财务管理基础第五章.doc

精品文档就在这里-各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有-5 财务预测学习目标：通过本章学习，要求理解财务预测的概念，了解财务预测的意义和作用，掌握财务预测的种类以及原则、财务预测的程序；了解并掌握财务预测的定性预测和定量预测、现金需要量的预测以及利润的预测。51 财务预测概述一、财务预测的概念和意义（一）概念财务预测：是指财务工作者根据企业过去一段时期财务活动的资料，结合企业现在面临和即将面临的各种变化因素，运用数理统计方法，以及结合主观判断，来预测企业未来财务状况。（二）意义1财务预测是企业财务管理的重要环节之一,其侧重点在于改变传统的事后反映和监督管理要求， 从而转向事前预测和决策。2进行预测的目的，是为了体现财务管理的事先性，即帮助财务人员认识和控制未来的不确定性，使对未来的无知降到最低限度，使财务计划的预期目标同可能变化的周围环境和经济条件保持一致，并对财务计划的实施效果做到心中有数。二、财务预测的作用.财务预测是财务决策和经营决策的基础财务管理的核心在于财务决策，正确的决策取决于及时、有效的信息，财务预测就是给财务决策收集、整理、提供信息的有效工具。.财务预测是财务预算的基础为了保证预算的科学性和指导性，企业在编制预算之前，要对生产经营的各个环节、财务活动的各个方面进行预测。.财务预测是提高企业管理水平的重要手段财务预测可以提供日常控制所需要的财务信息，找出资金筹措安排中的规律性，有利于企业财务管理人员根据变化适时调整，保证财务收支的综合平衡，达到企业价值最大化的目标。三、财务预测的种类（一）按财务预测所跨越的时间分类长期预测：是指5年以上的财务变化以及趋势的预测。 财务预测 中期预测：是指1年以上、5年以下的财务变化及其趋势的预测。 短期预测：是指1年以内的财务变化及其趋势的预测。（二）按财务预测的内容分类 财务预测投资预测筹资预测销售收入预测成本预测利润预测 （三）按财务预测方法分类定性预测：是通过判断事物所具有的各种因素、属性进行预测的方法。财务预测定量预测：是通过分析事物各项因素、属性的数量关系进行预测的方法。四、财务预测的原则1连续性原则预测必须以过去和现在的财务资料为依据来推断未来的财务状况。2关键因素原则进行财务预测时，应首先集中精力于主要项目，以节约时间和费用。3客观性原则只有建立在客观性基础上的财务预测，才有可能得出正确的结论。4科学性原则既要使用科学方法（数理统计方法），又要善于发现预测变量之间的相关性和相似性等规律，进行正确预测。5经济性原则要尽力做到使用最低的预测成本达到较为满意的预测质量。五、财务预测的程序.确定预测对象和目标。.制定预测计划。.收集、整理相关信息。.选择适当的方法进行预测。.对预测的初步结论进行检查验证。52 财务预测的方法一、定性预测法（一）概念：定性预测法：是由有关方面的专业人员或专家根据自己的经验和知识，结合预测对象的特点进行综合分析，对事物的未来状况和发展趋势作出推测的预测方法。（二）特点：个人主观性较多。（三）适用范围：缺乏完整的数量性数据或者数据过于陈旧时采用。（四）常用的定性预测方法：主要有意见汇集法、专家小组法和特而菲法。1特而菲法 概念：特而菲法：又称专家调查法。它主要是采用通讯方法，通过向有关专家发出预测问题调查表的方式来搜集和征求专家们的意见，并经过多次反复、综合、整理、归纳各专家的意见之后，作出预测判断。 特点和程序：保密性针对目标组成的专家小组一般由15至20人组成。调查者给每位专家发信，要求他们针对预测目标作出独立的判断，提出书面意见。各成员之间不见面，不商量，相互保密，以避免彼此之间的心理干扰。反馈性调查者将各位专家寄来的书面意见，加以整理、归纳，然后再反馈给各为专家，让他们在吸取别人思想、参考别人意见的基础上对自己的第一次判断进行修正。这一过程也是在保密的情况下进行的，并且重复若干次，使专家的意见逐渐趋于成熟。