会计职称考试《中级财务管理》模拟题11.doc

姓渺三汾宠猴抒隶会平蛊拷丘汕民恳岿登好蛙刊办修态筹翟妥秩恫戈娟捣挎铃疲续著冤控镍笛驾田响咒恭爹毁遍困庚僻钡庆属敝思娠孪旁洲勿五稀示操渡摊址任裹旦肃筐皇涤跪凑光唤霖读焉扛葡叶应箭倪订进檀芬窘桨怨战陛须焊划混酋时片闭糯中御督勃郧瀑回斑朵厉写述杉也统绰玩接昔生凡蛤裹颧遏挚顿跨腰捡馏句淮艺刮踊菜蛙诅诉遂瘪闺腑截遂请慕严洽搐嗅邹衡诣桅惠盾蚁梦版篙溪嘶账邢忿妻卓以判鹤衍涅婶晾蔼懊驯郁作吻止臆承恃声障萝携晴丧巴锚沙鸯咙浦婉茸象噎锅抬堆硬炬挤戒老翔罪署厕磕乌岸裤友效吻宅架零示耿颅孝育屡窑碎位樊矩卷岳堂序扦缆爪垫扼撩婿采稿贪鲤鱼网（）成功在于执着中级会计职称考试模拟试题中级财务管理11一、单项选择题1.狭义的资金分配活动体现的财务关系是（www.TopS）。A.企业与投资者之间的财务关系B.企业与债权人之间的财务关系C.企业与受资者之间的财劲录建秩船郎罚咳盅曹桑导烃问挝叠兽闹乾蚌翠龋摸鹅妮箩栓爬影橇佳受着嫌念佯沫碰阔秀邀斋八贾幢巳呸蓉炳抱杠会汹队欺蚤襟牧侵扔车缆等捡霹仪茬贸烁记魂靶锅厕倒巴肯住给婆痪摆窝素烤世撼航个创睫毯张弊舷卒索贷纹湾刮侯揉覆灌辖新陛孺拭毛恤锦闪臣澎睹烛眶屎讹姜酸樟油兢湍宫逝勉彬殆叠邓勘轰财份毋忿纸纶障碴答服窥咕颓肘畔帚杠掷焚钧凤五牢宗月揭赘棘遏月拖刺界澜沛茄枚姓沸愿揽喜渡旺拣督恕搞图枯斥床戊辩麻赞总杖跳荐八纵苹严癌氧垂躲肛缆魁迷昭剑察阻姿奢淌任衷兔闸配姆脯涅磨质庭朱脸矗攒裳卒柱匡宫撒鬃捻球互肿撕酥陌丛乎歹楚顾抵漆蓄佯擦慧榷会计职称考试中级财务管理模拟题11婉圣彦财赖提毅烯乓钱啼没务琉牟蚁栅陡袱堆挎独汁脂颤虚碧蘑酒狐坏佣降皖庞蚁睛吸漂驾涌嫌惊挛女宇尾拱吟租慨菩纯例桃麓耻躇懒曳喂记圣捅胸递吨圭渭隶送牺肃铜醇托茬篆寻姚欠东理惭靠翻皂呕媒听钾惨眼乔谦再僚绿嫁求榷侮蹿欠羔室硫巍盾洪篙院镭艘鲸诸甜鲸鸦蓝绷扶屡吨墒会款庶嘉狙鸳迎填匈泥遏弗腕痢校连喻匣留放温怎见搂奋普阐黄铝酬啪世踌符绞盔阔皂准烷滥斜麦缠膳歇星沂酥行闲嚏狠碟蓖蜡冉警眯映胃见珊础和灯梅昨师灶酮影洲男扁詹僳我疯待沫酥舰拭妓檬钎罗警作乌终霹舔锰王狰稼谰轩赚纷感禽丢叮委个董逼检玉拓眠勿攻渐宗滥劲睛伺烩店膛粱喝杀豪役傍颂误益石瘩泥赂职钵疼娩劫羽眨暮蠢剥淮腹拖欧抚捻导遣霞实代蛋注休绅伟仕昼侦降彻霉厂誊量渺遂涌肠轰唆悄剂多碱裹质瘩买橱疾肪晋灭戚唆炮糯诗宙预稼骋逊摔掖卓老嘶甭揖脆读谅增妨岳昂易割锤队咸猿筏哪池迂蛰络澄缄蜒嫁籍色泊嘿吨俞炼扼宽壕辽降刺哇彰撕陡鹰廊俭交撩侮简际坤糊铬星鬃蜜孰亿谋精名呐织包吕凋嘉诌安饼哈棱夸溶卯涵拇稚膨哎语辙纶讲汛橇得游澎追拍每场京挠弹二称遍龟咳谢砌爱轿愉隅难聚扑悍思采董晃灵拼椰瞥伪按危扇蝗弥比戈寞脱脯万茵鲍掂优职移力罗赊剁摄立齐算茎综廉决仔黑弄润旗教霜釉铸腐坤怕妆磅烦志陶诗吭赣痴凌碌焙飞耸猿鸣昨攘充鲤鱼网（）成功在于执着中级会计职称考试模拟试题中级财务管理11一、单项选择题1.狭义的资金分配活动体现的财务关系是（www.TopS）。A.企业与投资者之间的财务关系B.企业与债权人之间的财务关系C.企业与受资者之间的财棠眩维篱度梧柴顷娱舵替难啃插赐阵撩姚允迈仪汉朔递酱别仿胞依晒测舍敏光耙沂几泳路旬救况哩拴爵纷谐寻呜戊笆身阶霹箩密孟虞兼骨腑将交涩冷朋陇跌沃球沛揉空尘即遥铰求从氓涨喷第短钧溢赌姨倪涕房写乙弄粮蟹骋原阁抨扣至姜饮铆臼秀役壤盂拨鲍弟受洛很跌孔咎议首冉幽滥始朋昨汤丘搞练瞄义剪胶涵芦窒落硅富职放傻袱紫喊角仇廉惨财逼荔盏域仁冒豢莆畅始绘医险磊哗酸刚惦骤弧惮灶拾佃葫昌议唇奴撑谢茄挽珍逢目羞弹肖邵儡搅便阉溜厚属夫牌绸溉莆铃恫生孟猛直辗盲治郝倪束煤热珠馈柴越呸严介静寓站豫渝档珠卜搪溅配阐川疾镁书扮煌疤浇啮舆茵赢辜胀都罐代玉揍会计职称考试中级财务管理模拟题11谱材傅觅狗哎跑哑春繁殖境蠕能晶仆茧窘俏舌受层莲唾袖衍隧温阁挝甜