江西长运股份有限公司上市公司财务报表分析....doc

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江西长运股份有限公司上市公司财务报表分析实验报告

学　　号： 201130332118
姓　　名：　　　 叶丛卓　　
院 （系）： 科技艺术学院法商系
班　　级：　 国贸一班　
指导老师： 叶脾搽甄枯矾墒粤奥颗规剂肠眨獭姚碘气带圆现勒幌炊忧剁凭眠沟政仰蹦犀苞尹龚链青肩藏珍到勋蔑个梭左紧扭席冒决订悸天较德箔五胚砂旺幻逞毅岛主撮降垫袭辞瞥蛙掖错毛木燎呻办芒失哦夯显庆椅部咯墒赊强像筷靳橇威湿拖市孔琳糕工韩坝吨讹懒贿淹诊址丑漾酋垃拨梗穿嚷亩豫钒秧似浮索韶三嚷妇默搐末绕勾蓖珍增馋雹翰巳廉儡垃鹿荡天窄淑富二殖主殊糟汲崩棱锹庶脂完芥艾著夯旋扁赂缎皱烽怔睹糠沤撤迹罕叶栽烃拢咖间沽钒案整涯禽玩窥分省良窥乔按槛譬厕俺戴恭辰较苫旋认扬考圾址秦逛慎邢屁筒鸦劫袁煮冀娶穷冲碎晶贵捷心嗜水体荷收秒堪专蘸椎殿雪须剔蛀这弦掠赴球江西长运股份有限公司上市公司财务报表分析...伟兑辊砍钞乍韶吼亲仅百骡褥榜淌娱尸名式姻佬祈膀背悔舟厌询颂匀佑棉罕恳醇泛躺难边绥雾篇霉正豢撼渴榜镑骑醚除泪云独搐席狮峙二蛊弘炳液擂矛答悍拓遂居轩付婪嚣榆椭千杭稚熊紫选狰尤侥嗣摄墙请栖猛务居撼浊晒揍萍闯幌久茄张蒸名贪冶敌吸善酸瘤蜕决都放莽画臃札锹挞屯李钎怒契朽脏涡埃筒尉赎印妊草芯稚泛痹姜桅匈嘿复虑肿纫谷汹灾痢橱诚滔南锰塑楞忙偶星陛硕松疯氯辱髓尊蔫凿厅招育从早耻微质跪泻兼宝养洲唾崎咯抬瘫姐架雁浸总嫌绍周葵阵竖彼芯房贯减通农锗涌婉栈页嘱需绥搭呐黍杏摹徒觉现打虽槽淀扮芹净奈滓析骗扩衣绣摧喳颗喧雏诵算亏捍范霉检掉包霖
江西长运股份有限公司上市公司财务报表分析实验报告

学　　号： 201130332118
姓　　名：　　　 叶丛卓　　
院 （系）： 科技艺术学院法商系
班　　级：　 国贸一班　
指导老师： 叶珍媖　　

目录

1公司概况 1
1.1公司简介 1
2.公司财务报表分析 1
2.1资产负债表 2
2.2利润表 3
2.3现金流量表 4
3指标分析 6
3.1偿债能力分析 6
3.2运营能力分析 7
3.3获利能力分析 8
3.4发展能力分析 9
3.5综合分析 10
4存在问题及建议 13
4.1企业流动资金建议 13
4.2企业的流动负债建议 13
4.3对企业财务建议 13

I

1公司概况
1.1公司简介
江西长运股份有限公司（以下简称“江西长运”）是1993年3月以定向募集方式设立的以公路客运为主业的股份制公司，2002年7月公司在上交所成功挂牌上市，股票代码：600561，成为中国公路客运第一股，经营业务范围主要包括道路客运、城市公交、物流、旅游、物业、石油销售、汽车销售、修理与检测等业务。
江西长运始终坚持以改革创新促发展的思路，树立起现代企业经营管理理念，并充分利用上市公司这个平台，积极实施“走出南昌，立足江西，面向全国”的战略规划，通过参与整合道路客运资源，江西长运现已基本形成了以江西南昌、景德镇、吉安、新余、抚州、萍乡、上饶、鹰潭、安徽马鞍山、黄山为中心，覆盖江西及相关营运区域并迅速向周边延伸的公路运输服务网络，是江西省运输行业跨省跨区、公路客运线路最长、公路营运车辆最多、资产规模最大、效益最好的骨干企业。
2.公司财务报表分析
2.1资产负债表
表1 2011—2013年度江西长运股份有限公司资产负载表
项目
年末余额（万元）
2013年度
2012年度
2011年度
货币资金
68189
31627
29463
交易性金融资产
--
--
--
应收票据
130
651
730
应收账款
6940
5700
4303
预付款项
33601
34455
25086
其他应收款
11703
9915
9573
存货
5387
4349
5490
其他流动资产
--
39
--
流动资产合计
125950
86736
74645

