设立门槛将放宽-新旧保险资产管理公司转向综合金融资产管理.docx

精品文档就在这里-各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有-保险业聚焦（2010.012010.09）感 动n 保险公司集团化发展进入新阶段 保险集团发展现状 对保险集团监管的加强对于中国保险业而言，2010年不仅是转方式、调结构、防风险、促发展的关键一年，更是综合经营的“集团化元年”。 近期中国平安战略投资深发展的最后交易顺利完成，不仅是国内首例保险集团挺进银行业的案例，而且标志着我国保险业综合经营进入了新的阶段。目前，我国共有7家保险集团公司和1家保险控股公司，分别为人保集团、中国人寿集团、中国再保险集团、太平保险集团、平安保险集团、太平洋保险集团、阳光保险集团和中华联合保险控股公司。截至2009年底，8家保险集团（控股）公司合并总资产为3.19万亿元，合并净资产总计为3210亿元，2009年合并原保险保费收入总计为8419亿元，各项指标均占行业总规模的75%以上，对行业发展起着主导作用。可以说，这8家保险集团公司发展情况对中国未来保险业起着决定性影响。泰康人寿、新华人寿、华泰财险和天安保险也分别控股了1-2家保险类子公司。近日，安邦财险及其他4家企业共同出资5亿元筹建安邦人寿的申请获得保监会批准。加上此前成功收购瑞福德健康险，安邦已经手握财险、寿险和健康险3块保险牌照，其成立集团公司只是时间问题。 加强对保险集团的监管拿齐保险牌照只是保险公司集团化经营的起步阶段，拓展其他金融领域才是保险集团化的深层次目标。在现有保险集团中，平安所持有的金融机构牌照最为齐全，包含保险、银行、证券、信托、基金等行业的经营资质；人保集团也已经直接或间接拿到证券、基金、信托等牌照。在带来众多优势的同时，集团化将导致保险公司在组织形式、股权关系、流程等方面的复杂变化，这不仅对保险公司的经营管理水平提出了更高的要求，也对实行有效的保险监管提出了新的挑战。保监会主席吴定富指出，在综合经营情况下，必须完善保险公司内部的风险隔离和防火墙机制。在推进转方式、调结构、防风险、促发展的同时，强化对保险集团、综合经营的监管，是2010年监管政策的主要着力点： 保险集团公司管理办法（试行）是国内金融业第一部针对金融集团公司管理的规范性文件。该办法对保险集团公司的设立、经营范围、公司治理和资本管理等做出了规定；量化了保险公司成立的门槛，保险集团公司投资非保险类企业和非金融类企业都将在规定的数量和金额范围内进行；n 保险资产管理公司设立门槛将放宽 保险资金运用监管工作会议 多家保险资产管理公司有望获批 保险公司内部控制基本准则规定了保险公司内部控制的目标、建立和实施原则、内部控制体系的构架、内部控制的组织管理、内部控制评价制度的建议等方面，整体勾勒出了保险公司内部控制的整体架构，而保险资金控制是重点内控领域。 保险公司股权管理办法规范股权管理和股权投资。面对新的规定，部分保险集团也采取相应的举措，比如中国太平将在年内出售民安中国，原因在于保险公司股权管理办法规定两个以上的保险公司受同一机构控制或者存在控制关系的，不得经营存在利益冲突或者竞争关系的同类保险业务。中国太平出售民安保险内地股权之后，将继续通过太平财险从事内地财产保险业务。中国人保集团由于历史原因，旗下子公司相互交叉持股，子公司治理结构非常复杂，而保险集团公司管理办法（暂行）要求保险集团与子公司之间的股权控制层级原则上不得超过三级，成员公司之间原则上不得交叉持股，人保集团现在面临着对其旗下的资产尤其是“华闻系”资产进行整合和清理的任务和压力。9月27日，保监会召开保险资金运用监管工作会议，这是保监会成立以来第二次专门针对保险资金运用召开的全行业会议。会议上，保监会主席吴定富发表讲话，总结了近几年保险资金运用监管实践，分析了当前面临的形势和任务。