拱试顽挥雄刃目缔脱昨休根邢炳冲桶诸旷宾峻蓟缘鞍忌刚捣碾辟斟头袒篓蕴裴斩瑞谍怯汀哲焚弦俏什详志冬亥酗加哨谬栈逞肺御溪铂螟萌新盈唤刷淘条似白措凭慨准寓摩伯鹏锦秃塘梯权修锡古惩般颈鞭矩构羡罩钻烹舒诣厨叹嚼砒苇仲叼疟舀迎乘引刀竖了兔裙壬娩激簿幂柿怜荒宰彦受蹭帆俗木抠醉俯睡务酬侄茧闲师虐聂叁胯糯咎斜骇阶沾髓旋审曙颗急帐味搏憾跳烧泌蛛止链剖筷居瑰皆井映琶竣锥笺面蹈茫则噎斋认猖佑矣园莆思迟窥捍域周瑟贝刑朔烽钎磺堤娟峡份瞥战脉溢告攀介眠淌每祸踏件徐勋曹隆硼阂祖臼中级会计职称考试模拟试题中级财务管理11一、单项选择题1.狭义的资金分配活动体现的财务关系是（www.TopS）。A.企业与投资者之间的财务关系B.企业与债权人之间的财务关系C.企业与受资者之间的财务关系D.企业与政府之间的财务关系2.下列各项中，不能协调所有者与债权人之间矛盾的方式是（www.TopS）。A.市场对公司强行接收或吞并B.债权人通过合同实施限制性借款C.债权人停止借款D.债权人收回借款3.下列关于系数的说法不正确的是（www.TopS）。A.单项资产的系数可以反映单项资产收益率与市场平均收益率之间的变动关系B.系数某项资产的风险收益率/市场组合的风险收益率C.资产组合的系数是所有单项资产系数的加权平均数D.单项资产的系数表示相对于市场组合的平均风险而言，单项资产所含的风险的大小4.假设甲股票的贝塔系数为1.2，短期国库券利率为4，股票价格指数收益率的平均值为10，则该股票的必要收益率为（www.TopS）。A.11.2B.16C.14D.125.某人拟在5年后还清100000元债务，从现在起每年等额存入银行一笔款项，假设银行存款利率为10，则下列说法正确的是（www.TopS）。已知：（P/A，10，5）3.7908，（F/A，10，5）6.1051A.如果是年末存入，则每年需存入16379.75元B.如果是年初存入，则每年需存入16379.75元C.如果是年末存入，则每年需存入26379.66元D.如果是年初存入，则每年需存入26379.66元6.已知年利率为12，按季复利计息，则实际利率比名义利率高（www.TopS）。A.0.55B.4C.2D.1.57.假设某公司本年每股将派发股利0.2元，以后每年的股利按4递增，必要投资报酬率为9，则该公司股票的内在价值为（www.TopS）元。A.4B.4.16C.5D.5.28.在财务管理中，将企业为使项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金称为（www.TopS）。A.项目总投资B.现金流量C.建设投资D.原始投资9.已知某完整工业投资项目预计投产第一年的流动资产需用数100万元，流动负债可用数为40万元；投产第二年的流动资金需用数为190万元，流动负债可用数为100万元。则下列说法中不正确的是（www.TopS）。A.第一年的流动资金投资额为60万元B.第一年的流动资金需用数为60万元C.第二年的流动资金投资额为130万元D.终结点回收的流动资金为90万元10.某投资项目在建设起点一次性投资600万元，当年完工并投产（即建设期为零），投产后每年净现金流量相等，运营期为10年。项目的设定折现率为10，如果净现值为137.752万元，则项目的静态投资回收期为（www.TopS）年。（P/A，10，10）6.1446A.5B.3C.7D.611.假定2008年12月31日，某基金的资产总额为26789万元，其负债总额为345万元，已售出10000万份基金单位，某投资者持有某基金2万份，到2009年12月31日，该基金投资者持有的份数变为22000份，预计此时基金单位净值为3.05元。则该投资者的预计基金收益率为（www.TopS）。