1、一、 鑫富药业股份有限公司是一家高科技的药品生产企业。假设鑫富药业采用两阶段模型估计股票价格,有关资料如下:(1)背景信息:2008年每股收益(EPS)为0.2639元,股利支付率为56.84%,净资产收益率为7.799%(2)高速增长阶段输入变量:预计高速增长期为5年,根据鑫富药业的历史增长率等相关信息,在此期间鑫富药业每股收益年均增长率为8.3%;根据历史资料统计,鑫富药业股权资本成本为8.572%。(3)稳定增长阶段输入变量:假设稳定增长率等于预期的经济增长率(8%);稳定增长时期公司留存收益比率为60%,即股利支付率为40%;在稳定时期,估计鑫富药业股票系数将上升到1,其他因素保持不变
2、,则鑫富药业股本成本为9.4%。鑫富药业的一位董事提出,根据红利贴现模型,不论1阶段,2阶段还是3阶段,股利越高,估价就会越高,所以公司应该改变原有的鼓励政策,提高股利支付率。(1)采用两阶段模型估计股票价格。(2)分析这位董事的观点是否正确。二、 某企业投资建设一项固定资产,投资均于年初投入,生产经营期每年净现金流量均于年末收到。项目计算期各年的净现金流量如下:建设期经营期年份12345678净现金流量(万元)-30-20202020202020假设投资收益率为10%,不考虑建设期的标准投资回收期为3年。要求:(1) 采用投资回收期法和净现值法评价该方案是否可行。(2) 计算该方案的内含报酬
3、率和现值指数。三、 某大型企业在某省共有7个仓库,且分布在省内各地,由各地办事处进行管理。企业各种产品从工厂下线后,根据总部物资部的运输指令移转到7个仓库中,用于满足各地客户的需求。仓 库面积(平方米)仓 库面积(平方米)A1000E200B200F200C250G500D300合计2650库存资金占用情况如下:项目212529323438合计6月22281075253808162766847月16851013302198251565688月15381072261724566135380该企业8月库存资金成本如图:仓 库名 称产 品规 格正品数(台)合 计(元)仓 库名 称产 品规 格正品数(
4、台)合 计(元)A仓库1486240D仓库10529002122622148021215210700257812324025851343002931673312029181419920322256003222560034391755003422990003800_合计6691285180合计510892420B仓库1031740E仓库14107800148624020/2125024500020/2140940082025133210140255037947402936083520028/29106224638403222560032141792003451229500343307656003
5、800369163800合计806155324038533750F仓库1432340合计2343552913021206201880C仓库20/21232227360251402212002513321014029368853760293307656003222560032338400344620700034785310003821350038640500_合计8221813000合计7671525280总 计38348627310总 计20933970940仓储成本计算如图:仓库名称面积(平方米)租金(元)月仓储作业费(元)A10008000960B2001400304C250187545D
6、3002100260E200900202F2001000200G5003000875合计2650178752846该企业省总部仓库管理人员3人,月薪2500元;另有当地管理人员5人,月薪900元。库存物流信息费约为仓储管理费的5%,库存单证费约为物流信息费的10%;如果资金月利息按银行利率i=0.456%,在不考虑缺货和订货费用的情况下,计算企业的物流总成本。 3、通过活动,使学生养成博览群书的好习惯。B比率分析法和比较分析法不能测算出各因素的影响程度。C采用约当产量比例法,分配原材料费用与分配加工费用所用的完工率都是一致的。C采用直接分配法分配辅助生产费用时,应考虑各辅助生产车间之间相互提供
7、产品或劳务的情况。错 C产品的实际生产成本包括废品损失和停工损失。C成本报表是对外报告的会计报表。C成本分析的首要程序是发现问题、分析原因。C成本会计的对象是指成本核算。C成本计算的辅助方法一般应与基本方法结合使用而不单独使用。C成本计算方法中的最基本的方法是分步法。XD当车间生产多种产品时,“废品损失”、“停工损失”的借方余额,月末均直接记入该产品的产品成本 中。D定额法是为了简化成本计算而采用的一种成本计算方法。F“废品损失”账户月末没有余额。F废品损失是指在生产过程中发现和入库后发现的不可修复废品的生产成本和可修复废品的修复费用。F分步法的一个重要特点是各步骤之间要进行成本结转。()G各
8、月末在产品数量变化不大的产品,可不计算月末在产品成本。错G工资费用就是成本项目。()G归集在基本生产车间的制造费用最后均应分配计入产品成本中。对J计算计时工资费用,应以考勤记录中的工作时间记录为依据。()J简化的分批法就是不计算在产品成本的分批法。()J简化分批法是不分批计算在产品成本的方法。对 J加班加点工资既可能是直接计人费用,又可能是间接计人费用。J接生产工艺过程的特点,工业企业的生产可分为大量生产、成批生产和单件生产三种,XK可修复废品是指技术上可以修复使用的废品。错K可修复废品是指经过修理可以使用,而不管修复费用在经济上是否合算的废品。P品种法只适用于大量大批的单步骤生产的企业。Q企
9、业的制造费用一定要通过“制造费用”科目核算。Q企业职工的医药费、医务部门、职工浴室等部门职工的工资,均应通过“应付工资”科目核算。 S生产车间耗用的材料,全部计入“直接材料”成本项目。 S适应生产特点和管理要求,采用适当的成本计算方法,是成本核算的基础工作。()W完工产品费用等于月初在产品费用加本月生产费用减月末在产品费用。对Y“预提费用”可能出现借方余额,其性质属于资产,实际上是待摊费用。对 Y引起资产和负债同时减少的支出是费用性支出。XY以应付票据去偿付购买材料的费用,是成本性支出。XY原材料分工序一次投入与原材料在每道工序陆续投入,其完工率的计算方法是完全一致的。Y运用连环替代法进行分析,即使随意改变各构成因素的替换顺序,各因素的影响结果加总后仍等于指标的总差异,因此更换各因索替换顺序,不会影响分析的结果。()Z在产品品种规格繁多的情况下,应该采用分类法计算产品成本。对Z直接生产费用就是直接计人费用。XZ逐步结转分步法也称为计列半成品分步法。A按年度计划分配率分配制造费用,“制造费用”账户月末(可能有月末余额/可能有借方余额/可能有贷方余额/可能无月末余额)。A按年度计划分配率分配制造费用的方法适用于(季节性生产企业)