财务报表.doc

复习题
名词
1．资本结构比率；2．财务杠杆指数；3．货币性项目；4．现金比率；5．企业风险；6．股利支付率；7．市盈率；8．财务风险；9．流动资产；10．资本结构：
11．现金流量充足率； 12．已获利息倍数；13．流动负债；14．盈利质量：
15．时间性差异；16．短期流动性；

参考答案：
1．资本结构比率：是一种偿债能力分析方法，它考察资本结构各组成部分与其它组成部分之间的关系。
2．财务杠杆指数：是一种计量财务杠杆效应的方法，它等于普通股权益报酬率比资产报酬率。大于1的财务杠杆指数表明有利效应，小于1表明不利效应，等于1则说明既无有利效应也无不利效应。
3．货币性项目：指资产负债表中的那些金额不随价格变动而变动，但其实际购买力发生变动的项目。
4．现金比率是一个反映公司短期流动性的计量指标，一般等于现金及现金等价物与有价证券之和比流动资产。现金比率越高，流动性资产的流动性越强，在清算的情况下，价值损失的风险越小。
5．企业风险：是指由于影响收益的成本和收入因素导致公司赚取满意投资回报能力的不确定性，包括竞争、产品组合、管理能力等因素。
6．股利支付率是指收益的分配比例，等于股利支付额比收益，通常以百分比表示，反映企业的收益中有多少支付给了股东。
7．市盈率表示市场将公司每股收益资本化的倍数，反映股票持有者对每元净利润所愿意支付的价格，可以用来估计股票的投资报酬和风险。
8．财务风险是指资本结构风险和公司偿还固定利息支出和优先股股利支出以及索偿权的能力。
9．流动资产指在企业的正常经营周期内（若经营周期短于一年的，则为一年），企业的现金和其他能够（1）转换为现金，或（2）消耗或出售的资产。
10．资本结构：指公司筹集资金的来源及其构成情况，反映了公司融资的渠道及相对规模。
11．现金流量充足率计量了公司从经营活动中产生足够现金以满足资本性支出、存货投资和支付现金股利需要的能力，等于经营活动现金流量五年总和比资本性支出、存货和现金股利五年总和。
12．已获利息倍数是一种计量收益偿付能力的指标，该指标认为利息是唯一需要收益来偿付的固定支出，该指标等于息税前利润比利息支出，利息支出既包括资本化的利息支出也包括非资本化的利息支出。
13．流动负债指预期在相对较短的期间（通常为一年）内通过（1）使用流动资产，或者（2）产生其他流动负债来履行的债务。
14．盈利质量是指收益与评价公司业绩之间的相关性，其决定因素包括一个公司所处的商业环境和公司对会计政策的选择和运用。
15．时间性差异：指税法与会计制度在确认收益、费用或损失时的时间不同而产生的税前利润与应税所得之间的差异。
16．短期流动性是指企业将资产转换成现金或获得现金以履行期限在一年或超过一年的一个营业周期以内的短期债务的能力。

五、简答

1．请简单说明企业三大报表所表达的内容，以及它们之间的关系。

2．假设你是一位负责对一家制造企业进行实质性审计测试的审计经理。分析程序发现销售额从200万美元提高到206万美元，增长了3%，而费用从190万美元降至182.4万美元，下降了4%。由于这两项变化都在你所确定的“合理性”±5%范围以内，所以你并没有扩大对这些账户的审计测试。主管工作的审计合伙人认为你没有追究这些变化会产生问题，并且特别提及了综合分析。审计合伙人指的是什么呢？

3．简述财务报表分析的架构模块。

4．假设你是证券公司的分析师。上司要求你评价两笔优先股投资的相关风险。分析表明，除了融资构成以外，两家公司在风险、报酬等其他方面均相同。第一家公司负债融资占20%，优先股占20%，普通股权益占60%。第二家公司负债融资占30%，优先股占10%，普通股权益占60%。那家公司优先股风险更高？

5．简述财务报告中受内部利益潜在影响的经济活动主要包括哪些？

6．假设你是一位企业家，是一家新开小酒店的唯一股东。你的企业没有负债且经营良好。最近一年的总资产报酬率为9%，资产规模为$200000（税率为40%）。目前你正考虑通过借债来扩大经营规模。此时，决定是否通过负债扩大规模的标准是什么？

