财务管理公式1-3.docx

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第二章　预算管理
目标利润预算方法
1.量本利分析法
目标利润＝预计产品产销数量×（单位产品售价一单位产品变动成本）－固定成本费用
2.比例预算法
（1）销售收入利润率法
目标利润＝预计销售收入×测算的销售利润率
（2）成本利润率法
目标利润＝预计营业成本费用×核定的成本费用利润率
（3）投资资本回报率法
目标利润＝预计投资资本平均总额×核定的投资资本回报率
（4）利润增长百分比法
目标利润＝上期利润总额×（1＋利润增长百分比）
3.上加法
（1）计算净利润
　　两种方法：
　　①按照新增留存收益和股利分配率计算
　　股利分配率＝1－留存收益率＝1－新增留存收益/净利润
　　净利润＝（本年新增留存收益）/（1－股利分配率）
　　适用于企业以年度净利润的一定百分比计算分配股利。
　　②按照新增留存收益和股利分配额计算
　　净利润＝本年新增留存收益＋股利分配额
　　适用于企业以股本为基础按一定百分比计算分配股利
（2）确定目标利润
　　目标利润＝净利润/（1－所得税税率）
综合以上分析方法，根据产品价格、销量、成本之间的关系，确定目标利润的具体思路是：
预期目标利润＝预测可实现销售×（预期产品售价－预期产品单位成本）－期间费用
按照这一思路，企业年度预算目标各指标值的确定可具体化为如下步骤：
（1）根据销售预测，在假定产品售价和成本费用不变的情况下，确定可实现利润；
（2）根据企业投资总资本和同行业平均（或先进）投资资本回报率，确定期望目标利润，并与可实现利润比较，提出销售增长率、价格增长率或成本（费用）降低率目标；
（3）通过各分部及管理部门间的协调，最终落实实现目标利润的其他各项指标目标值。

生产预算的编制
预计生产量＝预计销售量＋预计期末结存量－预计期初结存量

材料采购预算编制
某种材料耗用量（生产需要量）＝产品预计生产量×单位产品定额耗用量
某种材料采购量＝某种材料耗用量＋该种材料期末结存量－该种材料期初结存量
材料采购现金支出＝当期现购支出＋支付前期赊购

现金预算
期初现金余额＋现金收入－现金支出＝现金余缺
现金余缺＋现金筹措（现金不足时）＝期末现金余额
现金余缺－现金投放（现金多余时）＝期末现金余额

第三章　筹资管理
资金需要量预测
一、因素分析法
资金需要量＝（基期资金平均占用额－不合理资金占用额）×（1±预测期销售增减率）×（1±预测期资金周转速度变动率
【提示】如果预测期销售增加，则用（1＋预测期销售增加率）；反之用“减”。
如果预测期资金周转速度加快，则应用（1－预测期资金周转速度加速率）；反之用“加”。
二、销售百分比法
资产＝负债＋所有者权益
外部融资需求量＝资产的增加－负债（经营负债）的增加－留存收益增加
　　 ＝收入的增加×基期敏感资产占基期销售额的百分比－收入的增加×基期敏感负债占基期销售额的百分比－预计销售收入×销售净利率×收益留存率
　　 ＝A/S1×ΔS－B/S1×ΔS－S2×P×E
　　式中，A为随销售变化的资产（敏感资产）；B为随销售变化的负债（敏感负债）；S1为基期销售额；S2为预测期销售额；△S为销售的变动额；P为销售净利率；E为留存收益比率；为敏感资产占基期销售额的百分比；为敏感负债占基期销售额的百分比。
三、资金习性预测法
1.根据资金占用总额与产销量的关系来预测（以回归直线法为例）
设产销量为自变量x，资金占用量为因变量y,它们之间关系可用下式表示：
　　y＝a＋bx　
式中：a 为不变资金；b为单位产销量所需变动资金。
2.采用先分项后汇总的方法预测（以高低法为例说明）
根据两点可以确定一条直线原理，将高点和低点的数据代入直线方程y＝a＋bx就可以求出a和b。把高点和低点代入直线方程得：

　　【提示】在题目给定的资料中，高点（销售收入最大）的资金占用量不一定最大；低点（销售收入最小）的资金占用量不一定最小。
资本成本与资本结构
投资者要求的报酬率＝无风险报酬率＋风险报酬率＝纯利率＋通货膨胀补偿率＋风险报酬率
1.资本成本计算的两种模式
一般模式
不考虑时间价值的模式
　　资本成本率＝[年资金占用费/（筹资总额－筹资费用）]
＝年资金占用费/[筹资总额×（1－筹资费用率）]
　　【提示】该模式主要应用于债务资本成本的计算。
折现模式
考虑时间价值的模式
　　筹资净额现值－未来资本清偿额现金流量现值＝0
　　资本成本率＝所采用的折现率
　　【提示】（1）能使现金流入现值与现金流出现值相等的贴现率，即为资本成本。
（2）该模式为通用模式。
2.个别资本成本计算
（1）银行借款资本成本
一般模式
银行借款资本成本率
＝[借款额×年利率×（1－所得税税率）]/[借款额×（1－手续费率）]
　　＝[年利率×（1－所得税税率）]/（1－手续费率）
Kb=i(1-T)/(1-f)*100%
折现模式
根据“现金流入现值－现金流出现值＝0”求解折现率
M(1-f)=t=1nIt(1-T)1+Kbt+M1+Kbn
（2）公司债券资本成本
一般模式
公司债券资本成本率
＝[年利息×（1－所得税率）]/[债券筹资总额×（1－手续费率）]
Kb=I(1-T)/L(1-f)*100%
　　【注】分子计算年利息要根据面值和票面利率计算的，分母筹资总额是根据债券发行价格计算的。
折现模式
　　根据“现金流入现值－现金流出现值＝0”求解折现率
（3）融资租赁资本成本
　　融资租赁资本成本计算只能采用贴现模式
残值归出租人