集中判断经过几次反复征求意见后，调查者把最后一次不同意见采用适当方法加以综合平均，提出预测结果。 优缺点： 优点：能够集中更多专家的智慧，有助于克服预测中的片面性。 缺点：占用的时间较多，如果预测问题调查表的内容设计不合理，还会导致虚假的预测结果。 2意见汇集法（1）概念：意见汇集法：也称主观判断法，它是由预测人员根据事先拟定好的提纲，对那些对预测对象比较熟悉，对未来发展趋势比较敏感的领导人、主管人员和业务人员展开调查，广泛征求意见，然后把各方面的意见进行整理、归纳、分析、判断，最后作出预测结论。（2）优缺点： 优点：能广泛收集专业人员的意见，集思广益，并且耗时和耗费都比较少，运用灵活。 缺点： 预测结果易受个人主观判断的影响，对一个问题可能产生多种不一致的观点，给预测带来了一定的困难； 缺乏数字说明，使一些专门问题的研究不能深入，难以得出令人信服的结论。3专家小组法（1）概念：专家小组法：是由企业组织各方面的专家组成预测小组，通过召开各种形式座谈会的方式，进行充分、广泛的调查研究和讨论，然后根据专家小组的集体研究成果作出最后的预测判断。（2）优缺点： 优点：由专家组成的小组面对面地进行集体讨论和研究，可以相互启发、印证和补充，使对预测问题的分析和研究更充分、全面和深入，避免各专家因信息资料不能共享而使预测带有片面性。 缺点： 因参加讨论的人数有限，故代表性较差。 由于会议上进行的是面对面的讨论，参加者可能碍于情面而不能充分发表自己的意见，讨论观点特别容易为权威人士或争强好胜者所左右。二、定量预测法（一）概念：定量财务预测：是指借助于一定的数学方法对企业财务发展趋势、未来财务状况和财务成果作出数量分析的预测方法。（二）定量预测方法 1趋势外推法趋势外推法：又称历史资料引申法或时间序列法。即把历史资料按年或月排成一个时间数列，从中找出预测对象发展趋势的变化规律，再将其加以引申从而推断未来结果的一种方法。（1）简单平均法简单平均法：是依据简单平均数的原理，将预测对象过去各个时期的数据加以平均，以这个平均数作为预测值。预测对象预测值预测对象以往若干期历史数据之和期数 举例：见教材P100 【例51】 优点：计算简便。 缺点：将预测对象的波动平均化了，因而不能反映预测对象的变化趋势。 使用范围：只适合对比较稳定的企业、波动不大的预测对象使用。（2）移动平均法移动：是指预测所用的历史资料要随预测期的推移而顺延。 移动的特点：v 距离预测期的越近的年度或月份，对预测期的影响越大；距离预测期越远的年度或月份，对预测期的影响越小。v 可以弥补简单平均法的不足。 移动平均法的种类：移动平均法简单移动平均法加权移动平均法指数平滑法 简单移动平均法简单移动平均法：就是将前期平均数作为预测值。某指标预测数=所选期数内该指标历史数据之和/所选历史数据的期数 举例：见教材P101 【例52】简单移动平均法的特点： 计算比较简单 存在着以平均化的历史资料替代预测结果的问题 适用于预测各期业务量稳定，没有季节性变动的产品预测。 加权移动平均法加权移动平均法：是指是以一定期间的加权平均数作为预测值。计算公式：预测对象预测值=举例：见教材P101 【例53】 采用移动加权平均法，影响预测值的一个重要的因素是权数的选择，而权数的选择属于主观判断，它的合适与否，直接影响到预测结果的准确性。 从某种意义上说，移动加权平均法是定量预测法和定性预测法的结合。（3）指数平滑法指数平滑法：是根据上期预测值和实际值，并引入平滑指数来预计本期预测值的一种预测方法。对上期预测值和实际值偏差通常是以平滑指数来修正的。计算公式：下期预测值=平滑指数上期实际值+（1-平滑指数）上期预测值平滑指数取值在0.30.7之间。举例：见教材P102 【例54】.因果关系法（1）概念：因果关系法：就是根据预测对象与其他事物之间的因果关系，来分析研究预测对象可能变化趋势和结果的方法。（2）步骤：根据所掌握的历史资料，找出所要预测的变量与其相关变量之间的依存关系，来建立相应的因果预测的数学模型。最后通过该数学模型确定预测对象在计划期的销售量或销售额。