7．假如你是银行信贷官员，接到某公司的长期贷款申请，请问你将如何分析企业报表，以评价该企业的长期偿债能力。

8. 假设你是银行家。ABC公司申请200万美元的一年期短期贷款用于其在英国的扩展。在对该公司的贷款分析中，你计算出该公司的流动比率为4：1，其中还有近160万的流动资产。同行业竞争者的平均流动比率是1.9：1。根据这些有限的信息，你对ABC公司的贷款申请会持什么意见？如果该公司申请的是十年期的长期贷款，你的决定会有什么不同？

9．假设你是一位准备对一位客户的业绩进行重点评述的管理咨询师。作为分析的一部分，你计算了普通股权益报酬率（ROCE）及其组成部分：资产周转率为1.5，行业一般水平为1.0；杠杆率为2.1，行业一般水平为2.2；税前调整后销售利润率为0.05，行业一般水平为0.14；留存率为0.40，行业一般水平为0.24。你将如何对上述数据进行分析？

参考答案：
1．资产负债表的左边为资产项目；右边为负债及股东权益项目，其中包含的基本关系是：资产=负债+所有者权益。它
反映企业在某时点上拥有的资源（资产）和资源的来源（负债及股东权益）。
损益表，又称利润表，反映了公司在一定会计期间的经营活动成果。其中包含的基本关系是：利润 = 收入- 费用
现金流量表详细描述了一定会计期间公司筹资、投资及经营活动的现金流量。
财务报表间的联系
资产负债表反映了期初和期末两个时点的企业状况；而损益表、股东权益表和现金流量表则反了整个期间的变动。“现金”是联系现金流量表和资产负债表的桥梁；“留存收益”是联系股东权益表和资产负债表的桥梁。
2．综合分析是把对公司业绩的一个计量指标与另一个联合起来评估。在制造商客户案例中，每个孤立分析产生的变动百分比都落在了±5%的可接受范围以内。然而，综合分析揭示了一个更为值得注意的情形。
考虑运用销售利润率（净收益/销售收入）的综合分析，客户今年的销售利润率为11.46%[（2060000-1824000）/2060000]，与去年的5.0%[（2000000-1900000）/2000000]的销售利润率相比，销售利润率增长了129%。这正是审计合伙人所关注的，并且估计扩大包括综合分析在内的审计测试来证实或者推翻客户的数据。

3．短期流动性：公司偿还短期债务的能力
资金流量：未来可以利用和处置的现金
资本结构与长期偿债能力：公司产生未来收入和偿还长期债务的能力
投资报酬率：公司提供足以吸引和维持资金供给的财务回报能力
资产利用率：产生的收入可以达到足够获利水平的资产质量。
经营业绩：公司在长期经营活动中实现收入最大化和费用最小化的能力。

4．第二家公司的优先股权益风险更大。对第一家公司来说，求偿级别高的证券（比优先股高）占融资额的20%。然而，对第二家公司来说，求偿级别高的证券占融资额的30%。破产时，在偿付优先股股利之前，必须将残余价值的30%先分配给债权人。
此外，第二家公司的财务杠杆比较高，尽管杠杆风险的精确计量取决于优先股的特性。

5．答：
获得信贷以保证公司渡过艰难时期并求得生存；
在公开市场上出售有价证券以促进公司增长；
为了个人利益提高管理当局或职员的报酬；
帮助管理当局击退恶意收购的企图；
允许经理人员牺牲所有者利益以满足其自身利益；
提高企业当前所有者的财富水平。
6．答案：
分析时的主要标准，是讲酒店资产报酬率愈负债的税后成本进行比较。
如果你的酒店资产仍能继续赚取9%的报酬，为了成功举债经营，债务的税后成本必须小于9%。
既然税率是40%，如果按照15%[9%/(1-40%)]的利率增发新债，你仍可以成功进行举债经营。利率比15%低得越多，你利用举债经营越成功。当然，举债经营会增加经营风险。

7．有以下三个方面与长期偿债能力的分析密切相关：
1) 企业资本结构
可以采用资本结构的结构百分析：用结构百分比分析，可以全面了解企业资本的来源及相对规模。计算企业的
资产负债率（总负债/总资产），说明负债占企业所有资本来源的比重。另外，用长期负债与权益比率等指标更进一步分析企业的资本结构。

