财务管理第二章习题.doc

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第二章 财务管理价值观念
一、单选题
1. 某人希望在5年末取得本利和20000元，则在年利率为2％，单利计息的方式下，此人现在应当存入银行（ ）元。
A.18114 B.18181.82
C.18004 D.18000

2. 某公司目前向银行存入200万元，银行存款年利率为3％，在复利计息的方式下，该公司希望5年后可以获得本利和（ ）万元。
（FVIF,3%,5）=1.1593
A.230 B.220.82
C.231.86 D.1061.82

3. 某人分期购买一套住房，每年年末支付40000元，分10次付清，假设年利率为2％，则该项分期付款相当于现在一次性支付（ ）元。
（PVIFA,2%,10）=8.9826
A.400000 B.359304
C.43295 D.55265

4. 某企业进行一项投资，目前支付的投资额是10000元，预计在未来6年内收回投资，在年利率是6％的情况下，为了使该项投资是合算的，那么企业每年至少应当收回（ ）元。（PVIFA,6%,6）=4.9173
A.1433.63 B.2033.64
C.2023.64 D.1443.63

5. 某一项年金前3年没有流入，后5年每年年初流入4000元，则该项年金的递延期是（ ）年。
A.4 B.3
C.2 D.1

6. 已知利率为10%的一期、两期、三期的复利现值系数分别是0.9091、0.8264、0.7513，则可以判断利率为10%，3年期的年金现值系数为 （ ）。
A.2.5436 B.2.4868
C.2.8550 D.2.4342

7、某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择。已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元；标准差为330万元。下列结论中正确的是( )。
A．甲方案优于乙方案
B．甲方案的风险大于乙方案
C．甲方案的风险小于乙方案
D．无法评价甲、乙方案的风险大小

8、A方案在3年中每年年初付款1000元，B方案在3年中每年年末付款1000元，若利率为10%，则两个方案第三年末时的终值相差（ ）。
A.321元 B.165.5元
C.156.5元 D.331元

9、某企业拟存入银行一笔款项，以备在五年内每年以2000元的等额款项支付车辆保险费，利率6%，该企业应存入（ ）。
A.11274元 B.8425元
C.10000元 D.9040元

10、某公司发行面值为1000元，利率为12%，期限为2年的债券，当市场利率为10%，其发行价格为（ ）
A、 1150；B、1000；C、1030；D、985

二、多项选择题
1、年金是指一定时期内每期等额收付的系列款项，下列各项中属于年金形式的是（ ）。
A.按照直线法计提的折旧
B.零存整取的零存额
C.融资租赁的租金
D.养老金

2、下列递延年金的计算式中正确的是（ ）
A.
B.
C.
D.

3、递延年金的特点（ ）。
A.第一期没有支付额 B.终值大小与递延期长短有关
C.终值计算与普通年金相同 D.现值计算与普通年金相同

4、属于在期末发生的年金形式有（ ）。
A.即付年金 B.永续年金
C.普通年金 D.递延年金

5、下列关于资金时间价值的表述中，正确的有（ ）
A、资金时间价值不仅与时间的长短有关系，而且和风险的大小有关系。
B、资金时间价值和投资的时间成正比例变动，投资时间越长，资金时间价值越大。
C、资金时间价值有现值、终值和年金三种表示方法
D、资金时间价值有单利和复利两种计算形式。

6、证券的β系数是衡量风险大小的重要指标，下列表述正确的有 ( )。
A．β越大，说明该股票的风险越大
B．β越小，说明该股票的风险越大
C．某股票的β=1，说明该股票的市场风险等于股票市场的平均风险
D．某股票的β大于1，说明该股票的市场风险大于股票市场的平均风险

7、在投资有风险的条件下，投资者因投资获得的报酬包括 （ ）
A、资金时间价值； B、产品销售利润；
C、投资风险价值； D、股利、利息等收益

8、按照投资的风险分散理论，以等量资金投资于 A、B两项目( )。
A、若A、B项目完全负相关，组合后的非系统风险完全抵销
B、若A、B项目完全负相关，组合非系统风险不扩大也不减少
C、实际上 A、B项目的投资组合可以降低非系统风险，
但难以完全消除非系统风险
D、若A、B项目完全正相关，组合非系统风险不扩大也不减少

