财务管理实验报告1.doc

河南城建学院学生实验报告课程名称： 财务管理 专业名称： 财务管理 班 级： 1244111 姓 名： 温强 实 验 报 告姓名： 温强 班级： 1244111 实验名称收益分配实验 实验时间2013.05.22指导教师韩艳华、李冰分组号实验地点8#A409同组人员实验类型综合实验实验目的： 通过提供一些资料，来让我们根据这些资料进行一系列的财务管理的计算和分析。提升我们的实战水平，让我们更加全面的理解财务管理的流程与方法。利用课堂教学的理论知识，来进行收益分配。 实验内容： 收益分配实验某股份有限公司的股票于2005年10月在上海证券交易所上市。该公司的行业归属为制造业下的黑色金属冶炼及压延加工业。上市以来至2011年度分红、配股情况2006年度:10送2转增5股。2008年度：10派0.6元（含税）。2010年度：以2010年底总股本58 222万股为基数，每10股派5.2元（含税），共计派发现金股利30 275.44万元。2005年度、2007年度、2009年度、2011年度未进行利润分配。表1 2008-2011年度净资产收益率 单位：%2011年度2010年度2009年度2008年度摊薄的净资产收益率6.969.396.385.88加权平均的净资产收益率6.87.86.596.53扣除非经常性损益后的摊薄净资产收益率6.519.055.696.17扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率6.367.525.886.88表2 2008-2011年度每股收益 单位：元2011年度2010年度2009年度2008年度每股收益（摊薄）0.19530.15340.15470.14每股收益（加权平均）0.19530.15340.15470.14每股收益（扣除非经常性损益）0.18810.13680.13440.14 上市以来至2011年度发行筹资状况2005年9月23日，以5.8元每股的价格发行8 000万股普通股，募集资金总额46 400万元。2008年5、6月，以每股7元的价格配售股份3 822万股，募集资金总额26 754万元。2011年8月11日成功地公开发行了490万张可转换公司债券，每张面值100元，发行总额49 000万元。2008-2011年度资产负债简表、2008-2011年度利润及利润分配表简表及现金流量表简表表3 2008-2011年度资产负债表简表 单位：元项目2011年12月31日2010年12月31日2009年12月31日2008年12月31日资产流动资产：货币资金483 676 403.37385 901 308.33202 605 387.36110 813 957.37流动资产合计1 953 489 707.231 712 246 977.051 611 565 117.601 721 187 446.47固定资产合计1 233 398 151.11 066 569 817.97933 627 625.28815 266 066.35无形资产及其他资产合计167 569 461.45173 466 334.77179 363 208.09资产合计3 354 457 319.782 952 283 129.792 724 555 950.972 536 453 512.82负债流动负债：应付股利302 754 400.0034 933 200.00流动负债合计1 395 743 122.691 711 460 812.261 124 669 616.201 059 471 357.37长期负债：长期借款165 000 00030 000 000.00200 000 000.0065 000 000.00应付债款492 286 666.6752 530 000.00长期负债合计657 286 666.67200 000 000.00117 530 000.00负债合计2 053 029 789.361 741 460 812.261 324 669 616.201 177 001 357.37股东权益：资本582 220 000.00582 220 000.00582 220 000.00582 220 000.00资本公积550 974 523.04550 974 523.04550 974 523.04550 974 523.04盈余公积85 488 097.6771 897 309.1854 843 751.7748 778 624.86未分配利润82 744 909.715 730 485.31211 848 059.96177 479 007.55股东权益合计1 301 427 530.421 513 576 717.531 399 886 334.771 359 452 155.45负债及所有者权益合计3 354 457 319.782 952 283 129.792 724 555 950.972 536 453 512.82表4 2008-2011年度利润及利润分配表简表 单位：元项目2011年度2010年度2009年度2008年度一、主营业务收入1 606 696 406.151 354 044 114.761 238 874 914.321 318 282 113.99二、主营业务利润275 083 520.86252 382 332.80206 590 179.85140 256 411.36三、营业利润103 225 328.76128 063 252.97102 267 291.2392 177 988.09四、利润总额106 