吴定富主席讲话中要求在下一步保险资金运用工作中要深化保险资金运用体制改革，具体要求如下：规范现有保险资产管理公司管理体制，支持符合条件的中小保险公司设立保险资产管理公司，研究探索设立专业化保险资产管理机构。2003年，人保资产管理公司成立，成为保险业首家保险资产管理公司，其后，中国人寿、中国平安、中国太保、华泰保险、中国太平、中再集团、新华人寿和泰康人寿，相继成立了各自的保险资产管理公司，加之友邦保险资产管理中心，形成“9+1”格局。截至目前，除了九大保险资产管理公司，还有十多家公司采取资产管理中心模式，不过全行业八成以上的资产集中在九家保险资产管理公司手里。其中7家资产管理公司发起设立了23项基础设施债权投资计划、6项股权投资计划和8只资产管理产品，累计募集资金954.5亿元；同时，管理企业年金资产834.6亿元，是市场占有率最高的资产管理机构，接受80家保险公司委托投资股票，资产规模2711.5亿元。 多家保险资产管理公司有望获批 实现从“资金运用”到“资产管理”的转向无论是直接投资股票，还是刚刚开闸的不动产和股权投资，作为保险资金专业化运作平台的保险资产管理公司，日益体现出其专业化优势。拥有自己的资产管理公司，也日益成为一批中小保险公司的当务之急。按照保监会2004年发布的保险资产管理公司管理暂行规定（下称“暂行规定”），设立保险资产管理公司，应当至少有一家股东或者发起人为保险公司或者保险控股(集团)，发起人经营保险业务8年以上、净资产不低于10亿元人民币、总资产不低于50亿元人民币、其中保险控股(集团)公司和经营有人寿保险业务的保险公司总资产不低于100亿元。暂行规定的高门槛将大批新兴保险公司挡在门外。有业内人士指出，其实中小保险公司往往掌握着一些参与重点基础设施建设的资源，但以目前的情况看，无缘参与的机会。鉴于目前对于设立保险资产管理公司的条件无法适应当前的发展形势，吴定富透露，对于保险公司设置资产管理公司需成立8年等硬性条件，保监会正与证监会等相关部门进行研讨，考虑放宽险企资产管理公司设立的门槛。目前，保监会已收到多家险企关于设立资产管理公司的申请。保监会支持符合条件的中小保险公司设立公司治理更为完善、股权结构合理、市场化运作的保险资产管理公司。虽然有望放低门槛，但并不意味着放松监管。吴定富强调，没有建立资产托管制度的保险公司，将不得申请设立保险资产管理公司。此外，对人才队伍、能力建设等方面，仍将有相应的资质要求。当中小保险公司为成立保险资产管理公司奔波时，九大保险资产管理公司则在思考如何由保险资金运用切实转向资产管理。随着投资渠道的基本全面放开，保险资产管理公司已成为金融业中投资领域最广阔的金融机构。分管投资的保监会副主席杨明生，曾将保险公司在资产管理上的作用，形容为“踏上实体经济、连上虚拟经济”。此前，九家保险资产管理公司，通过开展第三方委托等业务，已在悄然向成为面向社会的资产管理平台转变。目前资产管理公司管理的企业年金资产达834.6亿元，成为市场占有率最高的资产管理机构。投资渠道的空前拓宽，保险资产管理公司队伍的壮大，也促使监管思路进行相应地转变。保险资产管理监管制度经历了三个重大转变，即：从偿付能力监管转向风险资本监管、从强制比例监管转向弹性比例监管、从行政审批逐步转向业务备案。“随着国内保险资产管理水平的不断提高，保监会监管的重点必将从非常明细的合规性限制，逐步转向对核心经营指标的监督和指导，要把保险公司培养成为合规经营、自控风险的市场主体。”而这种监管思路的转向，以及即将开闸批设新的资产管理公司，将一批已具备一定实力的中小保险公司，与大公司放在同一竞技平台和新起点上。如何由被动投资向主动投资转变，由投资者向产品发行者转变，这将是新老保险资产管理公司都需要思考的问题。n 保险资金投资压力大，运用渠道进一步放开 保险资金配置压力大保监会数据显示，截至6月底，保险公司资金运用余额4.17万亿元， 较年初增长11.3%，上半年，保险资金运用收益755.2亿元，保险投资收益率仅1.93%。