财务管理课件jy0801.doc

精品文档就在这里-各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有-第 八 章筹资管理一、考情分析本章为重点章，考点较多，出计算题和综合题的可能性较大，本章的考分估计在10分以上，考生应给予足够的重视。二、内容框架与重点提示 三、主要考点讲解考点一资金习性预测法（重点）（一）估计参数a和b的方法1.高低点法将高点和低点的数据代入直线方程yabx就可以求出a和b。2.直线回归法（二）资金习性预测的两种形式1.根据资金占用总额同产销量的关系来预测2.采用先分项后汇总的方法预测yiaibixa（a1a2am）（am1+an）b（b1b2bm）（bm1+bn）式中，a1，a2am分别代表各项资产项目不变资金，am1an分别代表各项负债项目的不变资金。b1，b2bm分别代表各项资产项目单位变动资金，bm1bn分别代表各项负债项目的单位变动资金。考点二销售百分比法资金总需求（净经营资产的增加）=经营资产销售百分比预计销售收入增加-经营负债销售百分比预计销售收入增加外部融资额=资金总需求-可以动用的金融资产-预计增加的留存收益【提示】（1）确定外部融资额图示如下： （2）通常，资金总需求的资金的筹资的优先顺序为：动用现有的金融资产；增加的留存收益；增加金融负债；增加股本。考点三外部融资销售增长比和内含增长率外部融资销售增长比经营资产销售百分比经营负债销售百分比（1增长率）/增长率计划销售净利率计划收益留存率外部融资销售增长比0，计算得出的增长率就是内含增长率。考点四可持续增长率（重点） 可持续增长率 =留存收益本期增加/期初股东权益=留存收益本期增加/（期末股东权益-留存收益本期增加）【提示】（1）用某年数据计算得出的是该年的可持续增长率，而不是下一年的可持续增长率。（2）可持续增长率的期末公式中资产周转率、权益乘数中的“总资产”、“所有者权益”要用期末数。 考点五租赁费用的经济内容及报价形式（一）租赁费用的经济内容 （二）租赁费用的报价形式报价形式说明合同分别约定租金、利息和手续费租金仅指租赁资产的购置成本合同分别约定租金和手续费租金包括租赁资产的购置成本和利息合同只约定一项综合租金，没有分项的价格租赁包括租赁资产的购置成本、相关利息、手续费（包括营业成本和出租人的利润）。考点六租赁决策（重点）（一）承租人融资租赁决策（融资租赁还是自行购买的决策）1.融资租赁的现金流量 2.内含利息率与租金的分解设内含利息率为i资产成本每期租金（P/A，i，n）-资产余值（P/S，i，n）0 解出的i为借款的内含利率。根据内含利率可以将每期租金分解为还本额与付息金额两部分。某期支付利息=期初未还本金利息率某期还本金额=该期租金-该期支付利息3.评价租赁的基本模型（二）出租人融资租赁决策1.融资租赁现金流量 2.分析的基本方法考点七权证筹资的特征的优缺点（一）特征1.对发行公司而言，发行权证是一种特殊的筹资手段。发行权证的主要目的，通常是为了吸引广大投资者和某些投资机构购买公司发行的新债券或优先股股票。它是促销的一种手段。2.权证本身含有期权条款，其持有人在认股之前，对发行公司既不拥有债权也不拥有股权，而只是拥有股票认购权。3.权证具有价值和市场价格。用权证购买普通股票，其价格一般低于市价。这样权证就有了价值。发行公司可以通过发行权证筹得现金，还可以用于公司成立时对承销商的一种补偿。4.权证与优先认股权的不同之处。优先认股权是股份公司增发新股时，赋予普通股东优于其他投资者，在一定期限内以低于市价的统一规定认购价格购买新股的权利。也就是说只有公司普通股东才拥有优先认股权，而权证持有人不必是公司股东。（二）权证筹资的优缺点1.权证筹资的优点（1）吸引投资者；（2）筹资成本低。2.权证筹资的缺点（1）认购权证行使期权的时间不确定性；（2）稀释每股普通股收益。考点八可转换债券（重点）（一）基本要素可转换债券的要素说明标的股票一般是发行公司本身的股票，也可以是其他公司的股票。转换价格转换价格可以是固定的，也可以使变动的。逐步提高转换价格，可促使持有者尽快地进行转换。转换比率转换比率债券面值转换价格。逐步降低转换比率（实际上就是提高转换价格），可促使持有者尽快地进行转换。转换期短于或等于债券期限。赎回条款设置赎回条款有两个作用：（1）避免市场利率下降后，发行公司继续向债券持有人支付较高利息；（2）限制债券持有人过分享受公司收益大幅度上升带来的回报。赎回价格一般高于可转换债券的面值，两者之差为赎回溢价，赎回溢价随债券到期日的临近而减少。回售条款回售条款是指发行公司的股票价格达到某种恶劣程度时，债券持有人有权按照约定的价格将可转换债券卖给发行公司。强制性转换条款保证转股顺利地实现，扩大权益筹资。