980 987.86128 133 457.23101 776 693.91112 604 258.90五、净利润90 605 256.6113 690 382.7690 042 691.9979 925 659.09六、可供分配的利润399 090 141.91325 538 442.72225 958 461.4224 401 056.41七、可供股东分配的利润385 499 353.42308 484 885.31212 452 057.6212 412 207.55减：应付普通股股利302 754 400.0034 933 200.00八、未分配利润82 744 909.715 730 485.31212 452 057.6177 479 007.55表5 2008-2011年度现金流量表表简表 单位：元项目2011年度2010年度2009年度2008年度一、经营活动产生的现金流量经营活动现金流入小计1 982 606 502.021 347 351 683.731 335 786 698.6862 671 127.77经营活动现金流出小计1 817 704 082.141 225 727 849.631 161 219 909.4811 036 998.55经营活动产生的现金流量净额164 902 419.88121 623 834.10174 566 789.251 634 129.22二、投资活动产生的现金流量净额：投资活动现金流入小计1 559 604.67486 340.25投资活动现金流出小计308 908 593.27219 798 544.5335 226 472.69194 973 217.54投资活动产生的现金流量净额-307 348 988.6-219 312 204.28-35 226 472.69-194 973 217.54三、筹资活动产生的现金流量：发行债券收到的现金490 000 000吸收权益性投资所收到的现金215 286 620.15借款所收到的现金871 800 000551 850 000629 850 000376 000 000筹资活动现金流入小计1 361 800 000551 850 000629 850 000591 286 620.15偿还债务所支付的现金751 850 000374 850 000605 300 000346 000 000发生筹资费用所支付的现金1 940 802.17分配股利或利润所支付的现金346 971 318.2743 515 708.8572 098 886.52424 026.76偿付利息所支付的现金32 864 700.55筹资活动现金流出小计1 119 008 336.24418 365 708.85677 398 886.52381 229 529.48筹资活动产生的现金流量净额242 791 663.76133 484 291.15-47 548 886.52210 057 090.67四、汇率变动对现金的影响：五、现金及现金等价物净增加额：100 345 095.0435 795 920.9791 791 429.9966 718 002.35六、不涉及现金收支的投资和筹资活动：887 743 714.28七、将净利润调节为经营活动的现金流量：八、现金及现金等价物净增加情况：货币资金的期末余额273 746 403.37173 401 308.33110 813 957.37减：货币资金的期初余额173 401 308.33137 605 387.3644 095 955.02现金及现金等价物净增加额100 345 095.0435 795 920.9791 791 429.9966 718 002.35 要求：1、该公司近年来的股利政策发生了怎样的变化？ 2、该公司改变其股利分配政策的原因可能有哪些？1、变化：05年度：发行股票进行筹资，没有进行利润分配；06年度：10股送2股转增5股，即10股转增5股送2股红股，就是采用剩余股利政策，并以股票股利的利润分配方式每10股送7股；07年度：未进行利润分配；08年度：10股派0.6元（含税）。即每10股派发0.6元的含税现金，采用现金股利进行利润分配；09年度：未进行利润分配；10年度：以2010年底总股本58222万股为基数，每10股派5.2元（含税）现金，共计派发现金股利30275.44万元；11年度：未进行利润分配。从整体上看，自2005年10月在上海证券交易所上市以后，该公司的股利政策一直处于变化中。2.原因： 公司股票价格能够更大程度地直接反映公司的市场价值。因为股利的发放既关系到公司股东和债权人的利益，又关系到公司的未来发展。公司股利政策是影响股票价格大幅波动的主要因素之一。如果支付较高的股利，一方面可使股东获得可观的投资收益，另一方面还有可能引起公司股票价格上升。但是过高的股利，将使公司留存利润减少，或者影响公司未来发展，或者因举债、增发新股而增加资本成本，最终影响公司未来收益。而支付较低的股利，虽然使公司留存较多的发展资金，但可能会与公司部分股东的愿望相背离，致使股票价格下跌，公司形象受损。 该公司的股票于2005年10月在上海证券交易所上市。通过上市以5.8元每股的价格发行8 000万股普通股，募集资金总额46 400万元。2006年度用10送2转增5股的股利分配方式分配股利原因在于：该公司处于上市的高速增长阶段，公司的产品销售急剧上升，投资机会快速增加，资金需求大而紧迫，不宜宣派股利。但此时公司的发展前景已相对较明朗，投资者有分配股利的要求。