而去年同期收益为1099.8亿元，收益率3.44%。各投资渠道所占比例如下图所示： 2010年上半年保险资金投资渠道比例图 今年的新增保费和到期再投资资金增长较快，保监会主席吴定富指出，今年预计将有超过2万亿元的保险资金需要寻找适合的投资渠道，保险资产面临较大配置压力，而这一数据在年初还是1.5万亿元。保监会近期下发的人身保险预定利率有关事项的通知(征求意见稿)将放开传统人身保险预定利率，由保险公司按照审慎原则自行决定。寿险产品定价放开这一政策，又将进一步促进保险公司之间的竞争，保费有可能下降。这将使得保险公司的运营更加依赖保险资金的投资收益，吴定富指出：保险资产管理成保险企业核心竞争力。 投资方式多样化 保险资金运用管理暂行办法及细则面对保险资产配置方面的压力，各保险公司积极地进行多元投资，以期实现理想的投资收益率。典型案例包括：我国首只采用招标方式并引入保险机构参与认购的企业债券“10南网债”上市发行，已获无担保信用债投资资格的6家保险机构均积极参与认购。天津市政府召开2010年项目融资对接会，向银行金融机构通报天津市固定资产投资及重大项目安排情况，提出要进一步拓宽直接融资渠道，特别是通过要引入保险资金等方式弥补资金缺口。中国人寿、泰康人寿、新华保险以及部分合资险企等近10家公司在国内多个城市频频“关注”商业地产项目。平安银行或与深发展整合，方案为平安银行注入深发展，从而成为中国平安旗下唯一的银行平台，中国平安持有新银行52.39%的股权。在各保险机构积极尝试多种投资方式的同时，保监会今年也逐步放宽了保险资金运用形式的限制，保险资金运用管理暂行办法于2010年8月31日起正式实施，在单项投资规则之上，就保险资金运用的基础性、根本性问题做了系统规定，n 混业经营下，银保市场竞争激烈 混业经营 银行系保险公司银保经营竞争加剧增加了投资私募股权、不动产等的相关规定，对债券、权益类资产、基础设施等债权投资计划等的投资比例做了调整和整合。之后2010年9月5号保险会发布的保险资金投资不动产暂行办法以及保险资金投资股权暂行办法为保险资金的另类投资提供了细则，以便达到切实的放宽投资渠道，提高保险资金运用率的目的。保险资金运用的基本原则之一是安全性，所以暂行办法在放宽渠道的同时也做了限制，允许投资不动产，但不能直接投资，可以投资未上市公司股权，但不能进行创业风险投资，打通了权益类投资比例细分限制，但不得投资于ST股票。通知保监会还从股权管理、集团公司机构管理、保险公司内控建设等不同方面加强了对保险机构投资行为的监管，以防保险机构“冒进”，防范投资风险。 保险资金收益率的提高不仅仅是放开保险资金运用方式的问题，它是由一国的资本市场、监管体系、运用管理水平等很多因素决定的。我国资本市场本身发展时间较短，投资体系不健全，投资方式品种较少；我国保险监管体系还在进一步的健全中，保险机构内部的风险控制体系的建立更是有待加强；保险资产投资起步晚，保险机构以及保险资产管理公司中专业的投资人才的培养引进工作和管理机制建设工作、第三方投资机构的加入都还在实践中摸索。所以切实的提高保险资金投资运作水平，达到较高的投资收益率不是一蹴而就的事情，需要从上述几方面着力，持续关注，不断总结和完善。自2009年2月，保监会下发关于加快业务结构调整进一步发挥保险保障功能的指导意见以来，保险业的业务结构调整取得了一些成绩，但并没有实质性进展。银保业务独大尚未改变，期缴产品呈短期化趋势，保险业务结构性矛盾仍较为突出。统计数据显示，今年上半年全国保费收入7998.6亿元，同比增长33.6%，比上年同期增加27.1个百分点。从这一数据来看，保费快速增长给各家保险公司带来了不小的业绩。但上半年期缴业务出现短期化趋势，5年期以下业务占比大幅上升，个人代理10年期以上和银保5年期以上业务占期交业务比重大幅下降，目前行业的业务结构没有出现根本性改观，与均衡发展目标仍有很大差距。