股权激励的有关案例.docx

关于股权激励的有关类型及案例

一、股权激励类型
A. 股票期权（StockOption）。
B. 虚拟股票（PhantomStock）。
C. 股票增值权（StockAppreciationRights,缩写为SAR）。
D. 经营者持股（ExcutiveStock）。
E. 员工持股计划（EmployeeStockOwnershipPlan，缩写为ESOP）
F. 管理层收购（ManagementBuyOut，缩写为MBO）
G. 限制性股票。
H. 业绩股票。
I. 账面价值增值权。

其中：
1、股票期权、虚拟股票、股票增值权、账面价值增值权等操作复杂，专业性强，对于去实施股权激励的人员的专业水平要求较高，且挂牌后披露繁琐，不建议企业选择。
2、管理层收购会改变公司所有者结构、控制权结构，一般应用于抵御敌意收购。
3、业绩股票、限制性股票比较类似，都是授予满足条件的激励对象股票，但限制性股票对激励对象取得股票后的抛售、转让有更多的限制，且如果激励对象未能达到限制期的业绩目标，公司有权将其收回。而业绩股票则没有这方面的限制，业绩股票可以类比公司以股票的形式发放业绩奖励。一般在上市公司应用比较多。
4、经营者持股管理层持有一定数量的本公司股票并进行一定期限的锁定，其持有的股票与其他股东持有的股票在所有权、收益权、表决权、处分权等权利上均没有限制等。
5、员工持股计划:通过设立员工持股平台间接对公司持股。

二、股权激励方案要点
员工激励的形式、规模、对象、范围、激励股权来源、激励对象的管理机构、股权激励计划的变更、终止的确定等

三、具体案例
目前三板已挂牌企业实施股权激励的有很多，根据东方财富choice股权激励分类，主要包括：
（1）授予期权-行权股票来源为上市公司定向发行股票
（2）股东转让股票
（3）上市公司定向发行股票
（4）股票增值权
列举案例如下:
1、 同兴股份（832579.OC）——上市公司定向发行股票
设立合伙制持股平台，向持股平台增资扩股
2、 百合网（8342140.OC）——授予期权-行权股票来源为上市公司定向发行股票
股票期权形式，10%的股份，设立持股平台参与定向增发（即除了持股平台，还有其他投资者的增发行为）
3、 三元环境（833347.OC）——股东转让股票
持股平台占公司20%的股份，由创始合伙人向新合伙人转让持股平台出资份额，价格以每份额净资产确定
4、 壹加壹（831609.O，C）——授予期权-行权股票来源为股东转让股票
股票期权激励计划，股票来源于现有股东转让
5、 百胜软件（832722.OC）——股票增值权
实际控制人成立持股平台（有限公司），实际控制人在持股平台上向激励对象转让股权，间接持有挂牌主体股份。

四、关于员工持股平台
1、能否参与定向发行？
非上市公众公司监管问题——定向发行（二）中，根据《非上市公众公司监督管理办法》相关规定，为保障股权清晰、防范融资风险，单纯以认购股份为目的而设立的公司法人、合伙企业等持股平台，不具有实际经营业务的，不符合投资者适当性管理要求，不得参与非上市公众公司的股份发行。
全国中小企业股份转让系统挂牌公司设立的员工持股计划，认购私募股权基金、资产管理计划等接受证监会监管的金融产品，已经完成核准、备案程序并充分披露信息的，可以参与非上市公众公司定向发行。
如果设立员工持股计划，则要经过核准、备案程序并充分披露信息。
2、股份转让
挂牌后持股平台合伙人想转让股权的话只能通过合伙企业来进行交易，合伙的任何人并不直接持有挂牌公司的股权，个人是无法在市场上直接进行转让。
通过持股平台向挂牌主体持有股份的，均需要穿透披露持股平台上所有的投资人。
如果想要挂牌后可以转让股权的，则需要在股改前成为公司股东。