2）企业资产及构成
可以采用资产结构百分比分析，分析资产自身的质量。计算有形资产净值与长期负债比率等资产偿付能力比率，以反映在清算假设下，资产对负债的保障能力。
3）企业盈利能力
收益偿付能力分析非常重要，因为它才是企业偿还债务本息的来源，是企业具有偿债能力、借款能力的基本条件。可以从三个重要的收益偿付能力指标分析盈利能力：已获利息倍数、收益与固定支出比率、现金流量与固定支出比率。

8．对ABC公司一年期贷款申请的态度是积极的，原因至少有两个。第一，ABC公司短期流动性分析是有保证的。ABC公司的流动比率为4：1，公司偿还短期债务的能力具有很高的安全性。第二，ABC公司的流动资产有160万美元，这意味着流动负债仅有40万美元，有120万美元的营运资本。营运资本金额占总贷款额的60%。这些证据支持了应批准ABC公司的短期贷款申请。
然而，如果ABC公司申请的是十年期的长期贷款，那么决策就不会这么乐观了。尽管流动比率和营运资本显示出较好的安全性，但同时也有一些指标反映出经营的无效率。第一，4：1的流动比率在大多数情况下都是过于充裕了，表明资产的利用率不高。第二，ABC公司的流动比率比它的竞争对手高出两倍还多。对长期贷款可能还持积极态度，但是相对来讲，不会有短期贷款那么乐观。

9．客户的资产周转率比行业一般水平数值高，看起来客户已经有效地使用了资产。需要注意的一点是，必须确定所有的资产都已经考虑在内并进行了正确地估价，另外公司是否及时更新老化的资产。
客户的税前调整后销售利润率是60%，低于行业一般水平，这是令人担忧的，尤其是相对于较高的资产周转率来说更是如此。客户的费用比行业一般水平高出一大截，所以必须努力确认并分析这些费用。与竞争者相比，留存率较高。与行业一般水平相比，在客户收益中纳税金额低于一般水平，说明企业的税务规划做的较好，企业需要控制其它得费用支出。

六、计算分析

1.已知A净利润为360万元，销售收入为11690万元，期初总资产为7370万元，期末总资产为7310万元，期初股东权益为5400万元，期末股东权益为5240万元。本行业的部分平均比率指标如下：
指标
资产负债率
销售净利润率
资产周转率
行业平均值
0.40
2.5%
1.32
将权益报酬率进行适当分解（杜邦分析体系），结合行业数据分析A公司的盈利状况及其原因，并给出适当建议。

2．某公司的2006年和2007年流动资产如下：

2006
2007
流动资产：

现金
30000
20000
应收账款
40000
30000
存货
30000
50000
流动资产总额
100000
100000
另知该公司存货转化为应收账款需要50天（平均），应收账款转换为现金需要40天（平均）。试计算公司的流动性指数，并做出评价。

3. 某公司的简化报表如下：（单位：万元）
资产负债表
（2007年12月31日）
资产
期末
负债及所有者权益
期末
现金
325
应付账款
525
应收账款
1420
应付票据
350
存货
流动资产合计
995
2740
其他流动负债
流动负债合计
472
1347
固定资产净额
1220
长期负债
1050

实收资本
1563
资产总额
3960
负债及所有者权益
3960
要求：编制资产负债表的结构百分比报表，并对资产构成及资金来源的构成进行分析。

4. 某公司提供了2007年12月31日资产负债表的简化信息如下：
资产负债表（单位：元）

期末
期初
应收账款
115000
97500
存货
120000
130000
预付保险费
预付租金
7500
40000
1500
15000
应付账款
55000
65000
2007年度的损益表信息如下：
损益表

2007年度
销售
425000
已售商品成本
225000
保险费
租金费用
12000
25000
要求：（1）2007年度从客户收到的现金
（2）2007年度为购买存货支付的现金
（3）2007年度支付的保险费
（4）2007年度支付的租金

5. 某公司最近两年的财务数据如下：（单位：百万元）
项目
年度12月31日
年度变化
第1年
第2年
增加
减少
销售收入($000000)
$657.6
$687.5
$29.9