三、判断题
1、普通年金是指从第一期起，在一定时期内每期等额发生的系列收付款项。
（ ）
2、递延年金有终值，终值的大小与递延期是有关的，在其他条件相同的情况下，递延期越长，则递延年金的终值越大。 （ ）

3、某人拟进行一项投资，希望进行该项投资后每半年都可以获得1000元的收入，年收益率为10%，则目前的投资额应是20000元。 （ ）

4、每半年付息一次的债券利息是一种年金的形式。 （ ）

5、已知，则可以计算出。 （ ）

6、某人贷款5000元，该项贷款的年利率是6%，每半年计息一次，则3年后该项贷款的本利和为5955元。 （ ）(=0.837,=0.840 ,4 , )

7、当每年复利次数超过一次时，这样的年利率叫做名义利率，而每年只复利一次的利率才是实际利率。 （ ）

8、对于不同的投资方案，其标准差越大，风险越大；反之标准差越小，风险越小。 （   ）

9、当系数等于零时，表明投资无风险，必要收益率等于市场平均收益率。（ ）

10、当股票种类足够多时，几乎可以把所有的系统风险分散掉。（ ）

四、计算题

1．某公司有甲、乙两个投资方案，投资期均为一年，两种方案在不同经济状况下的估计报酬如下表：
经济状态 概率 甲 乙
衰退 0.2 6% 22%
一般 0.6 11% 14%
繁荣 0.2 31% -4%
（1）甲、乙方案的收益期望值为（ ）
A、 10%和12%；
B、15%和14% ；
C、14%和12%；
D、10%和15%

（2）甲、乙方案的标准离差为（ ）
A、8.72%和7.45%；
B、7.45%和8.58%；
C、8.58和7.45%；
D、8.72%和8.58%

（3）甲、乙方案的标准离差率为（ ）
A、62.29%和58.47% ；
B、58、47%和71、5%；
C、71.5%和62.29%；
D、62.29%和71.5%

（4）甲乙投资方案的风险程度（ ）
A、相同；
B、甲的风险程度较高；
C、乙的风险较高；
D、乙方案为无风险投资方案

2.若使本金经过4年后增长1倍，且每半年复利一次，则年利率为多少？

3.某公司准备购买一套设备，有两种付款方案可控选择：
（1）A方案，从现在起每年年初付款200万元，连续支付5年共计1000万元。
（2）B方案，从第6年起，每年年末付款300万元，连续支付5年，共计1500万元。
假定利率为10%，该公司应选择哪种付款方式？

4.某公司发行公司债券，面值为1000元，票面利率为10%，期限为5年。已知市场利率为8%。要求计算并回答下列问题：
（1）债券为按年付息、到期还本，发行价格为1020元，投资者是否愿意购买？
（2）债券为单利计息、到期一次还本付息债券，发行价格为1010元，投资者是否愿意购买？
（3）债券为贴现债券，到期归还本金，发行价为700元，投资者是否愿意购买？

5.甲公司以1020元的价格购入债券A，债券A是2001年9月1日发行的，5年期债券，其面值为1000元，票面利率为8%。请分别回答下列问题：
（1）如果该债券每年8月31日付息，计算该债券的本期收益率；
（2）如果该债券到期一次还本付息，甲公司于2005年5月1购入债券于2005年11月1日以1060元的价格卖掉，计算该债券的持有期年均收益率；
（3）如果该债券每年8月31日付息，甲公司于2005年11月1日购入该债券并持有至到期，计算该债券的持有期年均收益率；
（4）如果该债券每年8月31日付息，甲公司于2004年9月1日购入该债券并持有至到期，计算该债券的持有期年均收益率。

i＝6%
i＝7%
i＝8%
i＝9%
（P/A,i,2）
1.8334
1.8080
1.7833
1.7591
（P/F,i,2）
0.8900
0.8734
0.8573
0.8417

6.ABC企业计划进行长期股票投资，企业管理层从股票市场上选择了两种股票：甲公司股票和乙公司股票，ABC企业只准备投资一家公司的股票。
已知甲公司股票现行市价为每股6元，上年每股股利为0.2元，预计以后每年以5%的增长率增长。
乙公司股票现行市价为每股8元，每年发放的固定股利为每股0.6元。
当前市场上无风险收益率为3%，风险收益率为5%。
要求：
（1）利用股票估价模型，分别计算甲、乙公司股票价值并为该企业做出股票投资决策。
（2）计算如果该公司按照当前的市价购入（1）中选择的股票的持有期收益率。

