75043,75039,37539,375第4年一季度末43,75043,75039,375第4年二季度末43,75043,750第4年三季度末43,750第4年四季度末第5年一季度末第5年二季度末第5年三季度末第5年四季度末第6年一季度末第6年二季度末第6年三季度末第6年四季度末第7年一季度末第7年二季度末第7年三季度末第7年四季度末全年占用额64,531217,656335,781418,906资金占用系数36.8750%124.3750%191.8750%239.3750%投放日第 5 年第 6 年第 7 年第 8 年1季度2季度3季度4季度1季度2季度3季度4季度1季度2季度3季度4季度1季度2季度3季度4季度第1年一季度末13,1258,7508,7504,3754,375第1年二季度末13,12513,1258,7508,7504,3754,375第1年三季度末17,50013,12513,1258,7508,7504,3754,375第1年四季度末17,50017,50013,12513,1258,7508,7504,3754,375折合为一年占用 48,125 14,219 - 资金占用系数27.5000%8.1250%0.0000%0.0000%第2年一季度末21,87517,50017,50013,12513,1258,7508,7504,3754,375第2年二季度末21,87521,87517,50017,50013,12513,1258,7508,7504,3754,375第2年三季度末26,25021,87521,87517,50017,50013,12513,1258,7508,7504,3754,375第2年四季度末26,25026,25021,87521,87517,50017,50013,12513,1258,7508,7504,3754,375第3年一季度末30,62526,25026,25021,87521,87517,50017,50013,12513,1258,7508,7504,3754,375第3年二季度末30,62530,62526,25026,25021,87521,87517,50017,50013,12513,1258,7508,7504,3754,375第3年三季度末35,00030,62530,62526,25026,25021,87521,87517,50017,50013,12513,1258,7508,7504,3754,375第3年四季度末35,00035,00030,62530,62526,25026,25021,87521,87517,50017,50013,12513,1258,7508,7504,3754,375第4年一季度末39,37535,00035,00030,62530,62526,25026,25021,87521,87517,50017,50013,12513,1258,7508,7504,375第4年二季度末39,37539,37535,00035,00030,62530,62526,25026,25021,87521,87517,50017,50013,12513,1258,7508,750第4年三季度末43,75039,37539,37535,00035,00030,62530,62526,25026,25021,87521,87517,50017,50013,12513,1258,750第4年四季度末43,75043,75039,37539,37535,00035,00030,62530,62526,25026,25021,87521,87517,50017,50013,12513,125第5年一季度末43,75043,75039,37539,37535,00035,00030,62530,62526,25026,25021,87521,87517,50017,50013,125第5年二季度末43,75043,75039,37539,37535,00035,00030,62530,62526,25026,25021,87521,87517,50017,500第5年三季度末43,75043,75039,37539,37535,00035,00030,62530,62526,25026,25021,87521,87517,500第5年四季度末43,75043,75039,37539,37535,00035,00030,62530,62526,25026,25021,87521,875第6年一季度末43,75043,75039,37539,37535,00035,00030,62530,62526,25026,25021,875第6年二季度末43,75043,75039,37539,37535,00035,00030,62530,62526,25026,250第6年三季度末43,75043,75039,37539,37535,00035,00030,62530,62526,250第6年四季度末43,75043,75039,37539,37535,00035,00030,62530,625第7年一季度末43,75043,75039,37539,37535,00035,00030,625第7年二季度末43,75043,75039,37539,37535,00035,000第7年三季度末43,75043,75039,37539,37535,000第7年四季度末43,75043,75039,37539,375全年占用额467,031481,250481,250416,719资金占用系数266.8750%275.0000%275.0000%238.1250% 投放日第 9 年第 10 年第 11 年第 12 年1季度2季度3季度4季度1季度2季度3季度4季度1季度2季度3季度4季度1季度2季度3季度4季度第1年一季度末第1年二季度末第1年三季度末第1年四季度末折合为一年占用-资金占用系数0.0000%0.0000%0.0000%0.0000%第2年一季度末第2年二季度末第2年三季度末第2年四季度末第3年一季度末第3年二季度末第3年三季度末第3年四季度末第4年一季度末4,375第4年二季度末4,3754,375第4年三季度末8,7504,3754,375第4年四季度末8,7508,7504,3754,375第5年一季度末13,1258,7508,7504,3754,375第5年二季度末13,12513,1258,7508,7504,3754,375第5年三季度末17,50013,12513,1258,7508,7504,3754,375第5年四季度末17,50017,50013,12513,1258,7508,7504,3754,375第6年一季度末21,87517,50017,50013,12513,1258,7508,7504,3754,375第6年二季度末21,87521,87517,50017,50013,12513,1258,7508,7504,3754,375第6年三季度末26,25021,87521,87517,50017,50013,12513,1258,7508,7504,3754,375第6年四季度末26,25026,25021,87521,87517,50017,50013,12513,1258,7508,7504,3754,375第7年一季度末30,62526,25026,25021,87521,87517,50017,50013,12513,1258,7508,7504,3754,375第7年二季度末30,62530,62526,25026,25021,87521,87517,50017,50013,12513,1258,7508,7504,3754,375第7年三季度末35,00030,62530,62526,25026,25021,87521,87517,50017,50013,12513,1258,7508,7504,3754,375第7年四季度末35,00035,00030,62530,62526,25026,2