为了平衡这两方面的要求，该公司采取正常股利加额外股利政策，该政策既避免了现金支付问题，也解决了投资者要求分配股利的问题。该公司2007年度未进行股利分配原因在于：公司刚上市，面临的经营风险和财力风险仍很高很高，公司急需大量资金投入到生产经营中，加之融资能力差，并且即使获得了外部融资，资金成本一般也很高。所以，公司股利政策在较大程度上受到投资机会的制约。因此，为降低财务风险，公司应贯彻先发展后分配的原则，剩余股利政策为最佳选择。 该公司2008年度进行现金股利分配原因在于：公司的净资产收益率为5.88%和6.88%之间，每股收益为0.14元，经营活动产生的现金流量净额51634 129.22元，主营业务收入为1318282113.99元，公司已经具有一定利润去进行现金股利分配。进行现金股利分配不仅有利于改善企业长短期资金结构，还有利于股东取得现金收入和增强投资能力。并且经济的发展具有周期性，公司在制定股利政策时同样也受到宏观经济环境的影响。 该公司2009年度未进行股利分配原因在于：公司的净资产收益率为5.69%和6.59%之间，每股收益为0.1334元，经营活动产生的现金流量净额为174 566 789.2元，主营业务收入为1 238 874 914.32元。从这几个数据来看该公司的盈利能力相比2008年有所下降，并且2009年投资活动现金流出为35 226 472.69元，预计2010年的投资金额为219 798 544.53元，然而2009年的净利润为90 042 691.99元，所以为了保证2010年投资需要，降低筹资成本，该公司就停止了2009年的股利分配。该公司2010年度进行现金股利分配原因在于：公司的净资产收益率为7.52%和9.39%之间，每股收益为0.1368元，经营活动产生的现金流量净额为121 623 834.10元，主营业务收入为1 354 044 114.76元。从这几个数据可以看出，相比前两年公司的盈利能力有显著提高，该公司有足够的现金，来满足公司正常的经营活动对现金的需求。所以为了稳定股票价格，提高股东对公司的信心，公司派发现金股利302 754 400.00元。该公司2011年度未进行股利分配原因在于：一是为了维护有关各方的利益，各国的法律法规对公司的利润分配顺序、留存盈利、资本的充足性、债务偿付、现金积累等方面都有规范，股利政策必须符合这些法律规范；二是契约限制，公司在借入长期债务时，债务合同对公司发放现金股利通常都有一定的限制，股利政策必须满足这类契约的限制；三是现金充裕性限制，公司发放现金股利必须有足够的现金，能满足公司正常的经营活动对现金的需求，否则，则其发放现金股利的数额必然受到限制。 3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。B比率分析法和比较分析法不能测算出各因素的影响程度。C采用约当产量比例法，分配原材料费用与分配加工费用所用的完工率都是一致的。C采用直接分配法分配辅助生产费用时，应考虑各辅助生产车间之间相互提供产品或劳务的情况。错 C产品的实际生产成本包括废品损失和停工损失。C成本报表是对外报告的会计报表。C成本分析的首要程序是发现问题、分析原因。C成本会计的对象是指成本核算。C成本计算的辅助方法一般应与基本方法结合使用而不单独使用。C成本计算方法中的最基本的方法是分步法。XD当车间生产多种产品时，“废品损失”、“停工损失”的借方余额，月末均直接记入该产品的产品成本 中。D定额法是为了简化成本计算而采用的一种成本计算方法。F“废品损失”账户月末没有余额。F废品损失是指在生产过程中发现和入库后发现的不可修复废品的生产成本和可修复废品的修复费用。F分步法的一个重要特点是各步骤之间要进行成本结转。()G各月末在产品数量变化不大的产品，可不计算月末在产品成本。错G工资费用就是成本项目。()G归集在基本生产车间的制造费用最后均应分配计入产品成本中。对J计算计时工资费用，应以考勤记录中的工作时间记录为依据。()J简化的分批法就是不计算在产品成本的分批法。()J简化分批法是不分批计算在产品成本的方法。对 J加班加点工资既可能是直接计人费用，又可能是间接计人费用。J接生产工艺过程的特点，工业企业的生产可分为大量生产、成批生产和单件生产三种，XK可修复废品是指技术上可以修复使用的废品。错K可修复废品是指经过修理可以使用，而不管修复费用在经济上是否合算的废品。P品种法只适用于大量大批的单步骤生产的企业。Q企业的制造费用一定要通过“制造费用”科目核算。Q企业职工的医药费、医务部门、职工浴室等部门职工的工资，均应通过“应付工资”科目核算。 S生产车间耗用的材料，全部计入“直接材料”成本项目。 S适应生产特点和管理要求，采用适当的成本计算方法，是成本核算的基础工作。()W完工产品费用等于月初在产品费用加本月生产费用减月末在产品费用。对Y“预提费用”可能出现借方余额，其性质属于资产，实际上是待摊费用。对 Y引起资产和负债同时减少的支出是费用性支出。XY以应付票据去偿付购买材料的费用，是成本性支出。XY原材料分工序一次投入与原材料在每道工序陆续投入，其完工率的计算方法是完全一致的。Y运用连环替代法进行分析，即使随意改变各构成因素的替换顺序，各因素的影响结果加总后仍等于指标的总差异，因此更换各因索替换顺序，不会影响分析的结果。()Z在产品品种规格繁多的情况下，应该采用分类法计算产品成本。对Z直接生产费用就是直接计人费用。XZ逐步结转分步法也称为计列半成品分步法。A按年度计划分配率分配制造费用，“制造费用”账户月末(可能有月末余额/可能有借方余额/可能有贷方余额/可能无月末余额)。A按年度计划分配率分配制造费用的方法适用于(季节性生产企业)