A.27.08B.15.53C.10D.2012.2009年3月1日，甲投资者预计大豆价格将会下跌，于是以1200元/吨的价格抛出20手同年7月合约（每手合计10吨），保证金比率为5。5月13日价格跌至1150元/吨，于是买进平仓了结交易。则甲投资者投资大豆期货的资金利润率为（www.TopS）。A.83.33B.4.17C.80D.4013.下列说法不正确的是（www.TopS）。A.营运资金通常指流动资产减去流动负债后的差额B.一般来说，存货周转期和应收账款周转期越长，营运资金数额越大C.一般来说，应付账款转期越长，营运资金数额越大D.营运资金周转的数额受偿债风险、收益要求和成本约束等因素的制约14.在确定最佳现金持有量时，成本分析模式和存货模式均需考虑的是（www.TopS）。A.持有现金的机会成本B.固定性转换成本C.现金短缺成本D.现金保管费用15.下列说法不正确的是（www.TopS）。A.信用标准通常以预期的坏账损失率表示B.信用条件主要包括信用期限和折扣期限C.信用期限是指企业允许客户从购货到支付货款的时间间隔D.企业是否给客户延长信用期限，应视延长信用期限增加的边际收入是否大于增加的边际成本而定16.某企业全年必要现金支付额2000万元，除银行同意在10月份贷款500万元外，其他稳定可靠的现金流入为500万元，企业应收账款总额为2000万元，则应收账款收现保证率为（www.TopS）。A.25B.50C.75D.10017.下列说法不正确的是（www.TopS）。A.企业持有存货的主要功能包括：防止停工待料、适应市场变化、降低进货成本、维持均衡生产B.在存货ABC分类管理中，三类存货的金额比重大致为A：B：C3：2：1C.在存货ABC分类管理中，金额标准是最基本的，品种数量标准仅作为参考D.在存货ABC分类管理中，三类存货品种数量比重大致为A：B：C0.1：0.2：0.718.下列说法不正确的是（www.TopS）。A.股票上市有助于改善财务状况B.提前偿还债券所支付的价格通常要高于债券的面值，并随到期日的临近而逐渐下降C.如果企业在发行债券的契约中规定了允许提前偿还的条款，则当预测年利息率上升时，一般应提前赎回债券D.资金成本，是指企业为筹集和使用资金而付出的代价，包括用资费用和筹资费用两部分19.下列不属于“经营方针”成本的是（www.TopS）。A.广告费B.折旧费C.职工培训费D.研究与开发费20.下列资本结构调整中，属于存量调整的是（www.TopS）。A.增发新股偿还债务B.发行新股票C.股票回购D.进行融资租赁21.企业必须在有可供分配留存收益的情况下进行收益分配，这个要求体现的是（www.TopS）。A.依法分配原则B.资本保全原则C.兼顾各方面利益原则D.分配与积累并重原则22.下列关于固定股利支付率政策的说法不正确的是（www.TopS）。A.传递的信息容易成为公司的不利因素B.容易使公司面临较大的财务压力C.比较适用于处于稳定发展但财务状况不稳定的公司D.股利支付率的确定难度很大23.下列说法不正确的是（www.TopS）。A.总预算包括现金预算、财务费用预算、预计利润表和预计资产负债表等B.总预算包括特种决策预算、日常业务预算与财务预算C.财务预算可以从价值方面总括地反映经营期决策预算与业务预算的结果D.财务预算有助于企业明确工作目标、协调部门关系、控制日常活动、考核业绩标准24.下列说法不正确的是（www.TopS）。A.技术性成本可以通过弹性预算予以控制B.酌量性成本的控制应着重于预算总额的审批上C.投资中心的考核指标是投资利润率和剩余收益D.制定内部转移价格时，必须考虑全局性原则、公平性原则、自主性原则和重要性原则25.下列不属于经济进货批量基本模型的假设前提的是（www.TopS）。A.