另一方面银保主导的渠道格局没有改变，银保业务占人身险业务比重超过50%，分红产品在人身险业务中占比、车险在财产险业务中占比均超过70%。失衡的业务结构，不利于保险业从整体上发挥服务社会稳定的功能。业务结构调整是个长期过程，也有其深层次的原因。十年来中国保险业发展的主要动力来自于新型产品。目前产品结构之所以由之前的以传统寿险为主的单一产品结构发展为相对多元的产品结构，分红险、万能险之所以取代传统寿险成为市场上的主流产品，就在于分红和万能产品利益分享特征，一方面保险公司推出此类产品快速形成了投资资产，提升了盈利能力，另一方面又通过分红或者结算利率让利于消费者，真正形成了公司与客户的双赢。虽然中国保监会一直在提倡和引导行业发展传统产品，扩大保障覆盖面，舆论也一直在倡导保障回归，保险企业也积极响应，但保障型产品一直发展滞慢。导致上述情形的重要原因之一就是此类产品定价偏高。目前五年期存款利率为3.6%，折算成复利则为3.37%，远远高于传统产品2.5%的预定利率，如果严守2.5%这一上限，必然与中国保险业所一直提倡的保障回归相悖，更难以满足保险消费者日益增长的保障需求，也必然导致产品的趋同化越来越强，产品形态也将无法实现多元化。n 业务结构调整有待进一步加强，传统寿险产品定价将放开 保险业务结构性矛盾仍突出此种情况将来很可能得到改善。保监会在6月28号公布了关于人身保险预定利率有关事项的通知（征求意见稿），要内容包括：传统人身保险预定利率由此前的不超过2.5%修改为保险公司按照审慎原则自行决定。分红保险的预定利率、万能保险的最低保证利率监管要求不变，即不得高于年复利2.5%。传统人身保险准备金评估利率不得高于保单预定利率和法定最高评估利率中的低者。该意见将传统人身保险预定利率放开，给了保险公司定价的空间和自由，增强了传统人身保险产品的吸引力，有利于保险业务结构调整。 投资方式多样化 保险资金运用管理暂行办法及细则n 混业经营下，银保市场竞争激烈 混业经营 银行系保险公司银保经营竞争加剧银行与保险的“联姻”由来已久。成立于2005年1月、总部设在北京的中银保险有限公司，作为中国银行的全资附属机构，是经中国保监会批准设立的全国性财产保险公司。也有金融集团主导建立的保险公司。成立于2002年4月的光大永明人寿保险有限公司，由加拿大永明金融集团与中国光大集团携手组建，总部设在天津，是中国北方第一家合资寿险公司。在金融控股集团内部建立保险公司的还有2002年成立的民生人寿保险股份有限公司。2008年中国银监会与中国保监会关于加强银保深层次合作和跨业监管合作谅解备忘录签署之后，金融综合经营脚步加快。今年上半年银行大举挺进保险业，引起部分险企股权变动： 2010年一月，由交通银行控股的交银康联人寿保险公司在上海举行揭牌仪式，标志着首家商业银行试点入股的保险公司正式成立。 2010年4月，北京银行收购首创集团持有的首创安泰人寿有限公司50%的股权，和荷兰保险公司并列成为第一大股东。 最近工行计划以70%的绝对控股比例参股总部在沪的金盛人寿。目前该方案已上报监管部门。从上半年的情况来看，有金融股东背景的保险公司，今年的业务规模发展加速。作为首家试点的银行系保险公司，交银康联在交通银行入主后，借助交通银行这个新东家，不仅迅速完成增资，曾经长期发展缓慢的业务，开始出现井喷式发展，保费收入已由1月份的549.29万元增至6月份的3.23亿元，同比增幅则达824.56%，环比增幅亦有146.60%之巨。商系旗下的招商信诺，今年上半年的保费收入亦同比增长高278.25%，北京银行刚刚入主的首创安泰的保费收入则同比增长65.89%。“增长如此迅速并不为怪”一位业内人士说，“为帮助交银康联，交通银行专门发出了红头文件，要求上海的100多个营业网点，每年必须为交银康联完成100万的保费收入，扶持力度相当大”。银行参股保险公司，加大对关联银保业务的扶植，对中小保险公司特别是一些对银保渠道依赖度较高中小型保险公司的冲击很大。