（3）特点：D 预测对象往往受许多因素影响，这些因素之间存在一定的函数关系；它们的变化会导致预测对象的变化。D 若能选择最恰当的相关因素建立起预测销售量或销售额的数学模型，与采用趋势外推法相比，往往能获得更为理想的预测结果。 （4）常用方法：销售百分比法、量本利分析法等。.统计规律法统计规律法：是统计规律性原则的具体运用，是数理统计方法在财务预测中的具体运用。目前，在财务预测中广泛应用的统计规律法主要是回归直线法。D 当因变量和自变量的变化基本呈线形关系时，通过统计方法，可以在坐标轴上找到一条直线，这条直线基本可以反应因变量和自变量之间的关系，并且这条直线与坐标轴上表示因变量和自变量的各点距离最小。这样的直线可以用y=a+bx表示，其中y为因变量，a为直线的截距，b为直线的斜率，x为自变量。D 计算公式如下： (1) (2)解方程分别求得 a和 b 值： D 在财务预测中，直线方程式中的y一般为预测对象的数值，而x则为影响y变化的自变量，如x可以表示时期，y为一定时期的销售收入；或x可以表示一定的产量，y为一定产量下的成本。53 财务预测的应用一、资金需要量的预测（一）销售百分比法 1概念：销售百分比法：是根据销售与选定的资产负债表项目和利润表项目之间的固定关系进行预测的方法。 2基本前提：D 假设收入、费用、资产、负债与销售收入存在稳定的百分比关系；D 假设未来的销售预测已经完成。3步骤：先根据预计销售额和相应的百分比预计资产负债和所有者权益，然后利用会计等式确定融资需求。4二种具体方法（1）根据销售总额确定融资需求举例：见教材P104【例5-5】D 具体步骤：应首先确定随着销售额的变动而同步变动的资产或负债项目，并计算其与销售额的百分比；预计计划期销售额，并计算预计销售额下的资产或负债；预计留存收益的增加额；计算外部融资需求。D 敏感性项目就是资产负债表中与销售收入存在不变比例的项目，资产负债表中除敏感性项目外，其余项目为非敏感性项目。（2）根据销售增加量确定外部融资需求外部融资需求 = 资产增加-负债增加-留存收益增加 =（资产销售百分比新增销售额）-（负债销售百分比新增销售额）-计划销售净利率销售额（1-股利支付率）举例：依据教材P104【例5-5】，则外部融资需求=805000-85000-1230000（1-60）=2160（万元） 企业与销售额敏感相关的资产负债项目的数量与销售额呈稳定的比例关系，是销售百分比法成立的前提，如果有关比例发生了变化，那么据以进行预测就会产生对企业不利的影响。（二）回归直线法 1概念：回归直线法：是假定资金需要量与销售额存在线性关系，根据历史资料、用最小二乘法确定回归直线方程的参数，利用直线方程预测资金需要量的一种方法。 2前提：将资金按照资金习性分为不变资金、变动资金和半变动资金。资金习性：是指资金变动与产销量变动之间的依存关系。不变资金：是指在一定的产销量范围内，不受产销量变动的影响而保持固定不变的那部分资金。资金 包括：为维持营业而占用的最低数额的现金，原材料的保险储备，必要的成品储备，厂房、机器设备等固定资产占用的资金。变动资金：是指在一定的产销量范围内，随产销量的变动而同比例变动的那部分资金。 包括：最低储备以外的现金、存货、应收账款等所占用的资金。半变动资金：是指虽受产销量的影响，但不成同比例变动的那部分资金。这部分资金通过采用一定的方法划分为不变资金和变动资金两部分。y：资金需求量 x：预计销售额a：不变资金总额 b：单位可变资金 3回归线性方程y=a+bx（1）求出式中a和b的值 （2）根据预计的销售量预测资金的需求量。举例：见教材P106【例5-6】二、利润预测（一）概念利润预测：是根据影响企业变动的各个因素，对企业在预测期所达到的利润水平进行的预计和测算。（二）目标利润预测 1常用方法本量利分析法本量利分析法：是成本-业务量-利润之间的依存关系的简称， 即指利用产（销）量、成本和利润之间的依存关系，根据产品的预计销售数量、价格和成本资料，确定未来一定时期利润额的一种方法。 