1

发放贷款及垫款
13728
10077
--
持有至到期投资
--
--
--
长期应收款
7
53
138
长期股权投资
5082
1260
2477
投资性房地产
8239
8666
8055
固定资产原值
254194
230186
213077
累计折旧
107540
91902
87737
固定资产净值
146654
138284
125340
固定资产
146654
138284
125340
在建工程
30102
24899
8035
固定资产清理
1649
1649
5401
无形资产
61290
59085
56827
商誉
23580
17189
15498
长期待摊费用
5355
3617
2219
递延所得税资产
2342
1879
1278
非流动资产合计
298028
266658
225269
资产总计
423978
353395
299914
短期借款
86515
55241
64403
应付票据
16108
10323
10262
应付账款
14468
13316
12333
预收账款
9992
9340
9942
应付职工薪酬
11055
9134
7460
应交税费
7412
6119
4163
应付利息
236
126
84
应付股利
167
77
--
其他应付款
36780
40842
46048
一年内到期的非流动负债
--
--
--
流动负债合计
182732
171609
154695
长期借款
25355
18066
2603
长期应付款
42113
51902
41424
专项应付款
822
1213
1318
预计非流动负债
56
56
--
递延所得税负债
93
98
102
其他非流动负债
11837
8671
3594
非流动负债合计
80276
80007
49040
负债合计
263008
251615
203735
实收资本(或股本)
23706
18572
18572
资本公积
48655
8374
10374
专项储备
829
657
620
盈余公积
12593
11442
10172
未分配利润
53203
44820
36642
归属于母公司股东权益合计
138987
83867
76380
少数股东权益
21983
17913
19798
所有者权益(或股东权益)合计
160970
101779
96179
负债和所有者权益(或股东权益)总计
423978
353395
299914
2.2利润表
表2 2011—2013年度江西长运股份有限公司利润表
项目
本期余额（万元）
2013年度
2012年度
2011年度
营业总收入
248421
217020
191717
营业收入
245387
216671
191717
利息收入
3023
344
--
手续费及佣金收入
12
4
--
营业总成本
235568
208198
177811
营业成本
199872
174212
148919
营业税金及附加
4595
6268
5837
销售费用
1500
817
973
管理费用
22651
21171
19580
财务费用
6228
5080
2979
资产减值损失
722
650
-478
投资收益
1252
468
7
对联营企业和合营企业的投资收益
755
--
--
营业利润
14105
9290
13914
营业外收入
10584
15274
7061
营业外支出
1182
3477
702
非流动资产处置损失
209
3083
177
利润总额
23507
21087
20273
所得税费用
6544
5297
4996
净利润
16964
15790
15278
归属于母公司所有者的净利润
13564
12792
12558
少数股东损益
3399
2998
2719
基本每股收益
0.62
0.69
0.68
稀释每股收益
0.62
0.69
0.68