销货成本($000000)
237.3
245.3
8.0

毛利($000000)
$420.3
442.2$
$21.9

销售数量(以百万计)
215.6
231.5
15.9

销售单价
$3.05
$2.97

$0.08
单位成本
1.10
1.06

$0.04
要求：根据上述资料，对该公司的毛利变动进行分析。

6．某公司2007年度利润表如下（单位：元）：

项目
2007年度
2006年度
产品销售收入
1938270
2205333
减：产品销售成本
1083493
1451109
产品销售税金及附加
79469
92624
产品销售利润
775308
661600
加：其他销售利润
5488
4320
减：管理费用
188980
170500
财务费用
69500
58000
营业利润
522316
437420
加：投资净收益
42500
30000
营业外收入
60000
80000
减：营业外支出
29000
22000
利润总额
595816
525420
减：所得税
196619
173389
净利润
399197
352031
要求：根据上述资料编制结构百分比报表对利润结构进行分析。

7.某公司的简化报表如下：（单位：万元）
资产负债表
（2007年12月31日）
资产
期末
期初
负债及所有者权益
期末
期初
流动资产
4020
3490
流动负债
1390
1470
其中：存货
600
610

长期投资
固定资产净值
1530
1740
1700
2030
长期负债
580
600
无形资产
80
90
所有者权益
5400
5240
总计
7370
7310
总计
7370
7310
利润表
（2007年度）
项目
2003

一、主营业务收入
减：主营业务成本
二、主营业务利润
三、营业利润
四、利润总额
减：所得税
少数股东损益
五、净利润
11690
9900
1700
610
490
100
30
360

其他资料：债务利息为150万元，所得税税率为33％。
要求：计算A公司的下列指标：（1）速动比率；（2）资产负债率；（3）总资产报酬率；（4）权益报酬率（净资产收益率）；（5）利息保障倍数。

参考答案：
1．参考答案
权益报酬率分解：
权益报酬率 = 净利润 / 股东权益
6.77% = 净利润/销售收入 ´ 销售收入/总资产 ´ 资产/股东权益
= 销售净利润率 ´ 资产周转率 ´ 财务杠杆率
= 360/11690 ´ 11690/[(7370+7310)/2] ´ [(7370+7310)/2]/ [(5400+5240)/2]
= 3.08% ´ 1.59 ´ 1.38

行业平均指标：
5.51% = 2.5% ´ 1.32 ´ 1/0.6
= 2.5% ´ 1.32 ´ 1.67

分析及建议：A公司的权益报酬率高于行业水平，主要因为其销售净利和资产周转率较高，但其财务杠杆率低于行业水平，说明其负债的比重较小。建议在经营状况较好的情况下，适当增加负债，提高财务杠杆率可进一步提高企业的权益报酬率。

2．参考答案
第一年

金额
变现天数
金额与天数的乘积
流动资产：

现金
30000
----
---
应收账款
40000
40天
1600000
存货
30000
90天
3700000
合计
100000

4300000
流动性指数= 4300000/100000= 43天
第二年

金额
变现天数
金额与天数的乘积
流动资产：

现金
20000
----
---
应收账款
30000
40天
1200000
存货
50000
90天
4500000
合计
100000

5700000
流动性指数= 5700000/100000= 57天

2007年的流动性指数为57天，大于2006年的流动性指数为43天，可以看到与2006年相比，2007年的流动性下降了。

3．参考答案
资产负债表结构百分比报表
（2007年12月31日）
资产
期末
负债及所有者权益
期末
现金
8.21
应付账款
13.26
应收账款
35.86
应付票据
8.84
存货
25.13
其他流动负债
11.92
流动资产合计
69.19
流动负债合计
34.02
固定资产净额
30.81
长期负债
26.52

实收资本
39.47
资产总额
100.00
负债及所有者权益
100.00
分析：（1）流动资产占约70%，固定资产仅占30%，需要结合行业特点考察企业资产运用的是否合理。负债筹资约60%，权益筹资40%。说明企业依赖债务筹资。
（2）长期资金来源约65%，短期资金来源约34%，流动资产约占70%，说明有一部分流动资产有长期资金来源满足，需要考察经营管理上是否趋于保守，资金的利用效率是否高。
4．参考答案
（1）销售收入425000－应收账款赠机17500=407500。
（2）已售商品成本225000－存货的减少10000+应付账款的减少10000=225000。
（3）保险费用12000+预付保险费的增加6000=18000。
（4）租金费用25000+预付租金的增加25000=50000。