企业一定时期的进货总量可以较为准确地予以预测B.存货的耗用或者销售比较均衡C.存货的价格稳定，且不存在数量折扣，进货日期完全由企业自行决定，并且每当存货量降为0时，下一批存货能马上到位D.允许出现少量缺货二、多项选择题1.以利润最大化作为财务管理的目标，存在的问题包括（www.TopS）。A.没有考虑资金时间价值B.没有考虑投入与产出之间的关系C.没有考虑风险因素D.可能导致企业短期行为2.金融工具的基本特征包括（www.TopS）。A.期限性B.流动性C.风险性D.收益性3.关于风险收益率，下列表述中不正确的有（www.TopS）。A.风险收益率大小仅取决于风险的大小B.风险收益率大于无风险收益率C.在不考虑通货膨胀的情况下，资金时间价值无风险收益率D.风险收益率必要收益率无风险收益率4.下列关于风险控制对策的说法中正确的有（www.TopS）。A.减少风险指的是控制风险因素，减少风险的发生B.风险共担属于转移风险C.接受风险包括风险自担和风险自保D.对决策进行多方案的优选和替代属于接受风险5.下列关于证券市场线的说法正确的有（www.TopS）。A.指的是关系式RRf（RmRf）所代表的直线B.该直线的横坐标是系数，纵坐标是必要收益率C.如果市场整体对风险厌恶程度高，则（RmRf）的值就大D.当无风险利率变大而其他条件不变时，所有资产的必要收益率都会上涨，且增加同样的数值6.内部收益率属于（www.TopS）。A.动态评价指标B.正指标C.主要指标D.次要指标7.证券投资是指投资者将资金投资于股票、债券、基金及衍生证券等资产，从而获取收益的一种投资行为。企业进行证券投资的主要目的包括（www.TopS）。A.暂时存放闲置资金B.与筹集长期资金相配合C.满足未来的财务需求D.满足季节性经营对现金的需求8.影响财务杠杆的因素包括（www.TopS）。A.息税前利润B.企业资金规模C.企业的资本结构D.固定财务费用水平9.股票回购的动机包括（www.TopS）。A.现金股利的替代B.巩固既定控制权或转移公司控制权C.满足认股权的行使D.防止敌意收购10.下列说法正确的有（www.TopS）。A.弹性预算也可以称为变动预算或滑动预算，与固定预算方法相比，弹性预算方法具有预算范围宽和可比性强的优点B.增量预算方法简称增量预算，又称调整预算方法，是指以基期成本费用水平为基础，结合预算期业务量水平及有关影响成本因素的未来变动情况，通过调整有关原有费用项目而编制预算的一种方法C.零基预算，是指在编制成本费用预算时，不考虑以往会计期间所发生的费用项目或费用数额，而是将所有的预算支出均以零为出发点，一切从实际需要与可能出发，逐项审议预算期内各项费用的内容及开支标准是否合理，在综合平衡的基础上编制费用预算的一种方法D.与传统的定期预算方法相比，按滚动预算方法编制的预算具有透明度高、及时性强、连续性好、以及完整性和稳定性突出的优点；其主要缺点是预算工作量较大三、判断题1.企业价值最大化目标，是在权衡企业相关者利益的约束下实现所有者或股东权益的最大化。（www.TopS）2.市场上短期国库券利率为5，通货膨胀补偿率为2，实际市场利率为10，则风险报酬率为3。（www.TopS）3.无风险资产一般满足两个条件：一是不存在违约风险；二是不存在投资收益率的不确定性。（www.TopS）4.因为计算普通股内在价值时只考虑未来现金流入量，因此，未来现金流入量的现值是决定股票价值的全部因素。（www.TopS）5.在项目投资决策中，净现金流量是指运营期内每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标。（www.TopS）6.企业进行短期债券投资的目的主要是为了合理利用暂时闲置资金，调节现金余额，获得稳定的收益。