　　残值归承租人

（4）普通股资本成本
第一种方法——股利增长模型法
　　假设：某股票本期支付股利为Do，未来各期股利按g速度增长，股票目前市场价格为Po，则普通股资本成本为：

第二种方法--资本资产定价模型法

（5）留存收益资本成本
　　 与普通股资本成本计算相同，也分为股利增长模型法和资本资产定价模型法，不同点在于不考虑筹资费用。

平均资本成本
平均资本成本，是以各项个别资本占企业总资本的比重为权数，对各项个别资本成本率进行加权平均而得到的总资本成本率。其计算公式为：

杠杆效应
（一）经营杠杆效应
1.经营杠杆
EBIT＝（P－Vc）Q－F＝M－F
EBIT息税前利润，P销售单价，Vc单位变动成本，Q产销业务量，F固定性经营成本，M边际贡献
2.经营杠杆系数
（1）DOL的定义公式：

　　经营杠杆系数＝息税前利润变动率/产销变动率
（2）简化公式：
　　DOL＝

（二）财务杠杆效应
1.财务杠杆

TE=(EBIT-I)(1-T)
TE全部普通股净收益，EPS每股收益，I债券资本利息，T所得税税率，N普通股股数
2.财务杠杆系数
（1）定义公式：

（三）总杠杆效应
（1）定义公式

【总结】

资本结构
资本结构优化
1.每股收益分析法
EBIT=I1*N2-I2*N1N2-N1
EBIT息税前利润平衡点，即每股收益无差别点；I债券利息；N普通股股数
2.公司价值分析法
设：V表示公司价值，B表示债务资本价值，S表示权益资本价值。公司价值应该等于资本的市场价值，即： 　　
　　V＝S＋B

3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。
B比率分析法和比较分析法不能测算出各因素的影响程度。√
C采用约当产量比例法，分配原材料费用与分配加工费用所用的完工率都是一致的。Ｘ
C采用直接分配法分配辅助生产费用时，应考虑各辅助生产车间之间相互提供产品或劳务的情况。错
C产品的实际生产成本包括废品损失和停工损失。√
C成本报表是对外报告的会计报表。×
C成本分析的首要程序是发现问题、分析原因。×
C成本会计的对象是指成本核算。×
C成本计算的辅助方法一般应与基本方法结合使用而不单独使用。√
C成本计算方法中的最基本的方法是分步法。X
D当车间生产多种产品时，“废品损失”、“停工损失”的借方余额，月末均直接记入该产品的产品成本
中。×
D定额法是为了简化成本计算而采用的一种成本计算方法。×
F“废品损失”账户月末没有余额。√
F废品损失是指在生产过程中发现和入库后发现的不可修复废品的生产成本和可修复废品的修复费用。Ｘ
F分步法的一个重要特点是各步骤之间要进行成本结转。(√)
G各月末在产品数量变化不大的产品，可不计算月末在产品成本。错
G工资费用就是成本项目。(×)
G归集在基本生产车间的制造费用最后均应分配计入产品成本中。对
J计算计时工资费用，应以考勤记录中的工作时间记录为依据。(√)
J简化的分批法就是不计算在产品成本的分批法。(×)
J简化分批法是不分批计算在产品成本的方法。对
J加班加点工资既可能是直接计人费用，又可能是间接计人费用。√
J接生产工艺过程的特点，工业企业的生产可分为大量生产、成批生产和单件生产三种，X
K可修复废品是指技术上可以修复使用的废品。错
K可修复废品是指经过修理可以使用，而不管修复费用在经济上是否合算的废品。Ｘ
P品种法只适用于大量大批的单步骤生产的企业。×
Q企业的制造费用一定要通过“制造费用”科目核算。Ｘ
Q企业职工的医药费、医务部门、职工浴室等部门职工的工资，均应通过“应付工资”科目核算。Ｘ
S生产车间耗用的材料，全部计入“直接材料”成本项目。Ｘ
S适应生产特点和管理要求，采用适当的成本计算方法，是成本核算的基础工作。(×)
W完工产品费用等于月初在产品费用加本月生产费用减月末在产品费用。对
Y“预提费用”可能出现借方余额，其性质属于资产，实际上是待摊费用。对
Y引起资产和负债同时减少的支出是费用性支出。X
Y以应付票据去偿付购买材料的费用，是成本性支出。X
Y原材料分工序一次投入与原材料在每道工序陆续投入，其完工率的计算方法是完全一致的。Ｘ
Y运用连环替代法进行分析，即使随意改变各构成因素的替换顺序，各因素的影响结果加总后仍等于指标的总差异，因此更换各因索替换顺序，不会影响分析的结果。(×)
Z在产品品种规格繁多的情况下，应该采用分类法计算产品成本。对
Z直接生产费用就是直接计人费用。X
Z逐步结转分步法也称为计列半成品分步法。√

A按年度计划分配率分配制造费用，“制造费用”账户月末(可能有月末余额/可能有借方余额/可能有贷方余额/可能无月末余额)。
A按年度计划分配率分配制造费用的方法适用于(季节性生产企业)

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