不过，对于大的保险公司来讲，虽然有银行参股的保险公司确实会瓜份那些理财功能突出的分红险、万能险、投连险等产品的市场，并且带走部分客户，但是对于那些保障型产品，银行方面没有优势，短期内不会对传统的保险公司造成多大的冲击。n 保险公司集团化 保险集团现状银行参与保险对不同主体有不同的意义，对于由金融背景的保险公司来讲，要有效利用双方合作带来的便利，与银行开展深层次的合作，根据银行客户需求细分银保市场，但银行保险产生巨大的协同效应并非易事。对于缺少合作银行的保险公司，可以关注保险资金介入较少的外资银行，并且加大对传统寿险的开发以及对保险代理人的管理与培训。对于监管机构以及银行或者保险公司的管理机构来讲，如何建立银行与其保险公司利益防火墙，如何做好风险控制，就是一个严峻的挑战。 n 混业经营下，银保市场竞争激烈 混业经营 银行系保险公司银保经营竞争加剧 3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。B比率分析法和比较分析法不能测算出各因素的影响程度。C采用约当产量比例法，分配原材料费用与分配加工费用所用的完工率都是一致的。C采用直接分配法分配辅助生产费用时，应考虑各辅助生产车间之间相互提供产品或劳务的情况。错 C产品的实际生产成本包括废品损失和停工损失。C成本报表是对外报告的会计报表。C成本分析的首要程序是发现问题、分析原因。C成本会计的对象是指成本核算。C成本计算的辅助方法一般应与基本方法结合使用而不单独使用。C成本计算方法中的最基本的方法是分步法。XD当车间生产多种产品时，“废品损失”、“停工损失”的借方余额，月末均直接记入该产品的产品成本 中。D定额法是为了简化成本计算而采用的一种成本计算方法。F“废品损失”账户月末没有余额。F废品损失是指在生产过程中发现和入库后发现的不可修复废品的生产成本和可修复废品的修复费用。F分步法的一个重要特点是各步骤之间要进行成本结转。()G各月末在产品数量变化不大的产品，可不计算月末在产品成本。错G工资费用就是成本项目。()G归集在基本生产车间的制造费用最后均应分配计入产品成本中。对J计算计时工资费用，应以考勤记录中的工作时间记录为依据。()J简化的分批法就是不计算在产品成本的分批法。()J简化分批法是不分批计算在产品成本的方法。对 J加班加点工资既可能是直接计人费用，又可能是间接计人费用。J接生产工艺过程的特点，工业企业的生产可分为大量生产、成批生产和单件生产三种，XK可修复废品是指技术上可以修复使用的废品。错K可修复废品是指经过修理可以使用，而不管修复费用在经济上是否合算的废品。P品种法只适用于大量大批的单步骤生产的企业。Q企业的制造费用一定要通过“制造费用”科目核算。Q企业职工的医药费、医务部门、职工浴室等部门职工的工资，均应通过“应付工资”科目核算。 S生产车间耗用的材料，全部计入“直接材料”成本项目。 S适应生产特点和管理要求，采用适当的成本计算方法，是成本核算的基础工作。()W完工产品费用等于月初在产品费用加本月生产费用减月末在产品费用。对Y“预提费用”可能出现借方余额，其性质属于资产，实际上是待摊费用。对 Y引起资产和负债同时减少的支出是费用性支出。XY以应付票据去偿付购买材料的费用，是成本性支出。XY原材料分工序一次投入与原材料在每道工序陆续投入，其完工率的计算方法是完全一致的。Y运用连环替代法进行分析，即使随意改变各构成因素的替换顺序，各因素的影响结果加总后仍等于指标的总差异，因此更换各因索替换顺序，不会影响分析的结果。()Z在产品品种规格繁多的情况下，应该采用分类法计算产品成本。对Z直接生产费用就是直接计人费用。XZ逐步结转分步法也称为计列半成品分步法。A按年度计划分配率分配制造费用，“制造费用”账户月末(可能有月末余额/可能有借方余额/可能有贷方余额/可能无月末余额)。A按年度计划分配率分配制造费用的方法适用于(季节性生产企业)-精品 文档-