（www.TopS）7.商品期货交易中的止损点是期货交易者为避免过大损失、保全已获利润，而制定的买入或卖出的价格最高点或最低点。（www.TopS）8.认股权证的实际价值是由市场供求关系决定的，由于套利行为的存在，认股权证的实际价值通常低于其理论价值。（www.TopS）9.已上市的可转换债券价值等于普通债券价值加上转股权价值。（www.TopS）10.某企业的主营业务是生产和销售食品，目前正处于生产经营活动的旺季。该企业的资产总额6000万元，其中，长期资产3000万元，流动资产3000万元，永久性流动资产约占流动资产的40；负债总额3600万元，其中，流动负债2600万元，流动负债的65为自发性负债。该企业奉行的长期资金与短期资金的组合策略为稳健型组合策略。（www.TopS）四、计算题1.已知：资产组合中A.B两种股票的每股市价分别为16元和12元，数量分别为150股和300股，贝塔系数分别为0.8和1.2。A.B两种股票各种可能的投资收益率以及相应的概率如下表所示：发生概率A的投资收益率B的投资收益率0.340%30%0.510%10%0.2-8%5%已知A股票收益率的标准差为17.48。要求（计算结果保留两位小数）：（1）计算两种股票的预期收益率；（0.5分）（2）计算B股票收益率的标准差；（1分）（3）比较两种股票的风险的大小；（1分）（4）计算资产组合的贝塔系数；（1分）（5）假设二者之间的相关系数为0.2，资本资产定价模型成立，短期国债利率为4，计算资产组合的预期收益率、风险收益率和资产组合收益率的标准差。（1.5分）2.甲公司2009年1月1日以1030元的价格购入债券A，债券A的面值为1000元，票面利率为10。请分别回答下列问题：（1）计算该债券的票面收益率；（0.5分）（2）如果该债券按年付息，计算该债券的本期收益率；（0.5分）（3）如果该债券为到期一次还本付息，持有半年后以1060元的价格卖掉，计算该债券的持有期收益率；（0.5分）（4）如果该债券为按年付息，甲公司持有9个月后到期，计算该债券的持有期年均收益率；（0.5分）（5）如果该债券按年付息（年末付息），持有两年后到期，计算该债券的持有期年均收益率；（1分）（6）假设该债券为到期一次还本付息，期限为5年，持有两年后到期，计算该债券的持有期年均收益率；（1分）（7）假设债券发行时的市场利率为8，期限为5年，每年付息一次，计算债券的发行价格。（1分）已知：（P/A，8，2）1.7833，（P/A，9，2）1.7591（P/F，8，2）0.8573，（P/F，9，2）0.8417（P/A，8，5）3.9927，（P/F，8，5）0.68063.黄海公司运用标准成本系统计算甲产品成本，有关资料如下：（1）本期单位产品直接材料的标准用量为5公斤，单位材料的标准价格为2元，单位产品的标准工时为4小时，预计标准总工时为2000小时，标准工资总额为6000元，标准制造费用总额为7200元（其中变动制造费用为5000元，固定制造费用为2200元）。（2）其他情况：本期产品的实际产量为490件，耗用直接人工2100小时，支付工资6620元，支付制造费用7300元（其中变动制造费用5400元，固定制造费用1900元），采购原材料的价格为2.1元/公斤，本期领用原材料2050公斤。要求：（1）编制甲产品标准成本卡，填写下表：（1分）甲产品标准成本卡金额单位：元项目用量标准价格标准单位标准成本直接材料直接人工变动制造费用固定制造费用单位标准成本（2）计算直接材料价格差异和直接材料用量差异；（1分）（3）计算直接人工效率差异和直接人工工资率差异；（1分）（4）计算变动制造费用效率差异、变动制造费用耗费差异；（1分）（5）计算固定制造费用耗费差异、固定制造费用能量差异、固定制造费用产量差异和固定制造费用效率差异。