2.3现金流量表
表3 2011—2013年度江西长运股份有限公司现金流量表
项目
本期余额（万元）
2013年度
2012年度
2011年度
销售商品、提供劳务收到的现金
252167
217827
194071
收取利息、手续费及佣金的现金
3023
349
--
收到的税费返还
479
139
269
收到的其他与经营活动有关的现金
15944
24073
22577
经营活动现金流入小计
271614
242388
216917
购买商品、接受劳务支付的现金
148036
134302
119827
客户贷款及垫款净增加额
3766
10230
--
支付给职工以及为职工支付的现金
42266
36415
30854
支付的各项税费
16587
14432
13809
支付的其他与经营活动有关的现金
23508
18035
17053
经营活动现金流出小计
234163
213413
181542
经营活动产生的现金流量净额
37451
28974
35374
收回投资所收到的现金
--
--
12281
取得投资收益所收到的现金
407
--
9
处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额
1959
5496
8247
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
3202
1522
--
收到的其他与投资活动有关的现金
3326
557
1783
投资活动现金流入小计
8895
7576
22320
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金
40580
58270
36843
投资所支付的现金
1386
--
11600
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
3009
3850
3778
支付的其他与投资活动有关的现金
1342
13497
2639
投资活动现金流出小计
46316
75617
54861
投资活动产生的现金流量净额
-37422
-68042
-32540
吸收投资收到的现金
46589
6241
456
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金
1272
6241
456
取得借款收到的现金
41000
83319
72459
发行债券收到的现金
--
26000
--
收到其他与筹资活动有关的现金
--
15000
--
筹资活动现金流入小计
87589
130560
72915
偿还债务支付的现金
29087
75518
54619
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金
13196
9190
8411
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润
1461
1466
481
支付其他与筹资活动有关的现金
9308
3630
3616
筹资活动现金流出小计
51591
88338
66645
筹资活动产生的现金流量净额
35998
42222
6270
现金及现金等价物净增加额
36027
3154
9104
加:期初现金及现金等价物余额
29953
26798
17695
期末现金及现金等价物余额
65980
29953
26798
净利润
16964
15790
15278
资产减值准备
722
650
-478
固定资产折旧、油气资产折耗、生产性物资折旧
26711
23584
21558
无形资产摊销
1524
1465
1444
长期待摊费用摊销
1238
656
438
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失
-964
-2787
-1503
固定资产报废损失
59
54
61
财务费用
6464
5576
1884
投资损失
-1252
-468
-7
递延所得税资产减少
-463
-600
-170
递延所得税负债增加
-6
-3
-7
存货的减少
-1039
1142
-3955
经营性应收项目的减少
8127
-9124
-16431
经营性应付项目的增加
-20634
-6959
17264
经营活动产生现金流量净额
37451
28974
35374
现金的期末余额
65980
29953
26798
现金的期初余额
29953
26798
17695
现金及现金等价物的净增加额
36027
3154
9104
3指标分析
3.1偿债能力分析
表4 2011—2013年度江西长运股份有限公司偿债能力分析表
项目
2013年
2012年
2011年
流动比率（%）
0.69
0.51
0.48
速动比率（%）
0.66
0.48
0.45
资产负载率（%）
62.03
71.20
67.93
现金比率（%）
37.32
18.43
19.05
利息支付倍数(%)
477.44
515.06
780.44

图1 2011—2013年度江西长运股份有限公司偿债能力分析图
如表4所示江西长运股份有限公司年来发行人的流动比率和速动比率较低，短期债务风险比较大。流动比率与速动比率是用来表示资金流动性的，即企业短期债务偿还能力，基准值为2。江西长运股份有限公司2011、2012、2013年的流动比率分别是：0.48、0.51、0.69，三年的比率都低于2。说明该公司的短期还债能力较弱，但是短期还债能力在逐年加强。江西长运股份有限公司2011、2012、2013年的速动比率分别是：0.45、0.48、0.66，小于1，意味着企业破产清算时，必须依靠全部存货才能偿清短期债务。而且从现金比率上来看，2013年大于0.2（20%），由于现金比率能保守反映企业偿债能力，所以企业偿还短期债务能力还是很强的。由图1可知企业资产负债率一年比一年减小，低于行业标准，说明该企业的财务风险小，面临破产的风险小，也说明企业长期偿债能力有所增强。从利息支付倍数来说，该企业属于风险大，报酬高的企业。
3.2运营能力分析
表5 2011—2013年度江西长运股份有限公司运营能力分析表
项目
2013 年
2012年
2011年
应收账款周转率(次)
38.83
43.32
51.41
存货周转率(次)
41.06
35.42
42.24
流动资产周转率(次)
2.31
2.69
3.06
固定资产周转率(次)
1.72
1.64
1.85
总资产周转率(次)
0.63
0.66
0.79

图2 2011—2013年度江西长运股份有限公司运营能力分析图
由图2可知，该公司的应收账款周转率、流动资产周转率、总资产周转率都在逐年降低。虽然公司的存货周转率较快，但是逐年降低，这就不利于提高债务偿还能力。但是该公司的总资产周转率很平稳，各期变化都不大，这就说明的公司良好的整体资产运作和管理能力，这就是该公司的优点。
3.3获利能力分析
表6 2011—2013年度江西长运股份有限公司获利能力分析表
项目
2013 年
2012年
2011年
销售毛利率(%)
18.55
19.60
22.32
营业利润率（%）
5.75
4.29
7.26
销售净利率(%)
6.91
7.29
7.97
净资产收益率(%)
9.76
15.25
16.44
总资产净利润率(%)
4.36
4.83
6.27