【提示】赎回条款和强制性转换条款对发行公司有利，而回售条款对债券持有人有利。（二）可转换债券筹资的优缺点优缺点说明优点 （1）筹资成本较低 比一般的债券利率低，转股时无需另外支付筹资费。（2）便于筹集资金有转股选择权（3）有利于稳定股票价格和减少对每股收益的稀释避免直接发行新股而导致的股价下跌；由于可转换债券转换期长，对股价的影响比较温和；转股价格高于发行时的股价，筹集同样的资金，比直接发行的股数少。（4）减少筹资中的利益冲突可能转换为股票，其他债权人反对较少，持有人与公司有利益的趋同性。缺点（1）股价上扬风险降低股权筹资额（2）财务风险 没有如期转换，要还本付息，回售时还本压力大。（3）丧失低息优势转股后不再有低息优势 考点九借款利息的支付方式收款法：借款到期时向银行支付利息。贴现法：银行发放贷款时先从本金中扣除利息，到期时偿还全部本金。加息法：分期等额偿还本息。【提示】收款法、贴现法、加息法、补偿性余额的名义利率与实际利率比较：补偿性余额实际利率名义利率（1补偿性余额比率）100%实际利率名义利率收款法实际利率名义利率实际利率名义利率贴现法实际利率名义利率（1名义利率）100%实际利率名义利率加息法实际利率2名义利率实际利率名义利率考点十营运资本筹集政策（重点）种类含义特点说明配合型筹资政策（1）临时性流动资产=临时性负债（2）永久性资产=长期负债+自发性负债+权益资本风险收益适中临时性负债相对较多，筹资风险大，但资金成本低；相对较少，则相反。激进型筹资政策（1）临时性流动资产临时性负债 （2）永久性资产长期负债+自发性负债+权益资本风险收益均高稳健型筹资政策（1）临时性流动资产临时性负债 （2）永久性资产长期负债+自发性负债+权益资本风险收益均低 3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。B比率分析法和比较分析法不能测算出各因素的影响程度。C采用约当产量比例法，分配原材料费用与分配加工费用所用的完工率都是一致的。C采用直接分配法分配辅助生产费用时，应考虑各辅助生产车间之间相互提供产品或劳务的情况。错 C产品的实际生产成本包括废品损失和停工损失。C成本报表是对外报告的会计报表。C成本分析的首要程序是发现问题、分析原因。C成本会计的对象是指成本核算。C成本计算的辅助方法一般应与基本方法结合使用而不单独使用。C成本计算方法中的最基本的方法是分步法。XD当车间生产多种产品时，“废品损失”、“停工损失”的借方余额，月末均直接记入该产品的产品成本 中。D定额法是为了简化成本计算而采用的一种成本计算方法。F“废品损失”账户月末没有余额。F废品损失是指在生产过程中发现和入库后发现的不可修复废品的生产成本和可修复废品的修复费用。F分步法的一个重要特点是各步骤之间要进行成本结转。()G各月末在产品数量变化不大的产品，可不计算月末在产品成本。错G工资费用就是成本项目。()G归集在基本生产车间的制造费用最后均应分配计入产品成本中。对J计算计时工资费用，应以考勤记录中的工作时间记录为依据。()J简化的分批法就是不计算在产品成本的分批法。()J简化分批法是不分批计算在产品成本的方法。对 J加班加点工资既可能是直接计人费用，又可能是间接计人费用。J接生产工艺过程的特点，工业企业的生产可分为大量生产、成批生产和单件生产三种，XK可修复废品是指技术上可以修复使用的废品。错K可修复废品是指经过修理可以使用，而不管修复费用在经济上是否合算的废品。P品种法只适用于大量大批的单步骤生产的企业。Q企业的制造费用一定要通过“制造费用”科目核算。Q企业职工的医药费、医务部门、职工浴室等部门职工的工资，均应通过“应付工资”科目核算。 S生产车间耗用的材料，全部计入“直接材料”成本项目。 S适应生产特点和管理要求，采用适当的成本计算方法，是成本核算的基础工作。()W完工产品费用等于月初在产品费用加本月生产费用减月末在产品费用。对Y“预提费用”可能出现借方余额，其性质属于资产，实际上是待摊费用。对 Y引起资产和负债同时减少的支出是费用性支出。XY以应付票据去偿付购买材料的费用，是成本性支出。XY原材料分工序一次投入与原材料在每道工序陆续投入，其完工率的计算方法是完全一致的。Y运用连环替代法进行分析，即使随意改变各构成因素的替换顺序，各因素的影响结果加总后仍等于指标的总差异，因此更换各因索替换顺序，不会影响分析的结果。()Z在产品品种规格繁多的情况下，应该采用分类法计算产品成本。对Z直接生产费用就是直接计人费用。XZ逐步结转分步法也称为计列半成品分步法。A按年度计划分配率分配制造费用，“制造费用”账户月末(可能有月末余额/可能有借方余额/可能有贷方余额/可能无月末余额)。A按年度计划分配率分配制造费用的方法适用于(季节性生产企业)-精品 文档-