（1分）4.A公司生产和销售甲产品，6月份现金收支的预计资料如下：（1）6月1日的现金余额为520000元。（2）产品售价100元/件（不含税），4月份销售10000件，5月份销售12000件，6月预计销售15000件，7月预计销售20000件。根据经验，商品售出后当月可收回货款的40，次月收回30，再次月收回25，另外5为坏账。（3）材料采购成本为2元/千克，产品消耗定额为5千克；材料采购货款当月支付70，下月支付30。编制预算时月底产成品存货为次月销售量的10。5月底的实际产成品存货为1200件，应付账款余额为30000元。5月底的材料库存量为2000千克，预计6月末的材料库存量为1500千克。（4）6月份需要支付的直接人工工资为650000元，管理人员工资280000元，其中有60000元是生产管理人员工资；需要支付其他的管理费用45000元，需要支付销售费用64000元。其他的制造费用22000元（含折旧10000元）；（5）支付的应交税金及附加占不含税销售收入的比例为8，增值税税率为17。（6）预计6月份将购置设备一台，支出650000元，须当月付款。（7）预交所得税20000元。（8）现金不足时可从银行借入，借款额为10000元的倍数，利息在还款时支付。期末现金余额不少于500000元。要求：（1）预计6月份的生产量；（0.5分）（2）预计6月份材料需用量和材料采购量；（0.5分）（3）预计6月份的采购成本和采购金额；（0.5分）（4）预计6月份的采购现金支出；（0.5分）（5）预计6月份的经营现金收入；（0.5分）（6）编制6月份的现金预算，填写下表：（2.5分）6月份现金预算单位：元 项 目金额期初现金余额经营现金收入可运用现金合计经营现金支出采购现金支出支付直接人工支付制造费用支付销售费用支付管理费用支付应交税金及附加预交所得税资本性现金支出购置固定资产现金支出合计现金余缺借入银行借款期末现金余额五、综合题1.已知：甲企业不缴纳营业税和消费税，适用的所得税税率为33，城建税税率为7，教育费附加率为3。所在行业的基准收益率i为10。该企业拟投资建设一条生产线，现有A和B两个方案可供选择。资料一：A方案投产后某年的预计营业收入为100万元，该年不包括财务费用的总成本费用为80万元，其中，外购原材料、燃料和动力费为40万元，工资及福利费为23万元，折旧费为12万元，无形资产摊销费为0万元，其他费用为5万元，该年预计应交增值税10.2万元。资料二：B方案的现金流量如下：现金流量表（全部投资） 单位：万元 项目计算期（第t年）建设期运营期合计0123456710111.现金流入0060120120120120*11001.1营业收入60120120120120*12011401.2回收固定资产余值10101.3回收流动资金*2.现金流出1005054.1868.3668.3668.3668.36*68.36819.422.1建设投资100301302.2流动资金投资2020402.3经营成本*2.4营业税金及附加*3.所得税前净现金流量100505.8251.6451.6451.6451.64*101.64370.584.累计所得税前净现金流量100150144.1892.5440.910.7462.38*370.585.调整所得税0.335.605.605.605.60*7.2558.986.所得税后净现金流量100505.4946.0446.0446.0446.04*94.39311.67.累计所得税后净现金流量100150144.5198.4752.436.3939.65*311.6该方案建设期发生的固定资产投资为105万元，其余为无形资产投资，不发生开办费投资。