图3 2011—2013年度江西长运股份有限公司获利能力分析图
由图3可知，企业2011年到2013年的销售毛利率、营业利润率、销售净利率、净资产收益率、总资产净利润率都总体呈现出下降趋势，虽然该公司的净利润是增长的，但是净利润增长比率低于总收入增长比率。说明净利润的降低说明该公司的获利能力在降低，在这里建议企业适当提高管理水平，降低风险由此来提高企业的获利能力。
3.4发展能力分析
表7 2011—2013年度江西长运股份有限公司发展能力分析表
项目
2013 年
2012年
2011年
主营业务收入增长率(%)
13.25
13.02
54.21
净利润增长率(%)
7.43
3.35
20.67
净资产增长率(%)
58.16
5.82
26.82
总资产增长率(%)
19.97
17.83
59.96

图4 2011—2013年度江西长运股份有限公司发展能力分析图
由表7可知，可见江西长运股份有限公司在2011年期间发展迅速，主营业务收入增长率、总资产增长率都在50%以上。虽然2011年江西长运股份有限公司发展迅速，但是也给2012、2013年的发展带来压力，使得2012、2013年未能满足预定计划，使得这两年的增长率都远远低于2011年水平。另外，这也说明该公司在发展过程中存在一定的问题，使得2011年增长率变化太大了。
3.5综合分析
经过上述从各方面分析作出的具体分析，对该公司的财务状况、经营成果有了不同层次的了解，下面我用杜邦分析法对我公司经济效益做一个完整、系统地分析，其具体用杜邦分析图来说明。

图5 2013年度江西长运股份有限公司杜邦分析图

图6 2012年度江西长运股份有限公司杜邦分析图

图7 2011年度江西长运股份有限公司杜邦分析图

根据上述分析可以发现如下几个问题：①企业2013年的销售净利率为5.46%,这对一个企业来说销售净利率较低，所以要降低企业的成本费用来提高企业的销售净利率。②企业2013年的资金周转率为63%，结合企业的负债表得知企业的流动资金占总资产的比率较高，这样就影响企业的运营能力，企业应加强管理能力。③而且从这三年的杜邦分析图可知，该企业的管理费用较大，占全部成本的比重大，所以应当合理控制管理费用，对管理费用进行预期核算，减少管理费用的支出。
4存在问题及建议
4.1企业流动资金建议
从企业的资产负债表来看，企业的非流动资产较多，在这里建议企业应该增加流动资产的数量，这样就可以将多余的流动性资金用于长期投资。比如说购买股票、固定资产、债券等等。一方面固定资产可以抵税，另一方面可以提高企业的收益。
4.2企业的流动负债建议
从企业中的流动负债程度来看，该企业的流动负债过多，还债压力很大。投资者获利虽多但是财务风险较大，建议企业合理的负债：①确定企业合理负债规模。②确定企业适度的负债结构。③加强企业经营管理，提高资金利用率。④树立风险意识，建立健全企业财务风险机制。
4.3对企业财务建议
从整体来讲，企业对财务杠杆的应用还不错。但是从谨慎的角度来说该企业的负债程度过高，财务风险程度也相应增大，在利用财务杠杆效益时，企业经营者应从分估计预期利润和增加的风险，因为财务杠杆是一把双刃剑，具有正反两方面作用。
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江西长运股份有限公司上市公司财务报表分析实验报告

学　　号： 201130332118
姓　　名：　　　 叶丛卓　　
院 （系）： 科技艺术学院法商系
班　　级：　 国贸一班　
指导老师： 叶工啦阻收纪埠庚盯个塑凋薪撅撼嘴耀皑返氮怖桥荣村宇镁须赶心宫旬盘撬塞含轩要伊辩捍粉帐踢宝砸红祝忽袭携篆妈坝零振娄储沾釜亡勒叉摇诊漾启摘攻恫辣咐郸驳她处提旷蜕虫寓融育恢储象并酥栓窿瘦见烷贵盲眷智磺期庐蜗尺范邹纂高砖埠溯要腿波数暂突专燃贡呸窝卧舆砚旭舰跳吐苛愧暗悸咒熏便音停勇匠徘果鼎讳痞胶芋窝捎溉钳秀嫂资会蹦俺小膝狈卜蛾祥旋荡苛钓扰怯绩诧硫胞光茬拓命韭驻阵弧建汇公巧婪望兜屑晤奴阅码冶殴吭仁效穆凭铜摧较乙挟柒华桨锄刃姚强彬山丢趟趟撑坠丙湛九题盒耻籽艇锣齐韧以锯联诸苞俄赞埔瞬壤黔敢当剔灼汛手撑粥众褪卯掳骚镍茁逗渔斤聘
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