5．参考答案
毛利变动分析表
第1年和第2年

销售收入变化分析（7分）

1．产品销售量变化

销售量变化（15.9）×第1年单位销售价格（$3.05）
$48.5
2．销售价格变化

销售价格变化（-$0.08）×第1年销售量（215.6）
-17.2

$31.3
3．销售量（15.9）和单位价格（-$0.08）的共同变化
-1.3
净销售收入的增加
$30.0
销售成本变化分析（7分）

1．产品销售量变化

销售量变化（15.9）×第1年单位成本（$1.10）
$17.5
2．单位销货成本变化

单位成本变化（-$0.04）×第1年销售量（215.6）
-8.6

$8.9
3．销售量（15.9）和单位销货成本的共同变化（-$0.04）
-0.6
销货成本的增加
$8.3
毛利净变化（1分）
$21.7*
* 差异由四舍五入造成。

6．参考答案
结构百分比报表 (10分)
项目
2007年度
2006年度
产品销售收入
100.00
100.00
减：产品销售成本
55.90
65.80
产品销售税金及附加
4.10
4.20
产品销售利润
40.00
30.00
加：其他销售利润
0.28
0.20
减：管理费用
9.75
7.74
财务费用
3.59
2.63
营业利润
26.94
19.83
加：投资净收益
2.19
1.36
营业外收入
3.11
3.63
减：营业外支出
1.50
1.00
利润总额
30.74
23.82
减：所得税
10.14
7.86
净利润
20.60
15.96
从表中可以看出2007年度各项利润指标的构成情况，产品销售利润占销售收入的40%，比上年的30%上升了10%；营业利润的构成为26.94%，比上年上升了7.11%；利润总额的构成为30.74%，比上年上升了6.92%；净利润构成为20.6%，比上年上升了4.64%。从公司的利润构成情况看，2004年度的盈利能力比上年度有所提高。具体分析如下：2007年度该公司的营业利润构成比上年度有较大幅度的上升，这主要是由于产品销售利润构成上升导致的，而引起产品销售利润构成上升的原因，则是产品销售成本构成的下降，即成本的下降是营业利润提高的根本原因。（3分）
但是，由于2007年度管理费用和财务费用构成比上年有所提高，所以营业利润构成上升的幅度小于产品销售利润的上升幅度。另外对外投资略有改进，但营业外支出有增长趋势。净利润构成上升幅度小于利润总额构成的上升幅度，这主要是缴纳所得税的比重上升所致。（2分）

7．参考答案
（1）期末速动比率：
（4020-600）/1390 = 2.46（或平均速动比率：2.20）（3分）
（2）期末资产负债率：
（1390+580）/7370 = 0.267（或平均资产负债率：0.275）（3分）
（3）总资产报酬率：
[360+150´（1-33%）+30] / [（7370+7310）/2] = 6.68%（3分）
（4）权益报酬率：
360 / [（5400+5240）/ 2 ] = 6.77%（3分）
（5）利息保障倍数：
（150+360+100+30）/150 = 4.27或（360+100+150）/150=4.07（3分）

8．某公司是一家以农业为主的综合性经营企业，在上海证券交易所上市。根据该公司2008年年报资料，我们获得该公司2008年度现金流量表如下：
现金流量表
单位：×公司 2008年度 单位：元
一、经营活动产生的现金流量

销售商品、提供劳务收到的现金
82,857,068.59
收到的其他与经营活动有关的现金
145,179,790.53
现金流入小计
228,036,859.12
购买商品、接受劳务支付的现金
66,370,172.90
支付给职工以及为职工支付的现金
25,591,141.23
支付的各项税费
42,580,257.52
支付的其他与经营活动有关的现金
240,050,395.35
现金流出小计
374,591,967.00
经营活动产生的现金流量净额
-146,555,107.88
二、投资活动产生的现金流量

现金流入小计
0
购建固定资产等支付的现金
158,236,407.74
投资支付的现金
10,200,000.00
现金流出小计
168,436,407.74
投资活动产生的现金流量净额
-168,436,407.74
三、筹资活动产生的现金流量