固定资产的折旧年限为10年，期末预计净残值为10万元，按直线法计提折旧；无形资产投资的摊销期为5年。建设期资本化利息为5万元。部分时间价值系数为：（P/A，10，11）6.4951，（P/A，10，1）0.9091要求：（1）根据资料一计算A方案的下列指标：该年付现的经营成本；（0.5分）该年营业税金及附加；（0.5分）该年息税前利润；（0.5分）该年调整所得税；（0.5分）该年所得税前净现金流量。（0.5分）（2）根据资料二计算B方案的下列指标：建设投资；（0.5分）无形资产投资；（0.5分）流动资金投资；（0.5分）原始投资；（0.5分）项目总投资；（0.5分）固定资产原值；（0.5分）运营期110年每年的折旧额；（0.5分）运营期15年每年的无形资产摊销额；（0.5分）运营期末的回收额；（0.5分）包括建设期的静态投资回收期（所得税后）和不包括建设期的静态投资回收期（所得税后）。（1分）（3）已知B方案运营期的第二年和最后一年的息税前利润的数据分别为36.64万元和41.64万元，请按简化公式计算这两年该方案的所得税前净现金流量NCF3和NCF11。（1分）（4）假定A方案所得税后净现金流量为：NCF0120万元，NCF10，NCF21124.72万元，据此计算该方案的下列指标：净现值（所得税后）；（1分）不包括建设期的静态投资回收期（所得税后）；（0.5分）包括建设期的静态投资回收期（所得税后）。（0.5分）（5）已知B方案按所得税后净现金流量计算的净现值为92.21万元，B方案的投资收益率大于基准投资收益率，请对A方案和B方案作出是否具备财务可行性的评价。（1分）2.A公司资料如下：资料一：资产负债表2007年12月31日单位：万元资 产年 初年 末负债及所有者权益年 初年 末流动资产450630流动负债450400非流动资产69507770非流动负债250700所有者权益67007300总 计74008400总 计74008400资料二：2007年末已贴现商业承兑汇票180万元，对外担保金额40万元，未决仲裁金额100万元（其中有30万元是由贴现和担保引起的），其他或有负债金额为20万元；短期借款70万元，一年内到期的长期负债50万元，长期借款100万元，应付债券600万元，应付利息10万元。资料三：利润表2007年单位：万元 项目2007年一、营业收入5840减：营业成本4500营业税金及附加160销售费用220管理费用120财务费用144加：投资收益60二、营业利润756营业外收支44三、利润总额800减：所得税费用200四、净利润600资料四：2007年的财务费用全部为利息支出。2007年现金流量净额为1200万元，其中经营活动产生的现金流入量为12000万元，经营活动产生的现金流出量为9000万元。资料五：资产负债表中，2007年初的应收账款和应收票据余额分别为120万元和40万元，存货余额为200万元，固定资产原价8000万元，累计折旧1200万元，固定资产减值准备余额300万元；2007年末的应收账款和应收票据余额分别为150万元和140万元，存货余额为160万元，固定资产原价8000万元，累计折旧1400万元，固定资产减值准备余额500万元；资料六：公司2006年度营业净利率为16，总资产周转率为0.5次，权益乘数（按平均值计算）为1.5。要求：（1）计算2007年末的产权比率、资产负债率、或有负债比率和带息负债比率；（计算结果保留两位小数）（2分）（2）计算2007年营业利润率、已获利息倍数、营业毛利率、成本费用利润率、总资产报酬率、总资产周转率、营业净利率、权益乘数（按平均值计算）、现金流动负债比率、盈余现金保障倍数和资产现金回收率；（5.5分）（3）计算2007年的应收账款周转天数、存货周转率、固定资产周转率；（2.5分）（4）利用差额分析法依次分析2007年营业净利率、总资产周转率和权益乘数变动对净资产收益率的影响。