五、概念题
1．资金时间价值
2．终值
3．现值
4．年金
5．风险价值
6．证券（投资）组合

六、思考题
1、什么是资金时间价值？如何理解这一概念？
2、如何计算复利终值、现值，年金终值、现值。
3、什么是经营风险、财务风险？什么是风险报酬？如何理解风险与报酬的关系？
4、风险如何来衡量？
5、证券组合的风险有哪两类？各有什么含义？
6、什么是证券组合的风险报酬？如何计算？
7、试说明资本资产定价模型（CAPM)。
8、如何进行债券估价？掌握其估价模型。
9、怎样计算债券的到期收益率？
10、债券投资的风险有哪些？
11、如何进行股票估价？掌握其估价模型。

3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。
B比率分析法和比较分析法不能测算出各因素的影响程度。√
C采用约当产量比例法，分配原材料费用与分配加工费用所用的完工率都是一致的。Ｘ
C采用直接分配法分配辅助生产费用时，应考虑各辅助生产车间之间相互提供产品或劳务的情况。错
C产品的实际生产成本包括废品损失和停工损失。√
C成本报表是对外报告的会计报表。×
C成本分析的首要程序是发现问题、分析原因。×
C成本会计的对象是指成本核算。×
C成本计算的辅助方法一般应与基本方法结合使用而不单独使用。√
C成本计算方法中的最基本的方法是分步法。X
D当车间生产多种产品时，“废品损失”、“停工损失”的借方余额，月末均直接记入该产品的产品成本
中。×
D定额法是为了简化成本计算而采用的一种成本计算方法。×
F“废品损失”账户月末没有余额。√
F废品损失是指在生产过程中发现和入库后发现的不可修复废品的生产成本和可修复废品的修复费用。Ｘ
F分步法的一个重要特点是各步骤之间要进行成本结转。(√)
G各月末在产品数量变化不大的产品，可不计算月末在产品成本。错
G工资费用就是成本项目。(×)
G归集在基本生产车间的制造费用最后均应分配计入产品成本中。对
J计算计时工资费用，应以考勤记录中的工作时间记录为依据。(√)
J简化的分批法就是不计算在产品成本的分批法。(×)
J简化分批法是不分批计算在产品成本的方法。对
J加班加点工资既可能是直接计人费用，又可能是间接计人费用。√
J接生产工艺过程的特点，工业企业的生产可分为大量生产、成批生产和单件生产三种，X
K可修复废品是指技术上可以修复使用的废品。错
K可修复废品是指经过修理可以使用，而不管修复费用在经济上是否合算的废品。Ｘ
P品种法只适用于大量大批的单步骤生产的企业。×
Q企业的制造费用一定要通过“制造费用”科目核算。Ｘ
Q企业职工的医药费、医务部门、职工浴室等部门职工的工资，均应通过“应付工资”科目核算。Ｘ
S生产车间耗用的材料，全部计入“直接材料”成本项目。Ｘ
S适应生产特点和管理要求，采用适当的成本计算方法，是成本核算的基础工作。(×)
W完工产品费用等于月初在产品费用加本月生产费用减月末在产品费用。对
Y“预提费用”可能出现借方余额，其性质属于资产，实际上是待摊费用。对
Y引起资产和负债同时减少的支出是费用性支出。X
Y以应付票据去偿付购买材料的费用，是成本性支出。X
Y原材料分工序一次投入与原材料在每道工序陆续投入，其完工率的计算方法是完全一致的。Ｘ
Y运用连环替代法进行分析，即使随意改变各构成因素的替换顺序，各因素的影响结果加总后仍等于指标的总差异，因此更换各因索替换顺序，不会影响分析的结果。(×)
Z在产品品种规格繁多的情况下，应该采用分类法计算产品成本。对
Z直接生产费用就是直接计人费用。X
Z逐步结转分步法也称为计列半成品分步法。√

A按年度计划分配率分配制造费用，“制造费用”账户月末(可能有月末余额/可能有借方余额/可能有贷方余额/可能无月末余额)。
A按年度计划分配率分配制造费用的方法适用于(季节性生产企业)

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