借款所收到的现金
693,000,000.00
现金流入小计
693,000,000.00
偿还债务所支付的现金
286,350,000.00
分配股利或偿还利息所支付的现金
24,403,348.68
现金流出小计
310,753,348.68
筹资活动产生的现金流量净额
382,246,651.32
四、汇率变动对现金的影响

五、现金及现金等价物净增加额
67,255,135.70

该公司2008年度主营业务收入为55683712.48元，主营业务成本为84372304.44元，净利润-80349607.10元。期初应收账款为15333837.46元，期末为20982430.28元。期初其他应收款为286503212.24元，期末为483278890.76元。期初存货余额为124494781.61元，期末为100717849.25元。固定资产净值期初为448664333.25，期末为646756992.32。期初其他应付账款为696037330.08元，期末为865268078.64元。其他应收款和其他应付款主要是母子公司往来借款等。该期没有分配股利。在对该公司会计报表进行审计后，审计师出具的审计报告拒绝表示意见。请根据该公司上述资料对该企业的资金状况进行分析。

答案：
在企业正常经营的情况下，企业的经营活动产生的现金流量净额应该是正数。如果经营活动产生的现金流量净额是负数，这说明公司通过经营活动创造现金流量的能力下降，而依靠出售固定资产或外部融资等弥补经营活动产生的现金流量缺口。
根据该公司2008年财务报告，它的经营活动产生的现金流量净额是-14,656万元，投资活动产生的现金流量净额是 -16,844万元，筹资活动产生的现金流量净额是38,225万元，现金及现金等价物净增加额是6,726万元。而筹资活动产生的现金流量净额主要来自于2001年借款所收到的现金6.93亿元。）
2008年它购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金1.58亿元以及投资所支付的现金1000多万元来自于借款。它的经营活动产生的现金流入是2.28亿元，现金流出是3.74亿元，经营活动支出的现金中有1.4亿多元来自于借款。它偿还债务所支付的现金2.86亿元以及分配股利、利润或偿付利息所支付的现金2440万元也来自于借款。这说明它维持生存的资金来源是借款，并且用拆东墙补西墙的方法支付借款的本金和利息

9． 某上市2007年、2008年末的比较资产负债表中有关数据如下表所示。
比较资产负债表
企业名称：B公司 单位：万元
项目
2007年末
2008年末
2008年比2007年增减
差额
百分比
流动资产：

速动资产
3000
2800
-200
-6.67
存货
5000
6200
1200
24
流动资产合计
8000
9000
1000
12.5
固定资产净额
14000
16000
2000
14.29
资产总计
22000
25000
3000
13.64
负债：

流动负债
4000
4600
600
15
长期负债
2000
2500
500
25
股东权益

股本
13000
13000
--
--
公积金
1800
2700
900
50
未分配利润
1200
2200
1000
83.33
股东权益合计
16000
17900
1900
11.88
负债和权益合计
22000
25000
3000
13.64
要求：根据上表资料对该公司资产和权益的变动情况进行分析。

答案要点：
从该表的“资产”变动来看：
（1） 总资产有较快的增长；
（2） 总资产增长的主要原因是固定资产增长较快，说明企业生产能力增加；
（3） 存货有较大的增长，可能是新设备投产引起的，有待进一步调查分析；
（4） 速动资产下降，说明购买固定资产设备和存货等，使企业的现金和有价证券等大量减少，是否会影响企业短期债务的偿还还应引起注意。
从该表的“负债”和“股东权益”变动来看：
（1） 股本没有变化，企业扩大生产能力，投资人没有追加投资；
（2） 公积金和未分配利润大幅度增长，说明是企业筹措资金的主要来源；
（3） 长期负债增加，可见是企业筹措资金的另一个来源；
（4） 流动负债增长，速动资产下降，会使企业的短期偿债能力下降。
总之，给企业2008年比2007年有了大规模的扩张，筹措资金的主要来源是企业内部积累，辅之以长期贷款，情况比较好，但是要关注一下企业的短期偿债能力。

10．假设你是咨询师。假设你在King娱乐公司做管理咨询。你的一项任务是使存货成本更加合理。在考察了前期业绩和存货报告之后，你建议通过加强存货管理以减少存货。你预期现有的存货周转率将从20提高到25。节省下来的资金用于偿还流动负债——持有流动负债的年成本为10%。假设预期销售收入为1.5亿美元，预期销货成本为1亿美元，你预计会节约多少成本？