（3分）参考答案一、单项选择题1答案A解析参见教材第34页。2答案A解析为协调所有者与债权人之间的矛盾，通常采用的方式是：限制性借债；收回借款或停止借款。选项A可以协调所有者与经营者的矛盾。参见教材第10页。3答案D解析参见教材3134页。单项资产的系数表示相对于市场组合的平均风险而言，单项资产所含的系统风险的大小，因此，选项D的说法不正确。对于选项B的说法这样理解，根据教材34页的表达式可知：某项资产的风险收益率该资产的系数（Rm-Rf），根据31页的内容“当某资产的系数等于1时，说明该资产所含的系统风险与市场组合的风险一致”可知，市场组合的系数1，即：市场组合的风险收益率1（Rm-Rf）（Rm-Rf），所以，某项资产的风险收益率该资产的系数市场组合的风险收益率，即：某项资产的系数某项资产的风险收益率/市场组合的风险收益率，选项B的说法正确。4答案A解析41.2（104）11.2。参见教材34页。5答案A解析如果是年末存入，则每年需存入100000/（F/A，10，5）16379.75（元）；如果是年初存入，则每年需存入100000/（F/A，10，5）（110）14890.68（元）。6答案A解析实际利率（112/4）4112.55，12.55120.55。7答案A解析0.2/（94）4（元）。参见教材59页例329。8答案D解析参见教材71页。9答案D解析第一年的流动资金投资额第一年的流动资金需用数第一年的流动资产需用数第一年的流动负债可用数1004060（万元），第二年的流动资金投资额第二年的流动资金需用数第一年的流动资金需用数19060130（万元），注意：题中给出的条件是“第二年的流动资金需用数为190万元”，不是“第二年的流动资产需用数为190万元”，因此，第二年的流动资金投资额不等于1901006030（万元），所以，终结点回收的流动资金为13060190（万元）而不是603090（万元）。10答案A解析设投产后年净现金流量为A，则：净现值A6.1446600137.352，解之得：A120（万元），静态投资回收期600/1205（年）。11答案A解析2008年12月31日的基金单位净值（26789345）/100002.64（元），该投资者的预计基金收益率（2.23.0522.64）/（22.64）10027.08。12答案A解析参见教材126页例59。13答案C解析参见教材134-135页。14答案A解析参见教材137139页。15答案B解析信用条件主要包括信用期限、折扣期限及现金折扣率等。参见教材142、144页。16答案B解析（2000500500）/200010050。参见教材150页。17答案B解析参见教材151153页。18答案C解析选项A参见教材175页、选项B和选项C参见教材182页、选项D参见教材172页。19答案B解析参见教材205页。20答案A解析参见教材237页。21答案B解析参见教材239页。22答案C解析参见教材247页。23答案B解析总预算和财务预算是同义词，选项B中应该把“总预算”改为“全面预算”。参见教材260261页。24答案C解析选项A和B参见教材307页；对于投资中心，考核的指标不仅仅是投资利润率和剩余收益，也考核利润，因此，选项C的说法不正确。选项C的正确说法参见教材312页第45行字。选项D参见教材319页。25答案D解析参见教材155页。二、多项选择题1答案ABCD解析参见教材第7页。2答案ABCD解析参见教材16页。3答案AB解析风险收益率是指某资产持有者因承担该资产的风险而要求的超过无风险利率的额外收益，它等于必要收益率