2具体方法（1）损益方程式法损益方程式法：是根据损益计算公式，把成本、业务量和利润三者之间的依存关系用方程式表示，在其它变量已知的基础上，计算出其中的未知变量。 计算公式：目标利润=产品销售量（单位售价-单位变动成本）-固定成本总额税后目标利润= 产品销售量（单位售价-单位变动成本）-固定成本总额 （1-税率） 举例：见教材P108【例5-7】（2）边际贡献法边际贡献：又称边际利润或贡献毛益，它是销售收入减去变动成本以后的金额。计算公式： 单位边际贡献销售单价单位变动成本边际贡献 销售收入变动成本总额 （销售单价单位变动成本）销售数量 单位边际贡献销售数量 固定成本+利润利用边际贡献计算利润目标利润 边际贡献固定成本 单位边际贡献销售数量固定成本（销售收入变动成本总额）固定成本利用边际贡献率计算利润边际贡献率：是边际贡献占销售收入的比率。变动成本率：是变动成本占销售收入的比率。变动成本率 = 变动成本销售收入 = （单位变动成本销售量） （销售单价销售量） = 单位变动成本销售单价边际贡献率边际贡献 销售收入单位边际贡献销售单价 （销售单价单位变动成本）销售单价 =1变动成本率 即：变动成本率 + 边际贡献率 = 1目标利润 销售收入变动成本总额固定成本 边际贡献固定成本销售收入（1变动成本率）固定成本=边际贡献率销售单价销售量固定成本 举例：见教材P109【例5-8】(3)多品种条件下，应该计算企业的加权平均边际贡献率。 目标利润销售收入加权平均边际贡献率固定成本加权平均边际贡献率=各产品边际贡献总额各产品销售收入总额100% =（各产品边际贡献率各产品销售收入）销售收入=（各产品销售收入占总销售收入的比重该产品边际贡献率）（三）盈亏临界分析1概念盈亏临界点：亦称保本点、损益平衡点等，是指当产品的销售业务达到某一水平时，其总收入等于总成本，边际贡献正好抵偿全部固定成本，利润为零，企业处于不盈利也不亏损的状态。 2盈亏临界点的表现形式 盈亏临界点销售量、盈亏临界点销售额。 3盈亏临界点的预测（1）盈亏临界点的销售量 用损益方程式法预测盈亏临界点销售量 = 固定成本总额（销售单价单位变动成本）用边际贡献法预测盈亏临界点销售量 = 固定成本总额单位边际贡献 举例：见教材P111【例5-9】 （2）盈亏临界点的销售额综合盈亏临界点的销售额 = 固定成本总额加权平均边际贡献率举例：见教材P111【例5-10】（3）盈亏临界图盈亏临界图：是将影响企业利润的成本、价格、销售量等诸因素集中在直角坐标平面内，以解析几何模型表示本量利之间关系的一种分析方法。传统式盈亏临界图 边际贡献式盈亏临界图特点：是将固定成本线置于变动成本线之上，总成本线是一条平行于变动成本线的直线，它能直观地反映边际贡献与其他各因素的关系，能直观地反映出边际贡献的大小。4安全边际和安全边际率 （1）概念安全边际：是指实际和预计业务量超过盈亏临界点业务量的差额。 （2）安全边际表现形式安全边际量安全边际 = 实际（或预计）销售量盈亏临界点的销售量安全边际额 安全边际额 = 实际（或预计）销售额盈亏临界点的销售额 安全边际率：是指安全边际与实际（或预计）销售量（额）的比值。安全边际率 = 安全边际销售量实际（或预计）销售量100%利润 = 单位边际贡献安全边际销售量 = 边际贡献率安全边际额 举例：见教材P113【例5-11】（四）各因素变动分析 1概念因素变动分析：是指本量利因素发生变动时相互影响的定量分析。 2影响利润的因素：（1）销售单价（2）销售数量（3）变动成本（4）固定成本（5）多产品生产条件下的产品品种结构变动 举例：见教材P114【例5-12】 3实现目标利润应采取的措施（1）提高销售单价（2）降低单位变动成本（3）增加产销量（4）降低固定成本总额 举例：见教材P115（五）敏感性分析 1概念利润敏感性分析：主要研究和分析有关参数发生变化时对利润的影响程度。 2分析要素 （1）敏感因素某个参数在很小的幅度内变动就会影响预测结果。