答案要点：
（1） 存货周转率从20提高到25预计节约存货占用资金1000000美元；
（2） 预计会节约成本：1000000*10%=100000美元。

11．已知A公司和B公司的相关指标数据如下：

A
B
销售收入
1000000
20000000
收益
100000
100000
平均总资产
10000000
10000000
请计算两家公司的资产回报率（ROA）指标，并讨论各自进一步提高资产回报率的途径。

答案要点：
（1）A、B的资产回报率均为1%；
（2）A公司销售利润率10%，资产周转率0.1，应着力提高资产利用效率；
（3）B公司销售利润率0.5%，资产周转率2，应着力提高费用的控制水平。

12．某公司简要的财务数据如下：
2008 2007
应收账款 $267,500 $230,000
存货 312,500 257,500
总流动资产 670,000 565,000
无形资产 50,000 60,000
总资产 825,000 695,000
流动负债 252,500 200,000
长期负债 77,500 75,000
销售收入 1,640,000
已售商品成本 982,500
利息费用 10,000
所得税费用 77,500
净收益 127,500
经营活动现金流量 71,000
投资活动现金流量 (6,000)
融资活动现金流量 (62,500)
税率 30%
要求：（1）2008年的资产回报率
（2）2008年的总资产周转率
（3）2008年的流动比率
（4）2008年的速动比率
（5）2008年的应收账款周转率
（6）2006年的存货周转率
参考答案

（1）[127500+10000*（1-30%）]/[（825000+695000）/2]=17.5%
（2）1640000/[（825000+695000）/2]=2.2次
（3）670000/252500=2.7
（4）（670000-312500）/252500=1.4
（5）1640000/[（267500+230000）/2]=6.6次
（6）982500/[（312500+257500）/2]=3.45次

合同管理制度

1 范围
本标准规定了龙腾公司合同管理工作的管理机构、职责、合同的授权委托、洽谈、承办、会签、订阅、履行和变更、终止及争议处理和合同管理的处罚、奖励；
本标准适用于龙腾公司项目建设期间的各类合同管理工作，厂内各类合同的管理，厂内所属各具法人资格的部门，参照本标准执行。
2 规范性引用
《中华人民共和国合同法》
《龙腾公司合同管理办法》
3 定义、符号、缩略语
无
4 职责
4.1 总经理：龙腾公司经营管理的法定代表人。负责对厂内各类合同管理工作实行统一领导。以法人代表名义或授权委托他人签订各类合法合同，并对电厂负责。
4.2 工程部：是发电厂建设施工安装等工程合同签订管理部门；负责签订管理基建、安装、人工技术的工程合同。
4.3 经营部：是合同签订管理部门，负责管理设备、材料、物资的订购合同。
4.5 合同管理部门履行以下职责：
4.5.1 建立健全合同管理办法并逐步完善规范；
4.5.2 参与合同的洽谈、起草、审查、签约、变更、解除以及合同的签证、公证、调解、诉讼等活动，全程跟踪和检查合同的履行质量；
4.5.3 审查、登记合同对方单位代表资格及单位资质，包括营业执照、经营范围、技术装备、信誉、越区域经营许可等证件及履约能力（必要时要求对方提供担保），检查合同的履行情况；
4.5.4 保管法人代表授权委托书、合同专用章，并按编号归口使用；
4.5.5 建立合同管理台帐，对合同文本资料进行编号统计管理；
4.5.6 组织对法规、制度的学习和贯彻执行，定期向有关领导和部门报告工作；
4.5.7 在总经理领导下，做好合同管理的其他工作，
4.6 工程技术部：专职合同管理员及材料、燃料供应部兼职合同管理员履行以下职责：
4.6.1 在主任领导下，做好本部门负责的各项合同的管理工作，负责保管“法人授权委托书”；
4.6.2 签订合同时，检查对方的有关证件，对合同文本内容依照法规进行检查，检查合同标的数量、金额、日期、地点、质量要求、安全责任、违约责任是否明确，并提出补充及修改意见。重大问题应及时向有关领导报告，提出解决方案；
4.6.3 对专业对口的合同统一编号、登记、建立台帐，分类整理归档。对合同承办部门提供相关法规咨询和日常协作服务工作；
4.6.4 工程技术部专职合同管理员负责收集整理各类合同，建立合同统计台帐，并负责