（2）非敏感因素某个参数在很大的幅度内变动才会影响预测结果。 3反映敏感程度的指标 敏感系数 敏感系数=目标值变动百分比参量值变动百分比 4利润敏感性分析 举例：见教材P116【例5-13】（1）销售单价的敏感程度 涨价是提高盈利的最有效手段，价格下跌也将是企业的最大威胁。 （2）单位变动成本的敏感程度敏感系数绝对值大于1，表明变动成本的变化会造成利润更大的变化，仍属于敏感因素。 （3）固定成本的敏感程度固定成本每增加一个单位，利润将减少一个单位。（4）销售量的敏感程度销售量的变动会带来利润的更大变化。在影响利润变动的各因素中，最敏感的是销售单价，其次是单位变动成本，再次为销售数量，而固定成本总额的敏感性最小。其中敏感系数为正值的，表明它与利润为同向增减，敏感系数为负值的，表明它与利润为反向增减。 5作用D 计算敏感系数，可以具体掌握各有关因素对利润的敏感程度；D 计算敏感系数，有助于增加企业管理人员在经营管理中的预见性。 3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。B比率分析法和比较分析法不能测算出各因素的影响程度。C采用约当产量比例法，分配原材料费用与分配加工费用所用的完工率都是一致的。C采用直接分配法分配辅助生产费用时，应考虑各辅助生产车间之间相互提供产品或劳务的情况。错 C产品的实际生产成本包括废品损失和停工损失。C成本报表是对外报告的会计报表。C成本分析的首要程序是发现问题、分析原因。C成本会计的对象是指成本核算。C成本计算的辅助方法一般应与基本方法结合使用而不单独使用。C成本计算方法中的最基本的方法是分步法。XD当车间生产多种产品时，“废品损失”、“停工损失”的借方余额，月末均直接记入该产品的产品成本 中。D定额法是为了简化成本计算而采用的一种成本计算方法。F“废品损失”账户月末没有余额。F废品损失是指在生产过程中发现和入库后发现的不可修复废品的生产成本和可修复废品的修复费用。F分步法的一个重要特点是各步骤之间要进行成本结转。()G各月末在产品数量变化不大的产品，可不计算月末在产品成本。错G工资费用就是成本项目。()G归集在基本生产车间的制造费用最后均应分配计入产品成本中。对J计算计时工资费用，应以考勤记录中的工作时间记录为依据。()J简化的分批法就是不计算在产品成本的分批法。()J简化分批法是不分批计算在产品成本的方法。对 J加班加点工资既可能是直接计人费用，又可能是间接计人费用。J接生产工艺过程的特点，工业企业的生产可分为大量生产、成批生产和单件生产三种，XK可修复废品是指技术上可以修复使用的废品。错K可修复废品是指经过修理可以使用，而不管修复费用在经济上是否合算的废品。P品种法只适用于大量大批的单步骤生产的企业。Q企业的制造费用一定要通过“制造费用”科目核算。Q企业职工的医药费、医务部门、职工浴室等部门职工的工资，均应通过“应付工资”科目核算。 S生产车间耗用的材料，全部计入“直接材料”成本项目。 S适应生产特点和管理要求，采用适当的成本计算方法，是成本核算的基础工作。()W完工产品费用等于月初在产品费用加本月生产费用减月末在产品费用。对Y“预提费用”可能出现借方余额，其性质属于资产，实际上是待摊费用。对 Y引起资产和负债同时减少的支出是费用性支出。XY以应付票据去偿付购买材料的费用，是成本性支出。XY原材料分工序一次投入与原材料在每道工序陆续投入，其完工率的计算方法是完全一致的。Y运用连环替代法进行分析，即使随意改变各构成因素的替换顺序，各因素的影响结果加总后仍等于指标的总差异，因此更换各因索替换顺序，不会影响分析的结果。()Z在产品品种规格繁多的情况下，应该采用分类法计算产品成本。对Z直接生产费用就是直接计人费用。XZ逐步结转分步法也称为计列半成品分步法。A按年度计划分配率分配制造费用，“制造费用”账户月末(可能有月末余额/可能有借方余额/可能有贷方余额/可能无月末余额)。A按年度计划分配率分配制造费用的方法适用于(季节性生产企业)-精品 文档-